市场表现 - A股三大股指小幅高开 沪指涨0.01% 创业板指涨0.06% [1] - 工业大麻、军工、光刻机板块涨幅居前 稀土永磁、数字货币、能源金属板块跌幅靠前 [1] 机构观点 华西证券 - 本轮A股行情增量资金包括保险、养老金、公募基金、私募基金及居民配置资金 [1] - M1-M2同比增速负剪刀差持续收窄 反映资金活化程度增强 居民消费和投资意愿边际回暖 [1] - 两融余额站上十年新高 个人投资者风险偏好持续回升 [1] - 居民资产配置向权益类资产倾斜 增量资金入市将驱动"慢牛"行情 看好下半年A股冲击2024年高点 [1] - "十五五"规划为后市聚焦点 科技成长将是未来政策主线 [1] 中原证券 - 美联储9月降息预期升温 美元走弱利于外资回流A股 [1] - 8月中报披露高峰需警惕高估值题材股业绩验证压力 市场将集中于科技成长与周期制造主线 [1] - 建议关注中报超预期个股及政策催化窗口 避免追高主题炒作 [1] - 短期市场以稳步震荡上行为主 需密切关注政策面、资金面及外盘变化 [1] - 短线建议关注光伏设备、电力、能源金属、工程机械等行业机会 [1] 东方证券 - 沪综指距离去年"9.24"行情高点仅一步之遥 创新高成必然 [2] - 市场热点良性轮动支撑股指上行 资金板块间博弈特征明显 [2] - 建议左侧埋伏为主 快速拉升时适当兑现 关注军工、机器人、航天通讯等情绪发酵方向 [2] 技术信号 - MACD金叉信号形成 部分个股涨势显著 [3]

市场表现 - 国内市场表现：上证指数昨日收盘价3,647.55，涨0.34%；深证成指11,291.43，涨1.46%；创业板指2,022.77，跌0.47% [3] - 国际市场表现：道琼斯30,772.79，跌0.67%；标普500 3,801.78，跌0.45%；纳斯达克11,247.58，跌0.15% [3] - 2024年8月至2025年8月期间，上证指数与深证成指呈现波动上升趋势，涨幅区间为-5%至37% [2] 财经要闻 - 财政部修订《支持学前教育发展资金管理办法》，强调省级财政统筹力度 [4][7] - 7月汽车产销分别完成259.1万辆和259.3万辆，同比增长13.3%和14.7%；新能源汽车出口22.5万辆，同比增长1.2倍 [4][7] - 《动力锂电池运输安全及多式联运技术要求》国家标准将于2026年2月1日实施 [4][7] 宏观策略 - A股市场近期呈现震荡上行趋势，成长行业如能源金属、电池、消费电子领涨 [7] - 上证综指与创业板指数平均市盈率分别为14.92倍和41.56倍，处于近三年中位数水平 [7] - 中国经济温和复苏，消费与投资为核心驱动力，7月会议明确增强资本市场吸引力 [7] - 美联储9月降息预期升温，美元走弱利于外资回流A股 [7] 行业分析 食品饮料 - 7月食品饮料板块涨0.89%，白酒和熟食表现突出，板块估值13.93倍，处于十年低位 [14][15] - 1-7月食品饮料板块累计跌3.50%，但保健品、熟食、零食等子行业涨幅显著 [15] - 白酒估值跌至11.98倍，为十年低位 [15] 光伏行业 - 7月光伏指数涨9.73%，硅料、硅片、光伏玻璃涨幅居前 [18] - 多晶硅料、单晶硅片价格大幅上涨，光伏组件价格相对滞后 [19] - 政策推动光伏行业去产能，加速落后产能退出 [20] 新能源汽车 - 全球新能源汽车销量从2010年0.75万辆增长至2024年1750万辆，年复合增长率74% [23] - 2024年中国电动汽车销量1130万辆，占全球65%，渗透率达48% [23] - 河南省新能源汽车产业链完整，涵盖上游原材料至下游整车制造 [24] 新型储能 - 2024年全球新型储能新增装机74.1GW/177.8GWh，同比增长62.5%和61.9% [25] - 中国新型储能新增投运43.7GW/109.8GWh，同比增长103%/136% [25] - 河南省支持锂离子电池、液流电池、压缩空气等多技术路线发展 [29] 工程机械 - 7月中信机械板块涨7.35%，工程机械子行业涨13.87% [32] - 建议关注三一重工、思维列控、中信重工等传统工程机械龙头 [33] 电力及公用事业 - 7月电力及公用事业指数涨2.12%，跑输沪深300指数 [34] - 1-6月全社会用电量累计48418亿千瓦时，同比增长3.7% [34] - 截至6月底，风电、太阳能装机占比达45.85%，火电装机占比降至40.42% [34] 券商板块 - 6月券商指数涨8.85%，跑赢沪深300指数6.35个百分点 [38] - 7月券商板块平均P/B修复至1.50倍以上，创年内新高 [40] 汽车行业 - 6月汽车产销同环比双增，新能源汽车渗透率达45.76% [42] - 自主品牌乘用车市场份额67.31%，同比提升2.66个百分点 [42] 传媒行业 - 6月25日至7月18日传媒板块涨4.63%，游戏、出版、IP衍生品子板块表现突出 [44] - 传媒板块PE为29.62倍，处于2020年以来82.40%分位 [44] 软件与AI - 1-5月软件业务收入5.58万亿元，增长11.2%；利润6721亿元，增长12.8% [47] - 美国对华EDA禁令解除，H20芯片恢复销售，鸿蒙电脑生态应用突破2000款 [48] 重点数据更新 - 近期限售股解禁：海光信息解禁14.38亿股，占总股本61.86%；麦澜德解禁6317.32万股，占总股本63.17% [50] - 沪深港通活跃个股：北方稀土成交79.98亿元，工业富联成交70.04亿元，贵州茅台成交67.94亿元 [53]

