本周，A股市场反弹，9个主要市场指数中，有5个指数再创本轮新高，这预示着为期两周的震荡大 概率已结束。在市场震荡期间，依然是几个主线的行情，包括AI硬件、固态电池、创新药等。 就在周末，迎来了一个大事件，即商务部决定对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调 查。下周，全球资本市场也将迎来一个大事件——美联储议息会议。 之所以是"大概率"，主要是因为后续可能还会震荡。这方面从上证指数的历史走势也可以看出来。 2015年1-2月，上证指数震荡，1月23日创下了前期震荡以来的新高，但随后又进入震荡格局中。 2007年1-2月，上证指数震荡，期间的1月22日也创下了震荡以来的新高，但随后又进入震荡格局 中。更早之前的2006年5-7月也是如此。 本周五，大盘再创新高，意味着后续会再度上行，但中间过程可能略显复杂。即便排除再度震荡， 我认为若再度上行，速率会比6月下旬至8月下旬的升势缓和得多。 那么，这些大事件对A股有何影响？后市机会又在哪里？今天，达哥和牛博士就大家关心的话题展 开讨论。 牛博士：你好，达哥，又到周末我们聊行情的时间。本周A股市场展开反弹，多个指数再创本轮新 高，这是否意味着行情无忧了？对于下周 ...

投资评级 - 推荐（维持） 目标价32.12元 [2] 核心观点 - 海外业务高增长驱动业绩 上半年海外收入28.23亿元 同比增长27.21% 占比提升至35.84% [7] - 高分红政策彰显价值 拟每10股派现4.30元 总计派息3.89亿元 占归母净利润70% [2] - 全球化布局优势显著 在全球10个国家设有40多个生产基地 有效对冲外部环境扰动 [7] 财务表现 - 2025年上半年营收78.76亿元 同比增长7.10% 归母净利润5.54亿元 同比增长11.42% [2] - 毛利率22.77% 同比下降0.82个百分点 海外业务毛利率28.79% 显著高于国内业务的19.41% [7] - 净利率7.03% 同比提升0.27个百分点 费用管控效果显著 三费费率合计下降0.64个百分点 [7] 业务分析 - 分产品收入结构：纸制精品包装54.61亿元（+5.39%） 包装配套产品12.97亿元（+3.48%） 环保纸塑产品5.84亿元（+6.77%） [7] - 消费电子包装基本盘稳健 受益于AI硬件等新品类需求 环保纸塑业务增速放缓主要受海外反倾销及产能转移影响 [7] - 多元化拓展成效显著 积极向大健康、日化、潮玩、卡牌等新赛道延伸 [7] 未来展望 - 员工持股计划考核目标：2025-2027年净利润较2024年分别增长10%、20%、30% [7] - 盈利预测：2025-2027年归母净利润16.43/19.02/21.72亿元 对应PE 15/13/11倍 [2][7] - 基于2025年18倍PE估值 给予目标价32.12元/股 [7]

主要指数表现 - A股三大指数窄幅震荡 上证指数微涨0.04%报3861.87点 深证成指涨0.45%报13063.97点 创业板指涨0.68%报3087.04点 科创50指数涨1.32% [2] - 全市场上涨家数3629家 涨停89家 跌停7家 成交额2.37万亿元 较前日放量639亿元 主力资金净流出165.54亿元 [2] - 恒生指数跌0.03%报26438.51点 恒生科技指数涨0.56%报6077.66点 恒生中国企业指数微涨0.02% 大市成交2940.69亿港元 南向资金净卖出31.89亿港元 [2] 行业热点表现 - A股机器人概念掀涨停潮 宇树机器人指数暴涨4.98% 统一大市场概念股20cm涨停及两连板 AI硬件概念股20cm涨停及创历史新高 [3] - 港股光伏太阳能指数涨2.98% 相关龙头领涨5% 航空股涨超4% 科技龙头涨3%创阶段新高 本地生活服务订单量同比增长22% [3] - 存储芯片涨价潮带动概念股上半年盈利增长 产业链多环节产品价格反弹推动光伏估值修复 [3] 弱势板块表现 - A股农林牧渔板块跌1.29% 鸡产业指数重挫2.15% 稀土指数大跌2.79% 银行板块跌1.15% [4] - 港股未盈利生物科技指数暴跌11.43% 相关个股收跌超50% 内险股与中资券商股普跌 有色金属板块回调 [4] 驱动因素分析 - 人形机器人技术迭代加速推动机器人概念上涨 政策利好提振统一大市场概念 [3] - 国庆假期出行预期提振航空股 高盛研报指出9月国内机票价格持续改善 [3] - 养殖端产能过剩担忧导致农业板块下跌 国际稀土价格波动引发获利了结 [4] - 中国恒大资产冻结事件引发金融板块避险情绪 美联储加息预期反复影响有色金属板块 [4] 资金流向特征 - 科技板块与低价股获主力资金重点配置 光伏与航空板块获外资增持 [2][3] - 南向资金结束连续五日净流入 生物医药板块遭避险资金抛售 [2][4]

