A股市场整体表现 - 截至午盘，A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.12%，深成指跌0.74%，创业板指跌0.86%，北证50指数跌0.97% [1] - 沪深京三市半日成交额达22631亿元，较上一交易日放量3495亿元 [1] - 全市场超过3700只个股下跌，市场呈现普跌格局 [1] 领涨行业与板块 - 黄金及有色金属板块全线爆发，主要受国际金价首次站上5000美元/盎司的驱动 [1] - 相关ETF表现强劲：平安基金黄金股票ETF基金涨7.34%，黄金股ETF工银涨7.33%，国泰基金黄金股票ETF涨6.95% [1] - 石油天然气、保险、化工、证券及港口航运板块同样涨幅居前 [1] - 油气股表现强势，油气ETF华泰柏瑞上涨6% [1] 领跌行业与板块 - 商业航天板块全线回落，相关ETF大幅下跌：卫星ETF跌6.85%，卫星产业ETF跌6.77%，卫星ETF广发跌6.6% [1] - 军工装备、游戏、光刻机、半导体及人形机器人、AI手机概念股跌幅居前 [1] - 半导体设备板块走低，半导体设备ETF易方达下跌4% [1]

市场整体表现 - 截至1月23日上午收盘，上证指数上涨0.27%，深证成指上涨0.24%，创业板指下跌0.17% [2] - 沪深京三市半日成交额为19136亿元，较昨日放量1239亿元 [3] - 全市场超3500只个股上涨 [3] 商业航天行业 - 商业航天板块集体大涨，瑞华泰、飞沃科技、睿创微纳、德恩精工等公司实现20%涨停 [5] - 中国信息通信研究院拟于1月26日启动《太空算力发展前瞻研究报告（2026年）》，并召开“星算·智联”太空算力研讨会 [5] - 北京穿越者载人航天科技有限公司宣布，国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号”计划于2028年首飞，太空船票预售单价300万元，预付10%可锁定名额，目前已签约20余位付费游客 [5] - “中国飞船首批20余位游客已预定”及“中国飞船预售票一张300万”话题登上微博热搜前二 [6] 光伏设备行业 - 光伏产业链爆发，太空光伏、光伏、光伏玻璃等概念指数集体走高 [7] - 东方日升、迈为股份、捷佳伟创等公司股价实现20%涨停 [7] - 晶科能源、晶盛机电、天合光能等公司股价涨幅超过10% [7] - 财信证券表示，我国20万颗卫星申报推动商业航天全产业链加速，带动太空光伏需求爆发，万颗级星座规划使光伏电池需求成倍增长 [8] 贵金属行业 - 黄金股继续大涨，四川黄金股价涨超8%，赤峰黄金、中金黄金等股价涨超4% [9] - 1月23日，国内黄金品牌首饰金价集体突破1500元/克，周大福、周生生、老庙等品牌金价均超过1540元/克 [10] - 截至发稿，现货及期货黄金价格双双站上4950美元/盎司大关 [11]

中央汇金减持宽基ETF - 根据公募基金四季报与最新份额数据推算，中央汇金在2026年初对多只宽基ETF进行了减持，标志着其自2025年连续加仓护盘以来的“逆周期调节”策略进入新阶段 [2][12] - 市场环境转变是减持背景：2026年以来商业航天、AI应用等赛道炒作过热，监管层通过上调融资保证金比例、停牌核查等措施释放风险管控信号 [4][14] - 资金面数据印证调整：近一周沪深300ETF净流出1999亿元，近1日流出572亿元；中证1000ETF近一周净流出589亿元，上证50ETF净流出337亿元，科创50ETF净流出220亿元 [4][14] 具体减持数据 - 华夏上证50ETF的最新流动份额较2025年底国家队持有份额减少58.80亿份 [5][15] - 华夏沪深300ETF（原文表格中证券名称为“在直处置300ETF”，应为笔误）缩减57.98亿份 [5][6] - 南方中证1000ETF缩减37.55亿份 [5][15] - 