政策动态 - 国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》，提出7方面政策举措，包括扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围、提高失业保险稳岗返还比例（中小微企业返还比例最高提至90%，大型企业提至50%），并允许困难企业申请阶段性缓缴社保单位缴费部分 [2] - 国家发改委主任郑栅洁表示，前4年中国经济平均增速达5.5%，在世纪疫情和贸易霸凌冲击下保持高基数增长 [3] - 工信部开通"重点车企践行账期承诺线上问题反映窗口"，受理中小企业关于车企货款支付周期问题的投诉 [3] 宏观经济数据 - 6月CPI同比由降转涨0.1%，核心CPI同比创14个月新高，PPI环比降幅持平但部分行业价格呈企稳回升态势 [3] 行业动态 - 市场监管总局召开企业公平竞争座谈会，金风科技、长城汽车等8家企业参与，强调将加强反垄断监管和投资并购审查效率 [4] - 多家硅片企业普遍上调报价，不同尺寸硅片价格涨幅达8%-11.7% [5] 公司公告 - 先达股份上半年净利预增2443%-2835% [7] - 北方稀土上半年净利预增1883%-2015% [7] - 牧原股份上半年归母净利预增1130%-1190% [7] - 风范股份中标南方电网3.37亿元项目 [7] - 江苏银行董监高累计增持216.48万股 [7] ETF市场表现 - 食品饮料ETF（515170）近五日涨0.53%，市盈率19.89倍，份额增加2550万份，主力净流入919万元 [9] - 游戏ETF（159869）近五日涨2.57%，市盈率44.35倍，份额减少1.8亿份但主力净流入3975万元 [9] - 科创半导体ETF（588170）近五日涨0.98%，份额减少1000万份，主力净流出372万元 [9] - 云计算50ETF（516630）近五日涨1.86%，市盈率102.23倍，份额减少900万份但主力净流入77.5万元 [10]

北方稀土业绩预增 - 预计2025年上半年归属于母公司所有者的净利润9亿元至9.6亿元，同比增加1882.54%至2014.71% [1] - 业绩增长原因包括强化生产体系管理、优化原料和产品结构、降低冶炼分离及稀土金属加工成本、主要产品产销量增长、重点项目建设推进等 [1] 牧原股份业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润102亿元–107亿元，同比增长1129.97%–1190.26% [2] - 业绩增长主要因生猪出栏量上升导致收入上升，且生猪养殖成本下降 [2] 红塔证券业绩预增 - 预计2025年上半年归属于母公司所有者的净利润6.51亿元到6.96亿元，同比增长45%到55% [3] - 业绩增长因公司推进差异化建设、优化资产配置和自营投资业务转型 [3] 大智慧业务澄清 - 公司股票交易异常波动，澄清未开展"稳定币"、"虚拟资产交易"、"跨境支付"等相关业务 [4] 蓝黛科技股权转让 - 实际控制人朱堂福拟转让18%股份给安徽江东产业投资集团有限公司，转让价款13.48亿元 [5] - 转让后马鞍山市人民政府将成为公司实际控制人 [5] 经营业绩增长 - 长江电力2025年上半年发电量同比增长5.01% [6] - 金安国纪预计上半年扣非净利润同比增长4700%—6300% [6] - 新北洋预计上半年扣非净利润同比增长650%—720% [6] - 友发集团预计上半年净利润同比增长151.69%—178.93% [6] - 火炬电子预计上半年净利润同比增长50.36%—70.45% [6] - 智微智能预计上半年净利润同比增长62.85%—99.06% [6] - 友好集团预计上年度净利润同比增长51%左右 [7] - 纳微科技预计上半年净利润同比增长35%—62% [7] - 上海医药预计上半年净利润同比增长约52% [7] - 佐力药业预计上半年净利润同比增长24.30%—31.06% [7] - 沃华医药预计上半年净利润同比增长234%—378% [7] - 万里扬预计上半年净利润同比增长46.68%—57.55% [7] - 雷迪克预计上半年净利润同比增长40.48%—58.53% [7] - 晨光生物预计上半年净利润同比增长102.33%—132.38% [7] - 甘李药业预计半年度净利润同比增长101%到114% [7] - 东方精工预计半年度净利润同比增长120%—160% [7] - 联合精密预计上半年净利润同比增长46.61%—57.61% [7] 经营业绩下滑 - 福斯特预计上半年净利润同比减少49.05% [7] - 天邦食品预计上半年净利润同比下降56.01%—58.39% [7] - 天威视讯预计上半年净亏损2350万元至3350万元，同比盈转亏 [7] 股权转让 - 曲江文旅拟公开挂牌转让雁荡山公司38%股权 [7] 项目中标 - 风范股份中标3.37亿元南方电网项目，约占2024年经审计营业收入的10.45% [7] - 杰瑞股份全资子公司收到项目授标函 [7] - 长缆科技中标中广核新能源2025年电缆附件框架采购第一标段项目 [7] 投资合作 - 中力股份子公司拟投资4.78亿元建设数智物流设备项目 [7] - 佐力药业与浙江大学签署联合研发中心共建协议及技术开发合同 [7] - 和顺电气与上海京能签订1.95亿元设备采购合同 [7] - 复星医药控股子公司药品芦沃美替尼片中国境内启动Ⅲ期临床试验 [7] - 安科生物独家代理重组人卵泡刺激素—CTP融合蛋白注射液 [7] - 安必平人乳头瘤病毒核酸检测试剂盒（实时荧光PCR法）取得医疗器械注册证 [7] - 智飞生物重组带状疱疹疫苗（CHO细胞）获得临床试验批准通知书 [7] 其他事项 - 峰岹科技H股股票于7月9日在香港联交所主板挂牌并上市交易 [8] - 弘亚数控拟变更公司名称为广州弘亚数控机械集团股份有限公司 [8] 增减持/回购 - ST凯利股东计划增持公司股份不低于1433.9万股 [8] - 映翰通股东德丰杰、南山阿斯特及董事韩传俊拟减持股份 [8] - 思林杰股东计划减持不超过3%公司股份 [8] - 国泰海通已完成A股股份回购，实际回购金额12.11亿元 [8]

