股价表现与交易数据 - 8月14日股价下跌2.61% 成交额4.58亿元 换手率0.87% 总市值522.27亿元 [1] - 主力资金净流出5907.14万元 占成交额0.13% 行业排名59/70 [3] - 近20日主力资金累计净流出2.42亿元 主力持仓占比4.75% 筹码分布分散 [4] 技术面分析 - 筹码平均交易成本6.31元 股价靠近支撑位5.20元 [5] - 近期筹码关注程度减弱 若跌破支撑位可能开启下跌行情 [5] 主营业务与产品结构 - 主营业务为太阳能光伏组件、电池片、硅片研发生产销售 光伏技术应用产业化 [2] - 光伏组件收入占比96.33% 电池片0.89% 硅片0.16% 其他补充业务2.62% [6] - 推出户用储能(1kWh-50kWh)、工商业储能(50kWh-1MWh)及源网侧储能解决方案 [2] 技术研发进展 - 已量产N型TOPCon高效电池 同步研发IBC电池技术和钙钛矿电池技术 [2] - 合肥16GW TOPCon电池工厂满产 量产测试效率达24.7% 良率与PERC产线持平 [2] - 海宁尖山工厂于2022年6月底满产 持续加大N型技术投入保持领跑地位 [2] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业收入138.43亿元 同比减少40.03% [6] - 归母净利润亏损13.90亿元 同比减少218.20% [6] - A股上市后累计派现33.55亿元 近三年累计派现31.25亿元 [7] 股东结构变化 - 股东户数7.36万户 较上期增加1.12% 人均流通股136012股 增加218.29% [6] - 香港中央结算有限公司持股3.81亿股 较上期增加4299.67万股 [8] - 华夏上证科创板50ETF持股2.26亿股 减少3735.33万股 易方达科创板50ETF持股1.61亿股 减少651.62万股 [8] 行业属性与概念板块 - 所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏电池组件 [6] - 概念板块包括BIPV概念、光伏回收、BC电池、HJT电池、TOPCon电池等 [6]

指数表现 - 上证可持续发展产业主题指数下跌0.88%至1147.31点 成交额213.48亿元 [1] - 近一个月下跌2.38% 近三个月上涨0.03% 年初至今下跌4.66% [1] - 指数基日为2011年6月30日 基点1000点 [1] 指数构成 - 选取40只规模大、流动性好的可持续发展产业上市公司证券 [1] - 十大权重股合计占比73.48% 长江电力占30.84%居首 [1] - 隆基绿能8.76% 中国核电6.86% 特变电工6.28% 三峡能源5.61% [1] - 通威股份4.97% 国投电力3.24% 川投能源2.75% 东方电气2.21% 晶科能源1.96% [1] 行业分布 - 公用事业占比51.88% 工业占比43.49% 通信服务占比4.63% [1] - 全部样本均来自上海证券交易所 [1] 调整机制 - 样本每年调整一次 实施时间为每年6月第二个星期五的下一交易日 [2] - 特殊情况进行临时调整 退市样本立即剔除 [2] - 收购、合并、分拆等情形参照计算与维护细则处理 [2]

公司专利技术进展 - 晶科能源（海宁）有限公司申请钙钛矿太阳能电池专利 公开号CN120475847A 申请日期2025年05月 [1] - 专利涉及钙钛矿太阳能电池结构 包含第一电极、空穴传输层、钙钛矿吸光层和第二电极 [1] - 空穴传输层采用式（I）化合物 主链结构为二苯并咔唑基与联噻吩相连并引入磷酸基团 [1] - 该化合物热分解温度较高 显著提升电池热稳定性能 [1] - 化合物迁移率较高 有利于空穴提取和传输 有效提升光电转换效率 [1] 公司基础信息 - 晶科能源（海宁）有限公司成立于2017年 位于浙江省嘉兴市 [1] - 企业注册资本357000万人民币 从事电力、热力生产和供应业 [1] - 公司参与招投标项目56次 拥有专利信息717条 行政许可72个 [1]

融资融券数据 - 8月13日公司融资买入额3189.55万元 融资偿还2366.00万元 融资净买入823.55万元 融资融券余额合计6.95亿元[1] - 当前融资余额6.91亿元 占流通市值1.29% 超过近一年50%分位水平[1] - 融券余量65.19万股 融券余额349.42万元 超过近一年70%分位水平 融券卖出2.97万股对应金额15.92万元[1] 股东结构变化 - 截至3月31日股东户数7.36万户 较上期增加1.12% 人均流通股136012股 较上期大幅增加218.29%[2] - 香港中央结算有限公司持股3.81亿股 较上期增加4299.67万股 位列第二大流通股东[3] - 华夏上证科创板50ETF持股2.26亿股 较上期减少3735.33万股 易方达上证科创板50ETF持股1.61亿股 较上期减少651.62万股[3] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入138.43亿元 同比大幅下降40.03%[2] - 归母净利润亏损13.90亿元 同比下滑218.20%[2] 分红与业务构成 - A股上市后累计派现33.55亿元 近三年累计派现31.25亿元[3] - 光伏组件业务收入占比96.33% 其他业务包括光伏电池片0.89%和硅片0.16%[1] 机构持仓变动 - 广发科技先锋混合 广发高端制造股票A等五只基金产品退出十大流通股东名单[3] - 华泰柏瑞沪深300ETF仍保留在十大流通股东之列[3]

