文章核心观点 - 社保基金与公募基金作为A股市场核心机构投资者，其重仓股高度重叠，显示出基于基本面研究的价值共识 [1][2] - 两类机构在第三季度共同青睐电子行业，增持行为得到三季报强劲业绩和产业升级趋势的支撑 [2] - 社保基金投资风格稳健、持股周期长，公募基金操作更灵活、组合集中度可能更高，但均以长期资产保值增值为核心诉求 [3] 机构持仓概况 - 公募基金现身3108只已披露三季报个股的前十大流通股股东，持股市值前三名为宁德时代、贵州茅台和中际旭创 [1] - 社保基金现身456只个股前十大流通股股东，合计持仓市值达1177.71亿元，其中19只个股市值超10亿元，包括云铝股份、汇川技术等 [1] - 社保基金重仓的456只个股全部为公募基金重仓股，显示高度重合 [1] 社保基金投资特征 - 青睐龙头公司，通过集中配置增强组合稳定性，体现长期价值投资理念 [1] - 增配科技创新领域，如通信、电子等契合产业升级与新质生产力方向的行业 [1] - 选股时业绩导向明确，新进和增持个股多数实现第三季度净利润同比增长，部分公司单季扭亏 [2] 电子行业配置分析 - 社保基金增持信维通信、亿联网络、东方电子等科技标的，持股占流通股比例均超3.7% [2] - 公募基金增持生益科技、福晶科技等电子行业个股，三季度末持股占流通股比例分别为7.45%和6.81% [2] - 科沃斯、拓维信息、青木科技等电子行业公司第三季度净利润同比增长超百倍，为机构布局提供业绩支撑 [2] 机构投资风格差异 - 公募基金因考核和规模压力，操作更灵活，投资组合集中度可能更高 [3] - 社保基金考核长期，偏重控制业绩基准偏离度，流动性压力较小，风格更稳健，持股时间更长 [3]

机构持股概况 - 截至2025年10月28日，共有153个机构投资者持有传音控股A股股份，合计持股量8.28亿股，占公司总股本的72.59% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例为68.61%，但相较于上一季度，该比例下跌了4.77个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期持股增加的公募基金有27个，持股增加占比为0.52% [2] - 本期持股减少的公募基金有51个，持股减少占比达1.54% [2] - 本期新披露持仓的公募基金有56个，而未再披露持仓的公募基金多达664个 [2] 社保基金与养老金持仓变动 - 本期持股减少的社保基金有2个，持股减少占比为0.49% [2] - 本期持股减少的养老金基金有1个，即基本养老保险基金八零二组合，持股减少占比小幅下跌 [2] 外资持仓变动 - 本期持股减少的外资基金有1个，即香港中央结算有限公司，持股减少占比达1.08% [3]

社保基金科创板持股概况 - 三季度末社保基金共现身29只科创板个股前十大流通股东榜，合计持股量1.41亿股，期末持股市值合计92.84亿元 [1] - 持股变动显示新进13只，增持6只，减持7只，3只股持股量保持不变 [1] - 新进股中普门科技、三友医疗、华曙高科等持股量居前 [1] 重点持股公司分析 - 社保基金家数最多的是凯立新材，共有3家社保基金现身其前十大流通股东名单，合计持股758.25万股，占流通股比例为5.80% [1] - 从持股比例看社保基金持有比例最多的是凯立新材（5.80%），其次是海泰新光（4.20%），澳华内镜、南微医学、普门科技等持股比例居前 [2] - 持股数量方面社保基金持股量最多的是传音控股，共持有3271.84万股，普门科技（1349.54万股）、萤石网络（793.40万股）紧随其后 [2] - 社保基金持股市值居前的有传音控股（30.82亿元）、安集科技（7.75亿元）、南微医学（6.29亿元） [2] 持股公司业绩与行业分布 - 社保基金持有个股中前三季净利润同比增长的有19只，净利润增幅最高的是三友医疗（623.19%），神工股份（158.93%）、新相微（138.88%）等增幅居前 [2] - 从所属行业来看社保基金持股主要集中在电子（8只）、医药生物（5只）、机械设备（4只）行业 [2] 市场表现 - 获社保基金持有的科创板股10月以来平均下跌3.93% [3] - 个股表现方面凯立新材累计涨幅6.11%表现最好，国科军工（5.86%）、海泰新光（3.60%）涨幅居后，乐鑫科技累计下跌19.81%跌幅最大 [3]