牧原股份业绩预测 - 预计2025年上半年净利润为105亿元–110亿元，同比增长924.6%-973.39% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为102亿元–107亿元，同比增长1129.97%–1190.26% [2] - 业绩提升主要由于生猪出栏量上升和养殖成本下降 [2] 行业出栏情况 - 12家上市猪企上半年累计出栏量超8000万头 [3] - 牧原股份、温氏股份和新希望出栏总数占比近8成，分别为3839万头、1793万头和844.93万头 [5] - 多数猪企出栏量同比增长，东瑞股份同比增长约116.16%，傲农生物同比下滑43% [5] 生猪价格走势 - 牧原股份2025年上半年销售价格区间在14元/公斤-15元/公斤 [5] - 6月牧原股份商品猪销售均价14.08元/公斤，同比下降20.59% [5] - 温氏股份毛猪销售均价14.39元/公斤，同比下降20.50% [5] - 上半年生猪市场整体供大于求，仅在6月下旬小幅上涨 [5] 养殖成本与利润 - 全国自繁自养头均盈利244.95元，仔猪育肥头均盈利273.27元 [6] - 牧原股份预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润105.00亿元–110.00亿元 [6] 行业政策与趋势 - 3成猪企出栏目标完成率超50% [7] - 行业推动"反内卷"竞争，倡导减母猪、控二育、降体重 [8] - 牧原股份能繁母猪存栏连续两个季度调减，Q2末减少至343万头 [9] - 7-8月猪价有上涨动力，9-10月可能小幅下跌，11-12月或将上涨 [9]

