可转债发行 - 公司获准公开发行不超7.52亿元A股可转换公司债券[8] - 2021年12月8日发行7,517,130张，募集资金总额751,713,000元，净额744,508,673.94元[9] - 可转债每张面值100元，存续期限6年（2021年12月8日至2027年12月7日）[11] - 初始转股价格为195.98元/股，最新转股价格为97.35元/股[20][77] 可转债条款 - 债券利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%，到期赎回价格115元（含最后一期利息）[11] - 转股期自2021年12月14日起满六个月后第一个交易日起至到期日止[18] - 公司股票连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格不低于当期转股价格130%，公司有权赎回[27] - 可转债最后两个计息年度，公司股票连续30个交易日收盘价格低于当期转股价格70%，持有人可回售[30] 业绩总结 - 2023年公司实现营业收入8,904,573,501.39元，较上年同期增长39.45%[53] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为1,193,868,141.81元，较上年同期增长46.06%[53] - 2023年基本每股收益为3.01元/股，较上年同期增长45.41%[55] 募集资金使用 - 截至2023年12月31日，累计使用募集资金58,165.74万元，本年度投入25,828.34万元[58][60] - 湖州扩建生产基地建设项目（一期）累计投入23,435.69万元，投入进度69.23%，预计2024年12月达预定可使用状态[60] - 龙坞研发中心建设项目累计投入19,053.45万元，投入进度97.96%，预计2024年6月达预定可使用状态[60] 其他 - 公司主体信用级别和“珀莱转债”信用级别均为AA，评级展望稳定，2021 - 2024年维持该评级[73] - 2022年12月8日“珀莱转债”第一年付息，票面利率0.30%，每张兑息0.30元；2023年12月8日第二年付息，票面利率0.50%，每张兑息0.50元[70]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"区间操作"的投资评级[7] 报告的核心观点 - 公司主品牌珀莱雅和彩妆品牌彩棠在618期间取得优异成绩,其中珀莱雅在多个电商平台成交金额位列第一,彩棠多个产品也取得了好成绩,表明公司主品牌及第二曲线影响力正在不断增强[2][3] - 公司大单品战略卓有成效,正在持续推进大单品配方升级和新品研发,目标是提升主品牌客群粘性[4] - 公司线上渠道仍将是营收主力,抖音等新兴平台自播能力将继续加强,预计全年业绩向好态势不变[6] - 公司战略明确,综合性美妆集团已有雏形,自研能力得到强化,竞争优势有望不断巩固[6] - 预计2024-2026年公司净利润将分别达到15.5亿、19.3亿和23.7亿元,同比增长分别为29.6%、24.7%和22.7%[7] 财务数据总结 - 2021-2023年公司营业收入分别为46.33亿、63.85亿和89.05亿元,呈现快速增长[12] - 2021-2023年公司净利润分别为5.76亿、8.17亿和11.94亿元,同比增长分别为21.03%、41.88%和46.06%[10] - 2021-2023年公司每股收益分别为2.87元、2.90元和3.01元,同比增长分别为21.10%、1.05%和3.79%[10] - 公司目前股价对应2024-2026年的市盈率分别为27倍、22倍和18倍[7]

报告公司投资评级 - 公司维持增持评级 [1] 报告的核心观点 - 公司618期间主品牌珀莱雅在天猫、抖音、京东、唯品会、拼多多等主要电商平台均登顶美妆第一，延续高双位数增长 [1] - 公司旗下子品牌彩棠首次登顶天猫彩妆类目第一，同比增长80%+，力压CPB、雅诗兰黛等国际高端品牌 [1] - 公司多品牌矩阵发展路径逐渐成熟，OR、悦芙媞等子品牌持续成长 [1] - 行业进入整合期，具备强运营能力的多品牌、多渠道集团有望持续提升份额 [1] 财务数据总结 - 公司2022-2026年营业收入和净利润均保持30%以上的高增长 [2] - 2024-2026年EPS分别为3.92元、4.78元、5.73元 [2] - 公司2024-2026年净资产收益率维持在26%-28%的高水平 [2] - 公司2024-2026年市盈率分别为27.36倍、22.40倍、18.69倍 [2] 可比公司估值分析 - 公司2024-2026年预测净利润增速为38%，高于可比公司平均水平 [4] - 公司2024年PE为27.36倍，略高于可比公司平均水平 [4]

债券发行 - 2021年12月8日发行可转换公司债券7,517,130张，总额75,171.30万元[4] 转股信息 - 珀莱转债初始转股价格195.98元/股，期限2022年6月14日至2027年12月7日[5] - 调整前转股价格98.25元/股，调整后97.35元/股，起始日2024年6月25日[4] - 2024年6月18日停止转股，6月25日恢复转股[4] 权益分派 - 2023年度向全体股东每10股派9.10元现金红利（含税）[7] - 本次权益分派每股派送现金股利0.9049元/股[9] 其他 - 珀莱转债转股价格调整公式为P1=P0 - D[8] - 2024/6/24停牌，2024/6/25复牌[3] - 公告发布于2024年6月19日[11]

