债券发行 - 本期债券发行金额不超过30亿元，分为3年期和5年期两个品种，按面值平价发行，起息日为2024年4月25日[3][88][90][95] - 2023年8月30日公司获核准境内公开发行不超100亿元公司债券，已发行30亿元，剩余规模70亿元，本期为第三次发行[12] - 本期债券仅面向专业机构投资者发行和交易，募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还公司债务[15][104] 财务数据 - 2021 - 2023年公司营业收入分别为61.10亿元、53.41亿元和63.55亿元，归母净利润分别为19.09亿元、17.33亿元和18.68亿元[19] - 2021 - 2023年末金融资产总计分别为524.68亿元、646.16亿元和706.65亿元，占总资产比重分别为38.89%、45.78%、49.90%和53.19%[52] - 2022年末有息债务总额637.49亿元，短期债务494.34亿元，占比77.54%；2023年末有息债务总额661.48亿元，短期债务464.16亿元，占比70.17%[53] 子公司业绩 - 2023年国元国际完成24单境外债券发行，实现营业收入17,081.16万元，净利润1,443.29万元[159] - 2023年国元期货客户成交金额89,184.15亿元，成交量1.44亿手，日均客户权益106.76亿元，手续费收入位列行业31名[160] - 2023年长盛基金资产管理规模1198.71亿元，公募基金规模800.02亿元，非货币管理规模增至564亿元[166] 公司治理 - 2024年2月7日公司聘任梁化彬为执行委员会、副总裁，李洲峰为执行委员会委员[30] - 2024年3月22日蒋希敏因到龄退休辞去第十届监事会监事及监事会主席职务，目前监事缺1人[30] - 公司报告期内召开2次股东大会，10次董事会会议，5次监事会会议[171][174][175] 风险提示 - 公司面临市场周期性变化、业务竞争、财务风险、经营风险、合规风险等多种风险[50][53][61][79] - 本期债券投资价值会随市场利率波动，具有不确定性，且为无担保债券，投资者承担风险较大[12][14][15] - 公司经营和盈利水平对证券市场行情依赖性强，市场行情下跌可能致盈利下降[17][18]

债券发行基本信息 - 公司2023年8月30日获注册公开不超100亿元公司债券，本期为第三期，规模不超30亿元[4] - 本期债券每张面值100元，发行数量不超3000万张，按面值平价发行[4][15][34] - 分3年期和5年期两个品种，引入品种间回拨选择权，回拨比例不受限[7] 信用与财务数据 - 公司主体和本期债券信用等级均为AAA，展望稳定[6][9] - 2023年末净资产345.95亿元，合并口径资产负债率67.73%，母公司资产负债率50%[6] - 最近三个会计年度年均可分配利润18.37亿元，不少于本期债券一年利息的1倍[6] 时间安排 - T - 2日（2024年4月22日）刊登募集说明书等文件[21] - T - 1日（2024年4月23日）网下询价、确定票面利率并公告[21] - 网下询价时间为2024年4月23日14:00 - 18:00[7][24] - 发行首日为2024年4月24日，起息日为2024年4月25日[16] - 网下发行期限为2024年4月24日至2024年4月25日[34] 利率与申购 - 3年期债券利率区间为2.00% - 3.00%，5年期为2.20% - 3.20%[8][23][49] - 网下发行对象为合格专业机构投资者，最低申购单位100万元，超100万元须为100万元整数倍[8] - 每份簿记系统认购单最多可填30个询价利率，精确到0.01%，每个询价利率上申购总金额不少于100万元且为100万元整数倍[26] 配售与缴款 - 簿记管理人根据网下簿记结果对有效申购配售，按价格优先和等比例原则[37] - 获配投资者需在2024年4月25日17:00前足额缴纳认购款至指定账户[38] 相关主体与风险 - 发行人是国元证券股份有限公司，主承销商是西部证券股份有限公司[42] - 债券投资具有信用、市场、流动性等各类风险[59]

