行业投资评级 - 本次研报未明确标注有色金属行业整体投资评级 核心观点 - 铜夜盘主力合约收涨0.03% 受美联储加息及下游需求疲弱影响 铜价短期可能偏弱波动 需关注美元 铜冶炼产量和下游需求等变化[2] - 锌夜盘主力合约收低0.24% 受美联储加息及下游需求疲弱影响 锌价短期可能偏弱波动 需关注美元 冶炼产量和下游需求等变化[2] 分品种核心运行数据与情况总结 铜相关内容 - 精矿供应延续紧张状态 冶炼利润处于盈亏边缘 冶炼产量环比回落[2] - 国家统计局数据显示 电源光伏和风电新增装机负增长 汽车产销和地产负增长 家电排产下降[2] - 国内前日期货收盘价为109600元/吨 国内基差为660元/吨[2][3] - 前日LME3月期收盘价为14309美元/吨 LME现货升贴水为74.07美元/吨[2][3] - LME库存为22.8万吨 LME库存日度变化为-1650吨[2] 锌相关内容 - 锌精矿加工费持续低位 精矿供应阶段性紧张[2] - 国家统计局统计的国内锌冶炼产量月度小幅下降[2] - 中钢协统计的镀锌板库存总体高位[2] - 基建投资累计增速负增长 汽车产销和地产负增长 家电排产下降[2] - 国内前日期货收盘价为25470元/吨 国内基差为85元/吨[2][3] - 前日LME3月期收盘价为3674美元/吨 LME现货升贴水为27.75美元/吨[2][3] - LME库存为14.4125万吨 LME库存日度变化为5725吨[2] 铝相关内容 - 国内前日期货收盘价为23200元/吨 国内基差为70元/吨[2][3] - 前日LME3月期收盘价为2988美元/吨 LME现货升贴水为0.06美元/吨[2][3] - LME库存为23.8375万吨 LME库存日度变化为-250吨[2] 镍相关内容 - 国内前日期货收盘价为115600元/吨 国内基差为-2350元/吨[2][3] - 前日LME3月期收盘价为15250美元/吨 LME现货升贴水为-201.79美元/吨[2][3] - LME库存为28.2654万吨 LME库存日度变化为150吨[2] 铅相关内容 - 国内前日期货收盘价为16345元/吨 国内基差为-135元/吨[2][3] - 前日LME3月期收盘价为1887美元/吨 LME现货升贴水为-40.66美元/吨[2][3] - LME库存为34.0075万吨 LME库存日度变化为-1750吨[2] 锡相关内容 - 国内前日期货收盘价为372520元/吨 国内基差为2300元/吨[2][3] - 前日LME3月期收盘价为50415美元/吨 LME现货升贴水为-16.53美元/吨[2][3] - LME库存为4215吨 LME库存日度变化为35吨[2]

铁矿石行业投资评级 - 本次研报未披露明确的铁矿石行业投资评级相关内容 核心观点 - 铁矿石市场呈现铁水产量小幅下降 港口库存持续累积的运行态势[3][4] 基本面跟踪 - 铁矿石期货I2701合约昨日收盘价为671.5元/吨 较前日下跌2.5元/吨 涨跌幅为-0.4% 昨日持仓量为640455手 持仓变动为-2407手[2] - 进口矿现货价格方面 65%品位卡粉昨日价格为815元/吨 较前日下跌10元/吨[2] - 进口矿现货价格方面 61.5%品位PB粉昨日价格为644元/吨 较前日下跌2元/吨[2] - 进口矿现货价格方面 61%品位金布巴粉昨日价格为626元/吨 较前日下跌3元/吨[2] - 进口矿现货价格方面 56.5%品位超特粉昨日价格为510元/吨 较前日下跌2元/吨[2] - 国产矿现货价格方面 66%品位邯邢矿昨日价格为841元/吨 较前日无变动[2] - 国产矿现货价格方面 65%品位莱芜矿昨日价格为759元/吨 较前日无变动[2] - 基差方面 I2701合约对超特粉的基差昨日为29.9元/吨 较前日变动0.3元/吨[2] - 基差方面 I2701合约对金布巴粉的基差昨日为64.6元/吨 较前日变动-0.7元/吨[2] - 跨期价差方面 I2605-I2609合约价差昨日为8.0元/吨 