公司背景与成就 - 兴业银行成立于1988年8月，是经国务院、中国人民银行批准成立的首批股份制商业银行 截至目前，兴业银行总资产超过10万亿元，员工人数超过7万名，44家一级分行2000多家分支机构，覆盖全国主要经济城市 兴业银行稳居《财富》世界500强，晋级英国《银行家》杂志2024年全球银行1000强第16位，荣获"全国五一劳动奖状"以及英国《银行家》杂志"2023中国年度银行"奖，已成为国内系统重要性银行之一 [1] 乌鲁木齐分行发展情况 - 兴业银行乌鲁木齐分行自2006年成立以来，始终坚守"真诚服务，相伴成长"的服务理念，18年来扎根边疆，致力于为客户提供全面、优质、高效的金融服务 截至目前，分行拥有昌吉、伊犁2家二级分行，39个营业网点，资产总额达1400亿元，各项存贷款余额均超过600亿元，服务个人客户120万户，法人客户超过1万户，同业客户100多户，主要经营指标均稳居新疆股份制银行首位 [2] 战略合作与服务 - 兴业银行乌鲁木齐分行党委书记、行长李启信表示，兴业证券与兴业银行同根同源、血脉相连，此次与兴业证券新疆分公司的战略合作，是共同携手、共谋发展的重要举措 双方将依托自身强大的专业资源，进一步发挥"双兴联动"的特色优势，为家族客户等高净值人群提供具有"券商特色"的一站式综合金融服务方案，发挥"商行+投行"优势，整合研究、家办顾问、特色家族信托、尊享定制产品等服务资源，满足客户资产配置、财富保值增值等个性化、综合化需求 还将致力于整合资源服务新疆区域发展，在新疆地区企业融资等方面开展合作，发挥为金融支持新疆区域实体经济发展注入新动能 [2] 投资策略报告会 - 本次活动中，兴业银行乌鲁木齐分行与兴业证券邀请兴业证券研究所明星分析师为参会的私人银行高净值客户安排了一场2024年私人银行投资策略报告会，通过对当前全球局势、央行政策、宏观经济、资本市场进行分析，并对下阶段利率、黄金、商品、权益市场走势作出研判，为客户进行全球资产配置提供思路 [3]

优先股股息率调整 - 兴业银行调整优先股（兴业优1）第三个计息周期票面股息率[1] - 2024年12月8日前20个交易日当期基准利率为1.68%[2] - 兴业优1基本利差为2.55%且不再调整[2] - 自2024年12月8日起，票面股息率为4.23%[2] 优先股计息规则 - 兴业优1每五年为一个计息周期，股息率每五年调整一次[1] - 股息每会计年度支付一次[2]

公司信息 - 兴业银行A股代码为601166，可转债代码为113052，优先股代码为360005、360012、360032[1] 人事变动 - 国家金融监督管理总局核准夏维淳担任兴业银行董事会秘书任职资格[1] - 夏维淳自2024年12月3日起就任兴业银行董事会秘书[1]

文章核心观点 - 兴业银行党委书记、董事长吕家进携团队考察航宇科技，双方就未来合作方向、领域及方式进行了深入交流，并达成了一系列共识，将继续深化合作，共同推动航宇科技的持续发展和壮大 [1] 公司动态 - 兴业银行党委书记、董事长吕家进对航宇科技各项经济指标呈现平稳增长态势表示肯定 [1] - 双方就下一步的合作计划进行了深入探讨 [1] - 双方在友好的氛围中进行了深入交流，并达成了一系列共识 [1] - 双方均表示将继续深化合作，共同推动航宇科技的持续发展和壮大 [1]

会议信息 - 兴业银行第十一届董事会第四次临时会议2024年11月15日发通知，11月22日在京榕举行[1] - 应出席董事10名，实际出席10名，3名北京、3名福州、4名视频接入[1] - 2名候任董事和4名监事列席会议[1] 议案审议 - 会议审议通过申请操作风险资本计量标准法自行计算内部损失乘数议案，表决10票同意[2]

