公司投资动态 - 公司通过有限合伙基金间接投资西安奕材 [2] - 公司作为有限合伙人出资2亿元 [2] - 公司参与的中建材新材料基金对西安奕材投资额为6.99亿元 [2]

公司上市信息 - 西安奕斯伟材料科技股份有限公司于2025年10月28日在上海证券交易所科创板完成首次公开发行并上市 股票代码为688783 SH [1] - 毕马威作为公司上市的申报会计师参与该上市项目并提供专业服务 [1] 公司业务与产品 - 公司是一家12英寸电子级硅片产品及服务提供商 主要从事12英寸硅单晶抛光片和外延片的研发 制造与销售 [3] - 产品广泛应用于电子通讯 新能源汽车等领域 应用于存储芯片 逻辑芯片 图像传感器 显示驱动芯片及功率器件等 [3]

科创板整体融资余额情况 - 截至10月28日，科创板两融余额合计2596.14亿元，较上一交易日增加10.11亿元，其中融资余额为2586.77亿元，环比增加9.89亿元，为连续第3个交易日增加 [1] - 科创板中有474只个股最新融资余额超1亿元，其中45只融资余额在10亿元以上，88只融资余额在5000万元至1亿元之间，24只融资余额低于5000万元 [1] - 融资余额环比增加的科创板股共有305只，其中81只融资净买入超1000万元，50只净买入在500万元至1000万元，120只净买入在100万元至500万元，57只净买入不足100万元 [1] 融资净买入居前个股 - 融资净买入金额居首的为C禾元，最新融资余额2.69亿元，环比增加2.69亿元，该股当日上涨213.49% [2] - 融资净买入金额第二为C奕材，最新融资余额2.51亿元，环比增加2.51亿元，当日上涨198.72% [2] - 融资净买入金额第三为聚辰股份，最新融资余额13.80亿元，环比增加1.72亿元，增幅14.26%，但当日股价下跌8.01% [2] 融资净买入个股的市场表现与行业分布 - 获融资客净买入超1000万元的81只科创板股，当日平均上涨5.61% [2] - 涨幅居前的个股包括C禾元(涨213.49%)、C奕材(涨198.72%)、C必贝特(涨74.41%)，跌幅居前的有华丰科技(跌9.17%)、威迈斯(跌8.04%)、聚辰股份(跌8.01%) [2] - 融资客青睐的个股主要集中在电子行业(37只)、机械设备行业(12只)、电力设备行业(9只) [2] 融资余额占流通市值比例 - 上述融资净买入超千万元的科创板股，其最新融资余额占流通市值的算术平均值为4.36% [2] - 融资余额占比最高的为天承科技，融资余额4.58亿元，占流通市值比例达11.57% [2] - 融资余额占比居前的还有影石创新(占比9.48%)、联芸科技(占比9.46%)、震有科技(占比8.49%) [2]

公司上市首日市场表现 - 上市首日股价大幅上涨198.72% [1] - 当日换手率高达73.42%，成交额达到32.46亿元 [1] - 获得主力资金净流入12.95亿元，其中特大单净流入7.99亿元，大单净流入4.97亿元 [2] 公司融资融券交易情况 - 上市首日融资买入额为2.97亿元，占全天交易额的9.15% [1] - 最新融资余额为2.51亿元，占流通市值的比例为5.91% [1] 公司主营业务 - 公司主营业务为12英寸硅片的研发、生产和销售 [2] 近期新股上市首日表现对比 - 在同日上市的新股中，C禾元 U首日涨幅最高，达213.49%，C奕材 U以198.72%的涨幅位列第二 [2] - 在融资余额占流通市值比例方面，C禾元 U为7.21%，高于C奕材 U的5.91% [2] - 近期上市新股首日涨幅普遍较高，例如C超颖达397.60%，建发致新达418.58% [2][3]

