炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 今天早盘，A股三大指数集体高开，沪指续创十年新高！创业板突破2700点，创2022年8月25日以来新 高。开盘不到半小时，沪深两市成交额连续第63个交易日突破1万亿。 截至10：50，沪指涨1.12%，深成指涨1.99%，创业板指涨2.55%，全市场近3700只个股上涨。 | 上证指数 | 深证成指 | 北证50 | | --- | --- | --- | | 3868.71 | 12407.66 | 1609.32 | | +42.95 +1.12% +241.60 +1.99% | | +9.04 +0.56% | | 科创50 | 创业板指 | 万得全A | | 1290.40 | 2751.02 +42.54 +3.41% +68.47 +2.55% +96.75 +1.60% | 6157.57 | | 沪深300 | 中证500 | 中证A500 | | 4446.77 | 6942.02 | 5289.37 | | +68.77 +1.57% +119.18 +1.75% +90.45 +1.74% | | | | 中证1 ...

市场整体表现 - 上证指数跳空高开0.59%站上3860点 深证成指和创业板指涨幅超1% [1] - 科创50指数盘初一度涨近6% 有色金属、房地产、算力及芯片板块领涨 [2] - 港股三大指数开盘涨幅均超1% 恒生科技指数涨近3% [2] 港股科技股表现 - 蔚来-SW涨13.42%至51.9港元 领涨恒生科技指数成份股 [3] - ASMPT涨5.45%至73.5港元 百度集团-SW涨4.55%至89.55港元 [3] - 阿里巴巴-W涨4.58%至123.4港元 地平线机器人涨4.18%至7.98港元 [3] 芯片与半导体板块 - GPU指数盘初涨超6% 芯原股份涨16.14%至174元 [4][5] - 寒武纪-U涨11.35%至1384.34元 成交额超133亿元居A股首位 [5] - 德科立20cm涨停至108.52元 大全能源涨15.12%至30.69元 [5] 光通信产业链 - 光模块板块走高 德科立20cm涨停 剑桥科技与长飞光纤竞价阶段涨停 [6][7] - 中际旭创涨5.95%至295.5元 新易盛涨4.57%至286.33元 [7] - 光迅科技涨4.31%至62.5元 联特科技涨3.3%至111.99元 [7] 稀土政策与市场反应 - 稀土板块集体拉升 金力永磁20cm涨停至36.36元 [9][10] - 中钢天源、五矿发展、包钢股份均涨停 北方稀土涨8.07%成交额超100亿元 [10] - 三部委联合出台稀土总量调控办法 全产业链监管追溯系统建立 [11] 算力产业前景 - 中国算力总规模年增速达30% 智能算力设施布局加速 [8] - 2025年智能算力规模预计增长超40% 工信部引导合理布局 [8] 资本运作案例 - 东风集团股份复牌涨超69%至10.1港元 拟分拆岚图汽车独立上市 [12] - H股股东每股获0.3552608股岚图汽车H股及6.68港元现金 理论价值10.85港元 [13]

市场整体表现 - 上证指数跳空高开0.59%并站上3860点，最终上涨1.02%至3864.95点 [1][2] - 深证成指和创业板指涨幅均超1%，分别上涨1.63%和1.78% [1][2] - 科创50指数盘初一度涨近6%，成交额达691.37亿元 [3][4] - 全市场总成交额5843.45亿元，总市值62.05万亿元 [3] 板块表现分化 - 稀土永磁概念指数大涨5.56%，服务器和GPU概念指数分别上涨3.86%和3.52% [6][7] - 有色金属、房地产、算力及芯片板块集体走高，光通信指数上涨3.12% [6][7][15] - 银行板块下跌0.05%，医美和保险板块分别下跌0.07%和0.51% [7] 芯片与算力板块强势 - 寒武纪股价最高触及1391元/股，涨幅近12%，成交额133.28亿元居A股首位 [12][13] - 德科立20cm涨停，芯原股份、大全能源、海光信息等科创50成份股涨幅超15% [11][12] - 中国算力总规模年增速达30%，预计2025年智能算力规模增长超40% [16] 稀土板块政策驱动 - 金力永磁20cm涨停，中钢天源、五矿发展、包钢股份等多股涨停 [18][19] - 北方稀土成交额107.9亿元，股价上涨8.07%至51.82元 [19][20] - 三部委联合出台稀土总量调控办法，全产业链监管升级引发行业整合预期 [21] 港股及个股异动 - 恒生科技指数涨近3%，蔚来涨幅超13% [8] - 东风集团股份复牌后股价最高涨超69%至10.1港元，私有化方案理论溢价81.74% [22][23]

创业板指数表现 - 创业板指数突破2700点 创2022年8月25日以来近3年新高 [1] - 创业板指涨幅扩大至2% [2] 主要股指表现 - 沪指涨0.78% [2] - 深成指涨1.44% [2] 行业板块表现 - AI芯片方向领涨 [2] - CPO方向领涨 [2] - 算力方向领涨 [2] - 券商方向领涨 [2] 市场整体表现 - 沪深京三市上涨个股超2600只 [2]

