公司交易动态 - 专业旅运的间接全资附属公司鼎坤旅程于2026年1月29日出售了阿里巴巴股份 [1] - 本次出售股份数量为3.49万股，总代价约为495.7万港元（不含交易成本） [1] - 出售的平均价格为每股阿里巴巴股份约142港元 [1]

核心业绩表现 - 互联网数据分析机构Similarweb发布2026年度Digital 100报告，阿里旗下速卖通在美、英、德、澳等多个发达国家市场跻身综合平台增速前10 [1] - 在美国市场，速卖通2025全年网站访问量同比增长18.7%，成为美国增速最快的十大平台之一，并被该报告评为“2025年美国大赢家” [1] - 在澳大利亚市场，速卖通全年访问量同比增长45.5%，是澳大利亚增长最快的电商平台，在综合类排名中位居第二 [4] - 在英国市场，速卖通APP下载量同比增长38.5%，在综合应用榜上排名第三 [4] - 在德国市场，速卖通网站访问量增长34.5%，综合排名第五，其增速超过竞争对手Temu [4] 市场竞争地位 - 在美国、英国、德国、澳大利亚这四个全球电商成熟度高、竞争激烈的市场，速卖通均实现了显著增长并进入排名前列 [1][4] - 在亚马逊、沃尔玛、Target等本土零售巨头长期主导的美国市场，新兴平台突围难度极高，速卖通取得这一成绩被认为来之不易 [1] - 纽交所发文祝贺，在纽交所上市企业中，阿里速卖通是唯一入选美国增速Top10的电商平台 [1] - 据Sensor Tower数据，2025年黑五期间速卖通在欧洲的下载量一度超过亚马逊，攻入了亚马逊的核心主场 [4] 增长驱动因素与战略 - 速卖通的用户增长得益于其自2024年起便全面转向“品牌化+本地化”布局 [4] - 2025年市场反馈表明，单纯依靠价格战难以维持可持续增长，而能在目标市场提供稳定物流、清晰售后规则、品牌力强的平台更受消费者长期青睐 [4] - 公司于2025年推出“超级品牌出海计划”，帮助品牌以亚马逊一半的成本实现更高成交，该计划已吸引小米、荣耀、倍思、努比亚等多家头部品牌签约 [4] - 据跨境出海服务机构AMZ123的最新调研，87%的亚马逊卖家计划将速卖通作为品牌出海的第二增长曲线 [4] - 平台表示2026年将放出“海外托管+品牌出海”组合，深入浙江、广东、河南等跨境核心产业带，持续招募中国品牌商家 [5]

阿里巴巴自研AI芯片“真武810E”发布 - 2025年1月29日，阿里巴巴旗下平头哥半导体公司官网悄然上线高端AI芯片“真武810E”，标志着阿里自研的PPU（处理器）正式亮相 [1] - 至此，由通义实验室、阿里云和平头哥组成的阿里巴巴AI“黄金三角”——“通云哥”首次浮出水面 [1] “真武”PPU关键参数与性能 - “真武810E”采用自研并行计算架构和片间互联技术，配合全栈自研软件栈，实现软硬件全自研 [2] - 芯片配备96GB HBM2e显存，片间互联带宽达700GB/s，参数与2025年9月央视《新闻联播》背景画面中披露的国产卡参数一致 [2] - 据业内人士消息，对比关键参数，“真武”PPU的整体性能超过了英伟达A800和主流国产GPU，与英伟达H20相当 [2] “真武”PPU的部署与客户 - 目前，“真武”PPU已在阿里云实现多个万卡集群部署 [2] - 芯片已服务国家电网、中国科学院、小鹏汽车、新浪微博等400多家客户 [2] 平头哥半导体的背景与定位 - 平头哥成立于2018年，由阿里巴巴全资收购的嵌入式CPU IP Core公司中天微与达摩院芯片团队整合而成 [2] - 公司历史定位是优先满足阿里巴巴内部业务需求，而非作为广泛的商用芯片供应商，研发模式是“从场景中来，到场景中去” [2] - 近日有市场消息称，阿里巴巴正筹划将平头哥重组为部分由员工持股的独立实体，并考虑启动IPO，但公司未予置评 [3] “通云哥”战略与AI协同 - “通云哥”指通义千问（AI模型）、阿里云（云计算）、平头哥（芯片）三位一体的核心技术栈协同 [4] - 该战略旨在将三者打造成一台AI超级计算机，在芯片架构、云平台架构和模型架构上协同创新，以在阿里云上实现训练和调用大模型的最高效率 [4] - 在此架构下，平头哥专注于芯片硬件与底层驱动优化，上层的AI框架、模型服务和行业应用由阿里云和通义千问承载 [4] - 目前，阿里巴巴和谷歌是全球唯二在大模型、云和芯片三大领域均具备顶级实力的科技公司 [4] - “通云哥”战略成型，标志着阿里巴巴已从电商公司转型为“电商+AI”双轮驱动的高科技公司，未来AI提供的驱动力将持续增强 [4] 阿里巴巴对AI需求的判断与投入 - 阿里巴巴CEO吴泳铭表示，目前公司看到的AI客户需求非常旺盛 [4] - 从2025年下半年开始，全球存储厂商、CPU、AI服务器等环节均出现缺货，是AI需求带动整个供应链厂商扩产的周期 [4] - 基于对AI需求的判断，阿里巴巴正以最快速度加快供应链和机房建设节奏 [5] - 公司原定的三年3800亿元人民币基础设施投入计划可能增投，目前该数字看起来偏小 [5]

