宏观经济数据 - 11月份制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月上升0.2个百分点 [1] - 11月份非制造业商务活动指数为49.5%，比上月下降0.6个百分点 [1] - 11月份综合PMI产出指数为49.7%，比上月下降0.3个百分点 [1] 12月1日起施行的新规 - 资源税征管新规明确，行政机关等罚没、收缴的资源税应税产品不缴纳资源税，工程回填用砂石等矿产品不属于开发应税资源 [2] - 金融机构需在次年3月底前向反洗钱监管行提交经负责人审签的反洗钱年度工作报告 [3] - 散装液态食品运输新规要求发货方、收货方查验承运方准运证，运输容器需喷涂食品专用标识 [4] - 餐饮服务连锁企业需明确一个企业总部，对分支机构、门店等的食品安全承担管理责任 [5] - 12月1日起所有销售的电动自行车必须符合新版强制性国家标准（GB 17761—2024） [6] 公司动态：通宇通讯 - 公司股票交易价格连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于异常波动 [7] - 公司公告称经营状况正常，无应披露而未披露的重大事项，控股股东及实际控制人在异常波动期间未买卖公司股票 [7] - 通宇通讯为商业航天板块卫星通信方向热门股，11月27日、28日收获“两连板”，上周（11月24日—11月28日）股价大涨39.06% [7] - 半年报显示，公司在卫星通信领域形成“星-地-端”全产业链布局 [7] - 公司成功自主研发卫星物联网终端，构建“天地一体”电力通信网络 [7] 公司动态：小米汽车 - 11月新增17家门店，全国131城已有441家门店 [8] - 12月计划新增36家门店，预计覆盖衡阳、绵阳等7座城市 [8] - 截至11月30日，全国已有249家服务网点，覆盖全国144城 [8] 公司动态：奥瑞德 - 公司拟与X公司签署《综合技术服务协议》，购买综合技术服务，协议总金额约6.35亿元 [8] - 购买的技术服务将用于为下游客户提供算力综合服务，预计不会对当年经营业绩产生重大影响 [8] 公司动态：ST天瑞 - 公司控股股东、实际控制人刘召贵正在筹划公司控制权变更相关事宜，可能导致控股股东及实际控制人发生变更 [8] - 公司股票自12月1日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日 [8] 公司动态：中国神华 - 公司控股子公司国能广投北海发电有限公司二期扩建工程项目3号机组顺利通过168小时试运行，移交商业运营 [9] - 北海二期4号发电机组建设工作稳步推进，计划于12月投运 [9] 公司动态：大千生态 - 公司董事长张源因个人原因申请辞去董事长、董事及董事会战略委员会委员等职务 [9] - 副董事长段力平将代为履行董事长职责 [9] 机构观点：市场展望 - 银河证券称，11月资金从高估值成长股流向低估值周期股及红利资产，防御板块吸引力上升 [10] - 银河证券预计12月市场仍将处于风格切换阶段，或以结构性行情为主，科技创新、扩内需等方面或有重点部署 [10] - 中信建投称，明年春季躁动有望提前，12月重点布局科技成长和资源品等景气赛道 [11] - 中信建投建议行业关注有色（铜、银）、AI（通信、计算机）、新能源、创新药、机械设备、港股互联网、化工等，主题重点关注商业航天 [11]