创业板指数表现 - 创业板指数突破2700点 创2022年8月25日以来近3年新高 [1] - 创业板指涨幅扩大至2% [1] - 沪深京三市上涨个股超2600只 [1] 主要股指及行业表现 - 沪指涨0.78% 深成指涨1.44% [1] - AI芯片 CPO 算力 券商等方向领涨 [1]

市场表现 - 国产AI产业链个股强势上涨 云天励飞涨超14% 航天宏图涨逾12% 奥比中光及芯原股份大幅跟涨 寒武纪作为第一大权重股涨超4% [1] - 科创人工智能ETF（589520）场内价格一度飙涨超6.7% 现涨3.64% 刷新上市高点 实时成交额超3200万元 近60日资金净流入1.05亿元 [1] - 科创人工智能指数周涨幅达16.7% 居全市场第一 半导体及AI相关指数同步大涨 [3] 行业驱动因素 - 国产AI大模型DeepSeek-V3.1采用UE8M0 FP8技术 为国产芯片发展注入新动力 [3] - 英伟达指示供应商暂停H20芯片生产 国产替代预期升温 [3] - 算力基础设施持续投入推动国产算力在模型侧和芯片侧突破 行业景气度有望维持 [3] 投资逻辑 - AI板块经历调整后重新成为市场主线 筹码拥挤度处于低位且算力大周期逻辑持续演绎 [3] - 科创板拟设科创成长层服务AI等前沿科技企业 自4月以来滞涨的科创板或迎补涨行情 [4] - 因英伟达芯片安全漏洞担忧 国内客户采购趋于谨慎 华为昇腾、寒武纪及海光信息等国产芯片体系受益 [4] - 端侧AI发展类比消费电子路径 终端换机潮有望复制智能手机行情 带动产业链估值中枢上移30-50% [4] 产品特征 - 科创人工智能ETF（589520）聚焦国产AI产业链 具备20%涨跌幅限制及高弹性特征 [4] - 截至7月底前十大重仓股权重占比超67% 半导体行业权重近50% 成分股为细分领域龙头 [4] - 端云融合趋势下 成分股有望受益于端侧芯片及软件AI化进程提速 [4]

25日早盘，人工智能产业链继续爆发，算力+应用纷纷走强，光模块含量超41%的创业板人工智能涨超 3%续创新高！截至发稿，中文在线涨超17%，协创数据涨超13%，中际旭创、新易盛涨超5%再创新 高，奥飞数据、润和软件、中科创达、景嘉微、长芯博创等多股跟涨超3%。 热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）开盘猛冲超3%续 刷上市新高，实时成交额快速突破1亿元，资金继续进场净申购！ 聚焦以光模块为核心的北美算力链，国盛证券进一步表示，当下整个算力行业投资进入白热化阶段，海 内外CSP巨头厂商资本开支向AI算力的倾斜已十分明显，市场中光通信以及近期液冷等算力基础设施的 行情均说明算力板块正迎来真正的成长春天。坚定推荐算力产业链如光模块行业龙头，建议关注光器件 及其他基础设施配套。 单周复盘来看，创业板人工智能指数单周暴涨11.77%，周线斩获七连阳！复盘年内表现，以光模块为 核心的算力硬件频繁走高，光模块含量超41%的创业板人工智能持续领跑本轮AI行情。统计来看，创业 板人工智能年内以来累计涨超57%，显著跑赢CS人工智、科创AI等同类AI指数。创业板人工智能持续 超额表现 ...

市场整体表现 - 沪指高开0.59%报3848.16点，续创十年新高 [1] - 深证成指高开1.03%，创业板指高开1.41% [1] CPO概念板块 - 剑桥科技、长飞光纤涨停 [1] 算力板块 - 科德教育、开普云20cm涨停 [1] 半导体行业 - 寒武纪高开超6%，股价突破1300元 [1] - 高盛将寒武纪目标价上调50%至1835元 [1] 稀土永磁板块 - 三川智慧、中航泰达涨超7% [1]

