报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 期货震荡走低压制现货市场气氛，贸易商出货意愿较强，但下游工厂入市补仓积极性未见改善，以低价适量采买为主 [6] - 供应端上游装置开工负荷继续提升，PP检修影响量高位回落，新增扩能预期增强，PE集中检修期结束，开工负荷及产量持续提升，下周供应压力相对中性 [6] - 下游消费方面，农膜、塑编、BOPP开工负荷环比提升，部分企业订单出现改善但对旺季预期同比偏弱 [6] - 宏观空窗期，盘面回归基本面，单边震荡思路，淡旺季切换供需边际存好转预期，关注下旬需求改善情况及去库存的实际支撑 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 连塑L2601高开震荡向下，收7334元/吨，跌10元/吨（-0.14%），成交21万手，持仓增23095至341910手；PP2601收于7048元/吨，跌35（-0.49%），持仓增2.84万手至39.17万手 [6] - 供应端PP检修损失高位回落，新增扩能预期增强，大榭石化45万吨装置计划8月20日出产品；PE暂无新增计划，集中检修期结束，下周供应压力相对中性 [6] 行业要闻 - 2025年8月18日，主要生产商库存水平82.5万吨，较前一工作日累库6万吨，增幅7.84%，去年同期库存在83万吨 [7] - PE市场价格弱势调整，华北地区LLDPE价格在7200 - 7430元/吨，华东地区在7260 - 7700元/吨，华南地区在7380 - 7700元/吨 [7] - 丙烯山东市场主流价格暂参照6400 - 6450元/吨，较上一工作日持平，装置开停工均存，市场供需博弈为主 [7] - PP市场小幅下跌，华北拉丝主流价格在6900 - 7020元/吨，华东拉丝主流价格在6960 - 7080元/吨，华南拉丝主流价格在6880 - 7120元/吨 [8] 数据概览 - 报告展示了L基差、PP基差、L - PP价差、原油期货主力合约结算价、两油库存及两油库存同比增减幅等数据图表，但未提及具体数据内容 [9][16][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 地缘风险推高原油价格，美油主力合约收涨0.97%，报62.58美元/桶；布伦特原油主力合约涨0.97%，报66.49美元/桶 [3] - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.14%报3378.00美元/盎司，COMEX白银期货涨0.24%报38.07美元/盎司 [4] - 伦敦基本金属多数下跌，LME期铝跌0.71%报2588.50美元/吨，LME期锌跌0.39%报2784.00美元/吨，LME期铜跌0.22%报9752.00美元/吨 [5] - 截至23:00收盘，国内期货主力合约涨跌互现，菜粕、PX涨超1%，豆二、豆粕、短纤涨近1%；焦煤跌超2%，烧碱、甲醇跌超1%，沥青、燃料油跌近1% [5] - 美农产品期货情况，美大豆跌0.24%，美玉米跌0.20%，美豆油涨0.11%，美豆粕跌1.06%，美小麦跌0.84% [6] 重要资讯 宏观资讯 - 财政部决定开展国债做市支持操作，以支持国债做市，提高国债二级市场流动性，健全收益率曲线 [9] - 截至2025年8月18日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报2180.17点，与上期相比跌2.5% [10] - 外交部毛宁表示中方支持和平解决危机的努力，乐见俄美接触改善关系推动乌危机政治解决 [10] - 李强强调提升宏观政策效能，稳定市场预期，激发消费潜力，培育消费新增长点 [10] 能化期货 - 上期所公告胶版印刷纸期货9月10日起上市交易，交易保证金为合约价值的8%，涨跌停板幅度为±6%，首日为2倍，手续费有相关规定及优惠 [12] - 瑞银下调2025年底及2026年3月布伦特原油预测至每桶62美元，预计价格在60 - 