盘后A股上市公司重点业绩公告精选 - 北方稀土上半年净利润同比预增1883%-2015% 主要因稀土相关产品产销量同幅度增长 [1][2] - 牧原股份上半年归母净利润同比预增1130%-1190% 受益于生猪出栏量上升及养殖成本下降 [1][2] - TCL中环上半年预计净亏损40亿元-45亿元 因产业链需求降温及产能供需失衡导致产品价格下跌 [1][2] - 先达股份上半年净利润同比预增2443%-2835% 主要得益于烯草酮售价上涨及新产品投放市场 [2] - 金安国纪上半年扣非净利润同比预增4700%-6300% 因覆铜板产销数量上升及销售价格回升 [2] - TCL科技上半年净利润同比预增81%-101% 半导体显示业务净利润超46亿元同比增长超70% [2] - 沃华医药上半年净利润同比预增234%-378% 因营收上升及成本费用压缩 [2] - 东方精工上半年净利润同比预增120%-160% 受益于包装装备和水上动力设备业务增长 [2] - 永和股份上半年净利润同比预增126%-148% 因制冷剂价格上涨及产品结构优化 [2] - 晨光生物上半年净利润同比预增102%-132% 因棉籽类业务扭亏为盈及植提类业务增长 [2] - 新北洋上半年净利润同比预增100%-120% 因智能物流装备和自助终端产品销售规模提升 [2] - 甘李药业上半年净利润同比预增101%-114% 因营业收入显著提升及费用管控 [2] - 智微智能上半年净利润同比预增63%-99% 因智算业务需求旺盛及新客户拓展 [2] - 火炬电子上半年净利润同比预增50%-70% 因电子元器件行业景气度改善 [2] - 红塔证券上半年净利润同比预增45%-55% 因资产配置优化及自营投资业务转型 [2]

A股半年度业绩预告概况 - 已有超120家上市公司发布业绩预告 预增 略增 续盈及扭亏企业占比近八成 [1] - 具备核心技术 品牌优势及全球化布局的企业有望持续领跑 [1] - 华银电力以4423%净利润增幅成为当前"预增王" 年内股价涨幅超160% [7][10] 稀土行业表现 - 北方稀土预计2025H1归母净利润9-9 6亿元 同比增长1882%-2014% 扣非净利润增长5538%-5922% [2][4] - 业绩增长主因稀土价格上升 子公司磁性材料订单饱满 对价格走势持乐观态度 [4] - 2025Q1稀土市场活跃度提升 4-5月短暂回落后受政策推动价格再度上涨 [4] - 美国矿进口停滞 缅甸矿受雨季影响进口量下降 市场现货供应整体偏紧 [5] 化工行业表现 - 先达股份预计2025H1净利润1 3-1 5亿元 同比增长2443%-2834% 实现扭亏为盈 [5] - 烯草酮售价上涨带动毛利率增长 创制产品吡唑喹草酯贡献新增长点 [5] 养殖行业表现 - 牧原股份预计2025H1净利润105-110亿元 同比增长925%-973% [6] - 生猪出栏量上升叠加养殖成本下降推动业绩增长 [6] 科技制造行业表现 - 工业富联预计2025H1净利润119 58-121 58亿元 同比增长36%-39% [11] - AI服务器营收增长超60% 云服务商服务器营收增长超1 5倍 [11] - 800G交换机Q2营收达2024全年3倍 股价单日涨停市值超5200亿元 [11][12] 其他高增长企业 - 友发集团 永和股份等公司预计上半年业绩翻倍 [6] - 深深房A 翔港科技 英联股份等企业在低基数上实现翻倍增长 [9][10] - 工业富联 立讯精密 上海医药等行业龙头业绩大涨 [11]

