市场整体表现 - A股三大股指高开 沪指涨0.12% 深证成指涨0.33% 创业板指涨0.28% [1] - 随后指数震荡调整 全市场超过3200家公司下跌 [1] 板块表现 - 涨幅居前概念包括稳定币涨5.23% 数字货币涨3.71% 跨境支付涨3.18% 稀土涨2.68% 金融科技涨2.07% 网络安全涨1.87% [4] - 跌幅居前概念包括覆铜板跌3.88% 液冷服务器跌3.56% 电路板跌3.42% 光模块(CPO)跌3.38% 光通信跌2.72% PEEK材料跌2.00% 光刻机跌1.86% 消费电子代工跌1.87% 宇树机器人跌1.69% [4] - 近期强势赛道如液冷服务器 光模块 电路板 光通信 消费电子代工等概念大幅杀跌 [4] 个股表现 - 液冷服务器板块中飞龙股份跌停 腾龙股份接近跌停 科创新源 英维克 高澜股份等跌超5% [5] - 光模块(CPO)板块中剑桥科技 光库科技 天孚通信 长芯博创跌超5% 光迅科技 中际旭创 新易盛 锐捷网络 太辰光等跟跌 [7] - 消费电子代工概念中福日电子 领益智造 工业富联 赛微电子等跌超3% [9] - 电路板概念中崇达技术 鹏鼎控股 铜冠铜箔 方正科技 华正新材等跌幅居前 胜宏科技盘中跌超5% [9] - 寒武纪-U大涨3.65% 股价报1050元续创历史新高 市值突破4400亿元 [9] - 中兴通讯盘初涨停9.99% 随后打开涨停板 成交额超过126亿元 [10]

市场表现 - 沪深两市半日成交额1.51万亿元 较上个交易日缩量1350亿元 [1] - 全市场超3400只个股下跌 创业板指领跌1.71% 沪指跌0.06% 深成指跌0.66% [1] - 早盘涨停数量53家 封板率68% 连板股数量11家 [1] 消费板块反弹 - 白酒股持续活跃 酒鬼酒2连板 舍得酒业/伊力特/古井贡酒涨超5% [1][22] - 中信证券认为白酒行业快速筑底 龙头酒企通过渠道调整升级有望享受消费转暖机会 [4] - 旅游酒店方向走强 西安饮食/全聚德涨停 南京商旅/西安旅游/君亭酒店涨幅居前 [4][22] - 国务院指出要持续激发消费潜力 系统清理消费领域限制性措施 [22] 有色金属走强 - 罗平锌电/东方锆业/云南锗业涨停 天工股份/锡业股份涨幅居前 [8][28] - 浩通科技涨11.08% 主营贵金属回收业务 [9][28] - 全球地缘政治不确定性提升稀有金属战略地位 新能源/风电/人形机器人带来新增需求 [9] - 中信建投指出国内"反内卷"政策优化有利于金属价格向下游传导 [27] AI眼镜概念活跃 - 科森科技4连板 星星科技/三安光电涨停 宜安科技/水晶光电涨幅居前 [9][12][13] - 上海市发布方案推动AI计算机/AI眼镜等智能终端迭代升级 促进产业集群发展 [15][23] - 星星科技超薄镜片技术已实现AR眼镜领域量产应用 [12] - 仁和药业涨停 旗下闪亮明眸公司研发全球首款脑机交互智能眼镜 [13] 机器人概念 - 南方精工2连板 吉林化纤/金百泽/森霸传感等多股涨停 [20] - 鸿海拟在11月科技日推出与英伟达合作的新一代人形机器人 [19] - 通达动力涨停 涉及发电机概念 海外柴发价格高于国内带来利润空间 [32][33] 其他活跃板块 - 光伏板块受政策规范引导 联泓新科4天2板 日丰股份/凯迪股份涨停 [24] - 稀土永磁板块北矿科技2连板 东方锆业涨停 华泰证券看好价格上行 [34] - 商业航天受广东政策支持 中天火箭3天2板 通宇通讯涨停 [35][36] - 军工板块泰豪科技2连板 中信建投认为基本面加速回暖 [38][39]

