file:///C:/Users/sunff/AppData/Local/Temp/企业微信截图_17570582146512.png 1/1 2025/9/5 15:57 企业微信截图_17570582146512.png (2702×4287) | | | | 有色金属现货升贴水 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 国投期货有色金属团队 | | | | 2025/9/5 | | SMM 1#电解铜-平均价 | | 涨跌 | SMM平水铜升贴水 | 涨跌 | | 铜 | 80050 | -140 | 70 | -5 | | SMM A00铝-平均价 | | 涨跌 | SMM A00铝升贴水 | 涨跌 | | 铝 | 20660 | 50 | 0 | 20 | | 氧化铝（山西） | | 涨跌 | 澳洲氧化铝FOB-平均价（美元） | 涨跌(美元) | | 3100 | | -40 | 368 | 0 | | SMM 1#铅锭-平均价 | | 涨跌 | SMM 1#铅锭对当月期货10:15升贴水 | 涨跌 | | 铝 | 16725 | 0 | -80 | -10 | ...

宏 观 报 告 宏观深度报告 海外宏观 2025 年 9 月 5 日 日债利率新高之后：风险与机遇 证券分析师 | 张璐 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060522100001 | | | ZHANGLU15@pingan.com.cn | | 范城恺 | 投资咨询资格编号 | | | S1060523010001 | | | FANCHENGKAI146@pingan.com.cn | 平安观点： 证 券 研 究 报 告 一、 日债利率新高探因。今年以来，日债利率持续攀升并刷新 2008 年以来新高。 尤其是，4 月以后，超长期日债利率上升幅度较大。对比全球，10 年日债利 率升幅在主要经济体中居首。日债利率走高由多重因素驱动：一是日债拍卖 遇冷。今年 5 月 20 日和 7 月 23 日两次日债拍卖结果较为极端，引发市场 对于日债需求的担忧。二是寿险公司减需。日本寿险公司是日本国债第二大 持有人，在浮亏压力下减少长期国债配置。三是日本政局动荡。7 月 20 日 日本执政党国会选举失利，加剧日债抛售。四是美债利率上行。3 月以来 20 年期日债与美债利率走势同步性明显增强 ...

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][3][4] 核心观点 - 北交所市场微调显韧性 持续看好中期行情 [1] - 短期需观察科技板块情绪修复节奏对市场风险偏好的传导 北交所或延续"结构性机会" [3] - 中长期建议聚焦两大主线 一是政策直接受益的体育装备 智能场馆设备领域 二是具备进口替代能力的高端制造及新材料企业 [3] 行情复盘 - 9月4日北证A股成交金额达379.6亿元 较上一交易日增加59.4亿元 [1][7] - 北证50指数收盘价为1538.98 下跌0.80% PE_TTM为75.35倍 [1][7] - 北证专精特新指数收盘价为2666.79 下跌1.16% [1][7] - 当日北交所274家公司中191家上涨 1家平盘 82家下跌 [1][16] - 涨幅前五个股 宏裕包材(30.0%) 天宏锂电(30.0%) 力佳科技(30.0%) 润普食品(30.0%) 鸿智科技(21.9%) [1][16][18] - 跌幅前五个股 舜宇精工(-13.2%) 荣亿精密(-12.2%) 同惠电子(-10.0%) 拾比佰(-8.0%) 海达尔(-7.9%) [1][16][17] - 北交所市场日换手率6.8% 高于科创板3.3% 创业板4.7% 上证主板1.4% 深证主板3.5% [15] 重要新闻 - 工信部和市场监管总局发布电子信息制造业稳增长行动方案 目标是到2026年营收增速超5% 服务器产业规模超4000亿元 [2][19] - 国务院办公厅提出到2030年体育产业规模超7万亿元 培育有世界影响力的体育企业和赛事 [2][20] 重点公司公告 - 浩淼科技获一种大流量多功能排烟装置发明专利 [2][21] - 秉扬科技股票解除限售45,000股 占总股本0.0261% [2][22] - 博迅生物使用1,600万元闲置募集资金购买招商银行结构性存款产品 期限28天 预计年化收益率1.64% [2][23] - 民士达股票解除限售96,860,000股 占总股本66.23% 可交易时间为2025年9月10日 [2][25] - 三维装备使用5000万元闲置募集资金购买交通银行结构性存款产品 预计年化收益率1.8% [26] - 鸿智科技股票最近2个交易日涨幅偏离值累计达60.77% 属于异常波动 [27] - 武汉蓝电使用1000万元闲置自有资金购买中信银行结构性存款产品 预计年化收益率1.00%-1.98% [28] - 美登科技使用3000万元购买宁波银行结构性存款 预计年化收益率1.90% [29] - 鼎佳精密拟使用不超过2.2亿元闲置募集资金购买理财产品 [31] - 宏裕包材股票最近2个交易日涨幅偏离值累计达71.26% 属于异常波动 [32] - 舜宇精工获AGV设备同步控制方法发明专利 [33] - 派特尔股票解除限售72,706股 占总股本0.0856% [34]

