报告行业投资评级 - 单边中性；跨期检修回归后关注PL01 - 02逢高反套；跨品种无 [3] 报告的核心观点 - 丙烯供需支撑转弱，叠加成本端油价走势偏弱，带动丙烯偏弱运行 [2] - 供应端上游装置重启带动开工上升，山东振华主力PDH装置存重启预期，新投产能提负放量，供应压力仍偏大 [2] - 需求端下游工厂节前备货，短期带动需求底部支撑，但仍受制于成本压力，逢低刚需采购为主，主力下游复工驱动不足 [2] - 成本端国际油价重心震荡下跌，外盘丙烷价格回调但仍坚挺，成本端支撑转弱 [2] 根据相关目录分别进行总结 丙烯基差结构 - 涉及丙烯主力合约收盘价、华东基差、华北基差、01 - 05合约、市场价华东、市场价山东等相关图表 [6][9][11] 丙烯生产利润与开工率 - 涉及丙烯中国CFR - 石脑油日本CFR、产能利用率、PDH制生产毛利、PDH产能利用率、MTO生产毛利、甲醇制烯烃产能利用率、石脑油裂解生产毛利、原油主营炼厂产能利用率等相关图表 [16][18][25] 丙烯进出口利润 - 涉及韩国FOB - 中国CFR、日本CFR - 中国CFR、东南亚CFR - 中国CFR、丙烯进口利润等相关图表 [33][35] 丙烯下游利润与开工率 - 涉及PP粉、环氧丙烷、正丁醇、辛醇、丙烯酸、丙烯腈、酚酮的生产利润与开工率相关图表 [41][43][46] 丙烯库存 - 涉及丙烯厂内库存、PP粉厂内库存相关图表 [66]

尿素日报 | 2025-09-23 低价成交放量，关注节前收单情况 市场分析 价格与基差：2025-09-22，尿素主力收盘1660元/吨（-1）；河南小颗粒出厂价报价：1620 元/吨（0）；山东地区小 颗粒报价：1620元/吨（-20）；江苏地区小颗粒报价：1630元/吨（-20）；小块无烟煤750元/吨（+0），山东基差：-40 元/吨（-19）；河南基差：-40元/吨（-19）；江苏基差：-30元/吨（-19）；尿素生产利润90元/吨（-20），出口利润1121 元/吨（-41）。 供应端：截至2025-09-22，企业产能利用率81.21%（0.08%）。样本企业总库存量为116.53 万吨（+3.26），港口样本 库存量为51.60 万吨（-3.34）。 需求端：截至2025-09-22，复合肥产能利用率38.63%（+0.81%）；三聚氰胺产能利用率为56.78%（+1.40%）；尿素 企业预收订单天数6.18日（-0.70）。 尿素国内现货市场厂家降价吸单，现货价格跌破前低后成交好转，现货价格震荡偏弱，关注节前收单情绪。目前 部分地区农业秋季肥开始，淡季储备开始较少，工业需求复合肥拿货积极性不 ...

报告行业投资评级 - 钢材单边震荡偏弱，跨期、跨品种、期现、期权无投资建议 [2] - 铁矿单边震荡，跨品种、跨期、期现、期权无投资建议 [4] - 焦煤单边震荡，跨品种、跨期、期现、期权无投资建议；焦炭单边震荡，跨品种、跨期、期现、期权无投资建议 [7] - 动力煤无投资建议 [8] 报告的核心观点 - 钢材市场情绪趋稳，钢价震荡偏弱，宏观上弱现实与政策强预期博弈，叠加美联储降息带动风险资产偏好使钢价小幅反弹，基本面短期下游节前补库带动需求好转但高库存压制价格，需关注节前补库力度及旺季需求表现 [1] - 铁矿发运小幅回落，盘面价格小幅走弱，到港环比小幅下降，铁水产量和需求维持高位，库存中位水平，需关注海漂量变化对到港影响及钢厂节前补库节奏 [3] - 双焦供应逐步恢复，震荡运行，焦炭第二轮提降落地叠加成本上移使焦化利润收缩，部分焦企提涨，虽消费有韧性但仍累库；焦煤煤矿生产恢复，市场情绪向好，需求可观，动力煤价格支撑使焦煤价格震荡 [6] - 动力煤节前需求增加，产区煤价上行，地方面主产区煤价震荡偏强，港口市场情绪好价格重心上移，进口煤投标价格上涨，内外价差收缩，产区供给恢复，电煤日耗下降，短期震荡，中长期供应宽松，关注非电煤消费和补库情况 [8] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 市场分析：昨日螺纹钢期货合约收于3185元/吨，热卷主力合约收于3380元/吨，今日钢材现货成交一般，多数区域价格小幅上涨，投机需求尚可使成交维持高位，近期钢厂产量下降，需求好转，供需基本面改善，昨日全国建材成交总计114707吨 [1] 铁矿 - 市场分析：昨日铁矿石期货盘面价格小幅走弱，主力2601合约收于808.5元/吨，涨幅0.37%，唐山港口进口铁矿主流品种价格稳定，贸易商报价积极性一般，钢厂采购以刚需为主，本期全球铁矿石发运总量3325万吨，巴西和非主流发运小幅下降，45港铁矿石到港量2675万吨，周环比增加312万吨，昨日全国主港铁矿累计成交108.2万吨，环比上涨26.11%，远期现货累计成交121万吨（9笔），环比下跌28.4%（矿山成交量为105万吨） [3] 