城市ESG实践与绿色转型 - 太仓市荣获"零碳城市"最佳案例殊荣 成为城市绿色转型标杆样本 [1] - 通过将ESG指标纳入城市发展战略 太仓市展现领导力并成为可持续发展典范 [1] - 确立"绿色发展引领现代化田园城市建设"发展定位 推动ESG理念全面渗透园区建设与产业集群 [3] 国际合作与低碳园区建设 - 构建"政府引导—企业创新—国际协作"三位一体发展模式 拥有550余家德企 [3] - 与德国国际合作组织共建"中德绿色低碳合作园" 打造中德低碳园区能效网络试点 [3] - 建设绿色交易营业厅与碳足迹管理平台 构建闭环式绿色能源机制 [3] 绿色制造与能源转型 - 舍弗勒太仓工厂连续三年获CDP气候变化A评级 [3] - 耐克中国物流中心实现100%新能源供应 [3] - 康斐尔工厂屋顶光伏年供电140万千瓦时 覆盖30%能源需求 [3] 城市规划与生态治理 - 实施"城市增绿计划" 构建"四纵四横"水绿廊道 [3] - 创新建立"企业环保经理人"制度 将ESG指标纳入城市发展战略 [3] 区域影响力与行业标杆 - 2024年全国绿色发展百强县市评比中位列第3 [4] - 为长三角城市群提供可复制的绿色转型样本 成为中欧绿色低碳合作典范 [4]

冶金工业节能减排概述 - 冶金工业节能减排涵盖钢铁、有色金属等金属的冶炼、加工及相关辅助环节，通过技术创新、工艺优化等手段降低能源消耗和污染物排放，推动行业向低碳、绿色、可持续方向转型 [1] - 按能源节约方向可分为工艺节能技术、设备节能技术和结构节能调整，按技术应用领域可分为钢铁工业节能减排和有色金属工业节能减排 [2] 市场政策 - 2024年我国发布《钢铁行业数字化转型工程三年行动方案》、《钢铁行业节能降碳专项行动计划》等政策，提出钢铁行业吨钢综合能耗、碳排放强度等具体降低目标 [4] - 政策要求到2027年80%以上钢铁产能完成超低排放改造，30%以上钢铁产能达到能效标杆水平，关键工序数控化率达到80% [6] - 政策推动钢铁行业向低成本、高效率模式转型，打造5至10家达到"数字化生态引领"企业 [6] 产业链 - 行业上游包括基础原材料供应商、零部件供应商、节能减排技术研究机构、硬件设备供应商及系统软件供应商 [7] - 行业下游主要为钢铁工业和有色金属工业等冶金市场 [7] 发展现状 - 2023年我国冶金工业能源消费量达6.8亿吨标煤，碳排放量19.8亿吨CO2，二氧化硫排放58.9万吨，氮氧化物排放87.6万吨，颗粒物排放44.7万吨 [9] - 2024年能源消费量降至6.72亿吨标煤，碳排放量降至19.3亿吨CO2，二氧化硫排放降至54.5万吨，氮氧化物排放降至83.2万吨，颗粒物排放降至41.5万吨 [9] - 2024年冶金企业节能减排总投入降至420亿元，节能效益降至130亿元，吨钢环保成本约为138元，碳交易收益约为35.0亿元 [11] 竞争格局 - 行业参与者包括大型冶金集团、专业节能技术企业、节能设备制造企业及新兴科技企业 [13] - 中国宝武、河钢集团等大型冶金集团引领行业节能减排技术发展，中冶京诚等专业节能技术企业在细分领域具有竞争力，卧龙电驱等节能设备制造企业占据一定市场份额 [13] - 新兴科技企业通过智能控制系统、能源管理软件等产品和服务成为行业竞争新生力量 [14] 代表企业 - 宝钢股份2024年投运118项节能项目，技术节能量37.7万吨标煤，焦炉、转炉、电炉工序能效100%达到标杆水平，固废资源综合利用率达99.9% [16] - 中冶京诚提供冶金行业全生命周期工程技术服务，在智能化、绿色化、低碳化、高效化工程技术方面不断创新 [18] 发展趋势 - 国家"双碳"目标及节能减排政策将持续推动行业向绿色低碳转型，电炉短流程炼钢技术比例将不断提高 [21] - 预计到2030年氢基直接还原铁技术将实现商业化应用，吨钢碳排放可降至0.5吨以下，碳资产管理和交易将成为冶金企业新的利润增长点 [11]