机器人及具身智能概念市场表现 - 宇树机器人、人形机器人、具身智能等概念爆发 带动相关板块走强 [1] - 国证机器人产业指数上涨4.4% [1] - 机器人ETF易方达（159530）获超3.3亿份净申购 连续6日资金净流入合计近24亿元 最新规模约93亿元创历史新高 [1] 智能电动汽车行业表现 - 中证智能电动汽车指数上涨0.8% [1] - 该指数聚焦的智能电动汽车有望成为具身智能落地代表性方向 覆盖动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产等产业链环节 [4] 消费电子行业表现 - 中证消费电子主题指数上涨0.6% [1][8] - 该指数聚焦AI硬件智能终端品类 由元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关公司组成 [6] 物联网行业表现 - 中证物联网主题指数上涨0.9% [1] 特斯拉Optimus人形机器人进展 - Optimus V3正最终定型 计划2026年量产 [1] - 特斯拉设定五年内目标出货100万台 [1]

上午，算力芯片、半导体、人形机器人等多个科技板块拉升，领涨市场。 【导读】大科技爆发，算力芯片、半导体、人形机器人等板块领涨市场；金价再创历史新高 中国基金报记者张舟 9月16日上午，A股三大股指高开后震荡走低。截至午间收盘，沪指报3856.45点，跌0.1%，深证成指跌0.26%，创业板指跌0.32%。 | 3856.45 | ------ | 12971.80 | marker ----- | 3056.30 | ------- | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 -0.10% | | 深证成指 -0.26% | | 创业板指 -0.32% | | 沪深两市半日成交额为1.48万亿元。个股涨多跌少，市场共2881只个股上涨，60只个股涨停，2376只个股下跌。 从板块看，算力芯片、半导体、人形机器人等多个科技板块领涨市场，小红书平台概念板块走强；稀土板块出现回调，农业、保险等板块纷纷走低。 | | Wind热门概念指数 | | | | | Wind中国行业指数 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

AI硬件行业表现 - AI硬件板块整体走强 多只个股创历史新高 [1] - 中科曙光触及涨停 股价再创历史新高 [1] - 海光信息涨幅超过8% 同创股价历史新高 [1] 个股表现 - 胜宏科技涨幅超过7% 总市值首次突破3000亿元 [1]

本文来自PRO会员通讯内容，文末关注「机器之心PRO会员」，查看更多专题解读。 引言 ：苹果再次发布新款 iPhone，此次升级性能更快、功能更强，但有不少人士认为不断堆叠的升级让人感到乏味，智能手机似乎已走到「卷无可卷」的尽头。而在此背景 下，各大科技巨头开始押注 AI 硬件，从 AI 眼镜到其它可穿戴设备，市场试图开辟全新的交互方式。 目录 01. 智能手机之后，AI 硬件的「iPhone 时刻」何时到来？ Meta、OpenAI、苹果和谷歌在 AI 硬件上的布局中，谁的策略最可能形成生态优势？ 无屏幕、靠摄像头和麦克风的便携 AI 设备，会成为人们随身必备的新入口吗？ ... 02 . 眼镜会说话，戒指能监测，项链还会陪伴，AI 硬件新物种来了吗？ AI 硬件还能玩出哪些「奇形怪状」？这些新奇形态是否可以真正走进我们的生活？... 02 . 外挂注定失败，AI 硬件唯有「无感」才有未来？ AI 是「外挂」，还是会成为每台设备的「隐形能力」？用户真的能感受到差别吗？无感交互真的能让我们「忘记手机」，还是只是技术噱头？ ... 01 智能手机之后，AI 硬件的「iPhone 时刻」何时到来？ 4、OpenA ...