债券发行 - 公司2024年第二期公司债券注册金额不超30亿元[1] - 已获批100亿公司债券，已发行30亿，本期为第三次发行，规模不超30亿[12] - 本期债券仅面向专业机构投资者发行和交易[15] - 本期债券为无担保债券[14][15] - 本期债券分为3年期和5年期两个品种，引入品种间回拨选择权[45] - 本期债券票面金额100元，按面值平价发行[46][47] - 本期债券起息日为2024年4月25日，发行首日为4月24日[52][53] - 本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还公司债务[61][68] 财务数据 - 2023年末净资产345.95亿元，合并口径资产负债率67.73%，母公司资产负债率50%[13] - 2021 - 2023年公司年均可分配利润18.37亿元[13] - 2021年公司营业收入61.10亿元，利润总额24.41亿元，归母净利润19.09亿元[18] - 2022年公司营业收入53.41亿元，利润总额20.52亿元，归母净利润17.33亿元[18] - 2023年公司营业收入63.55亿元，利润总额21.95亿元，归母净利润18.68亿元[19] - 2021 - 2023年公司经营活动现金流量净额分别为 - 14.68亿元、38.33亿元及 - 52.95亿元[19] - 截至2022年末，受限资产账面价值3763648.34万元，占资产总额29.06%，占净资产114.21%[20] - 截至2023年末，受限资产账面价值3203979.48万元，占资产总额24.12%，占净资产92.61%[21] - 2022年底经审计净资产329.57亿元，有息债务余额637.49亿元；2023年末有息债务余额661.48亿元[22] 子公司情况 - 2023年国元国际完成24单境外债券发行，实现营业收入17,081.16万元，净利润1,443.29万元[120] - 2023年国元期货客户成交金额89184.15亿元，成交量1.44亿手，营业收入206848.70万元，净利润6673.51万元[122] - 2023年国元股权新增备案基金7只，备案规模118亿元，累计管理基金16只，累计管理规模144.3亿元[123] - 2023年国元创新新增投资项目35个、合计12.76亿元，存续投资规模为36.92亿元[124] - 2023年长盛基金资产管理规模1198.71亿元，公募基金规模800.02亿元，营业收入46210.10万元，净利润5776.34万元[126] - 2023年安元基金及旗下子基金新增募资6.91亿元，完成项目投资26个，投资金额5.26亿元[128] 人员变动 - 2022 - 2024年公司董事、监事和高级管理人员有人员变动[25][26][27][29][30] - 2024年3月22日蒋希敏因退休辞去监事会主席等职务，监事会缺1人[30] 行业排名 - 2023年末母公司总资产、净资产、净资本规模行业排名分别为第24、22和26位[191] - 2023年母公司营业收入、营业利润、利润总额、净利润行业排名分别为第26、16、16和17位[191] - 2023年母公司利息净收入、股票发行主承销总金额行业排名分别为第10和18位[191] - 2023年母公司融资融券利息收入、代理销售金融产品净收入行业排名均为第29位[191] 市场情况 - 2022年末140家证券公司营业收入3949.73亿元，净利润1423.01亿元[195] - 2022年上证指数下跌15.13%，深证成指下跌25.85%[197] - 2022年沪深两市全年成交额224.51万亿元，股票主承销金额12178.71亿元[197] - 2023年债券融资规模同比增加14.8%，IPO募资总规模减少约41.02%，披露的融资总额减少25.6%[198] - 2023年末股票市场全年成交额212.2万亿元，上证指数下跌3.70%，沪深300指数下跌11.38%，深证成指下跌13.54%，创业板指下跌13.54%[198]

业绩数据 - 2023年资产总额1328.56亿元，所有者权益345.95亿元，营业总收入63.55亿元，净利润18.69亿元[10] - 2023年总资产收益率1.42%，净资产收益率5.53%，营业费用率38.25%[10] - 2023年风险覆盖率250.74%，自有资产负债率67.73%，流动性覆盖率389.81%，净稳定资金率157.65%[10] - 2022年营业总收入53.41亿元，较2021年下降12.58%；2023年营业收入63.75亿元，较2022年增长19.36%[47] - 2023年证券经纪、证券信用和投资银行业务收入合计22.53亿元，占营业收入35.34%[48] - 2023年投资银行业务收入2.01亿元，较2022年下降73.71%；自营投资业务收入17.04亿元，较2022年增长274.45%[48] - 2023年经纪业务收入12.55亿元，较2021年下降16.78%；2021 - 2023年平均综合佣金率分别为0.25‰、0.26‰和0.22‰[52] - 2023年融资融券业务利息收入9.54亿元，较2021年下降16.97%[56] - 2023年公司投资银行业务收入2.01亿元，较2021年大幅下降78.73%[63] - 2023年公司资产管理业务收入为1.02亿元，较2021年增长55.21%；2023年末资产管理规模为227.77亿元，较2021年末下降40.71%[74] 用户数据 - 截至2023年末，代理买卖证券款中机构客户占比较2021年末提升12.79个百分点至35.77%[53] - 2023年末融资融券账户数60,569个，融券余额0.09亿元，融资余额167.33亿元[57] 未来展望 - 国元证券2024年拟面向专业投资者公开发行不超过30.00亿元公司债券[8] - 本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还公司债务[8] 市场扩张 - 截至2024年3月末公司共有41家分公司和106家营业部，覆盖全国18个省、4个直辖市和3个自治区，安徽省内分公司和营业部分别有16家和39家[16] 公司治理 - 公司建立由股东大会、董事会、监事会、经理层组成的治理结构[34] - 截至2023年末公司董事会成员13名，其中职工董事1名，独立董事5名[35] - 公司监事会成员5名，其中监事会主席1名，职工监事2名[35] - 公司董事会下设风险管理、审计、战略与可持续发展、薪酬与提名委员会[35] - 截至2023年末公司高级管理人员6名[36] - 截至2023年末公司在职员工3589人，经纪业务人员占比70.83%，硕士及以上学历人数占比26.30%[37] 风险管理 - 公司风险管理组织架构由四个层次构成[41] - 公司面临利率、证券市场和外汇等市场风险，通过定量化限额指标管理[42] - 公司信用风险集中于融资类、债券投资等业务，建立多项风控机制[43] 业务排名 - 2023年公司股票发行主承销总金额行业排名第18位，融资融券利息收入行业排名第29位[16] - 2023年安徽省地区手续费净收入占比47.63%；代理销售金融产品净收入行业排名第29位[54] 股东情况 - 截至2023年末，公司注册资本和实收资本均增加至43.64亿元，控股股东和国元信托合计持股比例为35.28%[19] - 2023年末公司前十大股东合计持股244,244.59万股，持股比例55.97%[99] - 2023年末安徽国元金融控股集团有限责任公司持股94,697.10万股，持股比例21.70%[99] - 2023年末安徽国元信托有限责任公司持股59,239.37万股，持股比例13.58%[99]