70美元/桶区间 [14] - 俄罗斯SYZRAN炼油厂上周遭无人机袭击后暂停原油生产和进口 [15] 金属期货 - 华东某大型再生铅炼厂因亏损计划停产1个月，预计影响8月产量约3000吨；某小型炼厂推迟复产至9月下旬 [17] - 印尼矿业公司自9月底起可提交年度《工作计划与预算》申请，审批制度改为一年一次 [17] 黑色系期货 - 2025年8月11 - 17日全球铁矿石发运总量3406.6万吨，环比增加359.9万吨，澳洲巴西发运量等有相应变化 [19] - 8月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存环比增加18万吨，上升2.3%，各地区库存有不同变化 [21] - 焦炭市场分析会认为唐山钢厂限产符合预期，整体焦化限产力度比钢厂大 [21] - 山东部分市场焦炭价格计划提涨，不同类型焦炭上调幅度不同，8月19日0时起执行 [21] - 截至8月15日当周，港口锰矿库存总计446.6万吨，较上期减少2.3万吨 [22] - 2025年8月11 - 17日中国47港等铁矿到港总量环比增加 [22] - 李强强调巩固房地产市场止跌回稳态势，激发经营主体创新活力 [22] 农产品期货 - 预计马来西亚8月1 - 15日棕榈油出口量较上月同期增34.5% [25] - 南非甘蔗产量预计2025年为1770万吨，较上一年增长7.47%，有多余供应可出口 [25] - 截至8月15日当周，国内主要油厂大豆压榨量周环比上升16万吨，预计本周继续回升 [25] - 2025年8月1 - 15日马来西亚棕榈油单产环比降1.78%，出油率增0.51%，产量增0.88% [25] - 截至2025年8月15日，全国重点地区棕榈油商业库存环比增2.92%，同比增5.96% [26] - 截至上周四，巴西中南部地区2025年第二季玉米作物收割率达94% [26] - 美国民间出口商报告向未知目的地出口12.4万吨玉米，2025/2026销售年度交付 [27] - 截至8月18日，全国进口大豆港口库存环比减少8.24万吨 [29] - 截至2025年8月14日当周，美国大豆出口检验量为473605吨，对华出口为0吨 [29] - 截至8月17日当周，美国大豆优良率为68%，开花率和结荚率有相应数据 [29] 金融市场 金融 - A股资金面积极变化，游资、杠杆、私募、机构、散户资金推动上证指数突破3700点 [31] - A股走好带动券商开户热，新增客户数量同比增幅30% - 50% [31] - 多路增量资金入场，“存款搬家”迹象明显，市场预期更多资金流向A股 [32] - 香港恒生指数等有涨跌表现，医药火热，周期股低迷，南向资金净买入13.87亿港元 [32] - 深交所调研增设深市两融账户专用投票通道可行性 [32] - Tushare因机房纠纷断网，服务短期内无法恢复 [32] - 零跑汽车上半年盈利，上调全年销量目标至58 - 65万辆，明年挑战100万辆 [32] 产业 - 广电总局强调加强广电视听内容建设，改进管理政策，鼓励微短剧进电视 [33] - 7月百城二手住宅均价环比下跌0.77%，同比下跌7.32%，“以价换量”主导市场 [33] - 上半年汽车经销商新车业务亏损，流动性紧张，对2025年增长判断不及去年底预期 [35] - 13家企业49款车型符合汽车数据安全合规要求 [36] - 二季度中国智能手机市场出货量下跌4.1%，华为重夺榜首 [36] - 2025年电影暑期档总票房突破100亿元，国产电影占据四席 [36] - 上半年食品冷链物流业务需求和服务企业收入同比增长 [36] 海外 - 市场关注杰克逊霍尔全球央行年会，不同机构对鲍威尔讲话立场有不同预期 [37] - 面对特朗普关税威胁，印度莫迪拟进行商品及服务税改革 [37] - 德国要求美国降低对欧汽车关税，才能敲定贸易协定文本 [39] 国际股市 - 美国三大股指涨跌不一，中概股涨跌不一，多只中概仙股陷“拉高出货”疑云 [40][41] - 欧洲三大股指涨跌不一，市场担忧“坏降息”致板块分化 [40] - 