中石油玉门油田可再生能源制氢项目进展 - 新增2台1000Nm³/h电解槽与已投运的2台同规格电解槽成功构建"4对1"制氢系统并投运 [2] - 英特利为该项目配套千方级IGBT PWM制氢电源 [2] - 项目采用两级IGBT电路实现输出电流/电压软启动调节 最高电流达13kA [4] - 通过锁相交流输入电压和精确控制IGBT整流桥开关序列 实现高功率因数与低谐波 [4] 项目技术特点与行业意义 - 该项目是中国石油首个规模化可再生能源制氢项目 [5] - 探索风光电与绿氢产业融合发展路径 [5] - 对推动氢能产业进步和促进可再生能源消纳具有示范意义 [5] - 为数不多的千方级IGBT PWM电源投运案例 [4] 相关企业动态 - 英特利作为制氢电源技术提供商参与玉门油田项目 [2][4] - 文章来源标注为英特利 并提及鲲华科技、中鼎恒盛等企业 [6] - 图文版内容涉及枡水科技、亿纬氢能、新氢动力等氢能产业链企业 [7]

核心观点 - 大众公用凭借ESG领域的卓越实践获得三项"格隆汇金格奖"，包括"ESG环境友好卓越企业"和"ESG卓越IR团队"奖，董事长杨国平获"ESG卓越领袖"奖 [1] - ESG表现成为公司核心竞争力，在城市燃气与污水处理领域构建绿色壁垒与合规护城河 [6][7] - 公司业务结构契合当前市场偏好，具备类债券避险配置价值，近三年累计现金分红2.99亿元，分红比率达133.99% [12] - 创投业务迎来政策与科技双风口，有望成为重要增长极 [13][14][15] - AH股价差持续收窄，H股存在估值修复潜力，当前A股较H股溢价92% [18] ESG表现与竞争优势 - 城市燃气业务通过推动清洁能源使用和优化管网效率降低能耗与排放 [6] - 污水处理业务总处理能力46.5万吨/日，出水标准达到上海市最高的一级A+，并布局"污水+光伏"模式 [11] - ESG优势带来特许经营权、绿色金融、环保补贴等多维红利 [7] - 在"双碳"目标下，ESG合规能力从加分项演变为生存发展的硬性门槛 [7] 业务结构与财务表现 - 拥有供气、排水的政府特许经营权，区域垄断性强 [10] - 子公司上海大众燃气是上海市浦西南部七个行政区域唯一管道燃气供应商 [10] - 上海市"十四五"规划预计天然气消费量增至137亿立方米 [10] - 近三年平均净利润2.23亿元，累计现金分红2.99亿元 [12] - 分红比率达133.99%，契合长期机构投资者需求 [12] 创投业务发展 - 资本市场环境改善，政策支持创投发展 [13] - 七部门联合印发政策支持科技金融发展 [13] - 创投业务有望通过IPO、并购退出增厚公司盈利 [14] - 创投业务平衡公用事业稳健性和成长性 [15] 市场环境与估值 - 当前市场环境下，杠铃策略受青睐，公共事业板块因需求刚性和弱周期性受关注 [9] - 利率下行环境中，公共事业股分红回报和资产重估潜力提升 [9] - AH股溢价指数持续下行至130点附近，价差趋势性收敛 [16] - 公司H股当前存在92%溢价，具备相对估值优势 [18]

近日，"绿领"人才的百万缺口引发了一波关注。 具体到汽车行业，加快推动绿色低碳转型,既是落实国家"双碳"战略的重要支撑,也是产业高质量发展的内在要求。汽车"绿领"人才情况如何？ "绿领"人才短缺且缺口呈扩大趋势 "比如我们已经是年产3000万辆汽车的一个汽车大国，要通过一系列技术创新，使得材料制备过程中的各个环节的二氧化碳排放更少，一直到最后是 零碳材料，这个过程就需要一大批高素质的人才参与其中。"中国工程院院士毛新平在央视节目中说。 汽车行业对"绿领"专业人才的需求十分迫切。中汽研汽车检验中心（天津）有限公司清洁燃料技术室主任吴春玲介绍，虽然目前没有明确的汽车行业 单独的"双碳"人才需求数据，但从"十四五"期间整体"双碳"人才需求近百万人来看，汽车行业作为碳排放的重要领域之一，其人才需求占比不容小觑。 目前，"双碳"领域整体从业者仅十万人左右，汽车行业也面临着类似的人才短缺问题，且缺口呈扩大趋势。汽车行业正朝着低碳、零碳方向发展，新 能源汽车市场份额不断扩大，传统燃油汽车节能减排要求也越来越高，中国汽车出口量大增、国际化加速，对"双碳"人才的需求缺口将进一步加大。 领英中国区总经理王茜解读，整体来看，"绿领 ...

