行情数据 国内期货市场 - 前日收盘价方面，豆油主力8268、棕榈油主力9364、菜油主力10022、豆粕主力2932、菜粕主力2400、花生主力8844 [1] - 涨跌方面，豆油主力-34、棕榈油主力-74、菜油主力-39、豆粕主力10、菜粕主力-58、花生主力26 [1] - 涨跌幅方面，豆油主力-0.41%、棕榈油主力-0.78%、菜油主力-3.15%、豆粕主力0.34%、菜粕主力-2.36%、花生主力0.29% [1] 国际期货市场 - 前日收盘价方面，BMD棕榈油4473林吉特/吨、CBOT大豆1008分/蒲氏耳、CBOT美豆油51美分/磅、CBOT美豆粕275美元/吨 [1] - 涨跌方面，BMD棕榈油-26、CBOT大豆1、CBOT美豆油1、CBOT美豆粕-1 [1] - 涨跌幅方面，BMD棕榈油-0.58%、CBOT大豆0.12%、CBOT美豆油1.12%、CBOT美豆粕-0.40% [1] 国内现货市场 - 天津一级大豆油现值8470，涨跌幅-0.82%；广州一级大豆油现值8570，涨跌幅-0.81%；张家港24°棕榈油现值9320，涨跌幅-2.10%；广州24°棕榈油现值9260，涨跌幅-2.11%；张家港三级菜油现值10270，涨跌幅-0.96%；防城港三级菜油现值10270，涨跌幅-1.06% [1] - 南通豆粕现值2920，涨跌幅0.34%；东莞豆粕现值2960，涨跌幅0.34%；南通菜粕现值2460，涨跌幅0.00%；东莞菜粕现值2520，涨跌幅0.00%；临沂花生米现值7900，涨跌幅0.00%；安阳花生米现值7600，涨跌幅0.00% [1] 进口榨利及仓单 - 进口榨利方面，近月马来西亚棕榈油现值-465，前值-60；近月美湾大豆现值29，前值-210；近月巴西大豆现值-105，前值-210；近月美西大豆现值249，前值-210；近月加拿大毛菜油现值598，前值-60；近月加拿大菜籽现值1130，前值-260 [1] - 仓单方面，豆油现值25444，前值25444；棕榈油现值1500，前值1570；菜籽油现值8147，前值8057；豆粕现值41285，前值41285；菜粕现值9089，前值9199；花生现值0，前值0 [1] 行业信息 - 截至10月11日，巴西大豆播种率为11.1%，上周为8.2%，去年同期为9.1%，五年均值为16.9% [2] - 全国油籽加工协会（NOPA）将于周四发布9月份报告，分析师预计9月份大豆压榨量在1.85亿至1.9亿蒲式耳左右，8月份压榨量为1.8981亿蒲式耳，去年同期为1.782亿蒲式耳 [2] 评论及策略 蛋白粕 - 夜盘豆菜粕震荡收涨，中美贸易关系紧张使美豆出口前景走弱，美豆期价下挫，虽市场对下调美豆单产预期较强，但10月USDA供需报告推迟，且美豆收割上市、出口需求减少，美豆期价将偏弱 [2] - 国内此前对中美贸易改善预期计价，此次贸易冲突使连粕估值上修，后期供应偏紧、关税升级预期将提振连粕走势 [2] 油脂 - 夜盘油脂偏强运行，9月马棕产量184.1万吨，环比减少0.73%；出口量142.8万吨，环比增加7.7%；9月底库存236.09万吨，环比增长7.2%，库存累计高于预期，中美贸易局势变数使短期油脂行情承压 [2] - 中长期来看，东南亚产地将步入减产季，国际生柴政策支撑油脂消费需求 [2]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 油脂 - 棕榈油方面，马来西亚BMD毛棕榈油期货或向上走强，国内大连棕榈油期货有下跌压力，关注9200 - 9250元区间能否止跌企稳 [1] - 豆油市场看空情绪缓和，呈止跌调整走势，但基本面偏空，连豆油1月合约有下跌可能 [1] 生猪 - 短期双节出栏压力缓解，中长期出栏量增加，四季度供应压力持续释放，猪价难言乐观，预计现货至明年上半年有压力，盘面操作逢高空，套利操作以LH1 - 5和LH3 - 7反套为主 [3] 粕类 - 