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斯达半导(603290)
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斯达半导(603290) - 关于2021年股票期权激励计划剩余股票期权注销完成的公告
2025-05-09 17:02
股票期权注销 - 2025年4月22日2021年股票期权激励计划第三个行权期到期[2] - 同意注销到期未行权的234,086份股票期权[2] - 注销申请已提交,事宜近日办理完毕[3] 影响说明 - 注销不影响公司股本结构[3] - 对财务和经营无实质性影响,符合规定[3]
斯达半导(603290) - 关于2021年股票期权激励计划注销剩余股票期权的更正公告
2025-05-07 16:47
股票期权 - 公司2025年4月26日披露2021年股票期权激励计划注销剩余股票期权公告[2] - 2021年股票期权激励计划第三个行权期于2025年4月22日到期[2][3] - 更正后该行权期到期未行权股票期权为234,086份[3]
斯达半导(603290):IGBT持续放量,研发投入拓展新市场
东北证券· 2025-04-30 18:16
报告公司投资评级 - 上调给予“买入”评级,上次评级为“增持” [3][5] 报告的核心观点 - 2025Q1营收同比回升,2024年归母净利润同比大幅下降主要系行业竞争激烈、部分产品价格降幅大致毛利率下降,新能源行业营收受光伏去库存影响下降但新能源车仍快速增长 [1][2] - 持续发力新能源车市场,车规级IGBT模块在欧洲一线品牌Tier1持续大批量交付,新增多个海外一线品牌Tier1项目平台定点,SiC模块稳定大批量交付,自建产线的自主车规级SiC芯片批量装车 [2] - 2024年研发费用同比增长23.27%,多领域布局开拓新市场,包括工业控制及电源、变频白色家电、高压IGBT领域 [3] - 预计公司2025 - 2027年营收分别为42.2/50.9/62.0亿元,归母净利润5.1/7.3/10.4亿元,对应PE分别为38x/27x/19x,新布局打开可触达市场空间 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年实现营业收入33.91亿元,同比-7.44%;归母净利润5.08亿元,同比-44.24%;25Q1实现营业收入9.19亿元,同比+14.22%;归母净利润1.04亿元,同比-36.22% [1] - 24Q4/25Q1营业收入分别为9.76/9.19亿元,同比分别-6.53%/+14.22%,归母净利润分别为0.84/1.04亿元,同比分别-66.57%/-36.22% [2] - 2024年新能源行业营收20.09亿元,同比下降6.83%,其中新能源汽车同比增长26.72%,光伏营收同比大幅下降 [2] - 预计2025 - 2027年营收分别为42.2/50.9/62.0亿元,归母净利润5.1/7.3/10.4亿元,对应PE分别为38x/27x/19x [3] 市场表现 - 2025年4月29日收盘价81.53元,12个月股价区间67.21 - 142.13元,总市值19,524.27百万元,总股本239百万股,A股239百万股,B股/H股0/0百万股,日均成交量2百万股 [5] - 1M、3M、12M绝对收益分别为-9%、-3%、-23%,相对收益分别为-5%、-2%、-28% [8] 研发投入 - 2024年研发费用3.54亿元,同比增长23.27% [3] 业务布局 - 工业控制及电源领域加大海外市场开拓力度,突破海外头部客户提高市占率 [3] - 变频白色家电领域加大投入,提供从芯片 - 模块的一站式系统解决方案 [3] - 高压IGBT领域加大自主3300V - 6500V高压IGBT产品在轨道交通、高压直流柔性输变电等行业的推广力度 [3]
SiC收入破10亿!芯联集成等企业披露业绩
行家说三代半· 2025-04-29 17:59
行业会议 - "电动交通&数字能源SiC技术应用及供应链升级大会"将于5月15日在上海举办,三菱电机、意法半导体、Wolfspeed等多家行业领先企业将出席 [1] 芯联集成 - 2024年碳化硅业务收入达10.16亿元,同比增长100%以上,占总营收15.6% [2][5] - 2024年总营收65.09亿元,同比增长22.25%,归母净利润大幅减亏超50% [4] - 2025年一季度营收17.34亿元,同比增长28.14%,归母净利润同比减亏24.71% [8] - 已成为亚洲SiC MOSFET出货量居前的制造基地,与多家国内外OEM和Tier1客户量产合作 [9] - SiC工艺平台实现650V到2000V系列全面布局,部分平台已完成验证进入规模量产 [10] - 平面型SiC MOSFET产品两年迭代3代并投入量产 [11] - 高功率IGBT/SiC功率模组封装技术达国际领先水平,2024年收入同比增长106% [12] - 6英寸SiC晶圆月产能8000片,8英寸SiC MOSFET已实现工程批下线,预计2025年下半年量产 [13] - 计划收购芯联越州72.33%股权,加快8英寸SiC布局 [14][16] - 预计到2026年末将拥有6万片/月硅基产能和2万片/月SiC产能 [17] 斯达半导体 - 2024年营收33.9亿元,同比下降7.44%,归母净利润5.1亿元,同比下降44.24% [18] - IGBT单管、SiC模块等其他产品收入约2.7亿元,同比下降12.93% [3][19] - 2024年生产1425万只IGBT模块,销售1415万只,同比增长3.79%和11.04% [20][21] - SiC MOSFET模块在新能源汽车市场稳定大批量交付,自主车规级SiC MOSFET芯片开始批量装车 [21] - 新增多个海外一线品牌Tier1的IGBT/SiC MOSFET项目平台定点 [22] - 自主研发的第二代SiC MOSFET芯片功率密度较第一代提升20%以上 [22] - 推出750V、1200V SiC MOSFET分立器件产品,已在多家客户通过测试 [23] - 开发出车规级GaN驱动模块,预计2027年进入装车应用 [24] 快克智能 - 2024年营收超9.45亿元,同比增长19.24%,归母净利润2.122亿元,同比增长11.10% [26][29] - 2025年一季度营收超2.5亿元,同比增长11.16%,归母净利润超6635万元,同比增长10.95% [30] - 精密焊接装联设备营收超6.98亿元,同比增长32.25% [32] - 自主研发的银烧结系列设备与英飞凌、博世、比亚迪半导体等开展合作 [34]
斯达半导(603290):深耕功率行业 不断开拓新市场
新浪财经· 2025-04-29 10:40
财务表现 - 2024年公司实现营业收入33.91亿元,同比下降7.44%,归母净利润5.08亿元,同比下降44.24% [1] - 2025年一季度公司实现营业收入9.19亿元,同比增长14.22%,归母净利润1.04亿元,同比下降36.22% [1] 新能源汽车领域发展 - 2024年新能源汽车行业营业收入同比增长26.72% [2] - 750V车规级IGBT模块持续放量,配套更多整车品牌,并在欧洲一线品牌Tier1大批量交付 [2] - 新增多个海外一线品牌Tier1的IGBT/SiC MOSFET主电机控制器项目平台定点 [2] - 自建6英寸SiC芯片产线流片的自主车规级SiC MOSFET芯片开始批量装车 [2] 研发与市场拓展 - 工控及电源领域持续发力,提高现有客户采购份额,加大海外市场开拓力度,突破海外头部客户 [3] - 新能源发电领域抓住市场快速发展机遇,不断提高市场份额 [3] - 变频白色家电领域提供从芯片到模块的一站式系统解决方案 [3] - 高压IGBT领域加大自主3300V-6500V产品在轨道交通、高压直流柔性输变电等行业的推广力度 [3] 未来业绩预测 - 预计2025年~2027年收入分别为42.72亿元、51.27亿元、61.52亿元 [4] - 预计2025年~2027年归母净利润分别为7.86亿元、9.78亿元、11.85亿元 [4]
斯达半导(603290):24年利润承压 蓄力打造平台型企业
新浪财经· 2025-04-29 10:40
财务表现 - 24年公司营收33.91亿元(同比-7.44%),归母净利5.08亿元(同比-44.24%),低于预期的6.3亿元 [1] - 1Q25营收9.19亿元(同比+14.22%,环比-5.84%),归母净利1.04亿元(同比-36.22%,环比+22.94%) [1] - 24年净利润承压主因:新能源汽车降价、光伏行业去库存、新产线折旧压力及新业务研发投入增加 [1][2] 业务结构 - 2024年IGBT模块收入占比超90%,工业/新能源/家电领域收入占比分别为32%/59%/8%(同比-14%/-6.8%/+34.2%) [2] - 新能源汽车收入增长26.7%,装车量超300万,出货量增长超40%,欧洲头部Tier1实现大批量交货 [2] - 自建6寸SiC Mosfet芯片和模块实现装车 [2] 行业动态 - 光伏单管去库存接近尾声,组串产品快速上量 [2] - 工业和光伏需求承压,但2H24光伏领域出现改善迹象 [2] - 1Q25固定资产/在建工程分别为30.8/26.7亿元,新产线爬坡阶段折旧压力增大 [2] 2025年战略规划 - 聚焦车规级功率模块:行业降价幅度收敛,重庆180万片车规级模块产线封顶,海外客户项目导入 [3] - 光伏储能:新一代第七代微沟槽IGBT模块有望批量销售 [3] - 家电领域:收购美垦半导体80%股权,打造智能功率解决方案 [3] - 布局IPM及工业/汽车高规格MCU,向平台型半导体公司转型 [3] 市场预期 - 下调25/26年营收预测9%/12%至40.78/48.51亿元,新增27年预测56.84亿元 [4] - 下调25/26年归母净利润预测24%/22%至6.2/8.1亿元,新增27年预测10.4亿元 [4] - 目标价88.97元基于25年34.4XPE(前值108.45元因半导体估值流动性提升) [4]
斯达半导(603290):24年利润承压,蓄力打造平台型企业