自律处分事件 - 中原期货因未审慎核查资管产品穿透委托人与投资标的发行人关联关系 被中国银行间市场交易商协会予以警告处分[1] - 公司客观上协助某发行人实现"自融"发行行为[1] 股权结构 - 中原期货为中原证券控股子公司 持股比例达92.29%[3] - 公司注册资本为3.3亿元人民币[4] - 注册地与主要经营地均为郑州市 主营业务为期货经纪业务[4]

市场表现 - 国内市场表现：上证指数昨日收盘价3,635.13，跌0.12%；深证成指11,128.67，跌0.26%；创业板指2,022.77，跌0.47% [3] - 国际市场表现：道琼斯30,772.79跌0.67%；标普500 3,801.78跌0.45%；纳斯达克11,247.58跌0.15%；日经225 26,643.39涨0.62% [4] - 2025年1-6月国内光伏累计新增装机212.21GW，同比增长107.07%；6月新增14.36GW，同比下滑38.45% [18] 宏观经济 - 7月CPI同比持平，环比增0.4%；PPI同比降3.6%，环比降0.2% [4] - 最高人民法院发布25条举措支持民营经济发展，解决融资难等问题 [4] - 河南省每年发放不超过5000万元算力券支持人工智能产业发展 [4] 行业动态 食品饮料 - 7月食品饮料板块涨0.89%，白酒估值11.98倍处于十年低位 [13] - 1-7月食品饮料板块累计跌3.5%，保健品子行业涨27.37%表现最佳 [13] - 6月白酒产量延续收缩，乳品产量跌幅收窄，啤酒进口量连续六个月增长 [15] 新能源 - 光伏行业7月指数涨9.73%，硅料、硅片、光伏玻璃涨幅居前 [17] - 多晶硅料价格7月大幅上涨，光伏组件价格表现相对滞后 [19] - 全球新型储能2024年新增装机74.1GW/177.8GWh，中国占比59% [25] 汽车 - 6月汽车产销279.41万/290.45万辆，同比增11.43%/13.83% [41] - 新能源汽车6月产销126.77万/132.92万辆，渗透率45.76% [43] - 河南省形成完整新能源汽车产业链，规模以上企业超600家 [23] 科技 - 1-5月软件业务收入5.58万亿元，增长11.2%；利润6721亿增12.8% [48] - 鸿蒙电脑生态应用突破2000款，门店出现缺货 [49] - EDA和H20芯片禁令解除，国产替代趋势仍将持续 [50] 投资建议 - 光伏行业建议关注多晶硅料、光伏玻璃、BC电池和钙钛矿电池企业 [20] - 新能源汽车产业链建议关注河南省内重点企业如多氟多、宇通客车等 [23] - 新型储能建议关注河南省储能系统集成及变流器企业 [30] - 游戏板块建议关注恺英网络、完美世界等；出版板块关注高股息标的 [47] - 半导体建议关注华大九天；算力领域关注润泽科技 [50]

