证券研究报告 基金双周报：ETF市场跟踪报告 证券分析师 陈 瑶 投资咨询资格编号：S1060524120003 郭子睿 投资咨询资格编号：S1060520070003 高 越 一般从业资格编号：S1060124070014 任书康 一般从业资格编号：S1060123050035 胡心怡 一般从业资格编号：S1060124030069 研究助理 2025年3月31日 报告摘要 2 ETF市场回顾： • 收益表现与资金流向：近两周除QDII外ETF产品表现整体不佳。主要宽基ETF中，跟踪中证A50的产品跌幅最小，行业与主题产品中，医药行业ETF涨幅最大。 近两周，大部分宽基ETF资金净流出，沪深300ETF资金净流出额最大。累计资金流向方面，3月以来各类宽基ETF资金均有所流出，沪深300和A系列指数出量 较大，近两周资金仍流出但流出速度有所减慢，科创、创业ETF资金净流入；近两周科技ETF资金流入速度放缓，金融地产和消费ETF资金净流入；受债市反 弹影响，3月以来国债ETF加速流入抄底，近两周国债、信用债、政金债ETF资金净流入，短融ETF资金流出速度放缓。 • 产品结构分布：截至3月28日，近两周市场新成立 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周A股震荡回调，债市上涨，美股下跌，油价金价上行；部分重配创新药、国有大行和白电等板块的基金表现较优 [5] - 未来投资建议均衡偏成长风格配置，重视科技和中高端制造，兼顾地产、消费医药；交易盘对债券投资需谨慎，配置盘可逐步加大配置力度 [5] 各部分总结 上周市场回顾 - A股调整，医药生物、农林牧渔和食品饮料等行业表现较优；上证综指全周下跌0.40%，深证成指全周下跌0.75%；价值风格优于成长；两市成交量较前周减少约13786亿元 [6] - 债市上涨，1 - 2月工业企业利润增速回落，1年期和10年期国债、国开债收益率下行，信用债等级利差和期限利差收窄，中证转债指数下跌0.20% [7] - 美股下跌，特朗普签署汽车关税行政令加大通胀担忧；欧洲各主要股市涨跌互现，亚太各主要股市整体下行；美元指数下跌0.12%；油价金价上行，能源指数和贵金属指数上涨 [8] 上周基金市场回顾 - 股票型基金整体下跌0.54%，主动混合开放型基金整体下跌0.45%；部分重仓创新药、国有大行和白电等板块的基金及港股创新药、汽车和畜牧养殖等上游资源主题指数基金表现较优 [5][9] - 债券型基金整体上涨0.11%；权益资产涉及食品饮料和家用电器等行业的偏债债基和可转债债基及部分重配中长久期利率债的纯债债券型基金表现较好 [5][10] - 货币基金年化收益率为1.49%；QDII权益型基金上涨0.10%，QDII债券型基金下跌0.31%；黄金ETF及其联接基金上涨1.96%，商品型基金上涨1.68% [10][11] 未来投资策略 - 宏观上1 - 2月工业企业利润增速回落，行业分化明显，后续或开启主动补库周期，需警惕产能过剩与通缩压力 [12] - 股票市场Q1经济运行平稳，工业企业利润整体增速降幅收窄，盈利一致预期年初以来全A基本持平；春季行情下半场波动或增多，科技是中期主线 [13] - 债券市场后续利率或将再度上行，3月底4月初突破1.90%动能有限，中期利率回到去年12月初点位前难言安全；交易盘谨慎，配置盘可加大力度 [14] - 基金投资建议股混基金均衡偏成长风格配置，重视科技和中高端制造；债券基金交易盘谨慎、配置盘加大力度；货币基金无趋势性机会；商品基金可适当配置黄金ETF [16] 基金市场最新动态 - 江苏省首单租赁住房公募REITs项目获批，底层资产为苏州菁英公寓，原始权益人为苏州工业园区公租房管理有限公司，募集资金用于租赁住房市场建设 [17][18] - 利安 - 招商中证红利指数型ETF在新交所上市，是首只可使用人民币交易的ETF互挂产品，有助于人民币国际化 [19] - 上周新成立基金40只，平均认购天数12天，平均募集规模8.05亿元，总募集规模321.89亿元 [20][21] - 下周21只基金份额进行权益登记，平安广州交投广河高速公路REIT每10份派发红利1.558元 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周A股市场下行，全球大部分主要指数下跌，申万行业指数多数下跌，万得概念板块指数少数收涨；基金方面，场外基金中权益类和QDII基金平均表现不佳，固收类产品债性越纯平均收益越好，生物医药类基金表现亮眼；场内基金中ETF资金净流入，LOF资金净流出；新成立基金总规模环比下降；热点方面，摊余成本法债基重获关注且多只快速结募，REITs年内平均涨幅超10%且政策驱动扩围扩容 