| 证券代码：300454 | 证券简称：深信服 | 公告编号：2024-069 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123210 | 债券简称：信服转债 | | 深信服科技股份有限公司 第三届监事会第十四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 深信服科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 20 日以电子邮 件等方式发出通知，于 2024 年 9 月 24 日在公司会议室以现场及通讯方式召开第 三届监事会第十四次会议。本次会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。本次 监事会会议由监事会主席郝丹女士主持。本次会议的召集和召开符合《公司法》 等法律、法规以及《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 经与会监事审议，以投票表决方式通过了以下决议： (一)审议通过《关于 2020 年度限制性股票激励计划首次授予部分限制性股 票第三个归属期符合归属条件及作废部分限制性股票的议案》 经审核，监事会认为：公司 2020 年度限制性股票激励计划首次授予的限制 性股票第三个归属 ...

| 证券代码：300454 | 证券简称：深信服 | 公告编号：2024-070 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123210 | 债券简称：信服转债 | | 深信服科技股份有限公司关于 2020 年度 限制性股票激励计划首次授予部分限制性股票 第三个归属期符合归属条件及作废部分限制性股票 的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示： 1、本次符合归属条件的激励对象人数及股票数量：首次授予的激励对象 914 人，待归属股票数量 1,007,118 股，占目前公司总股本的 0.2399%； 2、本次拟作废的股票数量为 1,114,392 股，占公司目前总股本的 0.2654%。 深信服科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 24 日召开第三 届董事会第十九次会议及第三届监事会第十四次会议，审议通过了《关于 2020 年度限制性股票激励计划首次授予部分限制性股票第三个归属期符合归属条件 及作废部分限制性股票的议案》，现对有关事项说明如下： 一、2020 年度限制性股票激励计划实施情况概要 (一) ...

北京市金杜（深圳）律师事务所 关于深信服科技股份有限公司 2020 年度限制性股票激励计划、2021 年度限制性股票激励计划、2022 年 度限制性股票激励计划、2024 年度第一期限制性股票激励计划归属价格调 整、2020 年度限制性股票激励计划首次授予部分第三个归属期条件成就及 部分限制性股票作废事项的 法律意见书 致：深信服科技股份有限公司 北京市金杜（深圳）律师事务所（以下简称"金杜"或"本所"）接受深信服 科技股份有限公司（以下简称"公司"）委托，作为公司 2020 年度限制性股票激 励计划（以下简称"2020 年度激励计划"）、2021 年度限制性股票激励计划（以 下简称"2021 年度激励计划"）、 2022 年度限制性股票激励计划（以下简称 "2022 年度激励计划"）、2024 年度第一期限制性股票激励计划（以下简称"2024 年度第一期激励计划"）的专项法律顾问，根据《中华人民共和国公司法》（以下 简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《上市公司股权激励管理办 法》（以下简称"《管理办法》"）、《深圳证券 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营业总收入27.07亿元,同比下降7.72%;归母净利润亏损5.92亿元,去年同期亏损5.54亿元;扣非净利润亏损6.54亿元,去年同期亏损5.88亿元 [2] - 网安业务收入下滑,云计算及IT基础设施业务收入下降,基础网络和物联网业务收入下降 [2] - 公司2024H1期末合同负债规模13.88亿元,同比增长19.49% [2] - 公司毛利率下降,费用率整体稳定 [2] - 公司持续加大对AI技术的研发投入,发布了深信服安全GPT 3.0升级版本,并坚定执行渠道化战略 [3] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司归母净利润为2.63/3.46/5.28亿元 [2] - 2023-2026年营业收入增长率分别为3.4%/9.1%/14.2%/9.4% [7] - 2023-2026年归母净利润增长率分别为1.9%/32.7%/31.8%/52.4% [7] - 2023-2026年毛利率分别为65.1%/67.8%/70.2%/70.9% [7] - 2023-2026年ROE分别为2.2%/2.9%/3.7%/5.4% [7]

