此外，今年美国政府的停摆也严重影响了对10月和11月美国经济状态的统计。相关数据的缺失也干扰了 美联储做出更多判断。 此前，美联储在12月决定继续降息25个基点，将美联储基准利率降至3.5%至3.75%区间。这是近期美联 储连续第三次降息，因为官员们认为需要略微放松货币政策以应对就业增长放缓和失业率上升的问题。 美联储下次会议将于1月27日至28日举行，投资者目前预计美联储届时将维持基准利率不变。 本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。 据路透社当地时间30日消息，美联储近期的会议纪要文件显示，美联储总体在12月会议上同意降息，但 美联储官员内部已经出现了严重分歧。 此前，在美联储12月9日至10日的货币政策会议上，有六名官员明确反对降息，其中包括两名具有投票 权的联邦公开市场委员会成员。 会议纪要显示，"大多数与会者"最终支持降息，其中"部分"官员认为这是一项恰当的前瞻性策略，"将 有助于稳定劳动力市场"——此前美国就业增长已出现放缓迹象。然而另一些官员则"担忧美联储能否完 成2%的通胀控制目标"。 会议纪要还记录称："部分与会者指出，根据他们的经济预测，此次会议宣布降息后，很可能需要在一 段时间内保 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [3] - 中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [3] 各目录总结 股指期现货市场表现 - 12 月 30 日，A股 四大股指多数上涨，上证指数走平报 3965.12 点，深成指涨 0.49% 报 13604.07 点，创业板指涨 0.63% 报 3242.9 点，科创 50 指数涨 1.01% 报 1359.87 点 [2] - 市场成交 21615 亿元，较前日增加 38 亿元 [2] - 行业板块中，石油石化(+2.63%)、汽车(+1.35%)、有色金属(+1.31%)涨幅居前；商贸零售(-1.56%)、房地产(-1.22%)、公用事业(-1.14%)跌幅居前 [2] - 从市场强弱看，IC>IF>IH>IM，个股涨/平/跌数分别为 1837/148/3473 [2] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -94、-144、-14、253 亿元，分别变动 +117、+128、-101、-144 亿元 [2] - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 77.3、41.54、21.28 与 3.15 点，基差年化收益率分别为 -7.71%、-4.22%、-3.47% 与 -0.79%，三年期历史分位数分别为 54%、57%、31% 及 41% [2] - 详细展示了各股指期货及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等数据 [6] 国债期现货市场表现 - 12 月 30 日，利率债涨跌不一，活跃合约中，TS 上涨 0.01%，TF 下跌 0.01%，T 下跌 0.02%，TL 上涨 0.17% [3] - 展示了不同期限国债期货活跃合约的 CTD 券收益率变动、净基差、IRR 等数据 [3] - 公开市场操作方面，央行货币投放 3125 亿元，货币回笼 593 亿元，净投放 2532 亿元 [3] - 详细展示了各国债期货及对应现券的涨跌幅、现价、成交量等数据 [8] 经济数据 - 高频数据显示，制造、地产、进出口、社会活动景气度暂不及往期，基建景气度与往期相近 [11]

报告行业投资评级 - 国债投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 11月规模以上工业企业利润同比下降13.1%，10月同比下降5.5%，12月工业品价格低位徘徊，农产品批发价格上涨助12月CPI同比处年内较高位置，12月新房销售同比大幅负增长，周二股市和国债期货均横向波动，国债期货短线或震荡，交易型投资可波段操作 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二国债期货主力合约开盘高开，全天横向窄幅波动，30年期国债期货主力合约TL2603涨0.17%，10年期T2603跌0.02%，5年期TF2603跌0.01%，2年期TS2603涨0.01% [1] 重要资讯 - 公开市场方面，周二央行开展3125亿元7天期逆回购操作，当天有593亿元逆回购到期，当日净投放2532亿元 [1] - 资金市场方面，周二银行间资金市场隔夜利率保持低位，DR001全天加权平均为1.24%，与上一交易日持平；DR007全天加权平均为1.69%，上一交易日加权平均1.59% [1] - 现券市场方面，周二银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数上行，2年期国债到期收益率上行1.17个BP至1.36%，5年期上行1.15个BP至1.63%，10年期下行0.02个BP至1.86%，30年期上行0.45个BP至2.26% [1] - 2026年国补方案发布，国家发改委、财政部印发通知并下达首批625亿元资金支持消费品以旧换新，国补对象新增智能眼镜、智能家居等，剔除家装、电动自行车，新车补贴按车价12%或10%，上限2万元或1.5万元，家电国补范围缩小为6类产品，一级能效家电补贴比例从20%降至15%，每件补贴最高额度从2000元降至1500元 [1] - 财政部调整个人销售住房增值税政策，2026年1月1日起，个人销售购买不足2年住房按3%征收率全额缴纳增值税，销售购买2年以上住房免征增值税 [1] - 美联储12月会议纪要显示FOMC同意降息但官员分歧严重，部分与会者认为降息后或保持目标利率区间不变，若通胀下降多数官员认为可进一步降息，委员同意根据需要购买短期国债保持准备金供应并取消常备回购操作总额限制 [1][2] 市场逻辑 - 11月规模以上工业企业利润同比降13.1%，10月同比降5.5%，12月工业品价格低位徘徊，农产品批发价格上涨助12月CPI同比处年内较高位置，12月新房销售同比大幅负增长，央行货币政策委员会指出把握好货币政策实施力度、节奏和时机，周二万得全A低开高走，收涨0.13%，成交金额2.16万亿元与上一交易日持平，股市和国债期货均横向波动，国债期货短线或震荡 [2] 交易策略 - 交易型投资波段操作 [2]

