公司概况与市场定位 - 公司是河南唯一的法人证券公司及境内外上市的省属金融企业，成立于2002年底 [1] - 公司坚守服务实体经济、区域发展和民生需求的主业，拥有牌照齐全的业务体系 [1] - 公司服务超过360万客户，管理客户资产规模超过2800亿元 [1][4] - 公司定位为“河南资本市场战略性载体”，旨在服务地方经济高质量发展并实现自身能级跃升 [1][2] 区域深耕与战略发展 - 公司直接投资省内企业35家，金额超过4亿元，并累计帮助省内企业实现直接融资超过800亿元 [2] - 公司帮助锅圈食汇、瑞昌国际等企业出海融资超过2亿港元 [2] - 公司战略以“深耕本土，辐射周边，服务全局”为导向，紧密对接河南省“7+28+N”现代化产业体系建设规划 [2] - 内部资源整合聚焦投行融资、股权投资、资管财富管理三大核心业务，为重点产业链提供定制化金融解决方案 [2] - 外部协同深化与河南投资集团等地方金融平台及政府基金合作，形成“政府引导+市场运作+券商赋能”的产业金融生态 [3] - 公司联动省外资源搭建“引金入豫”桥梁，助力河南引进优质项目与先进技术，推动“产业集群+金融集群”协同发展 [3] 主责主业与服务体系建设 - 在财富管理领域，公司构建“产品适配+投顾赋能+投教护航”的全周期服务体系，并推进数字化转型升级 [4] - 公司推出理财、养老等专项产品，适配不同客群需求，并强化投资者教育与保护 [4] - 在企业服务领域，公司深化“投行+投资+投研”三投联动机制，为企业提供全生命周期资本市场服务 [4] - 对初创科技型企业，通过子公司提供VC/PE投资；对成长期企业，依托中原股权交易中心“专精特新”专板提供服务；对成熟期企业，攻坚IPO、再融资、并购重组业务 [4] - 公司重点支持装备制造、食品加工等优势产业转型升级，助力新材料、人工智能等新兴产业发展 [5] 聚焦金融“五篇大文章” - 在科技金融方面，公司聚焦郑洛新国家自主创新示范区等创新高地，创新股权融资、科创债承销等产品与服务，并组建科创金融联盟 [7] - 在绿色金融方面，公司重点布局绿色能源、节能环保等领域，加大绿色债券、绿色REITs等产品的引进与承销力度，并探索将ESG指标纳入投资决策 [7] - 在普惠金融方面，公司下沉服务重心，依托中原股权交易中心和各地分支机构开展“千企走访”，探索适合中小企业的直接融资服务模式 [7] - 在养老金融方面，公司着力构建“产品服务+产业投资”双轮驱动的养老金融体系，完善养老理财产品代销与投资服务体系 [8] - 在数字金融方面，公司以提升数字化能力成熟度为抓手，推动业务端优化服务场景、管理端优化决策流程、技术端筑牢发展根基 [8]

公司战略与业务进展 - 华福证券于2025年12月圆满完成股份制改造，开启新起点新征程，并将股改后首个大动作聚焦于财富管理业务，释放重要战略信号 [1][3] - 公司总资产超1100亿元，财富管理客户数突破500万，管理资产规模逼近万亿元，代销金融产品收入、两融利息净收入等关键数据同比增幅显著 [4] - “财福人生”品牌已从单一产品体系升级为“财福100”、“财福智享”、“财福同享”、“财福乐享”四大子品牌协同的开放共享服务生态 [3][4] - 截至2025年12月16日，公司理财产品年销量达1256亿元，ETF保有规模增长近38%，私募资管权益产品销量和保有量创历史新高 [4] 行业趋势与宏观背景 - 2025年作为“十五五”规划启幕之年，“加快建设金融强国”首次写入国家五年规划，金融工作战略定位达到前所未有的高度 [3] - 在宏观政策持续发力、资本市场生态不断优化的背景下，财富管理行业正迎来从“卖方销售”到“买方投顾”的根本性变革 [3] - “十五五”规划对新质生产力、反内卷、扩大内需的强调，将催生科技制造、银发经济、国潮品牌等多个投资赛道 [6] 2026年宏观经济与资产配置展望 - 美联储为缓解短端流动性紧张，将进入持续降息与扩表周期，这将推动风险资产价格上涨 [5] - 中国经济正摆脱房地产依赖，转向高科技、高端制造、生物医药等新动能，A股市场成为全球表现突出的主要市场，这一结构性变化将在2026年进一步强化 [5] - 2026年中国经济将稳步复苏，美国经济则从滞胀向衰退过渡，股票市场具备估值与流动性双重支撑，债券市场结构性波段机会值得把握，贵金属将延续强势 [6] - 贵金属市场已率先开启历史性行情，现货黄金价格年内累计50次创历史新高，最高触及4500美元/盎司左右，年内涨幅超70%；现货白银价格累计涨幅接近150% [5] - 黄金每轮周期约17年，当前正处于周期高点，标普与黄金同涨的行情背后是全球货币体系的再重构，白银长达60年的杯柄结构意味着其上涨行情远未结束 [5] 2026年A股市场与投资策略 - A股市场将呈现“慢牛延续、风格再平衡”的格局，随着平减指数逐步回升，通缩格局持续修复，传统经济与新经济将形成收益平衡 [6] - 低估值的价值股与质量股有望迎来估值修复，建议采取“多Beta+做空波动率”的组合，聚焦金融、周期等价值板块与业绩稳健的质量资产 [6] - 2026年AI将从基础设施建设向端侧应用加速延展，智能驾驶、机器人、智能穿戴等领域有望出现爆款应用，带动产业链上下游投资机会 [7] - AI技术也在重塑投资决策流程，量化策略中AI方法论的应用占比持续提升，成为提升投资效率的重要引擎 [7]

2025青岛财富论坛概况 - 论坛于2025年12月26日在青岛金家岭金融聚集区举办，汇聚500余位国内经济金融领域相关人士 [1] - 论坛主题为“财富管理助力中国式现代化青岛实践”，设置一个主论坛和三个分论坛，聚焦金融强国战略下的财富管理新路径 [1] - 论坛旨在搭建交流平台，洞察行业趋势，探索创新路径，共同谱写金融“五篇大文章”的实践新篇 [1] 论坛活动与成果 - 论坛开幕式上，崂山区启动总规模30亿元的科创产业母基金，助力企业资产重组和重点产业发展 [7] - 主论坛嘉宾围绕数字化智能化助力行业发展、“十五五”时期机遇、中长期资金考核、普惠金融与乡村振兴等主题发表演讲 [10][13] - 嘉宾认为数字化智能化带来发展机遇，行业需加快数字赋能，植根实体经济以实现高质量发展 [16] - 下午同步举行三个分论坛，分别围绕科技金融、绿色金融、数字金融等方向探讨合作机遇 [18] 青岛财富管理发展成就 - 青岛财富论坛已连续成功举办十一届，成长为高端化、专业化、国际化的行业标杆平台 [5] - 青岛市财富管理金融综合改革试验区于2014年获批设立，金融改革纳入国家战略布局 [19] - 在2025年9月发布的第38期全球金融中心指数中，青岛位列全球第35位，连续第18次跻身全球前50强 [19] - 论坛举办地金家岭金融区聚集金融机构和类金融企业超过1500家，法人机构21家，三家理财公司管理产品规模2.2万亿元，上市公司17家 [21] 金融“五篇大文章”的青岛实践 - 青岛印发实施方案，以2027年为目标，构建金融“五篇大文章”一体推进格局，力争五大领域贷款年均增速不低于10% [22] - **科技金融**：截至6月末，青岛辖区科技贷款余额达5754亿元，较年初增长9.7%；11月成功发行全市首笔由股权投资机构发行的5亿元科技创新债券 [24] - **绿色金融**：青岛绿色贷款余额达5879.08亿元，较年初增长15.34%，增速位居全国前列 [24] - **普惠金融**：2022年至2025年，青岛连续四次成功入选中央财政支持普惠金融发展示范区 [26] - **养老金融**：截至6月末，青岛累计开立个人养老金账户超231万户 [26] - **数字金融**：金融服务通过数字化嵌入工业互联网、“人工智能+产业”等多类场景 [26] - 青岛获批多项“国字号”试点，是中国北方唯一集合养老理财、特定养老储蓄、商业养老金及专属商业养老保险四项试点的城市 [26]

