每经AI快讯，8月7日，国内期货夜盘开盘多数上涨，沪金涨0.1%，沪银涨0.8%，铁矿涨0.19%，焦煤涨 0.57%，玻璃跌0.37%，原油跌0.75%，纯碱跌0.22%。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕市场受美豆期货走弱、需求低迷及供应充足影响，市场关注美国农业部供需报告，预计呈中性偏空影响，美豆期价维持底部震荡，国内连粕M09合约震荡下跌，M01合约相对偏强，现货抗跌，部分企业储存待售，饲料企业库存正常 [15] - 生猪市场供应端月初或缩量后可能恢复，需求端部分地区回暖但高温抑制采购意愿，短期价格由出栏节奏主导，预计震荡略偏弱运行 [18] 根据相关目录分别进行总结 行情综述 - DCE豆粕主力2509合约收盘价较上日涨0.17%，收于3031元/吨，沿海主流区域油厂报价降10 - 30元/吨；DCE生猪主力2509合约涨60元/吨，收盘价13870元/吨，较上日涨0.43%；全国外三元生猪出栏均价13.71元/公斤，较昨日跌0.13元/公斤；隔夜CBOT美豆主力合约降0.53%，收985美分/蒲式耳 [2] 主产区天气 - 美国中西部种植带本周有雨，天气条件有利，冷锋推进带来降雨和降温，后期气温回升，降雨概率或增加，玉米和大豆生长条件有利 [3][4] 宏观、行业要闻 - 分析师预计美国农业部8月报告显示全球2025/26年度大豆年末库存1.2742亿吨，美国2025/26年度大豆产量43.65亿蒲式耳，2024/25年度大豆年末库存预估平均值3.47亿蒲式耳，2025/26年度为3.49亿蒲式耳 [5][6] - 8月7日美国、巴西、阿根廷大豆进口成本价较上日分别跌23元、42元、32元 [5] - 8月6日国内主流油厂豆粕成交缩水，成交量268500吨，较上日减1689900吨，成交均价2988.85元/吨，较上日跌5.88元/吨 [5] - 分析师预计欧盟27国和英国2025/26年度油菜籽作物产量2030万吨，与此前预估持平 [5] - 巴西7月出口大豆12257325.36吨，日均出口量532927.19吨，较上年7月增9% [6] - 7月北方规模场出栏完成度94 - 97%，西南约95%，市场缩量弱势，预计上旬维持弱势调整 [6] - 美联储9月维持利率不变概率6.4%，降息25个基点概率93.6%；10月维持利率不变概率2%，累计降息25个基点概率33.9%，累计降息50个基点概率64% [7] - 今年前7个月我国货物贸易进出口总值25.7万亿元，同比增3.5%，7月进出口3.91万亿元，增长6.7% [7] 分析及策略 - 豆粕方面，美豆期价底部震荡，国内连粕M09合约震荡下跌，M01合约相对偏强，现货抗跌，企业以滚动头寸操作为主，饲料企业库存正常 [15] - 生猪方面，供应先减后增，需求回暖有限，短期价格由出栏节奏主导，预计震荡略偏弱运行 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当前矿证问题占市场主导，若江西地区矿证问题未解决，会引起市场较大波动，建议关注本周会议 [3] - 市场存在两个逻辑，一是宏观情绪及供给端扰动带动期货价格反弹，形成“期货上涨 - 产能释放 - 矿耗增加 - 矿价跟涨”链条，后回归需求定价基本面；二是锂盐产能过剩出清压力传导至矿端，形成“锂盐跌 - 矿价松 - 锂盐再跌”负反馈循环，成本下降驱动碳酸锂价格中枢下移 [3] - 下半年期货市场分两段，三季度期货价格震荡上扬，四季度预计震荡下跌 [3] - 利多因素为宏观情绪改善和矿证问题未解决；利空因素为锂矿投产预期多、库存压制矿价、锂盐和电芯累库、产业技术升级 [3][5] 根据相关目录分别进行总结 期货数据 - 碳酸锂主力合约短期强支撑位 65000 元/吨，当前波动率 42.2%，历史百分位 73.5% [2] - 主力合约收盘价 72300 元/吨，日涨 2680 元（3.85%），周涨 4020 元（5.89%）；成交量 766669 手，日增 341310 手（80.24%），周增 244820 手（46.91%）；持仓量 289832 手，日增 32062 手（12.44%），周增 60464 手（26.36%） [8] - LC2601 合约收盘价 72600 元/吨，日涨 2560 元（3.66%），周涨 3460 元（5.00%）；成交量 129077 手，日增 56825 手（78.65%），周增 14634 手（12.79%）；持仓量 112441 手，日减 5440 手（ - 4.61%），周增 12736 手（12.77%） [8] - LC09 - 11 月差本期值 - 380，日跌 20（6%），周跌 60（19%）；LC11 - 12 月差本期值 - 280，日跌 20（8%），周涨 240（ - 46%）；LC11 - 01 月差本期值 - 300，日涨 120（ - 29%），周涨 240（ - 44%） [10] 现货数据 - 锂矿方面，锂云母（Li2O：2 - 2.5%）平均价 1750 元/吨，日涨 60 