市场动态 - 光大证券近期交易活跃，被市场视为牛市风向标 [1] - 中央汇金作为国家队领头羊，管理资产超10亿，近期重仓5家低价股 [1] 中央汇金历史投资案例 - 2015年投资泸州老窖，2018年投资北方华创，2019年投资长春高新，均实现10倍涨幅 [3] - 上述案例投资时股价均为个位数 [3] 中央汇金最新重仓股 - 上海建工：建筑行业领军企业，获中央汇金持股5280万股 [4] - 文峰股份：上海百货商超龙头，获中央汇金持股2195万股 [5] - 首开股份：具备房地产开发一级资质，获中央汇金持股3841万股 [6] - 中恒集团：全国中药业利润百强企业，获中央汇金持股4978万股 [7] - 某核电工程承包商：全球最大核电工程承包商，承建国内80%核电机组，当前股价2元，获中央汇金和中国证券金融合计增持超9亿股，外资加仓6.91亿股 [7] 行业数据 - 某核电工程承包商手握订单金额达440亿元 [7]

市场表现分析 - "5月卖出，离开市场"的华尔街老话今年不再灵验，美股在5月迅速反弹并有望持续整个夏季 [1] - 标普500指数的涨跌线在5月重新攀升至历史高位，此前4月曾跌至1月以来最低点 [1] - 目前60%的标普500成分股处于上升趋势，高于2月19日创收盘新高时的比例，4月8日时该比例不足30% [4] 技术指标分析 - 市场广度指标显示当前上涨更可能是健康的牛市行情而非短期反弹 [4] - 科技股表现亮眼，处于上升趋势的比例从5月初不足10%飙升至上周的88%，科技板块占标普500总市值三成以上 [6] - 茨威格宽度推力指标(ZBT)在4月底出现，这是强烈的看涨信号，预示市场从深度回调中恢复 [6] 全球市场表现 - 德国DAX指数和加拿大TSX指数在5月创下周期新高，显示全球股市参与度同步提升 [6] - 这种现象通常出现在牛市延续阶段而非熊市反弹中，预计未来1-2个月市场仍有上行空间 [6] 行业板块表现 - 5月结束时标普500的11个板块中有10个实现上涨 [6] - 科技板块几乎完全收复年初以来的跌幅 [6]

美国联邦法院裁定特朗普越权 - 美国联邦法院裁定特朗普越权导致关税政策被否决 [1] - 三大股指走高，科技股及BTC等风险资产表现强劲 [1] 灿谷业务重组 - 3月中旬灿谷收到EWCL初步非约束性收购意向，拟收购1000万股B类股票以取得控股权 [2] - 4月初灿谷以3.5194亿美元将中国境内汽车金融业务出售给Ursalpha Digital [2] - 5月16日股东会批准交易，5月27日完成交割，买方放弃撤销交易权利 [2] - Ursalpha与比特大陆旗下Antalpha存在关联关系，实际控制人为詹克团 [2] 管理层调整 - 5月27日CFO张永毅等四位董事辞职，引入两位具有金融科技和数字资产背景的独立董事 [3] - 创始人林佳元出任临时CFO，新团队为矿业新战略铺路 [3] - 原管理层以开放姿态迎接外部资本和新业务进入 [3] 比特大陆战略动机 - 2024年BTC减半周期及牛市行情促使比特大陆寻求上市 [4] - 比特大陆多次IPO失败，分拆公司BitDeer已成功登陆纳斯达克 [4] - 比特大陆选择借壳上市为最快途径 [5] - 中国禁止挖矿后比特大陆转向海外市场，美股政策更友好 [6] - 比特大陆面临股东和战略发展压力，急需资产证券化 [6] 灿谷转型路径 - 比特大陆通过卖矿机、购壳公司旧业务、拿下控股权、注入矿业资产逐步改造灿谷 [7] - EWCL、Antalpha、Ursalpha等中间实体与比特大陆关系密切 [7] - Antalpha成功上市，比特大陆可能通过两家上市公司实现融资与扩张 [8] 业务预期 - 灿谷已部署32 EH/s算力，4月单月产量470枚BTC，累计持币2945枚 [9] - 待18 EH/s矿机到位后总算力将达50 EH/s，接近北美老牌矿企水平 [9] - 比特大陆接管后灿谷算力扩张无设备性能瓶颈 [10] - 灿谷可能承担比特大陆自营挖矿及战略储备职能 [10] - 灿谷脱钩中概股逻辑，完全美国化可能带来溢价 [11]