民生证券：鲍威尔展示了既"鹰"又"鸽"的一面 金十数据7月31日讯，民生证券研报称，7月议息会议是一次重要的尝试。鲍威尔展示了既"鹰"又"鸽"的 一面，"鹰"在于对于降息仍不松口，对于压力也不低头；"鸽"在于美联储政策转向的门槛降低了——未 来两个月（9月议息会议前）的数据若不佳，也能成为降息的理由，而这在之前几年是不够的。不过从 目前看，市场更看重"鹰"派的一面，隔夜美元指数大涨一度接近100；但值得注意的是让预期反转，可 能只需要一次不及预期的非农数据。展望未来，如何客观评估后续的美国宏观基本面，对于联储和市场 都至关重要。对于9月FOMC，我们和市场观点一致，降息是基准情形。 美元指数 ...

美联储决议和鲍威尔新闻发布会后，投资者小幅削减了对降息的押注。芝商所（CME）的美联储观察 工具显示， 期货市场预计年底前降息一次或更少的可能性为42%，高于周二的35%。市场隐含的降息两 次或两次以上的可能性有所下降。（格隆汇） ...

美联储主席鲍威尔：决议反对者预计将在未来一两天内解释自己的意见。两名成员认为是时候降息了。 存在分歧并不奇怪。我会说这是一次相当成功的会议。 ...

美联储理事WALLER和BOWMAN支持降息。 ...

智通财经7月31日电，美联储理事WALLER和BOWMAN支持降息。 ...

加拿大央行降息预期 - 经济学家预计加拿大央行今年可能再降息两次 [1] - 降息预期基于加拿大与美国之间的紧张关系以及加拿大经济的整体韧性 [1] - 降息措施预计将提振经济并降低失业率 [1]

分析师：加拿大央行预计在可预见的未来仍按兵不动 金十数据7月30日讯，牛津经济研究院的托尼·斯蒂洛和迈克尔·达文波特表示，贸易战和关税的不确定性 仍然是加拿大央行保持观望的关键因素，尤其是在8月1日即将到来之际，特朗普总统威胁说，如果没有 达成贸易协议，他将提高对加拿大商品的关税。央行已连续第三次将利率维持在2.75%，符合预期。经 济学家预计，在可预见的未来，加拿大央行将维持利率不变，但不排除再降息25个基点的可能性。他们 预计政策利率不会跌至2%以下的刺激性区间，除非加拿大央行确信通胀已得到控制，且经济疲软需要 提振。 ...

美联储7月议息会议动态 - 美联储即将于北京时间周四凌晨宣布7月议息结果 近期舆论焦点集中在美联储主席鲍威尔身上 [1] - 特朗普政府通过公开喊话 盟友施压等多元渠道对美联储发起"史无前例"的降息攻势 [1] - 金融大亨菲什巴克发起诉讼要求美联储公开议息细节 虽遭法院驳回但加剧货币政策博弈火药味 [1] - 美联储理事库格勒缺席本周政策会议 投票人数减少至11人 沃勒和鲍曼可能提出反对票支持降息 [1] - 美联储官员在是否恢复降息问题上分裂成多个阵营 焦点在于鲍威尔是否暗示9月降息 [1] 美联储内部政策分歧 - 美联储本周会议料面临激烈辩论 可能增强秋季降息预期 [2] - 理事沃勒主张激进降息 认为7月底应行动否则可能落后于形势 指出经济风险上升且就业市场处于"边缘状态" [2] - 沃勒强调特朗普关税言论仅一次性推高价格 不会带来持续通胀 即使10%关税持续也仅使通胀增加0.75%至1% [2] - 理事鲍曼认为降息时机临近 通胀正稳步回归2%目标 核心PCE通胀潜在趋势更接近此目标 [2] - 鸽派的沃勒和鲍曼可能以中性利率接近3%为理由主张降息 [2] 政治干预与美联储独立性争议 - 特朗普政府对美联储影响力的显性化导致决策环境严重干扰 [3] - MFS投资管理公司董事总经理警告若美联储贸然激进降息可能带来声誉风险 [3] - 路透调查显示70%以上经济学家担忧美联储独立性受政治干预威胁 [3] - 近三分之二受访者预计今年将有一次或两次降息 近五分之一认为今年不会降息 [3] - 经济学家认为美联储政策存在"瘫痪"迹象 在数据明确前将保持谨慎 [3] 美元走势与货币政策关联 - 美元指数2025年迄今下跌约10% 持久性疲软可能对经济产生重大影响 [3] - Insight Investment指出2025年下半年美元可能进一步走弱 下跌预计渐进且温和 [4] - 美国银行策略师表示美联储领导层前景不确定性削弱美元表现 [4] - 若美联储独立性受损可能导致通胀回升和美债实际收益率转负 加剧美元波动 [5] - 英国央行要求部分银行测试对美元潜在冲击的抵御能力 显示政策影响美元信任 [5] 华尔街对美联储独立性的担忧 - 华尔街投行普遍认为干预美联储独立性可能削弱美国国债和美元 [6] - 高盛 摩根大通 花旗集团和美国银行负责人一致强调美联储独立运作的重要性 [6] - Validus风险管理公司分析师指出政策不确定性或促使投资者减少对美国资产依赖 [6] - 外国投资者仍在分散对美国资产的投资 短期反弹不会改变整体下行趋势 [6]

黄金市场表现 - 黄金上周周一周二大涨，一度上涨至3438美元的位置 [1] - 驱动此轮上涨的核心动能源于美国政治层面给货币政策带来的巨大不确定性 [1] - 技术面显示黄金从4月22日（3499美元）以来维持宽幅调整，当前属于调整尾声，单边走势即将开启，牛市或将延续，下方关注3300美元一线的支撑 [4] 美联储政策动态 - 佛罗里达州众议员Luna指控美联储主席鲍威尔在美联储总部大楼翻修项目中涉嫌作伪证，引发市场对其职位稳定性的担忧 [3] - 美联储大楼翻修成本从2021年预计的19亿美元上升至31亿美元，特朗普抨击该项目严重超支并暗示降息可平息不满 [3] - 市场预期美联储7月维持利率不变的概率为95.9%，9月累计降息25个基点的概率为58.4% [3] - 特朗普参观美联储大楼翻修现场被解读为"政治表演"，核心目的在于胁迫美联储转向宽松 [3] 贸易政策风险 - 特朗普政府推迟"对等关税"决定至8月1日，并威胁对各国征收15%至50%的关税 [4] - 市场担忧关税政策变化对市场冲击仍在，同时投资者担忧美联储主席鲍威尔被罢免可能加速黄金上涨 [4] - 分析师认为7月底美联储议息会议不会降息，但关于降息的实质性讨论将展开，市场对8月启动降息的预期已超过五成 [4]

欧洲央行管委Makhlouf表示，现阶段通胀企稳，无需急于降息。 ...