较前日变动2.0元/吨[2] - 跨期价差方面 I2609-I2701合约价差昨日为-18.0元/吨 较前日变动-7.5元/吨[2] - 品种价差方面 卡粉-PB粉价差昨日为40.0元/吨 较前日无变动[2] - 品种价差方面 PB粉-金布巴粉价差昨日为18.0元/吨 较前日变动1.0元/吨[2] - 品种价差方面 PB粉-超特粉价差昨日为134.0元/吨 较前日无变动[2] 宏观及行业新闻 - 10月15日Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量为233.66万吨 环比上周减少0.18万吨 同比去年减少7.29万吨 钢厂盈利率为8.23% 环比上周上升1.3%[3] - 10月15日Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为17369.17万吨 环比增加54.65万吨 在港船舶数为115条 环比下降2条[4]

报告行业投资评级 - LLDPE趋势强度为0 [3] - PP趋势强度为0 [3] 报告核心观点 - LLDPE成本高位震荡 现货价格有所松动 [1] - PP原料紧张短期难以缓解 PDH回归延期 [2] - 聚烯烃裂解原料价格震荡 聚烯烃利润持续压缩 [2] 基本面跟踪 LLDPE相关数据 - L2701期货昨日收盘价为8789元 日跌幅1.79% 昨日成交量为820828手 持仓变动为15562手 [2] - LLDPE09合约基差昨日为861元 前日为851元 [2] - LLDPE09-01合约价差昨日为-723元 前日为-779元 [2] - 华北区域LLDPE现货昨日价格为9650元/吨 前日为9800元/吨 [2] - 华东区域LLDPE现货昨日价格为9750元/吨 前日为9850元/吨 [2] - 华南区域LLDPE现货昨日价格为9950元/吨 前日为10050元/吨 [2] - LLDPE装置日开工率为75.3% 环比下降0.4% [2] - HD-LL价差维持偏低水平 标品排产维持低位 [2] PP相关数据 - PP2701期货昨日收盘价为9387元 日跌幅1.17% 昨日成交量为1074853手 持仓变动为280手 [2] - PP09合约基差昨日为1213元 前日为1202元 [2] - PP09-01合约价差昨日为-1010元 前日为-1084元 [2] - 华北区域PP现货昨日价格为10480元/吨 前日为10570元/吨 [2] - 华东区域PP现货昨日价格为10600元/吨 前日为10700元/吨 [2] - 华南区域PP现货昨日价格为10730元/吨 前日为10800元/吨 [2] - PP装置开工率为64.1% 环比下降0.7% [2] - 拉丝排产下滑至低位 [2] 市场情况 - 茂名LD装置停车 宝丰装置计划周末重启 [2] - 盘面回调 早盘现货走弱情绪明显 上游二次调价降价 日成交量持续缩量 [2] - 中安PP装置短停 上游价格暂稳 中游部分价格松动 价格回调后刚需采买节奏放缓 [2]

报告行业投资评级 - LPG趋势强度为0 丙烯趋势强度为0 趋势强度取值范围为[-2,2]区间整数 强弱程度分为弱 偏弱 中性 偏强 强 -2表示最看空 2表示最看多[8] 报告核心观点 - LPG当前强现实存在走弱预期 需关注成品油拐点[1] - 丙烯供应端缩量预期再起 需关注下游负反馈情况[1] 基本面跟踪 期货市场数据 - PG品种2610合约昨日收盘价7479 日涨幅0.15% 夜盘收盘价7451 夜盘涨幅-0.37% 昨日成交140570 较前日变动18081 昨日持仓81518 较前日变动-2521[3] - PG品种2611合约昨日收盘价7284 日涨幅0.18% 夜盘收盘价7240 夜盘涨幅-0.60% 昨日成交67166 较前日变动18596 昨日持仓85574 较前日变动3133[3] - PG品种2612合约昨日收盘价6998 日涨幅-0.17% 夜盘收盘价6958 夜盘涨幅-0.57% 昨日成交14700 