其他多只ETF也出现份额缩减，例如易方达沪深300ETF（代码159919.OF）减少27.62亿份，华泰柏瑞沪深300ETF（代码510300.OF）减少15.32亿份 [6][16] 市场结构性热点与领跑基金 - 截至1月22日，全市场已有220只基金收益率突破20%，其中6只基金年内收益率突破30% [9][17] - 广发远见智选基金以35%的年内回报暂居榜首 [9][17] - 领跑基金的重仓股高度集中于半导体产业链、存储芯片及黄金领域 [9][18] 领涨板块核心股票特征 - 持仓集中度高：在涨幅超20%的基金重仓最多的30只股票中，前5只股票平均被60只基金重仓 [10][19] - 股价表现亮眼：普冉股份以73.57%的涨幅领跑，30只股票中有7只标的涨幅超过40% [10][19] - 科技行业主导：上述30只股票覆盖半导体、AI硬件等多个领域，科技类标的占比超过七成 [10][19] 基金经理观点与行业前景 - 广发远见基金经理唐晓斌在四季报中表示，重点配置存储及相关半导体设备，认为随着国产化推进，“两存”（可能指存储芯片）全球市占率有望达到30%以上，相关设备供应链将充分受益 [10][20][21] - 兴业证券首席策略分析师张启尧认为，当前市场降温影响偏短期，支撑春季行情的基本面和政策核心逻辑未变，短期休整后行情仍会有新高 [7][17]

市场阶段判断 - 当前市场呈现典型的牛市夏季特征，成交活跃、板块轮动加快、赚钱效应扩散，但尚未出现全面泡沫化或情绪极端亢奋的状况，时间和空间均未见顶 [1][10] - 与过往牛短熊长不同，A股有望迎来“慢牛”、“长牛” [6][14] 市场上涨性质与估值分析 - 与全球主要市场相比，中国股市此轮上涨更多是“补涨”而非“泡沫” [3][12] - 以2025年三季度末估值看，沪深300指数动态市盈率约14倍，远低于美股标普500指数（约29倍）和纳斯达克指数（约42倍） [5][13] - 纵向看，2021年至2024年，万得全A指数累计下跌近30%，显著跑输全球主要市场 [5][13] 牛市基础与宏观比较 - 中国制造业整体优势远超当年日本，2025年中国贸易顺差创有史以来最高水平 [4][12] - 在半导体和互联网等新经济领域，经济上行态势远好于当年的日本 [4][12] - 牛市基础牢靠：中国制造业优势难以撼动；中国科技实力被低估；全球企业资本开支谨慎，中国各行业企业过去建成的重资产价值会得到重估；政策对市场的呵护 [5][13] - 类比日本2012年后开启“慢牛”，中国更早、更积极采取政策举措，自2024年9月后股市持续向好 [4][12] 核心投资方向：五大“硬资产” - 看好五大“硬资产”方向：“科技创新+”、医药生物、资源品供给侧反转、黄金和高股息资产 [3][7][12][15] - 前四类是现阶段表现较好的资产，高股息资产可用来防范市场波动 [7][15] “科技创新+”领域 - 互联网平台企业经历反垄断整顿后，估值回归合理，现金流充沛，分红提升，AI赋能新业务，具备“类公用事业”属性 [7][15] - AI终端（如AI眼镜、人形机器人、L3+智能驾驶）进入量产临界点 [7][15] - 算力国产替代（GPU、光模块、服务器）受自主可控驱动加速落地 [7][15] - 中美在商业航天、低轨卫星、深空探测等领域竞争加剧，催生“硬科技”投资主线 [7][15] 医药生物领域 - 创新药研发进入收获期，ADC、双抗、GLP-1等前沿领域全球授权（license-out）频现，多家Biotech有望实现盈利拐点 [7][16] - 行业经历四年深度调整，估值处于历史底部，医保谈判常态化反而强化头部企业定价权 [7][16] 资源品供给侧反转领域 - 钴、镍、稀土、白银等关键金属因过去五年资本开支严重不足，叠加新能源、军工、AI硬件需求刚性增长，供给缺口逐步显现 [7][16] - 这些传统“重资产”正被重估为具有稀缺性和战略价值的“硬资产” [7][16] 黄金资产领域 - 在全球“去美元化”、地缘冲突常态化、央行持续购金背景下，黄金作为非信用资产的配置价值上升 [8][16] - 若美联储继续降息，实际利率下行将进一步支撑金价 [8][16] 高股息资产领域 - 电力、运营商、银行等板块在利率下行环境中能提供稳定现金流 [8][16] - 在贝塔行情中短期弹性不足，但作为组合“压舱石”仍有配置意义，尤其在波动率抬升阶段 [8][16]