股价与市场交易表现 - 10月28日公司股价单日大幅上涨198.72% [1] - 当日成交额高达32.46亿元 [1] - 当日融资买入额为2.97亿元，融资净买入达2.51亿元 [1] - 截至10月28日，融资融券余额合计为2.51亿元，融资余额占流通市值的5.91% [1] 公司财务业绩 - 2025年1月至9月公司实现营业收入19.33亿元，同比增长34.80% [2] - 2025年1月至9月公司归母净利润为-5.58亿元，亏损额同比收窄5.30% [2] 股东结构变化 - 截至10月28日，公司股东户数为16.55万户，较上一期大幅增加266,891.94% [2] - 当期人均流通股为994股，较上期无变化 [2] 公司基本情况与业务构成 - 公司成立于2016年3月16日，于2025年10月28日上市 [1] - 公司专注于12英寸硅片的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：半导体硅测试片40.77%，半导体硅抛光片34.39%，半导体硅外延片24.48%，其他业务0.36% [1]

新股上市表现 - 科创成长层今日新增3只新股 N禾元-U首日上涨213.49% N奕材-U上涨198.72% N必贝特-U上涨74.41% [2] - N奕材-U上市首日收盘后A股市值达1039.73亿元 在科创成长层中排名第二 仅次于寒武纪-U 并进入科创板总市值前十 [2][3] - N奕材-U本次IPO募资总额为46.36亿元 为年内第二大IPO 发行总量5.378亿股同样排名年内第二 [3] 公司市场地位与产能规划 - 公司是中国内地第一 全球第六的12英寸硅片厂商 月均出货量和产能规模全球占比分别约为6%和7% [4] - 通过IPO募集资金建设第二工厂 预计2026年全球市场份额将超过10% 跻身全球头部厂商 [4] - 公司是陕西省重点产业链"链主"企业 致力于培育本土化供应链 上市融资将推动本土化设备和材料突破 [5] 技术与产品竞争力 - 公司已掌握拉晶 成型 抛光 清洗和外延五大核心技术 核心指标与全球前五大厂商处于同一水平 [5] - 产品已量产用于2YY层NAND Flash 先进代际DRAM和先进制程逻辑芯片 更先进制程产品正在主流客户验证 [5] - 在人工智能高端芯片领域 配合客户开发用于AI大模型训练和推理的下一代高端存储芯片及高性能专用逻辑芯片 [5] 财务业绩与展望 - 公司营业收入从2022年的10.55亿元增长至2024年的21.21亿元 复合增长率达到41.83% [6] - 经营活动产生的现金流量净额自2022年起持续为正 在半导体周期波动下营业收入实现持续逆市增长 [6] - 管理层预计基于产能建设 技术研发和销售计划 公司可于2027年实现合并报表盈利 [6] 科创板市值格局 - 科创板A股市值前十公司中 电子行业占据主导地位 有7家公司上榜 医药生物和计算机行业各有1家 [3] - 寒武纪-U以6234.95亿元总市值位居榜首 海光信息(5711.83亿元)和中芯国际(2653.22亿元)分列二三位 [3]

上市概况与市场表现 - 公司于10月28日在科创板上市，发行价为8.62元/股，发行5.378亿股，募资总额为46.36亿元 [1] - 上市首日股价开盘大涨361.48%至39.78元/股，收盘报25.75元/股，涨幅198.72%，总市值达1039.73亿元 [1] - 公司是科创板设立科创成长层后的首批新注册上市公司之一 [2] 财务表现与盈利预期 - 公司目前处于持续亏损阶段，2022年至2024年净利润分别为-5.33亿元、-6.83亿元、-7.38亿元 [2] - 2025年上半年营收同比增长46%至13亿元，净亏损收窄至3.4亿元，主营业务毛利率较上年同期提升13个百分点至-3.67% [2] - 管理层预计公司大概率在2027年以后方可实现合并报表盈利，若2027年仍未盈利，实际控制人及控股股东将延长股份锁定期 [9] 行业地位与市场格局 - 公司是中国大陆第一、全球第六的12英寸硅片厂商，2024年月均出货量和产能规模全球占比分别约为6%和7% [8] - 全球12英寸硅片市场呈寡头竞争格局，信越化学、胜高、环球晶圆、SK Siltron四家企业合计月均出货占比约79.08% [7] - 受益于人工智能技术发展和消费电子市场回暖，半导体行业步入上行周期，SEMI预测2026年全球12英寸硅片需求将超过1000万片/月 [7] 产能扩张与资本开支 - 公司第一工厂总投资110亿元已达产，第二工厂总投资125亿元于2024年投产，主体厂房已整体转固 [8] - 本次IPO募资净额45.07亿元将全部用于西安奕斯伟硅产业基地二期项目建设 [8] - 产能扩张带来折旧摊销压力，2022年至2024年计入营业成本的折旧摊销金额分别为3.20亿元、6.15亿元和9.31亿元，2025年上半年达5.26亿元 [8] 管理团队与股东背景 - 公司管理团队具有鲜明的“京东方系”背景，母公司奕斯伟集团实际控制人王东升、米鹏、杨新元、刘还平四人通过一致行动协议控制集团67.92%的股权 [5] - 王东升为京东方创始人，被业界誉为“中国半导体显示产业之父”，现任奕斯伟集团董事长 [5] - 公司孵化初期的关键平台北京芯动能基金由国家集成电路产业投资基金、京东方等共同出资组建 [6]