市场整体表现 - 全市场成交额1.59万亿元，较上日缩量1254亿元 [1] - 全市场超4100只个股上涨，短线人气在触及冰点后展开强修复 [1] - 热点大概率维持快速轮动的主基调 [1] 个股连板表现 - 金富科技实现5连板，茂业商业实现4连板 [1] - 海欣食品、海王生物实现3连板，梦天家居实现8天6板 [1] - 梦天家居、雷科防务实现反包涨停，海欣食品盘中上演“地天板” [1] 活跃板块题材 - 钛白粉、乳业、商业航天板块表现活跃 [1] 公司公告 - 通宇通讯股票交易价格连续两日涨幅偏离值累计超20%，属异常波动，公司声明经营正常无应披露未披露重大事项 [2] - 榕基软件股票交易价格连续三日跌幅偏离值累计超20%，属异常波动，公司声明经营正常无应披露未披露重大事项 [3] 外围市场 - 美股三大指数连续第五个交易日集体收涨，纳指涨0.65%，道指涨0.61%，标普500指数涨0.54% [4] - 纳指本周累计上涨4.91%，道指累涨3.18%，标普500指数累涨3.73% [4] - 科技股多数走高，英特尔收盘大涨10%，创9月18日以来最大单日涨幅 [4]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 一、股票交易异常波动的情况介绍 广东通宇通讯股份有限公司（以下简称"公司"）股票交易价格连续两个交易日内（2025年11月27日、 2025年11月28日）收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。根据《深圳证券交易所交易规则》的相关规定， 属于股票交易异常波动的情况。 二、公司关注并核实情况的说明 针对公司股票交易异常波动，公司董事会已对公司、控股股东及实际控制人就公司股票交易发生异常波 动问题进行了核实，现将有关情况说明如下： 1、公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处； 2、公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息； 3、近期公司经营状况正常，内外部经营环境未发生重大变化； 5、控股股东、实际控制人在股票交易异常波动期间不存在买卖公司股票的情形。 三、是否存在应披露而未披露信息的声明 公司董事会确认，公司目前没有任何根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定应予以披露而未 披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、 ...

今日聚焦并购活动 - 恩捷股份筹划发行股份购买青岛中科华联新材料股份有限公司100%股权并募集配套资金 股票自2025年12月1日起停牌 预计不超过10个交易日披露交易方案 [2] - 阿特斯拟与控股股东Canadian Solar Inc新设两家合资公司以调整美国光伏和储能业务 合资公司股权结构为CSIQ持有75.1% CSI持有24.9% 同时重组美国制造工厂股权 [3] - 嘉戎技术拟通过发行股份及支付现金方式购买杭州蓝然100%股份 标的公司核心业务为电渗析技术研发与应用 整合后将具备"压力驱动+电驱动"膜法组合工艺综合解决能力 募集配套资金总额不超过10亿元 股票自2025年12月1日起复牌 [3] 股权与控制权变动 - ST天瑞控股股东及实际控制人刘召贵正在筹划控制权变更事宜 可能导致控股股东及实际控制人发生变更 股票自2025年12月1日起停牌 预计停牌时间不超过2个交易日 [4] 股东减持 - 中微公司股东上海创业投资有限公司计划减持不超过626.15万股 即不超过公司总股本的1% 减持原因为自身经营管理需要 [5] 经营进展与项目投产 - 中国神华控股子公司国能广投北海发电有限公司二期扩建项目3号机组通过168小时试运行并移交商业运营 该机组为100万千瓦超超临界燃煤发电机组 4号机组计划于2025年12月投运 [6] - 华阳股份参与投资的年产200吨高性能碳纤维项目于2025年11月30日建成投产 产品为T1000级碳纤维 可应用于航空航天及新能源等领域 [10] 重大合同与付款 - 百利天恒全资子公司收到百时美施贵宝支付的2.5亿美元里程碑付款 后续有资格获得最高可达2.5亿美元的近期付款及最高71亿美元的开发注册销售里程碑付款 [7] - 奥瑞德拟签订总金额约6.35亿元的算力采购协议 