较前日变动3586 昨日持仓16142 较前日变动1867[3] - PL品种2610合约昨日收盘价9918 日涨幅-1.27% 夜盘收盘价9918 夜盘涨幅0.00% 昨日成交34322 较前日变动-5265 昨日持仓6586 较前日变动-1736[3] - PL品种2611合约昨日收盘价9576 日涨幅-1.26% 夜盘收盘价9587 夜盘涨幅0.11% 昨日成交37189 较前日变动-1411 昨日持仓19804 较前日变动102[3] - PL品种2612合约昨日收盘价9127 日涨幅-1.32% 夜盘收盘价9146 夜盘涨幅0.21% 昨日成交19872 较前日变动-5484 昨日持仓11754 较前日变动347[3] 现货市场数据 - PG品类山东民用现货昨日价格8050 较前日变动-80 主力基差571 较前日变动-91[3] - PG品类华东进口现货昨日价格8044 较前日变动-5 主力基差565 较前日变动-16[3] - PG品类华东民用现货昨日价格8041 较前日变动0 主力基差562 较前日变动-11[3] - PG品类华南进口现货昨日价格8120 较前日变动-90 主力基差641 较前日变动-101[3] - PG品类华南民用现货昨日价格8105 较前日变动-115 主力基差626 较前日变动-126[3] - PL品类山东现货昨日价格10700 较前日变动-10 主力基差782 较前日变动118[3] - PG品类山东醚后现货昨日价格7900 较前日变动-20 主力基差571 较前日变动-31[3] - PL品类华东现货昨日价格10450 较前日变动-50 主力基差532 较前日变动78[3] - PG品类FEI到岸现货昨日价格7874 较前日变动-58 主力基差495 较前日变动-69[3] - PL品类华南现货昨日价格10425 较前日变动0 主力基差607 较前日变动128[3] 产业链开工数据 - 截至本周 PDH开工率为70.87% 较上周变动1.6个百分点[3] - MTBE开工率为62.5% 较上周变动1.23个百分点[3] - 昨日烷基化开工率为35.89% 较前日变动0[3] 市场资讯 国内PDH装置检修计划 - 河南华颂新材料科技有限公司bDH装置产能15万吨 2023年5月12日开始检修 结束时间待定[9] - 江苏延长中燃化学有限公司PDH装置产能60万吨 2023年11月下旬开始检修 结束时间待定[9] - 浙江绍兴三圆石化有限公司PDH装置产能45万吨 2024年8月21日开始检修 结束时间待定[9] - 山东中海精细化工有限公司PDH装置产能40万吨 2025年1月底开始检修 结束时间待定[9] - 淄博海益精细化工有限公司PDH装置产能25万吨 2025年3月20日开始检修 结束时间待定[9] - 宁波金发新材料有限公司PDH一期装置产能60万吨 2025年9月29日开始检修 结束时间待定[9] - 浙江华泓新材料有限公司PDH一期装置产能45万吨 2026年4月27日开始检修 结束时间待定[9] - 宁夏润丰新材料科技有限公司PDH装置产能30万吨 2026年8月20日开始检修 2026年9月下旬结束[9] - 振华石油化工有限公司PDH装置产能75万吨 2026年9月中旬开始检修 结束时间待定[9] - 东华能源(宁波)新材料有限公司PDH一期装置产能66万吨 2026年9月中旬开始检修 结束时间待定[9] - 泉州国亨化学有限公司PDH装置产能66万吨 2026年9月下旬开始检修 结束时间待定[9] - 东莞巨正源科技有限公司PDH一期装置产能60万吨 2026年9月中旬开始检修 结束时间待定[9] - 福建中景石化有限公司PDH二期装置产能100万吨 2026年9月下旬开始检修 2026年10月上旬结束[9] - 东华能源(茂名)有限公司PDH装置产能60万吨 2026年10月上旬开始检修 结束时间待定[9] 国内液化气工厂装置检修计划 - 河北中捷石化全厂装置正常量400吨/日 损失量400吨/日 