报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告核心观点 - 比亚迪发布2024年员工持股计划(草案),总人数不超过150人,金额不超过2.2亿元;解锁时点分别为12/24/36/48/60个月,每个时点的解锁比例均为20% [2] - 公司发布第五代DM技术,凭借发动机热效率提升等领先技术,达成亏电油耗百公里2.9L、2100km综合续航等记录,有效提高新车型产品力 [7] - 高端品牌和海外销售持续发力,2024年1-9月高端品牌累计销量12.7万辆,同比增长37.4%;海外销量累计29.7万辆,同比增长104.7% [7] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营收分别为8130.6/9529.8/11626.4亿元,同比增速分别为35.0%/17.2%/22.0% [8] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为389.4/505.8/633.1亿元,同比增速分别为29.6%/29.9%/25.2% [8] - 预计公司2024-2026年EPS分别为13.4/17.4/21.8元/股,3年CAGR为28.2% [8] 风险提示 - 行业竞争加剧,可能对利润端产生负面影响 [9] - 上游原材料涨价,可能导致公司毛利率下降 [9] - 出口目的国家贸易壁垒提高,可能削弱比亚迪在海外市场的竞争力 [9]

证券代码：002594 证券简称：比亚迪 公告编号：2024-073 比亚迪股份有限公司 第八届董事会第十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 比亚迪股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第十次会议于 2024 年 10 月 18 日以通讯表决方式召开，会议通知于 2024 年 10 月 14 日以电子邮件方式送 达。会议应出席董事 6 名，实际出席董事 6 名。会议由董事长王传福先生召集并主 持，会议的召集、召开符合有关法律、法规及《公司章程》的规定。全体董事经过审 议，以记名投票方式通过了如下决议： 一、《关于审议<比亚迪股份有限公司2024年员工持股计划（草案）>及其摘要 的议案》 表决情况：6 票同意，0 票反对，0 票弃权 为进一步完善公司治理结构、提升公司治理水平和整体价值，健全公司长期、 有效的激励约束机制，同时，为建立和完善员工与公司的利益共享机制，有效调动 公司管理层和员工的积极性，吸引和保留优秀管理人才和业务骨干，提高公司的凝 聚力和竞争力，实现公司可持续、健康发展，从而为股东带来更高效、更持久的回 报。经审议 ...

比亚迪股份有限公司 监事会对 2024 年员工持股计划的核查意见 展。 综上，公司监事会一致同意公司实施2024年员工持股计划，并将2024年员工 持股计划相关事项提交股东会审议。 比亚迪股份有限公司监事会 2024 年 10 月 18 日 二、公司实施本次员工持股计划前，已通过公司工会联合会征求员工意见。 《比亚迪股份有限公司2024年员工持股计划（草案）》（以下简称"员工持股计 划"）及其摘要的内容符合《公司法》、《证券法》、《指导意见》、《监管指引第1 号》等有关法律法规、规范性文件和《公司章程》的规定。 三、公司审议本次员工持股计划相关议案的决策程序合法、有效，公司本次 员工持股计划有利于上市公司持续发展，不存在损害公司及全体股东利益的情形， 亦不存在以摊派、强行分配等方式强制员工参与本次员工持股计划的情形，不存 在公司向员工持股计划持有人提供贷款、贷款担保或任何其他财务资助的计划或 安排。 四、公司本次员工持股计划拟定的持有人均符合《指导意见》、《监管指引第 1号》及其他法律、法规及规范性文件规定的持有人条件，符合员工持股计划规 定的持有人范围，其作为公司本次员工持股计划持有人的主体资格合法、有效。 ...

证券简称：比亚迪 证券代码：002594 比亚迪股份有限公司 2024 年员工持股计划（草案）摘要 二零二四年十月 比亚迪股份有限公司 2024 年员工持股计划（草案）摘要 声明 本公司及公司董事会全体成员保证本员工持股计划不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 1 比亚迪股份有限公司 2024 年员工持股计划（草案）摘要 特别提示 1、比亚迪股份有限公司 2024 年员工持股计划系公司依据《中华人民共和国 公司法》、《中华人民共和国证券法》、《关于上市公司实施员工持股计划试点 的指导意见》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司 规范运作》等有关法律、行政法规、规章和规范性文件以及《公司章程》的规定 制定。 2、本员工持股计划遵循依法合规、自愿参与、风险自担的原则，不存在以 摊派、强行分配等方式强制员工参加的情形。 3、本员工持股计划的参与对象范围为比亚迪集团的中层管理人员、核心骨 干员工。参与本员工持股计划的总人数不超过 150 人，最终参与人数根据员工实 际缴款情况确定。 4、本员工持股计划以"份"作为认购单位，每份份额的认 ...

比亚迪股份有限公司 三、公司审议本次员工持股计划相关议案的决策程序合法、有效，公司本次 员工持股计划有利于上市公司持续发展，不存在损害公司及全体股东利益的情形， 亦不存在以摊派、强行分配等方式强制员工参与本次员工持股计划的情形，不存 在公司向员工持股计划持有人提供贷款、贷款担保或任何其他财务资助的计划或 安排。 四、公司本次员工持股计划拟定的持有人均符合《指导意见》、《监管指引第 1号》及其他法律、法规及规范性文件规定的持有人条件，符合员工持股计划规 定的持有人范围，其作为公司本次员工持股计划持有人的主体资格合法、有效。 五、公司实施2024年员工持股计划有利于建立和完善劳动者与所有者的利益 共享机制，有利于进一步完善公司治理水平，提高员工的凝聚力和公司竞争力， 充分调动员工的积极性和创造性，吸引和保留优秀管理人才，实现公司可持续发 展。 综上，董事会认为公司实施本次员工持股计划符合《指导意见》、《监管指引 第1号》等相关规定。 比亚迪股份有限公司董事会 2024 年 10 月 18 日 董事会关于 2024 年员工持股计划合规性的说明 比亚迪股份有限公司（以下称"公司"）根据《中华人民共和国公司法》（以 下 ...