中国AI巨头春节模型发布对决 - 字节跳动与阿里巴巴均计划在2月中旬农历春节前后推出新一代旗舰人工智能大模型，这场对决可能成为中国科技行业最具决定性的一次较量 [1][10] - 字节跳动计划推出三款全新AI模型，涵盖大语言模型、图像生成模型和视频生成模型 [1][10] - 阿里巴巴计划同期推出新一代旗舰大模型，该系列模型具备强劲的数学运算与代码编写能力 [4][13] 字节跳动具体发布计划与市场地位 - 字节跳动正筹备推出新一代旗舰大语言模型豆包2.0、图像生成模型籽梦5.0以及视频生成模型籽舞2.0 [4][13] - 截至上月，字节跳动旗下豆包聊天机器人月活跃用户数达1.63亿，是目前中国用户规模最大的AI应用，在聊天机器人领域暂居上风 [5][14] - 字节跳动已将豆包聊天机器人接入抖音短视频应用，借助其庞大的用户和电商生态 [5][14] 阿里巴巴具体发布计划与市场反击 - 阿里巴巴计划推出全新旗舰大模型通义千问3.5，该模型针对复杂推理任务进行了专项优化 [4][13] - 阿里巴巴计划借春节假期对面向消费者的通义千问AI应用展开大规模营销推广，挑战字节跳动的豆包 [4][13] - 去年11月，阿里升级推出由通义千问3.0模型驱动的AI应用，本月初宣布将其与集团电商、在线旅游业务及蚂蚁集团支付平台打通，使其成为一站式智能助手 [5][14] 双方长期战略与生态整合 - 除即将发布的新模型外，字节跳动与阿里巴巴还在推进研发一体化人工智能大模型的长期项目，该模型可无缝处理与生成文本、图像、音频、视频，并具备代码编写能力 [8][16] - 通义千问应用是阿里巴巴人工智能战略的核心布局，公司内部目标是2026年上半年完成阿里生态所有服务与该应用的全面整合 [7][14] - 目前，阿里巴巴通义千问应用的月活跃用户数已突破1亿 [7][14] 市场竞争格局与其他参与者 - 深度求索也计划在同期推出新一代重磅大模型，月之暗面本月初发布了在代码编写与视觉数据理解方面表现亮眼的新模型Kimi K2.5 [8][16] - 与字节跳动、阿里巴巴不同，深度求索、月之暗面等新兴竞争者既无自有云平台，也缺乏支撑模型研发的庞大用户基础 [8][16] - 腾讯控股是唯一有实力与字节、阿里同台角逐的科技巨头，其微信月活跃用户数超14亿，但目前在AI模型研发领域已落后于这两大对手 [8][16] 市场前景与腾讯的追赶 - 字节跳动与阿里巴巴的较量将决定中国14亿民众使用AI的方式，赢家还将掌控中国人工智能云服务市场——摩根大通预测该市场规模到2030年将接近900亿美元 [8][15] - 过去数月，腾讯正加速追赶，去年9月OpenAI前科学家姚顺宇加盟并出任首席人工智能科学家，腾讯在其带领下重组了AI团队 [9][16] - 腾讯首席执行官马化腾坦言公司此前步伐过慢，但同时强调正在打造一支更具实力的人工智能团队 [9][16]