业绩总结 - 2023年度利润分配方案为每10股派9.10元现金红利（含税）[2] - 以2023年末总股本测算，预计派现359,037,186.69元（含税），占净利润30.07%[2] 数据更新 - 截至2024年6月17日，公司总股本变为396,757,415股[3] - 扣除回购股份后股本为394,546,590股，拟派现359,037,396.90元（含税）[4] - 变动后2023年度现金分红占净利润比例仍为30.07%[4]

| 证券代码：603605 | 证券简称：珀莱雅 | 公告编号：2024-029 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113634 | 债券简称：珀莱转债 | | 珀莱雅化妆品股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利 0.91 元（含税） 相关日期 （1）本次差异化分红送转方案 本次利润分配方案以实施权益分派股权登记日的总股本 396,757,415 股扣除公司回购专 1. 发放年度：2023 年年度 2. 分派对象： 用证券账户中的股份 2,210,825 股后的股本 394,546,590 股为基数，向公司全体股东每股派 发现金红利 0.91 元（含税）,合计派发现金红利 359,037,396.90 元（含税）。 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/6/24 ...

国浩律师（杭州）事务所 关于 珀莱雅化妆品股份有限公司 差异化分红事项 之 专项法律意见书 地址：杭州市上城区老复兴路白塔公园 B 区 2 号、15 号国浩律师楼邮编：310008 GrandallBuilding,No.2＆No.15,BlockB,BaitaPark,OldFuxingRoad,Hangzhou,Zhejiang310008,China 电话/Tel:(+86)(571)85775888 传真/Fax:(+86)(571)85775643 电子邮箱/Mail：grandallhz@grandall.com.cn 网址/Website：http://www.grandall.com.cn 二〇二四年六月 国浩律师（杭州）事务所 珀莱雅差异化分红专项法律意见书 国浩律师（杭州）事务所 关于 珀莱雅化妆品股份有限公司 差异化分红事项 之 专项法律意见书 致：珀莱雅化妆品股份有限公司 国浩律师（杭州）事务所接受珀莱雅化妆品股份有限公司（以下简称"珀莱 雅"或"公司"）的委托，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公 司股 ...

| 证券代码：603605 | 证券简称：珀莱雅 | 公告编号：2024-026 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113634 | 债券简称：珀莱转债 | | 珀莱雅化妆品股份有限公司 关于公开发行可转换公司债券 2024 年跟踪评级结果 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 根据《上市公司证券发行管理办法》和《上海证券交易所股票上市规则》等 有关规定，珀莱雅化妆品股份有限公司（以下简称"公司"）委托联合资信评估 股份有限公司（以下简称"联合资信"）对公司于 2021 年 12 月 8 日发行的可转 换公司债券（转债简称"珀莱转债"）进行了跟踪信用评级。 公司前次主体长期信用等级为"AA"，珀莱转债前次信用等级为"AA"，评 级展望为"稳定"，评级机构为联合资信，评级时间为 2023 年 6 月 16 日。 本次信用评级报告详见公司同日于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 披露的《珀莱雅化妆品股份有限公司 2024 年跟踪评级报告》。 珀莱雅化妆品股份 ...

