中证500质量成长指数表现 - 截至2025年7月18日13:03，中证500质量成长指数(930939)下跌0.54%，成分股涨跌互现，康弘药业(002773)领涨4.66%，齐鲁银行(601665)上涨3.30%，韵达股份(002120)上涨1.45%，春风动力(603129)领跌6.43%，生益电子(688183)、海信视像(600060)跟跌 [1] - 500质量成长ETF(560500)最新报价1元，跟踪的中证500质量成长指数市净率PB为1.92倍，低于近3年87.65%以上的时间，估值性价比突出 [1] 外资投行及中金观点 - 花旗将中国及韩国股市评级上调至增持，认为亚洲股市表现优于全球同行 [1] - 中金研报指出"资产荒"背景下权益市场价值凸显，短期市场需震荡消化，但对下半年持积极观点 [1] 中证500质量成长指数构成 - 指数从中证500样本中选取100只盈利能力高、现金流充沛且具成长性的上市公司证券 [2] - 截至2025年6月30日，前十大权重股合计占比20.42%，包括东吴证券(2.70%)、恺英网络(2.46%)、恒玄科技(2.12%)等 [2][4] 成分股涨跌幅及权重 - 前十大权重股中，天山铝业(002532)上涨0.36%，恺英网络(002517)下跌2.47%，惠泰医疗(688617)下跌1.07% [4] - 春风动力(603129)权重1.88%，当日跌幅达6.43% [4]

AI手机概念板块表现 - AI手机概念板块上涨3.01%，位居概念板块涨幅第5位 [1] - 板块内23股上涨，思泉新材、鹏鼎控股、胜宏科技涨幅居前，分别上涨12.51%、9.98%、9.57% [1] - 南芯科技、江波龙跌幅居前，分别下跌1.24%、0.06% [1] 资金流向 - AI手机概念板块获主力资金净流入16.44亿元 [2] - 16股获主力资金净流入，5股净流入超亿元，中兴通讯净流入7.02亿元居首 [2] - 胜宏科技、鹏鼎控股、水晶光电分别净流入3.72亿元、2.10亿元、1.57亿元 [2] 个股资金流入比率 - 中兴通讯、水晶光电、福蓉科技主力资金净流入率居前，分别为13.13%、10.42%、8.43% [3] - 思泉新材涨幅12.51%，但主力资金净流入率仅为1.53% [4] - 南芯科技主力资金净流出2184.98万元，净流入率为-14.37% [4] 相关概念板块对比 - 兵装重组概念涨幅4.22%居首，AI手机概念涨幅3.01%位列第5 [2] - AI PC概念涨幅与AI手机概念持平，均为3.01% [2] - 黄金概念、水泥概念等板块表现较弱，分别下跌0.13%、0.06% [2]

股东关系与公司治理 - 第二大股东深改哲新与第一大股东星星集团解除一致行动人关系 [1] - 公司与股东方在业务、人员、资产、机构、财务等方面相互独立 具有独立完整的资产及业务自主经营能力 [1] - 核心管理层稳定 股东方不参与日常经营管理 公司拥有完善的组织架构和规范的治理体系 [1] 财务表现与战略目标 - 2025年第一季度实现营业收入14.82亿元 同比增长10.20% 归母净利润2.21亿元 同比增长23.67% [2] - 毛利率达27.95% 同比提升3.95个百分点 期间费用基本保持稳定 [2] - 2025年提出全年营收增长目标0%-30% 通过"降本增效"和"现场主义"推动组织效能提升 [2] 业务板块与技术布局 - 构建光学元器件、薄膜光学面板、半导体光学、汽车电子（AR+）、反光材料五大业务板块 [1] - 消费电子为核心第一成长曲线 车载光学为第二成长曲线 AR/VR等元宇宙光学为第三成长曲线 [1] - IRCF红外截止滤光片在手机摄像头领域保持全球领先市场份额 微棱镜产品在客户旗舰机型首次量产落地 [3] 车载光学与AR/VR进展 - AR-HUD产品年出货量突破几十万套 客户包括长安深蓝、红旗、长城等 国内AR-HUD市场占有率居行业前列 [3] - 反射光波导片作为AR眼镜核心部件 公司全面布局多条技术路径 与全球领先厂商合作 [4] - 光波导片量产性为全球性难题 公司通过技术突破和客户卡位抢占元宇宙光学高地 [4] 国际化与产能布局 - 在六大洲设立市场窗口 覆盖日本、韩国、新加坡、美国、德国等地 形成全球服务体系 [5] - 中国台州、江西鹰潭、广州东莞设有生产基地 越南建立海外制造中心 2025年越南二期投产后提升产能灵活性 [5] - 台州作为北美大客户核心实践基地 江西鹰潭负责国内大循环 越南承担海外循环职能 [6] 技术创新与客户合作 - 沉淀八大技术包括光学薄膜设计、微纳光学、精密光学加工等 具备一站式光学解决方案能力 [5] - 成长模式从产品驱动转向技术创新驱动 由元器件制造商向光学解决方案供应商转型 [6] - 深度绑定国际大客户 与产业链关键客户建立紧密合作关系 [6] 股东回报与激励机制 - 上市以来累计分红十余次 2020-2024年累计现金分红超十亿元 2024年中期首次实施中期分红1.38亿元 [7] - 发布2025年限制性股票激励计划 向董事、副总经理授予50万股限制性股票 [7] - 激励计划旨在吸引优秀人才 将股东、公司和管理者利益结合 确保发展战略实现 [7] 行业前景与公司定位 - AI、机器人、AR眼镜等新兴应用带动光学赛道发展 公司依托三大成长曲线推进全球化布局 [8] - 行业进入"AI驱动创新周期" 智能终端对光学硬件需求旺盛 为公司成长打开想象空间 [5] - 从传统代工模式向创新驱动型企业转变 凭借技术积累和客户基础创造长期价值 [7][8]

