行业表现 - A股休闲食品板块盘初出现调整 [1] - 有友食品跌停 [1] - 好想你 一致魔芋 三只松鼠 盐津铺子 甘源食品 立高食品等公司股价跟跌 [1]

员工持股计划 - 2024年6月21日171.08万股非交易过户至员工持股计划，占总股本0.43%[3] - 存续期不超60个月，首次认购分三期解锁，比例40%、30%、30%[3][4] - 第一批股份2025年6月20日锁定期届满，管理委员会择机出售[3][4][5] - 存续期满终止，可审批延长，股票售完或过户可提前终止[7][8] - 变更须2/3以上份额持有人同意并经董事会审议通过[8]

三只松鼠与爱零食投资终止 - 三只松鼠与爱零食创始人唐光亮签订的《投资意向协议》终止，因部分核心条款未达成一致 [1] - 2024年10月三只松鼠宣布收购爱零食、爱折扣和致养食品，投资金额分别为不超过2亿元、0.6亿元和1亿元，后两项已完成收购并更名 [1] - 原协议为排他性协议，规定90天内唐光亮不得接受第三方投资，后延长至正式投资协议签署之日 [1][2] 爱零食门店扩张与加盟争议 - 爱零食门店从2024年9月的约1800家增至2025年6月的超2000家，目标2025年达5000家、2026年达10000家 [3] - 加盟商陈先生指控爱零食"割韭菜"，称其资质审查模糊且加盟费用过高，投资80万的门店一年内倒闭 [5] - 加盟商反映爱零食进货价偏高且品牌影响力不足，缺乏公司"托底"机制，部分门店倒闭率约10% [6][13] - 爱零食被指利用三只松鼠收购传闻虚假宣传，诱导加盟商投资 [6] 零食量贩行业竞争格局 - 行业预计2029年市场规模达4.9万亿，头部品牌鸣鸣很忙（零食很忙与赵一鸣合并）拥有14394家门店，99.9%为加盟店 [14] - 鸣鸣很忙2024年新增近8000家门店，收入99.5%来自商品销售，加盟费占比不足0.5% [14] - 万辰集团采用"0加盟费"政策，旗下品牌好想来等已签约超1.5万家门店，2024年下半年新增近8000家 [15] - 行业进入后半程，开店速度放缓，维持增速成挑战 [15] 三只松鼠线下战略调整 - 公司计划未来2-3年将线下营收占比从30%提升至70%，收购爱零食被视为补足线下渠道的关键 [16] - 章燎原提出2025年为量贩零食+全品类折扣超市元年，拟通过门店数据驱动全品类发展 [16] - 平安证券曾分析若收购成功，三只松鼠或与鸣鸣很忙、万辰形成三分天下格局 [18] - 交易终止使三只松鼠错失爱零食线下网络，但行业仍有其他合作机会 [19] 爱零食发展争议与行业动态 - 爱零食曾通过收购恐龙与泰迪、胡卫红零食等快速扩张，成为"明星企业" [19] - 唐光亮因与万辰集团员工冲突道歉，事件涉及"抢门店"竞争 [19] - 分析认为交易终止对爱零食影响更大，头部品牌已占据市场先机 [19]

三只松鼠收购爱零食告吹 - 三只松鼠终止对湖南爱零食科技有限公司的收购，原因是"双方就部分核心条款未达成一致"[3] - 该收购是公司2024年发起的三起收购中金额最大的一笔，拟斥资不超过2亿元[7][8] - 收购谈判历时八个月，此前公司创始人曾表示"10天就把事情敲定了"[12][13] 线下扩张战略受挫 - 爱零食是一家拥有2000多家门店的量贩零食连锁品牌，此次合作告吹对公司线下扩张计划造成影响[5][15] - 公司原计划通过收购爱零食、爱折扣和致养食品，将线上与线下营收占比从7:3调整为5:5[15] - 2024年公司已出资1.14亿元取得与爱折扣合资公司60%股权，出资1295.66万元取得与致养食品合资公司20%股权[11] 公司业绩与战略转型 - 三只松鼠2019年营收达101.73亿元历史高点，2020-2023年遭遇四连跌，2024年营收106.22亿元同比增长49.30%[16] - 公司长期依赖线上渠道，2020-2024年第三方电商平台营收占比约七成[16] - 战略定位从"让坚果和好零食普及大众"转变为"让好产品普及大众"，2024年进军饮料赛道并推出60款硬折扣单品[20][21] - 2024年公司向港交所提交上市申请书[22] 行业竞争格局 - 量贩零食赛道已形成"三分天下"格局，鸣鸣很忙和万辰集团门店数量分别突破1.6万家和1.5万家[10] - 爱零食2023年控股多个区域品牌，2024年门店数量从1800多家增至2000多家[10] - 公司认为量贩零食业态精准切中"多快好省"的消费需求，将承接传统卖场商超的流量转移[17]