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 上周A股市场下行，上证指数周内下跌0.40%，深证成指周内下跌0.75%，上证50上涨0.16%，沪深300上涨0.01%等 [5] - 全球市场中大部分主要指数下跌，美国标普500下跌1.53%，纳斯达克指数下跌2.59%，亚太地区恒生指数下跌1.11%等 [6] - 申万行业指数多数下跌，医药生物行业涨幅最大为0.98%，收益靠后的有计算机、国防军工等行业 [9] - 万得1019个概念板块指数中14.62%收涨，港口精选概念涨幅最大为5.90% [10] 基金表现 场外基金 - 权益类基金平均表现不佳，普通股票型基金下跌0.31%，偏股混合型基金下跌0.57%等，中银创新医疗A周收益率最高达8.80% [13] - 固收类产品中权益属性较高的平均收益相对弱于债性较纯的产品，偏债混合型基金上涨0.04%，中长期纯债上涨0.15%等，泓德裕盈三个月定开债A周收益率最高达3.62% [15] - QDII基金上周平均表现不佳，股票型下跌0.29%，混合型上涨0.33%等，汇添富香港优势精选A周收益率最高达7.22%，生物医药类基金表现亮眼 [17] 场内基金 - ETF场内总规模38,070.17亿元，资金净流入120.25亿元；LOF场内总规模432.07亿元，资金净流出2.88亿元 [19] - ETF基金中股票型净流出107.52亿元，债券型净流入86.13亿元等，港股通创新药ETF表现突出，沪深300指数ETF资金流入量最大 [21] - LOF基金中股票型净流出0.45亿元，混合型净流出1.13亿元等，农业精选LOF表现突出，香港银行LOF资金流入量最大 [24] 基金发行动态 公募基金发行、成立、上市动态 - 上周新成立基金总规模达301.48亿，环比上周下降5.40% [28] - 上周已成立基金中施罗德添源纯债A总规模最大为59.99亿元，还有华泰柏瑞锦华A等也有一定规模 [30] 场内基金发行、成立、上市详情 - 上周新发行场内基金6只，新成立5只，新上市4只 [32] - 本周有4只ETF将发行，1只REIT、2只ETF将上市 [34] 市场热点回顾 摊余成本法债基重获关注，多只产品快速结募 - 3月份以来多只摊余成本法债基宣布重启运作并开放申赎，部分“闪电”结募，机构投资者需求旺盛 [36] - 全市场269只摊余成本法债基中236只年内收益为正，21只年内涨幅超0.8%，每家基金公司只能发行2只且每只规模上限80亿元 [38] REITs年内平均涨幅超10%，政策驱动扩围扩容 - 2025年以来REITs市场表现强劲，63只已上市REITs中62只年内实现正收益，平均涨幅超10%，21只最新股息率超5% [38] - 消费基础设施类REITs今年以来表现最好，平均涨幅17.8%，部分产品估值偏高，REITs成交活跃度上升且分红收益高 [39][40] - 截至最新已发行公募REITs共65只，总发行规模1697.36亿元，今年以来延续扩容趋势，多项政策支持常态化发行与扩围 [41]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告聚焦ETF基金市场表现，总结0324 - 0328期间ETF基金市场、不同热门细分类型ETF基金、创新主题及细分行业ETF基金的业绩表现和资金流动，供投资者参考 [1] 各部分总结 ETF市场整体表现 - 市场表现：主投A股的ETF涨跌不一，医药生物ETF涨幅相对较大，规模以上基金平均上涨1.34%，国防军工ETF跌幅最深，规模以上基金平均下跌3.13%，商品ETF涨幅最大，规模以上基金平均上涨1.82% [2][5] - 资金流动：资金大幅流入债券ETF，全周资金净流入82.15亿元，中小盘指数ETF资金流出最多，全周资金净流出25.97亿元 [3][8] - 收益表现较优基金：银华工银南方东英标普中国新经济行业ETF周涨跌幅达16.42%居首，还有多只港股通创新药相关ETF涨幅居前 [10] - 资金流入前十基金：华安黄金ETF周资金流入额16.86亿元居首 [11] - 资金流出前十基金：博时恒生医疗保健ETF周资金净流出15.29亿元居首 [12] 不同热门细分类型ETF基金市场表现 - 宽基指数：涵盖超大盘、大盘、中小盘、科创/创业板相关、全市场、指数增强等指数类型，各类型下不同基金规模、资金流动、涨跌幅等表现各异 [14][15][16] - 行业主题：包括TMT、中游制造、金融地产、医药生物、消费、国防军工、周期、科技主题等板块，各板块内基金表现有别，如TMT板块多只基金下跌，医药生物板块部分基金上涨 [20][21][23] - SmartBeta：多只红利相关ETF有不同表现，如华泰柏瑞红利ETF周涨0.88% [27] - 