财务业绩概览 - 2025年前三季度公司实现营业收入818.934934519亿元，同比增长27.83% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为26.7798883984亿元，同比增长34.55% [1] - 2025年第三季度单季营业收入为30.6480011653亿元，同比增长37.89% [1] 盈利能力分析 - 2025年前三季度利润总额为32.9198850045亿元，同比增长43.09% [1] - 2025年第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为9.9505698519亿元，同比增长65.88% [1] - 2025年第三季度单季扣除非经常性损益的净利润为9.9913107599亿元，同比大幅增长85.31% [1] 现金流状况 - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为102.6336747154亿元，同比下降70.72% [1]

公司前三季度财务表现 - 2025年前三季度营业收入为81.89亿元人民币，同比增长27.83% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为26.78亿元人民币，同比增长34.55% [1] - 2025年前三季度扣除非经常性损益的净利润为25.42亿元人民币，同比增长30.99% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.52元 [1] 公司第三季度财务表现 - 2025年第三季度营业收入为30.65亿元人民币，同比增长37.89% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为9.95亿元人民币，同比增长65.88% [1] - 2025年第三季度扣除非经常性损益的净利润为9.99亿元人民币，同比增长85.31% [1] - 2025年第三季度基本每股收益为0.20元 [1]

公司2025年前三季度财务表现 - 实现营业收入81.89亿元人民币，同比增长27.83% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为26.78亿元人民币，同比增长34.55% [1] - 扣除非经常性损益的净利润为25.42亿元人民币，同比增长30.99% [1] - 基本每股收益为0.52元 [1] 公司2025年第三季度财务表现 - 单季度营业收入为30.65亿元人民币，同比增长37.89% [1] - 单季度归属于上市公司股东的净利润为9.95亿元人民币，同比增长65.88% [1] - 单季度扣除非经常性损益的净利润为9.99亿元人民币，同比增长85.31% [1] - 单季度基本每股收益为0.20元 [1]

会议信息 - 光大证券第七届董事会第十次会议于2025年10月30日召开，应到董事12人，实到12人[4] - 公告日期为2025年10月31日[3][10] 审议事项 - 审议通过《公司2025年第三季度报告的议案》等三项议案，均全票通过[5][6][7] 会议听取 - 听取2025年前三季度经营情况等三项报告[8]