光伏企业储能业务发展现状 - 光伏行业高速发展多年后几乎所有企业都在寻找第二增长曲线储能几乎成为必选项[1] - 在伍德麦肯兹2025年全球电池储能系统集成商排名中天合储能东方日升阿特斯等光伏系企业已崭露头角[1] - 光伏项目规模不断扩大单靠卖光伏组件的利润和增长空间已显疲态储能能显著提升光伏电站价值并打开更多应用场景[2] 全球储能系统集成商市场份额 - Tesla特斯拉以15%份额位居全球第一阳光能源以14%份额位列第二中国中车以8%份额排名第三[2] - 中国企业占据主导地位前20名中包括阳光能源中国中车远景能源华为海博思创比亚迪阿特斯等12家中国企业[2] - 美国企业TeslaFluencePowinNextEra合计占据约23%份额日韩企业LG新能源尼德科和法国企业Saft等也在榜单中[2] 收购派发展模式 - 通过收购成熟储能企业实现快速切入直接获得经验丰富的团队现成客户资源和关键资质[4][5] - 东方日升2018年收购天津双一力获得从电芯封装BMS控制到系统集成的完整技术链及海外销售团队[5] - 收购后东方日升将储能产品融入光伏解决方案在海外推出光储一体化方案北美市场曾贡献其储能总出货量50%[6] - 中国能建通过并购强化储能实力2024年储能项目累计交付规模突破500MW[6] - 收购派能最快实现光伏+储能一站式解决方案但面临团队整合和流程整合的挑战[8][9] 自建派发展模式 - 选择从电芯研发PACK封装BMS控制到储能系统集成的全链条自主打造路线[11] - 天合光能坚持全链条自研战略2024年储能累计出货达10GWh[13] - 晶科能源2023年着手自建产能投资84.3亿元建设年产12GWh储能电池及12GWh系统产能[17] - 华为将储能视为光伏自然延伸采用典型自研模式[18] - 自建派需要雄厚资金和耐心面临技术迭代快产品打磨周期长以及项目交付复杂的挑战[19] 合资派发展模式 - 光伏企业提供渠道品牌和客户资源储能厂商贡献技术产线和经验双方共建合资公司[22] - 固德威2020年与沃太能源共建PACK厂年产1.14GWh2022年绑定亿纬动力锁定电芯供应[24] - 晶科储能与亿纬锂能联合建设储能电芯工厂每年供应5GWh 314Ah电芯[24] - 阿特斯2015年收购美国Recurrent Energy打开北美市场通过与宁德时代等合作2024年储能出货量达6.5GWh同比增长逾5倍[26][27] - 合资模式能平衡速度与风险但合作关系的稳定性和深度制约长期竞争力[28] 行业发展趋势 - 光伏企业逐步打破非此即彼的界限走向收购自建合资多种打法的融合[30] - 买的要自己造合资的也开始布局自有产线自建的也会通过合作补齐短板[30] - 储能业务不仅是跑步竞赛而是需要不断调整节奏和战术的持久战[30]

股价表现 - 截至2025年8月13日收盘 晶科能源报收于5 36元 上涨0 19% [1] - 换手率0 55% 成交量55 33万手 成交金额2 96亿元 [1] - 主力资金净流入1283 03万元 占比成交额4 33% [1] - 超大单净流出14 43万元 大单净流入1297 46万元 [1] - 中单净流出591 96万元 小单净流出1874 99万元 [1] 财务数据 - 2025年一季度营业总收入138 43亿元 同比减少40 03% [1] - 归属净利润138971 36万元 同比减少218 20% [1] - 扣非净利润186635 26万元 同比减少1075 63% [1] - 流动比率1 407 速动比率1 128 资产负债率72 72% [1] 公司基本信息 - 晶科能源成立于2006年 位于上饶市 [1] - 企业注册资本1000519 9351万人民币 实缴资本819964 8万人民币 [1] - 法定代表人李仙德 [1] - 公司属于电气机械和器材制造业 [1] 商业活动 - 对外投资53家企业 参与招投标项目1583次 [2] - 拥有748条商标信息 2699条专利信息 [2] - 获得71个行政许可 [2]