日本股市延续涨势，日经225指数和东证指数创新高，出口板块表现强劲 [40] - 斗鱼二季度营收增长，调整后净利润扭亏为盈 [42] 商品 - 上期所通知胶版印刷纸等期货及期权9月10日起上市交易 [44] - 地缘风险推高原油价格，供应扰动加剧市场担忧 [44] - 国际贵金属期货涨跌不一，特朗普与泽连斯基会晤或降低避险需求 [44] - 伦敦基本金属多数下跌，市场短期内维持分化格局 [44] 债券 - 股债“跷跷板”效应明显，银行间利率债收益率上行，国债期货收跌，央行净投放资金 [45] - 交易商协会对个别企业挪用募集资金及监管行失职启动自律调查 [45] - 2025年中央国库现金管理商业银行定期存款（八期）中标总量1200亿元，利率1.78% [47] - 财政部8月19日开展国债做市支持操作，涉及3年期和2年期国债 [48] - 美债收益率多数上涨 [48] 外汇 - 中国央行与泰国央行续签货币互换协议，规模700亿元人民币/3700亿泰铢，有效期五年 [49] - 周一在岸人民币对美元收盘及中间价有相应变化 [50] - 8月15日当周，CFETS等人民币汇率指数环比上涨 [50] - 纽约尾盘，美元指数涨，非美货币多数下跌 [50] 财经日历 数据 - 16:00欧元区6月经常帐；20:30加拿大7月CPI、美国7月新屋开工总数年化和营建许可总数；20:55美国上周红皮书商业零售销售；次日04:30美国上周API原油库存 [53] 事件 - 09:20中国央行1146亿元逆回购到期；10:00国新办举行体育强国建设成就发布会 [55] - 8月19 - 22日第二十四届全国植物基因组学大会在林芝召开 [55] - 8月19 - 20日2025中国（郑州）国际期货论坛在郑州举办 [55] - 8月19日北京量子产业生态创新发布会举行 [55] - 北交所巴兰仕8月19日申购 [55] - 8月19日小米集团、小鹏汽车、泡泡玛特发布财报 [55] - 次日02:10美联储理事鲍曼发表讲话 [55]

报告基本信息 - 报告行业：豆粕 [1] - 报告日期：2025 年 8 月 19 日 [2] - 研究团队：农产品研究团队，研究员有余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 报告核心观点 - 8 月 USDA 供需平衡报告超预期利多美豆，假定面积预估合理且难大幅变动，美豆供需平衡表压力将大幅减轻 [6] - 美豆单产上调至历史极值，天气利空大部分被消化；虽中国可能不采购新季美豆，但美豆出口需求下调幅度预计不大，新季美豆仅是小幅宽松，压力小于第一次贸易战时期和去年，预计 CBOT 大豆低点或已出现，未来以震荡小幅偏强对待 [6] - 国内豆粕近期利多频现，对加拿大菜籽反倾销调查落地使菜籽及相关产品进口受阻，利多豆粕；国内维持 23%进口美豆关税，将继续采购巴西大豆，但量可能无法完全替代且巴西大豆 FOB 报价抬高，进口成本或上升，中期豆粕继续偏强对待 [6] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 豆粕 2601 前结算价 3137，收盘价 3155，涨 18，涨跌幅 0.57%，成交量 1057425，持仓量 2063811，持仓量变化 48679；豆粕 2509 前结算价 3082，收盘价 3100，涨 18，涨跌幅 0.58%，成交量 363469，持仓量 462582，持仓量变化 -59411；豆粕 2511 前结算价 3113，收盘价 3131，涨 18，涨跌幅 0.58%，成交量 110364，持仓量 603346，持仓量变化 3323 [6] - 今日外盘美豆期货合约震荡，主力在 1035 美分 [6] 行业要闻 - 美国 2025 年 7 月豆油库存为 13.79 亿磅，略低于预期；7 月大豆压榨量为 1.95699 亿蒲式耳，高于预期 [15] - 当地时间 2025 年 8 月 18 日，美国 Pro Farmer 公司开始北美田间调查，至 8 月 21 日结束，调研人员将在多地田间测量，结果每日早上 