报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融和商品市场多个领域进行分析，认为鲍威尔讲话使市场对美联储降息预期升温，影响美元、铜等资产价格；各行业受供需、政策、宏观环境等因素影响，价格走势分化，如动力煤、铁矿石等维持震荡，油脂、铜等或偏强，多晶硅、PVC 等或偏弱 [13][41][58] 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 特朗普将对进口家具加关税并调查，鲍威尔暗示 9 月降息，就业市场下行风险增加，通胀面临上行风险及长期降息空间受限，且特朗普干预美联储独立性 [12][13] - 周五金价涨约 1%，市场完成 9 月降息 25bp 和年内降息两次定价，但利多不足以让金价摆脱震荡 [13] - 投资建议：短期金价延续震荡走势 [14] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 伊朗最高领袖排除与美直接谈判，美国副总统称对俄实施新制裁“并非不可能”，鲍威尔央行年会发言鸽派，为降息打开大门 [15][16][17] - 美联储政策重心转向劳动力市场，美元指数趋势走弱，市场风险偏好走强 [17] - 投资建议：美元趋势性走弱 [18] 宏观策略（美国股指期货） - 鲍威尔释放降息信号，强调就业下行风险上升，关税致持续恶性通胀可能有限；加拿大取消部分对美商品报复性关税；美联储穆萨莱姆认为需更多数据决定是否调整政策 [19][20][21] - 本周初科技板块回调，市场情绪谨慎，周五鲍威尔表态后市场风险偏好回升 [21] - 投资建议：降息预期下美股近期震荡偏强，关注下周英伟达财报和 7 月 PCE 数据 [21] 宏观策略（股指期货） - 国家领导人出席上合峰会相关活动，国常会研究释放体育消费潜力等意见 [22][23] - A 股成交额放量，短期内是多头格局，但需注意中报业绩考验 [24] - 投资建议：各股指多头均衡配置 [25] 商品要闻及点评 黑色金属（动力煤） - 7 月底全国累计发电装机容量 36.7 亿千瓦，同比增 18.2%，1 - 7 月发电设备累计平均利用小时比上年同期降 188 小时 [26] - 日耗进入季节性高点尾声，动力煤价格结束上涨进入弱势盘整，港口 5500K 报价滞涨回落，供应端有扰动，需求端将进入淡季，预计煤价维持 650 - 700 元区间震荡 [26] - 投资建议：需求淡季煤价环比小幅回落，维持 650 - 700 元区间震荡 [27] 黑色金属（铁矿石） - 广西收购存量商品房 2 万套，推动房地产市场止跌回稳 [28] - 本周铁矿石价格震荡，短期原料端基本面尚可但下游成材端有压力，8 月末 - 9 月初阅兵预计高炉铁水减产，基本面震荡偏弱，趋势性行情难打开，商品端下方空间受限 [28] - 投资建议：铁矿石维持震荡市 [29] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - WTO 裁决支持印尼在生物柴油关税争端中的主张，特朗普政府就 175 份小炼油厂可再生能源标准豁免申请作出决定，完全批准 63 份、部分批准 77 份、拒绝 28 份、7 份不符合资格 [30][31] - 美生物燃料政策使美豆油上涨，SRE 利空不及预期，市场前期交易部分落空，美豆油补涨将抬升油脂价格中枢 [32] - 投资建议：预计本周开盘后国内三大油脂补涨后维持震荡，棕榈油涨幅最大，其次豆油与菜油 [32] 农产品（棉花） - 纺企棉纱线“去库存”，8 月中旬以来询价提货回暖，新疆地区棉纺厂成品库存下降明显；2024/25 年度巴西棉花出口 283 万吨创历史新高，新棉收获完成 47%；美棉出口周报显示 8.7 - 8.14 当周签约不佳，25/26 美陆地棉周度签约 2.39 万吨，环比降 56%，同比降 5% [33][34][35] - ICE 棉花 12 月合约面临大量 on - call 采购未点价订单，盘面上方受压制，棉价上涨动能和持续性有限，短期维持低位震荡 [35] - 投资建议：关注美棉后续需求，ICE 棉价短期低位震荡 [36] 农产品（白糖） - 巴西截至 8 月 20 日当周港口待运糖量降至 291.69 万吨，巴西糖业巨头 Tereos 公司将 7 万吨原糖运往中国，SCA Brasil 调降巴西中南部 25/26 