报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期沪镍市场供需两弱，下游按需采购，国内社会库存回升明显，海外库存再度累库，技术面呈区间震荡调整，建议暂时观望或逢高轻仓做空 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪镍期货主力合约收盘价120550元/吨，环比涨1170元/吨；LME3个月镍15215美元/吨，环比涨150美元/吨 [2] - 沪镍08 - 09月合约价差 - 160元/吨，环比降20元/吨；主力合约持仓量54128手，环比降8675手 [2] - 沪镍期货前20名持仓净买单量 - 16072手，环比降927手；LME镍库存207288吨，环比增708吨 [2] - 上期所镍库存25047吨，环比增125吨；LME镍注销仓单合计10038吨，环比增720吨 [2] - 沪镍仓单数量21049吨，环比降506吨 [2] 现货市场 - SMM1镍现货价122100元/吨，环比涨1700元/吨；长江有色1镍板现货均价122000元/吨，环比涨1400元/吨 [2] - 上海电解镍CIF（提单）和保税库（仓单）价格均为85美元/吨，环比持平 [2] - 电池级硫酸镍平均价27900元/吨，环比持平；NI主力合约基差1550元/吨，环比涨530元/吨 [2] - LME镍（现货/三个月）升贴水 - 210.81美元/吨，环比涨4.01美元/吨 [2] 上游情况 - 镍矿月进口量392.72万吨，环比增101.31万吨；镍矿港口总库存896.49万吨，环比增24.65万吨 [2] - 镍矿进口平均单价73.42美元/吨，环比降5.44美元/吨；印尼红土镍矿1.8%Ni含税价41.71美元/湿吨，环比持平 [2] 产业情况 - 电解镍月产量29430吨，环比增1120吨；镍铁月产量合计2.39万金属吨，环比增0.22万金属吨 [2] - 精炼镍及合金月进口量17687.58吨，环比降1058.97吨；镍铁月进口量84.82万吨，环比增3.13万吨 [2] 下游情况 - 300系不锈钢月产量178.47万吨，环比降3.96万吨；300系不锈钢周库存62.44万吨，环比增1.85万吨 [2] 行业消息 - 美国6月CPI同比涨2.7%，为2月以来最高，略超预期2.6%，环比0.3%符合预期，涨幅扩大受能源价格上涨影响 [2] - 欧盟贸易专员称双方谈判在原则文本上接近，但关键领域有巨大分歧 [2] - 中央城市工作会议指出我国城镇化从快速增长期转向稳定发展期，城市发展从增量扩张转向存量提质增效 [2] - 美国6月核心CPI同比涨2.9%，环比0.2%，连续5个月低于预期，美财长表示无需担忧中美暂停加征部分关税截止日期 [2] - 印尼政府PNBP政策发放限制，提高镍资源供应成本，内贸矿升水持稳运行；菲律宾镍矿供应回升，国内镍矿港库下降，原料偏紧 [2] 观点总结 - 冶炼端原料价格高，镍价下行，部分非一体化冶炼厂选择减产；需求端不锈钢厂利润压缩，300系减产，新能源汽车产销升但三元电池需求降 [2] - 近期供需两弱，下游按需采购，国内社会库存回升，海外库存累库，技术面区间震荡调整，关注MA60压力 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 基本面方面，国内外锌矿进口量上升，加工费持续上升，硫酸价格上涨明显，冶炼厂利润修复，生产积极性增加，新增产能释放叠加检修产能复产，供应增长加快，进口窗口关闭使进口锌流入量下降；需求端下游进入需求淡季，加工企业开工率同比下降，国内社库增加，现货升水降至低位，海外LME库存回升对锌价压力增加 [3] - 技术面持仓下行，多空谨慎，区间震荡运行，关注22000关口争夺，操作上建议暂时观望或逢高轻仓做空 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪锌主力合约收盘价22045元/吨，环比-40；LME三个月锌报价2701.5美元/吨，环比-31；沪锌总持仓量231620手，环比-4884；沪锌前20名净持仓8851手，环比-3193；沪锌仓单12161吨，环比977；上期所库存49981吨，环比4617；LME库存118600吨，环比5200；08 - 09月合约价差15元/吨，环比0 [3] 现货市场 - 