第三季度及年初至今收入与利润 - 第三季度营业收入为30.65亿元人民币，同比增长37.89%[6] - 第三季度利润总额为12.52亿元人民币，同比增长71.89%[6] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为9.95亿元人民币，同比增长65.88%[6] - 年初至报告期末营业收入为81.89亿元人民币，同比增长27.83%[6] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为26.78亿元人民币，同比增长34.55%[6] - 2025年前三季度營業收入為81.89億元，較2024年同期的64.06億元增長27.8%[25] - 2025年前三季度淨利潤為27.06億元，較2024年同期的20.08億元增長34.8%[26] - 2025年前三季度營業利潤為32.99億元，較2024年同期的23.24億元增長42.0%[25] - 2025年前三季度歸屬於母公司股東的淨利潤為26.78億元，較2024年同期的19.90億元增長34.6%[26] - 2025年前三季度基本每股收益為0.52元，較2024年同期的0.37元增長40.5%[26] - 2025年前三季度营业收入为63.1亿元，较2024年同期的46.2亿元增长36.4%[35] - 2025年前三季度营业利润为25.5亿元，较2024年同期的17.8亿元增长42.9%[35] - 2025年前三季度净利润为21.27亿元人民币，较2024年同期的16.32亿元人民币增长30.3%[36] - 2025年前三季度利润总额为25.42亿元人民币，较2024年同期的17.80亿元人民币增长42.8%[36] 手续费及佣金净收入表现 - 手续费及佣金净收入为41.76亿元，增幅35.74%，主要因股基交易额增加带动收入增长[14] - 2025年前三季度手續費及佣金淨收入為41.76億元，較2024年同期的30.76億元增長35.7%[25] - 2025年前三季度經紀業務手續費淨收入為29.72億元，較2024年同期的18.24億元大幅增長62.9%[25] - 手续费及佣金净收入为29.9亿元，同比增长44.2%，其中经纪业务手续费净收入大幅增长74.1%至24.6亿元[35] 投资收益与公允价值变动 - 投资收益为18.98亿元，增幅231.85%，主要因处置交易性金融资产和金融衍生工具[14] - 公允价值变动收益为1.20亿元，降幅89.23%，主要因相关资产公允价值变动[14] - 2025年前三季度投資收益為18.98億元，較2024年同期的5.72億元大幅增長231.8%[25] - 投资收益为13.0亿元，较2024年同期的5.1亿元激增158.0%[35] 成本与费用 - 2025年前三季度所得税费用为4.15亿元人民币，较2024年同期的1.48亿元人民币激增180.1%[36] 其他财务数据 - 2025年前三季度其他综合收益为负4.27亿元人民币，而2024年同期为正4851.82万元人民币[36] 现金流量表现 - 经营活动中产生的现金流量净额为102.63亿元人民币，同比下降70.72%[6] - 投资活动产生的现金流量净额为-18.66亿元，改善69.77%，主要因其他债权投资收回现金增加[15] - 筹资活动产生的现金流量净额为61.88亿元，增幅128.20%，主要因发行债券增加且偿还债务减少[15] - 2025年前三季度經營活動產生的現金流量淨額為102.63億元，較2024年同期的350.49億元下降70.7%[28] - 2025年前三季度投資活動使用的現金流量淨額為18.66億元，而2024年同期為61.73億元[28] - 2025年前三季度筹资活动现金流入净额为61.9亿元，较2024年同期的-219.4亿元有显著改善，主要由于发行债券收到的现金增加至314.5亿元（增长80%）[30] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为负20.00亿元人民币，较2024年同期的正284.72亿元人民币大幅下降107.0%[38] - 2025年前三季度投资活动产生的现金流量净额为31.06亿元人民币，而2024年同期为负41.01亿元人民币[38] - 2025年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为57.29亿元人民币，较2024年同期的负210.76亿元人民币显著改善[39] - 2025年前三季度现金及现金等价物净增加额为68.35亿元人民币，较2024年同期的32.91亿元人民币增长107.7%[39] - 2025年9月底期末现金及现金等价物余额为62.17亿元人民币，较2024年同期的52.94亿元人民币增长17.4%[39] - 2025年前三季度发行债券收到的现金为314.46亿元人民币，较2024年同期的174.74亿元人民币增长79.9%[39] 资产项目变动 - 存出保证金增加至147.79亿元，增幅66.36%，主要因期货业务保证金增加[13] - 应收款项大幅增加至31.12亿元，增幅170.05%，主要因应收经纪与交易商款项增加[13] - 买入返售金融资产减少至4.41亿元，降幅92.50%，主要因债券质押式回购规模减少[13] - 其他权益工具投资增加至34.67亿元，增幅249.48%，主要因纳入此类科目的投资增加[13] - 公司总资产从2024年末的2,929.6亿元增长至2025年9月末的3,054.4亿元，增幅为4.3%[22][23] - 货币资金增长21.4%，从2024年末的747.8亿元增至2025年9月末的907.5亿元[22] - 融出资金增长23.3%，从2024年末的428.4亿元增至2025年9月末的528.1亿元[22] - 代理买卖证券款增长34.0%，从2024年末的708.4亿元增至2025年9月末的949.3亿元[23] - 客户资金存款增长30.0%，从2024年末的558.5亿元增至2025年9月末的725.9亿元[22] - 公司期末现金及现金等价物余额为905.9亿元，较期初759.9亿元增长19.2%[30] - 总资产为2478.8亿元，较2024年末的2543.9亿元下降2.6%[32] - 融出资金为512.7亿元，较2024年末的410.7亿元增长24.8%[32] - 交易性金融资产为514.5亿元，较2024年末的682.2亿元下降24.6%[32] 负债与权益项目变动 - 应付职工薪酬增长42.5%，从2024年末的26.0亿元增至2025年9月末的37.0亿元[23] - 应付债券增长33.9%，从2024年末的351.4亿元增至2025年9月末的470.3亿元[23] - 归属于母公司股东权益下降1.6%，从2024年末的683.9亿元降至2025年9月末的673.0亿元[23] - 应付债券为470.3亿元，较2024年末的351.4亿元增加33.8%[33] 资本与流动性指标 - 报告期末净资本为417.61亿元人民币，较上年度末的455.72亿元有所下降[8] - 报告期末风险覆盖率为300.08%，较上年度末的344.20%有所下降[8] - 报告期末流动性覆盖率为201.66%，较上年度末的216.14%有所下降[8] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为180,487户[16] - 前两大股东中国光大集团股份公司和中国光大控股有限公司合计持有A股21.15亿股[18] - 截至报告期末公司普通股股东总数为180,487户，其中A股股东180,347户，H股登记股东140户[18]