元（3.55%）；锂辉石（Li2O：6%巴西 CIF）平均价 750 美元/吨，日涨 12.5 美元（1.69%）；磷锂铝石（Li2O：6 - 7%）平均价 5550 元/吨，日涨 275 元（5.21%） [16] - 碳酸锂/氢氧化锂方面，工业级碳酸锂平均价 69000 元/吨，日涨 150 元（0.22%）；电池级碳酸锂平均价 71100 元/吨，日涨 150 元（0.21%） [19] - 下游方面，磷酸铁锂（动力型）平均价 32535 元/吨，日跌 60 元（ - 0.18%）；三元材料 523（消费型）平均价 110460 元/吨，日涨 100 元（0%） [24][25] - 价差方面，电碳 - 工碳价差 2100 元/吨，日环比 0%；电氢 - 电碳价差 - 340 元/吨，日涨 170 元（ - 33.33%） [22] 基差与仓单数据 - 碳酸锂品牌基差报价中，盛新锂能（LI2CO3≥99.8%，LC2507）为 200 元（电碳），天齐锂业（LI2CO3≥99.8%，LC2507）为 300 元（电碳）等 [27] - 仓单数量总计 16443 手，较昨日增加 1420 手，部分仓库有增减变化，如建发上海不变，五矿无锡减少 20 手等 [30][31] 成本利润 - 展示了外购锂矿生产利润（外购锂辉石精矿、外购锂云母精矿）、碳酸锂理论交割利润、碳酸锂进口利润的走势 [33]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月7日焦煤2601合约收盘1229.5，上涨2.29%，现货端唐山蒙5精煤报1230，折盘面1010；宏观上美国将对芯片和半导体征约100%关税；基本面矿端库存总体下降，精煤库存向用煤企业转移，进口累计增速连降3个月，总库存连增4周，库存中性偏高；技术上日K位于20和60均线上方，操作上震荡偏多运行对待 [2] - 8月7日焦炭2509合约收盘1667.5，上涨1.71%，现货端第五轮提涨落地；受高温影响8月4日国家电网用电负荷第3次创新高；基本面原料端库存回升，本期铁水产量242.23万吨，-1.52万吨，铁水高位，煤矿端无库存压力，库存向下游转移，焦煤总库存连增4周；利润方面全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损45元/吨；技术上日K位于20和60均线上方，操作上震荡偏强运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1229.50元/吨，环比+8.50；J主力合约收盘价1667.50元/吨，环比+23.00 [2] - JM期货合约持仓量915031.00手，环比+52616.00；J期货合约持仓量53400.00手，环比+461.00 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-97157.00手，环比-2440.00；焦炭前20名合约净持仓-7122.00手，环比+338.00 [2] - JM1 - 9月合约价差142.50元/吨，环比-4.50；J1 - 9月合约价差76.50元/吨，环比-11.50 [2] - 焦煤仓单0.00张，环比0.00；焦炭仓单800.00张，环比0.00 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤960.00元/吨，环比+30.00；俄罗斯主焦煤远期现货145.00美元/湿吨，环比+1.50 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1540.00元/吨，环比+110.00；京唐港山西产主焦煤1680.00元/吨，环比0.00 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1400.00元/吨，环比0.00；内蒙古乌海产焦煤出厂价1100.00元/吨，环比0.00 [2] - 唐山一级冶金焦1665.00元/吨，环比0.00；日照港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比0.00 [2] - 天津港一级冶金焦1570.00元/吨，环比0.00；天津港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比0.00 [2] - JM主力合约基差170.50元/吨，环比-8.50；J主力合约基差-2.50元/吨，环比-23.00 [2] 上游情况 - 110家洗煤厂原煤库存277.10万吨，环比-15.43；110家洗煤厂精煤库存166.39万吨，环比-9.23 [2] - 110家洗煤厂开工率61.51%，环比-0.80；原煤产量42107.40万吨，环比+1779.00 [2] - 煤及褐煤进口量3560.90万吨，环比+256.90；523家炼焦煤矿山原煤日均产量188.30万吨，环比-5.30 [2] - 16个港口进口焦煤库存493.94万吨，环比-18.10；焦炭18个港口库存270.90万吨，环比+20.57 