市场表现 - 沪指涨跌幅为1 04%，深证成指涨跌幅为0 89%，创业板指涨跌幅为0 23% [1] - 申万一级行业中美容护理、石油石化、电子涨幅居前，环保、建筑装饰、公用事业跌幅居后 [1] - 概念板块中白酒、智能音箱、化学纤维表现较好，炒股软件、CRO、稀土概念表现较差 [1] 行业与概念板块 - 美容护理、石油石化、电子行业表现突出 [1] - 白酒、智能音箱、化学纤维概念板块涨幅领先 [1] - 环保、建筑装饰、公用事业行业表现较弱 [1] - 炒股软件、CRO、稀土概念板块跌幅较大 [1]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 上证指数报3766.21点涨1.04% 深证成指报11926.74点涨0.89% 创业板指报2607.65点涨0.23% [1] - 两市成交额达24484亿元 较前日缩量1923亿元 连续6个交易日超2万亿元 [1] - 全市场超3600只个股上涨 [1] 板块表现 - 白酒板块强势上涨 酒鬼酒涨停 舍得酒业涨8.40% 伊力特和金种子酒涨超5% 古井贡酒、水井坊和今世缘涨超4% [2] - 半导体板块午后走高 寒武纪涨8.46%至1013.00元 盛科通信20%涨停 艾为电子、芯原股份和成都华微等多股涨超10% [2] - 液冷服务器概念多股涨停 华升股份、浪潮信息、光迅科技和金田股份涨停 南芯科技涨12.62% [2] - 苹果产业链受iPhone17消息刺激 科森科技、安洁科技、朝阳科技和三安光电涨停 [2] - 化学制药板块调整 福元医药、诚意药业和辰欣医药跌停 [2] - 影视院线板块回调 慈文传媒跌7.63% 华策影视跌超6% 华智数媒和欢瑞世纪跌超3% [2] 机构观点 - 市场流动性充裕 政策支持居民存款向资本市场转移 美联储9月降息预期增强推动市场突破 [3] - 投资者信心增强 两融余额站上2万亿元 A股总市值突破100万亿元历史新高 [3] - 沪深300指数市盈率约14倍 较历史高位17-18倍仍有回升空间 市场处于牛市初期未出现泡沫 [3] - 白酒行业快速筑底 龙头酒企通过渠道结构调整提升市场能力 消费转暖时有望获得更多发展机会 [3] - 啤酒行业下半年基数较低 限酒令影响下三季度报表预计保持稳定 [3] - 具身机器人行业快速发展 头部主机厂实现小批量出货 线缆行业壁垒高市场潜力足 [4] - 稀土战略地位提升 2025-2026年价格中枢预计持续上行 金属镨钕竞拍活跃看涨情绪浓烈 [4]

市场表现 - 沪指微跌0 06%报3725 22点 深证成指跌0 66% 创业板指跌1 71% 科创50指数涨0 38% [1] - 沪深北三市合计成交15353亿元 市场近期成交显著活跃 [1][2] - 场内3400股飘绿 医药 传媒 券商 电力等板块走低 酒类股强势拉升 旅游餐饮 食品饮料 有色 银行等板块上扬 [1] 资金动向 - 场外增量资金明显加快入场步伐 两融数据显示场外资金入市情绪高涨 [1] - 银行理财到期后资金持续流入股票市场的可能性较大 实体投资意愿较弱使股票市场成为较好选择 [1] - 市场围绕大金融 大科技 高端制造等主线反复切换 维持较好赚钱效应吸引资金参与 [2] 政策环境 - 7月经济数据偏弱背景下维持宽松货币环境 积极加大财政托底力度 [1] - 促进消费政策逐步落地 9月美联储降息预期增强中美经济共振机会 [1] - "反内卷"政策效应和大工程基建投资改善传统行业供需失衡局面 [2] 行业板块 - AI眼镜 稀土 苹果概念等题材活跃 [1] - 大金融板块前期稳定指数并带动突破3400点压力位 [2] - 新动能方向聚焦大科技和高端制造领域 [2] 市场预期 - 基本面有望在4季度迎来改善 行情由虚向实过渡为慢牛提供基础 [1] - 指数维持小步慢跑节奏 成交释放温和 结构性特点明显 [2] - 市场对慢牛行情的认可程度逐步强化 [1]

