财务业绩表现 - 公司第三季度实现营收139.80亿元，同比增长44.15%，实现归母净利润3.83亿元，同比增长361.22% [1] - 公司前三季度营收同比增长77.37%至365.62亿元，归母净利润同比增长917.04%至8.55亿元 [1] - 公司公布2025年前三季度利润分配预案，拟向全体股东每10股派现1.50元（含税），合计派发现金红利2833.37万元（含税） [1] - 前三季度经营性现金流净额同比增长144.92%至23.82亿元，货币资金期末余额为41.93亿元，同比增长76.13% [2] 量贩零食业务 - 量贩零食业务（好想来和老婆大人品牌）前三季度累计营收为361.58亿元，净利润为15.95亿元，加回股份支付费用后净利润为16.93亿元 [2] - 第三季度量贩零食业务营收为138.13亿元，净利润为6.95亿元，加回股份支付费用后净利润为7.36亿元 [2] - 业绩高增长主要系量贩零食业务的经营效率持续提升和食用菌价格同比有所提高 [1] 盈利能力与运营效率 - 2025年一季度至三季度，公司销售毛利率分别为11.02%、11.76%、12.14%，销售净利率分别为3.59%、4.10%、5.15%，持续提升 [2] - 盈利能力提高得益于量贩零食业务经营效率持续提升和自有品牌发力 [2] 会员运营与用户基础 - 截至2025年8月31日，好想来注册会员人数已超过1.5亿人次，贡献了约78%的商品交易总额（GMV） [3] - 好想来活跃会员高达1.1亿人次，人均消费频次约为每月2.9次，提升了品牌复购率和用户黏性 [3] 即时零售渠道拓展 - 自今年6月起，好想来与美团闪购、淘宝闪购等主流即时零售平台展开深度合作 [3] - 全国已有约7000家好想来门店接入即时零售业务，好想来在淘宝闪购平台上的订单量连续三个月保持超过200%的增幅，线上新客占比突破90% [3] 自有品牌发展 - 三季度公司重点发力自有品牌研发与推广，围绕"好想来超值"和"好想来甄选"品牌线打造多个爆款单品 [3] - 以好想来"超值饮用水"为例，该产品8月单月销量突破2500万瓶，前四个月的月均销量增长率超过250% [3] - 零售企业自有品牌的开发逻辑更"敏捷"，能快速识别消费者需求并利用供应链和渠道优势传递产品 [4] 战略发展 - 公司于9月份递交了港股上市申请，依托在用户、渠道与产品方面的综合优势，有望获得更广阔发展 [4]

公司财务业绩 - 前三季度实现营收365.62亿元，同比增长77.37%，归母净利润8.55亿元，同比增长917.04% [1] - 第三季度实现营收139.80亿元，同比增长44.15%，归母净利润3.83亿元，同比增长361.22% [1] - 前三季度经营性现金流净额同比增长144.92%至23.82亿元，货币资金期末余额为41.93亿元，同比增长76.13% [2] - 公司公布2025年前三季度利润分配预案，拟向全体股东每10股派现1.50元（含税），合计派发现金红利2833.37万元（含税） [1] 量贩零食业务表现 - 前三季度量贩零食业务累计营收361.58亿元，净利润15.95亿元，加回股份支付费用后净利润为16.93亿元 [2] - 第三季度量贩零食业务营收138.13亿元，净利润6.95亿元，加回股份支付费用后净利润为7.36亿元 [2] - 业绩高增长主要系量贩零食业务经营效率持续提升以及食用菌价格同比提高 [1] 盈利能力与运营效率 - 销售毛利率持续提升，2025年一季度至三季度分别为11.02%、11.76%、12.14% [2] - 销售净利率持续提升，2025年一季度至三季度分别为3.59%、4.10%、5.15% [2] - 经营性现金流和货币资金大幅增长，主要因量贩零食业务增加导致销售回款增加 [2] 会员体系与用户粘性 - 好想来注册会员人数超过1.5亿人次，贡献约78%的商品交易总额（GMV） [3] - 活跃会员高达1.1亿人次，人均消费频次约为每月2.9次，极大提升品牌复购率和用户黏性 [3] 即时零售渠道扩张 - 好想来与美团闪购、淘宝闪购等主流即时零售平台展开深度合作 [3] - 全国已有约7000家好想来门店接入即时零售业务，覆盖全国多个地区 [3] - 以淘宝闪购为例，好想来入驻后订单量连续三个月保持超过200%的增幅，线上新客占比突破90% [3] 自有品牌发展 - 三季度重点发力自有品牌研发与推广，围绕“好想来超值”和“好想来甄选”两条品牌线打造爆款单品 [3] - 好想来“超值饮用水”8月单月销量突破2500万瓶，前四个月月均销量增长率超过250% [3] - 零售企业自有品牌的开发逻辑更“敏捷”，快速识别消费者需求并利用供应链和渠道优势传递产品 [4] 公司战略与发展前景 - 公司主营业务由食用菌业务和2022年切入的量贩零食业务构成 [1] - 万辰集团已于9月份递交港股上市申请 [4] - 依托在用户、渠道与产品方面的综合优势，公司有望在未来获得更广阔的发展 [4]

证券日报网讯 10月21日晚间，万辰集团（300972）发布公告称，同意提名郑鲁英女士为公司第四届董 事会独立董事候选人。 ...

