宁德时代洛阳基地项目进展 - 宁德时代洛阳基地三期电芯工厂首台设备于1月8日进场，项目全面转入设备安装阶段，为投产冲刺奠定基础[2] - 洛阳基地是公司在全球布局的十三大生产基地之一，按照“灯塔工厂+零碳工厂”标准分四期建设[2] - 项目一期已于2024年7月投产，二期于2025年9月投产，累计产值已突破200亿元[2] - 三期项目规划产能为40GWh，四期项目正在加快建设[2] - 项目全部达产后，预计将带动上下游实现年产值超千亿元，助力洛阳成为全球重要的新能源电池产业基地[2] 产业链集群效应 - 宁德时代洛阳基地的推进形成了强大的虹吸效应，推动新能源产业链群新格局加速形成[2] - 围绕电池结构件、PACK、包装材料等关键领域，伊滨区加快推进洛阳新能源产业园建设[2] - 已成功签约落地上下游项目45个，总投资达182.6亿元[2] - 已有华域汽车、康本科技、广源精密结构件等21家宁德时代核心供应链企业入驻投产，新能源产业集群效应日益凸显[2] 行业动态与活动 - 行业内有四家锂电企业正在开启IPO进程[3] - 赢合科技中标一个价值31.25亿元的项目[3] - 益佳通4GWh工业动力锂电池项目正在全速推进建设[3] - 2026（第二届）起点锂电圆柱电池技术论坛暨圆柱电池20强排行榜发布会将于4月在深圳举办，主题聚焦全极耳技术跃升与大圆柱市场领航[3][6]

公司重大投资与战略布局 - 富临精工通过子公司江西升华在内蒙古鄂尔多斯市两地布局三大项目，总投资达87亿元，涵盖高端储能用磷酸铁锂及前驱体材料生产，以完善新能源产业链并抢抓储能市场机遇 [1] - 具体投资项目包括：投资60亿元建设年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目，分两期同步实施，每期25万吨，预计12个月内建成投产 [2]；以及总投资27亿元建设年产40万吨草酸和年产60万吨草酸亚铁两大前驱体配套项目，以实现核心原料自给自足并优化成本结构 [2] - 公司表示此次投资基于储能市场对高性能磷酸铁锂电池的增量需求，旨在优化产能布局、保障原料供应、提升核心竞争力，资金来源为子公司自有及自筹资金 [3] 公司股权与资本运作 - 江西升华作为富临精工重要子公司或将易主宁德时代，2025年9月底公司宣布与宁德时代对江西升华进行增资扩股，富临精工和宁德时代分别拟增资10亿元和25.63亿元，交易完成后江西升华将由宁德时代控股 [4] - 截至2025年12月26日，该交易预计构成重大资产重组，相关尽调、审计、评估工作正有序推进 [4] - 子公司江西升华与宁德时代签订了15亿元预付款协议，并拟通过增资扩股引入宁德时代战略投资，这推动了富临精工货币资金大幅增长 [5] 公司财务与经营表现 - 2025年前三季度，富临精工实现营业收入90.85亿元，同比增长54.43%，创出同期新高；实现归母净利润3.25亿元，同比增长4.63% [5] - 公司营收主要来源于锂电池正极材料和汽车零部件两大业务，营收占比分别为66%和31.6% [1] - 截至2025年9月末，公司合同负债同比增长127.93%至3.68亿元，主要因下游需求旺盛推动预收账款增加，为未来营收增长提供支撑 [5] - 截至2025年9月末，公司货币资金为22.19亿元，较2025年初的12.06亿元增长83.99% [5][6] 公司业务构成与研发投入 - 富临精工主要业务为汽车发动机零部件、新能源汽车智能电控和新能源锂电正极材料的研发、生产和销售 [5] - 公司汽车零部件及配件制造业务收入较为稳定，从2020年的17.88亿元增长至2024年的36.41亿元 [5] - 公司持续加码技术研发，2021年至2024年及2025年前三季度的研发费用分别为1.26亿元、1.81亿元、2.04亿元、2.2亿元、1.91亿元，近五年累计投入研发费用9.22亿元 [6] - 在汽车零部件业务领域，公司已取得授权专利334项，授权发明专利91项，软件著作权23项，建立企业标准600余项 [6]

