发布会背景与影响 - 国新办金融发布会为4月政治局会议后稳市场、稳经济政策拉开序幕，借鉴去年经验，“一揽子金融政策”影响更细水长流，上证指数午盘上涨0.64%，且中美经贸谈判前需稳定市场预期[3] “双降”情况 - 降准意料之中，降息超预期，4月PMI显示出口冲击，经济下行压力或加大，且汇率约束打破，住房公积金利率下调后房地产需求端刺激政策空间将打开，本次降低住房公积金贷款利率0.25个百分点、降息预计带动LPR下行0.1个百分点[4] 结构性货币政策 - 新一轮结构性货币政策着力提升金融支持实体适配性和精准性，创设多项再贷款工具，普遍下调再贷款、PSL等工具利率0.25个百分点[4] 新型政策性金融工具 - 4月相关会议部署设立新型政策性金融工具，虽5月7日发布会未明确，但后续或作为稳定国内投资抓手，2022年总额7400亿元的政策性开发性金融工具对实体经济提振效果显著[5] 财政政策 - 央行设立服务消费与养老再贷款工具助力服务消费，若效果显著为财政支持消费打开空间，财政支持服务消费增量政策可能年中释放[7] 资本市场政策 - 体现“稳”与“进”，支持中央汇金公司作为类“平准基金”作用，市场底部企稳态势确立，《推动公募基金高质量发展行动方案》落地激发市场活力[7] 风险提示 - 存在信息统计不完全、未来政策不及预期、国内经济形势变化超预期、出口变动超预期等风险[7]

结构性货币政策工具调整 - 央行全面下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，涵盖支农支小再贷款、碳减排支持工具、科技创新再贷款等长期性和阶段性工具[1] - 结构性货币政策工具余额达5.9万亿元，是央行基础货币投放重要渠道，此次降息强化对商业银行的政策激励[2] - 新推出服务消费与养老再贷款，支持领域包括服务消费和养老产业，利率更低且全国适用，是对普惠养老专项再贷款的扩容升级[2] 再贷款额度增加 - 科技创新和技术改造再贷款额度增加3000亿元，总额度达8000亿元，支持科技型中小企业首贷户和技术改造项目贷款打通使用[3] - 支农支小再贷款额度增加3000亿元，合并管理后首次扩额，加大对涉农、小微和民营企业信贷支持[3] 政策工具影响 - 结构性工具量价结合，力度大、支持面广，发挥货币政策总量和结构双重功能[1] - 服务消费再贷款将激发国内服务消费潜力，促进供给和需求双向提振[2] - 养老再贷款支持产业发展并完善养老保障，长期释放居民消费潜力[2] - 科技创新再贷款扩额助力"两新"政策实施，引导金融机构加快科技金融领域投放[3]

中国人民银行政策动向 - 设立5000亿元服务消费与养老再贷款 旨在加大消费重点领域低成本资金支持 [1] - 新政策工具是对前期普惠养老专项再贷款政策的扩容和升级 支持领域更广 利率更低 全国适用 [1] - 2022年4月设立普惠养老专项再贷款 额度400亿元 先期试点后拓展至全国 [1] 结构性货币政策调整 - 下调结构性货币政策利率0.25个百分点 包括各类专项结构性政策利率 支农支小再贷款利率 [3] - 首次全面下调各项结构性政策工具利率 涵盖长期性和阶段性工具 [3] - 截至2025年1季度末 结构性货币政策工具余额5.9万亿元 是央行重要基础货币投放渠道 [3] 科技创新和技术改造支持 - 增加3000亿元科技创新和技术改造再贷款额度 由5000亿元增至8000亿元 [3] - 持续支持"两新"政策实施 [3] 支农支小再贷款政策 - 增加支农支小再贷款额度3000亿元 与调降利率政策形成协同效应 [3] - 支持银行扩大对涉农 小微和民营企业的贷款投放 [3] - 今年年初合并管理支农和支小再贷款工具 改革管理方式 [4] - 此次增加额度是改革后首次 有望进一步加大普惠金融领域支持力度 [4]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 5月7日，国新办举行新闻发布会，介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况。中国人民银行行 长潘功胜在发布会上表示，中国人民银行将加大宏观调控强度，实施三大类10项措施。 降准降息！潘功胜：三大类政策，共十项措施 第一类是数量型政策，主要通过降准等措施，加大中长期流动性供给，保持市场流动性充裕。 1、降低存款准备金率0.5个百分点，预计将向市场提供长期流动性约1万亿元。 2、完善存款准备金制度，阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率从目前的5%调降为 0%。 第二类是价格型政策，主要包括下调政策利率、降低结构性货币政策工具的利率以及调降公积金贷款利 率。 1、下调政策利率0.1个百分点，即公开市场七天期逆回购利率从目前的1.5%降至1.4%，预计将带动贷款 市场报价利率（LPR）同步下行约0.1个百分点。 2、下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，包括各类专项结构性政策工具利率。例如，支农、支 小再贷款利率从目前的1.75%降至1.5%；抵押补充贷款（PSL）利率从目前的2.25%降至2%。 3、降低个人住房公积金贷 ...

