中央经济工作会议将“内需主导”列为首要任务 - 中央经济工作会议明确将“坚持内需主导，建设强大国内市场”列为2026年经济工作八大重点任务之首 [2] - 此举表明中国经济发展模式转向，旨在构建以国内需求为主导、内部循环为支撑的稳定增长新框架 [2] - 该战略对深圳等外向型城市意义重大，有助于减少对出口和外资的过度依赖，增强经济稳定性和抗风险能力 [2] 深圳的战略定位与调整方向 - 深圳市委常委会部署2026年经济工作时提出，要深挖内需潜力，在建设强大国内市场中提振和扩大消费 [3] - 深圳正加快建设具有全球重要影响力的消费中心城市，力争在新发展格局中作出更大贡献 [3] - 深圳将发挥自身开放和创新优势，引导本地消费升级并吸引全国乃至全球消费资源，成为辐射华南和大湾区的消费枢纽 [3] 以供给侧创新驱动消费升级 - 扩大内需不仅是需求侧的“买”，更是供给侧“造”的结构性命题，核心是制造业实现供需精准适配 [4] - 建议深圳利用数字技术优势，打造从“消费端需求”到“生产端仿真”再到“物理端执行”的数据闭环，以精准预测和匹配需求 [4] - 此举旨在解决产能过剩问题，并提升深圳先进制造业基地的核心竞争力 [4] 聚焦民生痛点释放服务消费潜力 - 针对深圳“一老一小”照护资源紧缺的民生痛点，可加速推动具身智能机器人的场景化落地，将产业链优势转化为服务优势 [5] - 通过租赁代买、服务购买等商业模式创新，将昂贵的机器人转化为普通家庭“租得起、用得上”的高品质服务 [5] - 深圳可结合教育、医疗、养老等重点民生领域，破除制约居民消费的不合理限制，激发居民从“能消费”到“敢消费、愿消费”的转变 [5] 深化深港跨境消费互联互通 - 进一步深化深港消费互联互通，对为全国跨境消费提供示范、助力深圳建设国际消费中心城市具有重大意义 [6] - 提升消费层级，例如三地可打造“亚太演艺中心”，将演唱会门票与酒店、交通打通，形成“一程多站”体验，把过境客流转化为过夜停留流量 [6] - 推动深港商业医疗保险的跨境直接结算，可进一步释放高端服务消费潜力 [6] - 建议依托深港各自优势打造联合消费盛事，并通过强化支付与服务衔接，扫除跨境消费障碍，提升消费体验 [6]

外贸高增长与结构失衡 - 中国外贸顺差历史性站上1万亿美元高点，但同期青岛港货物吞吐量提前15天突破7亿吨，显示外贸规模巨大[1] - 前11个月进出口总额达41.21万亿元，但对美出口下降18.9%，形成897.6亿美元的缺口，该缺口被对东盟多出的723.76亿美元和对欧增长的384亿美元贸易额精准填补[3] - 民营企业贡献了23.52万亿元的进出口额，其中超七成锂电池、近六成医疗器械的出口数据，暴露出高端产能过度依赖外需的结构性问题[3] 内需主导与消费贡献 - 中央经济工作会议将“内需主导”列为2026年首要任务，旨在推动中国经济转型[1] - 前三季度最终消费支出对经济增长的贡献率达53.5%，较去年提升9个百分点[4] - 2026年提振消费专项行动首次将“释放服务消费潜力”与“扩大优质商品供给”并列，政策重点从家电、汽车等实物消费扩展至教育、医疗等服务消费领域[4] 房地产新政与消费撬动 - 住建部“收购存量房转保障房”政策引发连锁反应，旨在盘活市场[5] - 中指研究院数据显示，有6500亿元专项债瞄准闲置土地收储，此举既为商品房市场腾挪改善型需求空间，又通过保障房供应激活中低收入群体消费能力[5] - 深圳公积金支付首付、山东商办房“以旧换新”等创新模式，正在构建“市场+保障”的双轮驱动格局，以降低新市民安家门槛，形成消费升级传导链[5] 经济战略转型方向 - 中国经济正经历三大转变：从外贸依存到内需主导，从商品消费到服务消费，从增量开发到存量运营[6] - 内需对经济增长的平均贡献率已达86.4%，表明14亿人的国内市场是应对全球不确定性的基础[6] - 中央经济工作会议强调“稳中求进、提质增效”，2026年中国经济正书写“以内养外、以下促上”的新发展叙事[6]