极米科技回购股份相关 - 极米科技11月10日晚间公告拟以1.5亿元—3亿元回购股份 [1] - 11月8日极米科技取得兴业银行成都分行出具的《贷款承诺函》 [1] - 兴业银行成都分行承诺提供股票回购专项贷款金额最高不超过1.72亿元且不超过后期实际回购金额的70% [1]

公司公告 - 百洋股份拟以集中竞价方式回购部分公司已发行的人民币普通股（A股）股份，用于实施股权激励 [1] - 本次拟回购股份数量为988万股，占公司目前总股本的比例为2.8525% [1] - 拟回购股份价格为不超过5.8元/股（含） [1] - 公司于2024年11月8日与兴业银行南宁分行签署了《上市公司股票回购借款合同》 [1] - 兴业银行南宁分行同意向公司提供股票回购专项贷款，贷款金额为4011万元整，贷款期限为1年 [1]

报告投资评级 - 兴业银行投资评级为买入（维持）[4] 报告核心观点 - 2024Q1 - Q3兴业银行营收同比增速较2024H1小幅+0.01pct，主要因非息收入表现边际改善，中收、其他非息收入同比分别为-15.16%、+12.79%，增速较2024H1分别+4.27pct、+4.09pct，归母净利润增速较2024H1 -3.88pct，主要受息差业务以及拨备计提拖累[2][6] - 票据冲量较为明显，2024Q3单季度贷款净增加725.10亿元，其中票据贴现净新增669.51亿元，占比92.33%，负债成本明显改善，2024Q1 - Q3存款付息率2.03%，同比-23bp，降幅较2024H1有所扩大[6] - 截至2024Q3末，兴业银行不良率、关注率分别为1.08%、1.77%，较2024H1分别+0bp、+4bp，2024Q1 - Q3计提资产减值损失477.03亿元，同比+14.31%，拨备覆盖率为233.54%，较2024H1末-4.28pct，核心一级资本充足率为9.70%[6] - 预计兴业银行2024 - 2026年营业收入分别为2147/2228/2351亿元，同比增速分别为+1.83%/+3.78%/+5.50%，3年CAGR为3.69%，归母净利润分别为775/801/838亿元，同比增速分别为+0.48%/+3.32%/+4.71%，3年CAGR为2.82%，考虑到经营稳健且股息率较高，维持买入评级[6] 根据相关目录分别进行总结 营收情况 - 2024年三季报显示，兴业银行前三季度实现营业收入1642.17亿元，同比+1.81%，实现归母净利润630.06亿元，同比-3.02%[6] - 2024Q1 - Q3营收同比增速较2024H1小幅+0.01pct，非息收入表现较好，中收、其他非息收入同比分别为-15.16%、+12.79%，增速较2024H1分别+4.27pct、+4.09pct，归母净利润增速较2024H1 -3.88pct[6] 业务结构 - 票据冲量明显，2024Q3单季度贷款净增加725.10亿元，其中票据贴现净新增669.51亿元，占比92.33%，净息差方面，2024Q1 - Q3累计净息差为1.84%，较2024H1 -2bp[6] - 截至2024Q3末，贷款余额为5.74万亿元，同比+8.05%，增速较2024H1 -0.51pct，存款余额为5.43万亿元，同比+3.98%，2024Q1 - Q3存款付息率2.03%，同比-23bp，降幅较2024H1有所扩大[6] 资产质量 - 截至2024Q3末，不良率、关注率分别为1.08%、1.77%，较2024H1分别+0bp、+4bp，关注率上升主要因零售风险有所上升[6] - 2024Q1 - Q3计提资产减值损失477.03亿元，同比+14.31%，拨备覆盖率为233.54%，较2024H1末-4.28pct，核心一级资本充足率为9.70%[6] 财务预测 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为2147/2228/2351亿元，同比增速分别为+1.83%/+3.78%/+5.50%，3年CAGR为3.69%[6] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为775/801/838亿元，同比增速分别为+0.48%/+3.32%/+4.71%，3年CAGR为2.82%[6]