中美贸易关系多变，内外盘走势存疑，美豆基本面未改善，巴西新作大豆供应增量预期压制美豆，2026年一季度国内大豆有缺口预期支撑M2601价格，国内大豆及豆粕库存高位，预计现货价格年内难有起色，关注1 - 5正套机会 [8] 玉米 - 当前玉米供强需弱，阶段性供应压力下将维持偏弱格局 [10] 白糖 - 受供应预期压力原糖价格走弱，国内基本面变动不大，但受海外市场大跌影响，预计糖价保持震荡偏弱 [13] 棉花 - 中期棉价逢高承压，成本对盘面有底部支撑，下游终端需求弱，但纺企有逢低采购需求 [14] 鸡蛋 - 本周鸡蛋市场震荡下跌，短期无明显利好支撑，供应充足过剩，需求偏弱 [17] 根据相关目录分别进行总结 油脂 - 10月13日，江苏一级豆油现价8550元，较10月11日跌60元，跌幅0.70%；期价Y2601为8268元，跌34元，跌幅0.41% [1] - 10月13日，广东24度棕榈油现价9260元，较10月11日跌200元，跌幅2.11%；期价P2601为9364元，跌74元，跌幅0.78% [1] - 10月13日，江苏三级菜籽油现价10150元，较10月11日跌180元，跌幅1.74%；期价OI601为10022元，跌30元，跌幅0.39% [1] 生猪 - 10月13日，生猪主力合约基差现值 - 175元/吨，较前值涨145元，涨幅45.31%；生猪2511合约价格11125元，较前值跌195元，跌幅1.72% [3] - 10月13日，河南现货价格10950元/吨，较前值跌50元；山东11000元/吨，跌50元；四川10450元/吨，跌250元 [3] 粕类 - 10月13日，江苏豆粕现价2930元，较前值跌30元，跌幅1.01%；期价M2601为2932元，涨10元，涨幅0.34% [8] - 10月13日，江苏菜粕现价2460元，较前值持平；期价RM2601为2392元，涨1元，涨幅0.04% [8] - 10月13日，哈尔滨大豆现价3880元，较前值持平；期价豆一主力合约为3961元，涨8元，涨幅0.20% [8] 玉米 - 10月13日，玉米2511合约价格2092元，较前值跌33元，跌幅1.55%；锦州港平舱价2150元，跌20元，跌幅0.92% [10] - 10月13日，玉米淀粉2511合约价格2401元，较前值跌31元，跌幅1.27%；长春现货2510元，持平 [10] 白糖 - 10月13日，白糖2601合约价格5470元，较前值跌26元，跌幅0.47%；ICE原糖主力15.57美分/磅，跌0.53美分，跌幅3.29% [13] - 10月13日，南宁现货价格5800元，较前值持平；昆明5810元，持平 [13] 棉花 - 10月13日，棉花2605合约价格13360元，较前值跌15元，跌幅0.11%；棉花2601合约13300元，跌25元，跌幅0.19% [14] - 10月13日，新疆到厂价3128B为14642元，较前值涨12元，涨幅0.08%；CC Index: 3128B为14789元，涨14元，涨幅0.09% [14] 鸡蛋 - 10月13日，鸡蛋11合约价格2808元/500KG，较前值涨2元，涨幅0.07%；鸡蛋01合约3211元，涨51元，涨幅1.61% [17] - 10月13日，鸡蛋产区价格2.81元/斤，较前值跌0.10元，跌幅3.57%；蛋鸡苗价格2.60元/羽，持平 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 报告对能源化工多个期货品种给出趋势判断及操作建议，如对二甲苯、PTA中期偏弱，MEG供应过剩格局下单边趋势偏弱等，同时考虑成本、供需、政策等因素影响各品种走势 [10][11] 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯、PTA中期仍偏弱，MEG供应过剩格局下单边趋势偏弱，建议对二甲苯关注多PXN，PTA持有1 - 5反套 [10][11] - 前日PX收盘价6430元/吨，跌0.77%；PTA收盘价4510元/吨，跌0.53%；MEG收盘价4111元/吨，涨0.27% [5] - 