2026年3月20日开始检修 结束时间待定[10] - 河北华北石化全厂装置正常量370吨/日 损失量370吨/日 2026年9月1日开始检修 2026年10月中旬结束 检修时长45天[10] - 安徽安庆石化全厂装置正常量2000吨/日 损失量2000吨/日 2026年9月5日开始检修 2026年11月5日结束 检修时长60天[10] - 江苏扬子石化全厂装置正常量700吨/日 损失量700吨/日 2026年5月6日开始检修 2026年10月中旬结束 检修时长160天[10] - 福建盛桐全厂装置正常量120吨/日 损失量120吨/日 2026年3月10日开始检修 结束时间待定[10] - 海南炼厂全厂装置正常量1200吨/日 损失量1200吨/日 2026年7月1日开始检修 2026年10月底结束 检修时长120天[10] - 广东湛江东兴全厂装置正常量700吨/日 损失量700吨/日 2026年6月8日开始检修 2026年11月结束 检修时长150天[10]

报告行业投资评级 - 能化板块整体未给出统一明确评级 分品种给出对应交易指引 原油可双买期权或暂时观望等待逢低多配机会 燃料油短期向上弹性更大 沥青建议暂时观望 [3][4][5][12] 报告核心观点 - 美国近期或放宽对运输俄罗斯 伊朗 委内瑞拉石油及石油产品的影子船队的制裁 油价短期回调 但当前美伊地缘局势悬而未决 美国中期选举临近 美伊地缘博弈进入关键窗口期 伊朗称美国关于霍尔木兹海峡处于开放状态的说法与实际情况完全不符 伊朗不断袭击霍尔木兹海峡船舶 胡塞武装不断袭击沙特能源基础设施 中东供应不稳定叠加库存处于低位 油价仍面临尾部风险 [3] - IEA 10月报显示 受中东和俄罗斯柴油出口持续受阻等因素影响 全球柴油市场供应紧张局面加剧 库存持续下降 柴油供应紧张态势预计将持续至2027年 [3] - 成本端油价走势直接锚定燃料油 沥青品种行情 地缘扰动下中东 俄罗斯相关能源品出口收缩 供给端整体偏紧 但沥青需求已进入旺季尾声 后续供需存在松动预期 [4][5] 分品种内容总结 原油 - 行情回顾 国内SC原油主力合约收于728.4元/桶 涨跌幅-3.68% 当日原油品种最高价752.70元/桶 最低价716.50元/桶 收盘价712.80元/桶 涨跌-31.80元/桶 成交量97150.00 持仓量29792.00 [3][6] - 2026年10月15日相关期现价格数据 SC主力712.80元/桶 环比下跌31.80元/桶 环比涨跌幅-4.27% Brent主力106.11美元/桶 环比下跌0.18美元/桶 环比涨跌幅-0.17% WTI主力95.17美元/桶 环比上涨0.38美元/桶 环比涨跌幅0.40% 美汽油主力3.25美元/加仑 环比涨跌幅0.10% 美柴油主力4.92美元/加仑 环比下跌0.04美元/加仑 环比涨跌幅-0.87% 欧洲柴油主力1466.50美元/吨 环比下跌7.75美元/吨 环比涨跌幅-0.53% Dated Brent 127.61美元/桶 环比下跌3.37美元/桶 环比涨跌幅-2.57% WTI库欣100.86美元/桶 环比上涨2.60美元/桶 环比涨跌幅2.65% Dubai 109.52美元/桶 环比上涨0.57美元/桶 环比涨跌幅0.52% [8] - 基差数据 Brent基差28.23美元/桶 环比下跌3.22美元/桶 环比涨跌幅-10.24% WTI基差6.07美元/桶 环比下跌1.01美元/桶 环比涨跌幅-14.27% SC基差-11.37元/桶 环比变动3.03元/桶 环比涨跌幅-21.04% [8] - 跨期跨区价差数据 SC M1-M3为41.60元/桶 环比上涨2.20元/桶 环比涨跌幅5.58% Brent-WTI为10.94美元/桶 环比上涨5.76美元/桶 环比涨跌幅52.65% Brent M1-M2为2.60美元/桶 环比下跌0.45美元/桶 环比涨跌幅-14.75% WTI M1-M2为1.24美元/桶 环比上涨0.25美元/桶 环比涨跌幅25.25% Brent-SC为-2.20美元/桶 