报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [4] 报告核心观点 - 公司2024年前三季度归母净利同比扭亏为盈,生猪与肉鸡养殖成本稳步改善 [5] - 公司2024年前三季度合计营收同比增长16.56%至754.19亿元,归母净利同比扭亏至64.08亿元;2024Q3营收同比增长21.95%至286.61亿元,归母净利同比增长3097.03%至50.81亿元 [5] - 公司2024年前三季度销售肉猪2156.2万头,同比增长18%,毛猪销售均价16.7元/公斤;销售肉鸡8.7亿只,同比增长1%,毛鸡销售均价13.2元/公斤 [5] - 受益生猪及黄鸡价格景气上行,叠加公司养殖成绩持续改善,公司生猪养殖及肉鸡养殖业务2024年前三季度均实现净利同比扭亏为盈 [5] 生猪养殖业务 - 公司养殖成绩稳步改善,2024年7月配种分娩率提升至87%,育肥阶段肉猪上市率92%,单7月肉猪养殖综合成本约13.8-14.0元/公斤,1-7月平均成本14.6元/公斤 [2] - 公司2024年目标肉猪出栏3000-3300万头,2024年前三季度销售2156.2万头,同比增长18% [2] - 公司资金情况良好,截至2024Q3末资产负债率54.86%,较2024Q2末下降4.09pct,货币资金36.79亿元,环比增长20.70%,2024Q1-Q3经营性现金流净额127.90亿元 [2] 黄鸡养殖业务 - 公司禽业生产成绩持续保持高水平稳定,2024年7月肉鸡养殖上市率95.3%,处于历史高位,7月毛鸡出栏完全成本约11.8-12.0元/公斤 [2] - 公司黄鸡出栏保持稳健增长,2023年销售11.83亿只,占全国肉鸡总出栏量9.1%,在同行上市企业中排名第一,预计2024年全年肉鸡销售量在2023年基础上增加5%-10% [2] 财务预测与估值 - 维持公司2024-2026年归母净利润预测为75.9/158.2/120.3亿元,对应当前股价PE为17/8/11X [10]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024前三季度营收+16.56%,归母净利润+241.47% [2] - 肉猪业务显著盈利,成本持续改善 [2] - 黄羽肉鸡生产高水平稳定,经营稳健 [2] - 公司近期实施回购及中期分红,彰显未来长期发展信心 [2] 财务数据分析 - 公司2024-2026年预计实现归母净利润106.65/96.21/102.31亿元 [3] - 2024-2026年PE分别为12.0/13.3/12.5倍 [3] - 公司2024-2026年营收增长率预计为14.32%/2.08%/0.85% [3] - 公司2024-2026年净利润增长率预计为-/9.79%/6.34% [3] - 公司2024-2026年ROE分别为25.75%/19.74%/17.99% [3] 风险提示 - 生猪出栏不及预期风险 [2] - 畜禽疫病风险 [2] - 农产品价格大幅波动风险 [2]

报告公司投资评级 - 公司评级为"买入" [3] - 当前价格为19.16元,合理价值为26.73元 [3] 报告的核心观点 业绩表现 - 2023年3季度业绩大幅增长,营收754.2亿元(同比增长16.6%),归母净利润64.08亿元(同比增长241.5%) [1] - 扣非后归母净利润64.6亿元(同比增长233.3%) [1] - 资产负债率降至54.86%,较2季度末下降4.1个百分点 [1] 生猪业务 - 前3季度销售生猪2156.2万头(同比增长17.7%) [1] - 单3季度销售生猪718.8万头(同比增长9.9%),销售均价19.48元/公斤,估算头均盈利680-700元/头,养殖成本约13.8-14.0元/公斤 [1] - 公司持续降本增效,养殖效率领先行业,未来成本仍有下降空间 [1] - 公司持续优化种群结构,生产性生物资产余额48.49亿元,环比增长1.2% [1] 肉鸡业务 - 前3季度销售肉鸡8.71亿只(同比增长1.0%) [1] - 单3季度销售肉鸡3.23亿只(同比增长4.73%),销售均价13.14元/公斤,估算单羽利润2.5-2.7元/羽,养殖成本约12元/公斤 [1] - 公司肉鸡生产保持历史高位,成本控制能力领先行业,受益饲料成本下行实现较好盈利 [1] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年EPS分别为1.57元、1.91元、2.55元 [3] - 