糖估产至 3910 万吨 [37][38][40] - 巴西压榨高峰期生产供应强劲，但甘蔗单产及 ATR 不尽如人意，糖醇价差小可能令糖厂调整用蔗制糖比，巴西糖产量可能低于预期支撑糖价，ICE 原糖下方空间有限，短期震荡，对 25Q4 外盘表现偏乐观 [41] - 投资建议：三季度国内食糖进口量预计 200 万吨左右，8 - 9 月是进口高峰，郑糖下方空间有限，短期震荡，1 月合约关注回调做多机会 [42] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 247 家钢厂高炉开工率 83.36%，环比降 0.23 个百分点，同比增 5.89 个百分点；日均铁水产量 240.75 万吨，环比增 0.09 万吨，同比增 16.29 万吨；7 月末全国乘用车行业库存 329 万辆，5 - 7 月持续去库存 [43][44] - 五大品种延续累库，建材累库明显，螺纹表需小幅回升但较去年同期降幅仍超 2%，受阅兵影响建材需求释放或受抑制，卷板需求有韧性，出口接单改善，铁水日产延续在 240 万吨附近，钢价震荡，9 月中下旬关注实际需求释放情况 [44][45] - 投资建议：钢价震荡，等待市场回调机会 [46] 农产品（豆粕） - 咨询机构预计巴西 25/26 年度大豆产量为 1.765 亿吨，增长 3%；Pro Farmer 预测美豆平均单产为 53 蒲/英亩，总产 42.46 亿蒲 [47][48] - CBOT 大豆收高，需求端提振占上风，市场传言中国可能恢复采购美豆，美国政府豁免小型炼厂生物燃料义务或重新分配给大型炼厂保证豆油需求，上周国内进口大豆成本小幅下降，油厂高开机但豆粕提货量强劲 [49] - 投资建议：我国扩大进口来源降低对美豆依存度，四季度至明年一季度进口美豆情况决定豆粕供应，可逢低做多豆粕但不追高，关注中美关系 [49] 农产品（玉米淀粉） - 木薯淀粉港存略减，截至 8 月 20 日库存总量约 46.81 万吨，较上周减少 0.40 万吨，周环比减幅 0.85%，与玉米淀粉价差微升至 157 元/吨，环比上周走扩 19 元/吨 [50][51] - 替代端对需求压制变化不大，淀粉库存压力高，企业暂不具备大幅降开机率动力，利空远期利润水平 [51] - 投资建议：CS11 - C11 大跌后略有反弹，处在历史统计区间低位，新季产量确定后米粉价差逻辑或转向原料区域价差，届时 CS11 - C11 预计走强 [52][53] 农产品（玉米） - 华北玉米价格偏弱运行，新粮上市临近市场看跌心态增强，深加工企业价格下调 10 - 20 元/多 [54] - 现货偏弱，盘面先跌后收复部分跌幅，预计 11、01 合约在 2150 左右进入宽幅震荡期，多空博弈激烈 [54] - 投资建议：空单持有观望，关注天气、政策等因素对新作产需缺口和供应节奏的影响，11 - 3 反套继续持有，关注 11 - 1 价差反套机会 [54] 有色金属（铜） - 嘉能可计划未来 10 - 15 年在阿根廷项目年产近 100 万吨铜，投资 40 亿美元开发 Agua Rica 项目，95 亿美元开发 El Pachon 项目；自由港印尼公司将加快铜精矿出口，预计 9 月 16 日出口量达配额的 90%；智利国家铜业公司下调 2025 年铜产量预期至 134 万 - 137 万吨，下调资本开支预期至 43 亿 - 50 亿美元 [55][56][58] - 全球央行年会上鲍威尔发言偏鸽派，市场对美联储降息预期升温，美元转弱支撑铜价，全球显性库存累积放缓，国内显性库存由增转降，LME 库存显性化担忧减弱，9 - 10 月基本面因素对铜价抑制减弱甚至转支撑，关注国内政策对再生加工与制造行业影响 [58] - 投资建议：单边短线转偏多思路，套利内外反套止盈观望 [59] 有色金属（碳酸锂） - “产能出清”网传文件获证实，磷酸铁锂行业闭门会在深圳召开，参会方包括 10 家产业链企业 [60] - 部分投资者担忧价格反弹后进口增量补足减量，但对短期平衡影响有限，价格反弹后矿商增加发运受财年节点等影响，当前无前期停产项目复产，澳矿库存中性，8 月多家盐厂检修复产、代工厂开工率提升，有效产能利用率至相对高位，后续高价刺激的边际增量有限 [61] - 投资建议：短期去库基本面提供底部支撑，回调后下游买盘释放，供应端不确定性未解除，关注逢低试多及正套机会 [61] 有色金属（多晶硅） - 