发行审核进展 - 公司2024年度以简易程序向特定对象发行股票申请已获上海证券交易所审核通过 符合发行条件 上市条件和信息披露要求 上交所将在收到申请文件后提交中国证监会注册 [1] - 本次发行尚需获得中国证监会同意注册的决定 最终能否获批及时间存在不确定性 [1] 募资方案细节 - 拟募集资金总额23,800万元 不超过3亿元且不超过最近一年末净资产的20% [1] - 扣除发行费用后募集资金净额将全部投入梅轮电梯南宁智能制造基地项目 该项目总投资50,000万元 [1][2] - 发行股票类型为人民币普通股(A股) 每股面值1元 发行价格为5.86元/股 [2][4] 发行对象与股权结构 - 发行对象包括财通基金 诺德基金 广发证券等不超过35名特定投资者 均以现金认购 与公司无关联关系 [3] - 拟发行股票数量40,614,334股 不超过发行前总股本的30% [4] - 发行后公司总股本增至347,614,334股 控股股东钱雪林持股比例从36.07%稀释至发行后54.92%(与兄弟钱雪根合计) 控制权不变 [4] 项目执行安排 - 发行采取简易程序 在中国证监会注册决定后十个工作日内完成发行缴款 [2] - 保荐机构为浙商证券 保荐代表人为黄杰 王可 [4]

财务表现 - 2024年32家样本创新药企研发投入672亿元(YOY+7 23%) 高绝对值下仍延续增长趋势 彰显本土创新持续投入趋势 [1] - 2021-2024年22家样本创新药企业销售费用率和研发费用率持续下降 驱动百济神州、信达生物等公司盈利预期改善 [1] - 17家商业化创新药企业2024年产品销售收入达913亿元(YOY+35%) 高基数下增速保持快速增长 [2] MNC布局动态 - MNC一代IO管线布局完善 但二代IO未有显著突破 BMS、辉瑞、默沙东通过license in获取中国管线 [3] - MNC将中国本土创新药(二代IO或ADC)作为重要潜力管线 涉及默沙东、BMS、GSK、BioNTech等企业 [3] - MNC现金流充沛 为持续丰富管线布局提供支撑 在IO+ADC联用新时代更多BD交易值得期待 [3] 本土创新药发展 - 2025年BD交易持续火爆 三生制药(首付款12 5亿美金)、联邦制药(首付款2亿美金)、恒瑞医药(首付款2亿美金)等案例验证全球竞争力提升 [4] - 2024-2025年TROP2 ADC、PD-1/VEGF等重磅靶点药物开启国产商业化 驱动收入/利润加速增长 [4] - 本土PD-1/VEGF、PD-1/IL2等二代IO及ADC研发管线丰富 双抗ADC领域领先优势显著 [4]

供给 - 2025年1-5月全国原煤产量累计19.85亿吨 同比增长6% 其中5月产量4.03亿吨 同比增长4.2% [2] - 1-5月煤炭进口1.89亿吨 同比减少0.16亿吨(7.9%) 5月进口3604万吨 同比减少17.8% [2] - 2025年1-3月疆煤铁路外运量2201万吨 4月出台跨局运价下浮25%政策缓解外运压力 [2] 需求 - 1-4月全国商品煤消费16.6亿吨 同比增长0.3% 3-4月消费恢复但1-2月疲软 [3] - 化工行业消费1.4亿吨(同比+10.8%) 钢铁2.3亿吨(+2.8%) 建材1.4亿吨(-1.9%) 电力9.4亿吨(-2.7%) [3] 价格 - 1-5月动力煤/炼焦煤/无烟煤均价740元/吨(-20.5%)、1406.5元/吨(-38.7%)、898.4元/吨(-7.1%) [4] - 秦皇岛5500大卡长协价从1月693元/吨下调至6月669元/吨 现货企稳后长协价有望稳定 [4] 政策与平衡 - 预计6-12月需减产0.57-1.06亿吨稳价 需求乐观/中性/悲观对应减量分别为0.57/0.81/1.06亿吨 [4] - 政策效果滞后4-6个月 焦煤需待动力煤供需改善后企稳反弹 [1][4] 行业观点 - 维持"看好"评级 建议逢低布局高股息动力煤公司 [1] - 供给侧减产是平衡核心 进口下降叠加国内产量边际减量将改善供需 [1][2]

