报告行业投资评级 - 宏观与金融板块的股指品种 IF、IH、IM、IC 均为强多评级 [1] 报告的核心观点 - 受美国对等关税引发美股暴跌影响，A股周一大幅低开后大跌，但已充分消化海外冲击，中长期低点大概率已出现，有望走出独立行情 [1][2] - 人民日报发文强调集中力量办好自己的事，中国在贸易上有优势，国内市场缓冲空间大 [1][2] - 货币政策和财政政策有调整空间，将以超常规力度提振国内消费 [1][2] - 中央汇金公司增持 ETF 并将继续增持，维护资本市场平稳运行 [1][2] - 投资者看好中国市场前景，衰退担忧使市场对美联储降息预期上升 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - A股周一受海外冲击大幅低开大跌，两市成交额1.58万亿元，显示低位承接有力 [1] - 中证1000、中证500、沪深300、上证50指数均下跌，行业与主题ETF普跌，种业指数上涨 [1] - 上证50指数股指期货沉淀资金净流入33亿元 [1] 重要资讯 - 人民日报发文指出美国不少产品对中国依存度高，中国是150多个国家和地区的主要贸易伙伴 [1] - 货币政策和财政政策有调整空间，将提振国内消费 [1] - 中央汇金公司增持ETF并将继续增持 [1] - 投资者看好中国市场前景 [1] - 欧盟将抵制特朗普关税举措，批准280亿美元美国进口商品反制措施 [1][2] - 华尔街恐慌情绪浓重，日本股市暴跌，对冲基金大佬警告美国发动“经济核战争” [2] - 市场对美联储降息预期上升，押注今年降息5次，年底前降息125个基点 [2] 市场逻辑 - A股受海外冲击大跌后已充分消化冲击，中长期低点大概率已出现 [2] - 人民日报发文及政策调整空间等因素支撑A股 [2] 后市展望 - A股中长期低点大概率已出现，有望走出独立行情 [2] - 中国贸易优势、国内市场缓冲空间、中央汇金增持等因素利好A股 [2] 交易策略 - 股指期货方向交易中长期看多四大股指，淡化短期波动 [2] - 股指期权交易择机买入四大股指的远月深虚值看涨期权 [2]

报告行业投资评级 - 白糖：空 [1] - 红枣：震荡偏弱 [3] - 橡胶系：空 [4] 报告的核心观点 - 白糖市场假期间外盘走弱或使郑糖低开低走，但国内进口禁令及原糖回落幅度有限使郑糖下方有支撑，SR505与SR509合约或补跌，关注下方支撑 [1] - 红枣下游需求偏差，期价缺乏向上驱动，CJ505合约震荡磨底，9000整数关口下方有支撑，中长期投资者可关注远月布局多单机会 [3] - 橡胶系技术与基本面双弱，天胶中长期有潜在利好但短期抄底需谨慎，可考虑多NR空RU套利，BR预期延续下行趋势，激进投资者可顺势短空 [4] 根据相关目录分别进行总结 白糖 - 行情复盘：4月3日，SR505合约收盘价6189元/吨，日涨幅0.45%；SR509合约收盘价6067元/吨，日涨幅0.18% [1] - 重要资讯：ICE原糖5月合约上周五收报18.93美分/磅，日跌幅0.63%；2024/25榨季截至3月31日，印度全国剩113家糖厂生产，同比减少91家，入榨甘蔗、产糖均减少；广西73家糖厂收榨，同比增加18家，入榨甘蔗减少，产混合糖增加；4月4日，广西白糖现货成交价6192元/吨，下跌4元/吨；4月3日白糖5 - 9价差122元/吨，环比+17元/吨；郑糖仓单总计27410张，环比持平 [1] - 市场逻辑：假期间ICE糖价回落，关税政策与石油输出国增产使国际油价下跌，或使糖厂转向产糖，巴西开榨预示供应压力显现，外盘走弱利空郑糖，但国内进口禁令及原糖回落幅度有限使郑糖有支撑 [1] - 交易策略：SR505与SR509合约或补跌，短期市场情绪转弱，关注6000元/吨与5800元/吨下方支撑 [1] 红枣 - 行情复盘：4月3日，CJ505合约收盘价9030元/吨，日跌幅0.99%；CJ509合约收盘价9405元/吨，日跌幅0.69% [3] - 重要资讯：本月河北崔尔庄红枣市场日均到货14车左右，好货受青睐，购销氛围下降；3月36家样本点物理库存在10803吨，较上月减少187吨；4月3日红枣仓单合计7441张，环比 - 35张；广东特级、一级红枣成交价环比持平，河北特级、一级红枣成交价环比持平；4月3日广东红枣到货车辆4车，环比 - 1车 [3] - 