中央经济工作会议部署与市场响应 - 中央经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”列为新一年重点任务之首，旨在扩大内需、做强国内大循环，为构建新发展格局提供保障 [1] 乳制品行业 - 蒙牛集团作为乳业“国家队”，将积极应对周期挑战，通过打造新产品、新场景、新赛道来全面打造乳业新质生产力，以突破行业“内卷式”竞争 [2] - 公司认为中国乳业市场广阔、韧性强、潜能大，长期向好的趋势未变，未来将推进“一体两翼”战略，以科技创新引领新质生产力发展 [2] 消费品与外资企业 - 泰国天丝集团认为中国持续推动高水平对外开放、支持外资企业在华发展是积极信号，中国是全球规模最大的消费市场，市场韧性强、创新速度快、消费结构持续升级 [3] - 集团观察到年轻群体对健康化、功能化、个性化产品的需求持续增长，并计划以更优质的产品和服务抓住中国国内需求增长带来的新机遇 [3] - 韩国时尚零售平台MUSINSA计划到2030年将中国市场的门店扩张至100家，并将拓展中国内需市场作为明年的重点，其国际首家海外旗舰店已在上海开业 [4] - 为加速在华发展，MUSINSA已与安踏体育用品有限公司结成战略合作伙伴，共同投资成立合资公司“MUSINSA中国” [4] 旅游行业 - 春秋旅游认为国内市场潜力巨大，进一步扩大内需是明年的重点，公司将在国内包机、路线开发方面进一步深耕，并加强县域旅游市场的挖掘 [4] - 公司专门成立了本地玩乐业务部门，以更好地开发内需市场 [4] 消费趋势展望 - 有分析指出，实物商品消费的扩大空间已经比较小且未来可能更小，未来扩大消费的方向在于服务型消费，尤其是高端服务型消费，其占比将随着经济发展而越来越大 [4]

宏观政策基调 - 宏观政策保持“更加积极有为”定调，货币政策延续“适度宽松”表述[4][8] - 预计2026年狭义财政赤字率在4%左右，新增地方专项债发行约4.6万亿元，超长期特别国债或发行1.5万亿元[4][8] - 政策框架从“逆周期”调节深化为“逆周期和跨周期”并重，目标聚焦“提质增效”[4][8] 内需与供给协同 - 经济工作将“内需置于首位”，强调“坚持内需主导”是中长期发展战略[4][7] - 扩大内需同时强调“优化供给”协同，目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点[4][11] 政策衔接与风险化解 - 发挥存量与增量政策集成效应，2025年第四季度约7000亿元政策性金融工具及地方债限额资金有望结转至2026年一季度支撑投资[11] - 持续推进化债，截至2025年12月8日全国已累计发行化债相关专项债约3.7万亿元[12] - 短期政策明确要解决好拖欠企业账款和农民工工资问题，兜牢民生底线[4][9] 风险提示 - 报告提示大国博弈存在高度不确定性、政策理解可能存在偏差、政策落地进度存在不确定性[4][14]

2026年上海市各区工作思路座谈会核心观点 - 会议核心为总结2025年收官工作并规划2026年开局工作 强调要坚决打赢全年和“十四五”收官战 并确保“十五五”规划开局之年实现“开门红” [1] 2026年经济发展与产业政策方向 - 坚持内需主导 着力推动消费提质扩容 谋新招、扩增量、树品牌 同时扩大有效投资 做深做细项目前期工作 [2] - 注重稳外贸、稳外资 助力企业优化贸易品类结构和市场结构 塑造吸引外资新优势 [2] - 培育壮大新动能 强化科创赋能 聚焦细分赛道 推动转型升级 因地制宜培育发展新质生产力 以提升产业韧性和竞争力 [2] - 深化高水平改革开放 强化改革攻坚 深耕“试验田” 谋划含金量更高、创新力度更大、突破性更强的改革开放举措 各区需主动承接溢出带动效应 [2] 城市发展与民生保障重点 - 保障和改善民生 围绕建设现代化人民城市 谋划实施一批惠民生暖民心、群众可感可及的重大举措 [2] - 全力抓好民心工程、民生实事 加快推进城市更新 着力防风险保稳定 [2] - 认真编好“十五五”规划 扎实做好岁末年初各项工作 [2]