环比变动2.42美元/桶 环比涨跌幅-52.36% WTI-SC为-17.90美元/桶 环比变动0.48美元/桶 环比涨跌幅-2.63% [9] - 跨品种裂解价差数据 美国汽油裂解价差41.81美元/桶 环比下跌0.56美元/桶 环比涨跌幅-1.31% 美国柴油裂解价差111.86美元/桶 环比下跌1.24美元/桶 环比涨跌幅-1.10% 欧洲汽油裂解价差37.91美元/桶 环比下跌4.01美元/桶 环比涨跌幅-9.57% 欧洲柴油裂解价差92.12美元/桶 环比下跌1.42美元/桶 环比涨跌幅-1.52% [9] - 交易逻辑 美国近期或放宽对影子油轮制裁 油价短期回调 但美伊地缘悬而未决 美国中期选举临近 美伊地缘博弈进入关键窗口期 伊朗不断袭击霍尔木兹海峡船舶 胡塞武装不断袭击沙特能源基础设施 中东供应不稳定叠加库存处于低位 油价仍面临尾部风险 [3] - 交易策略 地缘风险尚未释放 尾部风险尚未出清 操作上可采用双买期权策略或者暂时观望等待逢低多配机会 SC下方支撑位650-660元/桶 上方压力位800-810元/桶 单边策略为暂时观望或轻仓多配 核心逻辑为地缘不确定性上升 向上弹性更大 套利策略为SC2611-12正套 核心逻辑是强现实弱预期 近端现货较为紧张 期权策略为买入看涨期权 防范美伊地缘冲突升温 [3][12] 燃料油 - 行情回顾 燃料油期货主力合约收于5514元/吨 涨跌幅+0.79% 当日燃料油品种最高价5625.00元/吨 最低价5431.00元/吨 收盘价5514.00元/吨 涨跌43.00元/吨 成交量462811.00 持仓量105816.00 [3][6] - 供给相关资讯 马来西亚统计局初步数据显示 2026年8月马来西亚燃料油产量环比下降0.16% 同比下降6.64%至19万吨 截至10月7日当周 新加坡燃料油进口量环比小幅增长0.1%至98万吨 其中来自亚洲内部供应商的流入量增长约61%至31.6万吨 最近一周无来自欧洲的到货 截至10月7日当周 新加坡燃料油出口量环比下降近29%至25.6万吨 对中国的出口量反弹90%至5.7万吨 [4] - 库存相关资讯 截至10月12日当周 富查伊拉石油工业区燃料油库存下降143.2万桶至329.1万桶 截至10月14日当周 新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油库存下降62.9万桶 至九周低位1804万桶 [4] - 2026年10月15日相关期现价格数据 FU主力（2611）5514.00元/吨 环比上涨13.00元/吨 环比涨跌幅0.24% FU2612为5115.00元/吨 环比下跌5.00元/吨 环比涨跌幅-0.10% 新加坡高硫380为5373.33元/吨 环比上涨131.62元/吨 环比涨跌幅2.51% [10] - 基差数据 FU主力基差1501.33元/吨 环比下跌31.38元/吨 环比涨跌幅-2.05% FU2612基差2063.00元/吨 环比下跌56.00元/吨 环比涨跌幅-2.64% [10] - 价差数据 FU11-12价差399.00元/吨 环比上涨18.00元/吨 环比涨跌幅4.72% FU-SC价差122.65元/桶 环比上涨33.77元/桶 环比涨跌幅37.99% FU-Brent价差121.83元/桶 环比上涨1.93元/桶 环比涨跌幅1.61% [10] - 交易逻辑 成本端油价走强 在美伊局势较大不确定性背景下 中东燃料油出口下降 俄罗斯炼厂频繁遭受袭击 出口萎缩 燃料油供给端减量 供给端较为紧张 [4] - 交易策略 走势锚定成本端油价 美伊地缘悬而未决 短期向上弹性更大 Fu下方支撑位4600-4650元/吨 上方压力位5600-5650元/吨 单边策略为逢低多配 核心逻辑是油价中枢上移 中东和俄罗斯炼厂开工处于低位 运行区间支撑位4800-4850元/吨 压力位5700-5750元/吨 套利策略为FU11-01正套 核心逻辑是近端受地缘扰动较大 向上弹性更大 