外交活动安排 - 日本首相石破茂将于9月30日至10月1日访问韩国釜山，与韩国总统李在明举行会谈并共进晚餐 [1] - 此次访问是石破茂对李在明8月访日的回访，标志着双边“穿梭外交”得以恢复落实 [1] - 这将是日本领导人时隔21年专程为出席双边首脑会谈到访首尔以外的城市 [1] 会谈核心议题 - 两国领导人将就人口问题、提振地方经济等共同关心的事宜交换意见 [3] - 双方将商讨人工智能、氢能等领域的合作方案 [3] - 在国际贸易秩序深刻转型的背景下，两国有望借此次会谈进一步拓展合作外延 [3] 访问背景与意义 - 此次会谈被视为讨论两国政府间合作及推动邦交正常化60周年关系发展的重要机会 [3] - 此次访问预计将成为石破茂任上的最后一次海外行程，旨在将日韩关系改善势头延续至下届政权 [3] - 石破茂将在日本自民党下月4日选出新总裁并确定新任首相后离任 [3]

行业政策与市场环境 - 全球能源格局正经历深刻变革，绿色、低碳、可持续成为共同追求，氢能已成为中国构建新型能源体系、破解“能源安全与低碳转型”双重挑战的关键载体[3] - 2025年3月，吕梁市成功跻身国家燃料电池汽车示范应用城市群；6月，山西省出台氢能重卡高速通行全额补贴政策；9月17日，工信部发布《新型储能技术发展路线图》，明确将“氢储能”列为未来十年重点发展的新型储能技术之一[3] - 2025年是“十四五”规划收官之年，也是氢能“十五五”发展谋篇布局、支撑中国氢能产业有序破局的关键一年[8] 公司概况与战略定位 - 鹏飞集团是从单一煤焦化企业成长起来的综合型集团，历经32年发展，业务横跨能源、化工、氢能、高端装备制造及文商旅等多领域[3] - 公司连续七年跻身中国民营企业500强（2025年位列第88位）、连续五年入选中国企业500强（2025年位列第236位）[3] - 公司作为山西省氢能产业链链主企业，锚定“全球领先的清洁能源智慧企业”愿景，致力于打造千亿级氢能产业集群[7] 全产业链布局与产能 - 自2019年起，公司高标准规划建设鹏湾氢港氢能产业园，致力于打造具有全球竞争力的氢能产业创新高地[4] - 制氢端：建成全国单套规模最大的焦炉煤气制高纯氢装置，并投运全球首套利用干熄焦余热发电耦合水电解制绿氢示范项目，实现低成本、零碳排的绿氢规模化生产[4] - 加注端：在山西孝义建成并运营4座加氢综合能源岛，其中北姚加氢综合能源岛日加注能力达8吨，为目前全球单体规模最大；同时加快推进20余座新建及改造加氢站建设[4] - 制造端：战略并购东风特种汽车制造有限公司，在孝义建成一期年产30万辆氢能重卡的鹏飞智创汽车制造产业园[5] 产品技术与市场应用 - 公司在论坛现场发布鹏飞智姿牌六款新型氢能重卡，具备全新轻量化设计（整备质量最轻至9.98吨）、超低氢耗（百公里低至7.5L）、超长续航（突破650公里）及20分钟极速加氢优势[5] - 新产品搭载新一代电驱桥与Ⅳ型储氢瓶等前沿技术，目前已收到1000台订单，创下截至目前全国氢能车单笔合同规模之最[5] - 应用端累计投运830辆氢能源车辆，涵盖重卡、中巴、大巴、公交车、装载机及两轮车，构建“造车、能源、运力”三位一体智能运营体系[5] - 其中先期投运的300台氢能重卡，总行驶里程已突破4600万公里，累计减碳3.2万吨，成功验证氢能在中长途、重载物流领域的商业可行性与经济性[5] - 近期在河北保定成功交付400辆氢能源车辆，并自主搭建智能物流平台，打造鹏飞特色的大宗物料智能物流模式[6] 研发创新与产业协同 - 公司自主研发250kW氢燃料发动机等核心装备，牵头制定6项氢能领域行业团体标准、参与制定2项国家标准，填补产业规范空白[7] - 公司带动山西省内上下游企业协同发展，推动山西省氢能产业生态持续优化[7] 多元化发展与“氢能+”模式 - 公司开创性探索“氢能+文商旅”融合新范式，在孝义老城、湘峪古堡、柳氏民居等历史地标中系统植入氢能元素，打造零碳文旅场景[6] - 公司计划加快绿氢、绿醇、绿氨等多产业耦合发展[7] 未来发展规划 - 在国内，公司将构建辐射华北、西北的氢能网络，全力推进“万里氢能走廊、百万辆氢能重卡、百万吨氢能供给基地、千座加氢综合能源岛”建设[7] - 面向国际，公司以“氢能出海”战略为引领，今年以来走访爱尔兰、罗马尼亚等多国，在氢能技术协同、项目共建等领域达成多项共识，期待拓展氢能在交通、工业、发电等领域的全球应用[6][7]