核心财务表现 - 公司2025年第三季度报告未经审计 [3] - 财务报表涵盖合并资产负债表、合并利润表及合并现金流量表，期间为2025年1月至9月 [7][8] - 报告期内未发生同一控制下企业合并 [7] 公司治理与股东信息 - 公司董事会、监事会及高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整 [2] - 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人对财务信息的真实性、准确性和完整性承担责任 [2][7] - 报告期内无需要提醒投资者关注的其他重要经营情况信息 [7]

公司财务表现 - 公司前三季度实现营收495.43亿元，同比下降3.33% [1] - 公司前三季度归母净利润为21.48亿元，同比下降44.97% [1] - 公司前三季度扣非净利润为17.31亿元，同比下降46.71% [1] - 公司前三季度基本每股收益为1.88元 [1]

格隆汇10月28日丨传音控股(688036.SH)发布三季报，2025年前三季度实现营业总收入495.43亿元，同比 下降3.33%；归属母公司股东净利润21.48亿元，同比下降44.97%；基本每股收益为1.88元。 ...

核心业绩表现 - 第三季度单季度营业收入为204.66亿元，同比增长22.60% [1][4] - 第三季度单季度归属于上市公司股东的净利润为9.35亿元，同比下降11.06% [1][4] - 前三季度累计营业收入为495.43亿元，同比下降3.33% [1][4] - 前三季度累计归属于上市公司股东的净利润为21.48亿元，同比大幅下降44.97% [1][2][4] 盈利能力分析 - 前三季度扣除非经常性损益的净利润为17.31亿元，同比下降46.71%，降幅超过归母净利润 [2] - 前三季度毛利率约为19.5%，较去年同期的约21.6%下降超过2个百分点 [2][4] - 加权平均净资产收益率为10.48%，较去年同期下降近10个百分点 [1][2] - 利润总额为26.98亿元，同比下降43.56% [1] 现金流与费用投入 - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为32.85亿元，同比大幅增长164.66% [1][3][4] - 现金流改善主要由于本期到期的原材料采购款较同期下降较大，采购付款减少 [3] - 前三季度研发投入合计为21.39亿元，同比增长17.26%，占营业收入比例从3.56%提升至4.32% [1][3] - 前三季度销售费用为38.82亿元，同比增长4.17%，管理费用为13.06亿元，同比下降2.52% [3] 市场表现与公司解释 - 公司股价从年内高点110.25元/股跌至75.78元/股，跌幅超过30% [3] - 公司将业绩下滑归因于市场竞争以及供应链成本的综合影响 [2]

