行业趋势与竞争格局 - L4级Robotaxi被视为自动驾驶领域的"皇冠上的明珠"，行业从技术研发转向规模化和商业化竞争阶段 [1] - 行业形成"黄金三角"格局：传统车企、自动驾驶技术公司、运营平台三方协同 [1] - 技术路径日益清晰，新能源和智能化产业链成熟为后发者提供产业红利 [3] 公司战略与商业模式 - 采取轻资产平台模式，不涉足整车制造，专注打造可接入的运营平台 [3][4] - 差异化竞争策略：构建多层次运营平台，整合不同车企和技术合作伙伴的运力 [4] - 通过共享运维体系（充换电/清洁维护/停车场等）和底层地图数据降低合作伙伴成本 [4] - 计划三年内实现商业化落地，短期聚焦国内市场，远期拓展海外业务 [9][15] 技术路线与研发投入 - 首期获得蚂蚁集团、宁德时代等30亿元融资用于L4技术研发 [2][6] - 采用"双轮驱动"技术路线：结合多传感器冗余系统与AI数据驱动 [13] - 重点攻克端到端大模型应用和世界模型技术，解决长尾数据稀缺问题 [9] - 利用两轮车运营积累的高精度定位和系统调度经验迁移至四轮车领域 [7][8] 运营优势与数据积累 - 依托母公司共享单车业务积累的用户数据和本地化运营经验 [2] - 专注解决长尾数据问题，针对性获取和训练未解决的场景数据 [5] - 借鉴共享单车资产运营经验，通过系统化调度降低Robotaxi持有成本 [12] 商业化路径与成本结构 - 国内网约车单价约为海外1/3（海外约1美元/分钟），促使公司布局全球化 [15] - 中国车辆进入海外市场具有成本优势，预估海外运营成本是国内2-3倍 [15] - 通过前装量产和普惠策略降低单车成本，加速UE（单位经济效益）打平 [3][8]

泡泡玛特东南亚市场表现 - 公司加入LazMall后东南亚市场销售额增长超过5倍[1] - 近期在LazMall独家发售两款全球限量版潮玩并同步推出第二代SKULLPANDA毛绒玩具系列[1] - 线上销量34%源于与当地联名创作者（带货主播、潮玩达人、网红）的合作推广[1] 东南亚电商市场潜力 - 东南亚拥有庞大年轻消费群体和快速增长的互联网经济[1] - AI技术应用预计到2030年将为该区域电商贡献1310亿美元市场增量[1] - 公司借助电商平台AI数据洞察系统优化选品与营销内容投放[1] Lazada平台背景 - 东南亚最大在线购物网站之一 聚焦印尼、马来西亚等6国市场[2] - 2016年起成为阿里巴巴集团东南亚旗舰电商平台[2] 品牌营销策略 - 线上社交化营销模式成为增长关键引擎[1] - 电商平台计划联合头部网红为中国出海品牌策划更多直播活动[1]

腾讯AI技术的社会价值实践 - 公司通过混元大模型赋能教育领域，广州高中生利用该模型开发高原反应预测小程序，甘肃乡村课堂引入AI课程[2] - 公司推出"物种之眼"AI模型，可识别286种中国本土兽类和鸟类物种[2] - 董事会主席马化腾强调AI向善是内生驱动力，提出技术发展将遵循"创新-扩散-再创新"螺旋上升路径[2] AI技术研发与医疗应用突破 - 2024年研发开支达706.86亿元，聚焦大模型全链路自研，推出深度思考模型T1和快思考模型TurboS[3] - 与迈瑞医疗联合开发重症大模型"启元"，可在数秒内完成病情分析，传统方法需2-3小时[3] - 混元大模型响应速度与抗幻觉能力达业界领先水平[3] AI技术场景化落地 - 混元大模型已接入微信生态、腾讯云等12项核心业务，覆盖30多个行业[4] - 公司采取"向上突破技术+向下扎根场景"策略，强化产业应用能力[4] 乡村振兴与普惠AI - "AI下乡"项目计划为1万个村庄提供培训，广东紫金县已开展AI工具课程[5] - 开发村级服务平台智能助手"小耕"，推动农村与城市同步进入AI时代[5] - 针对特殊群体开发"企鹅伴读"青少年AI课和老年人AI陪伴服务[6] 社会价值生态构建 - 联合18家机构成立"可持续社会价值生态圈"，提出五项倡议[7] - 腾讯公益平台累计凝聚15亿人次善行，连接超2万家公益机构和企业[7] - 在深圳等地打造"5分钟社会救援圈"，累计救助3.2万名急症患者，模式已推广至10余城[7]