债券ETF：不同期限和类型的债券ETF资金流动和涨跌幅不同，如富国中债7 - 10年政策性金融债ETF资金流入13.32亿元 [28] - QDII ETF：多只恒生科技、医疗等相关QDII ETF有不同表现，如华夏恒生科技ETF周涨跌幅 - 2.45% [29] - 商品ETF：黄金相关ETF涨幅较好，如华安黄金ETF周涨2.42% [30] 创新主题及细分行业ETF基金市场表现 - TMT创新主题：多个细分主题指数和对应基金周涨跌幅多为负，如动漫游戏指数周涨跌幅 - 2.33% [32] - 消费细分行业：畜牧养殖、中证农业等指数和对应基金有不同表现，畜牧养殖指数周涨1.19% [33] - 医药细分行业：创新药指数周涨3.24%表现较好，中证中药指数周涨 - 0.40% [34] - 新能源主题：智能电动汽车指数周涨0.11%，光伏产业指数周涨 - 0.86% [35] - 央国企主题：多个央国企相关指数和对应基金周涨跌幅多为负，如央企科技引领指数周涨 - 2.11% [36] - 稳增长主题：交通运输指数周涨0.62%，中证钢铁指数周涨 - 3.03% [37] - 沪港深/港股通细分行业：香港生物科技指数周涨4.49%，港股通互联网指数周涨 - 2.69% [38] - 红利/红利低波指数家族：标普红利低波指数周涨1.32%，300红利指数周涨0.25% [39] - 创业板指数家族：科创100指数周涨 - 0.72%，创业板指数周涨 - 1.12% [40][41]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告聚焦量化基金市场表现，总结近一周主要指数和量化基金业绩表现、不同类型公募量化基金整体表现和业绩分布，以及本周收益表现较优的量化基金供投资者参考 [1] 根据相关目录分别进行总结 近一周主要指数和量化基金业绩表现 - A股市场表现偏弱，各类型量化基金平均收益表现整体分化 [2][6] - 主要宽基指数表现较弱，沪深300指数上涨0.01%，中证500、中证1000指数分别下跌0.94%、2.14% [3][6] - 各类型量化基金平均收益表现整体分化，主动量化跌0.56%，市场中性跌0.04%，仅35%的市场中性基金获取正收益，各指数增强型基金平均收益均跑赢基准，中证1000指增跑赢幅度较大，超额收益为0.91% [4][8] 不同类型公募量化基金业绩表现 |基金类型|近一周收益率（%）|近一月收益率（%）|近三月收益率（%）|近六月收益率（%）|近一年收益率（%）|今年以来收益率（%）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪深300指数增强基金|0.17|1.28|-0.22|6.29|13.28|0.70| |中证500指数增强基金|-0.59|2.45|1.59|13.45|14.91|3.95| |中证1000指数增强基金|-1.23|1.96|4.00|24.25|22.87|7.08| |其他指数增强基金|-0.71|0.15|1.83|18.58|19.12|4.14| |主动量化基金|-0.56|1.71|2.42|13.81|14.66|4.17| |市场中性基金|-0.04|0.52|0.64|1.42|-1.65|0.41| [13][14][15][17] 不同类型公募量化基金业绩分布 - 展示各类型公募量化近半年业绩走势，以及近一周和近一年的业绩分布情况，指数增强型基金展示超额收益率表现 [18] 不同类型公募量化绩优基金 - 展示各类型公募量化基金的整体表现，以及本周业绩表现较优的五只公募量化基金，指数增强型基金按超额收益率表现展示，量化基金名单季度更新 [29] - 各类型绩优基金具体情况如下： |基金类型|样本内均值（只）|近一周超额收益率（%）|近一月超额收益率（%）|近一年超额收益率（%）|今年以来超额收益率（%）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪深300指数增强绩优基金|62|0.16|0.63|2.09|1.20| |中证500指数增强绩优基金|63|0.34|1.50|1.66|0.63| |中证1000指数增强绩优基金|43|0.91|1.99|6.40|1.87| |其他指数增强绩优基金|99|0.37|0.87|2.71|1.08| |主动量化绩优基金|253|-0.56|1.71|14.66|4.17| |市场中性绩优基金|23|-0.04|0.52|-1.65|0.41| [30][31][32][33][34][35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 