运行区间支撑位400-500元/吨 压力位800-900元/吨 [4][12] 沥青 - 行情回顾 沥青期货主力合约收于4925元/吨 涨跌幅-3.41% 当日沥青品种最高价5058.00元/吨 最低价4874.00元/吨 收盘价4925.00元/吨 涨跌-174.00元/吨 成交量491768.00 持仓量166400.00 [3][6] - 供给相关资讯 截至10月15日当周 国内重交沥青77家企业产能利用率为23.1% 环比增加0.9个百分点 近期上海石化 镇海炼化 山东胜星 金陵石化复产沥青 产能利用率有所上扬 国内沥青周度总产量为37.2万吨 环比增加1.4万吨 增幅3.9% 同比下降25.2万吨 降幅40.4% [5] - 库存相关资讯 截至10月15日当周 国内沥青厂库库存共计40.1万吨 较10月12日减少1.7万吨 降幅4.1% 同比减少47.9% 区域间歇赶工需求释放 市场优先采购本地低价沥青 带动成交改善 推动库存持续去库 国内沥青社会库库存共计42.4万吨 较10月12日减少1.4万吨 降幅3.2% 同比减少70.2% 华南 西北地区去库最为明显 [5] - 2026年10月15日相关期现价格数据 BU主力（2611）4925.00元/吨 环比下跌30.00元/吨 环比涨跌幅-0.61% BU2612为4625.00元/吨 环比上涨19.00元/吨 环比涨跌幅0.41% 山东重交沥青6142.50元/吨 环比下跌40.00元/吨 环比涨跌幅-0.65% [11] - 基差数据 BU主力基差1250.00元/吨 环比上涨5.00元/吨 环比涨跌幅0.40% BU2612基差1550.00元/吨 环比下跌44.00元/吨 环比涨跌幅-2.76% [11] - 价差数据 BU11-12价差300.00元/吨 环比下跌49.00元/吨 环比涨跌幅-14.04% BU-FU价差-589.00元/吨 环比变动-43.00元/吨 环比涨跌幅7.88% BU-SC价差17.81元/桶 环比上涨11.65元/桶 环比涨跌幅189.27% [11] - 交易逻辑 成本端油价高位震荡 需求进入旺季尾声 委内原油进口后期有提升预期 上方压力上升 [5] - 交易策略 成本端高位震荡 需求旺季处于尾声 供需松动 走势紧跟油价 建议暂时观望 Bu主力合约下方支撑位4600-4650元/吨 上方压力位5600-5650元/吨 单边策略为逢低买入 核心逻辑是成本端油价走强 库存处于低位 套利策略为Bu2611-FU2611正套 核心逻辑是BU-FU价差偏低 渣油分流至燃料油增加 运行区间支撑位-700--600元/吨 压力位100-200元/吨 [5][12]

报告行业投资评级 - 本次提供的研报内容未明确标注集运欧线相关行业的投资评级 报告核心观点 - 集运欧线EC合约上涨2.37% 当前市场进入提涨预期落地期 10月下旬运价企稳进入现实阶段 同时进入11月涨价函宣涨期[2] - 马士基新开舱第44周大柜延续报价3300美元 环比持平 OA联盟和MSC自营大柜报价3800美元左右 目前第43-44周大柜均价在3500-3600美元左右[2] - 按照往年季节性表现 10月下旬运价以涨止跌后 11月和12月均会有不同程度的运价上涨 现货市场进入年底的季节性旺季阶段[2] - 当前EC已提前计价了10月下旬至年底的提涨 后市来看 11月合约预期先行下更多在于现货端节奏上的把握 关注运价实际开舱情况与预期之差[2] 分目录内容总结 EC合约量价 - EC2610合约最新成交价2209.5点 最新涨跌幅0.55% 成交量478 成交量环比变化67 持仓量单边3663 持仓量环比变化-269[3] - EC2611合约最新成交价2782点 最新涨跌幅2.37% 成交量15667 成交量环比变化3824 持仓量单边20872 持仓量环比变化921[3] - EC2612合约最新成交价3228点 最新涨跌幅1.08% 成交量2938 成交量环比变化820 持仓量单边7255 