行业投资评级 - 报告未明确给出具体行业投资评级，但建议关注光伏设备、电力、能源金属及工程机械等行业的短线投资机会 [15] 核心观点 - A股市场呈现小幅震荡整理特征，沪指在3645点附近遇阻，创业板表现弱于主板 [2][8] - 上证综指与创业板指数平均市盈率分别为14.93倍和41.75倍，处于近三年中位数水平，适合中长期布局 [15] - 两市成交金额达17365亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方 [8][15] - 中国经济温和复苏，消费与投资为核心驱动力，7月重要会议强调增强资本市场吸引力 [15] - 美联储9月降息预期升温，美元走弱利于外资回流A股 [15] - 未来市场主线或集中于科技成长与周期制造领域，建议关注中报超预期个股及政策催化窗口 [15] A股市场走势综述 - 沪指收报3635.13点（跌0.12%），深证成指收报11128.67点（跌0.26%），创业板指跌0.38%，科创50指数跌1.39% [8] - 能源金属、电力、光伏设备、工程机械等行业表现较好，资金净流入居前；软件开发、半导体、互联网服务等行业表现较弱，资金净流出居前 [8] - 中信一级行业中，建筑（+1.38%）、钢铁（+1.26%）、有色金属（+1.19%）涨幅居前；计算机（-2.13%）、电子（-1.22%）、传媒（-1.03%）跌幅居前 [10] 后市研判及投资建议 - 短期市场或稳步震荡上行，需关注政策面、资金面及外盘变化 [15] - 建议短线关注光伏设备、电力、能源金属、工程机械等行业 [3][15] - 8月中报披露高峰期需警惕高估值题材股的业绩验证压力 [15] 数据图表摘要 - 沪深两市近三年平均市盈率变化显示上证所14.93倍，深交所41.75倍 [12][15] - 沪市与深市近三年成交金额变化显示当前成交活跃度处于中位数上方 [14] - 港股主要指数中恒生指数跌0.9%，恒生国企指数跌1.0%，恒生红筹指数涨0.3% [9]

市场表现 - 上证指数昨日收盘价3,639.67，涨跌幅0.16%；深证成指收盘价11,157.94，跌0.18% [3] - 国际市场方面，道琼斯指数下跌0.67%至30,772.79，纳斯达克指数下跌0.15%至11,247.58 [4] - 2024年8月至2025年8月期间，上证指数和深证成指呈现波动上升趋势，最高涨幅达36% [2] 财经要闻 - 财政部实施免保育教育费政策，预计覆盖1200万幼儿园大班儿童 [5][8] - 2025年前7个月中国货物贸易进出口总值25.7万亿元，同比增长3.5% [5][8] - 工信部等七部门推动脑机接口产业发展，目标2027年建立完善技术体系 [5][8] 行业动态 食品饮料 - 2025年7月食品饮料板块上涨0.89%，白酒估值11.98倍处于十年低位 [15][16] - 保健品子行业表现突出，1-7月累计上涨27.37% [15] - 推荐关注迎驾贡酒、泸州老窖等白酒股及软饮料、保健品板块 [17] 光伏行业 - 7月光伏指数反弹9.73%，硅料、硅片价格大幅上涨 [19][21] - 政策治理低价无序竞争，推动落后产能退出，行业供需将逐步改善 [20][22] - 建议关注多晶硅料、光伏玻璃及BC电池、钙钛矿电池领先企业 [22] 新能源汽车 - 2024年全球新能源汽车销量1750万辆，中国占比65%达1130万辆 [24] - 河南省形成完整产业链，涵盖多氟多、宇通客车等600余家规模企业 [25] - 产业链覆盖锂矿资源到充换电服务，建议关注智能化技术发展 [23] 新型储能 - 2024年中国新型储能新增投运43.7GW，同比增长103% [27] - 河南省支持多元技术路线，目标2025年储能规模500万千瓦以上 [31][32] - 产业链覆盖储能电芯到系统集成，特斯拉、阳光电源领跑全球市场 [29] 投资策略 - 上证综指市盈率14.90倍，创业板41.86倍，处于近三年中位数水平 [8] - 建议关注半导体、医疗器械、能源金属及消费电子等行业的短线机会 [8] - 中长期布局建议聚焦科技成长与周期制造两条主线 [8][11] - 8月配置建议关注电力、石油装备、交运等行业及房地产政策改善机会 [11]

市场表现 - A50指数早盘小幅上涨 A50ETF(159601)涨0 68% [1] - 成分股中工业富联（601138）涨5 45% 比亚迪（002594）涨1 15% 招商银行涨1 02% 海光信息 恒瑞医药（600276）等小幅跟涨 [1] - 两融余额时隔十年重返2万亿元 私募基金产品备案创新高 [1] 市场前景 - 券商对A股市场乐观预期升温 政策红利释放 增量资金入场及产业升级共振支撑中长期向上趋势 [1] - 中原证券（601375）指出国内流动性宽松 杠杆资金 私募基金及行业ETF持续入场 [1] - 美联储9月降息预期升温 美元走弱利好外资回流A股 [1] 投资主线 - 8月为半年报披露高峰 需警惕高估值题材股业绩验证压力 [1] - 未来市场或集中于科技成长与周期制造两条主线 [1] - 短期A股预计稳步震荡上行 需关注政策面 资金面及外盘变化 [1]

