公司资本运作 - 公司正在推进境外上市股份（H股）的发行上市工作 [1] - 本次全球发售H股总数为1.08亿股，其中香港公开发售0.16亿股，国际发售0.92亿股 [1] - 每股H股的发售价确定为12港元 [1] 融资情况 - 扣除相关费用后，本次全球发售所得款项净额估计约为12.03亿港元 [1] - 详细的配售结果可查询公司于2025年12月19日在香港联交所网站披露的公告 [1]

公司业务拓展 - 南华期货的境外全资孙公司NANHUA SINGAPORE PTE LTD 获批成为IFSG的交易会员以及ICSG的清算会员 [1] - 该公司将可交易和清算IFSG上市的相关产品 [1] 行业准入与资格 - 公司获得IFSG（国际期货交易所）的交易会员资格 [1] - 公司同时获得ICSG（国际清算所）的清算会员资格 [1]

市场行情表现 - 截至2025年12月19日当周，沪铝期货主力合约收于22185元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周增持290手 [1] - 本周（12月15日-12月19日）沪铝期货开盘报22085元/吨，最高触及22240元/吨，最低下探至21610元/吨，周度涨跌幅为0.11% [1] 供需基本面数据 - 2025年10月，全球原铝市场供应短缺10.87万吨，产量为601.54万吨，消费量为612.41万吨 [2] - 2025年1月至10月，全球原铝市场累计供应短缺95.55万吨，产量为6121.65万吨，消费量为6217.20万吨 [2] - 截至12月18日，电解铝锭库存为57.8万吨，较前值减少1.8万吨；国内主流消费地铝棒库存为11.95万吨，环比减少0.7万吨 [2] 供应端动态 - 几内亚国有矿业公司Nimba Mining计划本月重启采矿作业，目标2026年出口1000万吨铝土矿，并逐步将产量提升至1400万吨 [2] - 该公司已于10月底开始出口库存的150万吨铝土矿，截至目前已运出68万吨 [2] - 中短期内电解铝供应端未见明显扰动，新建产能产量释放仍需时间，12月份产量增长有限 [4] 宏观与机构观点 - 美联储理事沃勒表示，随着就业市场趋弱且通胀受控，美联储仍有50至100个基点的降息空间 [4] - 美国11月核心CPI同比上涨2.6%，整体CPI同比上涨2.7%，低于预期的通胀数据提高了美联储降息概率 [5] - 申银万国期货认为，由于今年春节偏晚，下游需求整体尚可，短期铝价预计延续整固盘整，中长期建议保持乐观 [4] - 南华期货指出，基本面表现平稳，沪铝加速去库主因新疆地区发运效率下降，中期维持震荡偏强看法，短期回调或为机会 [5]