上海有色网0锌现货价22050元/吨，环比-100；长江有色市场1锌现货价21710元/吨，环比-100；ZN主力合约基差5元/吨，环比-60；LME锌升贴水(0 - 3)-9.95美元/吨，环比-4.34；昆明50%锌精矿到厂价16900元/吨，环比-10；上海85% - 86%破碎锌15700元/吨，环比-50 [3] 上游情况 - WBMS锌供需平衡-12.47万吨，环比-10.41；LIZSG锌供需平衡-69.1千吨，环比10.4；ILZSG全球锌矿产量当月值100.75万吨，环比-0.43；国内精炼锌产量58.3万吨，环比0.7；锌矿进口量45.59万吨，环比12.49 [3] 产业情况 - 精炼锌进口量35156.02吨，环比-22615.39；精炼锌出口量483.88吨，环比266.83；锌社会库存7.44万吨，环比0.19 [3] 下游情况 - 镀锌板当月产量232万吨，环比-13；镀锌板销量234万吨，环比-12；房屋新开工面积23183.61万平方米，环比5347.77；房屋竣工面积18385.14万平方米，环比2737.29；汽车产量264.2万辆，环比3.8；空调产量1967.88万台，环比347.64 [3] 期权市场 - 锌平值看涨期权隐含波动率15.78%，环比-0.79；锌平值看跌期权隐含波动率15.78%，环比-0.79；锌平值期权20日历史波动率8.44%，环比-0.78；锌平值期权60日历史波动率12.74%，环比-0.01 [3] 行业消息 - 美国6月CPI同比上涨2.7%，为2月以来最高纪录，略超预期2.6%，环比0.3%符合预期，涨幅扩大受能源价格上涨影响；核心CPI同比上涨2.9%，环比0.2%，连续5个月低于预期，美财长称无需担忧美中暂加征部分关税截止日期，谈判“态势良好” [3] - 欧盟贸易专员表示双方谈判在原则文本上接近，但关键领域有巨大分歧 [3] - 中央城市工作会议指出我国城镇化从快速增长期转向稳定发展期，城市发展从大规模增量扩张转向存量提质增效为主阶段 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - MA2509合约短线预计在2360 - 2430区间波动 [3] - 近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量多于恢复涉及产能产出量整体产量小幅减少 [2] - 内地企业库存表现有差异部分企业受下游需求偏弱影响库存累库部分烯烃装置恢复后库存呈下跌趋势 [2] - 本周外轮卸货顺利甲醇港口库存继续累库下游需求表现延续平淡 [2] - 上周烯烃行业整体开工稍有增加本周开工率或继续小幅增加但部分MTO装置存停车预期需关注MTO低利润检修兑现 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇2367元/吨环比 - 19；主力合约持仓量甲醇654082手环比增加3207；期货前20名持仓净买单量甲醇 - 121457手环比 - 9436；仓单数量甲醇8931张环比 - 320；甲醇9 - 1价差 - 67元/吨环比2 [2] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格2375元/吨环比 - 10；内蒙古甲醇价格1972.5元/吨环比 - 2.5；华东 - 西北价差402.5元/吨环比 - 7.5；郑醇主力合约基差8元/吨 [2] - 甲醇CFR中国主港277美元/吨；CFR东南亚333美元/吨；FOB鹿特丹241欧元/吨；中国主港 - 东南亚价差 - 56美元/吨 [2] 上游情况 - NYMEX天然气3.51美元/百万英热环比0.06 [2] 产业情况 - 华东港口库存57.05万吨环比6.1；华南港口库存14.84万吨环比 - 1.58；甲醇进口利润 - 21.11元/吨环比5；进口数量当月值129.23万吨环比50.46 [2] - 内地企业库存356900吨环比4600；甲醇企业开工率84.75%环比 - 3.43 [2] 下游情况 - 甲醛开工率45.24%环比 - 0.83；醋酸开工率93.91%；二甲醚开工率5.19%；MTBE开工率66.86%环比1.8 [2] 期权市场 - 烯烃开工率85.15%环比0.55；甲醇制烯烃盘面利润 - 888元/吨环比55 [2] - 