市场逻辑：红枣下游需求偏差，走货不及去年同期，期价缺乏向上驱动，CJ505合约震荡磨底，9000整数关口下方有支撑，仓单增量说明现货走货不佳，盘面氛围偏空，中长期可关注远月多单机会 [3] - 交易策略：CJ505合约以偏空思路对待，前期空单继续持或部分止盈，关注9000元/吨支撑；远月合约等待上游消息，暂观望 [3] 橡胶系 - 行情复盘：截至4月3日，RU2509合约收盘价为16295元/吨，日跌幅3.52%；NR2505合约收盘价为13920元/吨，日跌幅3.97%；BR2505合约收盘价为13170元/吨，日跌幅4.57% [4] - 重要资讯：周五OSE8月RSS3橡胶收盘价321.2日元/公斤，日跌幅3.02%；4月3日泰国生胶片、泰三烟片价格环比下降，田间胶水持平，杯胶环比上升；截至3月30日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存增加，保税区和一般贸易库存均增加，入库率和出库率有变化；4月3日国内云南产区开割，海南产区仅南部开割；4月3日全乳与RU主力基差走扩，混合标胶与RU主力价差走扩；上周中国半钢胎和全钢胎样本企业产能利用率环比、同比均下降 [4] - 市场逻辑：橡胶系品种跌破或临近前低，天胶基本面趋弱，中长期有潜在利好但短期抄底需谨慎，国内RU供应压力先于NR显现，浓乳需求弱减少分流影响，可多NR空RU套利，BR因假期间油价大跌和需求走弱预期延续下行 [4] - 交易策略：技术面与基本面双弱，激进投资者可顺势短空，关注空RU多NR套利机会，BR可尝试短空操作 [4]

| 周三资金市场隔夜利率较大幅度下行，民生银行资金情绪指数自 3 月初以来首次显 | | --- | | 示未宽松，利好债券多头。今日凌晨公布的美国对等关税可能对全球经济造成较大 | | 冲击。短线国债期货或宽幅震荡。 | | 【交易策略】 | | 交易型投资波段操作。 | 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保 证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但 文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价 和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承 担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为 格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布， 如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。 研究员： 刘洋 从业资格： F3063825 交易咨询资格：Z0016580 联系方式：liuyang18036@greendh.com | 板块 | 品种 | 多（空） 推荐理由 【行 ...

研究员：纪晓云 从业资格：F3066027 交易咨询资格：Z0011402 联系方式：010-56711796 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 | | --- | --- | --- | --- | | | | | Jm2505 合约收于 1001.5，环比上一交易日收盘下跌 0.64%。J2505 合约收于 1636.5，环 比上一交易日收盘下跌 0.7%。昨日夜盘，Jm2505 合约收于 996.5，环比日盘收盘下降 | | | | | 0.5%，J2505 合约收于 1632.0，环比日盘收盘下降 0.27%. | | | | | 【重要资讯】 | | | | | 1、中办、国办印发《关于完善价格治理机制的意见》。《意见》提出，加快重点领域 | | | | | 市场建设。推进重要商品现货、期货市场建设，优化期货品种上市、交易、监管等规则， | | | | | 夯实市场形成价格的基础。有序发展油气、煤炭等交易市场。 | | | | | 2、当地时间 4 月 2 日，美国总统特朗普在白宫宣布对贸易伙伴征收所谓的"对等关税" | | | | | 措施。