市场指数表现 - 沪指涨0.04%至3728.94点，深成指跌0.53%至11759.56点，创业板指跌1.56%至2561.18点 [2][3] - 北证50指数表现较强，上涨0.87%至1610.60点，科创50微跌0.16% [3] - 恒生指数跌0.51%至24995.98点，恒生科技指数跌幅更大达0.94% [5][6] 行业板块表现 - 白酒板块领涨，酒鬼酒涨停（+10%），舍得酒业（+6.54%）、金种子酒（+5.98%）等跟涨 [9][10][12] - 有色金属板块活跃，罗平锌电（+10.03%）、云南锗业（+9.99%）、东方锆业（+10.01%）涨停 [14][15][16] - 饮料制造（+2.32%）、小金属（+2.41%）、航空（+1.18%）等行业指数涨幅居前 [4][7] - 软件（-1.15%）、互联网（-1.03%）、生物科技（-1.00%）等板块调整明显 [4][7] 个股表现 - 白酒龙头古井贡酒涨4.82%至161.40元，成交额7.59亿元；五粮液涨1.08%至125.75元，成交额21.04亿元 [12] - 港股科技股普跌，快手-W跌4.73%至70.50港元，京东健康跌4.21%至63.75港元 [8] - 稀土概念股北方稀土涨2.56%至45.59元，成交额高达81.59亿元 [16] 机构观点 - 中信证券认为白酒行业快速筑底，龙头酒企通过渠道调整有望在消费回暖时抢占先机 [13] - 华泰证券指出稀土战略价值提升，美国国防部4亿美元收购MP Materials公司15%股权，中国加强出口管制推动价格上行 [17] 资金动向 - 酒鬼酒涨停成交额19.98亿元，换手率10.01%，动态市盈率162.58倍 [11] - 云南锗业涨停成交额17.57亿元，换手率9.66%，动态市盈率248倍 [16] - 华钰矿业大涨8.41%成交额14.77亿元，换手率7.43% [16]

市场表现 - 科技股拖累美股，纳指跌1.46%创4月以来第二大跌幅，标普500三连跌至6411.37点，道指微涨0.02%至44922.27点 [2][5] - 英伟达跌3.5%，Palantir五连跌超9%，英特尔反弹7%，房屋建筑商股普涨 [2] - 欧洲STOXX 600指数涨0.69%至557.81点，英国股市创历史新高，军工股Leonardo大跌10% [2][5] - A股成交额连续5日超2万亿，工业富联涨停创新高，恒指四连跌，东方甄选暴跌21% [2] 公司动态 - 小米Q2净利润同比增75.4%，大家电收入增66.2%创历史新高，手机业务降2.1%，汽车业务或下半年单季盈利，计划2027年进军欧洲电车市场 [3][13][22] - 小鹏汽车Q2营收182.7亿元同比增125.3%，净亏损收窄63%至4.8亿元，Q3交付指引11.3万-11.8万辆低于预期 [3][14] - 泡泡玛特上半年净利增近400%，美洲营收飙升11倍，毛绒产品收入激增1276.2%占总收入44.2% [4][14] - Meta重组AI部门为四大团队，目标加速实现"超级智能"，涉及数千名员工调整 [3][13] 行业趋势 - 中国电车产业链海外投资额首超国内，2023年海外投资160亿美元vs国内150亿美元，动力电池占海外投资75% [18] - AI数据中心建设拉动PCB需求，大族数控Q2净利润同比增84% [20] - 存储行业SSD成为大模型训练关键，需突破分级缓存算法及硬件性能 [26] - 稀土供需趋紧，预计2025-2026年氧化镨钕持续短缺，价格中枢上行 [26] 并购与投资 - 软银与英特尔谈判收购芯片代工业务，或为孙正义AI基础设施布局铺路 [4][15] - 比特币矿商TeraWulf获谷歌32亿美元支持扩建数据中心，股价五日涨近90% [25] 政策与监管 - 美国扩大钢铝关税至407类衍生产品，含风力涡轮机等，税率50% [12] - 中国工信部规范光伏产业，要求遏制低价竞争、强化产能退出机制 [17] - 越南启动250个基建项目总投资500亿美元，预计贡献GDP增速2个百分点 [23] 产品与技术 - OpenAI在印度推出月费低于5美元的ChatGPT Go订阅服务，提供10倍免费版功能 [24] - 日本初创公司JPYC获准发行全球首个日元稳定币，计划三年规模达1万亿日元 [23]