会议信息 - 光大证券第七届董事会第十次会议2025年10月30日召开，通知10月16日发出[1] - 应到董事12人，实到12人[1] 审议事项 - 审议通过《公司2025年第三季度报告的议案》等三项议案[2][5][6] 报告听取 - 听取公司2025年前三季度经营等三项报告[6] 公告时间 - 公告发布时间为2025年10月31日[8]

收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入为30.65亿元人民币，同比增长37.89%[3] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为9.95亿元人民币，同比增长65.88%[3] - 年初至报告期末利润总额为32.92亿元人民币，同比增长43.09%，主要因手续费佣金收入、利息收入和投资收益增长[7] - 第三季度基本每股收益为0.20元/股，同比增长81.82%[4] - 2025年前三季度营业收入为81.89亿元，较2024年同期的64.06亿元增长27.8%[19] - 2025年前三季度净利润为27.06亿元，较2024年同期的20.08亿元增长34.8%[20] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.52元/股，较2024年同期的0.37元/股增长40.5%[22] - 公司2025年前三季度营业收入为63.09亿元人民币，较2024年同期的46.23亿元增长36.4%[28] - 净利润达到21.27亿元人民币，较2024年同期的16.32亿元增长30.4%[28] 手续费及佣金收入表现 - 手续费及佣金净收入为41.76亿元，同比上升35.74%[9] - 2025年前三季度手续费及佣金净收入为41.76亿元，较2024年同期的30.76亿元增长35.7%[20] - 手续费及佣金净收入为29.87亿元，同比增长44.2%，其中经纪业务手续费净收入大幅增长74.2%至24.55亿元[28] 投资收益表现 - 投资收益为18.98亿元，同比大幅上升231.85%[9] - 2025年前三季度投资收益为18.98亿元，较2024年同期的5.72亿元大幅增长231.8%[20] - 投资收益显著增长至13.04亿元，较2024年同期的5.06亿元增长157.9%[28] 公允价值变动收益表现 - 公允价值变动收益为1.20亿元，同比下降89.23%[9] - 2025年前三季度公允价值变动收益为1.20亿元，较2024年同期的11.12亿元下降89.2%[20] - 公允价值变动收益为4.66亿元，较2024年同期的9.08亿元下降48.7%[28] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为102.63亿元人民币，同比下降70.72%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为102.63亿元，较2024年同期的350.49亿元大幅下降70.7%[23] - 投资活动产生的现金流量净额为-18.66亿元，较2024年同期的-61.73亿元亏损收窄69.8%[23][24] - 筹资活动产生的现金流量净额为61.88亿元，较2024年同期的-219.40亿元实现扭亏为盈[24] - 期末现金及现金等价物余额为905.85亿元，较期初的759.93亿元增长19.2%[24] - 经营活动产生的现金流量净额为-20.00亿元，较2024年同期的284.72亿元大幅下降[30] - 投资活动产生的现金流量净额为31.06亿元，2024年同期为-41.01亿元[31] - 筹资活动产生的现金流量净额为57.29亿元，2024年同期为-210.76亿元[31] - 现金及现金等价物净增加额为68.35亿元，期末余额增至62.17亿元[31] - 公司2025年前三季度发行债券收到现金314.46亿元，较2024年同期的174.74亿元增长80.0%[31] 资产项目变化 - 2025年9月30日货币资金为907.49亿元，较2024年末的747.85亿元增长21.3%[15] - 2025年9月30日融出资金为528.05亿元，较2024年末的428.40亿元增长23.3%[15] - 融出资金为512.73亿元，较2024年末的410.67亿元增长24.8%[25][26] - 报告期末应收款项为31.12亿元人民币，较上年度末增长170.05%，主要因应收经纪与交易商款项增加[7] - 债权投资减少至18.07亿元，同比下降46.90%[9] - 其他权益工具投资增加至34.67亿元，同比上升249.48%[9] - 拆入资金减少至62.13亿元，同比下降60.16%[9] - 衍生金融负债增加至20.18亿元，同比上升159.93%[9] - 代理买卖证券款增加至94.93亿元，同比上升33.99%[9] - 2025年9月30日代理买卖证券款为949.26亿元，较2024年末的708.44亿元增长34.0%[16] - 应付债券为470.33亿元，较2024年末的351.36亿元增长33.9%[26] 资本与权益状况 - 报告期末母公司净资本为417.61亿元人民币，较上年度末的455.72亿元有所下降[5] - 报告期末母公司风险覆盖率为300.08%，较上年度末的344.20%有所下降[5] - 报告期末母公司资本杠杆率为21.60%，较上年度末的20.71%有所上升[5] - 2025年9月30日归属于母公司所有者权益为673.04亿元，较2024年末的683.90亿元下降1.6%[16] - 2025年9月30日母公司所有者权益合计为654.22亿元，较2024年末的670.29亿元下降2.4%[26] - 母公司未分配利润为153.31亿元，较2024年末的145.12亿元增长5.6%[26] 其他财务数据 - 报告期末总资产为3054.36亿元人民币，较上年度末增长4.26%[4] - 2025年9月30日资产总计为3054.36亿元，较2024年末的2929.59亿元增长4.3%[15] - 公司2025年前三季度综合收益总额为22.48亿元，同比增长9.6%[22] 股权结构信息 - 报告期末普通股股东总数为180,487户[11] - 前两大股东为中国光大集团股份公司（持股25.15%）和中国光大控股有限公司（持股20.73%）[11]