对中国实施 34%的对等关税 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黑色板块焦煤、焦炭品种短期上方承压较难突破 可尝试远月逢高空 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - Jm2505合约收于1008.0 环比上一交易日收盘上涨1.97% J2505合约收于1643.5 环比上一交易日收盘上涨4.14% [1] 重要资讯 - 3月财新中国制造业PMI录得51.2 较2月上升0.4个百分点 创2024年12月来新高 显示制造业生产经营活动继续加快扩张 [1] - 越南将部分类型汽车的关税税率从最高64%下调至32% 液化天然气税率从5%下调至2% 乙醇税率从10%降至5% [1] - 山东、山西个别以贸易为主的焦企率先上调冶金焦出厂价格20 - 30元/吨 [1] 市场逻辑 - 昨日焦炭主力合约大幅拉涨 部分焦炭贸易商率先上调焦炭价格30元/吨 焦炭盘面继续拉升水 [1] - 焦煤现货价格止跌回升 但供给端依旧偏宽松 市场囤货情绪一般 [1] 交易策略 - 可尝试远月逢高空 [1]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块甲醇品种投资评级为偏空 [2] 报告的核心观点 - 甲醇开工率继续下降，关注春检持续力度；上周港口和产区小幅去库，但伊朗甲醇装置逐步恢复重启，天津渤化MTO装置预计4月检修，市场交易未来供增需减逻辑，叠加原料端下跌明显，短期甲醇价格弱势运行，参考区间2430 - 2530元/吨；交易策略为空单择机参与，套利推荐反套 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一夜盘甲醇主力合约期货价格下跌14元/吨至2491元/吨，华东主流地区甲醇现货价格下跌48元/吨至2607元/吨；多头持仓增加15834手至41.5万手，空头持仓增加17884手至45.49万手 [2] 重要资讯 - 供应方面，国内甲醇开工率84.06%，环比下跌1.55%，海外甲醇开工率61.17%，环比上涨5.17% [2] - 库存方面，中国甲醇港口库存总量77.38万吨，较上一期减少2.63万吨，其中华东地区减少2.15万吨，华南地区减少0.48万吨；中国甲醇样本生产企业库存32.78万吨，较上期减少1.76万吨，跌幅5.09% [2] - 需求方面，西北甲醇企业签单6.35万吨，环比减少0.33万吨，样本企业订单待发23.62万吨，较上期减少1.37万吨；烯烃开工率87.27%，环比 - 2.04%；二甲醚开工率6.74%，环比 - 0.57%；甲烷氯化物开工率77.81%，环比 + 0.16%；醋酸开工率89.45%，环比 + 1.62%；甲醛开工率52.42%，环比 + 3.73% [2] - 伊朗Marjan165万吨/年甲醇装置重启中，伊朗Bushehr165万吨/年甲醇装置维持运行中 [2] - 2025年前两个月社会融资规模增量累计为9.29万亿元，比上年同期多1.32万亿元；2月末M2余额同比增长7%，M1同比增长0.1%；1 - 2月新增人民币贷款为6.14万亿元 [2] - 美联储维持利率不变，4月1日开始放慢缩表节奏，仍预计今年两次降息，累计降息50个基点，美联储主席鲍威尔称无需急于调整货币政策立场 [2] 市场逻辑 - 甲醇开工率下降，关注春检力度；港口和产区去库，但伊朗装置重启、天津渤化MTO装置预计4月检修，市场交易供增需减逻辑，原料端下跌，短期甲醇价格弱势运行 [2] 交易策略 - 空单择机参与，套利推荐反套 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国制造业PMI连续两个月在50%以上显示制造业扩张对铜价利好 [5] 根据相关目录分别进行总结 中国采购经理人指数（PMI）情况 - 2025年2月制造业指数50.2%同比增长2.24%，非制造业指数50.4%同比下降1.95%；2025年1月制造业指数50.2%同比下降0.99%，非制造业指数49.1%同比下降0.20% [2] 3月中国采购经理指数情况 - 3月中国制造业采购经理指数为50.5%较上月上升0.3个百分点连续2个月运行在扩张区间 [5] - 3月生产指数和新订单指数分别为52.6%和51.8%较上月分别上升0.1和0.7个百分点，采购量指数为51.8%连续两个月保持扩张 [5] - 3月装备制造业采购经理指数为52%较上月上升1.2个百分点，新订单指数升至55%以上创2023年4月以来新高；高技术制造业采购经理指数为52.3%较上月上升1.4个百分点 [5]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块瓶片品种投资评级为偏空 [1] 报告的核心观点 - 2025年瓶片市场供需或持续宽松，价格受成本主导，加工费在300 - 700元/吨波动，4月瓶片新装置或将投产，但需求旺季临近，原油价格下跌，基本面支撑有限，瓶片跟随原料价格波动运行，建议观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周五夜盘瓶片主力合约PR2505期货价格下跌62元至6038元/吨，主力合约2505持仓量为2.49万手，持仓 - 190手，华东市场水瓶级瓶片价格下跌20至6090元/吨，华南市场水瓶级瓶片价格下跌15至6110元/吨 [1] 重要资讯 - 供应和成本利润方面，国内聚酯瓶片产量为30.75万吨，较上周增加1.65万吨，产能利用率周均值为72.3%，较上周提升3.87%，生产成本5699元，增加1.16%，周生产毛利为 - 197元/吨，环比减少37.1% [1] - 需求方面，2025年2月中国聚酯瓶片出口48.76万吨，较上月增加6.60万吨，2025年累计出口量90.91万吨 [1] - 央行党委召开扩大会议强调实施适度宽松货币政策，择机降准降息，研究创设新结构性货币政策工具，重点支持科技创新领域投融资、促进消费和稳定外贸，探索拓展宏观审慎和金融稳定功能，维护金融市场稳定，支持资本市场稳定发展 [1] - 市场担忧美国加征关税增强贸易风险，可能导致全球经济衰退，国际油价下跌，NYMEX原油期货05合约69.36跌0.56美元/桶，环比 - 0.80%，ICE布油期货05合约73.63跌0.40美元/桶，环比 - 0.54%，中国INE原油期货主力合约2505跌1.7至541.7元/桶，夜盘跌3.7至538元/桶 [1] 市场逻辑 - 2025年瓶片市场供需或持续宽松，价格受成本主导，加工费在300 - 700元/吨波动，4月瓶片新装置或将投产，但需求旺季临近，原油价格下跌，基本面支撑有限，瓶片跟随原料价格波动运行 [1] 交易策略 - 建议对瓶片品种观望 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米中线区间运行，生猪供给持续增加，鸡蛋重心下移、近弱远强 [2] 根据相关目录分别进行总结 上期回顾 - 一季度玉米期货突破上行，2505合约季度涨幅1.88%，收于2271元/吨；生猪期货震荡偏强，2505合约季度涨幅1.93%，收于13450元/吨；鸡蛋期货破位下跌，2505合约季度跌幅7.62%，收于3017元/吨 [7][8] - 24年12月初提示玉米关注逢低做多机会，春节后持续提示关注生猪、鸡蛋逢高沽空机会 [8] 本期分析 玉米品种观点 - 宏观逻辑：国内外流动性宽松不及预期，地缘政治形势好转，宏观驱动有所减弱 [10] - 产业逻辑：或进入被动建库周期，重点关注定向稻谷/进口玉米拍卖政策、谷物进口政策等 [11] - 供需逻辑：国际上全球玉米产量及库存下调，供给趋紧，美玉米供需仍偏宽松；国内长期产需缺口仍存，24/25年度进口减少，供需有望转向基本平衡，中期季节性压力释放后供给或趋紧，二季度关注政策粮投放等；消费上2025年生猪产能增加，蛋禽肉禽存栏高，饲用消费刚性，深加工消费稳定增加，二季度关注下游建库及存栏变化 [11] - 品种观点：中期供给宽松格局有望趋紧，盘面已部分兑现上涨预期，二季度关注拍卖窗口；长期维持进口替代+种植成本定价逻辑，关注政策导向 [11] - 交易策略：长线区间交易，中线低多，目标2350；短线在2250 - 2300区间运行，支撑2250 - 2260，压力2300 - 2310 [12] 玉米供需因素 - 全球供需因素：全球玉米供需形势趋紧，美玉米供需较上月持平；USDA3月报告下调24/25年度全球玉米产量和期末库存，维持美国玉米供需数据不变；美国玉米出口迄今销售同比增28%，但农业部维持出口目标，预计下半年出口下滑 [15][16] - 国内供需格局：长期产需缺口仍存，新作增产且成本降低；国内购销活跃，国际巴西等产区降雨利于生长，我国对美玉米加征关税预计进口减少；中短期售粮进度超80%，关注基层售粮和下游建库，中期关注小麦替代；定向稻谷及进口玉米拍卖预期再起；进口自2024年四季度起减少，2025年2月进口量为三年新低，成本维持低位，预计政策不变进口仍低；北方四港库存去化慢，广州港口谷物库存有变化，小麦玉米价差收窄，关注二季度小麦替代程度 [20][28][32][33][34] - 国内消费格局：饲用消费刚性，工业消费稳定；饲用方面饲料产量处近年较高水平，生猪存栏高位支撑猪料消费，禽类产能高提振玉米饲用需求；深加工方面预计24/25年度消费量稳定，一季度加工利润下降，开机率回落，二季度关注利润及开机率 [37][38] 生猪行情观点 - 宏观逻辑：关注我国CPI走势和猪价相互影响，2025年2月CPI同比 - 0.7%，扣除春节错月影响仍上涨 [43] - 产业逻辑：非瘟后疫病常态化，猪价波动周期缩短、频率加快，养殖规模化集中进程未结束，2025年前三十养殖集团出栏计划增加 [44] - 供需逻辑：供给上2025年生猪供给进入上升周期，母猪存栏对应2025年3 - 9月出栏递增，10 - 11月仍处高位，部分头部企业PSY提升加大供应压力；新生仔猪数据对应年中供给高于2024年同期；出栏体重春节后抬升；二季度供给持续增加，供强需弱或施压猪价，下方支撑13元/公斤 [45][47] - 操作建议：期货盘面跟随现货基差修复，关注冲高承压波段交易机会；LH2505上方压力13700 - 14000，LH2507上方压力13600 - 13700，LH2509上方压力14300 - 14500 [47] - 各合约逻辑梳理及操作建议：不同合约对应不同阶段仔猪或母猪产能数据，有不同交易驱动和预期 [48] 生猪供需因素 - 母猪存栏及生产指标：2024年母猪存栏从5月递增至11月，2025年1月同比增0.8%；部分头部企业PSY提升加大2025年供应压力，预计肥猪上市量增加 [49] - 月度出生仔猪及出栏体重：新生仔猪数多个月同比转正，2025年1 - 2月同比增幅大；出栏体重春节后抬升，高于近年同期，集团增重和二育进场有供给后移预期 [51] - 进口及冻品库存：近两年进口递减，2025年1 - 2月进口猪肉及相关产品同比增加；冻品库存处近年低位，屠宰企业做库存谨慎，关注猪价跌至13元/公斤时入库积极性 [54] - 中央猪肉储备收放储：2024 - 2025年有多次轮换收放储，今年以轮换为主，轮入轮储数量小，影响市场情绪 [56][57] - 猪肉消费：相对刚性，年度呈季节性规律，长期关注消费结构转变；中短期二季度是消费淡季，关注气温对肥猪消费及出栏体重影响 [58][60] 鸡蛋品种观点 - 宏观逻辑：国内外流动性释放不及预期，国内关注原料价格及CPI变化 [61] - 产业逻辑：蛋鸡养殖行业连续盈利4年，规模化率继续提升，2024年新增项目有不同规模占比 [61] - 供需逻辑：供给上祖代蛋种鸡存栏增加、进口占比大幅提升，在产蛋鸡存栏缓慢增加且水平较高，养殖利润驱动淘鸡节奏慢；消费上2月下旬消费好转，预计3月环比向好，但蔬菜价格低消费增加有限 [62] - 饲料成本：3月20日单斤鸡蛋饲料成本3.06元/斤，上涨对蛋价有支撑，关注对养殖利润和淘鸡节奏影响 [63] - 库存水平：3月新开产蛋鸡增多，库存震荡上行，二季度供给增加预期或持续兑现，库存或高于同期 [64] - 淘汰节奏：近期鸡蛋价格低，养殖企业淘汰意愿增强，老母鸡出栏量增加，价格有下跌空间 [65] - 品种观点：中期3 - 6月在产蛋鸡存栏或增加，二季度供给压力增强，养殖利润或转负；长期若上半年去产能不及预期，压力延续至下半年，反之则缓解，关注淘鸡节奏对远月合约影响 [66] - 交易策略：集中淘汰前空头思路，大规模淘鸡启动则近月空单止盈，关注远月做多机会；前期提示2505、2508合约高空机会及相关操作 [67]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 今年前两个月中国经济平稳增长，工业生产和固定资产投资增长好于预期，社零温和平稳增长，出口增速略有放缓，2月失业率略高于上年同期；随着去年四季度政策效果释放和今年积极财政政策实施，一季度经济稳中向好，GDP同比增速有望超5%；但经济仍面临国内需求不足、风险隐患多等困难，外部需求变化有不确定性，需内需持续发力 [47] 各方面数据总结 固定资产投资 - 1 - 2月全国固定资产投资52619亿元，同比增长4.1%，高于市场预期3.8%，2024年同比增长3.2% [3][4] - 1 - 