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国投期货化工日报-20250701
国投期货· 2025-07-01 20:29
| 11/12 | > 國技期货 | | | 化工日报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 操作评级 | | 2025年07月01日 | | 尿素 | ななな | 甲醇 | ☆☆☆ | 庞春艳 首席分析师 | | 苯乙烯 | ☆☆☆ | 聚丙烯 | なな女 | F3011557 Z0011355 | | 塑料 | なな女 | PVC | 女女女 | | | 烧碱 | ななな | РХ | ☆☆☆ | 牛卉 高级分析师 | | PTA | 女女女 | 乙二醇 | ☆☆☆ | F3003295 Z0011425 | | 短纤 | ななな | 玻璃 | ☆☆☆ | 周小燕 高级分析师 | | 纯碱 | 文文文 瓶片 | | ☆☆☆ | F03089068 Z0016691 | | | | | | 王雪忆 分析师 | | | | | | F03125010 | | | | | | 010-58747784 | | | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【甲醇) 甲醇主力合约震荡调整。伊以冲突期间中东主力区域码头几乎未停止装船,装船减量 ...
不锈钢期货日报-20250701
国金期货· 2025-07-01 20:26
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计不锈钢2508主力合约期货价格短期内将延续当前震荡趋势,需密切关注关键宏观数据发布、产业政策变动等因素对市场情绪和价格走势的影响 [9] 根据相关目录分别进行总结 市场概述与行情回顾 - 2025年6月30日不锈钢期货市场冲高回落,以2508不锈钢主力合约为例,开盘12665点,最高12735点,最低12600点,收于12610点,较昨天收盘价下跌10点,涨幅为 -0.08%,成交量为14.6万手,较上日增加3974手,持仓量为10.1万手,较上日减少6160手 [2] - 现货市场方面,304不锈钢冷轧卷板毛边品种,佛山角金12450元/吨,无锡甬金12600元/吨,淄博宏旺12400元/吨,上海宏旺12500元/吨 [2] - 30日不锈钢期货市场活跃度有所下降,SS2508价格在冲高回落过程中,成交量、持仓量不断减少,主力合约逐渐转移 [2] - 期货行情数据显示,ss2507收盘价12510点,跌15点,涨幅 -0.12%,成交量3429手,振幅1.80%,持仓量4908手,日增仓 -1586手;ss2508收盘价12610点,跌10点,涨幅 -0.08%,成交量14.6万手,振幅1.07%,持仓量10.1万手;ss2509收盘价12562点,跌10点,涨幅 -0.08%,成交量41255手,振幅0.95%,持仓量61962手 [6] 影响因素分析 - 上周青山不锈钢厂减产消息前期刺激市场价格上涨,但6月30日减产推动作用减弱,上涨动力不足 [7] - 当前处于传统淡季,下游终端消费市场难以短期内复苏,市场对不锈钢需求较为疲软 [7] - 美国近期提高钢铁相关产品关税,对我国不锈钢出口造成阻碍,尤其是附加值较低产品,出口成本增加,出口量可能受影响,市场对不锈钢需求预期更悲观 [7] - 当前社会库存处于持续高位运行,去库进程受阻,已攀升至同期历史新高水平 [7] - 近期不锈钢现货市场报价混乱,出现踩踏现象,反映市场恐慌情绪蔓延,期货市场基差结构变化,现货端跌幅大于期货端,表明市场对不锈钢预期较为悲观 [7] 结论与展望 - 综合当日市场行情,预计不锈钢2508主力合约期货价格短期内将延续震荡趋势,需关注关键宏观数据发布、产业政策变动等因素对市场情绪和价格走势的影响 [9]
冠通每日交易策略-20250701
冠通期货· 2025-07-01 20:25
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜受关税问题和美国经济不确定性影响,盘面波动,美元指数下挫支撑行情[3] - 焦煤情绪缓和,上涨幅度放缓,预计后续高产,下游消费淡季,煤炭价格偏弱运行[5] - 碳酸锂维持宽松态势,盘面上行脱离基本面,上涨空间不足,震荡运行[10] - 原油地缘风险降温,供需边际转好,建议谨慎操作,轻仓买入看跌期权[11][12] - 沥青开工率回升,排产增加,建议谨慎操作,逢低做多 09 - 12 价差[13] - PP 预计低位震荡,下游开工率回落,库存压力大,中东地缘风险降温[14][15] - 塑料预计近期低位震荡,开工率上升,下游开工率偏低,库存压力大[16] - PVC 预计近期低位震荡,以逢高做空为主,开工率下降,需求未改善,库存压力大[17][18] - 