公司第三季度业绩 - 第三季度营收为30.65亿元，同比增长37.89% [1] - 第三季度净利润为9.95亿元，同比增长65.88% [1] 公司前三季度累计业绩 - 前三季度累计营收为81.89亿元，同比增长27.83% [1] - 前三季度累计净利润为26.78亿元，同比增长34.55% [1]

公司业务与前景 - 公司是稀缺的IP全产业链头部公司，在线阅读业务维持稳定，持续孵化新IP [1] - 受益于短剧、IP衍生品等新业务表现亮眼，以及未来加码AI漫剧业务，公司自有侧利润有望持续改善 [1] - 新丽传媒储备剧集有望陆续上线，公司全年业绩增长确定性较高 [1] - 光大证券维持公司2025至2027年经调整归母净利润预测为13.5亿元、15.3亿元、16.6亿元 [1] 漫剧行业动态 - 2025年上半年漫剧供给量以83%的复合增长率持续扩容，对外输出超3000部作品，流水规模翻了12倍 [1] - 漫剧全年市场规模预计将突破200亿元量级，相关企业数量正呈指数级扩张，预计将突破数十万家 [1] - AI能有效提升漫剧产能，将传统需90天的制作周期压缩至10至13天，压缩比例近90% [1] - AI漫剧单部成本已可控制在10万至30万元 [1] 公司漫剧战略布局 - 公司推出四大举措布局漫剧生态：开放十万部精品IP、设立亿元专项创作基金、推出AIGC工具、构建全链路扶持 [1] - 截至2025年10月，公司已有30部漫剧作品播放量突破千万，部分作品播放量破亿 [1] - 公司与酱油动漫加强合作，计划此后三年内每年合作上线漫剧不少于400部，其中不少于200部改编自公司IP [1] 公司衍生品业务 - 2025年上半年公司衍生品GMV增至4.8亿元，接近2024年全年总额5.0亿元 [2] - 公司拥有全职高手、诡秘之主等头部IP资源，持续挖掘搪胶毛绒、玩偶等新品类 [2] - 2025年上半年公司衍生品出品量是2024年同期的3至4倍，业务战略核心在于持续推新以驱动GMV增长 [2] 新丽传媒剧集储备 - 新丽传媒剧集《扫毒风暴》已于2025年7月播出 [2] - 2025年下半年仍有望上线的电视剧包括《年少有为》《哑舍》《除恶》《独身女人》等以及电影《情圣3》 [2]

市场表现 - 10月A股主要指数涨跌互现 上证综指累计上涨2.7% 科创50累计下跌1.6% [2] - 10月港股市场有所回调 恒生指数下跌1.9% 恒生科技指数下跌5.8% [2] - 10月行业涨幅分化明显 煤炭、通信、银行等行业表现较好 [2] A股市场观点 - 市场有望维持强势表现 二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议 新一轮中美经贸磋商举行 美联储有望继续降息 [3] - 行业配置中期关注TMT和先进制造板块 流动性驱动行情下TMT易成主线 基本面驱动下先进制造值得关注 [1][3] - 若市场出现震荡则关注滞涨方向 如高股息及消费板块 包括银行、公用事业、食品饮料、美容护理等行业 [3] 港股市场观点 - 港股整体盈利能力相对较强 互联网、新消费、创新药等资产相对稀缺 尽管连续多月上涨但整体估值仍偏低 长期配置性价比高 [1][4] - 在AI产业趋势持续发展和美联储降息周期开启背景下 港股市场未来或继续震荡上行 [1][4] - 可关注科技成长及高股息占优的“哑铃”策略 包括自主可控、芯片、高端制造 部分互联网科技公司 以及通信、公用事业、银行等高股息行业 [4]