光伏行业倡议维护公平竞争市场秩序，华电集团 20GW 光伏组件集采开标，标段一均价 0.71 元/瓦，较此前回升 [63][64] - 六部委联合召开光伏产业座谈会规范竞争秩序，组件价格预期上涨带动上游环节报价跟涨，但终端需求不乐观，9 月产量有不确定性，仍可能过剩，关注增量政策 [65] - 投资建议：盘面在龙头企业现货成交价一线有支撑，多晶硅价格短期在 49000 - 57000 元/吨运行，长期有望达 60000 元/吨以上，单边回调看涨，套利关注 11 - 12 反套机会 [66] 有色金属（工业硅） - 8 月 15 - 21 日新疆地区样本硅厂周度产量 28340 吨，开工率 58％，环比微增，有样本硅企新增复产；西北样本硅企周度产量 10865 吨，开工 76％，周环比稳定；云南样本硅企周度产量 7885 吨，开工率 68％，周环比持平；四川样本硅企周度产量 6610 吨，开工率 57％，环比微增 [67] - 上周新疆、四川、云南等新增开炉，新疆大厂东部基地复产 8 台有进一步复产计划，南方开工达高位无明显增量，下游刚需采购，预计 8 月去库约 1 万吨，若新疆大厂开工不变 9 - 10 月累库约 3 万吨，11 - 12 月枯水期有望去库约 10 万吨，若全面复产枯水期难去库 [68] - 投资建议：关注新疆大厂复产节奏，工业硅基本面边际走弱，短期价格在 8200 - 9500 元/吨运行，关注区间操作机会 [68] 有色金属（镍） - 格林美与蔚蓝锂芯签署三年期战略合作协议，开展超高比能电池材料联合开发 [69] - 宏观上鲍威尔表态转鸽，刺激有色金属板块上行；基本面上菲律宾矿山报价坚挺，矿价走高 1 美元，铁厂亏损收窄但难接受高价，印尼镍矿开采效率提升呈偏宽松格局，8 月下旬市场升水维持 23 - 25 美元，镍矿抵抗式下跌，矿山放货慢，9 - 10 月是镍矿价格季节性偏弱时点；镍铁市场询单转冷，供方报价维持 940 - 950 元/镍，下游利润收缩，NPI 供给过剩，SMM 社会库存处历史同期新高；精炼镍短期供需矛盾弱化，去库节奏放缓，现货价格回落交投热情提高，升水稳中微调 [70] - 投资建议：镍价进一步深跌较难，短期宏观面偏强，中线给予板块支撑，基本面供应过剩同比扩大，纯镍在火法现金成本上运行，短期关注波段机会，中线关注逢高沽空机会 [71] 有色金属（铅） - 8 月 21 日【LME0 - 3 铅】贴水 38.38 美元/吨，持仓 157410 手减 964 手 [72] - 需求不佳炼厂下调废电瓶价格，北方环保限产回收商拿货差，再生炼厂开工小幅下跌，下周或继续下滑，铅蓄电池厂开工率边际增加，8 月底部分企业盘库短期开工或下滑，终端需求平平，部分地区以旧换新补贴政策取消影响旺季需求，社库高位小幅去化但未覆盖济源成品库存上升，产业链中间环节库存震荡，供需双弱格局或加深，旺季需求有证伪可能，铅价下方再生成本有支撑 [72] - 投资建议：短期观望，套利观望 [73] 有色金属（锌） - 8 月 21 日【LME0 - 3 锌】贴水 7.54 美元/吨，持仓 191845 手增 574 手；Nexa 宣布秘鲁 Cerro Pasco 矿区全面恢复运营，此前运营中断预计造成锌产量损失约 1200 金属吨，公司预计未来一个月内完成产量回补，重申 2025 年全年产量指引不变 [74] - 7 月国内经济数据偏弱但资本市场情绪火热，联储 9 月降息基本计价，内外宏观偏强；LME 库存延续去化至 68075 吨低位，过去一个月未交仓，国内北方环保问题对需求短期有影响但有限，上周社库累增至 13.3 万吨，锌价下行后下游逢低补库增多，周四社库小幅去化，需求偏弱库存维持累库，内外宏观偏多支撑锌价，海外库存去化带来高风险和高弹性，抑制空头入场，短期锌价震荡偏强，沪锌上行高度受内盘基本面压制，外盘库存未明确见底前维持内外正套逻辑 [75] - 投资建议：单边观望，套利关注中线正套机会，海外库存见底前维持正套思路 [75] 能源化工（碳排放） - 8 月 22 日 ICE EUA 主力合约收盘价 72.53 欧元/吨，较上一日下跌 0.12%，较上周环比上涨 2.62%，当日成交量为 14,896 手，较上一日减少 44.82% [76] - 上周欧盟碳价震荡，8 月 ICE EUA 与 ICE TTF 关联强，美国与欧盟贸易协议框架在环境政策上有让步，格拉沃利讷核电站“水母事件”使欧洲电力市场可再生能源供应和法国核电量增加，对碳交易市场构成利空，能源市场及地缘政治变化是碳市场主要驱动因素 [76] - 投资建议：欧盟碳价短期震荡 [77] 能源化工（原油） - 美国至 8 月 22 日当周石油钻井总数 411 口，前值 412 口 [78] - 油价小幅上涨，市场对俄乌停火谈判短期内重大进展预期下降，印度恢复对俄油采购，俄罗斯供应预计平稳，EIA 库存显示美国原油和汽油库存下降，精炼油库存增加，美国原油和精炼油库存处于较低水平，汽油库存略高于去年同期，8 月全球陆上库存较 7 月峰值略有下降，短期供需状况未进一步恶化 [78] - 投资建议：油价短期区间震荡，