收购终止 - 公司终止收购湖南爱零食科技有限公司的控制权或相关业务及资产，原计划全资子公司以不超过2亿元进行收购 [1] - 终止原因是交易各方就部分核心条款未达成一致，经过充分讨论和审慎研究后决定终止 [1] - 本次终止仅为意向性协议终止，未签订正式投资协议，不会对公司生产经营及经营业绩产生重大不利影响 [3] 公司业绩 - 2025年一季度公司实现营收37.23亿元，同比增长2.13% [4] - 2025年一季度归母净利润2.39亿元，同比减少22.46%，呈现增收不增利态势 [4] 公司发展 - 公司主营业务为自有品牌休闲食品的研发、检测、分装及销售，主要产品包括坚果制品、烘焙、肉制品、果干 [4] - 公司正在推进香港主板上市进程，已向中国证监会报送发行上市备案申请材料并获接收 [4]

收购终止事件 - 三只松鼠终止对湖南爱零食科技有限公司的收购，原因是"双方就部分核心条款未达成一致"[1] - 爱零食是一家拥有2000多家门店的量贩零食连锁品牌，此次收购是三只松鼠线下扩张的关键举措[1] - 收购终止后，公司表示将继续围绕既定战略寻求发展机会[6] 收购背景与计划 - 2024年10月，三只松鼠宣布拟收购爱零食、爱折扣、致养食品，金额分别不超过2亿元、0.6亿元、1亿元，合计不超过3.6亿元[2] - 收购目的是借助三只松鼠品牌和供应链优势拓展线下市场及进入乳饮新赛道[2] - 2024年11月，三只松鼠创始人章燎原透露与爱零食的协议在10天内敲定，但最终谈判历时八个月后失败[3] 行业竞争格局 - 量贩零食行业呈现"三分天下"格局，鸣鸣很忙和万辰集团分别拥有1.6万家和1.5万家门店[3] - 爱零食2023年通过控股和收购扩张，2024年11月至2025年6月门店从1800家增至2000家[3] - 三只松鼠已成功收购爱折扣60%股权（1.14亿元）和致养食品20%股权（1295.66万元）[3] 公司战略转型 - 三只松鼠计划未来2-3年将线上与线下营收占比从7:3调整为5:5，线下扩张是核心战略[4] - 2024年公司营收106.22亿元（同比+49.30%），净利润4.08亿元（同比+85.51%），结束四连跌[5] - 公司战略定位从"让坚果和好零食普及大众"转变为"让好产品普及大众"，向全品类+全渠道转型[7] 业务拓展动作 - 2025年3月推出60款硬折扣饮料产品，涵盖果汁、苏打水等品类[7] - 2025年5月宣布跨界零售，计划开设全品类生活馆和便利店[7] - 2025年4月向港交所提交上市申请，创始人章燎原将2025年定位为"重生之年"[8][9]

隔夜行情 - A股三大指数缩量反弹，沪指报3388 73点涨0 35%，深成指报10163 55点涨0 41%，创指报2057 32点涨0 66%，沪深两市全天成交1 22万亿元，较上个交易日缩量2522亿元 [1] - 港股低开高走，恒生指数涨0 7%或168 43点报24060 99点，全日成交额2292 41亿港元，恒生国企指数涨0 86%报8729 99点，恒生科技指数涨1 15%报5299 91点 [1] - 美股三大指数集体收涨，标准普尔500指数涨0 94%报6033 11点，纳斯达克综合指数涨1 52%报19701 21点，道琼斯工业平均指数涨0 75%报42515 09点 [1] 重要新闻 - 财政部公告自2025年7月1日起大连市、湖北省实施境外旅客购物离境退税政策，两地政府已向财政部、海关总署和国家税务总局申请备案并获审核通过 [3]