行业格局变化 - 电池环节龙头企业排名出现微调 英发睿能从第四位跃升至第三位 与捷泰科技互换位置 通威股份继续稳居电池榜首 爱旭股份保持第五名 [1] - 组件环节变化更为明显 晶科能源维持第一 隆基绿能仍居第二 晶澳科技与天合光能并列第三 一道新能与阿特斯并列第七 [1] - 前五大电池片供货商全球总出货量约87.8GW 同比增长12.5% [3] 技术路线演进 - TOPCon电池片上半年出货占比达88.3% 成为最普及技术路线 [2] - PERC电池片出货占比约为11.2% BC电池片出货占比不足1% [2] - 210RN尺寸在TOPCon电池片中出货占比达31.4% 较去年同期8%快速提升 [2] - 英发睿能二季度开始推进BC电池片出货 成为全球第一家外销BC电池片的专业电池厂 [2] 市场表现与产能分布 - 全球前十大组件供货商总出货量约247.9GW 同比增长10% [3] - 上半年中国组件产量310GW 同比增长14.4% 前十大厂商产量占比约80% [3] - 通威股份与一道新能上半年出货量同比增幅达30-40% [3] - 爱旭股份成为上半年唯一实现全BC组件出货的企业 [3] - 横店东磁上半年海外出货占比逼近60% [3] - 前十大组件供货商中国地区出货占比约58% 海外市场占比约42% [3]

光伏电池片出货排名 - 2025年上半年电池片TOP5排名中，通威股份仍位居榜首，中润光能保持第二，英发睿能从第四升至第三，捷泰科技下降一位至第四，爱旭股份仍为第五 [1][2] - 前五大电池片供货商全球总出货量约87.8 GW，同比增长12.5% [2] - 英发睿能N型电池片出货量达全球前二，并于二季度开始推进BC电池片出货，成为全球第一家外销BC电池片的专业电池厂 [2] - TOPCon电池片出货占比达88.3%，PERC电池片占比11.2%，BC电池片占比不足1% [3] - 210RN尺寸TOPCon电池片出货占比达31.4%，较去年同期8%显著提升 [3] 光伏组件出货排名 - 2025年上半年组件排名中，晶科能源保持第一，隆基绿能仍居第二，晶澳科技与天合光能并列第三，通威股份和正泰新能分列五、六位 [5][6] - 一道新能上升幅度最大，与阿特斯并列第七，2024年位列第九 [6] - 前十大组件供货商总出货量约247.9 GW，同比增长10% [7] - 前十大组件厂商产量占行业总量约80% [9] - 通威股份与一道新能出货量同比增幅达30-40% [10] - 横店东磁海外出货占比近60%，爱旭股份成为唯一实现全BC组件出货的企业 [10] 行业技术趋势 - TOPCon组件成为前十大供货商主力产品，出货占比超94% [11] - 多数电池厂已将小尺寸产线转为生产210RN尺寸 [3] - 行业正经历"反内卷"变革，企业更关注盈利而非市占率 [12][13] - 2024年31家A股上市光伏企业整体净亏损574.7亿元，2025年一季度亏损125.8亿元 [12] 企业经营表现 - 横店东磁上半年归母净利润9.6亿-10.5亿元，同比增长49.6%-63.6% [11] - 爱旭股份同比减亏至2.38亿元，二季度实现净利润0.63亿元 [11] - 全球前十组件供货商均为一体化企业，面临较大固定成本压力 [15] - 拥有充裕现金储备与健康资产负债率的企业在行业下行期更具优势 [15]

股价表现 - 8月12日股价报5.35元 较前一交易日下跌0.11元 [1] - 当日开盘价为5.46元 最高触及5.46元 最低下探至5.35元 [1] - 成交量为63.2万手 成交金额达3.4亿元 [1] - 8月12日主力资金净流入279.44万元 近五个交易日累计净流入476.45万元 [1] 业务概况 - 主要从事光伏产品的研发、生产和销售 业务涵盖光伏组件、电池片等产品制造 [1] - 产品广泛应用于住宅、商业和地面电站等光伏发电系统 [1] 产能与技术进展 - 计划在今年年底前完成40%以上产能升级 [1] - 三季度已实现640W以上高功率产品的部分交付 [1] - 预计明年交付主流功率将达到650-670W [1] - 新一代产品相较未升级产品可实现10%左右的溢价 [1]

产品技术优势 - 新一代组件综合功率比同档位BC组件高出约70W 优势源于更高双面率计算的背面功率优势及更优弱光发电性能 [1][3] - 双面率达到85±5% 显著提升背面发电能力 [1][3] - 理论数据表明能提供更高综合发电增益 [1] 生产成本与溢价 - 新一代产品总成本差异合理 随量产放量和工艺成熟成本差距将进一步缩小 [1] - 相较未升级产品可实现溢价10%左右 [1] - 涉及产线升级但成本控制良好 [1] 产能与交付规划 - 目标2023年底实现40%以上产能升级 [1] - 2023年第三季度640W以上高功率产品已实现部分交付 [1] - 2024年交付主流功率将达650-670W [1]