焦点事件 - 美国总统特朗普表示已就格陵兰岛未来合作制定框架 因此不会对欧洲8国实施原定于2月1日生效的加征关税措施 [1] - 特朗普在达沃斯演讲中称格陵兰岛是北美的一部分 是美国的领土 寻求立即谈判收购但不会动用武力 [3] 央企人事与重组 - 国务院国资委公布7户中央企业14名领导人员职务任免情况 涉及中国盐业集团和中国保利集团换帅 [3] - 保利集团旗下控股5家上市公司 分别为保利发展、保利置业集团、中国海诚、保利联合、保利物业 [3] - 中盐集团旗下上市公司分别为中盐化工和红四方 [3] - 国投中鲁资产重组和配套融资方案获国务院国资委批复 公司拟发行股份购买中国电子工程设计院股份有限公司100%股份并募集配套资金 [23] 宏观与产业政策 - 财政部、税务总局、中国证监会公告 自2026年1月1日至2027年12月31日 对个人投资者转让创新企业CDR取得的差价所得暂免征收个人所得税 [5] - 央行召开支付结算工作会议 要求加快建设人民币跨境支付体系 严格实施支付机构穿透式监管和支付业务功能监管 [5] - 财政部发布通知推动解决政府采购异常低价问题 要求加强需求管理、异常低价审查和履约验收管理 [7][8] - 财政部等五部门发布通知 在武汉天河国际机场、郑州新郑国际机场等41个口岸各新设1家口岸进境免税店 [8] - 住建部部长表示将继续发挥房地产融资“白名单”制度作用 支持房企合理融资需求和支持居民刚性和改善性住房需求 [10] 科技创新与人工智能 - 工信部将发布人形机器人与具身智能综合标准化体系建设指南 强化国家人工智能产业投资基金对人形机器人的支持力度 [12] - DeepSeek新模型“MODEL1”在GitHub代码中曝光 行业分析认为其已接近训练完成或推理部署阶段 [12] - 广东省政府印发措施 支持各地市稳妥有序开放自动驾驶多场景道路测试应用 并以黄金内湾六市为试点推动跨市测试互认 [14] 航天与高端制造 - 我国首个海上液体火箭发射回收试验平台在山东烟台加紧建设 计划于2月5日左右完成 春节前后将进行国内首次液体火箭的海上发射回收试验 [16] - 中超控股孙公司近期接到某火箭单位40套推力室顶盖毛坯订单 [26] 贵金属市场 - 1月21日现货黄金突破4800美元/盎司 华西证券认为受美联储降息预期等因素影响 2026年黄金涨幅或超10% [18] - 国泰海通研报称全球地缘政治不确定性及各国央行持续购金有利于支撑长期金价中枢 [18] 公司业绩与公告 - 摩尔线程2025年预计实现营业收入14.5亿元到15.2亿元 同比增长230.70%到246.67% 预计净亏损9.5亿元到10.6亿元 亏损同比收窄34.50%到41.30% [20][21] - 志特新材公告称公司股价严重偏离基本面 业务不涉及AI、人工智能等领域 如股价进一步异常上涨可能再次申请停牌核查 [22] - 韩建河山筹划收购辽宁兴福新材料股份有限公司52.51%股权 股票自1月22日起停牌不超过9个交易日 [24] - 奥泰生物拟以1亿元-2亿元回购公司股份 回购价格不超过85元/股 回购股份将用于注销 [25] - 东通退股票最后交易日期为2026年1月21日 将于1月22日被摘牌 [27] A股公司2025年业绩精选 - 兴业银行2025年归母净利润774.69亿元 同比增长0.34% [28] - 晶科能源预计2025年净亏损59亿元-69亿元 [28] - 信达地产预计2025年净亏损76亿元-82亿元 [28] - 金安国纪2025年预计净利润同比增长655.53%-871.4% [28] - 南方精工2025年预计净利润同比增长1130.0%-1417.0% [28] - 德明利2025年预计净利润同比增长85.42%-128.21% [28] - 上海谊众2025年预计净利润同比增长760.18%-903.54% [28] - 巨化股份2025年预计净利润同比增长80%-101% [29] - 天孚通信2025年预计净利润同比增长40%-60% [29] - 合康新能2025年净利同比预增386%-628% [29]