公司事件 - 万辰集团于2025年10月21日召开第四届董事会第三十八次会议 [1] - 董事会审议通过《关于2025年前三季度利润分配预案的议案》 [1] - 该利润分配预案尚需提交公司股东会审议 [1]

新股申购 - 丹娜生物于10月22日申购 申购代码920009 发行价17.10元/股 申购上限36万股 [1] 宏观经济与政策 - 中方表示在处理中美经贸问题上立场一贯明确 强调关税战和贸易战不符合任何一方利益 应在平等尊重互惠基础上协商解决 [2] - 商务部召开外资企业圆桌会 170余家外资企业及商协会代表参会 外资企业肯定中国扩大开放和稳外资举措 期待“十五五”规划并愿加大在华投入 [2] - 工信部就《算力标准体系建设指南（2025版）》征求意见 提出到2027年制修订50项以上算力标准 开展标准宣贯的企业超过500家 [3] 人工智能与算力产业政策 - 广东省印发人工智能赋能制造业行动方案 提出打造人工智能应用标杆 聚焦消费电子、高端装备、汽车等细分行业 支持工业企业加强模型应用 并开展智能工厂梯度培育 [4] - 浙江省就推动智能体创新应用行动方案征求意见 目标到2027年培育10个智能体平台、100个高价值场景、1000项智能产品 部署至10000家应用企业 智能体应用普及率超70% 到2030年普及率超90% [5] 区域经济发展与消费促进 - 贵州省提出提升旅游消费能级 打造世界级旅游目的地 创建5A级景区 推动旅游与多业态融合 落实240小时过境免签政策 增加国际航线 [6] - 上海市印发建筑业高质量发展行动方案 推动建筑企业整合升级 鼓励错位竞争 目标巩固3家以上实力相当于ENR全球承包商250强的建设集团地位 [6] - 广州市提出拓展财产性收入渠道 加强国有上市公司市值管理 研究盘活农村集体闲置土地和农房 严格执行最低工资保障制度 [7] 国际政治 - 日本自民党总裁高市早苗当选日本第104任首相 成为日本历史上第一位女首相 [7] 公司业绩与订单 - 泡泡玛特第三季度整体收益同比增长245%—250% [8] - 金固股份获得全球龙头车企阿凡达低碳车轮项目定点 [9] - 中国电信前三季度净利润同比增长5.03% [9] - 实益达第三季度净利润同比增长471.34% [9] - 万辰集团前三季度净利润同比增长917.04% 拟10派1.5元（含税） [9] - 圣农发展前三季度净利润同比增长202.82% 拟10派3元（含税） [9] - 中材科技第三季度净利润同比增长234.84% [9] - 格力博获得美国头部家装连锁零售商锂电户外动力设备重要订单 [9]

北京商报讯（记者 郭秀娟 王悦彤） 10月21日，万辰集团发布2025年三季度报告，公司第三季度实现营 业收入139.8亿元，同比增长44.15%；实现归母净利润3.83亿元，同比增长361.22%。前三季度实现营业 收入365.62亿元，同比增长77.37%；归母净利润8.55亿元，同比增长917.04%。 ...

每经记者｜陈晴 每经编辑｜陈旭 并购重组 珠免集团：拟将持有的珠海格力房产有限公司100%股权转让至珠海投捷控股有限公司 珠免集团公告，公司拟将持有的珠海格力房产有限公司100%股权转让至珠海投捷控股有限公司，交易 方式为现金。本次交易预计构成重大资产重组，不会导致公司控股股东和实际控制人发生变更。 皖通高速：拟30.19亿元受让山东高速7%股份 皖通高速公告，公司与山东高速集团有限公司于2025年10月21日签署了《股份转让协议》，拟通过非公 开协议转让的方式受让山高集团持有的山东高速股份有限公司7%股份，交易金额为人民币30.19亿元。 增减持 拓山重工：控股股东、实际控制人徐杨顺拟减持不超过2.82%公司股份 拓山重工公告，控股股东、实际控制人徐杨顺拟减持不超210万股，比例不超2.82%，其中集中竞价不 超70万股、占0.94%，大宗交易不超140万股、占1.88%。 通源环境：股东源通投资拟减持不超3%公司股份 翔港科技公告，股东董旺生计划减持不超过810.19万股，占公司总股本的2.68%，减持价格根据减持时 市场价格确定。 华翔股份：控股股东华翔实业拟减持不超3%公司股份 华翔股份公告称，公司控 ...