铝产业链周度报告 范玲 期货从业资格号：F0272984 投资咨询资格号：Z0011970 中航期货 2025-9-5 目录 01 报告摘要 01 报告摘要 02 多空焦点 02 多空焦点 03 数据分析 03 数据分析 04 后市研判 04 后市研判 报告摘要 PART 01 市场焦点 (1)美国8月ADP就业人数增加5.4万人，低于市场预期。另据美国劳工部最新数据，美国截至8月30日当周初请 失业金人数23.7万人，高于市场预期。 (2)美国8月ISM制造业指数从7月的48微升至48.7，低于市场预期的49，连续六个月低于荣枯线。 (3)8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点，制造业景气水平有所改善。 宏观面，美国公布的就业数据疲软，市场增强了对美联储本月晚些时候降息的预期,美元指数走弱。当前宏观 情绪仍然跟随美联储降息预期变化，本周的美国非农就业数据表现是关注重心。8月份，制造业采购经理指数 （PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点，制造业景气水平有所改善。 主要观点 铝国内供应端变化不大，运行产能稳中有增。需求方面，随着季节性淡季逐步结束，下游消费修复迹象显 ...

原油月报 供需失衡或愈加显著 期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号 01 月度观点 02 月度重点 目录 03 价格、价差、裂解 CONTENTS 04 供需库存平衡表 05 EIA周度报告及其他 01 月度观点 1.1 月度观点 姓名：肖彧 投资咨询证号： Z0016296 2025年9月5日 本月主要观点： 上月月报观点：8月我们将关注柴油裂解走向，一旦柴油裂解持续走弱，将使得8月油价承压。不过8月 市场存在若干重大扰动项，包括俄油制裁、OPEC+是否会在四季度进一步退出减产等值得关注。 本月走势分析：由于市场对俄乌和谈前景转为乐观，8月初油价下行。下半月两份利多的EIA周报以及 俄乌和谈进展缓慢使得油价一度反弹，不过随着消息人士表示OPEC+可能进一步增产，油价再度承压。 • 基本面：原油供应预期持续增加，美国即将步入秋检期，柴油裂解依然坚韧（2.1-2.5） • 俄乌和谈：和平进展停滞，若迟迟无实质进展恐引发制裁风险（2.6） • 美联储9月会议：大概率降息25BP，但更关注点阵图与经济预测（2.7） • 月度观点：原油中长期依然处于大供应叙事的压力下，如果OPEC+在周日会议继续 ...

铜产业链周度报告 范玲 期货从业资格号：F0272984 投资咨询资格号：Z0011970 中航期货 2025-9-5 目录 01 报告摘要 01 报告摘要 02 多空焦点 02 多空焦点 03 数据分析 03 数据分析 04 后市研判 04 后市研判 | 多 方 因 素 | 空 方 因 素 | | --- | --- | | 息 美 联 储 降 预 期 升 温 | 社 会 库 存 继 续 累 积 | | 连 现 货 加 工 费 续 下 跌 矿 端 紧 张 犹 存 | 电 继 量 解 铜 续 维 持 高 产 | | 现 货 继 续 维 持 升 水 | | 美联储降息预期升温 关注非农就业数据 | 摘 | 报 | 告 | 要 | A | 1 | P | R | T | 0 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