中国中铁安全事故 - 中国中铁子公司施工的尖扎黄河特大桥发生吊索塔架扣索崩断事故 造成12人遇难和4人失联 公司已启动应急预案并配合调查 [4] - 尖扎黄河特大桥全长1596.2米 合同额约4.36亿元 公司称事故不会对生产经营及业绩产生重大影响 [4] 教育行业资金问题 - 大连科技学院因账户被法院冻结导致7月工资停发 被执行总金额超2.3亿元 历史被执行总金额超35亿元 [4][7] - 学校工会为教职员工发放临时困难补贴和慰问补贴 学校表示政府不会让学校停止运行 [4][5] 快递行业价格调整 - 广东和浙江快递公司对电商客户涨价 每件调价幅度在0.3元至0.7元之间 设定1.4元/单的底线价 [7] - 此次涨价是在国家邮政局治理行业内卷式竞争背景下进行的调整 [7] 茶颜悦色产品争议 - 茶颜悦色联名手账本被指抄袭 公司承认存在未经授权挪用并已向原创作者道歉 [7] - 公司计划成立专门调查小组进行全面自查自纠 [7] 小米业务扩张 - 小米之家昆明公园1903汽车旗舰店开业 计划年底门店数量突破20000家 人车家全生态融合店超200家 [8] - 全国销服一体店将超过2000家 [8] 电影票房表现 - 《浪浪山小妖怪》累计票房突破12.39亿元 进入2025年票房榜前四 [9] 咖啡品牌国际化 - 蜜雪集团旗下幸运咖在马来西亚开设首店 开业当天售出近2000杯产品 [10] - 国内签约门店已突破7000家 计划深耕东南亚市场 [10] 金融市场动态 - 8月沪牌拍卖最低成交价93300元 平均成交价93322元 较上月下降748元 中标率9.2% [11] - 胖东来招聘收到13.2万人注册 8.3万人投递基础信息 最终2988人进入信息采集阶段 [11] 贵金属市场乱象 - 沙金首饰采用黄铜电镀0.05微米黄金模拟质感 出厂价10元 直播间售价上百元 [11][12] - 电镀层较薄易磨损 商家宣称产自越南和缅甸且永不掉色 [12] 人工智能教育推进 - 杭州中小学全面开展人工智能通识课程 每学年不少于10课时 [12] - 发布《杭州市中小学人工智能教育地方课程纲要》和《杭州市中小学教师人工智能素养框架》 [12] 上市公司投资动向 - 江苏国泰拟用不超过120亿元委托理财和18.3亿元进行证券投资 合计超138亿元 [13] - 今年以来约60家上市公司拟用闲置资金炒股 其中7家投资额超10亿元 [13] 轨道交通技术升级 - 北京轨道交通列车最高运行速度提升至每小时120公里 为构建快线网络提供技术支撑 [13] - 新增快慢车运行、灵活编组和全自动运行等内容 标准将于2026年实施 [13] 国际资本流动 - 对冲基金以7周来最快速度净买入中国股票 包括多头买入和空头回补 [14] - 中国家庭持有55万亿元超额存款 仅22%配置在基金和股票上 潜在资金流入规模超10万亿元 [14] 国际贸易政策影响 - 美国暂停对价值800美元及以下进口包裹给予免税待遇 多国宣布暂停向美国寄送包裹 [14] 企业战略调整 - 可口可乐考虑出售旗下英国咖啡连锁店Costa 2018年收购价为39亿英镑（53亿美元） [14] - 已聘请投行评估选项并与潜在竞标者接洽 [14] 太空技术进展 - SpaceX计划进行星舰第十次飞行测试 对硬件和操作进行更改以提高可靠性 [15] - 第九次测试中发生静态点火爆炸导致发射台损毁 [15] 企业资本市场动作 - 格林美计划发行H股在香港联交所主板上市 正与中介机构商讨具体细节 [17] 人工智能技术发展 - OpenAI与英国磋商向居民开放ChatGPT Plus使用权限 [18] - xAI开源Grok 2.5模型 计划六个月后开源Grok 3模型 [18] 上市公司业绩 - 锡业股份上半年净利润10.62亿元 同比增长32.76% 营业收入210.93亿元 [18] - 亚世光电上半年净利润538.04万元 同比下降36.21% 营业收入4.32亿元 [19] - 金螳螂上半年净利润3.58亿元 同比增长3.95% 营业收入95.28亿元 [20] 光伏产业发展 - 中国现存光伏相关企业约124万家 近十年注册量整体增长 [21] - 江苏省现存光伏相关企业15万家 位列全国第一 [21]