豆粕期货预计震荡调整,美豆报告中性略偏空,国内油厂开工率高,库存增加[19] - 豆油期货预计维持区间震荡,美豆报告影响有限,国内供强需弱格局持续[20][21] - 螺纹钢主力合约预计维持宽幅震荡,供应回升,需求疲软,成本支撑趋弱[22][24] - 热卷若钢坯出口政策约束且产能释放,后续价格或将承压,供应减量不足,需求淡季,成本支撑趋弱[25] - 尿素预计行情盘整,盘面有支撑但下游需求转弱[26][27] 根据相关目录分别进行总结 热点品种 - 沪铜今日低开高走尾盘拉涨,中国 6 月制造业数据向好,关税问题和美国经济不确定性影响盘面,需求端消费淡季反馈不佳[3] - 焦煤今日低开低走震荡承压,尾盘收跌超 3%,蒙古口岸闭关和国内安全检查影响供应,下游需求不佳,价格预计偏弱[5] - 碳酸锂日内高开低走尾盘拉涨,现货成交价格重心持稳,供应增加,需求稳定,盘面震荡[10] - 原油受中东地缘风险和 OPEC + 会议影响,供需边际转好,建议谨慎操作[11][12] - 沥青开工率回升,排产增加,受地缘风险和贸易战影响,建议谨慎操作,逢低做多价差[13] - PP 下游开工率回落,库存压力大,受中东地缘风险和原油价格影响,预计低位震荡[14][15] - 塑料开工率上升,下游开工率偏低,库存压力大,受地缘风险和原油价格影响,预计低位震荡[16] - PVC 开工率下降,需求未改善,库存压力大,预计近期低位震荡,逢高做空[17][18] - 豆粕主力合约小幅低开后震荡,美豆数据多空交织,国内库存增加,预计震荡调整[19] - 豆油主力合约低开后震荡,美豆报告影响有限,国内供强需弱,预计区间震荡[20][21] - 螺纹钢主力合约冲高回落,供应回升,需求疲软,成本支撑趋弱,预计宽幅震荡[22][24] - 热卷主力合约冲高遇阻、窄幅整理,供应减量不足,需求淡季,成本支撑趋弱,库存增加,若出口政策约束价格或承压[25] - 尿素盘面低开低走尾盘拉涨,内需偏弱,供应稳定,需求转弱,预计盘整[26][27] 期市综述 - 7 月 1 日收盘国内期货主力合约涨跌互现,工业硅、焦煤等下跌,集运指数(欧线)、沪金等上涨[7] - 资金流向方面,沪金 2510、沪铜 2508 等流入,中证 500 2507、沪深 300 2509 等流出[7]
国债期货月报:市场情绪偏强-20250701
国金期货· 2025-07-01 20:25
撰写品种:国债期货 成文日期: 20250701 报告周期:月度 研究分析师:武吟秋 咨询证号 (Z0018989) 咨询电话 (028-61303163) 国债期货月报:市场情绪偏强 目录栏 核心观点 一、期货市场分析 二、现货市场分析 三、期现结合分析 四、后市展望 核心观点 本月(20250601-0630)月初恰逢端午小长假,6 月 3 日开市交易,二年期国债主 力合约,五年国债主力合约,十年国债主力合约,三十年国债主力合约本月整体出现资 金流入的态势,月 K 线收阳,6 月 13 日以伊发生冲突,6 月 24 日宣布停火,6 月 16 日央行发布将开展 4000 亿元 6 个月买断式逆回购。央行在 6 月 24 日, 6 月 25 日, 6 月 26 日分别发布 7 天逆回购信息,整体释放资金流动性投放的信号,为债市提供了流 动性支撑,显示市场情绪偏强。 国债期货表格: | | 指标 | | 上月 | 本月 | 涨跌幅 | 备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 国债期货 | | 二年国债主力 | 102.396 | 102.498 | ...
USDA种植面积报告和季度库存报告解读
国投期货· 2025-07-01 20:22
E Katha USDA种植面积报告和季度库存报告解读20250701 国投期货研究院 美国时间2025年6月30日,美国农业部发布了2025年夏季农作物种植面积报告和季度 库存报告。报告数据未发生重大方向性变化,美大豆和玉米种植面积较一季度预测值略 减,但幅度不大,报告偏中性。季度库存方面,较报告前预测值略增,两份报告对市场形 成小时级别压制,但整体影响不大。具体数据如下: 安如泰山 信守承诺 玉米方面,最新美国农业部预计2025年美国玉米种植面积为9520.3万英亩,3月31日 的一季度种植面积报告预估为9532.6万英亩,下降了0.13%。这一数字咯低于路透统计的 平均预测值9535万英亩,分析师预估范围在9375万英亩至9680万英亩之间。最新数据 9520.3万英亩的美玉米种植面积,为2013年以来玉米最大种植面积,历史第三高。 本报告版权属于国投期货有限公司 不可作为投资依据,转载请注明出处 1 | 2025年二季度USDA农作物季度库存 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 品种 (単位: 亿蒲式耳) | 大豆 | 玉米 | 小麦 | | 2025年二季度 | ...