高管薪酬纠纷 - 浙商证券前任总裁王青山因劳动争议起诉公司 案件将于6月19日开庭 [1] - 王青山2017-2023年任职期间合计获得税前报酬1749.1万元 年均约250万元 [3] - 公司2023年支付176.48万元以往年度递延绩效薪酬 但2024年财报中已无该款项 [3] - 根据公司薪酬制度 高管递延支付期限不少于3年 [4] 行业同类案例 - 2021年国都证券原总经理常喆曾因追讨递延奖金起诉公司 [5] - 浙商证券2024年11月已完成对国都证券的控股并购 [5] 公司业务动态 - 公司曾参与民生证券34.71亿股股权拍卖 但最终被国联集团竞得 [5] - 2024年总收入158.16亿元 同比下滑超10% [6] - 2024年一季度收入29.94亿元 同比缩水近25% [7] 监管合规问题 - 2024年3月因投行业务内控问题被证监会责令改正 涉及质控核查不到位等问题 [8]

宏观经济走势 - 5月经济回稳势头较好 供给端修复斜率显著高于需求端 核心在于工业稳增长政策发力 [1] - 5月规模以上工业增加值同比实际增长5 8% 量价总体延续背离 [1] - 二季度经济相较一季度将有所回落 全年可能呈现前高中低走势 [1] - 经济运行在内外部环境不确定性抬升过程中或呈现非线性特征 [1] 大类资产配置 - 下半年或呈现股债双牛结构 中美经贸关系可能在震荡曲折中走向缓和 [1] - "类平准"基金兜底尾部风险 支撑市场风险偏好 [1] - A股有望形成低波红利与科技成长交替向上的结构化行情 [1] - 10年国债利率预计将在震荡过程中下行至1 5%附近 因年内大规模内需刺激概率较低 [1]

融资情况 - 2025年3月14日发行2025年度第二期短期融资券[1] - 发行规模15亿元，票面利率2.03%，期限91天[1] 兑付情况 - 2025年6月13日按期兑付本息15.0759164384亿元[1]

科创债发行进展 - 中信证券 中金公司 国泰海通合计获批近400亿元科创债额度 央行批准其在银行间市场发行[1] - 券商科创债发行从交易所市场扩展至银行间市场 拓宽发行渠道[1] - 科创债多元化发行为资本市场注入资金 对股市流动性产生正面作用[1] 券商债券融资动态 - 浙商证券100亿元小公募债项目获上交所受理 资金将用于偿还债务及补充流动资金[2] - 其中不超过10亿元募集资金拟用于补充流动资金[2] - 债券发行涉及券商债务结构优化 或引发市场对流动性管理的关注[2] 私募基金业绩表现 - 股票策略私募平均收益接近5% 正收益占比超70% 超400只产品收益超20%[3] - 头部量化私募中证1000指增策略前5个月收益超15%[3] - 创新药 科技 新消费板块结构性行情提振主观多头策略业绩[3] 浮费基金募集情况 - 首批浮费基金银行渠道累计销售规模达120亿元 20只产品发行规模超2亿元[4] - 建行销售规模突破20亿元 中行 农行 浦发行接近18亿元 工行 交行 招行超10亿元[4] - 东方红核心价值完成20亿元发行 华夏瑞享回报 华安竞争优势将于6月18日提前结募[4]

公司债券发行 - 浙商证券100亿元小公募债项目状态更新为"已受理"，受理日期为2025年6月13日 [1] - 本次公司债券募集资金拟全部用于偿还公司债券本金、公司有息债务及补充流动资金 [1] - 拟使用不超过10亿元募集资金用于补充流动资金 [1]