华泰证券· 2025-04-28 15:12
报告公司投资评级 - 维持“买入”评级,目标价 88.97 元 [1][4][7] 报告的核心观点 - 2024 年公司营收 33.91 亿元(yoy -7.44%),归母净利 5.08 亿元(yoy -44.24%),低于预期;1Q25 营收 9.19 亿元(yoy +14.22%,qoq -5.84%),归母净利 1.04 亿元(yoy -36.22%,qoq 22.94%) [1] - 2024 年营收下降受下游新能源汽车降价和光伏行业去库存影响,新产线折旧和新业务研发投入使利润承压 [1] - 2025 年计划优化产品结构,提升车规级 IGBT 模块和碳化硅(SiC)模块出货量,布局 IPM、MCU 等新业务 [1] - 因下游竞争激烈,下调 25/26 年营业收入预测 9/12%至 40.78/48.51 亿元,新增 27 年收入预测 56.84 亿元;下调 25/26 年归母净利润预测 24/22%至 6.2/8.1 亿元,新增 27 年预测 10.4 亿元 [4] 各部分总结 2024&1Q25 回顾 - 2024 年 IGBT 模块收入占比超 90%,工业/新能源/家电领域收入占比分别为 32/59/8%,同比 -14/-6.8/+34.2% [2] - 新能源汽车行业保持韧性,收入增长 26.7%,装车量超 300 万,出货量增长超 40%,在欧洲头部 Tier1 大批量交货,自建 6 寸 SiC Mosfet 芯片和模块实现装车 [2] - 工业和光伏需求承压,2H24 以来光伏单管去库存接近尾声、组串产品快速上量 [2] - 1Q25 固定资产/在建工程分别为 30.8/26.7 亿元,新产线爬坡折旧压力增大,新业务布局研发投入增加,净利润持续承压 [2] 25 年展望 - 聚焦车规级功率模块,行业降价幅度收敛,与长安汽车合作的重庆 180 万片车规级模块产线开始封顶,海外客户项目持续导入 [3] - 光伏储能方面,新一代基于第七代微沟槽 Trench Field Stop 技术的 IGBT 模块有望批量销售 [3] - 家电行业,获得美垦半导体 80%股权,打造一站式智能功率解决方案,持续投入 IPM 和高规格 MCU,打造平台型半导体公司 [3] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入 (人民币百万)|3,663|3,391|4,078|4,851|5,684| |+/-%|35.39|(7.44)|20.27|18.95|17.18| |归属母公司净利润 (人民币百万)|910.53|507.67|618.51|810.72|1,035| |+/-%|11.36|(44.24)|21.83|31.08|27.69| |EPS (人民币,最新摊薄)|3.80|2.12|2.58|3.39|4.32| |ROE (%)|14.96|7.74|8.85|10.52|12.00| |PE (倍)|21.83|39.16|32.14|24.52|19.21| |PB (倍)|3.09|2.98|2.72|2.45|2.17| |EV EBITDA (倍)|17.84|25.51|18.77|13.11|10.26|[6] 可比公司估值表 |代码|公司|交易货币|收盘价(元)|总市值(百万元)|P/E(2025E)|P/E(2026E)|P/B(2025E)|P/B(2026E)|ROE(%)(2025E)|ROE(%)(2026E)| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |688261 CH 东微半导| |CNY|40.0|4,900|38.8|22.4|1.6|1.5|4.2|6.8| |688711 CH 宏微科技| |CNY|14.8|3,151|43.5|23.4|2.6|2.4|5.9|9.9| |605111 CH 新洁能| |CNY|31.1|12,925|22.7|18.6|2.9|2.6|12.8|13.8| |688396 CH 华润微| |CNY|47.2|62,633|54.2|42.1|2.7|2.5|4.8|5.8| |300373 CH 扬杰科技| |CNY|48.1|26,108|21.3|18.0|2.7|2.4|12.5|13.3| |300623 CH 捷捷微电| |CNY|29.1|24,197|40.1|31.5|4.5|4.1|11.5|13.1| |600703 CH 三安光电| |CNY|12.1|60,367|34.2|23.3|1.5|1.4|4.3|6.1| |688187 CH 时代电气| |CNY|45.4|53,698|14.4|12.6|1.4|1.3|9.8|10.2| |600745 CH 闻泰科技| |CNY|32.4|40,362|16.6|12.4|1.0|1.0|6.0|7.5| |688478 CH 晶升股份| |CNY|27.6|3,815|42.9|27.4|2.5|2.4|5.7|8.8| |688347 CH 华虹公司| |CNY|51.2|62,925|50.2|41.2|2.0|2.0|3.7|4.3| |Average 平均| | | | |34.4|24.8|2.3|2.1|7.4|9.1|[13] 盈利预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面对 2023 - 2027 年进行预测,涵盖流动资产、现金、应收账款等多项指标及相关财务比率 [17]