一致行动关系解除 - 星星集团与深改哲新于2025年7月14日签署《一致行动解除协议》，原2019年签署的《一致行动协议》终止，双方持股不再合并计算 [1][2] - 解除后双方持股数量与比例未发生变化，但各自独立行使股东权利，不再受一致行动条款约束 [1][2] 权益变动详情 - 因2021年非公开发行股份导致持股比例被动稀释，星星集团与深改哲新合计持股比例由17.01%降至14.90% [3] - 深改哲新减持1000万股，持股比例由6.00%降至5.28%，双方合计持股比例进一步降至14.18% [3][4] - 解除一致行动关系后，星星集团持股8.90%，深改哲新持股5.28%，权益变动触及1%及5%整数倍披露要求 [3][4] 股东承诺与约束 - 深改哲新承诺不谋求公司控制权，不干预星星集团及叶仙玉的控制地位，且股份转让时优先向星星集团提供受让机会 [5] - 深改哲新承诺严格遵守减持规定，包括解除关系后6个月内继续遵守大股东减持限制，并规范信息披露 [5][6] 公司控制权与经营影响 - 星星集团仍为公司控股股东，控制权未变更，公司人员、财务、资产独立性不受影响 [7] - 若星星集团未来持股比例进一步下降，公司控制权稳定性可能存在潜在风险 [7]

权益变动基本情况 - 信息披露义务人为星星集团有限公司，系水晶光电持股5%以上股东 [1][3] - 本次权益变动性质为持股比例减少，变动后持股比例降至8.9% [1][7][11] - 权益变动主要方式包括可交换债转股、一致行动人减持、股票回购注销及解除一致行动关系 [2][4][11] 持股变动具体过程 - 初始持股情况：前次权益变动报告披露时持有水晶光电95,398,907股（占比11.06%），与一致行动人农银凤凰合计持股168,398,907股（占比19.52%） [4] - 2019年因可交换债转股减少204,081股，持股降至95,194,826股 [4] - 2019年11月因回购注销限制性股票及可转债转股导致持股比例由11.03%被动稀释至10.99% [4][5] - 2019年11-12月一致行动人农银凤凰减持1%股份，叠加可转债转股稀释，星星集团持股比例降至10.73% [5] - 2020年2月可转债摘牌转股进一步稀释持股至10.16% [5] - 2021年8月非公开发行股份导致持股比例稀释至8.9% [5][11] - 2021年11月一致行动人深改哲新通过大宗交易减持 [11] 一致行动关系变化 - 2019年12月深改哲新受让农银凤凰股份后与星星集团签署一致行动协议，合计持股207,158,014股（占比17.967%） [5] - 2022年深改哲新发生股权结构变更，坤鑫投资成为执行事务合伙人，通过深改哲新控制5.28%表决权 [6] - 2025年7月14日星星集团与深改哲新解除一致行动关系，双方持股不再合并计算 [7][11] 当前持股及权利状态 - 截至报告签署日，星星集团直接持有水晶光电123,753,273股无限售条件流通A股，占总股本8.9% [7][11] - 其中累计质押股份95,500,000股，质押比例77.16% [8] - 未出现股份被司法冻结或存在争议的情况 [8] 未来持股计划 - 信息披露义务人表示将根据资本市场情况决定未来12个月内是否增持或减持 [4][12] - 若发生权益变动将依法履行信息披露义务 [4]