尾盘石脑油略偏强，PX价格下跌；华东一套360万吨PTA装置提负；多套MEG装置有检修和重启情况，华东主港地区MEG港口库存环比增加 [6][8] 橡胶 - 橡胶震荡偏弱，趋势强度 -1 [12][13] - 昨日橡胶主力日盘收盘价14940元/吨，较前日跌375元/吨，夜盘收盘价14870元/吨，较前日跌175元/吨 [13] - 截至2025年10月12日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量环比降0.05万吨，降幅0.11%；国内顺丁橡胶出厂价格跌后暂稳 [14][15] 合成橡胶 - 合成橡胶弱势运行，趋势强度 -1 [16][18] - 顺丁橡胶主力11合约日盘收盘价10920元/吨，较前日跌300元/吨 [16] - 国内丁二烯市场小幅趋弱，顺丁橡胶及丁二烯基本面压力增加，供应增速高于需求增速，中美贸易博弈或影响市场预期 [17][18] 沥青 - 沥青弱势震荡，趋势强度0 [19][28] - 昨日BU2511收盘价3302元/吨，跌0.78%，夜盘收盘价3289元/吨，跌0.39% [20] - 本周国内沥青周度总产量环比增1.2万吨，增幅1.9%；10月13日样本厂库库存升5.1%，社会库库存降1.8% [31] LLDPE - LLDPE趋势偏弱，趋势强度 -1 [32][34] - 昨日L2601收盘价6983元/吨，跌0.98% [32] - LLDPE市场价格延续跌势，受关税政策、库存压力、成本支撑及需求等因素影响，短期走势或偏弱 [32][33] PP - PP趋势仍偏弱，趋势强度 -1 [36][38] - 昨日PP2601收盘价6693元/吨，跌0.61% [36] - 国内PP市场延续跌势，贸易战、油价及供应等因素压制价格，需关注贸易战节奏 [37] 烧碱 - 烧碱短期不追空，趋势强度0 [40][43] - 01合约期货价格2464元/吨，山东现货32碱折盘面2563元/吨，基差99 [41] - 10月山东、河北地区新增检修，供应压力不大，河北氧化铝厂集中采购，山东市场短期现货偏强，但反弹高度或受限 [42] 纸浆 - 纸浆震荡运行，趋势强度0 [45][47] - 昨日纸浆主力日盘收盘价4842元/吨，较前日涨54元/吨，夜盘收盘价4838元/吨，较前日涨38元/吨 [47] - 纸浆现货市场价格分化，港口库存高位，下游采购刚需，宏观消息扰动市场，关注库存及需求变化 [48][49] 玻璃 - 玻璃原片价格平稳，趋势强度 -1 [50][51] - 昨日FG601收盘价1179元/吨，跌3.68% [51] - 国内浮法玻璃市场价格大稳小动，下游需求清淡，成交一般 [51] 甲醇 - 甲醇短期震荡，趋势强度0 [53][57] - 昨日甲醇主力收盘价2342元/吨，较前日涨35元/吨 [54] - 甲醇现货价格指数上涨，港口交投氛围尚可，内地主力市场买盘氛围好；节后港口库存积累 [56] 尿素 - 尿素短期震荡运行，趋势强度0 [58][60] - 昨日尿素主力收盘价1610元/吨，较前日涨13元/吨 [58] - 10月9日尿素企业总库存环比增17.23%，昨日现货成交好转，中期趋势偏弱逻辑仍维持 [59][60] 苯乙烯 - 苯乙烯空单止盈，趋势强度0 [61][62] - 苯乙烯2512收盘价6848元/吨，较前日跌95元/吨 [61] - 原油价格下跌使化工品估值下移，10月纯苯、苯乙烯累库预期转去库预期，阶段性供需平衡 [62] 纯碱 - 纯碱现货市场变化不大，趋势强度0 [63][64] - 昨日SA2601收盘价1240元/吨，跌0.88% [64] - 国内纯碱市场大稳小动，装置窄幅波动，下游需求平平，预计短期淡稳震荡 [64] LPG、丙烯 - LPG低位抗跌，夜盘反弹，趋势强度1；丙烯需求转弱，短期弱势运行，趋势强度0 [66][70] - 