绿色发展转型 - 中国铁塔聚焦通信基础设施共建共享，积极推动绿色发展转型升级，取得积极成效 [1] - 通过共建共享，公司助力信息通信行业实现资源高效利用，推动通信基础设施绿色转型 [2] - 新建铁塔共享率从成立初期的14.3%大幅提升至85%，5G基站建设95%以上通过共享已有资源实现 [2] 共建共享成效 - 截至2025年3月，公司累计承建基站建设项目超560万个，高铁地铁公网覆盖总里程超6.6万公里，重点场所室内信号覆盖超173亿平方米 [2] - 共建共享相当于少建新塔122万座，节约土地6.8万亩，节省行业投资超2100亿元，节约运营费用1800亿元，减少碳排放3100万吨 [2] - 截至2024年底，新建塔类站址中30%共享利用社会资源，共享使用铁路槽道超1万公里，共享电力企业杆塔超3000个 [3] 数字塔应用 - 公司变"通信塔"为"数字塔"，构建"空天地"全域感知网，已有超23.4万座"数字塔"服务于长江禁渔、耕地保护、森林防火等十几个行业 [4] - 公司利用2372个存量铁塔站址挂载气象探测设备，助力北京构建复杂地形下多维气象综合观测技术体系 [4] 新能源出行服务 - 公司依托站址资源、引电能力和属地化维护能力，打造分布式电力网络、储能系统，开展换电、充电网络建设 [5] - 截至目前，服务开通城市超320个、换电网点超8万个、骑手之家超600个，用户达139万户，成为全国最大轻型电动车换电运营商 [5]

头部公募基金调研动态 - 中欧基金、易方达基金、汇添富基金等头部公募近期密集调研涛涛车业、聚光科技、乐鑫科技等电子元件企业 [1] - 调研重点集中在智能制造、AI芯片、人形机器人等前沿领域的布局与进展 [1] - 投资者普遍关心技术升级路径、政策落地节奏及新业务的商业化潜力 [1] 涛涛车业 - 公司专注于户外休闲娱乐兼具短途交通代步功能的汽动车、电动车及其配件 [1] - 电动高尔夫球车产品不断迭代，覆盖多客户多场景 [1] - 拟进入人形机器人行业，首台样机K-Bot已成功下线 [2] - 与美国K-Scale Labs签订投资协议及全面战略合作协议 [2] - 2025年上半年预计净利润3.1亿-3.6亿元，同比增长70.34%-97.81% [2] - 股价自5月底65元涨至133.66元，涨幅近106% [2] 聚光科技 - 以高端仪器装备产品技术为核心的高科技平台型企业 [3] - 业务涵盖智慧环境、智慧工业、智慧实验室等领域 [3] - 实验室仪器中质谱仪需求较大，半导体应用投入有所收缩 [3] - 2025年上半年预计净利润亏损4200万-5200万元 [3] 乐鑫科技 - 全球化的无晶圆厂半导体公司，芯片应用于智能家居、消费电子等领域 [4] - AI端侧芯片相关收入达数亿元级别，主要用于语音唤醒、交互场景 [4] - 2025年上半年预计净利润2.5亿-2.7亿元，同比增65%-78% [4] - 推出AI智能体开发板"喵伴"，支持连接火山引擎豆包大模型 [4]

行业现状与挑战 - 2025年上半年汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比增长12.5%和11.4%，展现强劲增长韧性 [1] - 行业面临"增量不增利"困境，"内卷式"竞争持续挤压企业利润空间 [1] - 2022年至2024年因价格内卷损失2000亿至3000亿元收入，部分车型降价与销量关联性弱 [4] 技术创新与产业升级 - 电动化领域已实现"变道超车"，智能化将成为下一阶段核心战场 [2] - 需聚焦新能源、智能网联技术攻关，推动产业链上下游协同创新 [2] - 加速数字化与智能化升级，完善产业链韧性，提升关键材料自主保障能力 [2] 市场策略与全球化 - 盲目出海与跟风内卷是当前主要问题，需转向质量竞争与品牌建设 [4] - 建议采用"全球思维+本土深耕"模式，构建高效有韧性的全球产业链 [5] - 中欧汽车产业占全球产量一半以上，在绿色低碳与智能网联领域目标契合 [5] 行业协作与标准建设 - 启动"中国汽车行业绿色低碳公共服务平台"，统一碳足迹核算规则与披露标准 [3] - 需通过综合治理内卷、推动双碳互认、加强全球协同实现可持续发展 [3] - 中欧正推动技术法规协调、数据跨境流动等领域的深化合作 [5] 企业实践与经验分享 - 奇瑞汽车从规模扩张转向质量竞争，强调品牌建设与技术创新的重要性 [4] - 宝马集团建议中国车企出海时借鉴国际化经验，应对供应链脆弱性挑战 [5] - 汽车之家提出通过AI优化营销决策降本增效，同时搭建全球化生态 [4]