A股半年度业绩预告概况 - 截至当前已有超120家上市公司发布业绩预告 其中预增、略增、续盈及扭亏企业占比近八成[2] - 华银电力以4423.07%的净利润同比增幅成为当前"预增王" 预计上半年归母净利润2.2亿元[13] - 工业富联、立讯精密、上海医药等行业龙头预计实现业绩大涨 工业富联预计归母净利润119.58-121.58亿元(同比+36.84%-39.12%)[18] 重点公司业绩表现 北方稀土 - 预计2025H1归母净利润9-9.6亿元 同比增幅1882.54%-2014.71% 扣非净利润8.8-9.4亿元(同比+5538.33%-5922.76%)[5] - 业绩驱动因素：稀土价格上行(受原料供应收紧及政策刺激) 产销量创历史新高 子公司磁性材料订单饱满[7] - 行业背景：美国矿进口停滞 缅甸矿受雨季影响 市场现货供应整体偏紧 海外订单恢复支撑价格企稳[8] 先达股份 - 预计2025H1归母净利润1.3-1.5亿元 同比增加2443.43%-2834.73% 实现扭亏为盈(2024H1扣非净利润-82.37万元)[9] - 业绩驱动因素：烯草酮售价上涨提升毛利率 新产品吡唑喹草酯贡献增量 成本管控见效[10] 牧原股份 - 预计2025H1净利润105-110亿元(同比+924.6%-973.39%) 归母净利润102-107亿元(同比+1129.97%-1190.26%)[10] - 业绩驱动因素：生猪出栏量上升叠加养殖成本下降 工业富联 - 云计算业务收入同比+50% AI服务器收入+60% 云服务商服务器收入+150%[18] - 800G交换机Q2收入达2024全年的3倍 高阶AI机种热销带动精密机构件业务[19] - 股价表现：7月8日涨停 7月9日最高达27.12元/股 总市值超5200亿元[20] 其他高增长企业 - 深深房A预计净利润1.2亿元(同比+2034.17%) 翔港科技+478% 英联股份+460.70% 兄弟科技+431.25%[16][17] - 圣农发展预计净利润9.5亿元(+830.88%) 大金重工5.7亿元(+227.83%) 利尔化学2.75亿元(+196%)[17] 市场整体特征 - 在已披露预告公司中 业绩预喜率近八成 多企业实现翻倍增长[12] - 具备核心技术、品牌优势及全球化布局的企业持续领跑[3] - 华银电力年内涨幅超160% 反映市场对业绩高增长标的的追捧[14]

停复牌 - 蓝黛科技股东朱堂福拟向江东产投转让18%公司股份 股票复牌 [1] - *ST亚振实控人要约收购期满 股票停牌 [1] 投资合作与经营状况 - 安科生物独家代理重组人卵泡刺激素产品在中国大陆及港澳台地区的销售及营销推广 [2] - 高新兴拟定增募资不超过3.74亿元 用于车联网通信产品扩产项目、深圳研发及运营中心项目及补充流动资金 [2] - 中盐化工参股公司签署68.09亿元协议取得奈曼旗大沁他拉地区天然碱采矿权 [3] - 杰瑞股份获阿尔及利亚国家石油公司8.50亿美元(约61.26亿元人民币)天然气增压站总承包工程项目 [3] 业绩变动 - 北方稀土预计2025年上半年净利润9亿元-9.6亿元 同比增加1882.54%-2014.71% [4] - 东方精工预计2025上半年净利润3.61亿元-4.26亿元 同比增长120%-160% 瓦楞纸包装装备业务稳健 水上动力设备业务营收增速超20% [4] - 甘肃能源预计2025年上半年净利润8亿元-8.3亿元 同比增长178.95%-189.41% [5] - 晨光生物预计2025年上半年净利润2.02亿元-2.32亿元 同比增长102.33%-132.38% [6] - 牧原股份预计2025上半年净利润105亿元-110亿元 同比增长924.60%-973.39% 生猪出栏量上升且养殖成本下降 [6] - 甘李药业预计2025年上半年净利润4.6亿元至5亿元 同比增加262.47%-293.99% 集采协议量增长32.6%且产品价格回升 [6] - 红塔证券预计2025年上半年净利润6.51亿元到6.96亿元 同比增长45%-55% [7] - 山东玻纤预计2025上半年净利润866万元至1299万元 上年同期亏损9730.76万元 玻纤纱价格上涨带动业绩改善 [7]