阿里巴巴AI全栈战略布局 - 公司旗下平头哥半导体正式发布高端AI芯片“真武810E”，即此前曝光的自研PPU [1] - 至此，公司已形成由通义千问大模型、阿里云和平头哥半导体构成的“通云哥”AI能力黄金三角，在模型、云、芯片层面完成全栈布局 [1] - 公司正将“通云哥”打造成一台AI超级计算机，寻求在芯片架构、云平台架构和模型架构上协同创新，以实现云上训练和调用大模型的最高效率 [1] 平头哥半导体发展历程与产品线 - 平头哥半导体有限公司于2018年阿里云栖大会上正式官宣成立，由集团全资控股，整合了此前收购的中天微和达摩院自研芯片业务，旨在推进云端一体化芯片布局 [1] - 自成立以来，平头哥已发布含光800（AI推理芯片NPU）、倚天710（服务器芯片CPU）以及存储、网络、端侧和IOT芯片等多款产品 [1] - 新一轮AI技术爆发前夕的2020年，平头哥在内部启动了PPU（真武）的研发工作 [1] “真武”PPU芯片技术规格与应用 - “真武”PPU采用自研并行计算架构和片间互联技术，配合全栈自研软件栈，实现软硬件全自研 [2] - 芯片内存为96G HBM2e，片间互联带宽高达700GB/s，可应用于AI训练、AI推理和自动驾驶领域 [2] - 公司已将“真武”PPU大规模用于通义千问大模型的训练和推理，并结合阿里云完整的AI软件栈进行深度优化，为客户提供一体化产品和服务 [2] 市场部署、客户与竞争格局 - 业内人士透露，对比关键参数，“真武”PPU的整体性能超过主流国产GPU [2] - 截至目前，“真武”PPU已在阿里云多个万卡集群部署，服务了国家电网、中科院、小鹏汽车、新浪微博等超过400家客户 [2] - 不仅阿里巴巴，国外的谷歌和国内的百度也选择了在模型、云、芯片领域进行全栈布局，行业通过软硬件紧密耦合，旨在实现1+1+1>3的效果，以提升算力潜力、集群效率及模型训练推理效率，推动大模型应用落地 [2]

文章核心观点 - 阿里巴巴集团与蚂蚁集团在消费平台和AI to C应用领域正形成显著的内部竞争关系，双方业务重叠度增加，可能造成资源消耗 [1][10][20] 阿里巴巴与蚂蚁集团的消费平台竞争 - 支付宝已从支付工具演变为功能边界更广的大消费平台，其“购物娱乐”和“便民生活”栏目集成了淘宝天猫、闲鱼、飞猪、高德等阿里生态入口，并新增了淘宝天猫没有的入口如买房租房、哈啰出行 [2] - 支付宝的“天天秒杀”栏目由淘工厂与支付宝联合推出，销售个位数价格的日用百货，在去年双11期间创下日销248万单的最高日销售纪录，且该业务正逐渐成为蚂蚁集团内部的独立消费项目 [2] - 支付宝会员与淘宝大会员（淘气值）体系存在差异：支付宝会员成长值来源更广，覆盖支付、理财、出行、生活缴费等整套账户行为，而淘气值主要围绕“在阿里消费”展开 [4] - 以钻石会员为例，支付宝会员享有41项权益，而淘宝大会员享有18+项权益，支付宝在支付理财、医疗健康方面拥有独有权益 [4] - 支付宝既能完成淘宝天猫的消费功能，又覆盖了后者无法承载的生活与金融服务，成为一个功能更广、使用频率可能更高的大消费平台 [9] 阿里巴巴与蚂蚁集团的AI to C应用竞争 - 阿里巴巴与蚂蚁集团在48小时内先后发布面向C端的AI助手“通义千问App”和“灵光”，双方均投入大量营销资源 [1][11] - 千问App定位为“未来AI生活入口”，深耕阿里数字商业生态，并已全面接入淘宝、支付宝、飞猪、高德等业务，实现AI购物功能 [1] - 灵光定位为“新生产力入口”，扎根支付宝服务生态，其特色功能“灵光闪应用”支持用户在30秒内通过自然语言生成手机端小应用 [1][11] - 两款应用首页界面设计高度相似，且在具体功能上重合度极高，均覆盖AI生图/生视频、文本整理、行程规划等高频生活场景 [11][15] - 阿里巴巴内部还存在另一个AI to C产品“夸克”，其定位在千问App独立后变得尴尬 [15] - 相比之下，字节跳动的AI to C策略更为聚焦，始终只保留“豆包”一个用户出口，据36氪报道，豆包已成为国内首个月活、日活均破亿的AI应用 [16] 内部竞争的背景与影响分析 - 蚂蚁集团起源于淘宝电商体系，用于解决交易信任问题，后发展为独立金融科技体系，但双方在法理切割后，阿里仍持有蚂蚁33%的股份，共享大量用户、技术与生态资源 [17][18] - 蚂蚁集团无法完全脱离阿里生态独立生长，阿里也难以在消费与技术体系中忽视蚂蚁的存在 [19] - 对于用户而言，功能高度重合的千问与灵光是在争夺同一批用户的注意力、使用频次与默认入口，流量的争夺是零和的，多产品并行可能造成内部消耗 [20] - 在AI应用这场不能输的入口之战中，多条产品线下注是大厂的典型防守策略，但随着形势明朗，集中资源到一个入口可能是更好的选择 [21]

