金融支持民营经济发展 - 中国人民银行衡阳市分行通过政策框架和货币政策工具引导银行机构创新服务，截至2025年4月末衡阳市民营企业贷款余额突破1000亿元，新发放普惠小微贷款加权平均利率降至3.73%，同比下降63个基点 [1] - 衡阳市累计发放再贷款再贴现34.54亿元，撬动民营企业贷款增量123.7亿元 [4] - 衡阳市银行机构为33个技术改造和设备更新项目签约授信37.45亿元，为29个项目放款10.51亿元 [2] 科技创新与技术改造 - 衡阳某电气科技公司获得1.5亿元低利率技术改造贷款用于云集高端智能制造产业园项目 [2] - 中国人民银行衡阳市分行出台政策支持设备更新和消费品以旧换新，建立跨部门联动机制 [2] - 衡阳市银行机构为"云集5G科技产业园"、超特高压变压器智能制造等项目提供资金支持 [2] 金融产品创新 - 建设银行衡阳市分行为湖南某材料科技公司发放2.6亿元贷款缓解资金压力 [5] - 湖南省首推"衡质贷"金融服务，通过对无形资产量化评估提供最高3亿元贷款，截至2025年4月末已发放超40亿元 [5] - 建立知识价值信用"白名单"，为300余家科技企业发放17.32亿元贷款 [6] 数字化金融服务 - 推动资金流信用信息共享平台应用，银行机构结合多维数据构建授信模型 [7] - 长沙银行衡阳分行推出"快乐e贷—企业快贷"产品，累计发放1.2亿元贷款 [7] - 衡南农商银行推出"小微企业流水贷"和"衡阳快贷"，实现3分钟内线上放款 [7] 精准金融服务 - 农业银行衡阳分行为衡阳县钟表公司提供180万元贷款及综合金融服务 [8] - 银行机构开展"行长走市县·金融送解优"等活动，对接1132家民营小微企业，发放贷款119.34亿元 [9] - 农业银行衡阳分行为西渡高新区钟表产业园18家企业投放1.14亿元贷款 [9] 内部机制优化 - 工商银行衡阳分行建立民营小微企业信贷尽职免责申诉渠道 [10] - 南岳农商银行制定贷款尽职免责实施细则，2025年1-4月为500余户民营市场主体发放3.5亿元贷款 [10] - 银行机构在审查审批、绩效考核等方面给予支持，激发信贷人员活力 [10]

新能源汽车厂商销售数据 - 多家新能源汽车厂商6月销量创历史新高，受益于消费品以旧换新政策和商家冲量意愿 [1] - 6月狭义乘用车零售市场预计200万辆，同比增长13.4%，新能源零售预计110万辆，渗透率55% [5] - 上半年汽车以旧换新补贴申请量达412万份，部分城市暂停补贴申请触发"末班车效应" [6] 新势力车企表现 - 鸿蒙智行6月交付5.27万辆，创单月新高，问界M9上半年累计销量6.25万辆，同比增长6.28% [2] - 零跑汽车6月交付4.8万辆，同比增长138%，上半年累计交付22.17万辆 [2] - 小米汽车6月交付超2.5万辆，小米YU7锁单量18小时内突破24万辆 [2] - 小鹏汽车6月交付3.46万辆，同比增长224%，连续8个月超3万辆，上半年累计交付19.72万辆 [2] 蔚来与理想汽车 - 蔚来第二季度交付7.2万辆，环比增长71.2%，上半年交付11.42万辆，同比增长30.6% [3] - 理想汽车6月交付3.63万辆，第二季度交付11.11万辆，下半年将推出高压纯电产品i8和i6 [3] 上市车企销量 - 比亚迪上半年累计销量214.6万辆，同比增长33.04%，海外销量超47万辆，全年目标80万辆 [4] - 上汽集团上半年新能源销量64.63万辆，同比增长40.19%，6月销量12.07万辆，同比增长29.19% [4] - 长城汽车6月新能源销量3.64万辆，上半年累计16.04万辆，北汽蓝谷上半年销量6.72万辆，同比增长139.73% [4] 行业政策与趋势 - 6月厂商促销力度加大，车市折扣率约24.8%，头部厂商零售目标同比增长15% [5] - 下半年第三批以旧换新资金将于7月下达，政策将分领域制定月度、每周资金使用计划 [6]