证券日报网讯 10月21日晚间，万辰集团发布2025年第三季度报告称，2025年第三季度公司实现营业收 入13，979，747，692.50元，同比增长44.15%；归属于上市公司股东的净利润为383，411，496.55元， 同比增长361.22%。 （文章来源：证券日报） ...

财务业绩表现 - 2025年第三季度公司实现总营业收入139.8亿元，同比增长44.15%，归属上市公司股东的净利润达3.8亿元，同比增长361.22% [1] - 2025年前三季度公司累计实现收入365.62亿元，同比增长77.37%，归母净利润8.55亿元，同比增长917.04% [1] - 前三季度量贩零食业务实现收入361.58亿元，占总营收98.90%，归母净利润15.95亿元，加回股份支付费用后净利润达16.93亿元 [3] 业务规模与市场地位 - 截至上半年末，公司旗下量贩零食门店已超过1.53万家，覆盖全国29个省份，其中核心品牌“好想来”在营门店超过1万家 [3] - 以GMV计算，“好想来”在2024年位列中国零食饮料零售品牌榜首，也是全国首个门店数量突破1万家的量贩零食品牌 [5] - 截至今年8月末，集团注册会员超过1.5亿人，前8个月活跃会员超1.1亿人，交易总量达15亿笔 [5] 商品力与供应链优势 - “好想来”同类产品零售价格较大卖场、超市及便利店低20%至30% [6] - 门店SKU达1800至2000个，平均每月上新250个SKU，定期淘汰表现不佳商品 [6] - 公司运营51个总面积超96万平方米的常温仓储设施及13个冷链仓储库，门店与仓库平均距离仅124公里，实现24小时内配送至大部分门店 [9][10] - 今年8月“好想来”平均订单满足率超过99%，高于行业90%-95%的平均水平 [10] 自有品牌战略与创新 - 公司开发“好想来超值”和“好想来甄选”两大自有品牌系列，其中“好想来超值”千岛湖天然饮用水售价0.6元/瓶，自5月推出至8月月均增长超250%，8月单月销量突破2500万瓶 [7] - “好想来甄选”聚焦差异化优质SKU，如青提茉莉风味啤酒，兼具设计巧思与品质溢价 [9] - 在小红书上以“好想来零食推荐”为关键词的笔记超过4万篇，覆盖多种生活场景 [7] 行业前景与增长策略 - 2024年中国零食饮料整体市场规模达4万亿元，量贩零食渠道占比低于5%，显著低于美国、德国等成熟市场 [12] - 预计2024年至2029年量贩零食饮料零售年均复合增速达36.5%，到2029年市场规模达6137亿元，占比提升至11.4% [12] - 公司自2024年12月升级“省钱超市”门店模型，覆盖纸品清洁、鸡蛋生鲜等日用品，硬折扣零售行业规模到2029年有望达1.01万亿元 [12] - 截至7月底“好想来”约5000家门店上线美团、淘宝闪购等即时零售平台，在淘宝闪购连续三个月订单量增幅超200% [14]

行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”，且为“维持”状态 [1] 宏观经济背景 - 2025年前三季度国内生产总值（GDP）为101.50万亿元，按不变价格计算，同比增长5.2% [4] - 三季度GDP同比增长4.8%，增速环比回落0.4个百分点，主要受海外关税政策变动及新旧动能转换阵痛期影响 [4] - 经济格局延续韧性，新质生产力加快培育，宏观政策持续显效，全年增长目标仍有望达成 [4] 消费市场表现 - 2025年1-9月社会消费品零售总额（社零总额）为36.59万亿元，同比增长4.5% [5] - 9月单月社零总额为4.20万亿元，同比增长3.0%，增速环比8月回落0.4个百分点，主要受中秋节错月节假日减少及“以旧换新”政策效应边际趋弱影响 [5] - 9月餐饮收入为4509亿元，同比增长0.9%；烟酒类零售额为615亿元，同比增长1.6%，增速延续趋弱，禁酒令政策端影响依旧延续 [5] 行业投资观点与重点关注公司 - 大众品预期持续修复，重点关注公司包括卫龙美味、西麦食品、有友食品、东鹏饮料、小菜园、绿茶集团等 [6] - 饮料板块表现强劲，零售渠道变革下关注新消费机会，重点关注沪上阿姨、茶百道、古茗、蜜雪集团、锅圈、老铺黄金、祥源文旅等，持续关注奈雪的茶 [6] - 生育政策出台叠加原奶周期反转预期下，催化板块需求，重点关注孩子王、优然牧业、现代牧业、伊利股份和蒙牛乳业等 [6] - 报告列出部分重点关注公司盈利预测，例如：酒鬼酒（2025年EPS预测0.17元）、盐津铺子（2025年EPS预测2.95元）、万辰集团（2025年EPS预测4.63元）、东鹏饮料（2025年EPS预测8.67元）等 [9]