文章核心观点 - 白银有色（601212）股价近期强势上涨，2个交易日录得两个涨停板，股价上涨21.05% [5] - 公司股价上涨主要受黄金、有色金属及锂电池三大热门概念板块活跃的驱动 [3][4] - 公司在黄金、有色金属及新能源材料领域均有实质性业务布局，为股价上涨提供了基本面支撑 [2][3][4] 热门个股解读 - 股票代码为601212，所属工业金属行业 [1] - 当前股价为8.57元，当日涨幅为10.01% [1] - 公司总市值为634.6亿元 [1] - 当日换手率为6.69%，成交总量为495.1万手 [1] 公司基本面与业务 - 公司主营业务为铜、锌、铅、金、银等多种有色金属及贵金属的采选、冶炼、加工及贸易 [1] - 公司具备铜、铅、锌、金、银等多品种有色金属综合发展的独特优势 [2] - 公司具备年产铜40万吨、铅锌40万吨、金15吨、白银500吨的综合产能 [3] - 公司拥有自主知识产权的“白银炼铜法” [3] 近期上涨驱动因素 - **黄金概念**：现货黄金价格突破4800美元，刺激板块活跃 [3] - 公司拟出资15亿元设立黄金公司，重点布局黄金矿产勘查、开发、冶炼与加工等业务，旨在整合甘肃省黄金资源，建设全产业链公司 [3] - **有色金属概念**：有色金属板块活跃 [3] - 公司作为国内多品种有色金属综合生产基地，受益于板块行情 [3] - **锂电池概念**：锂电池概念活跃 [4] - 公司通过参股甘肃德福高档电解铜箔（7万吨产能）及白银时代瑞象磷酸锰铁锂正极材料（一期2万吨已投产）切入新能源材料赛道 [4] 市场表现与技术分析 - 股价在板块带动下，实现“2天2板”，2个交易日上涨21.05% [5] - 技术指标显示均线呈多头排列，MACD有继续上扬动力 [5] - 近期主力资金净流入0.7亿元 [5]

市场整体表现 - 2025年1月21日，A股市场冲高回落，沪指午后一度翻绿，最终沪指涨0.08%，深成指涨0.7%，创业板指涨0.54% [1] - 沪深两市成交额2.6万亿元，较上一个交易日缩量1771亿元 [1] - 全市场超3000只个股上涨，79股涨停，25股炸板，封板率为76% [1] - 板块方面，黄金、油气、半导体、算力硬件方向领涨；银行、煤炭、白酒、家电板块跌幅靠前 [1] 人气及连板股分析 - 连板晋级率降至23.08%，3板以上连板股降至3只 [3] - 锋龙股份晋级16连板，创出全面注册制（2023年4月）以来连板纪录 [3] - 3进4个股仅有广电电气实现晋级，该股盘中经历多次炸板并放出巨量 [3] - 高位股表现低迷，AI应用人气股利欧股份复牌遭超100亿元封单封死跌停，国晟科技走出5连跌停，博菲电气遭遇3连跌停 [3] - 微盘股指数创出历史新高，北证方向连续涌现首板股，超30只20、30厘米个股涨超10% [3] 半导体产业链 - 近期芯片产业链涨价范围持续扩大，英特尔与AMD计划将服务器CPU价格上调10%-15% [5] - 三星与海力士已向服务器、PC及智能手机用DRAM客户提出涨价，今年一季度报价将较去年第四季度上涨60%-70% [5] - CPU概念股龙芯中科、中国长城封涨停，海光信息、澜起科技双双涨超10% [5] - 存储、封测产业链热度居高不下，封测龙头通富微电、华天科技双双涨停 [5] - 材料、设备端热度不减，百傲化学、沃格光电涨停，芯碁微装等多股涨超10% [5] 算力硬件与AI基础设施 - 算力硬件端全天表现可圈可点，受益国产算力建设加速 [6] - AIDC相关的SST变压器、液冷、柴发方向多股向上反包，麦格米特、宏盛股份、科创新源、中石科技创历史新高 [6] - 业绩高确定性的光模块、PCB上游设备、材料环节得到资金重点聚焦，大族数控、罗博特科、广合科技、中钨高新、鼎泰高科再度创出历史新高 [6] - 国产算力相关产业链与英伟达链形成脱敏而形成一定独立逻辑 [6] 机器人产业链 - 国家统计局数据显示，2025年机器人减速器、工业机器人、服务机器人等产品产量分别增长63.9%、28.0%、16.1% [17][18] - 手术机器人等医疗器械股活跃，天智航、西山科技、康众医疗涨超10% [7] - 国家医保局发布《手术和治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，共设立37项价格项目，为手术机器人收费定标 [7] - 人形机器人产业链近期重点聚焦于小鹏、宇树等国内大厂以及海外的特斯拉、波士顿动力的量产进度 [7] 有色金属与贵金属 - 国际局势推动避险情绪上升，波兰央行批准一项购买150吨黄金的计划，刺激国际金价突破4800美元/盎司，白银价格一度站上95美元/盎司 [8] - 现货白银今年以来累计上涨33% [14] - 贵金属方向持续领涨有色板块，招金黄金录得3连板，四川黄金、盛达资源、中金黄金、山东黄金等多只成分股续创历史新高 [8] - 小金属概念的钨、锡方向展开加速，中钨高新、厦门钨业、章源钨业、兴业银锡刷新历史高点 [8] 化工与锂电池 - 环氧丙烷基准价为8233.33元/吨，与本月初（7733.33元/吨）相比上涨了6.47%，近一周（1月12日至18日）涨幅达7.9% [22] - 化工板块分散染料、钛白粉、碳酸锶等低位方向继续轮动补涨 [8] - 广期所碳酸锂主力合约日内涨超5%，一度突破16.4万元/吨 [23] - 锂矿及固态电池概念股活跃，大中矿业、盛新锂能等多股涨停 [24] PCB（印刷电路板） - 因玻纤布等原料供应紧张、价格飙升，日本半导体材料厂Resonac宣布自3月1日起调涨铜箔基板、黏合胶片等PCB材料售价，涨幅达30%以上 [20] - PCB概念股奥士康、广合科技、大族数控、宏和科技等多股涨停 [21] 光通信 - 根据TrendForce集邦咨询最新AI Server研究报告，北美云端服务供应商持续加强对AI基础设施投资，预估将带动2026年全球AI Server出货量年增28%以上 [27] - 光通信概念股可川科技、致尚科技、联特科技等表现活跃 [28] AI应用 - Evercore ISI高级分析师Mark Mahaney表示，如果顺利推进，OpenAI 2030年前有望实现每年约250亿美元的广告收入 [29] - AI应用概念股天地在线、久其软件、环球印务等涨停 [30][31] 其他热点板块 - 智能电网：国家电网宣布十五五期间（2026-2030年）固定资产投资总额达4万亿元，较十四五增长40%，年均投资8000亿元 [44] - 液冷IDC：知名分析师郭明錤称，英伟达VR200 NVL72的散热设计将更依赖液冷方案，机柜冷却液流量相对于GB300 NVL72几乎增加100% [34] - 发电机概念：国内柴油发电机行业供需缺口或将持续 [32] - 面板：2026年1月，电视面板价全面上涨 [41] - 体育产业：U23国足历史首次晋级亚洲杯决赛引发市场热议 [42] - 油气设服：相关钻井创下日进尺超千米的优异成绩 [37] - 业绩超预期：随着年报业绩预告密集披露期来临，资金再次聚焦业绩主线 [39]

市场涨停概况 - 1月21日A股市场共计有91只个股涨停 [1] - 涨停股中部分个股呈现连续涨停态势，形成连板股群体 [1] 连板股表现分析 - 电网设备板块的广电电气表现最为突出，已连续收获4个涨停板 [1] - 黄金板块的招金黄金实现3连板 [1] - 环氧丙烷概念股红宝丽与红墙股份均实现2连板 [1] - 机器人概念股锋龙股份实现3连板，京基智农实现2连板 [1] - 半导体概念股江化微实现3连板 [1] - 存储芯片概念股盈方微实现2连板 [1] - 数字云服务概念股*ST立方实现2连板 [1] - 中药概念股*STK药实现2连板 [1] - 有色金属概念股白银有色实现2连板 [1]