文章核心观点 - 公募基金行业需在“十五五”期间把握发展机遇，应对挑战，通过提升财富管理服务能力、重视绝对收益投资理念、推动差异化产品创新来满足居民财富保值增值的多元化需求，并需防范关键领域的信用风险 [3][4][5][9][10] 行业机遇与使命 - 公募基金肩负服务国家战略和居民财富管理的双重使命，是资本市场的重要组成部分 [3] - “十四五”期间行业迎来新机遇，包括顶层设计护航高质量发展、新“国九条”完善长钱长投机制、保险资金等长期资金注入、以及推动高质量发展的行动方案强化持有人利益优先原则 [3] - “十五五”是推动金融高质量发展、加快建设金融强国的战略机遇期，行业需践行金融工作的政治性、人民性 [3][10] 行业面临的挑战 - 行业面临利率下行和经济结构调整的双重挑战，资产配置难度提高，对投研能力和产品创新提出更高要求 [3] - 居民财富管理需求日益多元化，从单一收益追求转向个性化、长期化的财富保值增值，在收益空间压缩和外部风险扰动下，投资者对优质资产和服务能力诉求凸显 [3] - 外部挑战和冲击可能长期持续，债券市场在2025年经历很大调整，A股市场呈现热点快速轮动和估值大幅波动的现象 [5] 提升财富管理服务能力 - 行业高质量发展的核心是增强人民获得感，需以投研能力提升为本，为投资者降低成本、提高透明度，引导树立价值投资、长期投资理念 [4] - 服务是公募基金核心竞争力的关键组成部分和建立差异化竞争优势的重要破局点 [5] - 中金基金通过客户关系提升行动，细化客户收益与风险分层，构建分层精细、多元协同的客群经营体系，实施机构、零售、电商三个维度的精细化策略，推动从卖产品向管资产转型 [5] 重视绝对收益投资理念 - 在当前市场环境下，需更加强调绝对收益理念，即在一段时间内争取正回报，通过强化投资纪律、多资产配置、风险对冲等手段控制波动回撤 [6] - 低回撤的绝对收益产品更能匹配大部分持有人的风险偏好，公募基金应致力于在控制风险的前提下追求正收益，保护投资者本金安全 [6] - 当前基本面、流动性和估值处于较有利位置，政策持续发力，上市公司质量提升，退市机制完善，社保、养老、商业险等长期资金入市稳步推进 [5] 推动差异化与多样化发展 - 新“国九条”鼓励资本市场中小机构差异化、特色化经营，为中小型基金公司提供长远指引 [7] - 产品创新布局是打造差异化竞争优势的关键路径 [7] - 中金基金管理规模接近2700亿元，仍属中小型基金管理公司，并认为中小型公司面临多方位的难得机遇 [7] 产品创新与实践案例 - 在指数化投资领域，中金基金已布局完善的宽基指数增强等主动量化公募产品谱系，包括沪深300增强、500增强、800增强、1000增强、全指增、A500增强等，并拥有良好中长期历史业绩 [7] - 在ETF和场外指数基金领域布局了系列宽基及创新型产品 [8] - 在公募REITs创新领域，中金基金与中金公司发挥优势，积极参与了首批发行、首批扩募、首批保障型租赁住房、首批消费基础设施等多项行业创新，落地多个地区和行业标杆项目，并形成了投后管理和风控把关的专业标准 [8] 对中小型公募基金的发展建议 - 在创新业务试点方面，建议有关部门结合公司业务优势、资源禀赋及分类评级，在满足能力要求基础上，适当给予中小型基金公司更多参与机会 [9] - 在创新产品实践方面，建议逐步提高中小型机构在创新产品试点中的参与比例，形成对其的赋能机制 [9] - 在工作机制方面，建议稳步扩大制度型开放，提升行业重大创新产品的前期信息与研究透明度，鼓励中小型机构建言献策，对突出贡献者可优先试点 [9] 风险防范与行业安全 - 需特别关注关键领域的信用风险防范，化债周期临近，2026年至2028年可能有一些信用债到期，任何信用风险事件或客户行为变化都可能对债市及相关公募产品产生较大压力 [10] - 各家公募基金需特别注重信用风险研究和流动性冲击的应对准备，筑牢合规风控堤坝，同时需要央行和监管加大关注和政策支持 [10]