公司概况 - 信息披露义务人注册资本160200万人民币，浙股晶际认缴160199万元，浙江坤鑫认缴1万[12] - 上市公司为浙江水晶光电科技股份有限公司，简称水晶光电，代码002273[33] - 信息披露义务人为杭州深改哲新企业管理合伙企业，注册地在浙江杭州[33] 权益变动 - 2019年12月21日，信息披露义务人持股83404741股，占比7.234%，合计持股17.967%[20] - 2020年2月24日，可转债转股使持股比例降至6.85%，合计17.01%[20] - 2021年8月6日，非公开发行使持股比例降至6.00%，合计14.90%[20] - 2021年11月11日，大宗交易减持后持股73404741股，比例降至5.28%，合计14.18%[20] - 2025年7月14日，一致行动关系解除，持股73404741股，比例5.28%[21] - 披露前持股207158014股，比例17.967%，变动后持股73404741股，比例5.28%[33] - 权益变动数量133753273股，变动比例12.687%，方式为大宗交易及其他[33] 未来展望 - 信息披露义务人有意未来12个月减少上市公司权益股份[17] - 公司承诺未来12个月不继续增持该上市公司股票[34] 其他情况 - 截至签署日，无境内外其他上市公司权益股份超5%情况[14] - 截至签署日，持有的上市公司股份无质押、冻结等受限情况[24] - 2019年《一致行动协议》2025年7月14日解除[21][23] - 截至签署日前六个月，无买卖水晶光电股票行为[26] - 公司非上市公司第一大股东和实际控制人[33]

股权结构 - 星星集团注册资本27800万元，叶仙玉持股85%，叶静和叶柔各持股7.5%[13][14] - 截至报告书签署日，星星集团持股123753273股，占总股本8.90%[32] - 累计质押股份95500000股，占其所持股份比例77.17%，占上市公司总股本6.87%[32] 权益变动 - 2018年11月22日前，星星集团持股95398907股，持股比例11.06%，与一致行动人合计持股19.52%[23] - 2019年3月，星星集团转股后持股降至95194826股，持股比例降至11.03%，合计持股比例变为19.49%[23] - 2019年7月24日，转增股本后星星集团持股增至123753273股，合计持股比例维持19.49%[23] - 2019年11月7日，回购注销后星星集团持股比例降至10.99%，合计持股比例变为19.41%[24] - 2019年12月18日，农银凤凰减持后合计持股稀释至17.967%[24] - 2019年12月20日，深改哲新受让股份后合计持股比例维持17.967%[24] - 2020年2月24日，可转债转股后合计持股比例变为17.01%[25] - 2021年8月6日，非公开发行股份后合计持股比例变为14.90%[26] - 2021年11月11日，深改哲新减持后合计持股比例变为14.18%[26] - 2022年9月2日，坤鑫投资和浙股晶际受让后合计持股比例仍为14.18%[27] - 2025年7月14日，星星集团与深改哲新解除一致行动关系，持股比例为8.9%[28] 未来展望 - 公司将根据资本市场情况决定是否增持或减持[20][42]

权益变动时间 - 2019年12月20日星星集团与深改哲新签署《一致行动协议》[2] - 2025年7月14日双方签署《一致行动解除协议》[2][4][7][8] 持股比例变化 - 2021年8月5日合计持股比例由17.01%变为14.90%[6] - 2021年11月11日合计持股比例变为14.18%[6][8] - 解除一致行动关系后星星集团占比8.90%，深改哲新占比5.28%[8] 潜在风险与影响 - 星星集团未来持股比例下降，公司控制权稳定性或有潜在风险[2][14] - 本次权益变动不影响公司人员、财务等独立及持续经营[14] 相关承诺 - 深改哲新承诺保障控制权稳定和规范减持安排[10] - 不谋求控制权、不违法违规减持、报告减持计划[11][12][13] 合规与披露 - 解除一致行动关系符合法律法规，触及权益变动披露义务[15] - 大股东解除关系后六个月内继续遵守减持规定[15]

激励计划公示 - 公司于2025年7月5日至7月14日公示2025年限制性股票激励计划激励对象名单[2] 激励对象情况 - 拟激励对象不包括特定人员[5] - 拟激励对象满足多项合规条件[7][8] 委员会意见 - 董事会薪酬与考核委员会认为激励对象主体资格合法有效[8]

股权激励计划公示情况 - 公司于2025年7月5日在巨潮资讯网及内部OA、钉钉平台公示了2025年限制性股票激励计划激励对象名单 公示期为2025年7月5日至7月14日 [1] - 截至2025年7月14日公示期满 董事会薪酬与考核委员会未收到任何异议反馈 [1] 激励对象资格审查 - 董事会薪酬与考核委员会核查了激励对象的身份证件、劳动合同、职务及任职文件等资料 [2] - 所有激励对象均符合《公司法》《证券法》《管理办法》及《公司章程》等法律法规规定的资格条件 [2] - 激励对象不存在最近12个月内被监管机构认定为不适当人选或重大违法违规情形 [2] 激励对象范围确认 - 激励对象不包括持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其直系亲属 [2] - 所有列入激励计划的对象均符合法律法规要求 主体资格合法有效 [3]