证券简称：比亚迪 证券代码：002594 比亚迪股份有限公司 2024 年员工持股计划管理办法 二零二四年十月 比亚迪股份有限公司 2024 年员工持股计划管理办法 第一条 为规范比亚迪股份有限公司 2024 年员工持股计划的实施，根据《中 华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《关于上市公司实施员工持股 计划试点的指导意见》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板 上市公司规范运作》等相关法律、行政法规、规章、规范性文件和《比亚迪股份 有限公司章程》、《比亚迪股份有限公司 2024 年员工持股计划(草案)》之规定， 特制定《比亚迪股份有限公司 2024 年员工持股计划管理办法》(以下简称"本办 法")。本办法中各词语释义与《比亚迪股份有限公司 2024 年员工持股计划(草 案)》一致。 1 比亚迪股份有限公司 2024 年员工持股计划管理办法 第二章 员工持股计划的制定 第二条 员工持股计划的基本原则 （一）依法合规原则 公司实施员工持股计划，严格按照法律、行政法规的规定履行程序，真实、 准确、完整、及时地实施信息披露。任何人不得利用员工持股计划进行内幕交易、 操纵证券市场等证券欺 ...

证券代码：002594 证券简称：比亚迪 公告编号：2024-074 比亚迪股份有限公司 第八届监事会第七次会议决议公告 本议案尚需提交公司股东会审议。 二、《关于审议<比亚迪股份有限公司2024年员工持股计划管理办法>的议案》 表决情况：5 票同意，0 票反对，0 票弃权 经审议，监事会认为：《比亚迪股份有限公司 2024 年员工持股计划管理办法》 的相关内容符合《公司法》、《证券法》、《关于上市公司实施员工持股计划试点的 指导意见》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规 范运作》等有关法律法规、规范性文件和《公司章程》的规定，有利于保证《比亚迪 股份有限公司 2024 年员工持股计划（草案）》的顺利实施。 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 比亚迪股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第七次会议于 2024 年 10 月 18 日以通讯表决方式召开。会议通知于 2024 年 10 月 14 日以电子邮件方式送 达。会议应出席监事 5 名，实际出席监事 5 名。会议由监事会主席李永钊先生召集 并主持，会议的召集、召 ...

证券简称：比亚迪 证券代码：002594 比亚迪股份有限公司 2024 年员工持股计划（草案） $$\exists\exists\exists\exists\exists\exists+\exists$$ 比亚迪股份有限公司 2024 年员工持股计划（草案） 声明 本公司及公司董事会全体成员保证本员工持股计划不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 1 比亚迪股份有限公司 2024 年员工持股计划（草案） 特别提示 1、比亚迪股份有限公司 2024 年员工持股计划系公司依据《中华人民共和国 公司法》、《中华人民共和国证券法》、《关于上市公司实施员工持股计划试点 的指导意见》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司 规范运作》等有关法律、行政法规、规章和规范性文件以及《公司章程》的规定 制定。 2、本员工持股计划遵循依法合规、自愿参与、风险自担的原则，不存在以 摊派、强行分配等方式强制员工参加的情形。 3、本员工持股计划的参与对象范围为比亚迪集团的中层管理人员、核心骨 干员工。参与本员工持股计划的总人数不超过 150 人，最终参与人数 ...

| 序号 | 修订前 | 修订后 | | --- | --- | --- | | | 通股总数的 27.71%。 | 总数的 27.71%。 | | | 前述资本公积金转增完成后，经股 | 前述资本公积金转增完成后，经股东 | | | 东会及有关监管部门批准，公司定向增 | 会及有关监管部门批准，公司定向增发 | | | 发境外上市外资股 22,500 万股，增发完 | 境外上市外资股 22,500 万股，增发完成 | | | 成后的股本结构为：普通股 227,510 万 | 后的股本结构为：普通股 227,510 万股， | | | 股，其中非境外上市外资股股东持有 | 其 中 非 境 外 上 市 外 资 股 股 东 持 有 | | | 148,200 万股，占公司已经发行的普通 | 148,200 万股，占公司已经发行的普通股 | | | 股总数的 65.14%；境外上市外资股股东 | 总数的 65.14%；境外上市外资股股东持 | | | 持有 79,310 万股，占公司已经发行的普 | 有 79,310 万股，占公司已经发行的普通 | | | 通股总数的 34.86%。 | 股总数的 34.86%。 ...

证券代码：002594 证券简称：比亚迪 公告编号：2024-077 比亚迪股份有限公司 关于副总裁退休辞职的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 比亚迪股份有限公司（以下简称"公司"）董事会近日收到公司副总裁王杰先生 的书面辞职报告。王杰先生因达到法定退休年龄，申请退休并辞去公司副总裁及控 股子公司相关职务，其辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务。根据法律、法 规及公司章程的相关规定，王杰先生的书面辞职报告自送达公司董事会之日起生效。 王杰先生的辞职不会影响公司日常经营管理的正常进行。 截至本公告披露日，王杰先生未持有公司股票，不存在应当履行而未履行的承 诺事项。 王杰先生任职期间恪尽职守、勤勉尽责，公司及董事会对王杰先生任职期间为 公司发展做出的贡献表示衷心的感谢！ 特此公告。 比亚迪股份有限公司董事会 2024 年 10 月 18 日 1 ...