本次债券的发行总规模不超过 100 亿元，采用分期发行方式，本期债券为第 三期发行，发行规模为不超过 30 亿元（含 30 亿元），本期债券分为两个品种， 品种一为 3 年期固定利率债券，品种二为 5 年期固定利率债券。由于本期债券为 第三期发行，因本期债券跨年发行，根据公司债券命名管理惯例，本期债券名称 为"国元证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）"， 募集说明书名称相应变更为"国元证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者公 开发行公司债券（第二期）募集说明书"。 本期债券名称变更不改变原签订的与本期债券发行相关的法律文件效力，原 签署的相关法律文件对更名后的公司债券继续具有法律效力。前述法律文件包括 但不限于：《国元证券股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券 （第二期）之承销协议》、《国元证券股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开 发行公司债券（第二期）之债券受托管理协议》、《国元证券股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）之债券持有人会议规则》等文件。 特此说明。 （本页以下无正文） 国元证券股份有限公司 2024 ...

业绩数据 - 2007年以来累计实施18次权益分派，累计现金分红超88亿元，分红金额与净利润比例达45%[2] - 2023年自营板块固定收益投资收益率约8%，做市业务投资收益率8.07%，做市成交金额增40.39%[6] - 2023年度拟每10股派发现金红利1.50元，合计派现654566683.65元[8] - 2023年经纪业务净收入102440.23万元，利润12300.85万元[11] - 2023年股基交易量同比增1.96%，优于市场水平[12] - 2023年代销金融产品净收入行业排名升至第29位[12] - 2023年客户资产管理业务净收入9109.05万元，同比增26.96%[17] - 2023年营业收入63.6亿，同比增19%[27] - 2023年利润总额22.0亿，同比增7%[27] - 2023年净利润18.7亿，同比增8%[27] - 2023年ROE为5.55%，同比增0.23个百分点[27] - 2023年总资产1328.6亿元，同比增3%[27] - 2023年净资产345.8亿元，同比增5%[27] - 2023年净资本214.1亿元，同比增6%[27] - 2023年财富信用业务收入17.91亿元同比降7.12%，投行业务2.01亿元同比降73.71%，自营投资业务15.69亿元同比增250.45%[61] - 2023年代理买卖证券交易总额49529.55亿元，同比增9.66%，母公司信用业务余额204.19亿元同比增7.71%[67][68] - 2023年自营收入同比增2.5倍，固收业务收入近3年平均增幅31.55%[70][71] - 2023年母公司主承销业务股权项目56.38亿元、债券项目238.95亿元，合计295.33亿元[76] - 2023年集合资产管理业务125.88亿元、单一资产管理业务31.76亿元、专项资产管理业务13.04亿元，合计170.68亿元[83] - 2023年资管业务净收入9109.05万元，同比增143.56%[83] - 2023年国际板块营业收入17081万元，同比增16.57%；净利润1443万元，同比下滑19.62%[87] - 2023年五家子公司营业收入合计约30亿元，占比约48%；净利润合计3.6亿元，占比约19%[92] - 公司客户成交金额89184.15亿元，同比增30.00%；成交量为1.44亿手，同比增25.6%[96] - 公司日均客户权益106.76亿元，同比增9.56%；手续费收入位列行业31名[96] - 公司非货币管理规模增至564亿元，增加149亿元，增幅35.9%，排名提升4位[96] 用户数据 - 公司总客户、有效户、“富裕+”户数创历史新高，交易量跑赢市场[68] 未来展望 - 贯彻中央金融工作会议精神，加大项目储备，寻求业务多元化发展[3][4] - 2024年研究所以产业研究为基础，打造智慧研究所，探索“两级联动、三重赋能”业务模式[10] 新产品和新技术研发 无 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 提升生产力，加强人力资源、业务牌照、客户资源重组[5] - 坚持“六个聚焦”，实施“244”发展战略，推进业务单元强链补链延链[5] - 修订《公司独立董事制度》，设立独董办公室，独董调研分支机构[9] 其他亮点 - 连续16年荣获深交所信息披露A类评价[2] - 实现保荐皖企A股、科创板和北交所上市公司占比数量过半等五个过半[75] - 完成多个“首单”项目，如濉溪绿色债、“23江南债”与“23金寨小微债”[75] - 风险覆盖率250.74%、流动性覆盖率389.81%、净稳定资金率157.65%，风控指标优于监管预警标准[58] - 投顾业务模式不断创新、增速较快[68] - 主动管理规模126亿元，同比增长20%[80] - 新增备案基金7只，备案规模118亿元；累计管理基金16只，累计管理规模144.3亿元[95]