港股上市进程 - 公司已确定H股发行的最终价格为每股12港元，预计于2025年12月22日在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 公司港股上市筹备工作历时一年，于2025年1月官宣计划，4月17日向香港联交所递交申请，9月19日获中国证监会备案确认，10月31日更新申请材料，11月20日通过香港联交所上市聆讯，12月2日刊发聆讯后资料集 [1][2][3][4] 公司行业地位与背景 - 公司成立于1996年，是中国期货行业首批公司之一，于2019年8月在上海证券交易所上市，已成为综合性全球金融服务平台 [4] - 按2024年总收入计，公司在所有期货公司中排名第八，在非金融机构相关期货公司中排名第一，境外收入在中国所有期货公司中排名第一，ROE位列全国期货公司第二 [4] 国际化战略与业务布局 - H股上市是公司国际化战略的关键一步，使其成为年内首家赴港上市的中资期货企业 [5] - 公司自2006年起积极落实国际化策略，服务网络覆盖中国香港、美国芝加哥、新加坡、英国伦敦四大国际金融中心 [5] - 发行H股募资净额将重点用于提升境外业务规模与优化业务结构 [5] - 公司境外业务收入从2022年的2.31亿元增长至2024年的6.54亿元，年均复合增长率高达68.3%，境外业务毛利率在2024年提升至71.3% [6] - 公司子公司近期成为欧洲洲际交易所和美国Nodal Clear清算会员，可涉足北美电力、天然气及加密资产等市场，成为国内少数覆盖亚、欧、北美三大时区的全球性期货公司 [6] - 子公司南华美国已获Coinbase Derivatives交易会员资格，可涉足境外加密资产衍生品市场 [6] 财务与运营表现 - 公司年度利润从2022年的2.46亿元增长至2024年的4.58亿元，复合年增长率达36.5%，2025年上半年利润为2.31亿元 [7] - 公司总资产从2022年末的341.89亿元增长至2024年末的488.63亿元，复合年增长率19.5%，截至2025年6月末为468.78亿元 [7] - 公司ROE从2022年的7.75%攀升至2024年的11.71%，2025年上半年为6.03% [7] - 中国境内期货经纪业务的企业登记客户数从2022年的4266家增至2025年6月末的5279家，金融机构登记客户数从1140家增至1872家 [7] - 2024年末，中国境内期货经纪业务的客户权益达316亿元，较2022年增长65.4%，远超行业1.9%的复合年增长率 [7] - 截至2025年6月末，境外期货、证券及杠杆式外汇经纪服务的客户权益总额达178亿港元，境外资产管理业务AUM达34亿港元 [7] 行业转型与公司前景 - 期货行业正从“通道服务”向“综合解决方案服务”加速转型，公司凭借境外业务先发优势成功突围国内同质化竞争 [1] - 随着“一带一路”倡议深入推进与期货市场对外开放加速，具备全球服务能力的国内头部期货公司将持续受益 [8] - 在A+H双资本平台加持下，公司有望实现国内与境外业务规模的双轮驱动与持续扩张，并通过品牌国际化与治理规范化，成为中国期货行业走向全球的标杆企业 [8]

行业背景与发展趋势 - 国内期货行业在政策引导与市场需求双重驱动下加速国际化转型并向高质量发展迈进 政策支持期货行业发挥风险管理核心功能以助力实体经济 同时大宗商品价格波动加剧及产业链企业避险需求攀升为行业拓展服务边界提供了广阔空间 [1] - 中国期货市场是全球最大商品期货市场 涵盖41个行业140余种产品 2020-2024年交易额复合年增长率达9.1% 预计2029年将增至986.8万亿元 [1] - 中资企业国际化进程加快 2024年上半年A股上市公司境外业务收入同比增长12.8% 带动跨境风险管理需求持续旺盛 内地与香港资本市场双向开放深化 使具备跨境服务能力的期货机构迎来发展黄金期 [1] 公司概况与市场地位 - 南华期货将于12月22日正式登陆香港联合交易所主板 成为国内期货行业的国际化先行者 [1] - 按2024年总收入计算 公司在国内所有期货公司中排名第八 在非金融机构相关期货公司中位列第一 其境外收入位居国内期货公司首位 [1] 境外业务表现与财务亮点 - 受境外利率环境变化、客户权益扩容及交易活跃度提升等因素利好 南华期货境外金融服务收入呈现跨越式增长 2022至2024年间收入规模实现翻倍以上增长 [2] - 截至2025年上半年 境外业务收入占比已超过五成 成为公司营收结构的核心支柱 同时该业务毛利率长期维持高位 在2025年上半年贡献了超九成的经营利润 [2] - 根据东吴证券预测 公司2026年将实现5.37亿元归母净利润 [3] - 公司盈利预测显示 2025年预计营业总收入为22.56亿元 归母净利润为4.71亿元 2026年预计营业总收入同比增长11.01%至25.04亿元 归母净利润同比增长13.96%至5.37亿元 [4] 港股IPO与募资用途 - 南华期货拟全球发售1.08亿股H股 招股价区间为12-16港元 预计所得款项净额约14.1亿港元 [2] - 募资将重点用于强化全球业务布局 具体分配为 30%加码香港业务 30%投向英国市场 20%用于美国业务拓展 10%支持新加坡业务 剩余10%补充营运资金 [2] - 此次募资布局将与公司已形成的香港、芝加哥、新加坡、伦敦四大国际金融中心服务网络形成协同 进一步完善覆盖亚、欧、北美三大时区的24小时交易服务体系 [2] 上市影响与战略意义 - 公司将构建"A+H"双上市格局 为其获取境内外资本支持开辟通道 有助于完善境内外资本布局并优化跨境金融服务体系 [3] - 借助港股平台有望提升国际品牌影响力 加速境外业务拓展 并借助募资加大对风险管理、场外衍生品及财富管理等领域的资源投入 以把握全球衍生品市场机遇 [3] - 东吴证券研报指出 公司凭借国际化战略先发优势打造差异化竞争力 尤其在境外清算方面拥有显著优势 并维持"增持"评级 [3] - 市场分析认为 公司已形成的国际化布局、高盈利业务结构及扎实的客户基础 使其国际化探索不仅有望为投资者创造长期价值 也将为国内期货行业的国际化发展提供有益借鉴 [5]