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤总库存992.73万吨，环比+7.35；独立焦企全样本焦炭库存73.62万吨，环比-6.50 [2] - 247家钢厂炼焦煤库存803.79万吨，环比+4.28；全国247家样本钢厂焦炭库存626.69万吨，环比-13.29 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.87天，环比+0.12；247家样本钢厂焦炭可用天数11.17天，环比-0.28 [2] - 炼焦煤进口量910.84万吨，环比+172.10；焦炭及半焦炭出口量51.00万吨，环比-17.00 [2] - 炼焦煤产量4064.38万吨，环比-5.89；独立焦企产能利用率73.69%，环比+0.24 [2] - 独立焦化厂吨焦盈利-45.00元/吨，环比+9.00；焦炭产量4170.30万吨，环比-67.30 [2] 全国下游情况 - 247家钢厂高炉开工率83.48%，环比0.00；247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.22%，环比-0.56 [2] - 粗钢产量8318.40万吨，环比-336.10 [2] 行业消息 - 美东时间8月6日，特朗普表示美国将对芯片和半导体征约100%关税，在美国制造则不收费 [2] - 交通运输部等印发方案，到2027年全国将新改建农村公路30万公里 [2] - 本周Mysteel统计314家独立洗煤厂样本产能利用率36.2%，环比增1.19%；精煤日产26.0万吨，环比增0.6万吨；精煤库存288.1万吨，环比增2.1万吨 [2] - 特朗普签署行政命令，对印度商品加征25%额外关税，使总关税税率达50%，新加关税21天后生效，首轮25%关税于周四生效 [2] - 美东时间8月6日，日本媒体称美国将在现有关税基础上加征15%关税 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕方面近月菜籽到港偏少降低供应压力且水产养殖旺季饲用需求季节性提升但豆粕替代优势良好削弱需求预期近月菜粕减仓收跌市场波动较大短线参与为主 [2] - 菜油方面油脂消费淡季国内植物油供给宽松且菜油油厂库存压力持续偏高牵制市场价格不过油厂开机率降低菜油产出压力减弱且三季度菜籽买船较少供应端压力降低今日菜油冲高回落走势弱于豆棕短期维持区间震荡短线参与为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9496元/吨环比-66元/吨菜粕期货收盘价2739元/吨环比-6元/吨 [2] - 菜油月间差9 - 1为6元/吨环比-41元/吨菜粕月间价差9 - 1为270元/吨环比-12元/吨 [2] - 菜油主力合约持仓量155705手环比-25362手菜粕主力合约持仓量365846手环比-31875手 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量17137手环比-8240手菜粕期货前20名持仓净买单量9389手环比-8831手 [2] - 菜油仓单数量3487张环比0张菜粕仓单数量3953张环比2753张 [2] - ICE油菜籽期货收盘价669.8加元/吨环比-2.3加元/吨油菜籽期货收盘价5021元/吨环比-50元/吨 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价9700元/吨环比20元/吨南通菜粕现货价2630元/吨环比-60元/吨油粕比3.55环比-0.05 [2] - 菜油平均价9765元/吨环比20元/吨进口油菜籽进口成本价4787元/吨环比-7.74元/吨 [2] - 菜油主力合约基差138元/吨环比73元/吨菜粕主力合约基差-109元/吨环比-54元/吨 [2] - 南京四级豆油现货价8600元/吨环比50元/吨菜豆油现货价差1150元/吨环比-80元/吨 [2] 替代品现货价格 - 广东24度棕榈油现货价9000元/吨环比50元/吨菜棕油现货价差750元/吨环比-30元/吨 [2] - 张家港豆粕现货价2920元/吨环比0元/吨豆菜粕现货价差290元/吨环比60元/吨 [2] 上游情况 - 全球菜籽预测年度产量89.77百万吨环比0.21百万吨油菜籽年度预测值产量12378千吨环比0千吨 [2] - 菜籽进口数量合计当月值18.45万吨环比-15.1万吨进口菜籽盘面压榨利润296元/吨环比85元/吨 [2] - 油厂菜籽库存总计10万吨环比-5万吨进口油菜籽周度开机率16.52%环比1.59% [2] - 菜籽油和芥子油进口数量当月值15万吨环比4万吨菜籽粕进口数量当月值27.03万吨环比7.56万吨 [2] 产业情况 - 沿海地区菜油库存10.65万吨环比1.1万吨沿海地区菜粕库存2.7万吨环比0.8万吨 [2] - 华东地区菜油库存55.5万吨环比-0.77万吨华东地区菜粕库存32.57万吨环比-0.84万吨 [2] - 广西地区菜油库存5.7万吨环比0.15万吨华南地区菜粕库存22.5万吨环比-3.6万吨 [2] - 菜油周度提货量1.7万吨环比-1.57万吨菜粕周度提货量2.87万吨环比-0.56万吨 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2762.1万吨环比98.1万吨餐饮收入当月值4707.6亿元环比129.4亿元 [2] - 食用植物油当月产量476.9万吨环比41.8万吨 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率25.3%环比2.46%菜粕平值看跌期权隐含波动率25.3%环比2.46% [2] - 菜粕20日历史波动率19.83%环比0.07%菜粕60日历史波动率16.98%环比-0.66% [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率14.09%环比0.79%菜油平值看跌期权隐含波动率14.09%环比0.78% [2] - 菜油20日历史波动率11.36%环比-0.32%菜油60日历史波动率12.53%环比0.06% [2] 行业消息 - 8月6日ICE油菜籽期货收盘小幅下跌交投最活跃的11月合约收跌2.50加元结算价报每吨669.70加元1月合约收跌2.50加元结算价报每吨681.70加元 [2] - 截至2025年8月3日当周美国大豆优良率为69%符合市场预期前一周为70%上年同期为68% [2] 重点关注 - 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量中加及加美贸易争端走向 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 当前基本面表现较好，锂矿端扰动消息多且审批问题消息不断但无确定消息，致碳酸锂盘面波动大，短期观望为主[3] 各部分总结 市场分析 - 2025年8月6日碳酸锂主力合约2511开于68100元/吨，收于69620元/吨，收盘价较昨日结算价变化1.58%，成交量425359手，持仓量257770手，前一交易日持仓量232062手，基差2450元/吨，仓单15023手，较上个交易日变化580手[1] - 电池级碳酸锂报价69250 - 72650元/吨，较前一交易日变化 - 250元/吨，工业级碳酸锂报价68250 - 69450元/吨，较前一交易日变化 - 250元/吨，6%锂精矿价格735美元/吨，较前一日变化 - 10美元/吨[1] - 8月下游正极材料及电芯企业排产计划稳步提升，市场采购需求回暖，询价活跃度增强，但受基差持续走强影响，实际成交以刚性需求为主，下游企业谨慎观望，无明显库存备货行为[1] - 7月中国磷酸铁锂材料产量增速维持较低水平，较6月环比增长1.86%，储能需求强劲对冲动力端放缓，8月储能及动力市场表现好，铁锂正极材料厂排产计划提速，预计8月正极材料增速约5%[2] 策略 当前基本面表现好但锂矿端扰动大，短期观望为主[3] 交易策略情况 单边、跨期、跨品种、期现、期权暂无交易策略[5]

报告行业投资评级 - 单边震荡，跨期、跨品种、期现、期权无投资建议 [2] 报告的核心观点 - 8月6日沥青期货主力BU2510合约下午收盘价3529元/吨，较昨日结算价涨6元/吨，涨幅0.17%；持仓210844手，环比涨2715手，成交134426手，环比升5974手 [1] - 卓创资讯重交沥青现货结算价显示东北3880 - 4086元/吨、山东3550 - 3970元/吨、华南3580 - 3630元/吨、华东3650 - 3800元/吨；昨日华北、山东、川渝市场沥青现货价下跌，华南上涨，其余持稳 [1] - 原油价格趋势转弱，沥青成本端支撑松动，虽昨日油价企稳但中期下行压力仍存；沥青自身基本面供需两弱，库存低位，未现显著累库信号，市场短期过剩压力有限；抛开成本端带动，沥青基本面上行驱动有限，若未来油价下跌，沥青市场价格将跟随走弱 [1] 报告图表总结 现货价格图表 - 包含山东、华东、华南、华北、西南、西北重交沥青现货价格图表，单位均为元/吨 [3][10] 期货价格及持仓图表 - 有石油沥青期货指数、主力合约、近月合约收盘价及近月月差图表，单位为元/吨；还有石油沥青期货单边及主力合约成交持仓量图表，单位为手 [3][18] 产量图表 - 涵盖国内沥青周度产量、独立炼厂沥青产量、山东、华东、华南、华北沥青产量图表，单位为万吨 [3][29] 消费图表 - 包括国内道路消费 - 道路、国内沥青消费 - 防水、焦化、船燃图表，单位为万吨 [3][38] 库存图表 - 有沥青炼厂库存 - 隆众口径、沥青社会库存 - 隆众口径图表，单位为万吨 [3][40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅盘面受政策扰动与资金情绪影响大，基本面变化不大，预计维持宽幅震荡运行；多晶硅盘面主要受政策预期主导，整体波动较大，参与者需注意风险管控，从中长线来看，多晶硅适合逢低布局多单[3][7] 