新股上市表现 - 科创成长层今日新增3只新股，N禾元-U首日上涨213.49%，N奕材-U上涨198.72%，N必贝特-U上涨74.41% [1] - N奕材-U上市首日收盘市值达1039.73亿元，成为科创成长层第二家、科创板前十家千亿市值企业 [1][2] - N奕材-U本次IPO募资总额为46.36亿元，发行总量5.378亿股，两项指标均位列年内第二 [2] 公司市场地位与产能 - 公司是中国内地第一、全球第六的12英寸硅片厂商，月均出货量和产能规模全球占比分别约为6%和7% [3] - 通过IPO募资建设第二工厂，公司预计到2026年全球市场份额将超过10%，跻身全球头部厂商之列 [3] - 公司是陕西省重点产业链“链主”企业，持续培育本土化供应链，上市融资将推动本土化设备和材料的突破 [4] 技术与产品进展 - 公司已掌握拉晶、成型、抛光、清洗和外延五大工艺环节核心技术，核心指标已与全球前五大厂商处于同一水平 [3] - 公司产品已量产用于2YY层NAND Flash存储芯片、先进际代DRAM存储芯片和先进制程逻辑芯片 [3] - 在人工智能高端芯片领域，公司正验证适配先进制程的高性能专用逻辑芯片，并配合客户开发下一代用于AI大模型的高端存储芯片 [3] 财务业绩与展望 - 公司营业收入从2022年的10.55亿元增长至2024年的21.21亿元，复合增长率达到41.83% [5] - 公司经营活动产生的现金流量净额自2022年起持续为正，在半导体周期波动下营业收入实现了持续逆市增长 [5] - 管理层预计公司可于2027年实现合并报表盈利 [5]

科创板科创成长层设立与首批企业上市 - 科创板科创成长层于10月28日迎来首批3家新注册企业上市，标志着资本市场服务科技创新迈出新步伐 [1] - 此次上市的3家未盈利公司为禾元生物-U（688765.SH）、西安奕材-U（688783.SH）、必贝特-U（688759.SH）[1] - 科创成长层是科创板"1+6"政策举措的核心，旨在吸纳未盈利科技型企业，截至目前该层公司总数达到35家，科创板上市公司总数达592家 [5] 政策背景与监管表态 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出提高资本市场制度包容性和适应性 [1] - 证监会主席吴清强调资本市场工作重点为纵深推进板块改革，增强多层次市场体系包容性和覆盖面 [1] - 证监会副主席李超表示将全面推进实施新一轮资本市场改革开放，持续增强中国资本市场包容性和竞争力 [4] 首批上市企业特征与选择标准 - 禾元生物-U和必贝特-U采用科创板第五套标准上市，均为生物医药企业 [6] - 西安奕材-U选择科创板第四套标准上市，隶属于新一代信息技术产业的半导体行业 [6] - 企业高管表示制度创新为处于不同赛道的企业打开了通往资本市场的大门，加速科技成果转化 [6] 科创成长层企业表现与融资情况 - 2025年上半年，科创成长层存量32家企业营收同比增长37.79%，净利润大幅减亏71.23亿元 [7] - 截至9月底，共有16家次科创成长层公司发布再融资预案，合计拟募集资金295亿元，其中8家已完成发行，合计募集资金132亿元 [7] 市场参与机构观点与角色转变 - 中信证券认为科创成长层以更包容的上市标准、更契合的监管逻辑为"硬科技"企业量身打造资本市场新赛道 [7] - 保荐机构价值观从"盈利导向"转向"未来导向"，更强调技术硬度、研发投入强度和商业模式潜力 [9] - 券商角色从"合规把关人"转变为"价值发现者"，从"保上市"转向"助成长" [9] 未来发展方向与计划 - 上交所理事长邱勇提出下一步将坚持"硬科技"定位，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域适用第五套标准 [12] - 易方达基金表示将推动科创板指数体系完善与创新，开发更精准高效的投资工具 [11] - 券商将探索如何更好契合国家战略方向，协助"硬科技"企业利用资本市场制度获得发展 [11]

