证券代码：002847 证券简称：盐津铺子 公告编号：2025-041 盐津铺子食品股份有限公司 第四届董事会第十九次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1、本次董事会由董事长张学武先生召集，会议通知于 2025 年 8 月 8 日通过 电子邮件、电话的形式送达至各位董事，董事会会议通知中包括会议的相关材料， 同时列明了会议的召开时间、地点、内容和方式。 2、本次董事会于 2025 年 8 月 20 日 14:30 在长沙市雨花区长沙大道运达中 央广场写字楼 A 座公司行政总部会议室召开，采取现场投票和通讯投票方式进 行表决。 3、本次会议应出席董事人数 7 人，实际出席董事人数 7 人（其中：以通讯 方式表决 1 人，无委托出席情况）。 4、本次董事会由董事长张学武先生主持，公司监事、高管列席了本次董事 会。 5、本次会议的召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等法律法规 和《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真审议并表决，一致通过了如下议案： 1、审议通过了《关于<2025 年 ...

财务数据关键指标变化 - 营业收入为29.41亿元，同比增长19.58%[23] - 归属于上市公司股东的净利润为3.73亿元，同比增长16.70%[23] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.34亿元，同比增长22.50%[23] - 经营活动产生的现金流量净额为2.83亿元，同比下降53.71%[23] - 基本每股收益为1.39元/股，同比增长17.80%[23] - 加权平均净资产收益率为19.29%，同比下降1.14%[23] - 公司2025年半年度营业总收入为29.41亿元，同比增长19.59%（2024年半年度为24.59亿元）[191] - 公司2025年半年度营业总成本为25.54亿元，同比增长18.19%（2024年半年度为21.61亿元）[191] - 公司2025年半年度归属于母公司所有者权益合计为21.78亿元，较期初增长25.55%（期初为17.35亿元）[181] - 公司2025年半年度未分配利润为14.36亿元，较期初增长35.05%（期初为10.63亿元）[181] - 公司2025年半年度净利润为3.70亿元，同比增长15.39%[193] - 归属于母公司股东的净利润从2024年半年度3.19亿元增长至2025年半年度3.73亿元，增幅16.71%[193] - 基本每股收益从2024年半年度1.18元增长至2025年半年度1.39元，增幅17.80%[195] 成本和费用 - 营业成本同比上升24.67%至20.68亿元，因收入增长及渠道/产品结构变化[69] - 销售费用同比下降4.74%至3.11亿元，源于低费用率渠道占比提升及费用管控优化[69] - 财务费用同比激增87.88%至1275.73万元，主要因银行借款利息增加[71] - 研发投入同比减少11.21%至3402.57万元，因核心品类研发已完成并转向新品优化[71] - 研发费用从2024年半年度3832万元下降至2025年半年度3403万元，降幅11.21%[193] - 财务费用从2024年半年度679万元增长至2025年半年度1276万元，增幅87.88%[193] 各条业务线表现 - 公司聚焦六大核心品类：辣卤零食、烘焙薯类、深海零食、蛋类零食、果干坚果、蒟蒻果冻布丁[32] - 魔芋品类在东南亚市场表现亮眼，实现全渠道、全球布局[33] - 大魔王品牌在抖音平台登上爆款榜、人气榜、好评榜TOP1，并被认证为"麻酱素毛肚全国销量第一"[35] - 蛋皇品牌连续6个月销量突破20万单，进驻全国山姆会员商店并获得"山姆新品榜TOP1"[36] - 蛋皇品牌获颁"全国鹌鹑蛋零食销量第一"，鸡汤风味产品连续2年获ITI"顶级美味奖章"[37] - 大魔王品牌与三养品牌联名的"火爆魔芋"成为西雅国际食品展焦点[38] - 盐津铺子31°鲜品牌牵头制定并发布《儿童鱼肠》标准，推动行业质量标准升级[39] - 盐津铺子31°鲜品牌"虎皮鳕鱼豆腐周黑鸭经典味"荣获多项国际奖项，并获"2022-2024年鱼豆腐零食连续3年全国销量第一"[40] - 盐津铺子31°鲜品牌爆浆鳕鱼肠联名国际IP小黄人，获评亲子博主推荐及消费者好评[40] - 公司六大核心品类品牌运营状况良好，通过全渠道实现稳健增长[41] - 辣卤零食-休闲魔芋制品收入同比暴涨155.10%，占比提升至26.90%（7.91亿元）[72] - 辣卤零食收入同比增长47.05%至1,320,486,759.91元，占营业收入比重从36.52%提升至44.91%[74] - 烘焙薯类收入同比下降18.42%至459,152,311.91元，毛利率下滑7.15个百分点[74] - 公司销售的休闲零食中，95%以上为公司自产[58] 