公司战略与活动 - 交通银行河南省分行在郑州举办“交通银行沃德财富万里行”全国巡演郑州站活动，标志着该系列活动在河南拉开序幕 [1] - “沃德财富万里行”是公司架构调整后的首个市场推广项目，旨在服务国家战略、深化财富管理业务改革、满足客户需求 [3] - 活动坚持“以客户为中心”的经营理念，协同各方为客户打造专业健全的财富管理服务生态，并开展系列投教活动 [3] - 河南分行将在全省12个地市同步举办各种讲座和沙龙活动 [5] 宏观经济与政策背景 - “十五五”规划建议提出多渠道增加城乡居民财产性收入 [3] - 中央经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”列为明年经济工作重点任务，并提出“深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划” [3] 公司业务与品牌发展 - 公司积极践行金融宣教社会责任，发挥财富管理特色优势，助力居民提升财产性收入 [3] - 作为国有大行和全球系统重要性银行，公司致力高质量发展，着力打造财富管理特色，建立了严格的产品全生命周期管控机制 [3] - 2026年将迎来“沃德财富”品牌20周年，该品牌不断丰富“厚德载富丰沃共享”的内涵，其系列产品及客户权益获得市场认可 [4] - 面向“十五五”，公司将持续强化专业优势，推进服务模式创新与产品体系优化，构建开放、合作、共赢的财富管理生态 [5] 活动内容与目标 - 报告会上，多位专家以专业视角解读宏观经济形势，为与会者挖掘新赛道投资机遇 [3] - “沃德财富万里行”系列活动将聚合交银集团内外部资源及业内专家，解读国家政策，普及金融知识 [4] - 活动目标是让更多百姓理性投资规划财富，让现代化建设成果更多更公平惠及全体群众 [3] - 公司旨在通过高质量发展促进共同富裕，展现“金融为民”的担当 [5]

公司背景与定位 - 昆仑信托前身为1986年成立的金港信托 注册地在宁波 2009年被中国石油收购并更名 2017年与昆仑银行、昆仑租赁一同并入中油资本实现整体上市 公司资本金为102亿元 管理规模超过3000亿元 [1] - 公司在北京、宁波、西安、成都、咸阳、广州等地设立机构 以积极拓展产融结合业务 [1] - 公司企业使命是坚守产业金融 回归信托本源 服务实体经济 企业愿景是建设产融结合、国内一流的能源信托公司 [2] 行业背景与转型 - 2024年新“国九条”为资本市场改革定调 构建1+N政策体系 中央经济工作会议强调深化投融资综合改革 打通长钱入市卡点 为信托行业提供政策沃土 [2] - 信托是国内唯一能横跨货币市场、资本市场、实业市场的金融工具 具备风险隔离、财产独立的独特优势 [2] - 信托行业处于第六次转型期 监管制度不断完善 行业日益规范 发展重点是回归本源 主动管理 聚焦提升财产主动管理能力 [2] - 全行业67家信托公司在转型期根据各自资源禀赋发展业务 [2] 公司差异化竞争战略与市场能力 - 公司依托中国石油强大的产业基础 锚定能源信托差异化竞争赛道 深耕能源产业链 从做项目向找客户转变 [4] - 公司产融转型成功 产融业务规模达到406.72亿元 信托总规模为3370亿元 产融占比较高 [4] - 公司为石油石化主业及相关产业链客户累计提供资金服务1138亿元 存续规模369亿元 深度赋能实体产业发展 [4] - 重组以来 公司为石油石化行业产业链累计提供资金和服务支持超过1000亿元 