各品种相关总结 工业硅 市场分析 - 2025年8月6日，工业硅期货主力合约2511开于8400元/吨，收于8700元/吨，较前一日结算涨305元/吨，涨幅3.63%；2509主力合约持仓208736手，8月6日仓单总数为50580手，较前一日减少226手[1] - 供应端，工业硅现货价格上涨，华东通氧553硅9100 - 9400元/吨，421硅9500 - 9900元/吨，新疆通氧553价格8400 - 8700元/吨，99硅价格8300 - 8700元/吨[1] - 政策端，新疆废止《工作指引》，云南、四川等协会发布反对内卷倡议，政策扰动影响盘面；消费端，有机硅DMC报价12100 - 12500元/吨，价格持稳，成交一般，维持刚需采购[2] 策略 - 单边中性，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议[3] 多晶硅 市场分析 - 2025年8月6日，多晶硅期货主力合约2511开于50300元/吨，收于51345元/吨，收盘价较上一交易日涨3.23%；主力合约持仓138396手，当日成交420201手[4][5] - 多晶硅现货价格持稳，N型料45.00 - 49.00元/千克，n型颗粒硅43.00 - 46.00元/千克；厂家库存降低，硅片库存增加，多晶硅库存22.90（环比 - 5.76%），硅片库存18.15GW（环比1.57%），多晶硅周度产量26500.00吨（环比3.92%），硅片产量11.00GW（环比 - 1.79%）[5] - 硅片、电池片、组件价格大多持稳；7月组件企业小幅提产，预计8月产出环比小幅下降，以HJT为首的大尺寸组件排产和出货相对较好[5][6] 策略 - 单边短期区间操作，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议；8月西南开工增加，预计产量增加，库存回升，市场观望情绪加强，中长线适合逢低布局多单[7][8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 港口本周再度加速累库，海外开工整体偏高，8月到港压力上升，下游MTO装置兴兴7月底检修1个月；内地8月西北部分检修，开工8月下旬或回升，传统下游中甲醛淡季但开工回升，MTBE及醋酸开工有韧性，需求韧性足，工厂库存下降，内地强于港口 [3] - 策略上单边观望，MA09 - 01跨期价差逢高做反套，逢高做缩PP2601 - 3MA2601 [4] 根据相关目录分别进行总结 甲醇基差&跨期结构 - 涉及甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货与主力期货基差、不同期货合约间价差等图表展示，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [7][9][22] 甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 有内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润、太仓甲醇与CFR中国进口价差等相关图表，资料源于同花顺和华泰期货研究院 [26][34] 甲醇开工、库存 - 包含甲醇港口总库存、MTO/P开工率、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率等图表，资料来自同花顺和华泰期货研究院 [36][38] 地区价差 - 展示鲁北 - 西北 - 280、华东 - 内蒙 - 550等不同地区价差图表，资料为同花顺和华泰期货研究院提供 [44][51] 传统下游利润 - 涵盖山东甲醛、江苏醋酸、山东MTBE异构醚化、河南二甲醚生产毛利图表，资料源于同花顺和华泰期货研究院 [52][60]

氯碱日报 | 2025-08-07 山东主力下游采购价下调，烧碱走势趋弱 市场要闻与重要数据 PVC: 期货价格及基差：PVC主力收盘价5051元/吨（+9）；华东基差-161元/吨（+31）;华南基差-111元/吨（+21）。 现货价格：华东电石法报价4890元/吨（+40）；华南电石法报价4940元/吨（+30）。 上游生产利润：兰炭价格595元/吨（+0）；电石价格2780元/吨（+0）；电石利润14元/吨（+0）；PVC电石法生产毛 利-21元/吨（+113）；PVC乙烯法生产毛利-479元/吨（+27）；PVC出口利润10.0美元/吨（-2.7）。 PVC库存与开工：PVC厂内库存34.5万吨（-1.2）；PVC社会库存44.8万吨（+2.1）；PVC电石法开工率74.42%（-4.79%）； PVC乙烯法开工率70.24%（+3.29%）；PVC开工率73.26%（-2.55%）。 下游订单情况：生产企业预售量85.4万吨（+5.8）。 烧碱： 期货价格及基差：SH主力收盘价2474元/吨（-32）；山东32%液碱基差89元/吨（+32）。 策略 PVC 单边：观望。 跨期：V09-01跨期逢高做 ...