用于为下游客户提供算力综合服务 [9] - 晶科能源全资子公司火灾事故累计收到保险公司预付赔款2.2亿元 对公司2025年业绩产生一定积极影响 [15] 跨境收购与融资 - 江西铜业已向伦敦上市公司SolGold Plc提交非约束性现金要约 拟以每股26便士收购其全部股份 目前公司持有目标公司12.19%股份 收购事宜尚处非正式要约阶段且已被目标公司董事会拒绝 [8][9] - 赣锋锂业全资子公司赣锋国际拟向中非发展基金发行总额1亿美元的可交换票据 可转换为其子公司Mali Lithium B.V.的优先股 [11] 研发与临床进展 - 迈威生物创新药9MW1911在中重度COPD患者IIa期临床研究中表现出良好安全性 IIb期推荐剂量下急性加重年化发生率较安慰剂组降低超30% 重度急性加重年化发生率降低超40% [10] 再融资与境外上市 - 翔楼新材向特定对象发行股票申请获得深圳证券交易所受理 [14][15] - 东鹏饮料收到中国证监会境外发行上市备案通知书 拟发行不超过66,446,000股H股并在香港联交所主板上市 [16] 股价异动澄清 - 通宇通讯与榕基软件均发布股价异动公告 声明公司经营情况正常 不存在应披露而未披露的重大事项 [12][13] 公司治理相关 - 达梦数据公告其董事兼总经理皮宇先生已被解除留置措施 [15]

报告核心观点 - 科技板块在超跌背景下迎来显著反弹，通信、电子、传媒等行业领涨，其中通信行业周度涨幅达8.70%，光模块CPO等主题指数涨幅超10% [2][10] - 反弹受政策面与海外因素双重驱动：国内工业企业利润同比转正增长1.9%，政策预期升温；中美关系缓和及美联储降息预期缓解外部压力 [3][11][12] - 市场短期维持震荡修复格局，资金面呈现净流出态势，但春节前科技与指数上行行情仍被看好，机器人与券商板块被视为主线机会 [4][5][17] 科技板块反弹表现 - 通信、电子、传媒行业周涨幅分别为8.70%、6.05%、4.23%，通信设备、电子元件、游戏、消费电子等二级行业周涨幅均超5% [2][10] - 光模块CPO、光芯片、6G等通信主题指数涨幅超过10%，光库科技、通宇通讯等个股单周涨超30% [2][10] - 万得全A、沪深300、中证2000指数分别上涨2.90%、1.64%、4.99%，创业板指上涨4.54%，小盘成长风格涨幅领先 [8][21][26] 反弹驱动因素 - 国内1-10月规模以上工业企业利润同比转正增长1.9%，中央经济工作会议前政策预期升温，广东、陕西等地出台资本市场支持措施 [3][11] - 中美高层通话释放"稳沟通"信号，美联储理事沃勒暗示12月可能降息，市场预期流动性宽松利好新兴市场成长股 [3][12] - 美元指数走软缓解资本外流压力，美债收益率若持续走低将巩固全球风险偏好回升趋势 [12][13] 资金面分析 - ETF资金普遍净流出，沪深300、中证500、创业板指等主要宽基ETF均呈现流出，仅红利指数ETF持续流入 [4][14] - 北向资金前半周大幅流出，后半周流速放缓；两融余额周度下降193.76亿元，担保比例同步回落 [4][14][28] - 大股东减持金额连续两周下降，接近9月以来单周最低水平，产业资本抛压减弱 [4][14] 行业与市场展望 - 春节前机器人与券商板块被视为主线，若中央经济工作会议提出财政赤字率"被动上调"，消费、地产等高弹性板块或出现阶段性机会 [5][17] - 全市场换手率1.59%处于十年分位87%，创业板换手率2.69%处于分位84.7%，市场活跃度仍居高位但略有回落 [27] - 电子、计算机、通信等行业PE估值高于历史中位数，有色金属、煤炭等行业PB估值高于中位数，显示科技板块估值修复空间仍存 [32]