服务覆盖上游油气田、炼化新材料下游以及天然气、成品油销售等领域 [4] - 公司创新信托模式 例如通过信托计划设立SPV投资风城油田的CCUS项目 该项目是去年信托行业唯一入选央视财经绿色金融的案例 [4] - 公司旗下信元基金围绕集团主业进行财务投资 例如投资了为加油站提供机器臂的华沿机器人 [4] 产品体系与运作能力 - 公司建立并深化标品产品体系 包括现金管理类、纯债类、“固收+”类以及股票/FOF类产品 推动专业化转型 积极布局标品化业务 扩大标品规模 多项标品产品连续几年获得金牛奖 [5] - 家族信托业务发展迅速 可将收益权、股权、债权、股票、动产、不动产、知识产权、艺术品等纳入 实现财富保值增值 [5] - 慈善信托能在第三次分配中发挥重要作用 [5] - 公司是金融监管总局批准的第一家养老信托试点信托公司 目前养老信托已超200多单 规模近5000万元 [6] - 公司结合中石油场景推出“产融标品”概念 在资金端优化客户分层服务 在资产端强化能源特色 最终通过“产融+标品+服务”实现三轮联动 提供“资产证券化+资金管理”的全链条服务 并构建优质“固收+”组合类资产 [6] 行业前景展望 - 信托行业在低利率或高利率环境下均有巨大发展空间 能发挥独特功能实现投资者财富保值增值 [7] - 在信托业务三分类背景下 信托行业被认为是朝阳行业 对政府可助力社会治理 对企业可提供融资支持 对个人可实现财富保值增值 [7]

文章核心观点 星展银行正积极把握中国金融高水平开放带来的机遇，通过深度参与人民币国际化、升级财富管理业务以及聚焦服务新经济企业三大战略方向，持续加大在华投资布局，致力于实现从“先行者”到“深度参与者”的转变，并与中国市场进行价值共创 [1][7] 金融开放与人民币国际化 - 公司获准担任新加坡人民币清算行，并成为人民币跨境支付系统（CIPS）海外直接参与者，这将提升其跨境人民币业务效率及连接在岸与离岸市场的能力 [1][3] - 公司是首批CIPS直参行，2024年其中国CIPS交易量同比增长30%，并带动了众多外资间参行加入 [2] - 自2020年取消外资股比限制后，公司成立了外资控股的星展证券，并于2024年12月将持股比例提升至91%，彰显对中国市场的长期信心 [2] - 公司认为上海自贸区的金融改革政策（如利率、汇率跨境业务）为客户带来了实际便利 [3] 财富管理业务升级 - 公司调整了在华个人银行业务战略，聚焦于高净值市场，主要覆盖北上广深杭五个城市，并提升了客户门槛 [4] - 中国高净值人群境外投资需求旺盛，45%的受访者已配置境外金融产品，境外资产平均占总资产的20%，投资地域集中于香港（52%）、新加坡（40%）和美国（35%）[4] - 2024年末，公司中国零售客户总资产及合格丰盛理财客户数同比均增长近40% [5] - 公司计划在中国开设多个新一代国际财富管理中心，优化网点布局，加大人力资源与数字化创新投入，并加强跨境投资产品开发力度 [5] - 公司已拥有丰富的合格境内机构投资者（QDII）产品，主要来自国外大型基金公司，在保险和外汇方面产品线也较丰富 [5] - 财富管理业务被视作净资产收益率（ROE）较好的业务，有望成为利润引擎 [5] 新经济与企业出海服务 - 公司在中国创新设立了“新经济部”，为科创企业提供从开户、并购贷款、股权融资到上市辅导的全生命周期金融服务 [6] - 依托集团在新加坡和香港的投行牌照及亚洲网络优势，公司致力于助力中国企业出海从“走出去”到“走进去”，提供跨境结算、贸易融资、外汇风险管理等综合服务 [6][7] - 公司重点关注中国与东盟深化经贸合作带来的机遇，利用其总部位于新加坡的优势，为企业评估市场、对接资源、优化供应链布局提供支持，并与各国政府部门合作提供政策解读与落地协调服务 [6][7]