电影市场 - 2025年暑期档电影市场总票房（含预售）突破110亿元 [1][3] - 《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》《长安的荔枝》分列暑期档票房榜前三位 [3] 央行流动性操作 - 中国人民银行8月25日开展6000亿元1年期MLF操作 [1][2] - 央行公开市场8月25日有2665亿元7天期逆回购到期 [2] 铁路客运数据 - 7月1日至8月23日全国铁路累计发送旅客8.23亿人次 同比增长6.4% [2] - 日均发送旅客达1523万人次 [2] 上市公司业绩 - 炬芯科技上半年营业收入4.49亿元同比增长60.12% 净利润9137.54万元同比增长123.19% 拟10派1元 [1][4] - 科创新源上半年营业收入5.41亿元同比增长43.90% 净利润1760.40万元同比增长520.71% [4] - 安硕信息上半年营业收入3.8亿元同比增长14.48% 净利润1188.32万元同比增长182.65% [4] - 久远银海上半年营业收入4.39亿元同比增长11.33% 净利润2994.81万元同比增长160.02% [4] - 泰禾股份上半年营业收入24.13亿元同比增长23.15% 净利润1.82亿元同比增长72.20% 拟10派2元 [5] - 中钢天源上半年营业收入15.17亿元同比增长16.94% 净利润1.47亿元同比增长43.07% [5] - 锡业股份上半年营业收入210.93亿元同比增长12.35% 净利润10.62亿元同比增长32.76% [5] - 华厦眼科上半年营业收入21.39亿元同比增长4.31% 净利润2.82亿元同比增长6.20% [5] - 金螳螂上半年营业收入95.28亿元同比增长2.49% 净利润3.58亿元同比增长3.95% [5] 公司资本运作 - 招商南油计划回购股份 资金总额2.5-4亿元 用于注销减资 [6] - 格林美计划发行H股在香港联交所主板上市 [6] 新股发行 - 沪市主板新股华新精科8月25日申购 发行价18.6元/股 [1][2] - 本周共有2只新股申购 包括沪市主板和北交所各1只 [2] 市场解禁 - 本周A股37只股票面临解禁 合计解禁市值924.68亿元 周环比增加1.74% [2] 指数发布 - 中证指数有限公司发布中证恒定久期国债及政策性金融债指数系列、中证智选安徽100指数 [2] 退市信息 - 中国恒大8月25日上午9时起取消股份上市地位 [2] 产品发布会 - 华为8月25日14:30举行智界及问界秋季新品发布会 [2] 行业研究 - 固态电池产业加速发展 半固态电池已实现规模化装车应用 [7] - 全固态电池在硫化物/氧化物电解质体系取得关键进展 [7] - 固态电池市场预计在eVTOL、人形机器人等新兴领域迎来需求爆发 [7]

中国中铁安全事故 - 中国中铁全资子公司施工的川青铁路尖扎黄河特大桥发生吊索塔架前端扣索崩断事故 造成12人遇难和4人失联 [1] - 大桥全长1596.2米 合同额约4.36亿元 公司称事故不会对生产经营及业绩产生重大影响 [1] 高等教育机构财务危机 - 大连科技学院因账户被法院冻结导致7月工资停发 被执行总金额超35亿元 [1][2] - 学校工会为教职员工发放临时困难补贴和慰问补贴 辽宁省教育厅未回应查询 [2] 快递行业价格调整 - 广东浙江地区快递单价上调0.3-0.7元/件 设定1.4元/单底线价 广东此前存在0.8元发全国低价 [2] - 涨价系反内卷政策推动 国家邮政局7月明确要求治理行业内卷式竞争 [2] 消费品牌动态 - 茶颜悦色联名手账本涉嫌抄袭 公司承认存在未经授权挪用并致歉 [4] - 蜜雪集团旗下幸运咖在马来西亚开设首店 当日售出近2000杯 国内签约门店突破7000家 [6] - 胖东来招聘收到13.2万人注册 8.3万人投递简历 2988人进入信息采集阶段 [7] 资本市场操作 - 