介绍债券基金久期测算方法，包括重仓券法、利率敏感度法和净值回归法 [2][6] - 实证中完善净值回归法，解决债券指数多重共线性问题，对比其与利率敏感度法测算久期的误差 [2][15] - 阐述净值回归法测算久期的运用场景，如跟踪全市场纯债基金久期变化、划分基金久期风格标签、分析单只基金久期操作 [2][28] - 总结各久期测算方法的优缺点和适用场景，投资者可按需选择 [50] 根据相关目录分别进行总结 债券基金久期测算方法介绍 - 久期是债券基金重要特征，影响风险收益表现，但基金不直接披露，需测算 [6] - 重仓券法根据季报重仓券久期加权计算，简单直观但有局限性，如不能代表全部持仓、低频滞后 [7] - 利率敏感度法根据半年报和年报利率风险敏感度分析数据计算，准确度高但频率低、滞后性强 [9] - 净值回归法是高频测算方法，用基金收益率序列对债券指数收益率序列多元线性回归，根据指数权重及久期加权求和得到久期，有高频、高时效性优点，但有细节问题需明确 [10] 净值回归法的实证结果 - 确定备选债券指数，发现部分指数间收益相关性高、存在多重共线性问题 [15] - 采用结合基金持仓特点精简自变量和使用Lasso回归法减轻多重共线性影响，不同类型纯债基金选取不同指数纳入回归模型 [18][20] - 对基金净值数据预处理，使用滚动20个交易日窗口测算久期并与利率敏感度法对比，信用债基测算久期平均绝对误差最小 [22][25] - 净值回归法误差源于模型本身和市场波动，市场大幅波动时精度可能降低 [26][27] 净值回归法测算久期的运用 - 跟踪全市场纯债基金久期变化，其久期中位数与利率敏感度法测算值接近，与10年国债到期收益率走势负相关，2024年久期中枢明显抬升，利率债基久期调整幅度更大 [29][31] - 根据考察期内基金平均久期和久期变动幅度划分久期风格标签，不同标签内基金数量分布较均匀，大规模综合债基和利率债基普遍采用长久期、中等或大幅调整策略，信用债基久期策略更多元 [33][37][40] - 分析单只基金久期操作，如基金1采用长久期策略，根据市场波动小幅调整久期，把握行情效果好；基金2久期策略灵活，调整幅度大，与市场行情契合度高 [44][46] 总结 - 净值回归法测算结果有误差，但高频、高时效性优势明显，重仓券法和利率敏感度法也有适用场景，投资者可按需选择 [50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年3月28日A股市场多数指数下跌，各类型ETF表现不一，部分行业有涨跌差异 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - A股上证综指下跌0.67%收于3351.31点，深证成指下跌0.57%收于10607.33点，创业板指下跌0.79%收于2128.21点，两市A股成交金额为11432亿元 [1][5] - 涨幅靠前行业为传媒（0.45%），跌幅靠前行业有基础化工（-2.48%）、石油石化（-1.71%）、商贸零售（-1.60%） [1][5] 股票ETF - 成交金额靠前的华夏中证A500ETF下跌0.63%，贴水率-0.55%；嘉实中证A500ETF下跌0.41%，贴水率-0.31%；南方中证A500ETF下跌0.39%，贴水率-0.43% [2][6] - 列出成交额前十股票ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、跟踪指数等信息 [7] 债券ETF - 成交金额靠前的鹏扬中债 - 30年期国债ETF下跌0.69%，贴水率-0.32%；富国中债7 - 10年政策性金融债ETF下跌0.16%，贴水率-0.05%；海富通上证基准做市公司债ETF上涨0.06%，贴水率0.09% [3][8] - 列出成交额前五债券ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅等信息 [9] 黄金ETF - 黄金AU9999上涨1.66%，上海金上涨1.74% [11] - 成交金额靠前的华安黄金ETF上涨1.85%，贴水率1.90%；易方达黄金ETF上涨1.88%，贴水率1.89%；华夏黄金ETF上涨1.77%，贴水率1.84% [11] - 列出成交额前五黄金ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅等信息 [12] 商品期货ETF - 华夏饲料豆粕期货ETF下跌0.68%，贴水率-0.46%；大成有色金属期货ETF下跌0.91%，贴水率-0.94%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF下跌0.92%，贴水率-0.98% [12] - 