焦点事件 - 巴奴国际控股有限公司向港交所提交上市申请书，联席保荐人为中金公司、招银国际 [1] - 2024年一季度及2025年一季度，公司分别实现收入5.639亿元、7.087亿元，同期经调整净利润分别为5750万元、7670万元 [1] - 截至最后实际可行日期，巴奴的直营门店网络覆盖全国39个城市，门店数量达到145家，较2021年末增长74.7% [1] 宏观要闻 - 5月份全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，环比增长0.61% [2] - 5月份全国服务业生产指数同比增长6.2%，比上月加快0.2个百分点 [2] - 5月份社会消费品零售总额41326亿元，同比增长6.4% [2] 产业动态 - 国家药监局组织起草《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》，对符合要求的创新药临床试验申请在30个工作日内完成审评审批 [3] - 广东省发改委印发《广东省加快推动核医疗产业高质量发展行动方案（2025-2030年）》，提出到2030年培育3~5家核医疗龙头企业和一批专精特新企业 [5] - 国家广播电视总局实施针对互联网电视自动续费服务的专项规范管理措施 [4] 公司聚焦 - 美的集团拟以集中竞价交易方式回购部分A股股票，回购金额不超过100亿元且不低于50亿元，回购价格不超过100元/股 [6] - *ST中地拟1元转让房地产开发业务相关资产及负债，未来将聚焦于物业服务和资产管理与运营等轻资产业务 [7] - 牧原股份发行H股备案申请材料获中国证监会接收 [8] - 云路股份董事长兼总经理李晓雨被留置，暂由副董事长雷日赣代行董事长职责 [9] - *ST九有被终止上市，证监会拟对公司处以850万元罚款，对李明处以1500万元罚款并采取10年市场禁入措施 [10] - 韦尔股份证券简称变更为"豪威集团" [11] - 三只松鼠终止收购湖南爱零食科技控制权 [12] - 渤海汽车拟以发行股份及支付现金的方式收购4家汽车零部件企业股权 [13] - 新华网控股股东由新华社变更为新华投控 [13] - 珠江啤酒选举黄文胜为新任董事长 [14] - 奥精医疗创始人、实控人之一崔福斋逝世 [14] - 五洲新春拟定增募资不超10亿元 [15] - 飞龙股份获得两家客户大功率数据中心专用电子水泵订单 [16] - 新迅达拟择机出售持有的华立科技全部股票 [17] - 飞天诚信董事、副总经理计划减持不超过400万股 [18] - 善水科技拟投资60亿元建设化工新材料项目 [19]

收购终止 - 公司全资子公司安徽一件事创业投资有限公司终止收购湖南爱零食科技有限公司的控制权或相关业务及资产，因交易各方未能就部分核心条款达成一致 [1] - 本次收购原计划以不超过2亿元进行，自2024年10月28日启动程序，期间延长了《投资意向协议》有效期至正式投资协议签署之日 [4] - 终止收购事项不会对公司生产经营、经营业绩及未来发展战略产生重大不利影响，且不涉及正式投资协议签署 [5] 公司扩张战略 - 公司通过其他并购及增资方式持续扩张，包括以1.14亿元取得松鼠爱折扣60%股权，以及以1295.66万元增资松鼠甄养20%股权 [6] - 公司目前孵化33个子品牌，涵盖方便速食、健康轻食、中式滋补等多个垂直品类，目标成为全品类、全渠道制造型自有品牌零售商 [7] 财务表现 - 2024年公司营业收入106.22亿元，同比增长49.30%，归母净利润4.08亿元，同比增长85.51%，扣非归母净利润3.19亿元，同比增长214.33% [7] - 分产品来看，坚果类收入占比50.52%（53.66亿元），同比增长40.76%，肉制品和果干类增速显著，分别达60.19%和66.49% [8] - 线上销售占比69.73%（74.07亿元），线下销售占比30.27%（32.15亿元），两者增速均接近49% [8] 市场表现 - 截至6月16日收盘，公司股价微涨0.78%至27.05元/股，总市值108.5亿元 [8]

收购终止 - 三只松鼠终止以不超过2亿元收购湖南爱零食科技有限公司控制权的交易 双方就部分核心条款未达成一致 [1][3] - 该收购意向协议自2023年10月签署后交易各方有序推进各项工作但最终未能达成一致 [1] - 三只松鼠对爱零食的收购是三笔收购中唯一被放弃的合作 另外两笔收购已完成股权变更及工商登记 [3] 战略布局 - 三只松鼠原计划通过收购爱零食正式入局量贩零食赛道 并借助自身品牌、供应链、管理赋能共同拓展线下市场 [3] - 公司同期还计划收购折扣超市爱折扣（投资金额不超过0.6亿元）和乳饮致养食品（投资金额不超过1亿元）以进入乳饮饮料新赛道 [3] - 公司已出资1.14亿元获得与爱折扣成立新公司的60%股权 并出资1295.57万元获得与致养食品成立新公司的20%股权 [3] 业务拓展 - 三只松鼠门店类型日益丰富 包括在芜湖开设首家自有品牌全品类生活馆 今年预计开店20家 [5] - 公司推出"一分利便利店"店型 自2025年2月至今已开设4家门店 将采用加盟模式拓展 [5] - 公司未回应是否会继续收购量贩零食品牌或布局该赛道 [5] 标的公司情况 - 爱零食2020年成立于湖南长沙 2023年8月收购成都连锁零食"恐龙和泰迪" 9月全资收购贵州"胡卫红零食" 10月控股陕西"零食泡泡" [4] - 爱零食门店数量从去年9月的约1800家增至今年6月初的超2000家 增加约200家 [4] - 爱零食创始人唐光亮曾设2025年开店5000家、2026年开店1万家的目标 [4] 行业观点 - 三只松鼠章燎原认为量贩零食机会有限 未来将向硬折扣方向转型 [5] - 章燎原曾表示与爱零食合作可带来差异化竞争优势 包括三只松鼠供应链的定制化商品 [4] - 公司认为量贩零食、社区折扣超市等线下零售业态快速崛起 新渠道催生了新品类繁荣 [3]