供需整体回升，行业分化。 6 月供需指数回升，符合季节性规律。从行业看，食品及酒饮料精制茶、专用 设备等行业的供需指数位于扩张区间。究其原因，一方面，关税摩擦缓和后，出口链在供需端逐步恢复。 另一方面，积极财政发力，设备更新政策效果持续释放。相比之下，非金属矿物制品、黑色金属冶炼及压 延加工等行业的供需指数继续收缩。主因或在于，房地产压力之下，终端需求不足。这一点价格指数也有 所体现。 6 月制造业价格指数回升，主要受中东局势紧张，油价飙升的推动。而黑色冶炼行业的价格指数 持续回落。 非制造业景气度：服务平稳，建筑分化。 服务业的商务活动指数略降，基本保持平稳。从行业看，邮政、 电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务等生产性行业的商务活动指数位于较高景气区 间；但是五一假期效应消退后，零售、道路运输、航空运输、住宿、餐饮、房地产等行业商务活动指数均 低于临界点。此外，建筑业景气度超季节性回升，子行业的分化值得关注。一方面，土木工程建筑业商务 活动连续三个月处于较高景气区间。另一方面，商品房需求在二季度较为疲软，可能对整体建筑业景气度 有所拖累。 政策或不断积极。 在关税摩擦缓和后，内部解决好低通 ...

蔬菜价格小幅波动。17种品类蔬菜8平7升2降，其中大白菜0.99元/斤、油菜3.99元/斤、黄瓜1.99元/斤、 胡萝卜2.99元/斤、卷心菜0.99元/斤、大葱4.99元/斤、大蒜7.99元/斤、生姜6.99元/斤，与上月价格持 平；芹菜1.99元/斤、茄子2.58元/斤、西红柿3.99元/斤、青辣椒2.99元/斤、芸豆3.99元/斤、蒜台2.99元/ 斤、韭菜4.99元/斤，分别较上月上升25.9%、29.6%、54.1%、50.3%、33.4%、50.3%、25.1%；白萝卜 0.99元/斤、土豆0.79元/斤、分别较上月下降66.9%、20.2%。 水果价格基本平稳。苹果6.99元/斤、香蕉3.99元/斤、西瓜0.99元/斤、桔子4.99元/斤、梨3.99元/斤，与 上月相比，苹果价格上升16.7%，西瓜价格下降50.3%，其余水果价格持平。(临朐县发展和改革局王潇) 粮油价格稳定。面粉(特一粉)每500克4.19元，玉米粉4.30元，粳米3元，鲁花花生油(桶装5升)159.90 元，均与上月价格持平。 中国发展网讯山东省临朐县发展和改革局价格监测数据显示，重点监测的53种居民主要消费品超市价格 14 ...

据悉，2025年，中央加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策，继续将居家适老化改造纳入 超长期特别国债资金支持范围，并明确由民政部门牵头组织实施。为进一步释放银发消费潜力，促进全 市老年人生活品质提升，潍坊市民政局会同市发展改革委、市财政局、市住房和城乡建设局、市商务 局、市市场监管局印发了《潍坊市2025年消费品以旧换新居家适老化改造补贴实施细则》。 《细则》明确了补贴对象是在潍坊市60周岁及以上老年人，且所购产品收货地址在潍坊市境内。 补贴范围涵盖了对地面和门改造、卧室改造、如厕洗浴设备改造、厨房设备改造、物理环境改造、智能 辅助设备等6种改造场景，共25个品类居家适老化改造产品。 齐鲁晚报·齐鲁壹点 王佳潼 6月30日，潍坊市人民政府新闻办公室召开《潍坊市2025年消费品以旧换新居家适老化改造补贴实施细 则》政策例行吹风会。记者在会上获悉，潍坊市印发了《潍坊市2025年消费品以旧换新居家适老化改造 补贴实施细则》，对在潍坊市60周岁及以上老年人，且所购产品收货地址在潍坊市境内的给予补贴。明 确单件产品补贴额度为其实际销售价格的30%，是所有消费品以旧换新补贴政策中补贴比例最高的。同 时明确每位个 ...