列出商品期货ETF一览，包含代码、基金名称、价格、涨跌幅等信息 [13] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数下跌0.37%，纳斯达克指数下跌0.53%，标普500下跌0.33%，德国DAX下跌0.70%；今日恒生指数下跌0.65%，恒生中国企业指数下跌0.82% [14] - 成交金额靠前的南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF上涨1.37%，贴水率9.35%；华夏恒生科技ETF下跌1.82%，贴水率-0.67%；华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF下跌2.12%，贴水率-1.22% [14] - 列出成交额前五跨境ETF的代码、基金名称、成交额、涨跌幅等信息 [15] 货币ETF - 成交金额靠前的为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益 [16] - 列出成交额前三货币ETF的代码、基金名称、成交额信息 [18]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 广发基金李育鑫投资框架聚焦多维度信息融合，综合多模型处理信息，以寻找高胜率Alpha，注重长期收益与超额稳定性 [2][10] - 李育鑫管理的广发量化多因子和广发上证科创板100增强策略ETF业绩表现出色，超越基准指数，月度胜率高，收益风险性价比突出 [2][16][21] - 广发量化多因子收益源于交易和选股，在各类市场环境适应性良好，风格特征为小市值、个股分散、适度换手、行业与因子暴露低 [2][31][38][41] 根据相关目录分别进行总结 1. 广发基金李育鑫：注重长期稳定性的量化选手 - 基金经理基本信息：李育鑫为统计学博士，2019年加入广发基金，从业5.5年，投资年限1.42年，在管2只产品，规模合计1.70亿元 [2][8] - 投资框架：专注寻找高胜率Alpha，包含因子开发（人工合成+机器学习挖掘）、因子提纯（剥离风格因素）、因子组合（多模型综合使用）三部分 [2][10][11] 2. 在管产品历史业绩表现 - 净值走势：广发量化多因子自李育鑫管理以来回报36.39%，超越基准，月度胜率75.0%，平均超额收益0.76%；广发上证科创板100增强策略ETF成立至2025年3月21日回报43.73%，超越基准，月度胜率75.0%，平均超额收益0.44% [16][19][21] - 同类比较：广发量化多因子业绩领先同类，波动率略高于中位数，收益风险性价比突出；2025年以来，广发上证科创板100增强策略ETF业绩领先同类，波动率低，收益风险性价比领先明显 [25][29] - 收益拆分：广发量化多因子交易贡献收益显著且稳定，选股收益在2024年下半年回升，二者构成主要超额收益；板块收益来源多样，科技创新和先进制造贡献多，选股能力在相关板块表现出色 [31][32][34] - 市场环境适应性：广发量化多因子在各类市场环境表现良好，仅小盘风格占优时在同类中略弱，符合其寻求高胜率特征 [38] 3. 广发量化多因子风格特征 - 组合特征：具有明显小市值风格，小市值股票持仓占比超九成，个股持仓分散，前十大重仓股占比不超8%，持仓超500只 [41][43] - 换手风格：换手率适度较高，24H1约7倍，重仓股轮替明显，交易换手能持续贡献超额收益 [46] - 行业与因子风格：行业有小幅度超低配操作，超低配绝对值算数平均1% - 1.4%；因子风格暴露低且变化小，波动性和市值负向暴露，成长、分析师、盈利等正向暴露 [49][52] 4. 李育鑫在管产品详细信息 - 广发量化多因子：2018年3月成立，2023年10月23日增聘李育鑫，目标超越基准，管理费率1.00%，托管费率0.20% [55] - 广发上证科创板100增强策略ETF：2024年6月成立，李育鑫担任基金经理，目标超越基准，管理费率0.50%，托管费率0.10% [56]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年3月26日A股市场各指数有不同程度下跌，各类型ETF表现不一，部分行业有涨幅或跌幅 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - A股上证综指下跌0.04%收于3368.70点，深证成指下跌0.05%收于10643.82点，创业板指下跌0.26%收于2139.90点，两市A股成交金额为11804亿元 [1][5] - 