2026年春晚成为大厂AI战略与用户争夺的关键舞台 - 2026年央视春晚成为互联网科技巨头展示AI技术实力、争夺“AI超级入口”和国民注意力的首个全民舞台[1][3][4] - 自2015年微信借春晚红包改变移动支付格局以来，春晚已成为互联网公司提升品牌影响力、锻炼运营能力和获取用户的关键战略高地[5][7] 各大公司围绕春晚的具体布局与投入 - **字节跳动**：旗下火山引擎成为央视春晚独家AI云合作伙伴，这是字节第三次与春晚重要合作，其智能助手“豆包”将上线多元AI互动玩法[2][3][10] - **腾讯**：宣布开启新春分10亿元现金红包活动，旨在重现当年微信红包盛况，并通过“元宝派”功能无感嵌入微信支付试探C端AI接受度[2][12] - **百度**：官宣马年春节瓜分5亿元红包，其百度APP文心助手合作了2026年北京台春晚，并上线近百种春节主题AI玩法[2][11] - **阿里巴巴**：发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，报道称该模型是迄今最接近国际顶尖模型的中国AI大模型[2] 各公司AI业务的核心数据与市场地位 - **字节跳动**：公司估值超3000亿美元，豆包大模型日均调用量达63万亿Tokens，超100家企业累计调用量突破1万亿Tokens，截至2025年12月24日豆包日均活跃用户数突破1亿[10] - **百度**：截至2026年1月，文心助手的月活跃用户数突破2亿，与豆包、千问被《华尔街日报》称为国内三大亿级AI入口[11] - **行业背景**：自2025年“DeepSeek时刻”后，国内大模型经历从“百模大战”到行业洗牌，百度、腾讯、阿里、字节成为争夺“AI超级入口”的最终种子选手[3] 春晚合作背后的战略意义与技术考验 - 互联网公司赞助春晚，表面是发红包，实质是为支付工具和新业务导流，并锻炼企业内部应对瞬时迸发巨额流量的运营与技术能力[7][8] - 2015年春晚微信“摇一摇”峰值互动达8.1亿次，新增2000万微信支付用户，微信金融用户增至1亿人，是微信支付打败支付宝的破局之举[6][7] - 2026年春晚的巨大流量将对各公司应用和基础设施的承载能力、弹性与稳定性构成终极考验，是绝佳的练兵场[10][12] AI超级入口的竞争格局与行业展望 - 高盛指出2026年是中国互联网巨头的战略转折年，企业将加大面向消费者的AI投资，争夺深度嵌入操作系统、社交或交易场景的“AI超级入口”[13][15] - 竞争路径分化：字节跳动凭借AI、电商和本地服务突破；阿里千问整合生活服务与购物；腾讯依托14亿微信月活用户优势；百度则发挥搜索优势[12][15][16] - 行业逻辑正从普涨转向分化，盈利交付、AI应用与出海及股东回报成为新主线，2026年可能成为消费级AI超级入口的“元年”[15]

公司股价表现 - 阿里巴巴在美股市场盘前交易时段上涨超过1% [1]

交易核心信息 - 阿里巴巴旗下物流公司菜鸟将入股中国无人配送车开发商Zelostech [1] - 交易将创建一个估值约20亿美元的业务实体 [1] - 菜鸟不会成为Zelostech的控股股东 [1] 交易结构与合作内容 - Zelostech与菜鸟自动驾驶部门达成深度战略整合 [2] - 双方将共同打造无人货运领域的“RoboVan超级运力” [2] - 菜鸟将把其自动驾驶业务注入交易并对Zelostech进行现金投资 [2] - 菜鸟的自动驾驶部门将被并入Zelostech [2] - 合并后Zelostech将同时运营两个品牌 [2] 公司产品信息 - Zelostech开发的无人配送车是一种全自动驾驶的电动货运车辆 [1] - 其Z10型号的载重能力约为1.5吨 [1]

公司资本支出计划 - 公司正考虑将未来三年在人工智能基础设施与云计算领域的资本支出计划从3800亿元人民币提升至4800亿元人民币，增幅达26.3% [1] 公司技术布局与供应链策略 - 公司在国内拥有自研的芯片“真武810E” [1] - 公司在海外通过“用一辆辆卡车来运采购的GPU”的方式获取人工智能算力硬件 [1] - 公司在需求最激进的时期，曾大量采购包括RTX 4090在内的消费级显卡，用于搭建推理集群以补充推理吞吐能力 [1]