江苏国泰拟用138亿元进行委托理财和证券投资 其中证券投资额度18.3亿元 [9] - 约60家上市公司拟用闲置资金炒股 7家公司投资额超10亿元 利欧股份最高达30亿元 [9] 外资流向变化 - 对冲基金以7周最快速度净买入中国股票 含多头买入和空头回补 [10] - 高盛估计中国家庭持有55万亿元超额存款 仅22%金融资产配置于基金股票 潜在资金流入超10万亿元 [10] 企业并购与资本运作 - 可口可乐考虑出售英国咖啡连锁店Costa 2018年收购价39亿英镑(53亿美元) 已与私募股权公司接洽 [10] - 格林美董事会同意发行H股赴港上市 具体细节尚未最终确定 [12] 人工智能与科技进展 - 杭州市中小学将全面开展AI通识课 每学年不少于10课时 发布课程纲要和教师素养框架 [8] - xAI开源Grok 2.5模型 计划6个月后开源Grok 3模型 [13] 交通基础设施升级 - 北京轨道交通设计标准修订 最高运行速度由100公里/小时提升至120公里/小时 2026年1月实施 [9] 文娱产业表现 - 电影《浪浪山小妖怪》累计票房达12.39亿元 进入2025年票房榜前四 [5] 贵金属市场现象 - 沙金首饰采用黄铜电镀0.05微米黄金层 出厂价10元 直播间售价上百元 长期佩戴会出现磨损 [7][8] 拍卖市场动态 - 尾号9999999手机号100万元起拍流拍 此前同类号码曾拍出44.55万元 [4]

货币政策与流动性 - 央行开展6000亿元MLF操作 净投放3000亿元 为连续第六个月加量续作 [1] - MLF操作期限1年 采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式 [1] 电力市场交易 - 7月全国电力市场交易电量6246亿千瓦时 同比增长7.4% [1] - 省内交易电量4614亿千瓦时 同比增长7.3% [1] - 跨省跨区交易电量1632亿千瓦时 同比增长7.9% [1] - 绿电交易电量256亿千瓦时 同比增长43.2% [1] 文旅消费数据 - 全国铁路暑运发送旅客8.23亿人次 同比增长6.4% 日均1523万人次 [1] - 暑期档电影总票房突破110.02亿元 [1] - 影片《南京照相馆》以27.48亿元票房位居榜首 [1] 机械工业运行 - 1-7月机械工业五大类行业增加值均保持增长 [1] - 通用设备制造业增长8.3% 专用设备制造业增长3.8% [1] - 汽车制造业增长10.9% 电气机械制造业增长11.9% 仪器仪表制造业增长7.1% [1] 上市公司业绩与分红 - 1688家A股公司披露半年报 978家净利润同比增长 [1] - 288家公司发布中期分红方案 合计拟分红金额1646.98亿元 [1] 基金业绩表现 - 权益类基金近3个月收益排名显示AI算力板块表现突出 [1] - 前20只基金全部来自AI算力板块 收益均超70% 最高达111% [1] 企业动态 - 格林美计划发行H股在香港联交所主板上市 [1] - 赣锋锂业在硫化物固态电池材料领域布局硫化锂和硫化物电解质两类关键材料 [1] - 公司硫化锂产品主含量≥99.9% 已通过客户质量认证并向多家下游客户供货 [1] 国际贸易政策 - 美国从8月29日起暂停对800美元及以下进口包裹免税待遇 [3] - 欧洲多国邮政运营商宣布暂停寄往美国的包裹服务 [3] 能源供应状况 - 克里米亚出现95号汽油供应中断 因刻赤海峡运输困难 [3] - 俄罗斯远东地区同样出现汽油短缺 [3] 税收政策调整 - 日本42个地方政府已开始或计划征收住宿税 [3] - 超过90个地方政府正考虑开征 税额通常为每人每晚200日元（约9.8元人民币） [3] - 高档住宿设施税额可达每人每晚1000日元（48.8元人民币）或更高 [3]