关税政策对美国经济及企业的影响 - 美国关税收入从1月73亿美元飙升至7月277亿美元，十个月内累计征收1357亿美元 [3] - 美国消费者面临商品价格大幅上涨，鞋子涨价39%、T恤涨价37%，每户家庭变相损失2400美元 [3] - 通用汽车预估全年多承担50亿美元关税成本，丰田利润暴跌37%并下调年度预期 [3] - 若实施300%半导体关税，美国家庭年度支出恐增加超2000美元 [16] 半导体行业供应链重构 - 费城半导体指数暴跌超2%，14家芯片公司市值蒸发420亿美元 [5] - 台积电亚利桑那工厂宣布延期两年，英特尔越南封测基地永久搁浅 [5] - 苹果为获得关税豁免承诺在美追加1000亿美元投资 [5] - 中国西部半导体产业带崛起，西安/成都/重庆芯片产能三年激增270% [12] - 中芯国际7纳米工艺良率突破90%，长江存储232层NAND闪存打入特斯拉供应链 [12] 中国企业技术突破与市场扩张 - 中国集成电路进口/出口比值降至2.42倍，较2007年峰值下降超50% [12] - 半导体设备进口来源多元化，美国占比降至20%以下 [12] - AI领域中国大模型数量达1509个，全球占比超40% [12] - 深度求索开放模型用户从1月3300万增至4月9700万 [12] - 华为转用国产碳化硅芯片，比亚迪自研IGBT模块量产 [12] 全球贸易格局变化 - 中国与贸易伙伴本币结算额同比激增87% [10] - 金砖国家间本币结算占比突破38%，较三年前提升23个百分点 [14] - 金砖国家经济总量占比达37.4%，反超G7的29.3% [14] - 中国对东盟出口增长21%，供应链向东南亚转移 [18] - 中国减少美国农产品进口，但美国对华贸易逆差同比暴涨18.7%至758亿美元 [16] 跨国企业战略调整 - 德国大众追加中国合肥工厂50亿欧元投资 [10] - 法国空客天津总装线启动第三期扩建 [10] - 荷兰阿斯麦在上海设立维修技术中心 [10] - 中国对加拿大油菜籽征收75.8%保证金，加拿大年对华出口价值50亿加元 [8] - 中国对澳大利亚红酒启动反倾销复审，对日本不锈钢加征反补贴税（加拿大企业40.5%保证金，日本企业30.1%） [7] 稀土与战略资源控制 - 中国掌控全球90%稀土精炼产能，美国军工体系若断供撑不过半年 [10] - 江西赣州研发铈磁体技术，成本仅传统磁体1/20 [10]

市场表现 - 沪指涨0 3%报3739 26点 深证成指涨0 3% 创业板指涨0 39% 北证50指数涨3 16% [1] - 沪深北三市合计成交16785亿元 [1] - 保险 券商 银行板块走低 酿酒 医药 地产 汽车 农业 食品饮料等板块拉升 [1] - 铜缆连接 CPO概念 稀土 创新药概念等活跃 [1] 市场观点 - 后续市场走势或将延续中期慢牛格局 [1] - 外部条件无显著利空 关税博弈及地缘冲突出现部分缓和 FED降息预期升温 国内经济数据有所改善 [1] - 市场情绪指标显示局部过热但尚未达到显著全面过热 市场保持进三退二特点 [1] - 行情后续可能演化为市场回调整固放慢上涨节奏延续慢牛 或加速赶顶因交易过热或结构恶化出现大幅回调 [1]

根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **封板率模型** - 构建思路：通过统计涨停股票的封板情况来反映市场情绪[17] - 具体构建过程： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 统计上市满3个月以上的股票，计算当日最高价涨停且收盘涨停的比例[17] 2. **连板率模型** - 构建思路：衡量连续涨停股票的持续性[17] - 具体构建过程： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 基于前一日涨停股票中今日继续涨停的比例[17] 3. **大宗交易折价率模型** - 构建思路：通过大宗交易折价反映大资金情绪[26] - 具体构建过程： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ 计算近半年日均折价率及单日偏离值[26] 4. **股指期货年化贴水率模型** - 构建思路：量化期现价差反映市场预期[28] - 具体构建过程： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \left(\frac{250}{合约剩余交易日数}\right)$$ 分别计算上证50、沪深300、中证500、中证1000主力合约的年化贴水率及历史分位数[28] 量化因子与构建方式 1. **两融余额占比因子** - 构建思路：反映杠杆资金活跃度[22] - 具体构建过程： 计算两融余额占流通市值比重（公式未明确给出，但逻辑为余额/流通市值）[22] 2. **ETF折溢价因子** - 构建思路：捕捉场内交易情绪偏差[23] - 具体构建过程：筛选日成交额超100万的股票型ETF，计算场内价格与净值偏离幅度[23] 模型的回测效果 1. **封板率模型** - 当日封板率70%，较前日下降3%[17] 2. **连板率模型** - 当日连板率30%，较前日下降5%[17] 3. **大宗交易折价率模型** - 近半年平均折价率5.86%，当日折价率8.44%[26] 4. **股指期货年化贴水率模型** - 上证50升水率3.50%（90%分位） - 沪深300贴水率0.40%（70%分位） - 中证500贴水率9.40%（49%分位） - 中证1000贴水率7.66%（70%分位）[28] 因子的回测效果 1. **两融余额占比因子** - 当前占比2.3%，近一年中枢2.3%[22] 2. **ETF折溢价因子** - 科创板成长ETF溢价9.41%，全指现金流ETF折价1.01%[23] 注：报告未包含对模型/因子的定性评价，故未列出相关部分。所有指标均为20250815或20250818最新数据[17][22][23][26][28]