智通财经9月12日讯，今日66股涨停，23股炸板，封板率为74%，淳中科技、苏宁环球4连板，青山纸业9天6板，首开股份8天7板，必得科技6天4板，北交所 驰诚股份30cm首板。市场冲高回落，三大指数集体收跌。沪深两市成交额2.52万亿，较上一个交易日放量832亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨 少，全市场超3300只个股下跌。板块方面，有色金属、存储芯片、影视院线等板块涨幅居前，大金融、白酒、游戏等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌 0.12%，深成指跌0.43%，创业板指跌1.09%。 人气及连板股分析 连板晋级率升至63.64%，随着早盘多只科技权重股调整，令小票抱团热度回升，昨日4只3板个股除去三江购物外均实现晋级，昨日断板的连板人气股首开 股份反包涨停走出8天7板，进而带动房地产等多个板块内十余只低价股涨停。伴随小市值抱团股热度持续回升的同时，驰诚股份尾盘涨停，成为此前沉寂多 时的北证方向中少有的涨停个股，尽管该股涨停对整个北交所赚钱效应提振有限，但今日北证领跌个股多为此前领涨的固态电池大票。若下周科技等热门方 向权重股继续降温，不排除部分活跃资金重新转战北证方向可能。 | 连板数 | 晋级率 | ...

市场指数表现 - 上证指数午盘上涨0.24% 盘中创阶段新高 [1] - 创业板指数下跌0.52% [1] - 沪深京三市半日成交额达16487亿元 较上日放量1526亿元 [1] - 全市场超3000只个股下跌 [1] 行业板块表现 - 有色行业强势领涨 超硬材料和有包铜板块表现突出 [1] - 招商基金矿业ETF上涨3.89% 国泰基金矿业ETF上涨3.03% [5] - 固态电池概念午前急拉 [1] - AI硬件方向开始分化 [1] - PEEK材料、白酒、金融板块普遍走软 [1] 芯片与科技板块 - 芯原股份复牌涨停带动ASIC和存储芯片概念走高 [1] - 国联安基金科创芯片设计ETF上涨2.85% [5] - 广发基金人工智能ETF科创上涨2.77% [5] - 富国基金通信设备ETF大涨7.11% [5] - CPO板块回调 通信ETF下跌2.26% 创业板人工智能ETF富国下跌1.95% [5] 互联网与游戏板块 - 互联股造好 万家基金恒生科技ETF上涨2.84% [5] - 华安基金恒生互联网ETF上涨2.56% [5] - 游戏板块走弱 游戏ETF和华泰柏瑞游戏ETF均下跌1.67% [5] 涨停板数据 - 一板个股33只 二板个股12只 三板个股2只 [5] - 连板率分别为16%和29% [5]

通信ETF及AI硬件板块表现 - 通信ETF（515880）9月11日溢价涨停 溢折率0.60% 场内交易活跃 [1] - 创业板人工智能ETF国泰（159388）收涨8.71% AI硬件端从服务器到CPO光模块概念领涨 [1] - 通信ETF（515880）成份券中"光模块+服务器+铜连接+光纤"占比超七成 [4] - 创业板人工智能ETF国泰（159388）前三大权重股为新易盛20.28% 中际旭创18.79% 天孚通信6.50% 光模块龙头合计权重超44% [4] 甲骨文公司重大合约及财报表现 - 甲骨文公司股价9月10日大涨36% 创1992年以来最大盘中涨幅纪录 单日市值增加2446亿美元至9230亿美元 [1] - 传言甲骨文与OpenAI签署自2027年起5年期总值3000亿美元算力采购合约 为史上最大云端合约之一 [1] - 2026财年第一财季云计算业务收入71.86亿美元 同比增长28% 占总营收48% [1] - 剩余履约义务金额4550亿美元 同比激增超四倍 环比增幅超三倍 [1] AI服务器及云计算资本开支增长 - 2025Q2谷歌 Meta 亚马逊和微软四大海外CSP合计资本开支900亿美元 同比增长70% 环比增长25% [2] - 2024年全年四大CSP合计资本开支2285亿美元 同比增速55% [2] - 工业富联GB200系列产品实现量产爬坡 良率持续改善 出货量逐季攀升 [2] - 2025年二季度工业富联云计算营收同比增长逾50% AI服务器业务同比增幅超60% 云服务商服务器收入激增1.5倍 [2] 光模块技术进展及行业展会 - 英伟达2025年9月9日推出Rubin CPX GPU 提供最高30Pflops NVFP4精度算力 搭配128GB GDDR7内存 [3] - Rubin CPX专为模型大规模上下文处理设计 提升软件编码和生成式视频处理效率 加速AI应用推理落地 [3] - 第26届中国国际光电博览会在深圳召开 汇集全球超3800家光电企业 [3] - 1.6T光模块密集亮相 400G/800G光模块仍为当前出货主力产品 [3]