G20财金会议中方政策立场 - 中方坚定支持多边主义，愿与各方加强宏观政策协调以促进全球经济增长 [1] - 中方认为关税无法有效解决全球失衡，逆差国应加快国内政策调整实现全球再平衡 [1] - 中方支持通过监管现代化改善营商环境，但不应削弱巴塞尔协议Ⅲ等重要金融监管标准 [1] 中国金融开放与跨境支付 - 中方积极落实《G20跨境支付路线图》，在符合国际反洗钱标准基础上推动快速支付系统互联互通 [1] - 中方举措旨在提高跨境支付效率并降低交易成本 [1] - 中方愿与各方分享在普及国民金融教育和开展反诈宣传方面的成功经验 [1] 中国国内经济政策方向 - 中方介绍了“十五五”规划建议内容和中央经济工作会议精神，未来将进一步全面深化改革并扩大高水平对外开放 [1] - 中方将坚持内需主导，建设强大国内市场并释放服务消费潜力 [1] - 中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，为经济稳定增长、高质量发展和金融市场稳定运行营造良好货币金融环境 [1] 双边金融合作 - 会议期间，中方代表会见了有关国家的央行和财政部代表，就双边金融合作等问题交换了意见 [2]

2026年宏观经济政策与投资方向展望 - 核心观点：2026年将出台增量政策并与存量政策协同发力，以推动经济稳中向好，工作重点聚焦于扩大内需、加大投资、培育新动能及深化结构性改革，为“十五五”开局奠定基础 [1] 消费提振与内需扩张 - 经济工作首要任务是坚持内需主导，消费居于扩内需首位 [1] - 消费品以旧换新政策已带动相关商品销售较快增长，新能源汽车市场渗透率已接近60% [1] - 预计“两新”支持政策将延续，并优化补贴产品结构以实现财政资金精准投放 [1] - 促消费政策覆盖范围有望从耐用消费品扩展至文化、旅游、健康等服务消费领域 [1] - 将加快放宽服务消费市场准入，出台促进首发经济、赛事经济、电子商务及“人工智能+消费”等新业态的具体措施 [2] - 以促进居民增收为核心，通过稳就业、强化社会保障提升消费能力与意愿，具体措施包括制定城乡居民增收计划、提高城乡居民基础养老金水平 [2] 投资力度与金融支持 - 2026年作为“十五五”开局之年，投资力度有望显著加大，新型城镇化、科技创新、产业升级、重大民生工程等领域有广阔投资空间 [2] - 将适当增加中央预算内投资规模，推动“十五五”重大基础设施和战略项目靠前实施，该投资规模已从过去的四五千亿元增加至2025年的7300亿元，预计2026年将进一步增加 [2] - 总额5000亿元的新型政策性开发性金融工具已基本投放完毕，预计2026年将追加数千亿元新额度 [3] - 地方政府专项债券发行和使用将优化，更多资金用于符合国家战略的项目，形成财政资金引导、金融工具跟进、社会资本参与的协同投资格局 [3] 产业升级与新动能培育 - 将优化提升钢铁、石化、机械制造、轻工纺织及建材等传统产业，重点通过技术改造与绿色转型提升产业效能，预计将撬动并新增约10万亿元市场空间 [3] - 加快打造新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群，有望催生数万亿元乃至更大规模市场 [3][4] - 前瞻布局量子科技、生物制造、氢能与核聚变能等未来产业，预计未来十年新增规模可相当于再造一个高技术产业 [4] 宏观政策协同与结构性改革 - 宏观政策更强调系统性与协同性，加强财政、货币、产业、区域等政策的协调配合 [4] - 财政政策将更加积极，保持必要支出强度，优化支出结构，提高政府债券资金使用效率，重点投向惠民生、扩内需、增后劲领域 [4] - 货币政策将延续适度宽松基调，灵活运用降准、降息等工具，保持流动性合理充裕，引导社会综合融资成本稳中有降 [4] - 结构性改革将持续深化，纵深推进全国统一大市场建设，制定相关条例以推动市场准入、公平竞争、质量标准等关键制度统一 [4] - 进一步规范地方政府经济行为，推动招商引资正面与负面清单优化落实，严格规范涉企执法，整治“内卷式”不当竞争 [4]