股票交易异常波动 - 公司股票交易价格在2025年11月27日和11月28日连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20% 属于股票交易异常波动 [1] - 公司董事会确认前期披露的信息不存在需要更正或补充之处 [1] - 公司近期经营状况正常 内外部经营环境未发生重大变化 [1] 公司及相关方核查情况 - 公司、控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项 也不存在处于筹划阶段的重大事项 [1] - 控股股东及实际控制人在股票交易异常波动期间不存在买卖公司股票的情形 [1] - 公司未发现近期公共传媒报道了可能对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息 [1]

股票情况 - 公司股票2025年11月27 - 28日收盘价格涨幅偏离值累计超20%，属异常波动[2] 信息披露 - 前期披露信息无需更正、补充[3][5] - 无应披露未披露事项及筹划信息[4] - 指定《证券时报》等为信息披露媒体[6] 经营状况 - 近期经营正常，内外部环境无重大变化[3] 控股股东情况 - 控股股东、实控人无应披露未披露重大事项[3] - 异常波动期间未买卖公司股票[3]

商业航天概念股市场表现 - 航天发展11天收获7个涨停板，雷科防务5天4板，通宇通讯实现2连板 [1] - 乾照光电、航天环宇以20CM幅度涨停，顺灏股份、四川金顶也实现涨停 [1] 政策支持与行业前景 - 国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，提出到2027年基本实现商业航天高质量发展 [1] - 商业航天司或将作为独立职能部门成立，行业有望进入高速发展期 [1] - 《行动计划》为行业明确发展方向并设立具体行动举措，行业即将加速进入规模化发展阶段 [1] 机构调研与公司动态 - 11月以来超过30家商业航天概念股获机构调研，包括通宇通讯、星图测控、翱捷科技等 [2] - 通宇通讯参与的空天产业基金首期出资2000万元投资上海京济通信，并完成1亿元出资累计实缴1.2亿元，该基金将出资1亿元专项投资北京凌空天行 [2] - 高华科技在商业航天市场开拓成绩突出，与中科宇航、蓝箭航天、天兵科技等多家商业航天伙伴建立合作关系 [2] 产业链公司业务进展 - 斯瑞新材液体火箭发动机推力室产品收入从2022年2097.16万元增长到2024年3016.22万元，2025年1-6月保持较快增长 [3] - 斯瑞新材启动液体火箭发动机推力室材料产业化项目，一阶段计划投资2.3亿元，预计达产后年产约200吨锻件、200套喷注器面板等 [3] - 航宇科技在商业航天产业链中深度进入九州云箭、星河动力等火箭厂商，配套产品包括涡轮盘、泵、壳体等，预计2025年商业航天业务收入约数千万人民币 [3]

政策监管进展 - 国家航天局近期设立商业航天司，标志着产业迎来专职监管机构，未来将持续推动商业航天高质量发展 [1] - 国防科工局在2026年度公务员招录中设立“商业航天司航天监管岗”，意味着该关键职能机构已正式成立 [3] - 商业航天司的成立将整合多部门职能，有望提升发射审批、运营牌照发放等关键环节的推进效率 [3] 二级市场表现 - 商业航天概念股表现活跃，航天发展11天7板，雷科防务5天4板，通宇通讯2连板，乾照光电、航天环宇20CM涨停，顺灏股份、四川金顶一字涨停 [1] - 11月份（11.1-11.29）共有32家商业航天概念股获机构调研，其中通宇通讯机构来访接待量最高达148次，接待频率为7次 [4] - 星图测控、翱捷科技-U、航宇科技、泰永长征、高华科技等公司机构来访接待量分别为89次、50次、30次、29次、26次 [4] 产业链公司业务动态 - 通宇通讯参与的空天产业基金累计实缴出资额1.2亿元，将出资1亿元专项投资商业航天企业北京凌空天行科技有限责任公司 [5] - 航宇科技深度进入九州云箭、星河动力、蓝箭航天等头部火箭厂商，2025年预计商业航天业务收入体量约数千万人民币 [6] - 国机精工在国内航天轴承领域的市占率在90%以上，产品包括火箭燃料涡轮泵轴承、卫星动量轮用轴承组件等 [6] - 斯瑞新材液体火箭发动机推力室产品收入从2022年的2097.16万元增长到2024年的3016.22万元，并启动了投资2.3亿元的产业化项目 [7] - 超捷股份商业航天业务主要为火箭箭体结构件制造，一枚火箭的结构件产品价值量约1000万，目前铆接产线产能为年产10发 [9] 技术发展与产能建设 - 星图测控正式发布“星眼”太空感知星座计划，致力于建设覆盖全球的太空天眼网络 [5] - 在发射端，中型运载火箭即将首飞，助力星座大规模组网，目前GW、千帆星座均超百星在轨 [3] - 华力创通重点推进星上抗辐照器件研制及生产以降低单星制造成本，并具备批量供货能力 [9] - 广联航空通过“收购+合作”双路径切入商业航天核心环节，承接运载火箭贮箱等核心部件生产任务 [7] - ST思科瑞在海南文昌航天城建设国际一流的航天产品检测中心，形成从元器件到整星的全链条检测能力 [8]

政策监管进展 - 国家航天局近期设立商业航天司，标志着商业航天产业迎来专职监管机构，未来将持续推动高质量发展[1] - 国防科工局2026年度公务员招聘设立“商业航天司航天监管岗”，意味着该关键职能机构已正式成立[3] - 商业航天司成立将有效整合多部门职能，卫星产业发展有望在更高层面实现统筹协调，商业航天发射审批、卫星运营牌照发放等关键环节推进效率有望提升[3] 市场表现与机构关注 - 二级市场商业航天概念股表现活跃，航天发展11天7板，雷科防务5天4板，通宇通讯2连板，乾照光电、航天环宇20CM涨停，顺灏股份、四川金顶一字涨停[1] - 11月份（11.1-11.29）共32家商业航天概念股获机构调研，其中通宇通讯机构来访接待量达148次，接待频率7次；星图测控接待量89次；翱捷科技-U接待量50次[4] - 通宇通讯、星图测控、航宇科技等10家公司较为明确地回复了“商业航天”相关业务情况[4] 产业链发射端动态 - 中型运载火箭即将首飞，助力星座大规模组网，目前GW、千帆星座均超百星在轨，应用端落地在即[3] - 航宇科技已深度进入九州云箭、星河动力、蓝箭航天等头部火箭厂商供应链，配套产品包括涡轮盘、泵、壳体等环锻件、模锻件，2025年预计商业航天业务收入约数千万人民币[6] - 超捷股份商业火箭箭体结构件制造业务，单枚火箭结构件产品价值量约1000万，2024年上半年完成铆接产线建设，产能为年产10发[10] 卫星与星座建设进展 - 星图测控正式发布“星眼”太空感知星座计划，启动太空感知星座建设，致力于建设覆盖全球的太空天眼网络[6] - 华力创通重点推进星上抗辐照器件研制及生产，具备批量供货能力，聚焦低轨卫星领域关键产品研发[10] 关键部件与材料发展 - 国机精工在国内航天轴承领域市占率超90%，产品包括火箭燃料涡轮泵轴承、卫星动量轮用轴承组件等[7] - 斯瑞新材液体火箭发动机推力室产品收入从2022年2097.16万元增长至2024年3016.22万元，2025年上半年保持较快增长，客户覆盖蓝箭航天、九州云箭等[8] - 斯瑞新材启动液体火箭发动机推力室材料产业化项目，一阶段计划投资2.3亿元，达产后年产约200吨锻件、200套火箭发动机喷注器面板等[8] 检测与服务配套 - ST思科瑞海南项目根据商业航天质量标准进行检验检测，子公司海南国星飞测联合蓝箭航天、天兵科技等三十家企业成立商业航天产业创新中心[9] - 公司在文昌航天城建设航天产品可靠性检测中心等，形成从元器件到整星的全链条检测能力[9] 企业战略投资与布局 - 通宇通讯参与空天产业基金，重点投资商业航天、卫星通信等领域，累计实缴出资额1.2亿元，专项投资北京凌空天行科技有限责任公司[5] - 广联航空通过“收购+合作”双路径切入商业航天核心环节，承接运载火箭贮箱等核心部件生产任务，构建“火箭+卫星”双维度业务矩阵[8]