市场行情与ETF表现 - 2025年12月31日A股三大指数高开后集体翻绿，创业板新能源ETF华夏（159368）开盘后跳水下跌0.94% [1] - 同日盘面上，部分新能源个股上涨，罗博特科上涨4.77%，中来股份上涨2.56%，迈为股份上涨2.30%，中伟股份上涨1.68% [1] - 截至发文时，创业板新能源ETF华夏（159368）成交额达1483万元，居同类基金首位 [1] 2026年汽车补贴政策 - 2025年12月30日，国家发改委、财政部发布2026年汽车以旧换新“两新”补贴政策，统一全国补贴标准，将定额补贴调整为按车价比例补贴 [1] - 政策规定，报废旧车购买新能源车补贴车价的12%，最高2万元，车价超过16.67万元可拿满补贴 [1] - 置换旧车购买新能源车补贴车价的8%，最高1.5万元 [1] - 业内预计该政策将拉动车市增长，2026年车市前低后高，有望实现1月“开门红” [1] 机构观点与行业展望 - 申万宏源指出，2026年汽车“两新”补贴政策落地将修复市场对行业总量的担忧，为新能源板块带来明确利好 [2] - 补贴政策将有效撬动换购需求，利好主打中低端市场的新能源整车企业，同时带动零部件企业2026年上半年业绩显著改善 [2] - 叠加行业反内卷涨价周期与智能化升级趋势，新能源产业链盈利弹性有望释放 [2] - 建议关注业绩有支撑、估值低位的零部件企业，以及智能化优势突出的新势力车企与核心供应商 [2] 创业板新能源ETF华夏（159368）产品信息 - 该ETF是全市场跟踪创业板新能源指数的规模最大ETF基金 [2] - 创业板新能源指数主要涵盖新能源和新能源汽车产业，涉及电池、光伏等多个细分领域 [2] - 该ETF具有高弹性，涨幅可达20cm；费率最低，管理费和托管费合计仅为0.2% [2] - 该基金规模最大，截至2025年11月30日，规模达7.32亿元；成交额最大，近一月日均成交7275万元 [2] - 其储能+固态电池占比近90%，契合当下市场热点 [2]

文章核心观点 - 华联控股拟以12.35亿元人民币收购智利锂业等持有的Argentum公司100%股份，从而获得阿根廷Arizaro盐湖锂矿项目80%权益，正式跨界切入盐湖提锂生产业务，以应对房地产业务持续承压的局面，推动公司产业转型 [1][3][7] 交易与资产详情 - 交易基础价格为1.75亿美元（折合人民币12.35亿元），占公司最近一期经审计净资产50.80亿元的24.31% [3] - 交易标的Argentum公司的核心资产是其子公司Arli持有的Arizaro项目的6个采矿权，总面积约205平方公里，该盐湖为南美洲“锂三角”最大的未开发盐湖，总面积约1970平方公里 [4] - 根据第三方报告，Arizaro项目推测资源量的平均锂浓度为362毫克/升，总资源量折合碳酸锂当量为162.4万吨 [4] - 项目已完成预可行性研究，投产后主要产品为电池级碳酸锂 [4] 资源量数据 - Arizaro项目实测资源量平均锂浓度261毫克/升，含锂49,000吨，折合碳酸锂当量261,000吨 [1] - 指示资源量平均锂浓度302毫克/升，含锂420,000吨，折合碳酸锂当量2,237,000吨 [1] - 实测与指示资源量合计平均锂浓度297毫克/升，含锂469,000吨，折合碳酸锂当量2,498,000吨 [1] - 推测资源量平均锂浓度362毫克/升，含锂305,000吨，折合碳酸锂当量1,624,000吨 [1] 公司转型背景与战略 - 