会议概况 - 国家发展和改革委员会宏观经济研究院在北京举办第二十八次全国发展改革系统研究院(所)长会 会议主题为“激活发展新动能谱写开局新篇章” [1] - 原中央财经领导小组办公室副主任杨伟民、中国国际经济交流中心副理事长王一鸣、中国社会科学院学部委员蔡昉、宏观院院长黄汉权等专家发表主旨演讲 [1] - 山东、陕西、山西、江西 北京、上海、重庆、成都等8家省市发改研究院(所) 以及宏观院7个研究所共15家单位代表在两个分论坛进行交流发言 [1] 专家核心观点 - 专家杨伟民主旨演讲题目为“确保‘十五五’经济增长在合理区间” [1] - 专家王一鸣主旨演讲题目为“科技创新与发展新质生产力” [1] - 专家蔡昉主旨演讲题目为“人工智能如何对标宏观经济目标” [1] - 专家黄汉权主旨演讲题目为“正确认识我国消费水平及提振消费的相关建议” [1] 分论坛议题 - 第一个分论坛交流主题为“推动形成由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式” [1] - 第二个分论坛交流主题为“GDP过2万亿城市发展交流会” [1] 宏观经济形势展望 - 展望2026年 我国发展机遇与挑战并存 [2] - 外部环境的复杂性严峻性不确定性不减 国内经济发展中面临的问题和挑战仍然不少 [2] - 供强需弱矛盾突出 重点领域风险隐患较多 [2] - 我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜力大 经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变 [2] 研究工作要求 - 面对新形势新任务 要深化对经济发展规律的认识 加强前瞻性思考、全局性谋划、穿透性研究 [2] - 需多出高水平研究成果 努力提出更多破解发展难题、厚植发展优势的新招实招硬招 [2] - 目标是为发展改革中心工作提供更高水平的智力支撑 在扎实推进高质量发展和中国式现代化建设的进程中作出更大贡献 [2]