各地区表现 - 公司统计口径中华中地区包括湖南、湖北、河南、江西4省[15] - 公司统计口径中华东地区不包括江西省，涵盖上海、江苏等6省市[15] - 华东地区收入同比大幅增长76.06%至552,876,235元，营业成本同步上升74.57%[74][76] - 华东地区经销商数量2025年6月底为880家，较2024年底增长6.15%[46] - 西北地区经销商数量2025年6月底为282家，较2024年底增长10.16%[46] - 东北地区经销商数量2025年6月底为164家，较2024年底增长13.89%[46] - 海外市场收入激增67,873.14%至96,349,228.42元，但基数仅141,746.04元[74] 渠道表现 - 公司主要商超渠道包括沃尔玛、山姆会员店、大润发、华润万家等[15] - 公司主要零食渠道包括鸣鸣很忙、零食很忙、赵一鸣、零食有鸣等[15] - 直营KA商超渠道2025年1-6月营业收入为6,292.52万元，占营业收入比例为2.14%[43][44] - 截至2025年6月30日，公司直营13家大型连锁商超的797个KA卖场[43] - 截至2025年6月30日，公司有经销商3,713家，覆盖全国31个省/市/自治区，较2024年底增长3.51%[46] - 经销及其他新渠道2025年1-6月营业收入为230,321.50万元，占营业收入比例为78.32%[47][48] - 电商渠道2025年1-6月营业收入为57,445.91万元，占营业收入比例为19.54%[49][50] - 直营KA商超渠道营业收入占比从2017年的53.57%下降至2025年1-6月的2.14%[44] - 经销及其他新渠道营业收入占比从2017年的39.87%上升至2025年1-6月的78.32%[48] 资产和负债 - 总资产为41.15亿元，同比增长13.94%[23] - 归属于上市公司股东的净资产为21.78亿元，同比增长25.53%[23] - 货币资金较上年末增长136.56%至556,425,159.70元，占总资产比例提升7.01个百分点[79] - 短期借款同比增长46.42%至498,304,694.44元，占总资产比例上升2.69个百分点[81] - 在建工程同比增长51.72%至367,404,956.62元，主要系咸味休闲三期投入增加[81] - 应收账款同比下降33.46%至174,497,142.13元，占总资产比例减少3.02个百分点[81] - 公司2025年半年度流动负债合计为14.38亿元，较期初下降4.92%（期初为15.12亿元）[180] - 公司2025年半年度长期借款为3.95亿元，较期初增长51.52%（期初为2.61亿元）[180] - 公司2025年半年度存货为4.85亿元，较期初增长58.92%（期初为3.05亿元）[185] - 公司2025年半年度货币资金为2.61亿元，较期初增长48.77%（期初为1.76亿元）[183] - 公司2025年半年度短期借款为4.00亿元，较期初增长17.63%（期初为3.40亿元）[187] - 公司2025年半年度应付账款为3.39亿元，较期初下降32.88%（期初为5.05亿元）[187] 管理层讨论和指引 - 公司2025年上半年不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[7] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[106] - 公司未制定市值管理制度和估值提升计划[103] - 公司披露了"质量回报双提升"行动方案并发布进展公告[103] - 公司承诺单一会计年度回购资金总额不超过上一年度经审计归属于母公司股东净利润的20%[129] - 公司承诺连续12个月累计回购股份不超过公司总股本的2%[129] 其他重要内容 - 公司全资子公司包括江西盐津铺子食品有限公司、河南盐津铺子食品有限公司等共12家[14] - 公司控股子公司包括湖南盐津铺子电子商务有限公司、湖南津匠食品有限公司等共5家[14] - 公司海外子公司包括盐津食品（泰国）有限公司和盐津食品越南有限公司[14] - 公司采用ISO9001、HACCP、ISO22000等质量管理体系标准[15] - 非经常性损益项目中政府补助为5627.94万元[27] - 政府补助达63,097,842.77元，占利润总额14.27%，具有政策可持续性[77] - 公司拥有超百项专利，配备近200名研发/品控人才，并承担三项国家重大食品科技专项[63] - 烘焙食品智能制造工厂入围工信部示范项目，为A股休闲零食唯一上榜企业[64] - 魔芋精粉加工产线推出的"素毛肚"成为行业现象级产品[65] - 公司品牌"盐津铺子"于2011年获评"中国驰名商标"[101] - 公司获评"国家农业产业化龙头企业""国家绿色工厂"等国家级奖项[101] - 公司董事长个人获评"全国五一劳动奖章""湖南省优秀企业家"等荣誉[101]