2025华东制造业CIO沙龙将于2025年7月19日（周六）下午在宁波召开。本次活动由国内头部to B IT门 户企业网D1net、信众智（CIO智力输出及社交平台）和中国企业数字化联盟，宁波CIO协会联合主办。 大会将以"出海&AI"为主题，旨在搭建一个交流与合作的优质平台，汇聚制造业先行者与资深专家，共 同探讨AI技术落地应用、出海战略以及数字化转型方面的最佳实践与应对策略，助力企业在复杂多变 的市场环境中规避风险、减少试错成本，实现稳健发展。 与此同时，AI技术的迅猛发展正为制造业带来一场前所未有的变革，它不仅重塑了生产流程，还极大 地提升了企业的运营效率与创新能力。 在此背景下，本次"2025华东制造业CIO沙龙"应运而生，旨在汇聚行业内的先行者与资深专家，通过他 们的经验分享与深度探讨，为制造业CIO们提供宝贵的参考与启示，助力企业在出海过程中少走弯路， 加速数智化转型的进程，实现稳健而可持续的发展。 沙龙亮点抢先看 高端嘉宾阵容，共襄盛举：本次沙龙特别邀请比亚迪、天能集团、万向钱潮、金光纸业、雅戈尔等众多 知名制造业企业的CIO及IT负责人参与分享。 他们不仅拥有丰富的实战经验，更在各自的领域内取 ...

市场表现 - 中证软件服务指数下跌1 06%，成分股涨跌互现，东华软件领涨0 42%，润和软件上涨0 37%，拓维信息上涨0 10%，指南针领跌，恒生电子、用友网络跟跌 [1] - 软件ETF(159852)下修调整，近1周累计上涨7 85%，涨幅排名可比基金第一 [1] - 软件ETF近1年净值上涨47 88%，指数股票型基金排名195/2889，居于前6 75% [4] 流动性与资金动向 - 软件ETF盘中换手3 39%，成交1 08亿元，近1周日均成交2 50亿元，居可比基金第一 [4] - 软件ETF最新规模达31 95亿元，创近3月新高，位居可比基金第一 [4] - 软件ETF近1周份额增长1 58亿份，新增份额位居可比基金第一 [4] - 软件ETF最新资金净流入1776 97万元，近5个交易日内合计"吸金"8258 67万元 [4] - 软件ETF最新融资买入额达1007 13万元，融资余额达1 07亿元 [4] 行业前景与政策支持 - AI技术创新是国家建设科技强国的重点发力方向，政策红利释放将促进技术迭代及信创需求增长 [5] - DeepSeek通过算力创新实现AI普惠，促进AI应用落地加速，提振市场对AI技术发展前景的投资信心 [5] - 国产化替代及AI应用落地支撑收入及利润加速增长，软件行业估值或将进一步修复 [5] 成分股与权重 - 中证软件服务指数前十大权重股合计占比60 56%，包括科大讯飞(11 19%)、金山办公(8 92%)、同花顺(7 79%)等 [5] - 权重股涨跌幅分化，科大讯下跌0 06%，金山办公下跌0 91%，同花顺下跌1 65%，恒生电子下跌4 03%，润和软件上涨0 37% [7] 收益能力 - 软件ETF自成立以来最高单月回报为39 35%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为69 40%，上涨月份平均收益率为9 98% [4]

AI技术在工程领域的应用 - AI技术包括大语言模型、强化学习、具身智能和图像生成等关键新技术，正飞速发展[2] - AI技术能够赋能制造业全生命周期，加速制造业转型升级，是企业数字化的重要方向[2] - 在汽车等复杂装备产品设计中，传统CAE方法存在计算量大等问题，AI技术可提供高精度解决方案[3] AI与传统CAE方法的对比 - 传统CAE通过方程和机理模型方式，通过演绎和理论公式发现缺陷和问题[2] - AI通过数据驱动和归纳方式发现规则，可加速物理仿真[2] - AI可将汽车设计中的小时级系统仿真降到分钟级和秒级[3] AI在汽车行业的应用案例 - 新势力汽车希望通过AI改造实现一年内完成完整研发周期，传统流程难以实现[2] - AI可用于模型的求解和预报，制造企业需发展AI辅助工程师决策的能力[3] - AI技术未来可扩展到加工和运维环节，实现全生命周期改造[3] AI对行业竞争的影响 - 市场竞争加剧导致企业内卷，提高研发效率和设计品质成为关键[3] - AI应为工程师和科学家创造更好的工作工具，提高生产力并促进创新[3] - AI的最终目的是帮助涌现创新思想，提升行业整体竞争力[3]