事件概述 - 禾元生物、西安奕材、必贝特等3家未盈利公司于10月28日在上海证券交易所科创板集体鸣锣上市 [1] - 这是科创板时隔两年后再次迎来未盈利企业上市，3家公司自上市之日起被纳入科创板科创成长层，成为科创板“1+6”改革以来该层的首批新注册公司 [1] - 3只新股上市首日集体高开，西安奕材大涨361%，禾元生物大涨203%，必贝特大涨175%，截至收盘涨幅分别约为199%、213%、74% [3] - 若以盘中最高价计算，打新中一签500股，投资者在N奕材-U、N禾元-U、N必贝特-U可分别赚约15580元、30720元、15565元 [4] 公司业务与财务表现 - **禾元生物** - 公司为创新药企，首创“稻米造血”，建立了全球领先的水稻重组蛋白质表达体系，其OryzHiExp第三代技术平台已实现20—30g/kg糙米人白蛋白表达量水平 [6] - 公司拥有8个在研药品管线，核心产品重组人白蛋白注射液（HY1001）已于2025年7月获批上市，是全球首个水稻胚乳细胞表达体系的重组蛋白药物、国内首个获批上市的重组人白蛋白药品 [6][7] - 2022年—2024年，公司营收分别为1339.97万元、2426.41万元、2521.61万元，同期归母净利润分别为-1.44亿元、-1.87亿元、-1.51亿元；2025年上半年营收1271.05万元，归母净利润亏损0.82亿元 [6] - **必贝特** - 公司为创新药企，聚焦于肿瘤、自身免疫性疾病、代谢性疾病等重大疾病领域的创新药物开发 [7] - 截至2025年10月，公司研发管线中已有1款1类创新药产品BEBT-908获批上市，另有产品处于III期或I期临床试验阶段 [7] - 2022年—2024年以及2025年上半年，公司暂未获得营收，同期归母净利润分别为-1.88亿元、-1.73亿元、-0.56亿元和-0.74亿元 [8] - **西安奕材** - 公司来自半导体行业，专注于12英寸硅片的研发、生产和销售，采用第四套标准上市 [8] - 基于2024年月均出货量和截至2024年末产能规模统计排名，公司是中国内地第一、全球第六的12英寸硅片厂商，月均出货量和产能规模全球同期占比约为6%和7% [8] - 2022年—2024年，公司营收分别为10.55亿元、14.74亿元、21.21亿元，同期归母净利润分别为-5.33亿元、-6.83亿元、-7.38亿元；2025年上半年营收13.02亿元，归母净利润亏损3.40亿元 [8] 科创板“1+6”改革与科创成长层 - 今年6月实施的科创板“1+6”改革总体进展顺利，设置科创板科创成长层，并引入相关制度试点 [3] - 上交所已将存量32家未盈利企业纳入科创成长层，新注册的未盈利企业也自上市之日起进入 [11] - 上交所表示将支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域适用第五套标准 [3] 第五套标准实施成效与展望 - 科创板第五套标准自运行以来已支持22家生物医药企业上市，其中18家为创新药企业，3家为疫苗企业，1家为高端医疗器械企业 [11] - 截至2025年10月28日，22家采用第五套标准的企业中，已有21家公司的48款药物或疫苗产品上市销售，另1家已提交产品上市申请 [12] - 22家企业中，16家公司年营收超过1亿元，其中4家公司年营收超过10亿元，艾力斯和神州细胞借助年销售额突破15亿元的重磅单品，2024年营收分别突破35亿元、25亿元 [12] - 其中有9家公司上市后实现首次盈利并“摘U”，占比达到近半数 [13] - 此次第五套标准重启后，适用范围将扩大至人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域 [13]