空调行业趋势 - 高温天气带动空调进入销售旺季 东北地区消费者抢购空调现象引发热议 [1] - 空调行业迎来以高能效 低碳化 智能化为核心的产业升级浪潮 双碳政策和高温天气驱动新趋势 [1] - 消费者需求从单纯制冷向健康节能升级 使用场景从传统客厅卧室向更多细分领域延伸 [1] 产品销售数据 - 6月下旬以来新一级能效空调销售同比增长82% 新风空调销售同比增长116% [2] - 5000元以上价位段空调中 带有AI等智能功能的机型销量占比达62% [2] - 6·18期间空调品类线上渠道零售额规模达275.2亿元 同比增长16.6% 线下渠道零售规模达209.6亿元 同比增长15.8% 全渠道实现零售额规模485亿元 同比增长16.3% [2] - 冷风扇销售环比增长62% 空气循环扇销售环比增长89% [2] 行业竞争格局 - 6月份空调销量占全年销量20% 各大企业抢占市场份额导致价格下行 [3] - 一二级能效产品占据90%市场主导地位 一级能效占比同比提升5个百分点至80% [3] - 低能效产品加速淘汰 行业集中度提升 头部品牌厂商凭借技术优势占据先机 [3] 产品升级方向 - 家用中央空调占比翻倍增长10个百分点至20% 反映消费者向舒适性 空间美学 智能健康的高阶需求升级 [3] - 智能控制 自清洁 空气监测等功能成为行业标配 厂商服务化转型延伸产业价值链 [3] - 空调行业向智慧空气解决方案转型 龙头企业竞争焦点聚焦低碳技术 AI智能互联 场景化服务升级 [4] - 变频节能技术可提升10%效率 空调成为绿色 智能 可持续生活方式的入口 [4] 市场驱动因素 - 高温天气直接刺激空调市场需求 以旧换新政策通过补贴降低高能效产品价格门槛 [4] - 政策+气候+消费共振 激活消费潜能并推动行业技术迭代 [4]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 报告的核心观点 - 本周环保及公用事业板块均上涨 环保（申万）行业指数涨3.17% 公用事业（申万）行业指数涨1.11% 2025年以来 环保板块累计涨幅11.72% 电力板块累计涨幅2.30% [6][19] - 7月4日全国最大电力负荷达14.65亿千瓦 较6月底升约2亿千瓦 较去年同期增近1.5亿千瓦 入夏以来6个省（区）电网创历史新高 有望支撑用电需求同比增长 重点推荐申能股份 长期看好国电电力、华润电力等 建议关注中闽能源、福能股份等 持续看好核电和水电投资价值 推荐长江电力、国投电力、中国核电等 [6] 根据相关目录分别进行总结 重点事件解读 - 零碳园区建设全面启动 7月8日国家多部门联合印发通知 明确梯度推进模式支持建国家级零碳园区 出台背景是我国“双碳”工作面临挑战 重点任务包括加快用能结构转型、推进节能降碳等 [10][11][12] - 两网跨经营区交易机制获批 7月11日国家发改委等发布复函 国网、南网要在2025年迎峰度夏期间依托机制优化电力资源配置 年底前实现跨电网交易常态化开市 出台背景是两网市场分割制约全国统一电力市场建设 主要内容涉及交易业务流程、安全校核及执行原则、交易平台信息互联互通等 工作目标分近期、中期、远期 [14][15][17] 本周行情复盘 - 板块指数表现 本周环保及公用事业板块均上涨 环保（申万）行业指数涨幅较大 公用事业（申万）行业指数涨幅较小 公用事业子板块中电力、燃气板块均上涨 2025年以来环保板块累计涨幅领先 电力板块涨幅领先沪深300 落后创业板指 分板块看 环保子板块中固废治理涨幅最大 电力子板块中光伏发电涨幅最大 [6][19][24] - 个股表现 本周环保板块涨幅靠前的有惠城环保等 跌幅靠前的有雪迪龙等 电力板块涨幅靠前的有华银电力等 跌幅靠前的有浙能电力等 燃气板块涨幅靠前的有ST金鸿等 跌幅靠前的有新奥股份等 [26] 行业重点数据跟踪 - 煤炭价格&库存水平 秦港5500大卡动力煤价回升 主要港口煤炭库存下降 截至7月11日 秦皇岛动力煤（Q5500）市场价630元/吨 较7月4日涨1.61% 广州港印尼烟煤（Q5500）市场价500元/吨 较7月4日涨1.01% [34] - 重点水库水位及蓄水量 本周三峡水库水位同比降环比升 入库及出库流量同比降环比升 锦屏一级水库水位及蓄水量同比、环比均升 二滩水库水位及蓄水量同比降环比升 [36] - 硅料及组件价格 本周硅料价格持平 截至7月9日 多晶硅（致密料）价格为35元/千克 周环比持平 [48] - 天然气价格 本周LNG到岸价、国内LNG出厂价均上涨 截至7月10日 LNG到岸价为12.94美元/百万英热（4829元/吨） 较7月3日涨3.80% 截至7月11日 国内LNG出厂价4460元/吨 较7月4日涨1.09% [52] - 电力市场 现货日前交易市场 本周广东省发电侧加权平均电价于7月9日达最高值350.77元/兆瓦时 环比涨31.4% 中长期交易市场 7月7日至12日 山东省中长期电力直接交易市场成交电量30.14亿千瓦时 环比降1.7% 加权平均成交电价373.94元/兆瓦时 环比涨1.03% 7月 广东省中长期交易综合价为372.39元/兆瓦时 同比降7.6% 环比6月降0.1% [56] - 碳市场 本周碳市场交易量下降 交易均价上涨 全国碳市场碳排放配额（CEA）周成交量196.80万吨 环比降20.2% 周成交额1.48亿元 成交均价75.02元/吨 [61] 行业重点事件 - 电力市场重点事件 山西省发改委发布新能源上网电价市场化改革实施方案征求意见稿 明确新能源项目上网电量参与交易形成电价 市场监管总局、工信部发布计量支撑产业新质生产力发展行动方案 开展新能源关键共性计量技术研究与应用示范 [64] - 双碳市场重点事件 多地发布相关方案和通知 如盐城市发布碳达峰试点建设推进方案 福州发布石化化工等行业碳达峰实施方案 山东公示绿电产业园试点园区名单等 [65] - 其他市场重点事件 宁夏发布推进美丽城市建设工作方案 旨在提升城市大气环境质量 实施多项治理措施 [68] 下周环保电力板块主要事件提醒 - 多家公司有分红派息计划 如三联虹普、华电国际等 兆新股份有股份流通安排 [69] 上市公司重要公告 - 业绩预告 多家公司公布2025年上半年业绩预计情况 如甘肃能源预计归母净利润同比增长13.37%-17.62% 长源电力预计归母净利润同比下降76.83%-82.63% [70] - 业绩快报 部分公司公布2025年半年度业绩快报 如佛燃能源营业收入同比+8.59% 归母净利润同比7.13% [71] - 经营数据 多家公司公布发电量等经营数据 如中国广核总发电量约为1203.11亿千瓦时 较去年同期增长6.11% [71] - 票据发行 多家公司完成票据发行 如华电国际完成2025年度第三期超短期融资券发行 发行金额20亿元 [72] - 债券发行 多家公司完成债券发行 如申能股份完成2025年面向专业投资者公开发行碳中和绿色科技创新乡村振兴可续期公司债券（第二期）发行 规模10亿元 [72] - 股权收购/股权转让 多家公司有股权相关交易 如ST先河实际控制人一致行动人拟转让股份给智新达能 [73] - 对外投资 多家公司有对外投资项目 如宁波能源参与发起设立项目公司负责投资建设浙江（华东）深远海风电母港象山基地项目 [73] - 重大合同 冠中生态成为博山区城乡供水提升改造建设项目（续建）工程总承包-其他工程1标第一中标候选人 投标报价2.40亿元 [73] - 增减持 多家公司有股份增减持情况 如皖能资本增持皖能电力股份 久吾高科副总经理计划减持股份 [73] - 人事变动 多家公司有人事变动 如华光环能副总经理徐辉辞职 通宝能源选举王波文担任职工董事 [75]