历史波动率20日甲醇21.83%环比 - 2.05；历史波动率40日甲醇22.77%环比0.02 [2] - 平值看涨期权隐含波动率甲醇17.24%环比0.3；平值看跌期权隐含波动率甲醇17.23%环比0.28 [2] 行业消息 - 截至7月16日中国甲醇样本生产企业库存35.23万吨较上期减少0.46万吨环比跌1.28%；样本企业订单待发24.31万吨较上期增加2.19万吨环比涨9.89% [2] - 截至7月16日中国甲醇港口库存总量79.02万吨较上一期增加7.13万吨华东累库6.35万吨华南累库0.78万吨 [2] - 截至7月10日国内甲醇制烯烃装置产能利用率85.94%环比 + 0.55% [2] 提示关注 - 周三隆众企业库存和港口库存 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美棉评级上调但未来产区天气干燥提振期价上涨，需警惕美国关税等宏观因素风险 [2] - 国内纺织行业消费淡季特征明显，企业新增订单不佳、开机率下调，原料采购谨慎 [2] - 棉花处于去库存状态，新疆部分地区高温使棉花有热害风险，支持价格偏强波动，但下游消费淡季拖累价格节奏，整体以震荡偏强走势为主，建议逢低短多交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑棉主力合约收盘价13990元/吨，环比涨140；棉纱主力合约收盘价20180元/吨，环比涨130 [2] - 棉花期货前20名净持仓-16786手，环比降2027；棉纱期货前20名净持仓137手，环比涨28 [2] - 棉花主力合约持仓量568367手，环比涨21679；棉纱主力合约持仓量20395手，环比降773 [2] - 棉花仓单数量9643张，环比降73；棉纱仓单数量98张，环比持平 [2] 现货市场 - 中国棉花价格指数CCIndex3128B为15272元/吨，环比降30；中国纱线价格指数纯棉普梳纱32支为20520元/吨，环比持平 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM 1%关税到港价13651元/吨；滑准税到港价14384元/吨 [2] - 进口棉纱价格指数纯棉普梳纱32支到港价22122元/吨，环比涨13；纯棉精梳纱32支到港价23916元/吨，环比涨14 [2] 上游情况 - 全国棉花播种面积2838.3千公顷，较上年增48.3；全国棉花产量616万吨，较上年增54 [2] 产业情况 - 棉花纱价差5248元/吨，环比涨30；全国棉花工业库存85万吨，环比涨2.4 [2] - 棉花进口数量当月值4万吨，环比降2；棉纱线进口数量当月值100000吨，环比降20000 [2] - 进口棉花利润918元/吨，环比降53；全国棉花商业库存345.87万吨，环比降69.39 [2] 下游情况 - 纱线库存天数23.86天，环比涨1.52；坯布库存天数35.46天，环比涨2.57 [2] - 布产量当月值26.7亿米，环比降0.5；纱产量当月值195.1万吨，环比降3.6 [2] - 当月服装及衣着附件出口额1357773.7万美元，环比增197117.9；当月纺织纱线、织物及制品出口额1263177.3万美元，环比增5210.9 [2] 期权市场 - 棉花平值看涨期权隐含波动率17.39%，环比涨1.43；棉花平值看跌期权隐含波动率17.39%，环比涨1.37 [2] - 棉花20日历史波动率5.09%，环比涨0.09；棉花60日历史波动率8.31%，环比降0.04 [2] 行业消息 - 农业农村部7月对中国棉花供需形势预测与上月一致，6月末大部分产区棉花处于现蕾至开花期，发育期较常年提前4 - 7天 [2] - 中国气象局预测7月新疆气温持续偏高，棉花遭受高温热害风险较高，当前棉花库存总量下降，下游市场淡季特征明显，纺企原料采购谨慎 [2] - 截至7月13日当周，美国棉花结铃率23%，上一周14%，上年同期26%，五年均值22%；现蕾率61%，上一周48%，上年同期62%，五年均值62%；优良率54%，前一周52%，上年同期45% [2] - 美国对部分国家进口产品征收关税，特朗普曾威胁对金砖国家加征10%新关税 [2] 提示关注 - 截至7月10日，主流地区纺企开机负荷70.40%，环比降0.84%，整体变化不大 [2] 观点总结 - 