市场表现 - A股市场低开高走，沪指收报3633.99点，涨幅0.45%，深证成指收报11177.78点，涨幅0.64%，创业板指上涨0.66%[7] - 两市成交金额达17595亿元，较前一交易日有所增加[7] - 超过六成个股上涨，船舶制造、航天航空等行业涨幅居前，医药、医疗服务等行业跌幅居前[7] 估值与成交量 - 上证综指平均市盈率为14.84倍，创业板指数为41.44倍，处于近三年中位数水平[4] - 两市成交金额17595亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方[4] 行业表现 - 机械行业涨幅2.38%，国防军工涨幅2.31%，煤炭涨幅1.97%，位列涨幅前三[9] - 医药行业跌幅0.62%，消费者服务跌幅0.33%，综合跌幅0.40%，位列跌幅前三[9] 投资建议 - 建议关注机器人、汽车零部件、航天航空及船舶制造等行业的投资机会[4] - 未来市场可能集中于科技成长与周期制造两条主线[4] - 需密切关注政策面、资金面及外盘变化情况[4] 风险提示 - 海外超预期衰退可能影响国内经济复苏进程[4] - 国内政策及经济复苏进度不及预期[4] - 国际关系变化带来经济环境变化[4]

公司评级与目标价 - 中原证券给予东鹏饮料增持评级 最新价299.1元 [2] 盈利表现 - 公司盈利趋势呈现回升态势 [2] 销售渠道表现 - 各大销售区域保持较高增长 [2] - 线上渠道保持较高增长 [2] - 大客户渠道保持较高增长 [2]

市场表现 - 国内市场表现：上证指数收于3,617.60点，上涨0.96%；深证成指收于11,106.96点，上涨0.59%；创业板指收于2,022.77点，下跌0.47% [4] - 国际市场表现：道琼斯指数收于30,772.79点，下跌0.67%；标普500指数收于3,801.78点，下跌0.45%；纳斯达克指数收于11,247.58点，下跌0.15% [5] - 指数走势预测：2024年8月至2025年8月期间，上证指数和深证成指预计呈现波动上升趋势，最高涨幅可达37% [3] 财经要闻 - 金融支持新型工业化：中国人民银行等七部门联合印发指导意见，目标到2027年基本成熟支持制造业高端化智能化绿色化发展的金融体系 [6][10] - 机械工业数字化转型：工信部印发实施方案（2025-2030年），推动行业数字化转型智能化升级 [6][10] - 免费学前教育推进：国务院办公厅印发意见，逐步推行免费学前教育 [6][10] 行业分析 光伏行业 - 政策影响：中央财经委提出治理光伏行业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，7月光伏行业指数上涨9.73% [23][24] - 供需情况：6月国内新增光伏装机14.36GW，同比下滑38.45%；1-6月累计新增装机212.21GW，同比增长107.07% [25] - 价格变动：7月底多晶硅料、单晶硅片和太阳能电池价格大幅上涨，光伏组件价格表现相对滞后 [25] 新能源汽车行业 - 全球市场：2024年全球新能源汽车销量达1750万辆，渗透率首次突破20%；中国销量1130万辆，占全球65% [28] - 产业链：覆盖上游原材料、中游电池电机电控系统、下游整车制造及服务，河南省已形成完整产业链 [27][29] - 河南布局：全省规模以上汽车及零部件企业600余家，重点企业包括多氟多、宇通客车、比亚迪等 [29] 新型储能行业 - 发展现状：2024年全球新型储能新增装机74.1GW/177.8GWh，同比增长62.5%/61.9%；中国新增43.7GW/109.8GWh，同比增长103%/136% [31] - 技术路线：以锂离子电池为主导，压缩空气、氢储能等超长时储能技术快速发展 [31][32] - 河南政策：支持多元技术路线协同发展，目标2025年新型储能规模达500万千瓦以上 [34][35] 公司研究 食品饮料行业 - 市场表现：7月食品饮料板块上涨0.89%，白酒估值跌至11.98倍，处于十年低位 [19][20] - 产量数据：1-6月白酒、啤酒和葡萄酒产量延续收缩态势，冷鲜肉和食用油产量保持增长 [21] - 投资建议：推荐关注迎驾贡酒、泸州老窖、宝立食品等标的 [21] 工程机械行业 - 行业复苏：7月工程机械子行业上涨13.87%，建议关注三一重工、思维列控等龙头 [37] - 主题投资：人形机器人、AIDC等主题有望提振，推荐埃斯顿、绿的谐波等 [37] 券商板块 - 业绩前瞻：7月上市券商自营业务环比有望小幅波动，经纪业务景气度连续第二个月回升 [44] - 估值修复：板块平均P/B修复至1.50倍以上，创年内新高 [45] - 投资建议：关注龙头类、财富管理业务突出及权益投资经营深入的三类券商 [45]