公司主营业务为房地产开发与物业经营服务，但近年业绩持续下滑：2023年营收5.65亿元同比下滑75.89%，净利润0.82亿元同比下滑81.27%；2024年营收4.25亿元同比下滑24.75%，净利润0.41亿元同比下滑50.37%；2025年前三季度营收3.24亿元同比减少2.45%，净利润0.36亿元同比减少4.73% [7][8] - 公司提出“地产保稳定，转型促发展”战略，围绕新能源、新材料等战略新兴产业进行投资布局，旨在打造第二增长曲线 [9] - 转型方式为“先进行跨行业布局后进行产业聚焦”，即先小批量投入，待项目培育成熟后再扩大投入 [9] 现有技术与产业布局 - 2023年12月，公司通过参与设立中保清源汇海产业基金切入盐湖提锂赛道，截至2025年6月30日，该基金已累计投资4.3亿元，分别持有深圳聚能24%、珠海聚能36%股权 [5] - 深圳聚能专注于盐湖提锂EPC业务及矿权投资开发，拥有8项核心专利技术；珠海聚能聚焦吸附剂生产制造，两条年产5000吨的生产线已正式投料 [5] - 此次收购Arizaro项目是在已有技术储备基础上向资源端延伸的关键布局 [6] - 公司还在碳中和领域进行布局，如投资3000万元持有山水云图10%股份，并收购四川华联九州环境工程有限公司以开展零碳现代农业等业务 [10] 项目与交易相关风险因素 - Arizaro项目中4个采矿权正接受阿根廷萨尔塔省矿业法院最低投资承诺合规性审查，可能存在被处罚及失去矿权的风险 [11] - 交易后续将导致大额资本性支出，项目建设期内可能对公司现金流造成影响 [2][11] - 碳酸锂价格存在波动风险，截至2025年12月19日价格为11.14万元/吨，若价格大幅下跌可能影响交易效果并导致资产减值 [12] 市场反应与资金安排 - 收购公告后，公司在最近6个交易日内斩获4个涨停板，12月26日早盘涨停报7.81元/股 [1] - 公司预计通过自筹资金、银行借款等融资方式解决资金需求，未来还可通过分期建设、引入第三方合作开发缓解资金压力 [12] - 公司强调目前自有现金流规模大于负债总额，财务状况稳健，具备较强履约能力 [12]

项目概况与意义 - 全国首个大尺寸钙钛矿建筑一体化光伏示范项目于12月25日正式并网发电，标志着我国大尺寸钙钛矿光伏技术在建筑领域实现规模化应用 [1] - 该项目是昆山协鑫光电材料有限公司大尺寸钙钛矿组件量产后的首个商用化工程，总建筑面积1931.123平方米，系统装机容量172千瓦 [1] - 项目预计年发电量22.4万度，每年可减少约100吨二氧化碳排放，环保效益相当于种植6000至10000棵树木 [1] 技术与产品特点 - 项目核心技术支撑为协鑫光电自主研发的1米×2米钙钛矿光伏组件，具备弱光发电性能优异、透光率可调、外观美观等优势 [1] - 该组件成功实现连廊顶棚与光伏发电系统的深度融合，并通过智能化运维系统实时监测运行性能，确保高效并网发电 [1] 产业链发展与企业进展 - 协鑫光电在钙钛矿技术产业化上快速推进，从去年10月110千伏钙钛矿太阳能电池GW级量产项目送电，到今年6月100兆瓦钙钛矿组件产线投产，再到11月世界首条2.76平方米叠层产线首片下线 [2] - 国网昆山市供电公司通过优化供电方案、提升供电可靠性，保障了企业从实验室研发迈向大规模量产的关键跨越 [2] 项目支持与并网流程 - 国网昆山市供电公司成立项目团队全程跟进，提供一对一指导服务，协助企业梳理并网审核材料，确保申报一次性通过 [2] - 为加快并网审批，公司将资料审核时间压缩至5个工作日，大幅提升了项目推进效率 [2] 项目运营与区域影响 - 项目并网后的发电将优先满足广场公共设施使用，余电接入区域电网，有助于缓解用电高峰负荷压力 [2] - 项目为昆山打造“零碳城市”提供助力，也为全国新型建筑光伏一体化发展提供可复制、可推广的实践范例 [2] 区域新能源发展态势 - 昆山积极发展绿色低碳产业，布局新能源产业链，目前已有796个光伏项目和65个储能项目实现并网 [3] - 昆山光伏累计装机容量突破44.7032万千瓦，较去年同期增长约45%；储能累计装机容量达5.4824万千瓦，较去年同期增长超81% [3]