行业政策与目标 - 厦门市发布氢能产业高质量发展行动计划 目标在2025至2027年间实现技术创新 产业培育和示范应用 [2] - 厦门市计划到2027年氢能装备及材料生产企业达到30家 建成加氢站3座并开通氢燃料电池汽车示范线路 [2] - 中国已将氢能纳入国家十四五规划 通过补贴和标准制定等政策工具推动产业发展 [3] 市场规模与产量 - 2023年全球氢气产量突破1亿吨 同比增长7.0% 加氢站数量持续增长标志着产业进入规模化发展阶段 [3] - 中国是全球最大制氢国 2023年全国氢气产量约3550万吨 2016至2023年产量呈上涨趋势 [4] 技术发展与应用 - 氢能被视为未来能源体系重要组成部分 通过电解水制氢等方式获取 使用过程实现零碳排放 [2] - 厦门市将重点突破电解水制氢成套装备 固态储氢材料及装备 氢燃料电池成套设备等领域核心技术 [2] - 氢能应用场景广泛 尤其在重卡 船舶 冶金等领域潜力巨大 但面临成本高和安全性挑战 [6] - 行业提出泛氢概念 主张将氢与氨 醇等衍生物结合以拓宽利用路径 工业副产氢对降低成本有重要作用 [6]

会议基本信息 - 会议名称为2025势银氢能与燃料电池产业年会，定于2026年1月6-8日在宁波举办 [3] - 会议主题为“洞察政策新机，破局产业寒冬——共筑氢能产业新未来” [3] - 此次会议为收费会议 [2] 会议议程与核心议题 - 开幕式议题包括氢车示范政策探讨、国家能源局氢能试点新政探讨、氢能产业年度总结与趋势研判以及势银年度蓝皮书发布 [6] - 燃料电池论坛设置四个专场，涵盖车用燃料电池供应链、氢储运、轻型交通应用以及势银最新研究报告 [6] - 绿氢论坛设置三个专场及一个研究报告发布，聚焦高可靠电解槽、高稳定制氢系统、氢氨醇一体化应用 [6] 会议特色环节 - 特色环节包括INNO AGORA创新广场、投融资咨询与对接专区、政府招商专区、前瞻对谈、势银之声、领袖战略对话 [6] - 会议设置势银未来奖颁奖典礼及首届氢能圈掼蛋友谊赛等精彩环节 [3] - 闭幕式及势银未来奖颁奖晚宴将于1月8日晚举行 [6] 赞助商与合作伙伴 - 总冠名单位为三一氢能，联合冠名单位为天荣科技，专场冠名为中集氢能 [5] - 支持赞助商包括骥翀氢能、鲲华科技、中材科技（苏州）、擎动科技等十余家企业 [5] 势银未来奖与榜单 - 年会将发布氢能城市竞争力20强榜单和氢能金融机构10强榜单 [6] - 势银未来奖设置行业成就奖以及年度市场力、产品力、技术力三个单项奖 [6][7] 公司服务与产品 - 公司提供《中国氢能及燃料电池产业月度分析报告》的月报订阅服务 [12] - 公司业务涵盖势银产业研究服务、势银数据产品服务、势银咨询顾问服务 [12]