热点聚焦 - 中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出加大消费重点领域金融支持，设立服务消费与养老再贷款额度5000亿元 [3] - 李强总理在夏季达沃斯论坛强调维护自由贸易和多边主义，促进世界经济稳定发展 [4] - 6月制造业PMI为49.7%，比上月上升0.2个百分点，新订单指数重回扩张区间 [9][10] 重大政策 - 国家发改委将于7月下达第三批消费品以旧换新资金，前两批设备更新资金已安排到7500个项目 [5][6] - 国家金融监管总局和央行联合发布普惠金融高质量发展实施方案，目标未来五年建成高质量普惠金融体系 [7] - 沪深交易所拟将主板ST股票涨跌幅限制从5%调整为10%，与主板其他股票规则一致 [8] 行业动态 - 消费品以旧换新政策带动相关商品销售额超1.4万亿元，家电、家具、通讯器材等销售快速增长 [7] - 制造业景气面扩大，6月调查的21个行业中有11个位于扩张区间，比上月增加4个 [9] - 制造业新出口订单指数连续2个月上升，显示出口逐步恢复 [10]

后续市场交易更多是政策预期，预计反弹高度和力度将较为有限操作上短线建议逢低多，中长线依旧维持 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 逢高空思维。 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 纯碱玻璃产业日报 2025-06-30 | 项目类别 | 数据指标 纯碱主力合约收盘价(日,元/吨) | 最新 1181 | 环比 数据指标 -15 玻璃主力合约收盘价(日,元/吨) | 最新 1006 | 环比 -13 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 纯碱与玻璃价差(日,元/吨) | 175 | -2 纯碱主力合约持仓量(日,手) | 1588831 | 79343 | | | 玻璃主力合约持仓量(日,手) | 1470350 | 30678 纯 ...

报告行业投资评级 - 百威亚太评级为Neutral（中性），目标价7.90 [1] - 海底捞、华润啤酒、康师傅、中国飞鹤、颐海国际、达势股份、优然牧业、现代牧业、九毛九、澳优评级均为Outperform（优于大市），目标价分别为23.00、35.60、17.74、7.00、18.42、125.90、2.22、1.30、3.30、3.10 [1] 报告的核心观点 - 本月HTI监测的6类消费品成本指数涨跌互现，大豆价格年初以来涨超10%，能源端震荡波及包材期货 [9] 根据相关目录分别进行总结 六类消费品成本指数情况 - 啤酒成本现货指数较上月下降1.89%，期货指数下降0.26%，年初以来现货、期货指数分别累计变动 -2.82%、 -8.15%，较去年同期分别累计变动 -10.53%、 -16.28% [4][14] - 调味品成本现货指数较上月下降0.18%，期货指数提升0.28%，年初以来现货、期货指数分别累计变动 -0.34%、 -5.92%，较去年同期分别累计变动 -9.41%、 -16.23% [5][18] - 乳制品成本现货指数较上月下降0.94%，期货指数下降1.38%，年初以来现货指数下降0.97%，期货指数提升0.58%，较去年同期分别累计变动 -2.27%、 -4.37% [5][23] - 方便面成本现货指数较上月提升0.56%，期货指数提升1.22%，年初以来现货、期货指数分别累计变动 -2.81%、 -3.87%，较去年同期分别累计变动 -2.04%、 -8.97% [6][28] - 速冻食品成本现货指数较上月提升0.04%，期货指数提升0.41%，年初以来现货、期货指数分别累计变动 -1.09%、 -1.86%，较去年同期分别累计变动 -3.17%、 -3.9% [6][33] - 软饮料成本现货指数较上月提升0.55%，期货指数下降0.27%，年初以来现货、期货指数分别累计变动 -3.36%、 -6.54%，较去年同期分别累计变动 -6.43%、 -15.68% [7][37] 各类消费品成本影响因素 啤酒 - 玻璃现货价格持续下行，库存环比降低但区域分化，月底期货价格反弹；铝材现货价格同比上涨8.0%，国内外铝库存处于低位 [4][13] 调味品 - 大豆价格震荡上涨，供应偏紧，需求受豆粕价格回落抑制；白砂糖现货价格弱势震荡，供应充裕，需求受备货积极性和甜味剂替代影响 [17] 乳制品 - 生鲜乳价格下跌，供应充足需求疲软；玉米价格震荡上行，供应阶段性偏紧；豆粕价格延续弱势，供应宽松需求保守 [22] 方便面 - 棕榈油供应宽松需求乏力；小麦价格震荡，供应充足需求季节性回落 [27] 速冻食品 - 白条鸡价格下行，供应宽松需求不足；蔬菜价格上涨，新旧茬口交替供应收紧需求增加；生猪价格下旬回升 [32] 软饮料 - 瓦楞纸价格震荡，进口阔叶浆供应宽松；塑料价格上涨，供应收紧需求支撑 [36] 包材和原材料价格变动 - 包材现货方面，本月塑料/纸浆价格环比上涨，玻璃/铝材价格环比下跌；和去年同期相比，除铝材价格上涨外，玻璃/塑料/纸浆价格均同比下跌 [10] - 直接原材料方面，棕榈油、生鲜乳、大豆、豆粕、玉米、白糖、蔬菜等价格有不同程度的环比和同比变动 [10] - 能源方面，柴油现货价格环比上升，布油期货价格较上月上升，较去年同期下跌 [10]