昨日PG2511收盘价4082元/吨，涨0.29%，夜盘收盘价4121元/吨，涨0.96%；PL2601收盘价6177元/吨，跌0.45% [67] - 10月13日11、12月CP纸货丙烷、丁烷价格下跌，国内有PDH及液化气工厂装置检修计划 [71][72] PVC - PVC趋势偏弱，趋势强度 -1 [74][75] - 01合约期货价格4721元/吨，华东现货价格4610元/吨，基差 -111 [74] - 国内PVC现货市场弱势震荡，受关税、库存、供需等因素影响，中期趋势有压力 [74][75] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油震荡整理，短期弱势仍在；低硫燃料油夜盘延续小幅下跌走势，外盘现货高低硫价差收窄，二者趋势强度均为0 [77] - 昨日FU2511收盘价2783元/吨，跌1.87%；LU2511收盘价3218元/吨，跌1.80% [77] - 新加坡等地燃料油现货价格下跌，各合约价差有变动 [77] 集运指数（欧线） - 集运指数（欧线）或震荡偏强，趋势强度1 [79][92] - 昨日EC2510收盘价1129.4，涨0.35%；EC2512收盘价1562.5，跌2.65% [79] - 市场受基本面、复航预期及关税政策影响，10 - 12月周均运力有变化，关注停航计划及运费调整 [88][89] 短纤、瓶片 - 短纤、瓶片关税预期缓和但仍有变数，低位震荡，趋势强度均为 -1 [93][94] - 昨日短纤2511收盘价6200元/吨，较前日跌92元/吨；瓶片2511收盘价5706元/吨，较前日跌62元/吨 [93] - 短纤期货跌幅小于预期，现货部分地区报价下调，成交按单商谈；瓶片上游原料期货下跌，工厂下调报价，成交气氛尚可 [93][94] 胶版印刷纸 - 胶版印刷纸低位震荡，趋势强度0 [96] - 山东、广东市场部分纸种价格持平，成本利润指标有小变动，期货收盘价下跌 [96] - 山东、广东市场价格稳定，供应宽松，需求暂无好转，经销商去库存 [97][98] 纯苯 - 纯苯短期震荡为主，趋势强度0 [99][100] - BZ2603收盘价5682元/吨，较前日跌52元/吨 [99] - 截至10月13日，江苏纯苯港口样本商业库存去库0.1万吨，环比降1.10%，山东纯苯价格下跌 [100]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国产大豆集中收获上市价格承压回落，国内大豆供应充足，虽中美贸易关系紧张但进口转向南美，油厂开机率回落使豆粕库存压力缓解，需求偏强，豆一企稳震荡，豆粕震荡调整 [6] 根据相关目录分别进行总结 期货合约表现 - 豆一2601合约止跌反弹，现货价格承压回落，富锦大豆市场价由4140元/吨落至4000元/吨附近，大豆基差震荡走弱，盘面贴水收窄，期现回归 [4] - 豆粕01合约低位震荡，豆粕现货价格稳中有升，张家港43粕由2870元/吨升至2900元/吨附近，基差震荡走强，盘面升水收窄 [4] 国产大豆情况 - 国产大豆集中收割，余粮增加，截至10月10日，黑龙江大豆余粮占比升至60%，安徽大豆余粮占比升至5%，河南大豆余粮占比升至2%，山东大豆余粮占比升至5%，黑龙江大豆集中收获，华北等地遇连阴雨阻碍收获 [4] 大豆供应情况 - 8月国内进口大豆1228万吨，环比增加5.3%，同比增加1.12%，1 - 8月累计进口7331.76万吨，同比增加4%，中美谈判悬疑，国内进口结构转向南美，集中到港，截至10月10日，油厂大豆到港量为341.25万吨，环比大幅提高，港口大豆库存为1009.2万吨，环比提高且创近年新高，南美大豆可满足国内四季度需求 [4] 美豆情况 - 美政府停摆致10月美农报告未发布，当前美豆集中收割，美豆农大豆无处可去，美将进行援助，中美贸易关系仍紧张，美豆上下震荡 [5] 油厂情况 - 受国庆假期影响，油厂开机率季节性回落，截至10月10日，油厂开机率为35.99%，环比大落，在近年同期低位，大豆压榨量为128.93万吨，降至低位，油厂大豆库存为765.76万吨，再增至近年新高 [5] - 豆粕产量回落，库存回落，截至10月10日，油厂豆粕产量为101.9万吨，环比大落，在近年同期低位，油厂豆粕库存为107.91万吨，环比回落，豆粕未执行合同为583.3万吨，环比大增 [5] 饲料需求情况 - 养殖方面，猪价再走低，养殖大幅亏损，截至10月10日，外购仔猪养殖利润为 - 301.04元/头，大幅亏损，自繁自养利润为 - 152.15元/头，亏损扩大，头部猪企已接近亏损边缘，政策调控力度不足，影响滞后，从仔猪销量和能繁存栏看，产能有所调减但幅度不大，生猪存栏仍惯性增长 [6] - 禽类方面，蛋价反弹后再落，蛋鸡养殖短暂盈利后再转亏，淘汰不足，存栏难减，饲料需求仍强，截至10月10日，饲料厂豆粕库存天数为8.34天，回落 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 国内大豆供应现实压力较大，库存处历年最高水平，全球大豆供应宽松预期未改奠定反弹抛空大方向；短期美国宣称施加关税，进口未有转机提供支撑，区间震荡为主；油脂中期有支撑，短期观望；白糖大方向看空，建议四季度逢高做空；棉花预计短期棉价下跌概率较大；鸡蛋近月偏空，中期有望反弹修正，长期供压偏大；生猪近月升水挤出，操作由逢高空转为空头减仓，关注 13 正套可能，远端反套 [4][7][12][15][18][20] 各品种总结 大豆 - 周一 CBOT 大豆下跌，受中美贸易关系担忧影响；国内豆粕现货上涨 10 元/吨，成交、提货较好；上周国内港口大豆库存突破 1000 万吨，豆粕库存持续下降，预计本周油厂大豆压榨量为 216.74 万吨 [2] - 特朗普宣称对中国征收关税及实施出口管制；截至上周四，巴西 2025/26 年度大豆播种率达 14%，为同期第三快；进口大豆成本有支撑也有压力 [3] 油脂 - 马来西亚 10 月 1 - 10 日棕榈油出口量较上月同期增加 9.86% - 19.37%；截至 10 月 10 日，全国重点地区豆油商业库存环比增加 1.64 万吨，增幅 1.31%，棕榈油商业库存环比减少 0.46 万吨；周一国内油脂震荡下跌，中期有支撑，国内现货基差低位稳定 [6] 白糖 - 周一郑州白糖期货价格小幅下跌，广西制糖集团报价下跌 10 元/吨，云南制糖集团报价下跌 0 - 10 元/吨，加工糖厂报价持平，广西现货 - 郑糖主力合约基差 320 元/吨 [10] - 9 月上半月巴西中南部地区甘蔗入榨量同比增加 6.94%，产糖量同比增加 15.72%，甘蔗制糖比例同比增加 5.75 个百分点；截至 10 月 8 日当周，巴西港口等待装运食糖的船只和数量均增加 [11] 棉花 - 周一郑州棉花期货价格震荡，中国棉花价格指数上涨 18 元/吨，基差 1475 元/吨；截至 10 月 10 日当周，纺纱厂和织布厂开机率较去年同期和近五年均值均下滑，棉花周度商业库存较去年同期和近五年平均值减少 [14] 鸡蛋 - 全国鸡蛋价格有稳有跌，主产区均价 2.76 元/斤，市场供需压力仍存，预计今日蛋价或有稳有跌 [17] 生猪 - 昨日国内猪价涨跌互现，北方地区养殖端惜售，二次育肥有支撑，价格或微涨，南方地区养殖端走货压力大，主流或有稳有跌 [19]

And back up goes Wall Street. U.S. stocks are rallying Monday after President Donald Trump said " it will all be fine,†just days after he sent the market reeling by threatening much higher tariffs on China. ...