沥青周报 冲高回落 期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号 01 周度观点 02 数据概览 目录 CONTENTS 姓名：肖彧 投资咨询证号：Z0016296 2025年9月5日 01 周度观点 1.1 周度观点 上周主要观点：本周炼厂开工下降，不过下周预计炼厂开工有所升温，目前沥青已经进入旺季，上方空 间取决于需求能否带动社库下降，不过需求受到资金面制约预计难有大幅上行空间，跟随成本端为主。 本周走势分析：本周沥青走势冲高回落，总体跟随成本端原油走势。 本周行业数据：本周炼厂供需双减，炼厂开工下降带动厂库低位下跌。此前持续顽固的社会库存本周略 有下降，但曲线仍然显著落后于往年同期，随着旺季不断深入将限制沥青上行空间。 本周主要观点：下周预计炼厂开工有所升温，北方部分大装置存在复产计划。目前沥青消费已经进入旺 季，上方空间取决于需求能否带动社库下降，不过需求受到资金面制约预计难有大幅上行空间，跟随成 本端为主。 风险提示：成本端波动风险，沥青库存变化 02 数据概览 2.1 沥青期货走势、月差、基差 -300 -150 0 150 300 450 600 12-20 2-20 4-20 6- ...

图说金融(20250904):题材概念热度指数显示 挤,未来或切向哑铃结构 风险提示:仅作为数据展示,不构成策略建议 题材概念热度信号指数 一 芯片概念 -- - 人形机器人 -- 共封装光学(CPO) CHO概念 -- 1.2 0.8 0.6 0.4 0.2 8 8 25/01/1 资料来源: wind 中信期货研究所 权益及期权策略组 姜沁 邮箱: jiangqin@citicsf.com 从业资格号: F3005640 投资咨询号:Z0012407 投资咨询业务资格:证监许可【2012】669号 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何 人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户,市场有风险,投 资需谨慎。 免责声明:除非另有说明,中信期货有限公司(以下简称"中信期货）拥有本报告的版权/或其他 相关知识产权。未经授权,不得发送或复制本报告任何内容。中信期货对于本报告所载的信息、观 点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。本报告并不构成中 信期货给予的任何私人咨询建议。 1、多数热点题材对应的热度信号指 ...

报告导读： 二 〇 二 五 年 度 2025 年 9 月 5 日 金融期权：回调降波，可考虑波动率逢低买入 看跌期权保护。 张雪慧 投资咨询从业资格号：Z0015363 Zhangxuehui022447@gtjas.com 金融衍生品研究 回调降波，可考虑波动率逢低买入看跌期权保护。 （正文） 1. 期权市场交易概况回顾 表 1：期权市场交易概况回顾（日均） | 期权名称 | C A L L成交 | P U T成交 | 总成交量 | C A L L持仓 | P U T持仓 | 总持仓量 | C A L L成交额 (万 | P U T成交额 (万 | 总成交额 (万 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 量 (万手 ) | 量 (万手 ) | (万手 ) | 量 (万手 ) | 量 (万手 ) | (万手 ) | 元 ) | 元 ) | 元 ) | | 上证50股指期权 | 4.38 | 2.37 | 6.75 | 5.88 | 3.69 | 9.56 | 27981.42 | 10246.02 | 38227. ...

图说金融(20250904): 牛市中的调整空间有多大 1、历史经验显示, A股快速上行之后的调整幅度约在10%附近 风险提示: 仅作为数据展示,不构成策略建议 | | | | 历次快速上行之后的调整幅度 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 上证综指 | 沪深300 | 中证500 | 中证1000 | Wind全A指数 | 持续时间 | | 20070529-20070705 | -16.59% | -15. 13% | -30. 36% | -33.93% | -21.05% | 27 | | 20090804-20090831 | -23. 15% | -25. 26% | -19.45% | -18. 40% | -22. 62% | 19 | | 20150126-20150206 | -9.08% | -8. 19% | -3. 89% | -1. 74% | -5. 91% | 9 | | 20161128-20170116 | -5. 30% | -6. 10% | -9. 59% | -13.16% | -8. 86 ...