全球市场动态 - 全球避险情绪升温，市场出现“卖出美国”交易，美股主要股指全线大跌，标普500指数抹平今年以来全部涨幅，恐慌指数VIX升至去年11月以来最高 [2] - 美国长债遭抛售，10年期美债收益率攀升8个基点至4.293%，日本长债抛售加剧，40年期国债收益率上升27个基点至4.215% [2][19] - 避险资金推动黄金价格创新高，COMEX黄金期货日内涨近2%至4762美元/盎司，白银较周一高位盘整 [2] - 比特币盘中跌破9万美元，创去年10月10日以来最大单日跌幅，以太坊重挫近7%跌破3000美元 [2] - 因美国寒潮天气预报，美国天然气期货价格飙升23%，创2022年以来最大单日涨幅 [2] 中国宏观政策 - 中国财政部明确2026年财政总体支出力度“只增不减”，政府负债率依然较低，并将实施中小微企业贷款贴息政策，延长个人消费贷款财政贴息政策实施期限 [4][18] - 1月LPR连续第八个月维持不变，5年期以上LPR为3.5%，1年期LPR为3% [4][18] - 发改委将研究制定出台扩大内需战略实施方案，并研究设立国家级并购基金 [30] 地缘政治与贸易紧张 - 特朗普声称“格陵兰2026年成为美国领土”，并发布P图将加拿大、委内瑞拉划入美国版图，加拿大百年来首次模拟美国军事入侵 [7][20] - 欧盟首次回应特朗普关税威胁，欧洲议会冻结美欧贸易协议批准程序 [7][20] - 丹麦养老基金AkademikerPension拟清仓所持约1亿美元美债，称美国信用风险“不可忽视” [7][21] - 美国最高法院再次未就特朗普关税作出裁决，还要等至少一个月 [7][21] 半导体与人工智能产业 - 英伟达技术博客将数据中心用铜需求夸大超2000倍的数据被修正，触发铜市场暴力纠偏 [9][22] - 微软CEO纳德拉预警，若AI不能广泛落地，终将沦为投机泡沫 [10][23] - 马斯克兑现承诺，开源X平台推荐算法，该算法100%由AI驱动，0人工规则 [11][24] - 台积电据传将扩产WMCM封装，预计2027年月产能或翻倍至12万片，以备战iPhone 18 [12][26] - 三星美国泰勒工厂计划3月启动EUV试产，目标下半年为特斯拉AI5/AI6自动驾驶芯片量产 [37] 行业与公司动态 - 外资杀回东南亚市场，1月吸金超7.19亿美元，东盟股市或将迎来近16个月首次连续外资净流入 [8][22] - 碳酸锂期货涨跌停板幅度即将上调至11%，投机与套保保证金分别调至13%和12% [32] - 海康威视公布利润，同比增长18.46%至141.88亿元 [33] - 三星与SK海力士预计今年继续减产NAND闪存以追求利润最大化，两家公司合计占据全球超60%市场份额 [37] - 奈飞以“全现金”方式加码竞购华纳，若成功收购，两家公司合计将拥有约4.5亿订阅用户 [38] 贵金属与大宗商品 - 波兰央行批准购买150吨黄金的计划，按当前市价计算价值接近230亿美元 [7][21] - LME铜现货升水创28年新高，三家实体锁定的16万吨头寸与有限的可交割库存形成“实物挤仓”局面 [22] - 国际黄金与白银价格再创历史新高，伦敦现货黄金价格突破每盎司4700美元，白银价格一度突破每盎司95美元 [41] 金融市场与机构观点 - 摩根大通认为格陵兰岛危机可能在达沃斯论坛期间解决，投资者无需过度恐慌 [28] - 美银基金经理调查显示，“不着陆”预期首次取代“软着陆”成为共识，“做多黄金”超越科技股成为最拥挤交易 [28] - 美银亚洲基金经理调查显示，投资者对中国市场积极情绪创调查新高，AI与半导体成核心配置主线，54%的受访者超配半导体板块 [28] - “木头姐”Cathie