| 《八 国投期货 | 软商品日报 | | | --- | --- | --- | | 2025年10月13日 | 操作评级 | | | 曹凯 首席分析师 | 棉花 | ★☆☆ | | F03095462 Z0017365 | 纸浆 | ★☆☆ | | 白糖 | なな女 | 黄维 高级分析师 | | 苹果 | ★☆☆ | F03096483 Z0017474 | | 木材 | なな女 | 胡华轩 高级分析师 | | 天然橡胶 | 女女女 | | | F0285606 Z0003096 | 20号胶 | な☆☆ | | 丁二烯橡胶 ☆☆☆ | 010-58747784 | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | | | (棉花&棉纱) 今天郑棉小幅下跌，受到中美贸易冲突可能加剧的影响，上午开盘大幅低开，随后情绪有所修复。棉花现货基差稳中略有下 调；2025/26年度喀什手摘双29，双30杂3内现货报价在GF01+1250上下，疆内自提。2025/26年度新棉收购主流均价空间较窄, 整体以6-6.3元/公斤为主，新棉理论成本13500-14400公定不等。纯棉纱价格稳中偏弱，走货气氛 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油国际市场BMD毛棕榈油期货跳空低开后有止跌反弹迹象，基本面产量增长放缓、出口数据强劲或提供支撑，企稳后有向上走强创新高可能；国内市场连棕油期货高位回落调整，跌破40日均线有下跌压力，回补缺口后若企稳，在马棕提振下有重新走强机会 [3] - 豆油连豆油小幅下跌，受上周五CBOT大豆与豆油因中美贸易关系恶化下跌影响，但今日止跌调整抑制跌幅；国内基本面大豆供应充足、豆油库存高位、需求转淡偏空，1月合约在日线中轨8300元附近震荡后有下跌可能 [4] - 豆粕大连01合约期价弱势反弹，受中美贸易谈判变数扰动，现货供应宽松压制上涨动能，短期关注月底中美领导人沟通进展，盘面窄幅震荡，现货价格在2900 - 3150元/吨区间整理 [17] 各部分总结 油脂月间及品种间价差 - P 1 - 5为172元/吨，今日跌38元；P 5 - 9为374元/吨，今日跌70元；P 9 - 1为 - 546元/吨，今日涨108元；Y 1 - 5为250元/吨，今日无涨跌；Y 5 - 9为84元/吨，今日无涨跌；Y 9 - 1为 - 334元/吨，今日无涨跌；OI 1 - 5为459元/吨，今日跌60元；OI 5 - 9为115元/吨，今日跌30元；OI 9 - 1为 - 574元/吨，今日涨90元；Y - P 01为 - 1136元/吨，今日涨102元；Y - P 05为 - 1214元/吨，今日涨72元；Y - P 09为 - 924元/吨，今日跌14元；Y/M 01为2.8412，今日无涨跌；Y/M 05为2.9237，今日无涨跌；Y/M 09为2.7782，今日无涨跌；OI/RM 01为4.2079，今日跌0.02%；OI/RM 05为4.1246，今日无涨跌；OI/RM 09为3.93，今日跌0.97% [5] 棕榈油期现日度价格 - 棕榈油01最新价9364元/吨，跌0.78%；棕榈油05最新价9224元/吨，跌0.45%；棕榈油09最新价8870元/吨，跌0.25%；BMD棕榈油主力最新价4467林吉特/吨，跌1.69%；广州24度棕榈油最新价9220元/吨，跌220元；广州24度基差最新价2元/吨，涨122元；POGO最新价526.618美元/吨，跌1.168美元；国际毛豆 - 毛棕最新价 - 9.53美元/吨，跌36.84美元 [8] 豆油期现日度价格 - 豆油01最新价8268元/吨，涨0.34%；豆油05最新价8032元/吨，跌0.29%；豆油09最新价7948元/吨，跌0.35%；CBOT豆油主力最新价49.97美分/磅，跌1.96%；山东一豆现货最新价8450元/吨，跌60元；山东一豆基差最新价208元/吨，无涨跌；BOHO（周度）最新价53.134美元/桶，跌8.6504美元；国内一豆 - 24度最新价 - 810元/吨，涨10元 [14] 油料期货价格 - 