双焦 - 市场分析：昨日双焦期货主力合约震荡运行，焦炭港口现货市场暂稳，内贸市场情绪一般，焦煤个别前期停产煤矿9月19日晚恢复生产，主产区煤价走势偏强，贸易商需求积极，竞拍成交价格上涨 [5] 动力煤 - 市场分析：地方面主产区煤价震荡偏强，节前化工民用等终端需求增加，大集团外购价格上涨，周边贸易商拉运需求释放，部分煤矿库存低，拉煤车增多，价格上调；港口市场情绪好，上游报价坚挺，成交价格重心上移缓慢，部分贸易商惜售，优质煤种报价上涨；进口煤投标价格上涨，内贸煤价格跌幅收窄，低卡煤向上反弹，内外价差收缩 [8]

PVC库存与开工：PVC厂内库存30.6万吨（-0.4）；PVC社会库存53.5万吨（+0.3）；PVC电石法开工率76.91%（-3.38%）； PVC乙烯法开工率72.00%（-5.20%）；PVC开工率75.43%（-3.96%）。 氯碱日报 | 2025-09-23 氯碱区间震荡，关注节前订单需求 市场要闻与重要数据 PVC: 期货价格及基差：PVC主力收盘价4938元/吨（-12）；华东基差-178元/吨（+12）;华南基差-98元/吨（+12）。 现货价格：华东电石法报价4760元/吨（+0）；华南电石法报价4840元/吨（+0）。 上游生产利润：兰炭价格690元/吨（+50）；电石价格2890元/吨（+50）；电石利润48元/吨（+10）；PVC电石法生产 毛利-657元/吨（-155）；PVC乙烯法生产毛利-652元/吨（+20）；PVC出口利润-4.5美元/吨（-0.9）。 下游订单情况：生产企业预售量75.6万吨（+6.7）。 烧碱： 期货价格及基差：SH主力收盘价2604元/吨（-37）；山东32%液碱基差-104元/吨（+37）。 现货价格：山东32%液碱报价800元/吨（+0）；山东 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂 棕榈油受产量下降、出口数据增长支撑，毛棕油期货预期震荡回升上扬，国内连棕油期货有望跟随上涨；豆油受季节性收获压力、中美贸易争端及国内供应充足影响，短期承压，但四季度进口量减少预期或有提振[1] 白糖 原糖供应偏过剩，预计维持底部震荡；国内郑糖受进口增加和原糖走弱影响下破整数关口，整体维持偏弱走势[3][4] 粕类 美豆缺乏实质利好，受阿根廷出口政策等因素压制；国内连粕供应充裕，基差难有起色，预计维持震荡偏弱节奏[6] 棉花 供应端套保压力大，需求端不及往年同期，中期国内棉价或相对承压[9] 玉米 东北地区新季玉米价格偏弱，华北地区短期反弹后仍可能下跌，市场情绪偏空，盘面维持偏弱运行[10] 鸡蛋 在产蛋鸡存栏量高，供应充足，需求有淡有增，预计蛋价维持底部区间震荡[14][15] 生猪 出栏需求增加压制现货价格，周末部分地区企稳，需求承接乏力，出栏压力持续，近月合约维持弱势调整[17][18] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 价格数据 - 9月22日，江苏一级豆油现价8620元，期价Y2601为8366元，基差254元；广东24度棕榈油现价9270元，期价P2601为9360元，基差 -90元；江苏四级菜籽油现价10210元，期价OI601为10143元，基差67元[1] - 三油跨期01 - 05价差288元，棕榈油跨期01 - 05价差206元，菜籽油跨期01 - 05价差505元；豆棕现货价差 -650元，2601合约价差 -1076元；菜豆油现货价差1590元，2601合约价差1777元[1] 市场分析 - 棕榈油受产量下降和出口增长支撑，后市看多；国内连棕油关注能否突破9500元大关[1] - 豆油受贸易争端和供应充足影响短期承压，四季度进口量减少预期或有提振[1] 糖产业 价格数据 - 9月22日，白糖2601期价5452元/吨，南宁现货价5800元，南宁基差368元；巴西配额内进口糖价4338元/吨，配额外5506元/吨[3] 产业情况 - 全国食糖产量累计值1116.21万吨，销量累计值1000.00万吨，销糖率89.60%；广西产量累计值646.50万吨，销量当月值26.02万吨，销糖率89.04%[3] 市场分析 - 巴西产糖量超预期，原糖价格走弱，预计维持底部震荡；国内郑糖下破5500整数关口，整体偏弱[3][4] 粕类产业 价格数据 - 9月22日，江苏豆粕现价2950元，期价M2601为3034元，基差 -84元；江苏菜粕现价2600元，期价RM2601为2528元，基差72元[6] - 