维持合理价值26.73元/股的观点,对应2024年PE估值17倍,维持"买入"评级 [3]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 公司前三季度实现营收753.84亿元,同比增长16.53%;实现归母净利润64.08亿元,同比扭亏 [1] - 公司猪鸡养殖业务实现较好盈利,生猪养殖业务实现盈利约46亿元,肉鸡业务实现盈利约7亿元 [1] - 公司养殖成本呈现逐季下降趋势,随着生产指标和管理的优化,成本有望持续下降 [1] - 公司产能稳步增加,资产负债率有所下降,经营状况向好 [1] - 预计公司2024-2026年有望实现归母净利润103/121/112亿元,维持"买入"评级 [1] 财务数据总结 - 营业收入: - 2022年实现营业收入83,725百万元,同比增长28.88% [3] - 预计2023-2026年营业收入将分别为89,921/108,629/120,539/130,866百万元,保持较快增长 [3] - 净利润: - 2022年实现归母净利润5,289百万元,同比下降139.46% [3] - 预计2023-2026年归母净利润将分别为-6,390/10,312/12,154/11,200百万元,2024年实现扭亏 [3] - 每股收益: - 2022年每股收益为0.807元,预计2023-2026年将分别为-0.961/1.550/1.827/1.683元 [3] - 资产负债率: - 2022年末资产负债率为56.25%,2023年末上升至61.41%,2024年末下降至51.42% [3]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 公司前三季度实现营收753.84亿元,同比增长16.53%;实现归母净利润64.08亿元,同比扭亏 [1] - 公司猪鸡养殖业务实现较好盈利,生猪养殖业务实现盈利约46亿元,肉鸡业务实现盈利约7亿元 [1] - 公司养殖成本呈现逐季下降趋势,随着生产指标和管理的优化,成本有望持续下降 [1] - 公司产能稳步增加,资产负债率有所下降,经营状况向好 [1] - 预计公司2024-2026年有望实现归母净利润103/121/112亿元,同比扭亏/增长18%/下降8% [1] 财务数据总结 - 营业收入: - 2024E: 1086.29亿元,同比增长20.81% [3] - 2025E: 1205.39亿元,同比增长10.96% [3] - 2026E: 1308.66亿元,同比增长8.57% [3] - 归母净利润: - 2024E: 103.12亿元 [3] - 2025E: 121.54亿元,同比增长17.86% [3] - 2026E: 112亿元,同比下降7.85% [3] - 每股收益: - 2024E: 1.55元 [3] - 2025E: 1.83元 [3] - 2026E: 1.68元 [3] - 资产负债率: - 2022年末: 56.25% [3] - 2023年末: 61.41% [3] - 2024E年末: 51.42% [3]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司生猪出栏稳步增长,成本持续下降优势显著,预计2024Q4猪价仍相对高位运行,公司业绩有望持续高兑现 [2] - 公司肉鸡销量和成本均保持稳健,经营性净现金流大幅增长,现金流充裕高分红彰显公司投资价值 [3] 公司财务数据总结 - 2024年1-3季度公司营收754.19亿元,同比增长16.56%;归母净利润64.08亿元,同比增长241.47% [1] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为127.47/115.77/94.42亿元,对应EPS为1.92/1.74/1.42元,当前股价对应PE为10.0/11.0/13.5倍 [4] - 2024年1-3季度公司生猪出栏2156.2万头,同比增长17.66%;生猪养殖完全成本14.6元/公斤以内,预计年底降至13.6元/公斤以内 [2] - 2024年1-3季度公司肉鸡销量8.7亿只,同比增长1.03%;肉鸡完全成本12.4元/公斤以内,2024Q3降至12元/公斤以内 [3] - 2024年1-3季度公司经营性净现金流127.9亿元,同比增长126.7%;资产负债率54.86%,同比下降5.45个百分点 [3]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级[1] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度实现归母净利润64.1亿元,扣非后归母净利润64.6亿元,同比均扭亏为盈[1] - 公司生猪养殖综合成本逐季下降,2024年第三季度生猪业务利润预计46-47亿元[1] - 公司肉鸡养殖完全成本稳定在6元/斤以内,2024年第三季度肉鸡业务利润预计7-8亿元[1] - 公司2024-2026年生猪出栏量和肉鸡出栏量有望持续增长,预计归母净利润将保持增长[2] - 公司近期实施回购和分红政策,彰显公司信心[1] 财务指标总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为112561百万元、122783百万元、125248百万元,同比增长25.2%、9.1%、2.0%[2] - 2024-2026年归母净利润预计分别为10257百万元、15446百万元、12951百万元,同比增长260.5%、50.6%、-16.2%[2] - 2024-2026年毛利率预计分别为17.0%、18.6%、15.2%[2] - 2024-2026年ROE预计分别为23.8%、26.4%、18.1%[2] - 2024-2026年每股收益预计分别为1.54元、2.32元、1.95元[2] - 2024-2026年P/E预计分别为12.43、8.25、9.84[2] - 2024-2026年P/B预计分别为2.96、2.18、1.78[2]

温氏食品集团股份有限公司 | 证券代码：300498 | 证券简称：温氏股份 公告编号：2024-114 | | --- | --- | | 债券代码：123107 | 债券简称：温氏转债 | 温氏食品集团股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 根据《公司法》、《公司章程》的有关规定，温氏食品集团 股份有限公司（以下简称"公司"、"温氏股份"）第四届董事会 第三十次会议决定于 2024 年 11 月 7 日（星期四）召开 2024 年第 二次临时股东大会，现通知如下： 一、召开会议的基本情况 （一）会议届次：温氏食品集团股份有限公司 2024 年第二 次临时股东大会。 （二）会议召集人：公司董事会 （三）会议召开的合法、合规性：会议召集程序符合有关法 律、法规、规范性文件和公司章程的规定。 （四）会议召开时间： 1、现场会议时间：2024 年 11 月 7 日下午 15:00。 2、网络投票时间： （1）通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为： 1 温氏食品集团股份有限公司 2024 ...

业绩总结 - 2024年前三季度归母净利润64.083825681亿元[3] - 截至2024年9月30日，合并报表累计可供分配利润187.6911650648亿元[3] - 截至2024年9月30日，母公司累计可供分配利润287.5644720117亿元[3] 利润分配 - 以66.32604293亿股测算，每10股派现1.5元（含税）[3][4] - 合计派现9.9489064395亿元（含税）[4] - 利润分配预案经董事会、监事会通过，待股东大会审议[6][7][8]

温氏食品集团股份有限公司 第四届监事会第二十五次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 温氏食品集团股份有限公司 | 证券代码：300498 | 证券简称：温氏股份 公告编号：2024-110 | | --- | --- | | 债券代码：123107 | 债券简称：温氏转债 | 二、审议通过了《关于公司 2024 年前三季度利润分配预案 的议案》 温氏食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事 会第二十五次会议于 2024 年 10 月 16 日以书面和电话的形式通 知公司全体监事，会议于 2024 年 10 月 22 日 11:15 在总部 20 楼 会议室现场召开。应出席会议的监事有 5 人，实际出席会议的监 事有 5 人。会议由公司监事会主席温均生先生主持。本次会议的 召集、召开和表决程序符合法律、法规和《公司法》、《公司章程》 的有关规定。经与会监事认真审议，会议以记名投票表决的方式 通过了如下议案： 经审核，监事会认为：2024 年前三季度利润分配预案是根据 公司的财务状况、经营成果和现金流量的实际情况制定，履行了 必 ...