公司财务表现 - 2025年前三季度公司营收约为495.43亿元，同比减少3.33% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约为21.48亿元，同比大幅减少44.97% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为1.88元，同比减少45.66% [1] 公司市值信息 - 截至发稿时，公司市值约为864亿元 [2]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。归类结果如下： 收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入为2,046,569.85万元，同比增长22.60%[3] - 年初至报告期末营业收入为4,954,311.70万元，同比下降3.33%[3] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为93,515.43万元，同比下降11.06%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为214,796.07万元，同比下降44.97%[3] - 2025年前三季度营业总收入495.43亿元，同比下降3.3%[19] - 2025年前三季度净利润22.16亿元，同比下降43.8%[20] - 2025年前三季度营业利润26.97亿元，同比下降43.6%[20] - 2025年前三季度基本每股收益1.88元，同比下降45.7%[21] - 年初至报告期末利润总额同比下降43.56%，主要受市场竞争及供应链成本影响导致收入和毛利减少[9] 成本和费用（同比环比） - 第三季度研发投入合计为77,706.34万元，同比增长21.22%[3] - 年初至报告期末研发投入合计为213,938.16万元，同比增长17.26%[3] - 年初至报告期末研发投入占营业收入的比例为4.32%，同比增加0.76个百分点[4] - 2025年前三季度研发费用21.39亿元，同比增长17.3%[20] - 2025年前三季度财务费用为负1.93亿元，主要因利息收入较高[20] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为328,491.13万元，同比大幅增长164.66%[3] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长164.7%，从12.41亿元增至32.85亿元[24] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比下降8.3%，从547.69亿元降至502.19亿元[24] - 收到的税费返还同比增长23.6%，从46.32亿元增至57.23亿元[24] - 投资活动产生的现金流量净额同比增长85.7%，从16.84亿元增至31.26亿元[24][25] - 购建固定资产等长期资产支付的现金同比增长57.8%，从4.41亿元增至6.97亿元[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为净流出28.89亿元，较上年同期的净流出17.82亿元扩大62.2%[25] - 现金及现金等价物净增加额同比增长243.7%，从10.05亿元增至34.54亿元[25] - 期末现金及现金等价物余额同比增长22.7%，从120.34亿元增至147.64亿元[25] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为26.69亿元，较上年同期的25.04亿元增长6.6%[25] - 取得借款收到的现金同比下降48.1%，从21.10亿元降至10.96亿元[25] 资产状况 - 报告期末总资产为4,808,071.16万元，较上年度末增长6.70%[4] - 公司总资产为480.81亿元人民币，较2024年末450.62亿元增长6.7%[15][16] - 货币资金为156.38亿元人民币，较2024年末121.16亿元增长29.1%[15] - 应收账款为45.96亿元人民币，较2024年末33.77亿元增长36.1%[15] - 存货为95.02亿元人民币，较2024年末86.63亿元增长9.7%[15] - 交易性金融资产为95.63亿元人民币，较2024年末125.99亿元下降24.1%[15] 负债及权益状况 - 应付账款为161.08亿元人民币，较2024年末132.86亿元增长21.2%[16] - 短期借款为14.87亿元人民币，较2024年末21.94亿元下降32.2%[16] - 2025年9月30日负债总额277.50亿元，较年初增长12.3%[17] - 2025年9月30日所有者权益总额203.31亿元，较年初基本持平[17] 其他财务数据 - 2025年前三季度投资收益6.12亿元，同比增长22.4%[20] - 2025年前三季度信用及资产减值损失合计34.94亿元[20] 股权结构 - 控股股东深圳市传音投资有限公司持股5.38亿股，占总股本47.15%[12] - 第二大股东中信证券资产管理（香港）有限公司持股7157.31万股，占总股本6.28%[12] - 第三大股东新余传佳力企业管理合伙企业持股6200.53万股，占总股本5.44%[12]

科创ETF（588050）市场表现 - 10月28日开盘价报1.510元，较前日下跌0.85% [1] - 自2020年9月28日成立以来，累计回报率为6.10% [1] - 近一个月回报率为2.28% [1] 科创ETF（588050）重仓股表现 - 多数重仓股下跌，澜起科技跌幅最大，为2.32%，芯原股份跌2.16%，寒武纪跌1.68% [1] - 中芯国际开盘跌1.12%，海光信息跌1.21%，中微公司跌1.48%，九号公司跌0.87% [1] - 金山办公逆势上涨4.42%，联影医疗涨0.46%，传音控股微涨0.03% [1] 科创ETF（588050）产品信息 - 业绩比较基准为上证科创板50成份指数收益率 [1] - 管理人为工银瑞信基金管理有限公司，基金经理为赵栩 [1]