业绩总结 - 2023年营业总收入同比增长39.45%至89.05亿元，利润总额同比增长41.85%至14.95亿元[17][46] - 2024年一季度营业总收入21.82亿元，同比增长34.56%；利润总额3.96亿元，同比增长41.40%[46][71] - 2023年线上销售收入82.74亿元，同比增长42.96%；线下销售收入6.16亿元，同比增长7.35%[46] - 2023年“珀莱雅品牌”销售收入71.77亿元，同比增长36.36%；“彩棠品牌”10.01亿元，同比增长75.06%；“OR品牌”2.15亿元，同比增长71.17%；“悦芙媞品牌”3.03亿元，同比增长61.82%[46] - 2022 - 2023年主营业务收入从63.62亿元增长至88.90亿元，毛利率从69.88%提升至70.00%[47] 用户数据 - 无 未来展望 - 2024年将坚持“6*N”战略，加强多品类、多品牌矩阵建设[62] - 2024年将持续基于国际化战略，完善升级研发体系[63] 新产品和新技术研发 - 2023年新获15项国家授权发明专利、9项实用新型专利、17项外观设计专利，年底拥有专利合计256项[38] - 2023年研发投入1.74亿元，同比增长35.59%[38] - 2023年累计主导或参与制定国家标准17项，轻工行业标准4项，团体标准26项[17][38] 市场扩张和并购 - 截至2024年3月底，合并范围内子公司合计47家，较2023年底新设2家，减少1家[65] 其他新策略 - 无 财务指标 - 2023年底现金类资产为40.18亿元，资产负债率、全部债务资本化比率和长期债务资本化比率分别为39.91%、18.58%和14.78%[17] - 2023年营业利润率为68.91%[17] - 2023年销售费用为39.72亿元，同比增长42.59%，期间费用率为51.01%[17] - 2022 - 2024年3月，合并口径现金类资产从31.61亿元增至42.15亿元，资产总额从57.78亿元增至77.48亿元[20] - 2022 - 2024年3月，合并口径营业总收入分别为63.85亿元、89.05亿元、21.82亿元，利润总额分别为10.54亿元、14.95亿元、3.96亿元[20] - 2022 - 2024年3月，合并口径资产负债率从38.78%升至41.17%，全部债务资本化比率从22.05%降至17.62%[20] - 2023年公司总资产周转率和存货周转率同比上升，应收账款周转率同比下降[55] - 2023年公司费用总额45.42亿元，同比增长41.94%[71] - 2023年公司经营活动现金净流入同比增长32.19%至14.69亿元[72] - 2023年公司投资活动现金净流出同比增长59.56%至4.76亿元[72] - 2023年公司筹资活动现金净流出同比大幅增长，流入量同比下降35.58%至3.00亿元，流出量同比增长43.20%至7.60亿元[72] - 2023年长期债务7.63亿元，经营现金流入/长期债务为12.39倍，经营现金/长期债务为1.92倍，长期债务/EBITDA为0.47倍[81] - 2024年3月合并口径现金类资产42.15亿元，应收账款2.71亿元，存货10.66亿元，资产总额77.48亿元[86] - 2024年3月合并口径所有者权益45.58亿元，短期债务2.04亿元，长期债务7.71亿元，全部债务9.75亿元[86] - 2024年3月合并口径营业总收入21.82亿元，营业成本6.52亿元，利润总额3.96亿元[86] - 2024年3月合并口径经营活动现金流量净额4.31亿元，投资活动现金流量净额 -0.80亿元，筹资活动现金流量净额 -1.55亿元[86] - 2024年3月合并口径现金收入比为121.06%，营业利润率为69.21%，资产负债率为41.17%[86] 信用评级 - 联合资信维持公司主体长期信用等级和“珀莱转债”信用等级为AA，评级展望稳定[5][81] 股权结构 - 截至2024年3月底，注册资本和股本均为3.97亿元，第一大股东侯军呈持股占比34.46%[28] - 跟踪期内侯军呈持有公司总股本的34.46%，为第一大股东，实际控制人是侯军呈、方爱琴夫妇[37] - 截至2024年3月底，第一大股东与实际控制人所持公司股份无股权质押情况[37] 转债情况 - 截至2024年3月底，“珀莱转债”发行规模7.52亿元，债券余额7.51亿元，到期兑付日为2027/12/08[25] - 截至2024年3月底，“珀莱转债”累计93.60万元转换为公司A股股票，占发行总量的0.12%[30] - 2023年12月18日，“珀莱转债”转股价格调整为98.25元/股[30] - 截至2023年底，“珀莱转债”募集资金累计投入5.82亿元，均按指定用途使用[30] 其他 - 2023年珀莱雅天猫旗舰店成交金额获天猫美妆排名第二，国货排名第一；品牌成交金额获抖音美妆国货排名第二，京东美妆国货排名第一[37] - 2023年公司向前五大供应商采购额占采购总额比重为22.31%，采购集中度低[49] - 2023年公司湖州护肤工厂新增产能8000万支/年，产能利用率同比下降4.47个百分点[52] - 2023年公司线上销售占主营业务收入比为93.07%，线上直销销售占比为75.91%[53] - 2023年公司向前五大客户销售金额占销售总额比重为12.57%，销售集中度低[53] - 截至2023年底公司在建项目预算数合计6.58亿元，未来投资计划1.78亿元[62] - “湖州扩建生产基地建设项目（一期）”预计税后内部收益率为19.47%，税后静态投资回收期（含建设期）为7.71年[57][58] - 截至2024年3月底公司共计获得银行授信额度28.90亿元，剩余授信额度26.90亿元[77] - 杭州珀莱雅贸易有限公司注册资本金5000.00万元，持股比例100.00%；浙江美丽谷电子商务有限公司注册资本金1000.00万元，持股比例100.00%[85]

珀莱雅化妆品股份有限公司 实施 2023 年度权益分派时"珀莱转债"停止转股的 提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因实施 2023 年度权益分派,本公司的相关证券停复牌情况如下： | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 113634 | 珀莱转债 | 可转债转股 | 2024/6/18 | | | | | | | 停牌 | | | | | 权益分派公告前一交易日（2024 年 6 月 18 日）至权益分派股权登记日间， 珀莱雅化妆品股份有限公司（以下简称"公司"）可转债将停止转股。 | 证券代码：603605 | 证券简称：珀莱雅 | 公告编号：2024-025 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113634 | 债券简称：珀莱转债 | | 本次权益分派方案实施后，公司将依据《珀莱雅化 ...