资本市场基本盘稳固 - 上市公司数量显著增长：“十四五”期间青岛境内外上市公司数量增加33家，现有86家，较“十三五”末增长46%；境内上市公司增加23家，现有65家，较“十三五”末增长48%，在北方城市中位列第三 [5] - 上市储备创历史最好水平：有北交所在审企业1家、深交所在审企业1家、辅导备案企业25家，10家拟赴境外上市企业正在有序推进 [6] - 多层次资本市场基础层建设厚积薄发：新三板创新层挂牌公司达到28家，比“十三五”末增长133%；区域性股权市场服务企业数量超3500家，已有6家企业通过三四板对接“绿色通道”挂牌新三板 [6] 制造业挺起高质量脊梁 - 上市公司业绩稳步增长：2024年度青岛境内上市公司实现营业收入6491亿元、净利润450亿元，较2020年度分别增长50%和54%；证券化率由52%增至65% [8] - 2025年前三季度增长势头强劲：营收突破5000亿元，同比增长6.07%，高于全国1.36%的水平；净利润合计454亿元，同比增长9.28%，高于全国5.5%的水平 [8] - 制造业占据主导地位且并购活跃：65家境内上市公司中制造业有47家；五年间累计开展并购重组139起，比“十三五”时期增长72% [8] - 海外业务成为重要增长引擎：2021年至2025年上半年，青岛境内上市公司海外业务收入累计达9606亿元，较“十三五”时期增长58%，境外业务收入占营收总额比重达到36% [9] 多元融资推动科技创新 - 研发投入大幅增加：青岛上市公司年度研发支出由102亿元翻倍增至217亿元 [11] - 直接融资规模快速增长：五年间各类主体通过境内资本市场直接融资超过6000亿元，较“十三五”时期增长超70% [11] - 创新债券品种发行亮眼：科技创新债券从无到有，累计发行139亿元；新增资产支持证券ABS融资585亿元，是“十三五”时期的3倍 [11] - 创投基金聚焦科技赛道：全国股权创投基金在投青岛项目金额达907亿元，重点聚焦半导体、计算机运用、生物医药等赛道 [12] 投资者获得感显著提升 - 上市公司分红力度加大：五年间青岛辖区上市公司累计分红超700亿元，较“十三五”时期翻一番，相当于同期股票融资的2.7倍 [15] - 2025年中期分红创历史新高：金额合计近45亿元，约为上年同期的2.5倍 [15] - 股票回购增持获支持：已有13家上市公司获得专项贷款授信 [15] 财富管理高地加速隆起 - 期货及衍生品市场机构实现突破：全国时隔二十多年批准新设的首家期货公司、山东省唯一一家期货风险管理子公司、全牌照证券公司、山东省首家证券资产管理子公司落地青岛 [17] - 期货交割功能领跑全国：新设36家期货交割库、49个存放点，现有总量分别达到61个和82个；天然橡胶、20号胶、纸浆的交割库数量占比分别达54%、57%和73% [17] - 财富管理规模大幅增长：青岛证券基金期货业财富管理规模首次突破1.6万亿元，较“十三五”末翻了一番有余；私募基金管理人超300家，管理规模超2200亿元 [18] 守护市场生态扬帆新程 - 监管强化与风险出清：落实“零容忍”打击违法违规行为，3家A股公司平稳退市；交易所债券持续保持“零违约” [20] - 投资者保护工作深化：通过建立常态化工作机制，矛盾纠纷化解质效显著提升 [20]