美棉评级上调但未来产区天气干燥提振期价上涨，需警惕宏观因素风险 [2] - 国内纺织行业消费淡季特征明显，企业新增订单不佳、开机率下调，原料采购谨慎 [2] - 棉花处于去库存状态，新疆部分地区高温使棉花有热害风险，支持价格偏强波动，但下游消费淡季拖累价格节奏，整体以震荡偏强走势为主，持续关注天气和宏观因素，操作上建议逢低短多交易 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应端上周华中、华东有新装置检修，华南、华北部分装置负荷提升，产能利用率环比降0.1%至80.4%变化不大，7月计划检修产能减少，近期液氯下游开工提升修复氯碱利润，后市开工率提升空间打开，本周停车、重启装置密集，预计产能利用率窄幅上升 [3] - 需求端上周氧化铝开工率升1.72%至83.28%，平均利润300.3元/吨，粘胶短纤开工率环比升2.63%至77.80%，印染开工率环比降1.29%至59.9%，非铝淡季需求偏弱，下游刚需拿货为主 [3] - 库存方面上周液碱工厂库存环比降2.58%至37.43万吨，库存压力不大 [3] - 短期SH2509预计震荡走势，日度K线关注2420附近支撑 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力收盘价烧碱2466元/吨，环比降46；持仓量259807手，环比增13653；前20名净持仓-13152手，环比降8447；成交量762212手，环比增243118 [3] - 合约收盘价烧碱1月为2451元/吨，环比降49；5月为2513元/吨，环比降45 [3] 现货市场 - 烧碱32%离子膜碱山东地区840元/吨，江苏地区910元/吨，环比均持平 [3] - 山东地区32%烧碱折百价2625元/吨，环比持平；基差159元/吨，环比增46 [3] 上游情况 - 原盐山东主流价210元/吨，西北主流价220元/吨，环比均持平 [3] - 动力煤价格636元/吨，环比持平 [3] 产业情况 - 液氯山东主流价-300元/吨，江苏主流价-49.5元/吨，环比均持平 [3] 下游情况 - 粘胶短纤现货价12940元/吨，环比降80；氧化铝现货价3150元/吨，环比持平 [3] 行业消息 - 7月4日至10日，中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为80.4%，较上周环比降0.1% [3] - 截至7月10日，全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存37.43万吨，环比下调2.58%，同比上调2.64% [3] - SH2509跌2.10%收于2466元/吨 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕农产品和能源期货市场展开，涵盖隔夜与现货行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向和套利跟踪等内容，涉及美豆、马棕油等品种，分析了天气、出口、政策等因素对市场的影响，指出美国天气总体有利作物生长，马棕油出口或增长但库存可能稳定，同时介绍了国内外宏观经济指标和资金流向情况 [1][5][8] 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油09收4186，上日跌1.98%，隔夜涨0.92%；布伦特09收68.86，上日跌0.40%，隔夜跌0.22%；美原油08收66.75，上日跌0.12%，隔夜涨0.14%等 [1] - 美元指数最新价98.62，涨0.55%；人民币兑美元7.1498，涨0.01%；马来林吉特兑美元4.2477，涨0.05%等 [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509华北现货价8890，基差150；华东现货价8860，基差120；华南现货价8730，基差 -10 [2] - DCE豆油2509山东现货价8120，基差134；江苏现货价8190，基差204；广东现货价8170，基差184；天津现货价8180，基差194 [2] - DCE豆粕2509山东现货价2820，基差 -158；江苏现货价2810，基差 -168；广东现货价2790，基差 -188；天津现货价2910，基差 -68 [2] 重要基本面信息 - 产区天气：美豆主产州7月20 - 24日降雨高于正常、气温偏高；中西部部分地区降雨，整体天气有利，仅少数地区因墒情差表现不佳 [5][7] - 棕榈油：ITS称马棕7月1 - 15日出口621770吨，较上月同期降6.16%；AmSpec称同期出口574121吨，环比降5.29%；UOB Kay Hian预计马棕7月出口或增长、产量增加、库存稳定 [8][9] - 其他：印尼移交近40万公顷棕榈园给国有公司；NOPA美豆6月压榨1.857亿蒲高于预期；Anec预计巴西7月大豆出口1219万吨、豆粕出口225万吨等 [10][11] 宏观要闻 - 国际要闻：美联储7月维持利率不变概率97.4%；美国6月CPI、核心CPI等数据公布；美银行调查显示多数基金经理预计美联储今年降息两次等 [17] - 国内要闻：7月15日美元兑人民币上调；央行开展3425亿7天逆回购，净投放1735亿；中国二季度GDP年率5.2%等 [20] 资金流向 - 2025年7月15日期货市场资金净流入112.81亿，商品期货净流入43.29亿（农产品净流出3.4亿，化工净流入29.33亿，黑色系净流入2.79亿，金属净流入14.58亿），股指期货净流入69.52亿 [23] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国际玉米价格因美国玉米生长初期优良率良好、产出前景较高而持续承压；国内玉米市场因进口玉米拍卖成交率下降、溢价缩小，高温影响存粮保管使贸易商出货增加，深加工开机率低、采购需求弱，小麦饲用替代优势明显等因素，现货价格偏弱运行，期价高位震荡回落表现偏弱 [2] - 玉米淀粉行业因企业生产持续亏损，开机率处于近年同期低位，供应压力减弱，但民用及造纸市场需求欠佳，下游需求处于传统淡季，提货放缓，供需仍宽松，库存增加，受玉米回落影响，淀粉近日同步下跌 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 玉米期货收盘价2293元/吨，环比-2；玉米月间价差（9 - 1）59元/吨，环比0；期货持仓量1054601手，环比18363；前20名持仓净买单量-20610手，环比 - 7222；注册仓单量185421手，环比 - 390；主力合约CS - C价差346元/吨，环比0 [2] - 玉米淀粉期货收盘价2639元/吨，环比-2；玉米淀粉月间价差（9 - 11）45元/吨，环比5；期货持仓量267829手，环比5198；前20名持仓净买单量-14076手，环比 - 2841；注册仓单量15794手，环比 - 2645 [2] 外盘市场 - CBOT玉米期货收盘价419.25美分/蒲式耳，环比0.75；总持仓1498964张，环比297；非商业净多头持仓数量-141762张，环比13764 [2] 现货市场 - 玉米平均现货价2408.92元/吨，环比 - 4.71；锦州港平舱价2350元/吨，环比0；进口玉米到岸完税价格1902.56元/吨，环比2.8；进口玉米国际运费45美元/吨，环比0；玉米主力合约基差115.92元/吨，环比 - 2.71 [2] - 玉米淀粉长春出厂报价2680元/吨，环比 - 20；潍坊出厂报价2900元/吨，环比 - 20；石家庄出厂报价2840元/吨，环比 - 20；玉米淀粉主力合约基差41元/吨，环比 - 18；山东淀粉与玉米价差410元/吨，环比10；木薯淀粉与玉米淀粉价差139元/吨，环比19；玉米淀粉与30粉价差14元/吨，环比5 [2] 上游情况 - 美国玉米预测年度产量401.85百万吨，播种面积35.37百万公顷；巴西玉米预测年度产量131百万吨，播种面积22.6百万公顷；阿根廷玉米预测年度产量53百万吨，播种面积7.5百万公顷；中国玉米预测年度产量295百万吨，播种面积44.3百万公顷；乌克兰玉米预测年度产量30.5百万吨 [2] 产业情况 - 南方港口玉米库存88.6万吨，环比 - 15.5；北方港口玉米库存353万吨，环比 - 17；深加工玉米库存量443.6万吨，环比8.2；进口玉米当月值19万吨，环比1 [2] - 淀粉企业周度库存133.7万吨，环比2.4；玉米淀粉出口当月值27.78吨，环比4.06；饲料当月产量2762.1万吨，环比98.1 [2] 下游情况 - 样本饲料玉米库存天数31.58天，环比 - 