办公地址：广东省深圳市南山区学苑大道 1001 号南山智园 A1 栋。 变更后： 办公地址：广东省深圳市南山区西丽街道仙洞路 16 号深信服科技大厦。 除上述变更内容外，公司投资者热线、传真、网址、电子邮箱等其他联系方 式均保持不变。 | 证券代码：300454 | 证券简称：深信服 公告编号：2024-067 | | --- | --- | | 债券代码：123210 | 债券简称：信服转债 | 以上办公地址自本公告发布之日起正式启用，敬请广大投资者知悉。 深信服科技股份有限公司 关于公司总部主要办公地址变更的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 深信服科技股份有限公司（以下简称"公司"）根据经营发展需要，已于近 日搬迁至新地址办公，现将公司总部主要办公地址变更的有关事项公告如下： 变更前： 特此公告。 深信服科技股份有限公司 董事会 二〇二四年九月九日 1 / 1 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年上半年实现营业收入27.1亿元,同比下降7.7%;实现归母净利润-5.9亿元,较去年同期减少0.38亿元 [1] - 单Q2实现营业收入16.7亿元,同比下降2.8%,实现归母净利润-1亿元,较去年同期增长0.39亿元 [1] 业务情况 - 企业客户收入同比增长2.5%,政府及事业单位、金融及运营商客户收入同比分别下滑15.9%、18.2% [1] - 网络安全业务中下一代防火墙AF、全网行为管理AC等成熟产品线收入下滑,XDR、MSS等战略业务虽有所增长,但总体规模不大 [1] - 云计算及IT基础设施业务收入下降4.4%,主要受核心产品桌面云下降影响 [1] - 基础网络及物联网业务收入下降24.13%,受宏观因素影响 [2] 成本管控 - 公司通过持续的降本增效措施,三费整体同比减少7.36% [2] - 公司积极投入AI技术研发,发布深信服安全GPT3.0升级版本,应用效果显著 [2] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司收入分别为77.8/81.8/90.1亿元,同比增长2%/5%/10%;实现归母净利润2.4/3.7/5.1亿元,同比增长22%/55%/38% [2] 财务数据总结 - 2024年营业收入77.8亿元,同比增长2% [2] - 2024年归母净利润2.4亿元,同比增长22% [2] - 2025年营业收入81.8亿元,同比增长5% [2] - 2025年归母净利润3.7亿元,同比增长55% [2] - 2026年营业收入90.1亿元,同比增长10% [2] - 2026年归母净利润5.1亿元,同比增长38% [2] 估值指标 - 2024年市盈率78.6倍,2025年50.7倍,2026年36.8倍 [3] - 2024年市净率2.1倍,2025年2.1倍,2026年2.0倍 [3] 风险提示 - 宏观经济影响IT支出 [3] - 新业务拓展不及预期 [3] - 传统业务需求不足 [3]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司整体经营情况 - 2024年上半年公司实现营业收入27.07亿元,同比下降7.72%;归母净利润-5.92亿元,同比下降6.94% [1] - 2024年Q2单季度收入降幅收窄,实现营业收入16.72亿元,同比下降2.84%;归母净利润-1.03亿元,同比增长27.10% [1] - 公司持续实施降本增效措施,2024年上半年三费整体同比减少7.36% [1] 各业务板块表现 - 网络安全业务收入约13.98亿元,同比减少7.34%,占公司整体收入比重为51.65% [1] - 云计算及IT基础设施业务收入约11.06亿元,同比减少4.43%,占公司整体收入比重为40.85% [1] - 基础网络及物联网业务收入约2.03亿元,同比减少24.13%,占公司整体收入比重为7.50% [1] 战略新业务发展 - 公司以"AI First"为创新研究战略,各产品不断落地AI技术,如发布AI赋能的下一代防火墙、深信服安全GPT 3.0升级版本等 [2] - 公司的XDR平台和安全托管服务(MSS)受到市场认可,MSS连续3年获得远程托管安全服务市场第一 [2] - 公司推出深信服AI算力平台AICP,支持主流开源大模型,提供多种AI能力 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预测为77.49/84.93/94.89亿元,归母净利润预测为2.18/3.17/4.49亿元 [2] - 2024年上半年毛利率为61.34%,同比下降3.14个百分点 [1] - 公司资产负债率在38.0%-41.4%之间,流动比率在1.5-1.6之间,偿债能力较强 [7][8] - 公司营运能力较强,应收账款周转率和应付账款周转率分别为8.9和3.1 [7] - 公司每股收益预测为0.52/0.76/1.07元,估值水平较高,2024年PE为87.4倍 [7]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 下游需求尚在复苏,企业端客户展现韧性 [5] - 业务结构影响毛利率表现,持续降本增效 [5] - 经营性现金流下降,积极备货应对原材料涨价 [5] - 频繁发布新品,"AI First"战略推进 [5] 公司财务数据总结 - 24H1 公司营业收入 27.07 亿元,同比-7.72%;归母净利润-5.92 亿元,扣非净利润-6.54 亿元,亏损相比 23 年同期均有所扩大 [4] - 24H1 公司整体毛利率 61.34%,同比-3.14pcts,主要系毛利额同比减少以及云计算业务占比提升 [5] - 预计 24-26 收入预测值 77.33/81.72/86.40 亿元,归母净利润预测值 2.54/3.54/4.48 亿元 [6]