涨幅靠前行业为综合（2.11%）、农林牧渔（1.64%）、汽车（1.23%），跌幅靠前行业为银行（-1.45%）、公用事业（-0.43%）、有色金属（-0.35%） [1][5] 股票ETF - 成交金额靠前的华夏中证A500ETF下跌0.42%，贴水率为-0.36%；华泰柏瑞沪深300ETF下跌0.40%，贴水率为-0.38%；南方中证A500ETF下跌0.39%，贴水率为-0.27% [2][6] - 列出成交额前十股票ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、跟踪指数等信息 [7] 债券ETF - 成交金额靠前的鹏扬中债 - 30年期国债ETF上涨0.38%，贴水率为0.51%；易方达上证基准做市公司债ETF上涨0.13%，贴水率为0.18%；海富通中证短融ETF涨跌幅为0.00%，贴水率为0.00% [3][8] - 列出成交额前五债券ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、贴水率、成交额等信息 [9] 黄金ETF - 黄金AU9999上涨0.46%，上海金上涨0.32% [11] - 成交金额靠前的华安黄金ETF上涨0.31%，贴水率为0.44%；易方达黄金ETF上涨0.33%，贴水率为0.44%；博时黄金ETF上涨0.36%，贴水率为0.42% [11] - 列出成交额前五黄金ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、成交额、IOPV、贴水率等信息 [12] 商品期货ETF - 华夏饲料豆粕期货ETF下跌1.49%，贴水率为-1.27%；大成有色金属期货ETF上涨0.23%，贴水率为0.35%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF上涨0.21%，贴水率为0.23% [12] - 列出商品期货ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、成交额、IOPV、贴水率、跟踪指数及跟踪指数涨跌幅等信息 [13] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数上涨0.01%，纳斯达克指数上涨0.46%，标普500上涨0.16%，德国DAX上涨1.13%；今日恒生指数上涨0.60%，恒生中国企业指数上涨0.44% [14] - 成交金额靠前的招商利安新兴亚洲精选ETF上涨7.68%，贴水率为7.14%；华夏恒生科技ETF上涨0.79%，贴水率为1.65%；华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF上涨0.94%，贴水率为0.98% [14] - 列出成交额前五跨境ETF的代码、基金名称、成交额、涨跌幅、贴水率等信息 [15] 货币ETF - 成交金额靠前的为华宝添益ETF、银华日利ETF、货币ETF [16] - 列出成交额前三货币ETF的代码、基金名称、成交额等信息 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 3月25日国内外创投市场合计披露21起投融资事件，其中13家国内企业，8家国外企业，融资总额约80.88亿元；同日上海产业转型升级二期基金和国资并购基金矩阵正式启动，总规模达1000亿元；还有多家企业完成融资或上市，同时广东印发交通三年行动方案 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 募资事件 - 3月24日成都“航投正菱双东简低空经济产业投资基金”首期资金到位，瞄准低空经济行业，聚焦eVTOL整机领域企业 [1] - 3月25日奇安投资完成新一期基金设立，首关规模3亿元，将投资网络安全等新一代信息技术 [2][3] - 3月25日上海产业转型升级二期基金（总规模500亿元）和国资并购基金矩阵（总规模500亿元以上）启动，前者首期100亿元投向多产业，后者覆盖多领域 [4] 大额融资 - 3月25日星航互联获数亿元A轮融资，资金用于提升技术研发和全球网络布局 [5] - 3月25日ELU.AI（原力无限）获数亿元Pre - A轮融资，资金用于强化AI决策系统等 [6] - 3月25日长进光子获亿元级战略融资，资金用于技术优化等 [7] 全球IPO - 3月25日胜科纳米在上交所科创板挂牌上市，提供半导体检测分析服务 [8] - 3月25日南山铝业国际在港交所主板挂牌上市，计划扩大氧化铝产能 [9] 政策聚焦 - 3月24日广东省印发交通三年行动方案，提出到2027年建成现代化综合立体交通网等目标 [10][11]