9 点公布 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 LME铅库存减少，铅价格存在支撑[1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪铅主力收盘价16775元/吨，较前日下跌0.45%；伦铅3M电子盘收1981美元/吨，较前日下跌0.45%[1] - 沪铅主力成交量30595手，较前日减少2006手；伦铅成交量3833手，较前日减少1426手[1] - 沪铅主力持仓量49496手，较前日减少1711手；伦铅持仓量159114手，较前日减少522手[1] - 上海1铅升贴水-25元/吨，较前日无变动；LME CASH - 3M升贴水-43.24美元/吨，较前日减少2.37美元/吨[1] - PB00 - PB01为-15元/吨，较前日增加75元/吨；进口升贴水105美元/吨，较前日无变动[1] - 铅锭现货进口盈亏-486.03元/吨，较前日增加48.91元/吨；沪铅连三进口盈亏-536.75元/吨，较前日减少11.92元/吨[1] - 沪铅期货库存62225吨，较前日增加441吨；LME铅库存260475吨，较前日减少625吨[1] - 废电动车电池10175元/吨，较前日无变动；LME铅注销仓单60975吨，较前日增加675吨[1] - 再生精铅16675元/吨，较前日减少50元/吨；再生铅综合盈亏-487元/吨，较前日减少43元/吨[1] 新闻 - 美国7月PPI环比增长0.9%，创三年来最高环比增速，华尔街预期仅增长0.2%，数据暗示企业正在转嫁与关税相关的进口成本的攀升[1] - 特朗普告诉泽连斯基，如果一切顺利，将举行美俄乌三边会谈[1] 铅趋势强度 铅趋势强度为0，取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为中性，-2表示最看空，2表示最看多[1]

重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 焦煤焦炭早报（2025-8-19） 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 每日观点 焦煤： 1、基本面：部分煤矿调整工作计划，按照276工作日组织生产，影响近期国内煤炭产量小幅下降。下游 采购心态趋于谨慎，对原料煤多观望按需采购，部分高价资源成交疲弱，产地煤矿部分高位煤价也开始 出现回调，炼焦煤价格进一步上探阻力加大。但考虑当前煤矿库存多处低位水平，挺价意愿强烈；偏多 2、基差：现货市场价1190，基差2.5；现货升水期货；中性 3、库存：钢厂库存805.8万吨，港口库存255.5万吨，独立焦企库存829.4万吨，总样本库存1890.7万吨， 较上周减少28.1万吨；偏多 4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多 5、主力持仓：焦煤主力净空，空增；偏空 6、预期：下游成材的价格在 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪市场行情震荡调整，从母猪、仔猪数据看，到12月生猪出栏量或逐月增加，供应充裕下猪价难有明显上涨；150Kg与标猪价差企稳反弹，有望继续走强，会削弱散户群体的降重意愿，给猪价一定支撑；若养殖端继续降重或体重保持稳定，猪价或震荡调整，对11合约有一定利好，考虑11合约对现货价格已有微升水，建议暂时观望 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场动态 - 8月18日，生猪注册仓单430手；短期现货继续下跌空间有限，关注接下来生猪继续降重幅度；生猪主力合约（LH2511）当日增仓6351手，持仓约7.12万手，最高价13975元/吨，最低价13750元/吨，收盘于13820元/吨 [2] 基本面分析 - 从能繁母猪存栏量看，3 - 