持仓量环比变化334[3] - EC2701合约最新成交价3170点 最新涨跌幅0.75% 成交量574 成交量环比变化210 持仓量单边2314 持仓量环比变化84[3] - EC2703合约最新成交价1806点 最新涨跌幅0.28% 成交量90 成交量环比变化-94 持仓量单边1375 持仓量环比变化12[3] - 所有合约合计成交量19747 合计持仓量单边35479[3] 最新现货运价-欧洲航线 - 周度现货指数SCFIS最新一期为2264.82点 环比涨跌幅-6.1% 上一期为2412.18点 环比涨跌幅-1.2% 上上一期为2441.81点 环比涨跌幅-6.5%[5] - 周度现货指数SCFI最新一期为2274美元/TEU 环比涨跌幅3.4% 上一期为2199美元/TEU 环比涨跌幅-4.9% 上上一期为2313美元/TEU 环比涨跌幅-4.6%[5] - 日度现货运价TCI(20GP)最新一期为2580美元/TEU 环比涨跌幅2.5% 上一期为2518美元/TEU 环比涨跌幅-2.9% 上上一期为2592美元/TEU 环比涨跌幅-1.1%[5] - 日度现货运价TCI(40GP)最新一期为3805美元/FEU 环比涨跌幅3.4% 上一期为3679美元/FEU 环比涨跌幅-2.7% 上上一期为3782美元/FEU 环比涨跌幅-1.4%[5] 基价差 - 集运欧线期货主力合约上一交易日基差为-517.18点 上上一交易日基差为-448.68点 基差环比变化-68.5点[7]

行业投资评级 - 核心数据中心级趋势强度为0 专业及消费级趋势强度为0 趋势强度取值范围为[-1 1]区间整数 0对应空仓等级 [4] 核心观点 - 2026年10月15日中国境内六款NVIDIA GPU租赁均价较前一日全部持平 算力领域多项合作项目持续推进 [1] 基本面跟踪 - 统计口径为SMM中国境内全国/单卡/短期/零售样本 统计时间为10月15日 对比基准为10月14日 [1] - 核心数据中心级的H100-80G A100-80G A800-80G租赁均价均持平 专业及消费级的PRO6000-96G RTX 5090-32G RTX 4090-24G租赁均价亦均持平 六款产品均为NVIDIA旗下产品 [1] - 中国境内NVIDIA GPU租赁报价单位为人民币元/卡·时 含13%增值税 公开报价非成交价 [2] - 核心数据中心级H100-80G均价15.29元/卡·时 最高价17.88元/卡·时 最低价11.98元/卡·时 日涨跌0.00% [2] - 核心数据中心级A100-80G均价9.64元/卡·时 最高价16.16元/卡·时 最低价6.98元/卡·时 日涨跌0.00% [2] - 核心数据中心级A800-80G均价7元/卡·时 最高价8.4元/卡·时 最低价4.98元/卡·时 日涨跌0.00% [2] - 专业及消费级PRO6000-96G均价7.08元/卡·时 最高价7.35元/卡·时 最低价6.88元/卡·时 日涨跌0.00% [2] - 专业及消费级RTX 5090-32G均价2.98元/卡·时 最高价4.27元/卡·时 最低价2.2元/卡·时 日涨跌0.00% [2] - 专业及消费级RTX 4090-24G均价1.89元/卡·时 最高价2.29元/卡·时 最低价1.38元/卡·时 日涨跌0.00% [2] 宏观及行业新闻 中国市场驱动跟踪 - 2026年10月14日下午 云鼎科技与华为在济南签署AI算力中心与智能体合作备忘录 合作覆盖算力中心建设 AI平台 智能体应用及人才培养 [3] - 双方计划依托昇腾算力底座建设智算基础设施 云鼎科技开展行业大模型训练与智能体应用 华为提供算力底座及技术支持 面向行业客户提供Token服务 [3] - 2026年10月14日 韶关市发展和改革局 韶关市政务服务和数据管理局公示第五批智能计算算力券拟兑付情况 本批对应兑付期为2026年4月1日至6月30日 [3] - 本批算力券申请主体包括中国电信韶关分公司 中国移动韶关分公司 中国联通韶关市分公司及广东华韶数智科技有限公司 