市场表现 - 市场全天震荡走高 沪指站上3800点 科创50涨超8%创3年多新高[1] - 沪深两市全天成交额2.55万亿 较上个交易日放量1227亿[1] - 半导体 CPO 证券 算力等板块涨幅居前[1] 个股表现 - 科森科技6连板 园林股份5连板 御银股份 世茂能源4连板 成飞集成 汇嘉时代3连板[1] - 算力芯片全线爆发 算力硬件端人气强修复 生益电子 生益科技 新易盛等光模块 PCB核心大票续创历史新高[1] 公司业绩 - 科创新源上半年净利润1760.40万元 同比增长520.71%[2] - 科创新源上半年营业收入5.41亿元 同比增长43.90%[2] - 新能源汽车动力电池散热液冷板业务及海外通信业务快速增长带动盈利能力大幅改善[2] 业务拓展 - 开普云拟购买南宁泰克70%股权新增存储产品相关业务[3] - 格林美筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市[4] 新股信息 - 华新精科申购代码732370 发行价格18.6元[6] - 华新精科市盈率21.68倍 行业市盈率21.8倍[6] - 总发行数量4373万股 网上发行数量1399万股[6] 外围市场 - 道指涨1.89% 纳指涨1.88% 标普500指数涨1.52%[8] - 道指再创新高 道指 标普500指数连涨三周[8] - KBW银行指数上涨3.2%创2022年以来新高[8] - 大型科技股普涨 特斯拉涨超6%创2个月以来最大单日涨幅 英特尔涨超5% 谷歌 亚马逊涨逾3% AMD Meta涨超2% 苹果 英伟达涨超1% 微软小幅上涨[8]

格林美H股上市计划 - 公司计划发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 此举旨在满足全球化发展需要并提升国际品牌形象和综合竞争力 [1] - 具体细节尚未最终确定 公司正与相关中介机构进行商讨 [1] 天合光能上半年业绩 - 上半年营业收入310.56亿元 同比减少27.72% [2] - 归属于上市公司股东的净利润-29.18亿元 同比盈转亏 [2] - 光伏组件产品销量较上年同期实现增长 但组件业务盈利能力因产业链供需失衡和产品价格持续处于低位而下滑 [2] TCL中环上半年业绩 - 上半年实现营业收入133.98亿元 同比下降17.36% [3] - 归属于上市公司股东的净利润-42.42亿元 同比增亏 [3] - 光伏材料业务板块经营业绩亏损主要受产品价格下跌影响 [3] 光伏行业现状 - 产业链供需失衡和光伏产品市场价格持续处于低位对企业经营业绩产生显著影响 [2][3] - 全球对可再生能源需求的持续增长使光伏行业长期前景保持乐观 [3] - 行业领先企业的市场应对策略和未来表现值得密切关注 [2][3]

格林美H股上市计划 - 公司计划发行H股股票并在香港联交所主板上市以支持全球化发展和提升国际竞争力[1] - 目前正与中介机构商讨具体细节尚未最终确定[1] - 此举旨在利用国际资本市场多元化融资渠道促进可持续发展和管理完善[1] 天合光能上半年业绩 - 上半年营业收入310.56亿元同比减少27.72%[2] - 归属于上市公司股东的净亏损29.18亿元同比盈转亏[2] - 光伏组件产品销量实现增长但受产业链供需失衡和产品价格低位影响盈利能力下滑[2] TCL中环上半年业绩 - 上半年营业收入133.98亿元同比下降17.36%[3] - 归属于上市公司股东的净亏损42.42亿元同比增亏[3] - 光伏材料业务板块因产品价格下跌导致经营业绩亏损[3] 光伏行业现状 - 产业链供需失衡和产品市场价格持续低位对企业经营产生显著负面影响[2][3] - 光伏组件销量保持增长表明终端需求仍具韧性[2] - 全球可再生能源需求持续增长支撑行业长期发展前景[3]

A股公司赴港上市趋势 - 8月以来近20家A股公司宣布拟筹划赴港上市 其中立讯精密和胜宏科技A股总市值均突破千亿元 [1][2] - 港交所8月4日生效IPO新规 优化定价机制及市场规定 提升融资灵活性并保护公众投资者利益 [1] - 超3000亿市值公司立讯精密已递交H股上市申请 募资用于扩产、技术研发及产业链投资 [7][8][9] 行业分布特征 - 电子行业成为赴港上市主力军 包括华勤技术、芯海科技、露笑科技、极米科技、晶合集成、普源精电等企业 [3][4] - 医药生物领域有科兴制药和可孚医疗 化工行业美锦能源 食品饮料行业天味食品 传媒行业天下秀 计算机行业卓创资讯与万兴科技 [4][5] - 资源能源、装备制造、基建工程、医药创新及互联网平台等全球化属性强的板块更易通过"A+H"布局受益 [5] 企业战略动因 - 拓展国际化战略与海外业务布局 提升品牌知名度及境外融资能力 科兴制药已覆盖全球70多个国家营销网络 [4][5][6] - 电子行业产品迭代快需持续高投入 赴港上市为战略选择 晶合集成称旨在拓展海外客户 华勤技术称助力海外收并购 [6] - 胜宏科技港股募资将用于泰国和越南新建HDI及MLPCB生产设施 加强全球交付能力与供应链韧性 [9][10] 市场环境影响 - 港股市场整体回暖 全球资金持续流入 估值与流动性显著改善 "A+H"股价差收窄提升吸引力 [8] - 港股上市可能被纳入MSCI、富时罗素等国际指数 吸引外资配置并影响海外客户供应商选择决策 [10] - 赴港上市反映中国企业国际化与高质量发展长期趋势 非短期现象 若恒指稳健上行将加快"双轨"融资步伐 [10]