12月生猪供应量有望逐月增加，但幅度有限；从仔猪数据看，2025年三四季度生猪出栏量整体震荡增加；需求端来看，下半年消费比上半年好 [3] - 从历史情况来看，肥标差或震荡走强 [3] - 市场多空逻辑：空头认为养殖端降重缓慢且有难度，供应压力尚未完全释放，后续出栏量有望持续增加，三季度尚未到消费旺季，需求对猪价的支撑有限；多头认为现下降重利好后市，现货价格韧性强，说明供需不像空头想的那么宽松，后续出栏虽有增量但幅度有限，且三四季度逐渐进入生猪消费旺季 [3] 行情概览 |类别|指标名称|2025 - 08 - 18|2025 - 08 - 15|涨跌|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |生猪出栏价（元/公斤）|全国|13.64|13.67|-0.03|-0.22%| |生猪出栏价（元/公斤）|河南|13.68|13.68|0|0%| |生猪出栏价（元/公斤）|四川|13.47|13.47|0|0%| |期货价格（元/吨）|01合约|14160|14225|-65|-0.46%| |期货价格（元/吨）|03合约|13270|13320|-50|-0.38%| |期货价格（元/吨）|05合约|13775|13890|-115|-0.83%| |期货价格（元/吨）|07合约|14235|14290|-55|-0.38%| |期货价格（元/吨）|09合约|13640|13825|-185|-1.34%| |期货价格（元/吨）|11合约|13820|13945|-125|-0.9%| |主力基差（元/吨）|河南|-140|-135|-5|-3.7%| [6] 重点数据追踪 - 包含期货合约最近180天收盘价、生猪主力合约河南地区基差、11 - 01合约价差、01 - 03合约价差等数据图表 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 硅铁板块情绪偏弱，将偏弱震荡；锰硅现货报价坚挺，将宽幅震荡 [1] - 硅铁趋势强度为0，锰硅趋势强度为0 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 硅铁2509收盘价5710，较前一交易日降44，成交量35596，持仓量53054；硅铁2510收盘价5688，较前一交易日降44，成交量50479，持仓量63542 [1] - 锰硅2509收盘价6026，较前一交易日持平，成交量112392，持仓量142698；锰硅2510收盘价6030，较前一交易日降2，成交量27269，持仓量51731 [1] - 硅铁FeSi75 - B内蒙汇总价格5450元/吨；硅锰FeMn65Si17内蒙价格5820元/吨，较前一交易日涨20；锰矿Mn44块价格40.2元/吨度；兰炭小料神木价格650元/吨 [1] - 硅铁期现价差（现货 - 09期货）为 - 260元/吨，较前一交易日涨44；锰硅期现价差（现货 - 09期货）为 - 206元/吨，较前一交易日涨20 [1] - 硅铁近远月价差（2509 - 2601）为 - 156元/吨，较前一交易日涨2；锰硅近远月价差（2509 - 2601）为 - 94元/吨，较前一交易日降6 [1] - 锰硅2509 - 硅铁2509跨品种价差为316元/吨，较前一交易日涨44；锰硅2601 - 硅铁2601跨品种价差为254元/吨，较前一交易日涨52 [1] 宏观及行业新闻 - 8月18日硅铁72陕西5350 - 5450、宁夏5450 - 5550、青海5400 - 5500、甘肃5450 - 5550、内蒙5500 - 5600；75硅铁陕西5900 - 5950、宁夏5800 - 5850、青海5800 - 5850、甘肃5800 - 5850、内蒙5800 - 5850；硅铁FOB 721040 - 1060、751100 - 1130 [2] - 硅锰6517北方报价5850 - 5950元/吨，南方报价5900 - 6000元/吨 [2] - 截止8月16日，天津港锰矿库存367.64万吨，环比增加5.25万吨；钦州港库存75.61万吨，环比下降6.9万吨；曹妃甸港口库存0万吨；防城港库存5万吨，环比持平；锰矿库存总量448.25万吨，环比下降1.65万吨 [2]