板块整体表现 - 休闲食品板块当日上涨1.11%，领涨个股为盐津铺子（涨跌幅3.83%）[1] - 上证指数上涨1.04%至3766.21点，深证成指上涨0.89%至11926.74点[1] - 板块主力资金净流入6941.75万元，游资净流出3455.79万元，散户净流出3485.96万元[2] 个股价格表现 - 盐津铺子收盘价73.96元，成交量4.95万手，成交额3.547亿元[1] - 有友食品上涨3.02%至13.29元，成交额1.47亿元[1] - 西麦食品上涨2.58%至22.28元，成交额7626.78万元[1] - 黑芝麻上涨2.39%至6.86元，成交额5.58亿元[1] - 桂发祥下跌9.21%至14.40元，成交额11.62亿元[2] 资金流向 - 三只松鼠主力净流出5881.34万元（净占比-10.27%），游资净流出167.39万元[3] - 好想你主力净流入2652.60万元（净占比6.37%），游资净流出1476.45万元[3] - 绝味食品主力净流入2434.72万元（净占比7.83%），游资净流出1041.73万元[3] - 盐津铺子主力净流入2044.14万元（净占比5.77%），游资净流出1207.80万元[3] - 有友食品主力净流入1478.41万元（净占比10.03%），游资净流入13.74万元[3]

市场指数表现 - 沪指收盘3766.2104点 单日涨幅1.04% [1] - 深证成指收盘11926.741点 单日涨幅0.89% [1] 湖南上市公司涨幅前五 - 酒鬼酒收盘63.470元 涨幅10.00% 成交量33.7993万手 [2] - 湖南黄金收盘19.670元 涨幅3.91% 成交量80.4976万手 [2] - 岳阳兴长收盘17.330元 涨幅3.90% 成交量14.034万手 [2] - 盐津铺子收盘73.960元 涨幅3.83% 成交量4.9479万手 [2] - 华天酒店收盘3.560元 涨幅2.89% 成交量48.2926万手 [2] 湖南上市公司跌幅前五 - 恒立退收盘0.150元 跌幅11.76% 成交量61.1606万手 [3] - 凯美特气收盘15.980元 跌幅10.02% 成交量149.1015万手 [3] - 长缆科技收盘19.160元 跌幅4.15% 成交量18.6352万手 [3] - 山河智能收盘17.090元 跌幅2.90% 成交量191.599万手 [3] - *ST高斯收盘8.690元 跌幅2.03% 成交量9.0469万手 [3] 技术指标信号 - 部分个股出现MACD金叉技术形态 [6]