公示期为2026年10月14日至18日 [3] - 2026年10月14日 图灵量子 深圳市智城算网科技有限公司与亚洲算力算网与量子计算科技有限公司签署战略合作协议 计划共建粤港澳大湾区量超智融合算力中心 [4] - 三方分别承担光量子计算及配套技术 多元异构算力接入调度 数据中心建设与运营支撑等工作 [4] 国际市场驱动跟踪 - 2026年10月14日 Crusoe披露其美国内华达州Spark模块化AI工厂采用英伟达HGX B300系统 完成八款大模型的训练性能测试 各项测试配置均达到NVIDIA Exemplar性能标准 [4] - 该验证集群主要使用太阳能及梯次利用的电动车电池供电 Crusoe同时表示 HGX B300现已在Crusoe Cloud提供服务 [4]

1 报告行业投资评级 无相关公开明确内容 2 报告核心观点 该报告为资金流向及重点席位持仓变化日报 报告编号为【2011】1292号[1] 报告统计数据日期为2026年10月15日[2] 报告纵轴百分比计算规则为 净持仓除以单边总持仓 日增减仓除以单边总持仓[2] 3 分主体持仓数据总结 - 中信期货相关持仓数据区间覆盖-15.00%至20.00%[2] - 国泰君安相关持仓数据区间覆盖-20.00%至10.00% 标注同色为增仓 反色为减仓[2] - 瑞银期货相关持仓数据区间覆盖-4.00%至6.00% 标注同色为增仓 反色为减仓[2] - 摩根大通相关持仓数据区间覆盖-12.00%至10.00% 标注同色为增仓 反色为减仓 覆盖标的包含铁矿石 不锈钢 中证500期货等[3] - 乾坤期货相关持仓数据区间覆盖-15.00%至15.00% 标注同色为增仓 反色为减仓 覆盖标的包含不锈钢 PVC 花生 工业硅 白银等[3]

报告行业投资评级 - 铁矿石短期走势评级为震荡偏弱[1] - 铁矿石中期走势评级为震荡[1] 核心观点 - 铁矿石现实格局偏弱 矿价承压运行[1] - 铁矿石供需格局偏弱运行 矿价预计仍将承压偏弱运行 需关注钢厂生产情况[2] 品种观点参考部分总结 - 时间周期定义为短期为一周以内 中期为两周至一月[1] - 铁矿石短期走势判断为震荡偏弱 中期走势判断为震荡[1] - 铁矿石核心逻辑概要为现实格局偏弱 矿价承压运行[1] 核心逻辑部分总结 - 铁矿石供需格局偏弱运行 钢厂生产趋弱 矿石终端消耗低位运行 钢铁行业盈利状况不佳 矿石需求延续弱势 易拖累矿价[2] - 国内港口到货回升 但矿商发运大幅回落 海外供应有所收缩 持续性有待跟踪[2] - 内矿生产趋稳 供应端利好有限[2] - 矿石需求低位趋弱运行 供应压力未解 基本面表现偏弱 海运费持续回落 预计矿价仍将承压偏弱运行 需关注钢厂生产情况[2]

行业投资评级 - 豆类油脂品种短期走势 豆粕震荡偏弱 豆油震荡 棕榈油震荡[1] - 豆类油脂品种中期走势 豆粕震荡偏强 豆油震荡偏强 棕榈油震荡偏强[1] - 时间周期说明 短期为一周以内 中期为两周至一月[1] 核心观点 - 豆类油脂品种短期受当前供需偏宽松格局压制 中期受成本 天气 生柴政策等因素支撑[1][2][3] 分品种核心逻辑总结 豆粕 - 美豆产量上调 美豆压榨步伐放缓 成本支撑减弱[1] - 美豆期价下跌 受收割压力及压榨步伐偏慢拖累 美豆产区天气干燥有利于收获加速进行 美豆压榨量创13个月最低[2] - 国内供应充裕 大豆港口库存高位 油厂豆粕持续累库 短期豆粕期价或跟随美豆调整为主[2] - 中期走势受南美天气 油厂库存压力相关因素影响[1] 豆油 - 走势受美豆成本支撑 美豆油库存偏低影响[1] - 当前国内库存累积 后续存在库存去化预期[1] 棕榈油 - 马棕供需双弱 国内累库压力持续 远端受生柴政策与天气题材支撑[1] - 马棕9月库存升至351万吨历史高位 10月仍有累库预期[3] - 国内棕榈油商业库存达116.07万吨 环比增近20%[3] - 产地与国内双重累库令价格反弹高度受限 短期棕榈油期价或宽幅震荡 后市需关注10月马棕产量 出口及库存能否出现边际改善[3]