公司股价表现 - 公司股价高开6.26%报1321元再创历史新高 [1] - 公司市值达5526亿元 [1] - 高盛将公司目标价上调50%至1835元并称最乐观情境下可达3934元 [1] 行业政策动态 - 工信部表示有序引导算力设施建设并切实提升算力资源供给质量 [1] - 工信部要求加快突破GPU芯片等关键核心技术并扩大基础共性技术供给 [1]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告主要围绕期货市场、宏观资讯、各行业动态以及金融市场等方面展开，呈现了市场的综合状况和最新消息，为投资者提供决策参考 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 国内期货主力合约大面积飘红，焦煤涨超6%，焦炭、燃料油涨超4%等，仅豆油小幅下跌 [3] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.05%，COMEX白银期货涨2.10% [4] - 国际油价小幅上涨，美油主力合约收涨0.39%，布伦特原油主力合约涨0.21% [5] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期锌、铝等均有涨幅，仅LME期镍周跌1.23% [5] - 国际农产品期货涨跌不一，美大豆涨0.21%，美玉米持平，美豆油涨2.31%等 [7] 重要资讯-宏观资讯 - 上海出口集装箱运价指数与中国出口集装箱运价综合指数均下跌 [9] - 中国人民银行将开展6000亿元MLF操作 [9] - 李强主持召开国务院常务会议听取相关政策汇报 [10] - 特朗普言论加剧对美联储施压，鲍威尔言论释放降息信号，交易员增加对美联储下月降息押注 [10] - 证监会制定《期货公司互联网营销管理暂行规定》 [12] - 国家能源局发布1 - 7月份全国电力工业统计数据，全国累计发电装机容量同比增长18.2% [13] - 特朗普表示对部分进口家具征收关税，加拿大将取消部分美国商品反制关税 [14] - 特朗普划时间线或推高俄乌冲突烈度，各方有不同表态 [14] 重要资讯-能化期货 - 上周PVC社会库存环比增加5.09%，华东、华南地区有不同变化 [16] - 美国制裁两家中国公司，中方反对非法单边制裁 [16] 重要资讯-金属期货 - 安徽地区个别炼厂因亏损计划停产，河南、内蒙古部分冶炼企业产量下滑 [19] - 德雷克海峡地震对智利铜矿直接影响有限 [19] - 中国光伏行业协会发布行业自律倡议 [19] - 截至8月22日，多晶硅有相关成本和利润数据 [20] - 磷酸铁锂行业闭门会召开 [20] 重要资讯-黑色系期货 - 全国港口进口铁矿库存增加，日均疏港量下降 [22] - 247家钢厂高炉开工率环比略降，日均铁水产量略增 [24] - 钢铁行业将延续平稳向好态势，国内钢材消费预计缓慢下降 [24] - 澳大利亚黑德兰港口7月铁矿石等出口有增减变化 [24] - 硅锰南方企业开工增加，全国样本开工率和日均产量上升 [25] - 多地焦炭价格上调，部分企业焦炭期货标准仓单相关量扩大 [25] - 8月中旬钢材社会库存环比增加，上升幅度扩大 [25] - 山东少数焦企加大限产力度，后续比例将上调 [27] - 7月全球粗钢产量同比减少，中国、印度、美国有不同变化 [27] - 全国钢市总库存量环比增加 [27] 重要资讯-农产品期货 - 生猪养殖利润有变化，自繁自养生猪盈利增加，外购仔猪亏损减少 [29] - 加拿大油菜籽产量预估增加，结转库存翻倍 [29] - 加拿大省长将前往中国就油菜籽问题会谈 [29] - 美国爱荷华州玉米单产和大豆结荚数预计增加 [30] - 阿根廷大豆种植面积和产量预估增加 [30] - 马来西亚8月1 - 20日棕榈油产量预估增加 [30] - 美国民间出口商报告玉米出口销售 [31] - 第34周油厂大豆实际压榨量低于预估 [31] - 美国环保署处理小型炼厂生物燃料豁免申请 [31] - 权威机构预计美国玉米和大豆单产将创历史新高 [31] 金融市场-金融 - 上周A股延续上涨态势，科技成长板块涨幅居前，后市关注盈利改善预期 [34] - 截至8月24日，多家上市公司披露半年报，部分公司净利润增长且有分红 [34] - 超百家A股公司发布中期分红预案，政策支撑中期分红普及 [34] - 权益类ETF规模突破4万亿元，今年新增近8000亿元 [35] - 此轮行情主要由高净值人群和企业客户推动，未来关注新配置线索 [35] - 过去一年近七成量化对冲基金单位净值增长率告负 [36] - 多只热门赛道基披露清盘风险，仍存在结构性机会 [36] - 银河金汇资管大集合产品延期并将转为公募产品 [36] 金融市场-产业 - 中国算力平台加快建设，预计2025年智能算力规模增长超40% [37] - 第33届广州博览会闭幕，签订经贸合作项目，意向签约总额达400.81亿元 [37] - 7月全国电力市场交易电量同比增长，1 - 7月累计有相关数据 [39] - 今年1 - 7月机械工业五大类行业增加值同比增长 [39] - 第二十七届中国机器人及人工智能大赛人形机器人专项赛全国决赛开赛 [39] - 2025年暑期档电影总票房突破110亿元 [40] - 广东、浙江多家快递公司对电商客户涨价 [40] - 湖北首条50公里跨市无人机物流航线首飞成功 [40] 金融市场-海外 - 韩日领导人举行会谈，同意推进双边关系，建立讨论框架 [41] - 日本政府宣布印度总理莫迪访日，预计设定对印民间投资目标 [42] 金融市场-国际股市 - 美联储降息预期受关注，本周美国7月PCE和英伟达财报有影响 [43]