文章核心观点 - 《求是》杂志将“扩大内需”提升至与“房住不炒”“科技自立自强”同等级别的国家战略高度 其内涵超越简单的刺激消费 是一场关乎经济安全与民生底气的深层变革 旨在将内需打造为经济增长引擎与国家经济安全稳定器 [1][2][4] 当前消费困境与政策局限 - 传统“提振消费”措施如消费贷、以旧换新、消费券等多属提前释放需求 治标不治本 2025年11月全国社会消费品零售总额创历史新低 显示消费提振已陷入“越刺激越乏力”的困境 [2] - 消费不振的核心症结在于“不能”与“不敢” “不能”源于收入有限 “不敢”源于养老医疗等后顾之忧 过往政策忽略“有钱花、敢花钱”的前提 导致刺激效果不佳 [2] “扩大内需”战略的全新内涵 - 政策思路实现关键突破 从单一的“刺激消费”转向涵盖消费需求、投资需求与金融需求的完整“内需三角”概念 [2] - 战略定位具有双重属性 既是“增长引擎”也是“安全稳定器” 基于对“大国优势”的把握 旨在激活14亿人口超大规模市场的潜力 形成“发展—收入—消费—再发展”的良性循环 以对冲外部风险并保障经济安全 [4] - 战略目标明确 旨在推动中国经济从依赖出口转向内需主导 让消费与投资形成合力 为国家经济安全筑起“防火墙” [4] 解决“不能消费”的核心路径：有收入支撑的消费 - 解决路径清晰 以“有收入支撑的消费”为核心方案 [5] - 稳就业是前提 确保收入的“源头活水” [6] - 完善社会保障是底线 重点在于消除城乡、群体间的社保差异 以解决农民等群体的后顾之忧 [6] - 收入分配改革是核心 通过平衡贫富差距 推动社会结构从“哑铃型”向“橄榄型”转变 扩大中等收入群体以形成稳定消费力 [6] 解决“不敢消费”与激活投资：有合理回报的投资 - 投资领域的关键在于追求“有合理回报的投资” 以扭转近年因“低效多、回报少”导致的投资增速下滑局面 [5][8] - 投资方向需根本性转变 摒弃“重规模轻回报”的惯性 聚焦高新科技与生产力提升等有效领域 [8] - 投资内容需更新换代 以前瞻性布局新基建如电网、数据中心 替代传统的“铁公基”低效投入 [8] - 投资理念需从“投资于物”转向“投资于人” 加大教育、医疗、文旅等民生领域投入 既能解决群众关切 又能催生新的消费需求 [8] 关键制度保障：消费税改革以激活地方政府动力 - 消费税改革是激活地方政府推动内需积极性的关键设计 旨在改变地方因企业税是财政主力而“重制造、轻民生”的倾向 [8] - 改革方向为“消费税前置与下移” “前置”指将部分消费税如白酒消费税从生产环节征收改为在消费地征收 让消费活跃地区直接受益 “下移”指将部分消费税从中央税下放给地方 [8] - 改革预期形成良性循环 使地方财政收益与消费活力挂钩 激励地方政府主动优化公共服务 形成“提振消费—增加税收—优化服务”的内生动力机制 [8] 战略本质与未来展望 - 扩大内需的本质是“以人民为中心”的经济变革 其核心是让大多数人“有稳定收入、无后顾之忧” 保障教育、养老、医疗等基本民生 从而敢于并愿意消费 而非刺激少数人的奢侈消费 [9][11] - 该战略与“科技自立自强”形成完美互补 通过稳就业、调分配让科技红利惠及普通人 形成“科技提效—就业稳定—收入增长—消费升级”的经济闭环 [11] - 战略的最终目标是充分释放超大规模市场潜力 支撑2035年建成中等收入国家的目标实现 [11]

宏观经济战略框架 - 短期年度计划以“内需主导”为核心抓手，旨在提振消费和扩大投资 [1] - 中长期五到十年发展规划将围绕产业、科技、内需三个重要方面协同推动 [1][12] - 核心目标是做大做强中国的消费与投资，以全力提振内需，有效对冲国际形势变化 [1][12] 对国际环境与全球化的研判 - 未来五年国际环境取决于三大核心因素：全球经贸投资格局的开放或封闭、科技革命中的合作或脱钩对抗、以及大国关系的演变态势 [6] - 全球化存在“悖论”，历史上的反全球化力量往往曾是全球化的推手，新全球化将是一个基于市场规律、企业主体、民间交流、人工智能技术赋能的缓慢曲折进程 [4][8] - 未来五年全球经济、贸易及直接投资预计将处于长期均衡曲线之下，整体处于收缩区间，并面临诸多不确定性风险与外部冲击 [11] 产业发展与供应链 - 过去四十年形成了三大全球生产网络，其中中国的全球贸易中心度影响力最高，超过美国和德国 [11] - 在地缘政治冲击下，需推动全球产业链供应链保持“挂钩”，促进人员往来与交流 [11] - 中长期规划的首要工作是“构建现代化产业体系、巩固提升实体经济根基” [12] 科技革命的影响与机遇 - 以人工智能、云计算、大数据、区块链为代表的新技术浪潮是下一步需要把握的最重要机遇 [13] - 类比90年代IT革命通过降低通讯与运输成本重塑了全球生产体系，新一轮科技革命将深远影响经济、产业与日常生活 [13] - 需关注新科技如何提升劳动生产率、全要素生产率，并实现创造而不仅仅是替代传统业态 [13]