上市公司现金分红榜单 - 中国上市公司协会发布《2025年上市公司现金分红榜单》，包含现金分红总额100强、股利支付率100强和股息率100强三个榜单 [1][8] - 现金分红总额榜单前三为工商银行、建设银行、中国石油，湖南上市公司中联重科位列第98位 [1][2] - 股利支付率榜单前三为东阿阿胶、焦点科技、佐力药业，湖南上市公司盐津铺子、金杯电工、爱尔眼科分列第17、18、92位 [3][4] - 股息率榜单前三为中远海控、宇通客车、好想你 [5][6] 湖南上市公司分红表现 - 中联重科自上市以来累计分红27次、金额约289亿元，分红总额超过股权募资总额，历史整体分红率约47% [1] - 爱尔眼科2024年派发现金红利14.87亿元，自上市以来累计现金分红达71.2亿元 [3] - 2024年湖南87家上市公司分红总额达227亿元 [10] 上市公司分红整体情况 - 2024年度上市公司现金分红总额达2.4万亿元，较2023年增加9% [9] - 2024年有9家公司分红超500亿元，33家超100亿元，61家超50亿元 [9] - 2024年度沪深A股上市公司平均股利支付率39%，1411家公司近5年平均股利支付率大于40% [10] - 466家上市公司近3年平均股息率超过3%，133家超过5%，股息率榜单公司平均股息率为6.73% [9][10] 榜单评选标准 - 强调诚信合规底线，将违法违规、资本市场诚信等作为前置条件 [8] - 注重分红连续性、稳定性，对分红数据进行3到5年长周期评价 [8] - 综合考量分红金额和比例，将绝对指标和相对指标相结合 [8]

行业投资评级 - 食品饮料行业评级为"看好"，传统消费头部企业已具备长期投资价值，新消费食品个股将随业绩分化而分化 [3][7] - 白酒板块因宏观需求复苏缓慢和消费场景受限，预计动销端压力较大，报表端承压 [3][7] - 大众品板块成本红利托底盈利，新品和新渠道共振孕育成长机会 [3][7] 核心观点 白酒板块 - 茅台批价散瓶1850元(周环比-25元)，整箱1860元(周环比-50元)，五粮液批价860元(周环比略降)，国窖1573批价840元(周环比持平) [8] - 茅台25Q2营业收入388亿(茅台酒收入320.32亿/+10.99%，系列酒收入67.40亿/-6.53%)，净利率48.45%(-1.04pct)，经营性现金流净额135.49亿(-12.84%) [8] - 高端酒批价7月企稳但后期走势难判，需关注8-9月旺季需求变化 [8] 大众品板块 - 乳业受益成本下行和供需改善，推荐伊利股份、新乳业 [9] - 啤酒具备刚需属性，推荐燕京啤酒、青岛啤酒股份 [9] - 卫龙25H1营收34.83亿(+18.52%)，净利润7.33亿(+18%)，预计25-27年净利润CAGR约20% [9] - 双汇发展25H1营收285亿(+3%)，净利润23.23亿(+1.17%)，中期分红率97% [10] 重点公司业绩 白酒企业 - 重庆啤酒25H1营收88.39亿(-0.24%)，净利润8.65亿(-4.03%)，25Q2吨价4888.17元/吨(-1.9%) [11] - 伊力特拟注册发行不超过20亿元债务融资工具 [14] 食品企业 - 桃李面包25H1营收26.11亿(-13.55%)，净利润2.04亿(-29.7%)，向子公司增资6.7亿 [12] - 煌上煌拟4.95亿元收购福建立兴食品51%股权 [13] - 甘源食品25H1营收9.45亿(-9.34%)，净利润7460.50万(-55.20%) [18] 市场表现 - 上周食品饮料板块上涨0.48%(白酒+0.93%)，跑输大盘1.22pct，申万31个子行业中排名第19 [6] - 食品饮料板块25年动态PE18.55x，溢价率23%(环比-2.33pct)；白酒动态PE17.18x，溢价率14%(环比-1.69pct) [31] - 主产区生鲜乳均价3.02元/公斤(同比-5.90%)，生猪价格14.44元/公斤(同比-28.94%) [31]

食品饮料板块市场表现 - 食品ETF（515710）午后拉升翻红 场内价格涨0.33%[1] - 安琪酵母飙涨超7% 盐津铺子大涨超4% 山西汾酒、舍得酒业、妙可蓝多等多股涨超1%[1] - 食品ETF成交量1.21万份 成交总额4239.01万元[2] 行业基本面与库存状况 - 2024年末A股上市白酒企业存货总额达1683.89亿元 同比增长12.9%[2] - 白酒行业二季度回款放缓 库存提升 短期基本面处于下行态势[3] - 乳制品等大众品随着中秋、国庆旺季到来 供需缺口有望收敛 原奶价格或企稳回升[3] 估值水平与配置价值 - 细分食品指数市盈率为19.96倍 位于近10年来4.51%分位点[3] - 白酒板块呈现市场预期低、估值低特征 头部酒企具备高股息特性[3] - 食品ETF约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股 近4成仓位覆盖饮料乳品、调味、啤酒等细分板块[4] 企业创新与战略动向 - 五粮液旗下仙林生态酒业推出中式五粮精酿啤酒"风火轮" 单罐定价19.5元[2] - 此举被视为五粮液在高端白酒缩量竞争下的新探索[2] 机构观点与行业展望 - 白酒行业处于主动去库存磨底期 需求端随宏观经济和消费信心修复有望进入修复态势[3] - 国家育儿补贴方案公布 有望改善中长期乳制品需求预期[3] - 区域龙头酒企表现相对稳健 行业长期投资价值显现[3]