公司境外业务优势分析 - 境外业务毛利率高于境内业务 得益于海外生产基地建设、海外服务网点本地化以及公司品牌和知识产权带来的溢价 [1] - 在海外销售的有机氟化学品、高端电容器化学品等产品技术壁垒高、附加值高 拉动了整体毛利率水平 [1] - 波兰工厂已实现电解液本地化生产和供应 有效降低了物流与关税成本 对电池化学品业务的业绩有积极贡献 [1] 公司全球化战略布局 - 公司坚持以客户为中心 为构造稳定高效的供应体系 拥有一支专业高效的国际化精干团队 [1] - 公司在欧美、东南亚、日韩、中东等地均设有子公司 已构建覆盖主流市场的全球化销售与服务网络 [1] - 公司正在实施全球化、一体化产业链布局战略 积极把握中国电池企业在海外建厂带来的新机遇 [1] - 未来公司将继续深化全球化布局 提升本地化服务能力 以抓住全球新能源产业链发展的机遇 [1]

央行与监管政策 - 中国人民银行发布《关于实施一次性信用修复政策有关安排的通知》，政策自2026年1月1日起正式实施 [1] - 该政策覆盖2020年1月1日至2025年12月31日期间所有已结清、单笔金额在1万元以下的逾期记录 [1] - 政策适用对象限定于个人在人民银行征信系统中展示的信贷逾期信息，个人需在2026年3月31日（含）前足额偿还逾期债务 [2][4] - 2025年12月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均较上期维持不变 [4] - 上海期货交易所调整白银期货交易限额，自12月24日起，客户在白银期货AG2602合约的日内开仓交易最大数量为10000手 [4] 贸易与产业动态 - 商务部公布对原产于欧盟的进口相关乳制品反补贴调查的初步裁定，国务院关税税则委员会决定自12月23日起，采取临时反补贴税保证金形式实施临时反补贴措施 [1] - 国家数据局新闻发布会透露，国家航天局统筹全国民商遥感卫星资源，建立我国卫星虚拟观测星座，以提升用户数据获取效率和卫星利用率 [5] 资本市场与交易所 - 香港交易所2025年回顾显示，香港新股市场融资额位居全球第一，融资总额达到2746亿港元，较去年明显上升 [4] - 2025年共有106家公司在香港交易所上市，其中4家公司跻身2025年全球十大新股之列，现货市场前11个月平均每日成交金额达2307亿港元，较去年同期上升43% [4] - 在香港交易所上市的公司通过再融资筹集了660亿美元 [4] - 沪深北交易所发布2026年部分节假日休市安排，沪深港通下港股通交易日安排同步出炉 [4] - *ST东通收到深圳证券交易所终止上市决定，股票将于12月30日复牌并进入退市整理期，预计最后交易日期为2026年1月21日 [12] 公司控制权变更与收购 - 旭升集团控股股东、实际控制人徐旭东及其一致行动人筹划股份转让，与广州工业投资控股集团有限公司等签署协议，权益变动完成后，公司控股股东将变更为广州工控集团，实际控制人将变更为广州市人民政府，股票自12月23日起复牌 [1][8] - 天普股份公告，中昊芯英要约收购期限届满，收购人及其一致行动人共计控制上市公司9156.02万股股份，占公司总股本的68.29%，公司实际控制人由尤建义变更为杨龚轶凡，股票自12月23日起复牌 [1][5] - 中昊芯英、海南芯繁和方东晖对天普控股的增资已完成交割，增资完成后合计持有天普控股75%股权，并通过天普控股控制上市公司49.54%的股份 [6] - 同花顺数据显示，今年以来天普股份股价累计涨幅为1060.45%，最新市值为192.39亿元 [7] - 毅昌科技控股股东高金技术正在筹划公司控制权变更相关事宜，可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更，公司股票自12月23日起停牌 [10] 公司经营与业绩 - 三花智控发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为38.74亿元—46.49亿元，同比增长25%—50% [7] - 报告期内，公司巩固制冷空调电器零部件业务龙头地位，同时凭借新能源汽车热管理领域的领先布局拓展优质订单，推动汽车零部件业务稳步提升 [7] - 卓然股份全资子公司卓然数智签署《四方变更补充协议》，将承担设备供货，协议总金额预计约40.33亿元，占公司2024年度经审计营业收入的142.09% [10] - 五新隧装发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获证监会注册，标志着“并购六条”发布后北交所首单发行股份购买资产项目落地 [12] 公司投资与业务拓展 - 华联控股拟以约1.75亿美元（折合人民币12.35亿元）受让Argentum Lithium S.A.100%股份，从而获得Arizaro项目80%的权益 [9] - 标的公司主要收入来源于盐湖提锂业务，主要产品为电池级碳酸锂，交易后华联控股将新增海外锂盐湖矿资产，并拟切入盐湖提锂生产业务 [9] 公司风险与诉讼 - 交建股份、祥源文旅公告，公司实际控制人俞发祥因涉嫌犯罪被绍兴市公安局采取刑事强制措施，案件正在调查中 [7] - 天玑科技公告，公司及相关责任人涉嫌在一项目中串通投标被上海市虹口区人民检察院提起诉讼 [9] - 华夏幸福董事会拒绝股东中国平安人寿保险股份有限公司提交的五项临时提案至2025年第三次临时股东大会审议，董事长及全体董事均投出反对票 [11] 行业研究与观点 - 中泰证券研报表示，2026年寿险开门红业绩值得期待，受益于居民资产再配置，负债端增速有望延续，预计上市险企2026年核心期缴和价值增长有望保持两位数增长 [13] - 中信建投研报称，今年三季度以来中国市场光纤价格持续上涨，反映需求向好、供应偏紧，海外需求旺盛，出口表现强劲，行业龙头公司可能盈利与估值双提升 [13]

雪天盐业收购美特新材以完善新能源布局 - 公司签署协议收购湖南美特新材料科技有限公司41%股权，对价为2.61亿元，持股比例由20%提升至61%，成为控股股东，并已完成工商变更 [1][3] - 此次收购旨在完善公司新能源产业链布局，提高盈利能力和市场竞争力，预计能有效提升主营业务收入和利润规模 [1][3] - 美特新材主要产品包括钴酸锂、三元正极材料和钠电正极材料，应用于新能源电池生产 [3] 收购背景与双方渊源 - 公司与美特新材早有渊源，2022年11月曾与控股股东联手以“协议转让+增资扩股”方式取得美特新材61%股权，当时公司耗资1.14亿元获得20%股权 [3] - 此次收购是公司在业绩持续下滑背景下，为寻找新增长点而进行的跨界投资 [1][5] 美特新材的财务表现与业务状况 - 美特新材2024年实现营收6.29亿元，净利润为359.74万元；2025年前三季度实现营收6.4亿元，净利润为3560.96万元 [4] - 其业绩增长与钴酸锂产品价格反弹密切相关，钴酸锂均价从2025年初约14万元/吨反弹至11月份接近35万元/吨 [4] - 除钴酸锂外，公司已向钠电材料领域发展，2025年上半年已成功销售吨级钠电池正极材料产品，但该业务仍处于研发阶段，尚未实现规模化量产 [4] 雪天盐业的主营业绩与行业压力 - 