猪价走势与行业现状 - 7月以来猪价连续回暖，近日创下春节后最高价格15.31元/公斤，表现强于市场预期 [1][5] - 6月生猪价格（外三元）一度跌破14元/公斤至13.96元/公斤，刷新逾16个月低点，月度均价创年内新低 [2] - 行业处于供强需弱格局，猪肉供应充裕导致猪价弱势运行，上市猪企盈利复苏缓慢 [1] - 能繁母猪存栏量5月末为4042万头，同比上涨1.2%，高于3900万头产能调控绿线 [7] 上市猪企6月销售表现 - 牧原股份6月销量701.9万头创年内新高，环比增长9.57%，销售均价同比下降20.59%至14.08元/公斤，销售收入127.99亿元同比增长27.65% [3] - 温氏股份6月销售生猪300.73万头，毛猪销售均价14.39元/公斤环比下跌1.98%，收入49.2亿元 [4] - 新希望6月销量133万头环比微降0.29%，销售均价14.18元/公斤环比下降2.81%，收入18.71亿元 [4] - 正虹科技销量环比增长217.03%至2.65万头，收入4135.44万元环比增长282.91% [3] - 金新农销量环比增长38.35%至11.22万头，收入1.22亿元 [3] - 东瑞股份销量环比下滑18.46%至12.71万头，傲农生物、大北农等销量降幅不到10% [4] 企业盈利与产能调控 - 牧原股份预计2025年上半年净利润105亿元~110亿元，同比增长924.6%~973.39% [2] - 天邦食品预计上半年归母净利润3.5亿元~3.7亿元，同比下降56.01%~58.39%，扣非后扭亏为盈2.38亿元~2.58亿元 [2] - 农业农村部计划调减能繁母猪存栏100万头至3950万头，优化生猪生产并加大弱仔淘汰力度 [7] - 头部企业出栏体重下移，牧原股份能繁母猪存栏连续两个季度调减，集团企业出栏均重连续7周下移 [6] 行业未来展望 - 三季度猪肉消费淡季临近尾声，需求有望回暖，政策调控或为猪价形成托底 [5] - 行业步入高质量竞争阶段，低成本成为穿越猪周期核心竞争力，供给受限或成新常态 [7] - 政策引导下行业竞争格局将优化，利润底部和中枢有望抬升，下半年猪价波动幅度有限 [7]

养猪行业规模化与猪周期 - 当前养猪行业规模化率已达70.1%，较2014年的41.8%显著提升，头部企业出栏量占比从6%增至30.7% [28][29] - 猪周期由供需失衡引发，传导周期长达10-22个月，导致经营者难以逆周期生产 [6] - 行业规模化率提升有助于弱化猪周期影响，未来将趋于平滑但仍受猪瘟等随机事件扰动 [10][19] 头部企业商业模式对比 - 牧原采用自繁自养重资产模式，育种环节构建二元轮回体系，育肥成本仅12.65元/公斤，显著低于行业均值17元/公斤 [37][40] - 温氏、新希望采用公司+农户轻资产模式，固定资产投入仅为自繁自养模式的1/3，但更易受猪周期影响 [41] - 牧原养猪业务毛利率优势明显，2024年市值2300亿元，远超温氏1100亿元和新希望400亿元 [44] 企业扩张路径与财务表现 - 过去10年牧原出栏量增长37.5倍至7160万头，新希望增长13.1倍至1650万头，温氏仅增长1.5倍至3020万头 [45][20] - 牧原和新希望债权融资占比达40%-45%，温氏回落至20%，显示不同举债策略 [52] - 新希望流动比率降至0.47，面临严重流动性压力；牧原短期借款占比超60%，筹资现金流净流出 [57][64] 未来增长潜力分析 - 行业尚有3000万头规模化渗透空间，温氏因稳健财务结构更具备扩张能力 [66] - 牧原屠宰肉食业务年产能2900万头但持续亏损，销售溢价从10.9%降至2.4%，显示定价权缺失 [68][69][70] - 温氏公司+农户模式更利于整合农户资源，在存量市场中具备持续增长潜力 [66]

业绩预告 - 本报告期净利润预计为105 00亿元–110 00亿元，上年同期为10 25亿元，同比增长924 60%–973 39% [1] - 归属于上市公司股东的净利润预计为102 00亿元–107 00亿元，上年同期为8 29亿元，同比增长1,129 97%–1,190 26% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为106 00亿元–111 00亿元，上年同期为10 78亿元，同比增长882 95%–929 31% [1] - 基本每股收益预计为1 90元/股–2 00元/股，上年同期为0 15元/股 [1] 业绩变动原因 - 2025年上半年经营业绩大幅提升主要由于生猪出栏量较去年同期上升导致收入上升 [1] - 生猪养殖成本较去年同期下降 [1] 其他说明 - 本次业绩预告未经注册会计师审计 [1] - 具体财务数据以公司2025年半年度报告为准 [1]