斯达半导(603290) - 公司章程(2025年4月修订)
2025-04-25 22:40
公司基本信息 - 公司于2020年2月4日在上海证券交易所上市,首次发行4000万股普通股[6] - 公司注册资本为239,469,014元,股份总数239,469,014股,每股面值1元[11][20][18] 股东信息 - 香港斯达控股等多家公司和个人发起认购股份,各有持股比例[19] 股份限制 - 公司收购股份不得超已发行股份总额10%,并在3年内转让或注销[27] - 董监高任职期间每年转让股份不超所持同种类股份总数25%,上市1年内及离职半年内不得转让[30] 股东权益与诉讼 - 股东对决议有异议可60日内请求法院撤销[36] - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份股东特定情形可书面请求诉讼[37] 质押与报告 - 持有5%以上有表决权股份股东质押股份应当日书面报告[41] 股东大会审议 - 审议一年内购买、出售重大资产、投资超最近一期经审计总资产30%事项[44] - 审议与关联人3000万元以上且占最近一期经审计净资产绝对值5%以上关联交易[44] 股东大会召开 - 年度股东大会每年1次,需在上一会计年度结束后6个月内举行[48] - 特定情形需2个月内召开临时股东大会[49] 提案与通知 - 单独或合计持有3%以上股份股东可10日前提临时提案,召集人2日内发补充通知[60] - 年度股东大会20日前、临时股东大会15日前公告通知股东[60] 投票与登记 - 股东大会网络或其他方式投票时间有规定[62] - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日且不得变更[62] 担保审议 - 公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的担保等7种情形须经股东大会审议[47] - 董事会审议担保事项须经出席会议的三分之二以上董事同意[47] 决议通过 - 股东大会普通决议需出席股东所持表决权1/2以上通过,特别决议需2/3以上通过[76] 董事相关 - 董事会由7名董事组成,其中独立董事3名,设董事长、副董事长各1人[108] - 董事任期三年,任期届满可连选连任[98] 独立董事 - 公司设三名独立董事,需有五年以上相关工作经验[128] - 独立董事连任时间不得超过六年[136] 高级管理人员 - 公司设副总经理五名、财务总监一名[145] - 总经理每届任期三年,其他高级管理人员任期与总经理一致[145] 监事会 - 监事会由3名监事组成,职工代表比例为1/3[158][159] - 监事会每6个月至少召开一次会议[160] 财报报送 - 公司在会计年度结束后4个月内报送年度财报等[165] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时,提取10%列入法定公积金[166] - 公司每年以现金方式分配的利润应不低于当年可分配利润的10%[170] 会计师事务所 - 会计师事务所聘期1年,可续聘[183] - 公司解聘或不再续聘需提前30天通知[184] 公司变更 - 公司合并、分立、减少注册资本应通知债权人并公告[192][193][194] 公司解散 - 持有公司全部股东表决权10%以上的股东可请求法院解散公司[199] - 公司因特定情形解散应15日内成立清算组[199]
斯达半导(603290) - 2024年度独立董事述职报告-沈小军
2025-04-25 22:40
会议情况 - 2024年召开5次董事会和1次股东大会,独董沈小军均出席[4][5] - 2024年4月7日第五届董事会第三次会议续聘会计师事务所[16] - 2024年6月3日两会审议通过期权相关议案[20] 合规情况 - 报告期无应披露未披露关联交易[12] - 报告期无变更或豁免承诺情形[13] 未来展望 - 2025年独董继续履职,加强沟通提建议[21]
斯达半导(603290) - 2024年度独立董事述职报告-崔晓钟
2025-04-25 22:40
会议情况 - 2024年召开5次董事会会议和1次股东大会会议[4][5] - 2024年4月7日召开第五届董事会第三次会议,续聘会计师事务所[19] - 2024年6月3日召开第五届董事会和监事会第五次会议,通过期权相关议案[24] 合规情况 - 报告期内无应披露未披露关联交易[14] - 无变更或豁免承诺、被收购等情况[15][17] 人员与薪酬 - 报告期内董事、高管薪酬按计划发放[24] - 无提名任免董事、聘任解聘高管等情况[22] 未来展望 - 2025年独立董事继续履职,加强沟通提建议[25]