公司2023年营收为62.62亿元，归母净利润7.09亿元；2024年营收为53.92亿元，同比下降13.9%，归母净利润3.04亿元，同比下降57.13% [5] - 2025年前三季度实现营收32.44亿元，同比下降21.99%；实现归母净利润3262.93万元，同比下降90.37%，主要因部分主营产品市场价格同比大幅下降 [5] - 纯碱是占公司营收近三成的主营产品之一，其价格持续下跌严重影响业绩：2024年轻质纯碱价格全年跌幅达45.23%，重质纯碱跌幅为43.3%；2025年1-6月，轻质和重质纯碱价格双双下跌超30% [6] 公司其他跨界投资活动 - 除收购美特新材外，公司于2025年7月还与复旦大学技术团队等合作建立湖南省未来纤维研究院有限公司，探索纤维电子器件规模化生产，首期出资5100万元，控股比例为51% [5] 收购的协同逻辑与潜在挑战 - 收购具备产业协同内在逻辑，公司作为盐化工企业在盐相关资源、化工生产技术有积累，而美特新材生产钠离子电池正极材料与纯碱等基础化工原料密不可分 [6] - 跨界新能源面临挑战，包括技术更新迭代快需持续研发投入、市场竞争激烈新业务开拓难度大、不同业务管理模式差异大等 [6] - 美特新材业绩较为依赖钴酸锂价格，若未来价格下跌将冲击其业绩并影响收购收益；其钠电正极材料业务技术路线、量产时间与市场接受度均未得到验证 [4][6]

交易概述 - 华联控股拟以自有或自筹资金约1.75亿美元（折合人民币12.35亿元）受让智利锂业及Steve Cochrane合计持有的Argentum Lithium S.A. 100%股份 [1] - 通过本次交易，公司将获得Arizaro项目80%的权益 [1] - 公司与交易对方已签署《股份购买协议》 [1] 交易影响与战略意义 - 交易完成后，公司将持有标的公司100.00%的股份 [1] - 公司在保持原有房地产开发和物业经营与服务管理业务的同时，将新增海外锂盐湖矿资产，并拟切入盐湖提锂生产业务 [1] - 本次交易是公司推进产业转型的重要举措，将与公司此前布局的盐湖提锂、吸附剂生产等业务形成协同效应 [1] - 交易将助力公司完善在新能源产业链的投资布局，推动公司产业转型工作稳步拓展 [1]

玻利维亚锂矿政策转向 - 玻利维亚新总统罗德里戈·帕斯·佩雷拉宣布恢复与美国外交关系 并计划终止与宁德时代、中信国安等中国企业的锂矿合作协议 转而寻求美方资本与技术[1] 玻利维亚锂资源概况与合作价值 - 玻利维亚的乌尤尼盐沼锂储量占全球近22% 但存在高镁锂比等开采难题[3] - 宁德时代联合体与玻利维亚国家锂业公司于2024年11月签署价值10亿美元的合同 承诺建设两座合计年产3.5万吨碳酸锂的工厂 核心技术为吸附式直接提锂技术[3] - 根据中企合作协议 玻方持有项目51%的股份 并有望借助中国技术实现从原料开采到工业化加工的跃升[3] - 中国企业带来的合作模式包括规划锂电池工厂 以带动上下游产业链落地 创造就业并推动基础设施升级[5] 政策转向的潜在影响与风险 - 美国主推的传统盐田摊晒法可能使玻利维亚固化在原料出口的低端定位 失去自主发展能力[5][6] - 世界银行2025年11月报告显示 玻利维亚实际GDP预计萎缩0.5% 年度通胀率将飙升至30% 食品价格通胀高达37% 公共债务已攀升至GDP的98%[6] - 终止中企投资将导致10亿美元投资损失 工业化项目停滞 并可能引发就业危机与社会动荡[6] - 随意终止已签署的国际协议可能破坏玻利维亚国家信用 让后续潜在投资者望而却步[8] 中国企业的应对与全球布局 - 中国在全球锂矿市场的布局多元化 在阿根廷、智利及澳大利亚等国的锂资源开发项目稳步推进 足以对冲单一市场波动[8] - 历史经验表明 资源国的崛起需要具备核心技术与长远视野的合作伙伴[8]