市场行情概览 - A股三大股指表现分化，上证指数下跌0.18%，深证成指下跌0.29%，创业板指逆势上涨0.21% [1] - 市场整体呈现窄幅波动，主流宽基指数中创业板50上涨0.55%表现相对居前 [1] - 沪深两市成交额为24,944亿元人民币，较上个交易日大幅增量3,729亿 [1] - 港股主流指数集体收跌，恒生中国央企指数下跌0.55%，恒生科技指数下跌1.45% [1][3] 行业板块表现 - 银行板块上涨1.52%，煤炭板块上涨1.11%，电气设备板块上涨0.43%，涨幅居前 [7] - 休闲服务板块下跌3.11%，商业贸易板块下跌2.90%，计算机板块下跌2.39%，跌幅居前 [7] 资金流向分析 - 昨日ETF市场整体呈现资金净流入态势，总计流入资金85.62亿元 [8] - 股票型ETF与跨境型ETF为流入主力，分别流入58.54亿元和20.88亿元 [8] - 股票（宽基）ETF资金净流出28.68亿元，而股票（主题）和股票（行业）ETF为净流入主力，分别达63.63亿元和22.21亿元 [9] - 细分种类中，半导体芯片ETF资金净流入27.52亿元断层领先，证券、港股科技与人工智能ETF流入也相对居前 [9] - 沪深300ETF资金净流出22.14亿元，流出额断层领先 [9] 科创债市场动态 - 科创债ETF鹏华(551030)最新规模突破173亿，达173.54亿元，创成立以来新高 [10] - 该ETF单日获净申购超900万份，盘中换手26.31%，成交45.62亿元 [10] - 在政策红利下，科创债市场空间广阔，科创债ETF作为科技领域债券的唯一指数化工具，其长期配置价值和市场影响力有望持续凸显 [11] 半导体行业热点 - 半导体设备板块表现活跃，催化因素包括华为公布昇腾芯片路线图，计划2026年推出昇腾950系列 [12] - 长江存储扩产计划启动，目标2025年月产能提升至15万片，推动设备需求增长 [12] - 行业受益于AI算力需求提升及国产化替代加速，逻辑/存储厂商扩产动力增强，带动设备订单落地 [12] - 后道测试设备在AI芯片国产化趋势下需求旺盛，本土厂商在高端SOC测试机等领域的突破加速了进口替代进程 [12] 新能源行业追踪 - 新能源板块表现强劲，美利信北美工厂获无人驾驶新能源汽车及储能客户产品定点 [13] - 固态电池因其高安全性、高能量密度和长循环寿命成为后锂电时代主攻方向 [13] - 氢能产业链在政策扶持下加速发展，制氢、储运、加注及多元应用场景的协同推进为行业提供系统性支撑 [13] - 商用车领域新能源渗透率持续提升，重卡销量同比高增，间接印证氢能在交通领域的应用潜力 [13] 主要指数表现与估值 - 科创100指数今年以来上涨51.11%，PE为281.21 [14] - 创业板50指数今年以来上涨52.32%，PE为43.77 [14] - 中证500指数今年以来上涨25.41%，PE为34.42 [14] - 沪深300指数今年以来上涨14.86%，PE为13.97 [14] - 国证芯片指数今年以来上涨44.61%，PE为143.27 [14] - 港股通医药指数今年以来上涨94.71%，PE为31.72 [14]

公司技术进展 - 宝马集团宣布推出第三代氢燃料电池系统，首批原型产品已启动试制，将于2028年实现量产并率先搭载于全新一代BMW X5车型 [1] - 第三代系统实现多项技术优化，功率密度大幅提升，系统占用空间较上一代减少约25%，采用高度集成设计可无缝集成至未来车型架构 [1] - 驱动系统组件升级与运行策略优化提升了系统效率，带来更长续航、更高功率和更低能耗表现，该系统由宝马与丰田联合开发，核心技术可同时应用于乘用车和商用车领域 [1] - 公司自主研发的"燃料电池乘用车模块化储氢系统技术"在2024世界新能源汽车大会上获"全球新能源汽车前沿技术"奖，其模块化设计在增加储氢容量的同时提高了车身整体刚性 [2] 公司战略与历史 - 公司表示量产氢燃料电池车将为品牌技术开放战略的产品矩阵增加高效的零排放驱动选择，氢能作为全球脱碳进程的关键组成部分是公司重点投入的方向 [1] - 公司在氢能源动力领域的探索已有接近50年历史，1979年诞生第一辆使用液态氢作为燃料的BMW 520测试车，2000年首次小规模试产12缸氢能汽车BMW 750hL [1] - 2014年搭载丰田提供的第一代氢燃料电池驱动系统的BMW 535iA Hydrogen问世，2023年搭载第二代自研系统的BMW iX5氢燃料电池车试点车队启动全球路测 [1] 行业与市场环境 - 在中国市场，《氢能产业发展中长期规划（2021—2035年）》及《中华人民共和国能源法》为氢能产业化提供了政策支持 [2] - 公司表示其氢燃料电池技术研发与中国氢能源发展同频共振，将推动氢能出行愿景的实现 [2]

燃料电池汽车行业2025年1-8月市场表现 - 累计上牌量2531辆 同比减少45% [3] - 累计装机量323.69MW 同比减少38.4% [3] - 8月单月装机量24.78MW 同比减少81.4% 环比减少40.3% [6] - 8月单月上牌量213辆 同比减少82.7% 环比减少39.3% [6] 燃料电池配套企业竞争格局 - 8月配套企业包括云韬氢能/博世/安池科技/捷氢科技/本田/雄韬氢雄/新源动力/神力科技等8家 [5] - 云韬氢能8月配套137辆 市占率64% 实现单月"两连冠" [7] - 云韬氢能1-8月累计配套476辆 登顶行业第一 [7] 行业数据服务提供商 - 势银（TrendBank）为行业数据统计来源 [3][9] - 提供《中国氢能及燃料电池产业月度分析报告》订阅服务 [13]