食品饮料板块市场表现 - 食品ETF（515710）午后拉升翻红，场内价格上涨0.33% [1] - 成份股中安琪酵母涨幅超7%，盐津铺子涨超4%，山西汾酒、舍得酒业、妙可蓝多等涨超1% [1] - 五粮液旗下仙林生态酒业推出中式五粮精酿啤酒"风火轮"，单罐定价19.5元，探索高端白酒新业务 [2] 行业基本面与估值 - A股白酒企业2024年末存货总额达1683.89亿元，同比增长12.9%，库存压力显著 [2] - 细分食品指数市盈率19.96倍，处于近10年4.51%分位点，中长期配置性价比突出 [3] - 白酒行业受"禁酒令"影响，二季度回款放缓、库存提升，但市场预期和估值已处于低位 [4] 细分领域动态 - 白酒行业处于主动去库存阶段，需求端短期承压，但随宏观经济修复有望改善 [4] - 乳制品等大众品受益于中秋国庆旺季，原奶价格或企稳回升，促销竞争减弱 [4] - 国家育儿补贴政策可能提振乳制品中长期需求预期 [4] 投资工具与配置建议 - 食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料指数，60%仓位布局高端白酒龙头，40%覆盖乳品、调味品等细分龙头 [5] - 前十权重股包括茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、伊利股份、海天味业等 [5] - 场外投资者可通过联接基金（A类012548/C类012549）参与板块配置 [5]

公司投诉事件 - 公司于2025年8月14日新增消费者投诉 涉及食品安全问题及赔偿要求 并于同日达成调解协议[1] - 投诉发生于2025年8月6日 消费者通过现场购买方式购入其他餐饮食品 处理部门为长沙市浏阳市市场监督管理局[1] 公司基本信息 - 公司成立于2005年8月4日 注册地位于湖南浏阳生物医药工业园 主营业务为食品制造业[1] - 公司注册资本为27281.9859万人民币 法定代表人为张学武[1]

板块整体表现 - 休闲食品板块当日下跌0.93%，领跌个股为万辰集团（跌幅7.00%）[1][2] - 上证指数上涨0.48%至3683.46点，深证成指上涨1.76%至11551.36点，板块表现弱于大盘[1] - 板块内个股分化明显：桂发祥涨停（10.01%），紫燕食品涨6.26%，而万辰集团、黑芝麻（跌3.27%）、煌上煌（跌1.32%）等跌幅居前[1][2] 个股交易数据 - 桂发祥成交量52.51万手居首，成交额7.75亿元，涨幅10.01%位列第一[1] - 黑芝麻成交量73.11万手为板块最高，成交额5.01亿元[2] - 万辰集团虽跌幅最大（7.00%），但成交额达8.05亿元，显示活跃交易[2] - 绝味食品成交量10.15万手，成交额1.61亿元；良品铺子成交量10.65万手，成交额1.43亿元[1][2] 资金流向 - 板块主力资金净流出1.61亿元，游资资金净流出3799.64万元，散户资金净流入1.99亿元[2] - 桂发祥主力净流入1814.76万元（占比2.34%），但游资净流出4594.82万元（占比-5.93%）[3] - 绝味食品获主力净流入859.06万元（占比5.35%），游资净流出17.95万元[3] - 元祖股份主力净流入417.64万元（占比13.24%），青岛食品主力净流入598.58万元（占比13.84%）[3] - 麦趣尔主力净流入237.90万元，但游资净流出584.25万元；良品铺子主力净流入159.23万元，游资净流出591.46万元[3]