苹果AI战略调整 - 公司正"认真评估"放弃自研大型语言模型 转而考虑引入Anthropic或OpenAI的AI技术用于下一代Siri [1] - 这一调整可能延迟"Apple Foundation Models"计划 标志着公司AI战略的重大转向 [1] - 公司已与Anthropic及OpenAI进行沟通 要求定制化模型版本 [1] 技术合作谈判 - Anthropic的Claude模型在测试中表现优异 但定价较高成为谈判障碍 [1] - 若Anthropic方案成本过高 公司可能采用OpenAI云端模型或寻找其他供应商以实现低成本部署 [1] - 目前Siri大多数功能仍依赖自研模型 [1] 内部研发状况 - 公司内部"LLM Siri"自研项目未终止 约100人团队继续探索 [1] - 短期内可能并行推进自研与外部合作的双路线策略 [1] - 自研基础模型未达预期 与竞品存在差距 [1] 人才流失问题 - 因内部AI研发进展缓慢 多名核心AI工程师已退出 [1] - MLX开源AI框架团队也威胁离职 公司面临留才挑战 [1] 市场反应 - 消息传出后公司股价反弹 6月30日盘中涨逾3% 收盘涨约2% [1] - 投资者认为这是"务实调整" 但分析师指出过度依赖第三方可能影响长期生态及隐私优势 [1] - 2024年以来公司股价已下跌约18% 投资者高度关注其AI进展 [1] 产品规划 - 公司2024年推出"Apple Intelligence"后强调"隐私优先"策略 [1] - 原计划2026年重构Siri 但因自研模型未达预期可能调整时间表 [1] - Siri项目负责人及软件主管倾向于采用第三方解决方案 [1]

今年5月，中央政治局会议明确"持续稳定和活跃资本市场"目标，释放出重大政策信号。随即，三大 金融管理部门迅速响应，打出一系列精准施策"组合拳"，标志着资本市场改革迈向更深层次。 在刘健看来，资本市场作为经济运行的晴雨表，在金融体系和宏观经济运行中具有牵一发而动全身的 作用。作为我国企业投融资和居民财富管理的重要平台，资本市场稳定运行不仅是提升居民财产性收入、 改善社会预期的关键抓手，更是经济健康发展的直接体现。 近年来，国家层面高度重视资本市场，资本市场的稳定运行成为金融调控的重要目标之一。党的二十 届三中全会决定提出，"健全投资和融资相协调的资本市场功能，防风险、强监管，促进资本市场健康稳 定发展"。2024年7月以来，中央政治局会议多次提及资本市场，围绕维护资本市场稳定和提振资本市场 活力进行系统部署。中国人民银行、金融监管总局、中国证监会等部门持续推出增量政策，在推动资本市 场稳健发展上逐步形成政策集成合力。今年二季度，面对外部因素冲击，5月7日多部门又及时推出一揽子 政策，全力巩固市场回稳向好势头。 从基本面来看，刘健认为，上市公司质量的提升为资本市场走稳走强提供坚实基础。上市公司是资本 市场之基，2 ...

报告行业投资评级 - 宏观与金融板块的全球经济品种投资评级为偏多 [1] 报告的核心观点 - 美国国债出售压力大，财政问题严峻，美股估值虚高但有资产负债表支撑，欧洲交易具投机性 [1] - Neuralink使人形机器人操控和全脑接口有新进展，人类大脑有望改造 [1] - 香港发放虚拟资产交易平台牌照，机构申请相关服务 [1] - 纽约市长候选人主张向富人增税打造公平城市 [1] - 全球经济方面，中美贸易、美联储降息预期、各国PMI及政策等因素影响经济形势 [1] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 - 达利欧称美国接下来一年需出售约12万亿美元国债，财政问题如心脏病随时发作 [1] - 共和党参议员开启法案辩论但最终通过悬而未决，马斯克称其荒唐且具破坏性 [1] - 高盛认为美股估值虚高，多元化时代开启，欧洲交易取决于基础设施计划落实 [1] - 马斯克称Neuralink让人可用意念操控特斯拉擎天柱机器人，其终极目标是全脑接口 [1] - 香港证监向11家虚拟资产交易平台发放牌照，机构申请相关服务 [1] - 纽约市长候选人曼达尼初选中获胜，主张向富人增税打造公平城市 [1] 全球经济逻辑 - 美国总统称与中国达成贸易协议，美联储9月降息预期升温 [1] - 美国6月Markit制造业PMI终值52.0继续扩张，中国6月PMI生产和新订单指数扩张 [1] - 瑞士央行降息25个基点至0利率，中国整治内卷式竞争 [1] - 欧洲央行已降息8次，德国扩军30%推动欧洲制造业景气度回升 [1]

市场表现 - 标普500指数再创新高 Q2创一年半最大季度涨幅 [1] - 上半年美债创五年同期最佳表现 美元创1973年来最大同期跌幅 [1] 贸易协议进展 - 欧盟愿意接受美国对多类商品10%关税税率 但希望排除关键行业 [1] - 加拿大取消数字服务税 美加将恢复贸易谈判 目标7月21日前达成协议 [1] 政策动态 - 美国财长贝森特称无意增加长期美债发行比重 [1] - 稳定币立法或7月中出台 [1] - 特朗普批评美联储理事会 白宫称其周一致信美联储提及全球利率 [1] 中国经济数据 - 中国6月官方制造业PMI连升两月至49.7 新订单指数回升至扩张区间 [1] - 非制造业延续扩张态势 [1] 科技行业 - 苹果考虑外部AI技术赋能Siri 可能采用Anthropic或OpenAI的AI模型 [1] - 郭明錤预测苹果在研发七款头显和AI眼镜 2027年或迎来大爆发期 [1] - 甲骨文拿下云大单 一年创收300亿 股价一度涨超8%创历史新高 [1]