2月广义基建投资（含电力）同比增长9.95%，高于市场预期7.1%，2024年同比增长9.19% [4] - 1 - 2月制造业投资同比增长9.0%，略低于市场预期9.2%，2024年同比增长9.2% [4] - 1 - 2月全国房地产开发投资同比下降9.8%，略低于市场预期下降9.7%，2024年同比下降10.6% [4] 房地产销售与价格 - 1 - 2月全国新建商品房销售面积10746万平方米，同比下降5.1%，2024年全年同比下降12.9%，2023年同比下降8.5% [7] - 1 - 2月全国新建商品房销售额10259亿元，同比下降2.6%，2024年全年同比下降17.1%，2023年同比下降6.5% [7] - 2月一线城市二手住宅销售价格环比由上月上涨0.1%转为下降0.1%，二线城市环比下降0.4%，降幅扩大0.1个百分点，三线城市环比下降0.4%，降幅与上月相同 [9] - 今年前两个月30大中城市商品房日均成交面积21万平米，同比增长3%，去年12月同比增长20%；3月1 - 26日，日均成交面积26万平米，同比增长约8% [11] - 全国二手房出售挂牌价指数3月17日为156.22，较去年12月30日下降0.65%，价格仍在探底，一季度有反弹后回落，降速较去年四季度变缓 [14] 工业增加值与利润 - 1 - 2月规模以上工业增加值同比实际增长5.9%，高于市场预期5.1%，2024年全年同比增长5.8% [15][16] - 1 - 2月采矿业增加值累计增长4.3%，去年全年同比增长3.1%；制造业累计增长6.9%，去年全年同比增长6.1%；电力、热力、燃气及水生产和供应业累计增长1.1%，去年全年同比增长5.3% [16] - 1 - 2月全国规模以上工业企业营业收入同比增长2.8%，增速较2024年全年加快0.7个百分点；利润同比下降0.3%，降幅较2024年全年收窄3.0个百分点 [19] - 1 - 2月制造业利润总额6395.1亿元，同比增长4.8%，拉动全部规上工业利润增长3.2个百分点；采矿业利润总额1410.3亿元，同比下降25.2%；电力、热力、燃气及水生产和供应业利润总额1304.5亿元，增长13.5% [19] 社会消费品零售 - 1 - 2月社会消费品零售总额83731亿元，同比增长4.0%，略低于市场预期4.5%，去年四季度社零同比增长3.8% [20][21] - 前两个月限额以上单位通讯器材类、体育娱乐用品类、文化办公用品类、家具类、家用电器和音像器材类分别增长26.2%、25.0%、21.8%、11.7%、10.9% [23] - 前两个月限额以上单位汽车类消费品零售总额同比下降4.4%，乘联会公布的前两个月乘用车（狭义）零售销量累计同比增长1.2% [23] 进出口 - 按美元计价，今年前两个月我国进出口总值9093.7亿美元，同比下降2.4%；出口5399.4亿美元，增长2.3%，去年全年出口同比增长5.9%；进口3694.3亿美元，下降8.4%，去年全年进口同比增长1.1% [24][25] - 1 - 2月中国出口东盟同比增长5.7%，出口欧盟同比增长0.6%，出口美国同比增长2.3%，出口韩国同比下降2.6%，出口日本同比增长0.75% [26][27] 社会融资与信贷 - 2025年前两个月社会融资规模增量累计为9.29万亿元，比上年同期多1.32万亿元，核心原因是政府债券净融资增加 [28][29] - 前两个月人民币贷款新增61400亿元，同比少增2300亿元，企业贷款结构不佳，中长期贷款同比少增较多 [30][31] - 2月末，广义货币(M2)余额同比增长7.0%，狭义货币(M1)余额同比增长0.1%，前两个月M1增速整体较低 [32][33] 物价 - 2月份全国居民消费价格（CPI）同比下降0.7%，1 - 2月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1% [34][35] - 2月CPI环比下降0.2%，食品价格环比下降0.5%，非食品价格环比下降0.1%；消费品价格环比持平，服务价格下降环比0.5% [36][37] - 2月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.2%，环比下降0.1% [40][43] 失业率 - 2月份，全国城镇调查失业率为5.4%，比上月上升0.2个百分点，比上年同期上升0.1个百分点 [45][46]