公司概况 - 宏微科技是国内功率半导体领域的领军企业 专注于以IGBT FRD为核心的功率半导体芯片 单管及模块的设计 研发 生产与销售 [3] - 公司于2006年成立 2021年9月1日在上交所挂牌上市 股票代码688711 [3] - 依托第三代半导体材料与工艺创新 公司在超微沟槽结构+场阻断技术 续流用软恢复二极管芯片技术 模块塑封技术等领域形成独特技术壁垒 [3] - 自主研发的第七代功率芯片已实现关键性能指标对标国际先进水平 [3] 产品与技术 - 产品全面覆盖新能源汽车(电控系统 充电桩和OBC电源) 新能源发电(光伏逆变器 风能变流器和电能质量管理) 储能 工业控制(变频器 伺服电机 UPS及各种开关电源等) 和家电消费等领域 [3] - 通过技术迭代与产线协同优化 持续提升产品竞争力 构建以SiC GaN为核心 兼顾第四代半导体的多元化技术体系 [5] - 率先实现12英寸晶圆量产工艺突破 通过沟槽栅场阻断结构 超微沟槽技术等工艺创新 推动IGBT SiC MOSFET等产品性能对标国际先进水平 [6] - 第七代IGBT模块产品已实现批量生产 与英飞凌EDT3技术处于同一水平 成功进入头部车企供应链 [6] - 自主研发的1200V40mohmSiCMOSFET芯片研制成功 已通过可靠性验证 车规1200V13mohmSiCMOSFET芯片可提供特性样品 可靠性正在评估中 车规级1200V SiC自研模块已通过可靠性验证 [6] 战略与合作 - 与华虹宏力等产业链伙伴深化合作 加速SiC器件在战略新兴领域的产业化导入 并探索机器人 机械臂等成长性应用场景 [5][6] - 通过"双碳"战略驱动的新能源 储能等场景需求 凭借技术领先性与产能布局 进一步巩固其在国产替代浪潮中的核心地位 [6] - 未来将继续秉持"以客户为中心 以创新为驱动 以人才为根本"的发展理念 坚定不移地走自主创新之路 [7] 投资者活动 - 上交所组织开展"我是股东"投资者走进上市公司活动 本次活动由上海证券交易所指导 浙商证券主办 浙商证券投资者教育基地 宏微科技承办 全景网协办 [1] - 投资者参观了公司展厅 生产车间 深入了解企业发展历程 产品形态 企业愿景 近距离观看智能化生产 检测全过程 [3] - 董秘与投资者就下游市场空间 产品竞争壁垒 技术迭代等多个问题进行了深入讨论 [6] - 活动增强了投资者对公司的信心 让投资者更加深入地了解了公司的经营状况和战略发展方向 [7]

债券基本情况 - 债券名称为浙江大元泵业股份有限公司公开发行可转换公司债券 简称大元转债 [2] - 债券期限为6年 起息日为2022年12月5日 到期日为2028年12月4日 [2] - 发行规模为4.5亿元 采用按年计息方式 利率逐年递增 第一年0.40% 第二年0.60% 第三年1.00% 第四年1.50% 第五年2.50% 第六年3.00% [2] - 付息方式为每年付息一次 到期归还本金和最后一年利息 付息日顺延规则为遇节假日延至下一工作日 [2] - 担保方式为股份质押 出质人包括韩元再、韩元平、韩元富、王国良、徐伟建 质权人代理人为浙商证券 [2] - 信用评级为主体AA-级 债券AA-级 主承销商及受托管理人为浙商证券 承销方式为余额包销 [3] - 募集资金用途为年产300万台高效节能水泵扩能项目及补充流动资金项目 [3] 重大事项调整 - 2024年度利润分配导致转股价格由20.79元/股调整为20.59元/股 调整自2025年6月16日除权除息日起生效 [3][4] - 2025年6月9日至6月13日股权登记日期间暂停转股 6月16日起恢复转股 [4] - 利润分配以总股本为基数 股权登记日为2025年6月13日 除权除息日为6月16日 [3] 经营影响说明 - 股利分配事项审议程序合法合规 符合公司章程及法规要求 [4] - 分配事项不会对公司日常管理、生产经营及偿债能力产生重大不利影响 [4] - 公司承诺信息披露真实准确完整 将履行后续披露义务 [4]