报告公司投资评级 - 报告给予国元证券"增持"的投资评级 [22] 报告的核心观点 1. 2023年公司投资收益（含公允价值变动）、其他收入占比出现提高,经纪、投行、资管、利息净收入占比出现下降 [7][8] 2. 公司稳住代理买卖证券业务基本盘,股基交易额逆势实现增长 [9][10] 3. 股权融资规模下滑的幅度较大,各类债券主承销金额小幅增长 [11][12] 4. 券商资管主动管理与私募产品规模快速提升 [13][14][16] 5. 合并口径权益类及衍生品投资大幅扭亏为盈,固收类投资实现增长 [17][18] 6. 两融与股票质押规模同步回升,信用业务收入小幅下滑 [19][20] 财务数据总结 1. 2023年公司实现营业收入63.55亿元,同比+18.99%;实现归母净利润18.68亿元,同比+7.75% [6] 2. 预计公司2024、2025年EPS分别为0.38元、0.42元,BVPS分别为8.22元、8.56元 [22] 3. 按4月10日收盘价6.44元计算,公司对应P/B分别为0.78倍、0.75倍 [22]

会议信息 - 2023年度股东大会定于2024年4月26日14:30召开[3] - 股权登记日为2024年4月19日[3] - 会议地点为安徽省合肥市梅山路18号国元证券七楼会议室[4] - 会议登记时间为2024年4月24日9:00 - 17:00，方式为现场、信函或传真[10] 投票信息 - 网络投票时间为2024年4月26日9:15 - 15:00[3] - 深交所交易系统投票时间为2024年4月26日9:15—9:25、9:30—11:30和13:00—15:00[17] - 深交所互联网投票系统投票时间为2024年4月26日9:15 - 15:00[18] - 投票代码为"360728"，投票简称为"国元投票"[16] 议案信息 - 会议审议13项议案，含2023年度财务决算报告、利润分配预案等[5][7][22] - 议案6、10需逐项表决，议案1 - 10及12、13普通决议需1/2以上通过，议案11特别决议需2/3以上通过[7] - 议案10为关联交易事项，部分关联股东需回避表决[7] - 公司独立董事2023年度述职报告、2024年度日常关联交易预计议案各有5个子议案需逐项表决[22] - 议案涉及2024 - 2026年股东回报规划[23] - 议案包含选举非职工监事、申请上市证券做市交易业务资格并从事科创板和北交所股票做市交易业务[23] 其他信息 - 本次只选举1名非职工监事，不采用累积投票制[7] - 公司对中小投资者表决单独计票并公开披露结果[8] - 现场会议预计半天，股东或代理人食宿、交通费用自理[12]

股东大会 - 2024年3月26日披露召开2023年度股东大会通知，含十二项议案[1] - 2024年4月12日公告新增临时提案为第十三项议案[2][5] 临时提案 - 国元金控集团提议申请上市证券做市交易业务资格[1] - 截止公告日其持股946,971,049股，占比21.70%[2]

财报披露 - 公司于2024年3月26日披露2023年年度报告[1] 业绩说明会 - 2024年4月12日15:00 - 16:30召开2023年度网上业绩说明会，网络远程方式[1] - 董事长沈和付等人员出席[1] 投资者互动 - 2024年4月12日15:00 - 16:30通过“中证路演中心”互动交流[2] - 2024年4月12日12:00前可指定链接或邮箱提问[2] 联系方式 - 联系人朱睿达、郑昊楠[3] - 联系电话0551 - 62201743、0551 - 62201549[3] - 传真0551 - 62207322[3] - 邮箱dshbgs@gyzq.com.cn[3]