公司技术进展 - 宝马宣布推出第三代氢燃料电池系统并已启动首批原型产品试制 [1] - 第三代氢燃料电池系统计划于2028年量产并率先搭载于全新一代BMW X5 [1] - 新燃料电池系统设计紧凑占用空间减少约25%功率密度大幅提升 [3] - 新系统高度集成可无缝集成至未来车型架构系统效率提升 [3] - 公司自主研发的燃料电池乘用车模块化储氢系统技术获2024世界新能源汽车大会全球新能源汽车前沿技术奖 [4] 公司战略与合作 - 公司在新能源时代坚持多技术路线同步发展重点投入氢能源领域 [3] - 公司计划于2028年推出首款量产氢燃料电池车为技术开放战略产品矩阵增添零排放驱动选择 [3] - 公司与丰田共同研发应用于乘用车的驱动系统核心氢燃料电池技术可同时用于乘用车和商用车 [6] - 双方合作有效降低燃料电池技术整体成本并各自推出具有品牌特色的产品 [6] 行业与政策背景 - 氢能被视为全球脱碳进程的关键组成部分 [3] - 2022年3月国家发展改革委和国家能源局联合印发《氢能产业发展中长期规划(2021—2035年)》明确氢能能源属性 [3] - 2024年11月通过的《中华人民共和国能源法》为氢能产业化规范化规模化提供法律保障 [3] 公司研发历史 - 公司氢能研发利用历史始于1979年第一辆使用液态氢的BMW520测试车诞生 [6] - 2000年首次小规模试产12缸氢能汽车BMW750hL [6] - 2014年BMW535iA Hydrogen问世搭载由丰田提供的第一代氢燃料电池驱动系统 [6] - 2023年BMW iX5氢燃料电池车试点车队全球路测搭载宝马自研第二代系统采用丰田提供的氢燃料电池 [6]

股价表现与资金流向 - 9月22日盘中股价下跌2.01%至10.71元/股 总市值125.64亿元 成交额2.77亿元 换手率2.18% [1] - 主力资金净流出5357.63万元 特大单净卖出2088.36万元(卖出2523.38万元 vs 买入435.02万元) 大单净卖出3269.26万元(卖出8129.19万元 vs 买入4859.93万元) [1] - 年初至今股价上涨33.88% 近5日下跌5.89% 近20日上涨5.31% 近60日上涨22.54% [1] 公司基本情况 - 公司位于湖北省襄阳市高新技术开发区 成立于1994年7月2日 2011年6月2日上市 [1] - 主营业务涵盖汽车低压电池业务、回收业务和储能业务 [1] - 收入构成：低压铅酸电池79.06% 再生铅14.65% 锂电池4.41% 其他1.88% [1] - 所属申万行业为电力设备-电池-蓄电池及其他电池 概念板块包括固态电池、氢能源、锂电池、电池回收、储能等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数5.19万户 较上期微减0.12% 人均流通股22,620股 较上期增加0.12% [2] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东 持股2197.57万股 较上期减少1063.66万股 [3] - 大成策略回报混合A(090007)为第八大流通股东 持股875.12万股 较上期减少119.31万股 [3] - 大成睿享混合A(008269)为第九大流通股东 持股829.86万股 较上期减少221.89万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入79.95亿元 同比增长6.22% [2] - 2025年上半年归母净利润5.32亿元 同比大幅增长69.46% [2] 分红情况 - A股上市后累计派现25.22亿元 [3] - 近三年累计派现8.92亿元 [3]

产品发布与规划 - 宝马宣布推出第三代氢燃料电池系统并已启动首批原型产品试制 [1] - 第三代氢燃料电池系统计划于2028年实现量产并率先搭载于全新一代BMW X5车型 [1] - 宝马集团负责研发的董事确认2028年将推出首款量产氢燃料电池车 [1] 技术性能与优化 - 第三代氢燃料电池系统设计紧凑占用空间减少约25% [1] - 新系统功率密度大幅提升结构相较上代显著精简 [1] - 系统效率提升带来续航更长功率更高能耗更低的车辆表现 [1] - 新燃料电池系统可高度集成并无缝集成至未来车型架构中 [1] 合作开发与战略 - 新氢燃料电池系统由宝马与丰田汽车公司联合开发 [1] - 双方合作有效降低燃料电池技术的整体成本 [1] - 合作模式允许双方各自推出具有品牌特色的燃料电池汽车产品 [1] - 公司秉持技术开放战略将氢能作为零排放驱动选择及全球脱碳进程的关键组成部分 [1]