USDA周度大豆玉米生长报告-20250701
国投期货· 2025-07-01 20:22
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 截至6月29日当周美国大豆优良率66%低于市场预期 玉米优良率73%高于市场预期 美玉米长势持续向好 [1] - 未来两周美国大部分大豆玉米产区降雨和温度高于同期平均值 利于种植生长 [1] - 已进入天气交易窗口 投资者需关注6 - 8月天气变化带来的驱动变化 美国天气未恶劣变化 未来上涨有想象空间 [1] 根据相关目录分别进行总结 大豆数据 - 优良率66% 低于市场预期67% 前一周66% 去年同期67% [1] - 出苗率94% 开花率17% 优良率持平 [1] 玉米数据 - 优良率73% 高于市场预期70% 前一周70% 去年同期67% [1] - 吐丝率8% [1] 其他数据对比 |作物|指标|本期数据|上期数据|去年同期|5年平均| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |大豆|播种率|96%|97%|97%|98%| |大豆|出苗率|94%|90%|94%| - | |大豆|开花率|17%|18%|16%| - | |玉米|播种率|96%|97%|97%|98%| |玉米|出苗率|97%|98%|96%| - | |玉米|吐丝率|8%|10%|8%| - | [1]
棉花:美棉种植面积高于预期,产量或存上调预期
国投期货· 2025-07-01 20:21
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年美棉种植面积高于市场预期且产量或存上调预期 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 美棉种植面积情况 - 2025年美棉种植面积为1012万英亩,较2024年减少9.5%,同比减少106.3万英亩,高于6月美国农业部月度供需报告的987万英亩及报告公布前市场预估的973.5万英亩 [2] - 2025年美棉陆地棉种植面积为994.9万英亩,同比减少102.7万英亩;皮马棉种植面积为17.1万英亩,同比减少3.6万英亩 [2] 美棉种植进度及天气情况 - 截至6月29日,美棉15个主要种植州种植率为95%,较去年同期慢2个百分点,较近五年同期平均水平慢3个百分点;优良率为51%,较去年同期高1个百分点,较五年均值高4个百分点 [2] - 美棉种植接近完成,种植、现蕾、结铃进度同比小幅偏慢,主产区优良率回升至往年均值以上,德州亦明显回升 [2] - 截至6月24号,全美棉花种植面积中仅3%受干旱影响,干旱占比较低,近期德州天气不断好转 [2] 各州美棉种植及收获面积详情 - 表格展示了阿拉巴马州、王鼎隆辰阳、同肯备州等各州2024年和2025年美陆地棉、皮马棉的种植面积及2024年收获面积 [3] 数据来源 - 所有数据来源于USDA、国投期货 [4]
尿素期货日报-20250701
国金期货· 2025-07-01 20:20
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 印度大额招标短期提振市场情绪,国内政策引导自律出口;尿素国际价格回落、国内工农业需求疲软、叠加供应持续高位,市场供过于求格局显著;高供应与弱需求矛盾突出,出口利润是关键变量,预计短期国内尿素价格上行承压,或继续维持偏弱运行 [8] 根据相关目录分别进行总结 市场概述与行情回顾 - 当日尿素期货主力合约价格震荡回落,收盘价为1712元/吨,最高达1727元/吨,最低为1701元/吨,成交量21.8万手,持仓量22.4万手 [2] - 尿素2508合约最新价1721元,跌17元,跌幅0.98%,持仓量850手,日增仓29手,成交量224手;尿素2509合约最新价1712元,跌11元,跌幅0.64%,持仓量223700手,日增仓1164手,成交量218328手 [5] - 尿素主要区域价格整体维持稳定格局,华中地区河南心连心1830元/吨、西北地区宁夏石化1700元/吨、华东地区瑞星集团1770元/吨、华北华鲁恒升1780元/吨 [5] 影响因素分析 - 海外方面,印度RCF发布尿素进口招标计划,采购目标量为200万吨,其中东、西海岸各分配100万吨,招标7月7日开标,有效期截止至7月17日,最终船运期限定于8月22日 [8] - 政策方面,行业协会协调增设港口法检环节,形成对产地法检制度的补充,参与自律的企业可自主选择产地法检或港口法检方式,并委托其中一家企业代理出口 [10] - 需求方面,伊以冲突结束致国际尿素价格显著回调,国内外价差大且印度启动新一轮招标对国内市场情绪有支撑;国内华中、华北地区复合肥生产积极性不高,基层抵触高价货源,复合肥企业开工率回落,原料库存能维持约一周消耗,企业采购意愿不强 [10] - 供应方面,尿素行业开工率与日产量均创近年来峰值,库存小幅波动;工业需求中复合肥及三聚氰胺开工持续下滑,农业需求预期再度转弱,市场供过于求格局显著 [10]