公司IPO与募资详情 - 公司全球发售107,659,000股H股，每股定价12.00港元，所得款项净额约为12.03亿港元 [1] - 香港公开发售部分占全球发售股份的15%，获得1.91倍认购；国际发售部分占85%，获得0.99倍认购 [1] - 公司H股预计于12月22日在港交所上市，每手买卖单位为500股 [1] 公司背景与业务范围 - 公司是中国领先的综合性期货公司，成立于1996年，总部位于杭州 [1] - 公司业务涵盖境内期货经纪、风险管理、财富管理及境外金融服务，已于2019年在上海证券交易所上市 [1] 募资用途与战略意义 - 此次IPO募资净额约12.03亿港元将全额拨付给香港子公司横华国际，用于强化境外资本基础并扩张海外业务 [1] - 此次上市是年内首家赴港上市的中资期货企业，其行业领先地位与国际化潜力有望引发资本市场重新估值 [1]

来源：新浪港股-好仓工作室 南华期货股份有限公司（股份代号：2691，简称"南华期货"）今日公布全球发售结果，最终发售价厘定 为每股12.00港元，处于12.00港元至16.00港元发行价区间的下限。本次全球发售共计107,659,000股H 股，无超额配售安排，预计募集资金总额约12.9亿港元，扣除上市开支后净额约12.0亿港元。 本次发行的独家保荐人为中信证券。根据安排，南华期货H股预计将于2025年12月22日在香港联合交易 所开始买卖，每手交易单位为500股。 点击查看公告原文>> 声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信 息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成 个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验， 因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联 系biz@staff.sina.com.cn。 公告显示，本次全球发售中，香港公开发售部分最终获配股份16,148,500股，国际配售部分最终获配股 份91, ...

配发结果概览 - 公司全球发售约1.08亿股H股，其中香港公开发售占15%，国际发售占85% [1] - 每股发售价确定为12港元，全球发售净筹约12.03亿港元 [1] - 每手买卖单位为500股H股 [1] 认购情况 - 香港公开发售部分获得1.91倍认购 [1] - 国际发售部分获得0.99倍认购 [1] 上市安排 - 预期H股将于2025年12月22日上午九时正（香港时间）开始在联交所买卖 [1]

南华期货H股配发结果 - 公司全球发售约1.08亿股H股，其中香港公开发售占15%，国际发售占85% [1] - 每股发售价定为12港元，全球发售净筹资金额约12.03亿港元 [1] - 每手买卖单位为500股H股，预期股份将于2025年12月22日上午九时开始在联交所买卖 [1] 市场认购情况 - 香港公开发售部分获得1.91倍认购，显示一定程度的零售投资者需求 [1] - 国际发售部分获得0.99倍认购，认购倍数略低于1倍 [1]

公司全球发售与上市安排 - 公司全球发售107,659,000股H股，每股发售价为12.00港元，本次全球发售所得款项净额约为12.03亿港元 [1] - 香港公开发售部分占全球发售股份总数的15%，获得约1.91倍的认购倍数 [1] - 国际发售部分占全球发售股份总数的85%，获得约0.99倍的认购倍数 [1] - 假设全球发售于2025年12月22日上午八时正或之前成为无条件，则预期H股将于同日上午九时正在香港联交所开始买卖 [1] - H股将以每手500股为买卖单位进行交易，股份代号为2691 [1]