根据电话会议记录,我总结如下: 1. 行业或公司: - 新银行是一家上市的股份制商业银行 2. 核心观点和论据: - 前三季度新银行经营业绩保持良好: - 营业收入同比增长1.81%,其中利息净收入增长2.39%[1] - 客户基础持续扩大,贵宾客户和私行客户分别增长5.75%和7.93%[2] - 资产质量总体稳定,不良贷款率1.08%,拨备覆盖率233.5%[3] - 资产负债结构持续优化,存款成本下降,贷款收益率保持行业中上水平[3,4] - 新银行围绕五大核心能力持续发力: - 做强负债端,加大低成本存款吸收,存款付息率下降[4] - 做优资产端,加大对科技、绿色、普惠等领域的信贷投放[4,5] - 做大中收业务,投行、资管、财富管理等业务保持良好发展[5-7] - 提升全面风险管控能力,加强房地产、地方政府债务等重点领域风险化解[8-10] - 推进数字化转型,提升经营管理效率和风险管控水平[10] - 未来发展策略: - 继续巩固负债优势,进一步压降负债成本[12-14] - 优化资产结构,加大对重点领域的信贷支持[15-16] - 提升中收业务能力,挖掘财富管理、投行等业务潜力[36-38] - 强化风险管控,化解房地产、地方政府债务等重点领域风险[29-31,32-35] 3. 其他重要内容: - 新银行三季度净利润同比增长3.74%,但受供给价值变动和拨备计提影响,当季利润有所下滑[19-20] - 新银行资本充足率水平基本恢复至年初水平,为应对资本监管新规做好准备[27-28] - 新银行将继续推进市值管理和估值提升计划,维护股东权益[39-42] 总的来说,新银行前三季度经营保持良好态势,在资产负债结构优化、中收业务拓展、风险管控等方面取得积极进展,未来将继续聚焦五大核心能力建设,推动高质量发展。

报告公司投资评级 - 兴业银行的投资评级为"买入"，维持评级 [6] 报告的核心观点 - 兴业银行2024年三季度财报显示，营收持续修复，资产质量稳健，净息差承压但未来可能企稳 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 兴业银行发布2024年三季度财报，前三季度实现营收约1642亿元，同比增长1.81%，归母净利润630亿元，同比下降3.02%。不良贷款率为1.08%，不良拨备覆盖率为233.5% [2] 净息差 - 2024年三季度，兴业银行净息差受压至1.79%，较年中下滑7bp，主要受LPR和存量房贷下调政策影响。未来在贷款利率和存款挂牌利率双向调整环境下，息差压力可能有所减缓 [2] 存贷比 - 2024年三季度，兴业银行存贷比为105.8%，较年中小幅上涨，优于去年同期水平 [2] 资产端 - 截至2024年三季度末，兴业银行生息资产总计99,332亿元，较年中下滑745亿元（环比-0.7%）。贷款、金融投资、同业及拆放、存放央行占生息资产比重分别为56.5%、33.7%、6.4%和3.3%，较年中环比变动+1.2、+2.1、-3.1、-0.1pct [2] 负债端 - 截至2024年三季度末，兴业银行计息负债余额91,396亿元，较年中增加931亿元（环比+1.03%）。存款、已有债券、同业负债及向央行借款占计息负债比重分别为59.4%、12.8%、25.6%和2.2%，较年中环比变动-0.2、-0.5、+0.9、-0.2pct [3] 资产质量 - 截至2024年三季度末，兴业银行不良贷款率为1.08%，与上季持平，逾期率为1.45%。不良拨备覆盖率为233.5% [3] 盈利预测与估值 - 预测兴业银行2024-2026年归母净利润同比增长为2.23%、2.25%、5.38%，对应每股净资产为37.77、40.65、43.36元。使用股息贴现模型测算目标价为22.06元，对应2024年0.58x PB，现价空间21%，维持"买入"评级 [4] 财务数据和估值 - 预测兴业银行2024-2026年营业收入分别为2133亿元、2203亿元、2314亿元，同比增长1.46%、3.25%、5.08%。归母净利润分别为788亿元、806亿元、849亿元，同比增长2.23%、2.25%、5.38% [5]