货币政策调整 - 中国人民银行发布三类共10项具体宏观货币政策，包括数量型、价格型和结构性政策 [1] - 第一类数量型政策通过降准等措施加大中长期流动性供给，保持市场流动性充裕 [1] - 第二类价格型政策下调政策利率，降低结构性货币政策利率和公积金贷款利率 [1] - 第三类结构性货币政策完善现有工具并创新支持科技创新、扩大消费、普惠金融等领域 [1] 数量型政策 - 降低存款准备金率0.5个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿元 [3] - 阶段性调降汽车金融公司、金融租赁公司存款准备金率从5%至0% [3] 价格型政策 - 下调政策利率0.1个百分点，7天期逆回购操作利率从1.5%降至1.4%，预计带动LPR同步下行0.1个百分点 [3] - 下调结构性货币政策利率0.25个百分点，专项结构性政策利率从1.75%降至1.5%，抵押补充贷款利率从2.25%降至2% [3] - 降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年期以上首套房利率由2.85%降至2.6% [3] 结构性货币政策 - 增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，总额度由5000亿元增至8000亿元 [3] - 设立5000亿元服务消费与养老再贷款，引导商业银行加大信贷支持 [4] - 增加支农支小再贷款额度3000亿元，支持涉农、小微和民营企业贷款投放 [4] - 优化两项资本市场货币政策工具，合并证券基金保险公司互换便利和股票回购增持再贷款额度至8000亿元 [4] - 创设科技创新债券风险分担工具，提供低成本再贷款资金支持科创债券发行 [4]

市场表现 - A股三大指数大幅高开 沪指高开1 17% 深成指高开1 35% 创业板指高开1 91% [1] - 截至9:45 超4000只个股上涨 上涨家数4280 下跌家数910 [3] - 主要指数涨幅：上证指数+1 17%至3354 97 深证成指+1 35%至10218 33 创业板指+1 91%至2024 30 [2] - 沪深300指数上涨1 39%至3861 58 中证500上涨1 14%至5805 66 中证1000上涨1 13%至6171 61 [2] 行业板块表现 - 涨幅居前板块：航天军工+2 35% 房地产+1 83% 家居用品+1 79% 券商+1 48% 汽车零部件+1 37% [3] - 其他表现较好板块：摩托车+1 34% 能源设备+1 30% 林木+1 29% 家用电器+1 20% 工业机械+1 18% [3] - 热门概念：兵装重组概念受市场关注 [3] 央行政策支持 - 推出三大类政策：数量型 价格型 结构型 共十项具体措施 [4] - 数量型政策：降准0 5个百分点 释放长期流动性约1万亿元 阶段性下调汽车金融公司 金融租赁公司存款准备金率至0% [4] - 价格型政策：下调政策利率0 1个百分点 7天逆回购利率从1 5%降至1 4% 下调结构性工具利率0 25个百分点 公积金贷款利率下调0 25个百分点 [4][5] - 结构型政策：科技创新再贷款额度增加3000亿元至8000亿元 设立5000亿元"服务消费与养老再贷款" 支农支小再贷款增加3000亿元 [5][6] - 资本市场支持：合并证券 基金 保险公司互换便利和股票回购增持再贷款额度至8000亿元 创设科技创新债券风险分担工具 [6]

货币政策调整 - 中国人民银行下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点 [1] - 各类专项结构性工具利率从1.75%降至1.5% [1] - 支农支小再贷款利率从1.75%降至1.5% [1] - 抵押补充贷款（PSL）利率从2.25%降至2% [1]

中国资产市场动态 - 富时中国A50指数期货于5月6日晚间直线拉升，现涨约0.7% [1] - 国务院新闻办公室将于5月7日上午9时举行新闻发布会，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会负责人将介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况 [3] - 4月中央政治局会议提出经济工作的“四稳”（稳就业、稳企业、稳市场、稳预期）着力点，并部署结构性货币政策以引导金融资源精准高效支持“四稳” [4] 美国资产市场动态 - 5月6日晚间美股盘前，三大股指期货大幅跳水，道指期货跌约0.7%，标普500指数期货跌约0.9%，纳指期货跌超1% [5] - 有分析指出，美股盘前走势显示，先前因美国做出一些贸易让步而引发的乐观情绪可能正在迅速消退 [7] - Quintet私人银行策略师尼古拉斯·索佩尔表示已减少对美股的投资敞口，认为需要时间观察加税措施对美国经济的深远影响 [8] 行业与公司表现 - 软件公司Palantir Technologies盘前交易中跌幅一度高达8%，因其业绩未达预期 [7] - 福特汽车公司在撤回财务指引后盘前下跌2%，其预警提醒市场关税战带来的损害将在未来几个月内逐步显现 [7] - 在“七巨头”科技股中，特斯拉公司跌幅居前，该电动车制造商在欧洲的销量进一步大幅下滑 [7] - 德国道路交通机构KBA数据显示，4月份特斯拉在德国销售了885辆汽车，同比下降45.9%；2025年1月至4月特斯拉的销量同比下降60.4%，至5820辆 [7] - 相比之下，德国4月份新注册的电动汽车总数比去年同期增加了53.5% [7] 国际贸易环境 - 知情人士透露，若贸易谈判未能产生令欧盟满意的结果，欧盟计划对约1000亿欧元（约合1130亿美元）的美国商品征收额外关税，拟议措施最早将于周三与成员国分享 [7] - 近期一系列强劲的美国经济数据使交易员降低了对美联储降息的押注 [7]