Wood展望，预计美国名义GDP增长率将维持在6%至8%，美股将迎来另一个“黄金时代”，但美元走强将压制金价 [29] 新兴市场与区域经济 - 越南确立2026-2030年GDP年均增长10%以上的激进目标，计划通过大规模基建及吸引最高2000亿美元外资来实现 [36] - 韩国决定暂缓原定今年高达200亿美元的对美投资计划，以缓解韩元贬值压力，自2025年下半年以来韩元兑美元已累计下跌超8% [35] 科技与创新前沿 - Anthropic首次通过“赛博切脑”技术（激活值钳制），物理性斩断了大语言模型在情感高压下的人格黑化与毁灭指令输出 [38] - 北京流形空间科技有限公司新增华为旗下哈勃投资为股东，该公司聚焦世界模型与具身智能领域 [43] - 深圳清华大学研究院团队利用生物3D打印技术成功制造出可自主跳动的“微小心脏”类器官 [44] - 蚂蚁阿福PC端上线DeepSearch功能，打造中国版“OpenEvidence”，其月活用户超3000万，日均健康问答量超1000万次 [46] - 国家医保局印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，规范手术机器人等创新医疗技术价格立项，2024年中国手术机器人市场规模达95.9亿元，同比增长33.8% [47]

股票ETF市场整体资金流向 - 1月19日，全市场股票ETF（含跨境ETF）资金净流出达418.23亿元，这是连续第三天出现上百亿元资金净流出 [1][2] - 过去三个交易日，股票ETF合计净流出资金超过1900亿元 [1] - 截至1月19日，全市场1307只股票ETF总规模为4.61万亿元 [2] 按类型划分的资金流向 - 宽基ETF成为资金净流出的主要阵营，1月19日净流出达586.07亿元，规模下降694.95亿元 [4] - 行业主题ETF与商品ETF呈现资金净流入，分别净流入155.04亿元与22.44亿元 [4] - 具体到单只产品，资金净流入前十名被行业ETF和商品ETF占据，而净流出前十名则清一色为宽基ETF [6] 主要宽基指数ETF资金流向 - 跟踪沪深300指数的相关ETF单日净流出居前，达306.94亿元 [4] - 4只规模领先的沪深300ETF合计资金净流出超过300亿元 [5][6] - 其他主要宽基指数ETF如南方中证1000ETF净流出超50亿元，上证50ETF、科创50ETF、创业板ETF等也出现不同程度净流出 [6] 行业与主题ETF资金流向亮点 - 跟踪电网设备主题指数的相关ETF单日净流入居前，达25.83亿元 [4] - 华夏电网设备ETF单日资金净流入超25亿元，位居全市场首位，其最新规模达117.78亿元 [4][6] - 鹏华化工ETF单日资金净流入超11亿元，华安黄金ETF净流入9.58亿元 [6] - 近5个交易日，资金流入跟踪中证软件指数的相关ETF超77亿元，流入跟踪半导体材料设备指数的相关ETF超66亿元 [4] 主要基金公司旗下ETF动态 - 易方达基金旗下多只主题ETF获得资金净流入：机器人ETF易方达净流入4.2亿元，规模达174亿元创历史新高；半导体设备ETF易方达净流入3.9亿元，规模超43亿元创历史新高；人工智能ETF易方达净流入2.2亿元；黄金ETF易方达净流入1.1亿元；科创芯片ETF易方达净流入1.1亿元 [4] - 华夏基金旗下电网设备ETF单日净流入25.83亿元，有色金属ETF基金净流入6.01亿元，最新规模分别为117.78亿元和143.93亿元 [4] 市场背景与后市展望 - 开年以来A股市场加速上涨，脱离基本面的概念交易活跃，部分个股出现成交额巨大、换手率高等过热迹象 [7] - 政策进行逆周期调节，包括提示风险、提高融资保证金比例等，投机情绪已快速降温 [7] - 市场整体具有韧性，交易活跃度高，具备基本面景气支持的电网设备、半导体设备等行业主题ETF持续获得大额资金流入 [7] - 展望后市，短期或延续震荡格局，调整更利于行情持续，市场对长期行情依然较为乐观 [7]