报告行业投资评级 - 锌行业投资评级为承压下行 [1] 报告的核心观点 - 锌市场呈现价格下跌、成交量和持仓量有变动、库存有增减等情况，且受杰克逊霍尔央行年会鲍威尔发声等宏观因素影响 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪锌主力收盘价22360元/吨，较前日下跌0.64%；伦锌3M电子盘收盘2796.5美元/吨，较前日下跌1.62% [1] - 沪锌主力成交量95738手，较前日增加12516手；伦锌成交量10973手，较前日增加3256手 [1] - 沪锌主力持仓量96755手，较前日增加20408手；伦锌持仓量193998手，较前日增加3010手 [1] - 上海0锌升贴水-50元/吨，较前日无变动；LME CASH - 3M升贴水-5.22美元/吨，较前日减少4.69美元/吨 [1] - 广东0锌升贴水-90元/吨，较前日减少20元/吨；进口提单溢价135美元/吨，较前日无变动 [1] - 天津0锌升贴水-60元/吨，较前日无变动；锌锭现货进口盈亏-1662.37元/吨，较前日增加206.63元/吨 [1] - ZN00 - ZN01为-20元/吨，较前日增加5元/吨；沪锌连三进口盈亏-1472.47元/吨，较前日增加226.54元/吨 [1] - 沪锌期货库存32538吨，较前日增加12518吨；LME锌库存75850吨，较前日减少475吨 [1] - 1.0mm热镀锌卷含税4375元/吨，较前日无变动；LME锌注销仓单30450吨，较前日减少475吨 [1] - 上海Zamak - 5锌合金23475元/吨，较前日减少150元/吨；LME off warrant（T + 3）16233吨，较前日减少593吨 [1] - 上海Zamak - 3锌合金22925元/吨，较前日减少150元/吨；氧化锌≥99.7%为21300元/吨，较前日减少200元/吨 [1] 新闻 - 杰克逊霍尔央行年会，野村预计鲍威尔不会在周五给出“明确承诺”，美银预计鲍威尔会秉持强硬鹰派立场，大摩预计鲍威尔会继续强调通胀风险抵制市场降息预期 [2] 趋势强度 - 锌趋势强度为-1，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [2][3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇方面，港口库存累积明显，进口多且现实库存高，内地供应预期回归，后期传统需求将进入旺季，需关注内地供应回归后需求能否支撑，若库存明显变差，甲醇有望杀估值 [1] - 聚乙烯方面，两油库存同比中性，整体库存中性，09基差华北-150左右、华东-100，外盘欧美和东南亚维稳，进口利润-100附近，8月检修环比减少，国内线性产量环比增加，需关注LL - HD转产、美国报价及新装置投产落地情况 [5] - 聚丙烯方面，库存上游两油累库、中游去库，基差-60，非标价差中性，进口-800附近，出口情况较好，PDH利润-200左右，丙烯震荡，粉料开工维稳，拉丝排产中性，6月供应预计环比略增加，下游订单一般，产能过剩背景下09预期压力中性偏过剩，若出口持续放量或pdh装置检修较多可缓解供应压力 [5] - PVC方面，基差维持09 - 150，厂提基差-450，下游开工季节性走弱，中上游库存去化放缓，夏季西北装置季节性检修，7 - 8月关注投产兑现及出口持续性，近端出口签单小幅回落，PVC综合利润-500，当下静态库存矛盾累积偏慢，需关注出口、煤价、商品房销售、终端订单、开工等情况 [5] 根据相关目录分别进行总结 甲醇 - 价格数据：8月12 - 18日，动力煤期货价格维持801，江苏现货从2385降至2307，华南现货从2373降至2303，鲁南折盘面从2558降至2515，西南折盘面从2560降至2535，河北折盘面维持2560，西北折盘面从2720降至2670，CFR中国从274降至264，CFR东南亚维持233，进口利润维持324，主力基差从25降至22，盘面MTO利润维持 - 1237 [1] - 日度变化：动力煤期货无变化，江苏现货降18，华南现货降22，鲁南折盘面降35，西南折盘面降25，河北折盘面无变化，西北折盘面降25，CFR中国和CFR东南亚无变化，进口利润和盘面MTO利润无变化，主力基差升3 [1] 聚乙烯 - 价格数据：8月12 - 18日，东北亚乙烯维持825，华北LL从7200降至7200（期间有波动），华东LL从7315降至7300，华东LD维持9525，华东HD从7650降至7600，LL美金维持850，LL美湾维持906，进口利润维持 - 134，主力期货从7329降至7334，基差从 - 110降至 - 120，两油库存维持77，仓单维持7345 [5] - 日度变化：东北亚乙烯、LL美金、LL美湾、进口利润、两油库存、仓单无变化，华北LL降20，华东LL降35，华东HD降50，主力期货降17，基差降40 [5] 聚丙烯 - 价格数据：8月12 - 18日，山东丙烯从6550降至6400，东北亚丙烯维持745，华东PP从7050降至7005，华北PP从7053降至7035，山东粉料从6930降至6870，华东共聚维持7234，PP美金维持860，PP美湾维持970，出口利润维持 - 19，主力期货从7091降至7048，基差从 - 50降至 - 60，两油库存维持77，仓单维持12860 [5] - 日度变化：东北亚丙烯、PP美金、PP美湾、出口利润、两油库存、仓单无变化，山东丙烯降50，华东PP降30，华北PP降23，山东粉料降30，主力期货降36，基差降10 [5] PVC - 价格数据：8月12 - 18日，西北电石从2350降至2200，山东烧碱从837升至872，电石法 - 华东从4980降至4860，乙烯法 - 华东维持5500，电石法 - 华南维持5450，电石法 - 西北从4610降至4530，进口美金价（CFR中国）维持700，出口利润维持461，西北综合利润维持356，华北综合利润维持 - 244，基差（高端交割品）从 - 70降至 - 170 [5] - 日度变化：西北电石降50，山东烧碱升20，电石法 - 华东降20，电石法 - 西北降20，基差（高端交割品）降100，乙烯法 - 华东、电石法 - 华南、进口美金价（CFR中国）、出口利润、西北综合利润、华北综合利润无变化 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沥青市场延续供需两弱，无太多亮点，单边价格跟随油价弱势运行为主，但走势或强于油价，操作上多沥青空原油择机入场 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - BU2510开盘3461元/吨，收盘3473元/吨，最高3497元/吨，最低3452元/吨，涨跌幅0.06%，成交量17.55万手；BU2511开盘3405元/吨，收盘3429元/吨，最高3450元/吨，最低3405元/吨，涨跌幅0.00%，成交量4.67万手 [6] - 东北、华北、山东、华南以及川渝市场沥青现货价格下跌，其余地区持稳，原油和期货走势偏弱利空现货市场情绪 [6] - 华东金陵石化或维持低负荷生产，江苏新海停产未明确复产，胜星石化计划转产渣油，预计沥青装置平均开工负荷率下降 [6] - 需求端无明显提振，刚需受资金和天气制约，市场情绪悲观，投机需求释放谨慎 [6] 行业要闻 - 山东市场70A级沥青主流成交价格3500 - 3870元/吨，较前一工作日跌10元/吨，因国际油价和期货下跌、刚性需求弱 [7] - 华南市场70A级沥青主流成交价格3490 - 3530元/吨，较前一工作日跌5元/吨，因盘面价格下跌、期现商库区合同价格走低、刚性需求有限 [7] 数据概览 - 报告展示了沥青日度开工率、山东沥青综合利润、沥青裂解、沥青社会库存、山东沥青现货价格、山东沥青基差、沥青厂家库存、沥青仓单等数据图表，数据来源为wind和建信期货研究发展部 [8][13][16][19]