公司投资评级 - 报告给予深信服"持有"评级 [3] 报告的核心观点 网安行业领军企业，先发市场优势明显 - 深信服是国内较早从事网络安全业务的企业之一,经过多年积累和发展,已成为国内网络安全行业领军企业之一 [12] - 公司坚持以专业技术团队保障服务质量,在国内外建立全球服务体系,持续建立用户口碑,实现全网行为管理AC、VPN产品市占率连续十余年稳居国内第一 [17] - 公司以"AI First"为创新研究战略,在各个产品中不断落地AI技术和能力,如安全GPT、SAVE 3.0等,持续推动自身产品能力和服务能力的升级 [18] 财务分析 - 2024年H1公司营收27.1亿元,同比下滑7.7%;归母净利润-5.9亿元,同比下滑6.9% [21] - 公司三大核心业务保持稳健,其中网安业务营收14.0亿元,占比51.7%;云计算业务营收11.1亿元,占比40.9% [22][23] - 公司整体毛利率为61.3%,同比下滑3.1%;三项费用率整体同比减少7.4%,公司控费效果显著 [24] - 公司持续加大研发投入,2024年H1研发费用率达39.8%,累计申请专利超3120件 [26][27][28] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收分别为73.1亿、77.5亿和87.2亿元,归母净利润分别为2.0亿、2.4亿和3.7亿元,EPS分别为0.48、0.58和0.88元 [31] - 公司PE估值均低于行业平均水平,首次覆盖给予"持有"评级 [32] 风险提示 - 宏观经济大幅下滑风险 - 行业竞争加剧风险 - 产品迭代升级不及预期风险 [34]

| 证券代码：300454 | 证券简称：深信服 | 公告编号：2024-064 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123210 | 债券简称：信服转债 | | 深信服科技股份有限公司 关于信服转债预计触发转股价格向下修正条件 的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 1 / 4 特别提示： | 1.证券代码：300454 | | 证券简称：深信服 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2.债券代码：123210 | | 债券简称：信服转债 | | | | | | | | | | | 3.转股价格：111.26 | | 元/股 | | | | | | | | | | | 4.转股期间：2024 | 年 | 2 | 月 | 2 | 日至 | 2029 | 年 | 7 | 月 | 26 | 日 | 5.自 2024 年 8 月 14 日至 2024 年 8 月 27 日 ...