0.38；深加工玉米消费量115.78万吨，环比 - 1.85；酒精企业开机率42.96%，环比 - 1.92；淀粉企业开机率50.29%，环比0.15 [2] - 山东玉米淀粉加工利润 - 119元/吨，环比 - 14；河北玉米淀粉加工利润 - 11元/吨，环比 - 3；吉林玉米淀粉加工利润 - 65元/吨，环比8 [2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率6.29%，环比0；60日历史波动率7.03%，环比0；平值看涨期权隐含波动率10.4%，环比 - 0.66；平值看跌期权隐含波动率10.4%，环比 - 0.67 [2] 行业消息 - 美国中西部作物观察报告显示，玉米状况接近历史最佳水平，但未来数周气温变化可能威胁最终产量 [2] - 截至7月13日，美国18个州（占全国玉米播种面积92%）玉米吐丝率34%，上周18%，去年同期39%，五年均值33% [2] - 截至2025年7月13日当周，美国玉米优良率74%，符合市场预期，前一周为74%，上年同期为68% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅三大下游行业对其总需求呈放缓趋势 今日工业硅继续向上拉升 现货价格带动期货价格上行 成交量开始下行 短期整数关口将成为重要压力位 建议暂时观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价8685元/吨 环比-100；主力合约持仓量379848手 环比-16805；前20名净持仓-70457手 环比-2674；广期所仓单50215手 环比-43；8 - 9月工业硅价差-10 环比-15 [2] 现货市场 - 通氧553硅平均价9200元/吨 环比50；421硅平均价9500元/吨 环比0；Si主力合约基差515元/吨 环比150；DMC现货价10800元/吨 环比0 [2] 上游情况 - 硅石平均价410元/吨 环比0；石油焦平均价1720元/吨 环比0；精煤平均价1850元/吨 环比0；木片平均价490元/吨 环比0；石墨电极(400mm)出场价12250元/吨 环比0 [2] 产业情况 - 工业硅产量305200吨 环比5500；工业硅社会库存55.2万吨 环比1；工业硅进口量2211.36吨 环比71.51；工业硅出口量52919.65吨 环比-12197.89 [2] 下游情况 - 有机硅DMC当周产量4.49万吨 环比0.07；铝合金ADC12长江现货平均价20100元/吨 环比0；光伏级多晶硅海外市场价15.75美元/千克 环比0；未锻轧的铝合金出口数量7624.27吨；有机硅DMC当周开工率69.41% 环比1.17；铝合金产量11.7万吨 环比164.5；铝合金出口量20187.85吨 环比-337.93 [2] 行业消息 - 工业硅大厂传出取消复产计划以及电价补贴取消传言 但未证实 有待跟踪；特朗普称8月1日开始对进口铜加征50%关税 无延期；西北伊犁地区化肥补贴政策稳定执行 大型生产企业未减产或停产；西南区域生产成本下降 保山地区企业复产积极 怒江、德宏复产未达预期；四川厂家保障供应及依托自备电厂维持生产 整体开工率无明显增长 [2] 观点总结 - 有机硅市场现货价格走高 企业生产利润恢复 成本小幅上涨 企业加码生产 支撑工业硅；多晶硅主流企业减产 行业降负荷运行 下游光伏需求下滑 对工业硅需求下滑；铝合金企业按需补库 库存增长 价格持平 被动去库存 对工业硅需求难拉动 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 随着天气转热时令鲜果上市，红枣需求进入季节性淡季，库存消化缓慢；新季作物处于坐果关键期，市场聚焦产区天气，当前枣树长势相对良好，减产幅度可能不如预期，预计红枣主力合约价格短期偏弱震荡，需持续关注二茬花果情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价为10365元/吨，主力合约持仓量为136696手，环比增加3717手 [2] - 期货前20名持仓净买单量为 -3871手，仓单数量为9028张，环比减少94张，有效仓单预报小计为1448张 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格为6元/公斤，河北一级灰枣批发价格为4.3元/斤 [2] - 阿拉尔红枣统货价格为5.2元/公斤，河南一级灰枣批发价格为4.35元/斤 [2] - 阿克苏红枣统货价格为4.8元/公斤，河南红枣特级价格为9.8元/公斤 [2] - 河北红枣特级价格为9.72元/公斤，广东红枣特级价格为11元/公斤，广东红枣一级价格为9.8元/公斤 [2] 上游市场 - 红枣年产量为318.7万吨，种植面积为199.3万公顷，环比减少4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣库存为10430吨，环比减少90吨，环比减少0.86%，同比增加72.28% [2] - 红枣当月出口量为2229227千克，环比减少132571千克，累计出口量为15350567千克 [2] 下游情况 - 山西省太原市河西农副产品市场红枣批发价为1.47元/公斤，好想你红枣销量累计值为36480.43吨，环比减少2981.06吨 [2] - 好想你红枣产量累计同比为 -34.59% [2] 行业消息 - 7月16日阿克苏地区小雨，气温20 - 29℃，适宜坐果，枣树进入生理落果阶段，需关注坐果情况及天气变化 [2] - 周三红枣2601合约收涨0.73%，截止7月10日当周，36家样本点物理库存10430吨，较上周减少90吨，环比减少0.86%，同比增加72.28% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观面美国6月核心CPI同比上涨2.9%环比0.2%连续5个月低于预期，美财长称无需担忧美中暂停加征部分关税截止日期且谈判态势良好；基本面缅甸佤邦锡矿复产进度不确定、泰国禁止缅甸借道运输锡矿限制进口供应，刚果Bisie矿山计划分阶段恢复生产，锡矿加工费维持历史低位，冶炼端云南产区原料短缺与成本压力交织、江西产区废料回收体系承压开工率低，需求端光伏行业抢装机结束后部分生产商开工率下降、电子行业进入淡季观望情绪重，近日锡价宽幅调整，下游逢低采买，国内库存小幅下降，LME去库放缓升水下降，技术面持仓低位多空分歧，三角震荡收敛，关注MA60支撑，操作上建议暂时观望，参考26.2 - 27.6 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪锡期货主力合约收盘价263960元/吨，环比涨720；LME3个月锡收盘价33260美元/吨，环比跌300 [3] - 8 - 9月合约收盘价 - 170元/吨，环比跌40；主力合约持仓量22748手，环比减1702 [3] - 期货前20名净持仓610手，环比增261；LME锡总库存1980吨，环比减115 [3] - 上期所库存7097吨，环比减101；上期所仓单6777吨，环比减70；LME锡注销仓单420吨，环比减150 [3] 现货市场 - SMM1锡现货价格263600元/吨，环比跌1000；长江有色市场1锡现货价263570元/吨，环比跌970 [3] - 沪锡主力合约基差 - 360元/吨，环比跌1720；LME锡升贴水(0 - 3) - 115美元/吨，环比跌6 [3] - 进口数量锡矿砂及精矿1.21万吨，环比减0.29 [3] 上游情况 - 平均价锡精矿(40%)加工费10500元/吨，环比持平；平均价锡精矿(40%)254700元/吨，环比跌600 [3] - 平均价锡精矿(60%)258700元/吨，环比跌600；平均价锡精矿(60%)加工费6500元/吨，环比持平 [3] 产业情况 - 精炼锡产量当月值1.4万吨，环比减0.16；进口数量精炼锡3762.32吨，环比增143.24 [3] 下游情况 - 焊锡条60A个旧价格171130元/吨，环比跌1040；产量镀锡板(带)累计值160.14万吨，环比增14.45 [3] - 出口数量镀锡板14.07万吨，环比减3.39 [3] 行业消息 - 美国6月CPI同比上涨2.7%为2月以来最高纪录，略超预期2.6%，前值2.4%；环比0.3%符合预期，前值0.1%，涨幅扩大受能源价格上涨影响 [3] - 欧盟贸易专员称双方谈判在原则文本上接近，但关键领域存在巨大分歧 [3] - 中央城市工作会议指出我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展从大规模增量扩张转向存量提质增效为主阶段 [3]