东方金诚宏观研究 稳增长政策效应显现叠加贸易局势缓和，6 月宏观经济景气度延续回升 ———— 2025 年 6 月 PMI 数据点评 王青 闫骏 冯琳 事件：根据国家统计局公布的数据，2025 年 6 月，中国制造业采购经理指数（PMI）为 49.7%，比 5 月上升 0.2 个百分点；6 月非制造业商务活动指数为 50.5%，比 5 月上升 0.2 个百分点，其中，建筑 业商务活动指数为 52.8%，比 5 月上升 1.8 个百分点，服务业 PMI 指数为 50.1%，比 5 月下降 0.1 个百 分点；6 月综合 PMI 产出指数为 50.7%，比 5 月上升 0.3 个百分点。 6 月 PMI 数据要点解读如下： 6 月制造业 PMI 指数上升 0.2 个百分点，基本符合市场预期。历史数据显示，6 月制造业 PMI 指数 季节性规律并不明显，由此，当月制造业 PMI 指数走势主要受外部环境、宏观政策及经济基本面牵 动。6 月制造业 PMI 指数回升，背后主要有两个原因：一是稳增长政策效应持续体现。4 月 25 日中央 政治局会议部署"加强超常规逆周期调节"，"加紧实施更加积极有为的宏观政策"，其中，5 ...

居民生活消费品价格走势 - 德州市重点监测的55种居民生活消费品价格19涨10降26平，整体价格较上周微涨0.23% [1] - 40个品种涨跌幅在2%以内，占比72.73% [1] - 小米价格5.23元/500克，较上周上涨0.77%；花生仁7.26元/500克，上涨0.69% [1] - 鸡蛋价格3.06元/500克，较上周上涨4.79%；牛肉34.37元/500克，下降1.15% [1] 粮油价格变动 - 大豆4.23元/500克、特一粉2.60元/500克、挂面2.72元/500克、玉米粉2.55元/500克、粳米3.72元/500克、绿豆6.81元/500克价格均与上周持平 [1] - 5L桶装鲁花花生油156.65元、5L桶装大豆油70.19元价格与上周持平 [1] 水产价格波动 - 鲫鱼17.41元/500克，较上周下降1.42%；明虾27.12元/500克，上涨1.01% [2] - 鲤鱼10.49元/500克、鲅鱼12.77元/500克、带鱼18.09元/500克价格与上周持平 [2] 蔬菜价格变动 - 重点监测的17个蔬菜品种价格12涨4降1平，综合均价3.07元/500克，较上周上涨3.02% [2] - 油菜、大葱、青辣椒、西红柿、蒜薹、芸豆、土豆、大白菜、卷心菜、白萝卜、芹菜、黄瓜价格涨幅介于0.47%～23.79% [2] - 茄子、韭菜、胡萝卜、大蒜价格降幅介于1.84%～2.48%；生姜7.83元/500克价格与上周持平 [2] 水果价格变动 - 重点监测的5个水果品种价格2涨2降1平，综合均价4.32元/500克，较上周微涨0.23% [2] - 苹果6.84元/500克，上涨1.33%；梨3.62元/500克，上涨1.69% [2] - 香蕉3.72元/500克，下降1.85%；西瓜1.66元/500克，下降1.78%；桔子5.78元/500克价格与上周持平 [2] 农业生产资料价格 - 重点监测的25种农业生产资料价格1涨5降19平，整体均价与上周基本持平 [1] - 国产尿素1.88元/公斤，下降1.45%；国产氯化钾3.50元/公斤，下降0.71% [3] - 猪饲料3.73元/公斤，下降0.67%；鸡饲料3.73元/公斤，微涨0.13% [3]