宏观政策与市场动态 - 国务院常务会议听取大规模设备更新和消费品以旧换新政策实施情况汇报 要求加强统筹协调和完善实施机制以扩大内需[1][5] - 国务院常务会议研究释放体育消费潜力 提出增加体育产品供给、丰富赛事活动、推动用品升级和构建现代体育产业体系[5] - 央行开展6000亿元1年期MLF操作以保持银行体系流动性充裕 同时本周有20770亿元逆回购和3000亿元MLF到期[6] - 美联储主席鲍威尔暗示可能在9月降息 道指上涨1.89%再创新高 标普500指数上涨1.52%[2][19] 行业动态与监管 - 对冲基金以7周来最快速度净买入中国股票 中国成为8月以来机构经纪业务中净买入最多的市场[8] - 国家发改委发布《互联网平台价格行为规则》征求意见稿 要求平台明码标价和提高价格透明度 未叫停补贴但要求公示规则[8] - 广东和浙江多家快递公司对电商客户涨价 广东地区每件调价0.3元至0.7元并设定1.4元/单底线价[8] - 中国光伏行业协会倡议抵制低于成本的恶性竞争和盲目扩产 推动行业转向高质量竞争[10] - 恒生指数纳入中国电信、京东物流和泡泡玛特 成分股增至88只 恒生科技指数成分股不变[10] - 工信部等三部门发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》 要求建立稀土产品流向记录制度[3][10] - 保险资产管理业投资者信心调查显示股票是保险机构下半年首选投资资产 其次是债券和证券投资基金[10] - 中国算力总规模年增速达30% 预计2025年智能算力规模增长超过40% 10个省区市算力分平台已接入[11] - 电子行业A股市值达11.54万亿元创历史新高 超过银行业位居第一 工业富联市值9101.59亿元居首[11] - 工信部强调有序引导算力设施建设 加快突破GPU芯片等关键核心技术[11] - A股市场交投活跃 证券化率近73%处于近十年中枢区间 低于全球主要经济体[12] 公司动态与业绩 - 长江电力控股股东拟增持40亿元-80亿元公司股份[4][17] - 招商南油拟以2.5亿元-4亿元回购股份[14] - 万科A上半年净亏损119.47亿元[14] - 泰禾集团董事长兼总经理黄其森因涉嫌违法被实施留置措施[15] - 圣诺生物股东拟减持不超过3.43%股份[16] - TCL中环上半年净亏损42.42亿元[16] - 中国中铁尖扎黄河特大桥施工事故原因正在调查中[17] - 华为云调整组织架构聚焦"3+2+1"业务[17] - 格林美筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市[17] - 中国国新声明未开展任何与稳定币基金有关的活动[17] - 华扬联众8月26日起被实施其他风险警示 证券简称变更为ST华扬[17] - 恒生电子上半年净利润同比增长772%超出业绩预告[17] - 昆仑万维上半年净亏损8.56亿元[17] - 赣锋锂业上半年净亏损5.31亿元[17] - 隆基绿能上半年净亏损25.69亿元但同比减亏[17] - 江苏国泰拟使用不超过120亿元闲置自有资金进行委托理财[18] - 酒鬼酒上半年净利润同比下降92.6%[18] - 焦作万方拟以319.49亿元购买三门峡铝业99.44%股权[18] 投资机会与趋势 - AI算力需求井喷带动产业链上市公司业绩高增长 基础算力设施建设和AI算力投资稳步增长[20] - 预计2028年中国智算中心市场规模达到2886亿元 2025年中国智能算力规模达到1037.3EFLOPS[21] - 国内智算中心建设加速 AIDC运营商、AI服务器、交换机、光模块、高速铜缆和温控等环节迎来放量机会[21] - 可灵AI发布基于2.1模型的首尾帧功能 效果较1.6模型提升235%[22] - AI视频生成模型快速迭代 初步在影视行业落地 2024年全球规模6.15亿美元 预计2032年达25.63亿美元[22]