贵金属日报-20250701
国投期货· 2025-07-01 20:04
| Milli | > 国技期货 | 责金属日报 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | 2025年07月01日 | | 黄金 | ななな | 刘冬博 高级分析师 | | 白银 | ☆☆☆ | F3062795 Z0015311 | | | | 吴江 高级分析师 | | | | F3085524 Z0016394 | | | | 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn | 隔夜贵金属小幅反弹。近期随着伊以停火市场风险偏好向好,金价已回吐战争溢价。市场关注点转向关税谈 判和美联储,特朗普对关税延期不置可否,鲍威尔认为利率的变化仍取决于经济走向,关注本周一系列重要 数据验证,今晚将公布美国ISM制造业PMI和JOLTs职位空缺数。 ★特朗普再次抨击美联储,称"太迟先生"鲍威尔和整个美联储委员会都应该为没有降息感到羞耻;贝森特 表示特朗普考虑明年初任命鲍威尔的继任者,并暗示有现任理事是候选人。 ★☆☆ 一颗星代表偏多/空,判断趋势有上涨/下跌的驱动,但盘面可操作性不强 ★美联储博斯蒂克:我仍然预计今年会有一次降息。预计明年将有三次降息,没有必要通 ...
豆粕生猪:美农报告中性,连粕减仓震荡
金石期货· 2025-07-01 19:59
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美农报告对豆粕市场影响偏中性,CBOT大豆期货短期维持底部震荡,国内豆粕期货近弱远强,现货价格短期难改底部震荡格局,近远月价差或进一步走阔 [18][19] - 生猪市场短期供应减少、政策提振情绪支持期货价格反弹,但中期供应预期增加、需求疲弱,现货价格上涨空间受限,整体呈震荡走势 [20] 各部分总结 行情综述 - DCE豆粕主力2509合约收盘价较上一交易日上涨0.00%,收于2961元/吨,沿海主流区域油厂报价有涨有跌;DCE生猪主力2509合约下降5元/吨,收于13865元/吨;全国外三元生猪出栏均价较昨日上涨0.19元/公斤;隔夜CBOT美豆主力合约上涨0.22% [2] 主产区天气 - 美国中西部部分地区未来几日有降雨,天气有助于改善作物生长,6 - 10日展望显示本周二至周三干燥,周四至周六有分散性阵雨,气温接近或高于正常水平 [3] 宏观、行业要闻 - 美农6月报告将2025年美国大豆种植面积调整为8338万英亩,低于预期和3月预估,较2024年减少4.2%;6月1日美国大豆库存总量为10.08亿蒲式耳,高于预期,较去年同期增长3.9% [5] - 7月1日美国、巴西、阿根廷大豆进口成本价均较上日跌14元 [5] - 6月30日全国主要油厂豆粕成交9.70万吨,较前一交易日减10.50万吨,开机率为65.27%,较前一日下降1.28% [5] - 截至2025年6月27日当周,美国大豆压榨利润为每蒲2.42美元,比一周前减少8% [6] - 美国大豆优良率为66%,低于预期,出苗率为94%,开花率为17%,结荚率为3% [6] - 截至2025年6月27日,沿海地区主要油厂菜籽库存增加4.3万吨,菜油库存减少1.05万吨,未执行合同减少0.5万吨 [6] - 预计6、7月份全国主要油厂大豆压榨量达1000万吨左右 [7] - 2025年第26周,全国主要油厂大豆库存、豆粕库存上升,未执行合同下降,豆粕表观消费量减少 [7] - 今年以来猪价稳中有跌,6月第3周生猪价格较年初累计跌11.8%,同比下跌20.8%,下半年预计平稳运行、窄幅波动 [8] - 6月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得50.4,高于5月2.1个百分点,重回临界点以上 [8] 数据图表 - 包含wind豆粕张家港、DCE豆粕期货价格,豆粕基差,wind菜粕南通、CZCE菜粕期货价格,菜粕基差,wind生猪河南、DCE生猪期货价格,生猪基差,中国大豆库存,中国豆粕库存等图表 [11][12][14] 分析及策略 - 豆粕方面,美豆期货近弱远强,USDA报告影响偏中性,CBOT大豆期货短期底部震荡,国内豆粕期货近弱远强,现货价格短期难改底部震荡格局,近远月价差或进一步走阔 [18][19] - 生猪方面,短期供应减少、政策提振情绪支持期货价格反弹,中期供应预期增加、需求疲弱,现货价格上涨空间受限,整体呈震荡走势 [20]