豆粕01收盘价2932，今日涨10，涨0.34%；豆粕05收盘价2746，今日跌8，跌0.29%；豆粕09收盘价2858，今日跌10，跌0.35%；菜粕01收盘价2392，今日涨1，涨0.04%；菜粕05收盘价2315，今日跌13，跌0.56%；菜粕09收盘价2403，今日跌11，跌0.46%；CBOT黄大豆收盘价1007，今日无涨跌；离岸人民币收盘价7.1241，今日无涨跌 [18] 豆菜粕价差 - M01 - 05价差168，今日无涨跌；M05 - 09价差 - 114，今日跌6；M09 - 01价差 - 54，今日涨22；RM01 - 05价差63，今日跌38；RM05 - 09价差 - 86，今日跌5；RM09 - 01价差23，今日涨43；豆粕日照现货价2990，今日无涨跌；豆粕日照基差68，今日涨60；菜粕福建现货价2520，今日跌30；菜粕福建基差129，今日涨14；豆菜粕现货价差470，今日涨60；豆菜粕期货价差531，今日无涨跌 [19][21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周钢材价格震荡下跌，基本面矛盾暂未化解，需求旺季不旺，库存同比偏高且假期内累积过快，叠加中美贸易摩擦升级，预计短期盘面有调整压力，但成本端有支撑且市场对10月底会议有期待，下行空间有限 [2][26] 各部分总结 本周行情回顾 本周钢材价格震荡下跌，节中稳中有降，因库存累积过快，市场对节后补库需求存疑，截至10月11日，全国主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3250元/吨，周环比跌20元/吨，中美贸易关系扰动市场情绪 [4] 宏观、产业资讯 - 10月9日，两部门发布治理价格无序竞争公告，指导评估行业平均成本 [6] - 2025年前八月我国规上工业中小企业增加值同比增7.6%，8月中小企业出口指数为51.9% [6] - 9月央行SLF净投放19亿，MLF净投放3000亿，PSL净回笼883亿等 [6] - 9月百强房企销售总额环比增11.9%，操盘金额环比增22.1%，同比增0.4% [6] - 9月全国新能源乘用车厂商批发销量150万辆，同比增22%，1 - 9月累计1044.6万辆，同比增32% [6] - 9月我国重卡市场销售10.5万辆，环比涨15%，同比增约82% [7] - 美联储10月降息25基点概率94.6%，12月累计降息50基点概率80.1% [7] - 10月10日全国钢厂进口铁矿石库存环比减990.60万吨，日耗环比增0.34万吨 [7] 基本面分析 据调研，近两周建材日均成交量9.99万吨，低于上周，市场观望情绪浓，需求不及预期，避险情绪升温 [9] 行情展望与投资策略 - 行情展望：需求旺季不旺，基本面欠佳，短期盘面有调整压力，但成本有支撑且市场有期待，下行空间有限，螺纹主力01合约收3103，持仓较节前增加，多空在3100关口角力，周线未突破阻力位 [26] - 投资策略：单边区间操作，跨期套利、卷螺价差、钢材利润观望，期权宽跨式盘整 [2][27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂产业方面，马棕期货冲高回落调整，连盘油脂有承压下跌可能，连棕油或回补缺口，豆油供应充足有望下行，整体维持谨慎看弱观点 [1] - 白糖产业方面，原糖价格预计在15 - 17美分/磅波动，糖价保持底部震荡格局 [2] - 玉米产业方面，当前玉米集中上市，阶段性供应压力下将维持偏弱格局 [3] - 棉花产业方面，中期棉价逢高承压 [6] - 粕类产业方面，国内2025年4季度大豆供应充足，2026年一季度有缺口预期，可布局多单或1 - 5正套 [8] - 生猪产业方面，四季度生猪供应压力持续释放，猪价难言乐观，盘面操作以逢高空为主 [10][11] - 鸡蛋产业方面，本周鸡蛋市场震荡下跌，短期无明显利好支撑 [14] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油：10月10日江苏一级现价8610元/吨持平，Y2601期价8302元/吨跌0.36%，基差308元/吨涨10.79%，仓单25444张持平 [1] - 棕榈油：10月10日广东24度现价9460元/吨持平，P2601期价9438元/吨跌1.38%，基差22元/吨涨120%，盘面进口成本涨0.86%，利润降91.13%，仓单500张持平 [1] - 菜籽油：10月10日江苏三级现价10330元/吨跌1.15%，OI601期价10061元/吨跌1.82%，基差569元/吨涨33.17%，仓单8057张持平 [1] - 价差：10月10日油脂各品种跨期价差及豆棕、菜豆油价差有不同程度涨跌 [1] 白糖产业 - 期货市场：10月10日白糖2601合约5496元/吨跌0.58%，2605合约5469元/吨跌0.42%，ICE原糖主力16.10美分/磅跌0.92%，主力合约持仓量增3.24%，仓单数量降0.35% [2] - 现货市场：南宁、昆明现货价持平或微跌，进口糖价格下降，南宁、昆明基差上涨 [2] - 产业情况：全国食糖产量、销量累计值增长，广西食糖销量当月值下降，工业库存有增有减，9月上半月巴西中南部糖产量增长 [2] 玉米产业 - 玉米：10月10日玉米2511合约2125元/吨跌0.61%，锦州港平舱价基差变化，11 - 3价差降1400%，南北贸易利润、进口利润下降，持仓量、仓单增加 [3] - 玉米淀粉：10月10日玉米淀粉2511合约2432元/吨涨0.08%，长春、潍坊现货价持平，基差降2.5%，11 - 3价差涨57.89%，淀粉 - 玉米盘面价差涨5.14%，山东淀粉利润涨40%，持仓量增加，仓单持平 [3] 棉花产业 - 期货市场：10月10日棉花2605合约13375元/吨涨0.22%，2601合约13325元/吨涨0.23%，ICE美棉主力63.77美分/磅跌1.07%，主力合约持仓量增0.8%，仓单数量降2.9%，有效预报增154.55% [6] - 现货市场：新疆到厂价、CC Index:3128B等价格有涨跌，3128B与合约价差下降，CC Index:3128B - FC Index:M: 1%价差涨3.32% [6] - 产业情况：商业、工业库存下降，进口量增40%，保税区库存增1.4%，纺织业存货同比变化，纱线、坯布库存天数下降，棉花出疆发运量增22.6%，纺企加工利润降1.1%，服装零售额等有增减 [6] 粕类产业 - 豆粕：10月10日江苏豆粕现价2920元/吨涨1.37%，M2601期价2922元/吨持平，基差涨2000%，阿根廷12船期盘面进口榨利涨66.7%，仓单41285张持平 [8] - 菜粕：10月10日江苏菜粕现价2460元/吨持平，RM2601期价2391元/吨持平，基差持平，加拿大11月船期盘面进口榨利涨2.91%，仓单9199张持平 [8] - 大豆：哈尔滨、江苏进口大豆现价和期价持平，基差持平，仓单7290张持平，豆粕、菜粕跨期价差持平，油粕比有涨跌 [8] 生猪产业 - 期货指标：10月10日主力合约基差 - 120元/吨涨59.32%，生猪2511合约11320元/吨跌2.37%，2601合约12140元/吨跌0.21%，11 - 1价差降43.86%，主力合约持仓增3.52%，仓单1张 [10] - 现货价格：河南、山东等多地现货价格下跌，当地升贴水有不同 [10] - 现货指标：样本点屠宰量日增1.18%，白条、仔猪、母猪价格周持平，出栏体重周降0.05%，自繁、外购养殖利润周下降，能繁存栏月降0.10% [10] 鸡蛋产业 - 期货指标：10月10日鸡蛋11合约2806元/500KG跌2.26%，01合约3160元/500KG跌2.65%，基差105元/500KG涨15.01%，11 - 01价差 - 354元/500KG涨5.60% [13] - 现货指标：蛋鸡苗价格持平，淘汰鸡价格跌3.88%，蛋料比降0.70%，养殖利润降33.75% [13]