文章核心观点 - 腾安基金作为腾讯旗下的基金销售机构，在公募基金行业向高质量发展转型的背景下，致力于告别规模至上旧逻辑，构建以投资者利益为核心的新生态 [1] - 公司以金融科技和微信生态为依托，通过“让利于民、优化机制、创新体验”三大实践，践行“以投资者为本”的理念 [1] 产品与费率策略 - 构建了以“长期业绩稳定性+投研能力可持续性+合规风控有效性”为核心的三维产品评估体系，摒弃短期排名崇拜，精选“长青基金” [2] - 累计引入市场1万多个产品，建立了从低波低风险到高波高风险的完整产品谱系 [2] - 积极推广符合经济转型升级方向的科创、新能源等主题产品，并大力拓展低费率、高透明度的指数类工具化产品 [2] - 自2019年起将全平台基金专区产品的申购费率降至一折，例如申购手续费1.5%的产品，投资1万元手续费从150元降至15元 [3] - 与合作伙伴积极探索浮动费率产品，以绑定管理人与投资者的长期利益 [3] 客户服务与陪伴体系 - 改革内部考核体系，将投资者资金留存率、盈利体验等长期指标纳入考核 [4] - 构建“大数据画像-智能化工具”服务矩阵，推动服务模式从销售驱动转向深度陪伴 [4] - 投前通过“财富问卷+风险测评”对用户分层并进行大数据精准画像，面向老年客户群体提示投资风险超1000万人次，帮助数百万老年客户规避潜在错配风险 [4] - 投后通过互动答题及《基金小白课》等工具引导客户，累计与客户互动超500万次 [4] - 主要债基人均持仓天数较3年前提升68%，客户平均持有收益率因更长期持有提升了48% [4] 金融科技与数字化创新 - 依托腾讯生态及技术优势，通过大数据、人工智能等技术构建财富管理服务体系 [6] - 投资者通过腾讯理财通平台可实现3分钟开户与首次申购，操作步骤较行业简化超60% [6] - 打造“毫秒级查询”技术能力，平台日均处理查询请求量达千万级 [6] - 构建“腾讯云防护+数据加密+应急响应”三重防御体系保障安全 [6] - 2025年2月，腾讯理财通接入DeepSeek-R1及腾讯混元大模型，推出AI理财助理，在高频问题上响应速度较人工客服提升80% [7] - 2025年4月推出AI识图掘金功能，通过多模态图像识别技术关联投资机会 [7] 行业合作与生态构建 - 与上百家资产管理机构、行业组织及业内相关公司深度协作，推动行业从“规模竞争”转向“健康生态共建” [8] - 与18家头部基金公司建立深度合作关系，探索“产品共筛、服务共创、价值共享”的新模式 [8] - 联合打造“长青基金池”，并搭建投研信息共享平台 [8] - 推行逆向销售，在市场低位时联合策划运营推广方案，例如2023年市场低位时推出的“种子权益基金”定向配置计划，引导上百万投资者低位布局，其中60%投资者在2024年市场回暖后实现盈利并逐步加仓 [8] 未来发展方向 - 坚持让利于民，延续低费率策略，扩大浮动费率产品供给 [9] - 锻造专业能力，培育兼具金融专业素养与客户服务能力的复合型人才 [9] - 深化技术赋能，提升智能投顾服务的精准性与适配性 [9] - 核心目标是成为投资者长期信赖的“理财助手”，打造合规可靠、专业高效、普惠包容的财富管理平台 [9] - 将持续深化普惠金融、科技金融、养老金融、数字金融与绿色金融的探索实践 [9]

战略布局与增长引擎 - 公司未来战略将以中间业务收入为核心增长引擎，优化资产负债结构，多维度挖掘新增长点 [2] - 具体举措包括：重点发力财富管理，丰富产品矩阵；涉足投行业务，布局债券承销、资产证券化；扩大供应链金融规模，夯实对公客户基础 [2] - 通过科技赋能开放银行、数字人民币应用等创新模式，力求非息收入占比稳步提升，对冲息差压力 [2] 经营贷业务与信贷政策 - 新增经营贷投放遵循审慎原则，优先支持经营状况良好、有稳定现金流及发展前景的实体企业与商户 [3] - 抵押类经营贷注重抵押物价值评估及稳定性；信用类经营贷通过整合多维数据对资质优良的主体发放 [3] - 目前抵押类经营贷占比较高，信用类产品（如“e经营贷”）聚焦小微商户，占比逐步提升 [3] 资产质量与风险管理 - 尽管房价有所下跌，但经营贷资产质量整体可控 [3] - 抵押物多为优质房产，抵押率合理，房产价值仍能覆盖贷款风险 [3] - 公司建立了贷前严格审核、贷中精准审批、贷后密切跟踪的全流程风控体系，以化解潜在风险 [3]