【12 月 31 日美联储12 月会议纪要公布前夕美元走强】在美联储 12 月会议纪要将公布时，美元走强， 投资者试图判断未来货币政策路径。年末假期使交易量清淡，分析师提醒勿过度解读近期市场波动。 12 月会议上，美联储宣布降息，预计明年仅再降息一次，而市场已计入约两次额外降息。此次会议出 现三张反对票，一人主张 50 个基点更大规模降息，另两人认为没必要降息。 有分析师称，三张反对票 分布于支持和反对两端，在美联储内部不常见。当前看不到美联储政策明确方向，这反映在美元、汇率 和国债收益率上，市场缺乏明确指引。 和讯财经 和而不同 迅达天下 扫码查看原文 美元:美联储纪要将公布,年末市场 波动信察 【12月 31 日美联储 12 月会议纪要公布前夕美元走 强】 在美联储 12月会议纪要将公布时,美元走强, 投资者试图判断未来货币政策路径。年末假期使交 易量清淡，分析师提醒勿过度解读近期市场波动。 12月会议上,美联储宣布降息,预计明年仅再降息 一次,而市场已计入约两次额外降息。此次会议出 现三张反对票,一人主张 50个基点更大规模降息, 另两人认为没必要降息。有分析师称,三张反对票 分布于支持和反对两端,在美 ...

新华财经纽约12月30日电（记者刘亚南）美国联邦储备委员会30日公布的12月货币政策会议纪要显示， 美联储官员不仅对此次货币政策会议降息决定不能达成一致，他们对货币政策前景同样存在明显分歧。 美联储公开市场委员会在10日投票决定再度降息25个基点，但其12名成员中有两名成员认为应保持基准 利率不变，一名成员认为降息幅度应扩大至50个基点。这是2019年9月议息会议以来美联储内部首次出 现如此多的反对声。 会议纪要显示，大多数与会官员的判断是，如果通胀今后如预期回落，进一步下调联邦基金利率目标区 间很可能是合适的。 但对于进一步调整利率的幅度和时机，一些与会官员暗示，根据他们的经济展 望，此次降息后，在一段时间内维持利率不变很可能是合适的。几名与会官员评论说，这样将让决策者 得以评估最近货币政策对就业市场和经济活动的延迟影响，同时给决策者更多时间获得通胀向2%目标 回落的信心。 纪要显示，与会官员整体判断是通胀上行风险依然处于高位，就业下行风险处于高位并从2025年中开始 升高。很多与会官员认为，现有证据表明关税带来持续通胀压力的可能性已经降低，美联储为应对就业 下行风险放松货币政策立场是合适的。与此相对，多名 ...

The U.S. Federal Reserve agreed to cut interest rates at its December meeting only after a deeply nuanced debate about the risks facing the U.S. economy right now, according to minutes of the latest two-day session. Even some of those who supported the rate cut acknowledged "the decision was finely balanced or that they could have supported keeping the target range unchanged,†given the different risks facing the U.S. economy, according to the minutes released on Tuesday. The quarter-point rate cut approved ...

(本文来自第一财经) 美联储会议纪要提到，在讨论可能影响货币政策前景的风险管理因素时，与会者普遍认为，通胀上行风 险仍然较高，而就业下行风险也较高，且自2025年中期以来有所上升。大多数与会者指出，转向更为中 性的政策立场将有助于防止劳动力市场状况出现重大恶化。这些与会者中的许多人还认为，现有证据表 明，关税导致持续通胀压力的可能性有所降低。相比之下，一些与会者指出通胀上升风险可能根深蒂 固，并认为在通胀数据居高不下的情况下，进一步降低政策利率可能会被误解为政策制定者对2%的通 胀目标承诺有所减弱。 ...

(本文来自第一财经) 美联储会议纪要提到，在讨论本次会议的货币政策决定时，委员们一致认为，现有指标显示经济活动正 在以温和的速度扩张。他们还一致认为，今年就业增长有所放缓，失业率截至9月份略有上升。委员们 指出，近期指标与这些趋势相符。他们注意到，通胀率自今年年初以来有所上升，并保持在较高水平。 他们一致认为，委员会正在密切关注其双重使命两方面的风险，并且近几个月来就业方面的下行风险有 所增加。 ...

The just released minutes from the Fed's last meeting show a deeply divided central bank with a tight split voting in favor of a rate cut. Here now with fresh reaction, former Federal Reserve Governor and Columbia University professor of economics Frederick Michigan. Uh, Professor Michigan, so I guess maybe no surprise we have a a bit of a split uh committee, some disagreement.Is this just the natural outgrowth of, you know, rates being not too far from neutral and and being far of the mark on on either man ...

The US Federal Reserve agreed to cut interest rates at its December meeting only after a deeply nuanced debate about the risks facing the US economy right now, according to minutes of the latest two-day session.Even some of those who supported the rate cut acknowledged “the decision was finely balanced or that they could have supported keeping the target range unchanged”, given the different risks facing the US economy, according to the minutes released on Tuesday.In economic projections released after the ...