豆粕跨期01 - 05价差252元，菜粕跨期01 - 05价差155元；油粕比现货2.92，主力合约2.76；豆菜粕现货价差350元，2601合约价差506元[6] 市场分析 - 美豆受阿根廷出口政策等因素压制，国内连粕供应充裕，基差难有起色，预计维持震荡偏弱节奏[6] 棉花产业 价格数据 - 9月22日，棉花2605期价13812元/吨，2601期价13610元/吨；新疆到厂价3128B为15146元，CC Index: 3128B为15224元[9] 产业情况 - 商业库存117.59万吨，工业库存86.21万吨，进口量7.00万吨，保税区库存28.50万吨[9] 市场分析 - 供应端套保压力大，需求端不及往年同期，中期国内棉价或相对承压[9] 玉米产业 价格数据 - 9月22日，玉米2511期价2147元，锦州港平舱价2300元，基差153元；玉米淀粉2511期价2431元，长春现货价2560元，基差129元[10] 市场分析 - 东北地区新季玉米价格偏弱，华北地区短期反弹后仍可能下跌，市场情绪偏空，盘面维持偏弱运行[10] 鸡蛋产业 价格数据 - 9月22日，鸡蛋11合约3075元/500KG，10合约2982元/500KG，产区价格3.62元/斤，基差547元/500KG[14] 产业数据 - 蛋鸡苗价格2.60元/羽，淘汰鸡价格4.67元/斤，蛋料比2.85，养殖利润3.20元/羽[14] 市场分析 - 在产蛋鸡存栏量高，供应充足，需求有淡有增，预计蛋价维持底部区间震荡[14][15] 生猪产业 价格数据 - 9月22日，生猪2511期价12795元/吨，2601期价13345元/吨；河南现货价12700元/吨，山东12850元/吨等[17] 产业数据 - 样本点屠宰量 - 日为153248头，白条价格 - 周为19.97元，仔猪价格 - 周为26.00元/公斤等[17] 市场分析 - 出栏需求增加压制现货价格，周末部分地区企稳，需求承接乏力，出栏压力持续，近月合约维持弱势调整[17][18]

| 名称 . 预价 线幅的创业 即去 | 代码 | | | 感法 | 24-61 | 学价 | 英量 共量 | | | 成交量 | 将合 | 日常会 | 원 대 | 最高 | 最低 | 开盘 | 班收 | 昨名 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 宁全2512 +1.66% +13.84 B52.66 862.70 | BUZS 12 | 025 28 | | | | | J | 전 | t | 21-365 27.017 | | +8805 | 1.25N | 865,62 | 日45,04 | 847.50 | 846, 54 | 838.74 | | 2 宁望2512 | ap 25 12 | 10320 | +1.45% | +152 10318 | | 10321 | રતુ | 11 | 314 | 64787 50317 | | -438 | 1.30% | 10359 | 10225 | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅 - 基本面中性，供给端上周供应量9.2万吨环比增2.22%，排产增加处于历史平均水平附近；需求端上周需求8万吨环比增2.56%，复苏处于低位；成本端新疆地区样本通氧553生产亏损3050元/吨，丰水期成本支撑走弱；预计工业硅2511在8815 - 9085区间震荡 [6] 多晶硅 - 基本面偏多，供给端上周产量31000吨，预测9月排产12.67万吨较上月环比减3.79%；需求端硅片、电池片、组件产量环比有增有减，库存情况不一，目前硅片、电池片生产亏损，组件盈利；成本端N型料行业平均成本36150元/吨，生产利润15000元/吨；预计多晶硅2511在50040 - 51940区间震荡 [8] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 工业硅 - 供给端上周供应量9.2万吨，环比增加2.22% [6] - 需求端上周需求8万吨，环比增长2.56%，多晶硅、有机硅、铝合金锭库存及生产情况各有不同 [6] - 成本端新疆地区样本通氧553生产亏损3050元/吨，丰水期成本支撑走弱 [6] - 基差方面，09月22日华东不通氧现货价9200元/吨，11合约基差250元/吨，现货升水期货，偏多 [6] - 库存方面，社会库存54.3万吨，环比增加0.74%，样本企业库存和主要港口库存也环比增加，偏空 [6] - 盘面MA20向上，11合约期价收于MA20上方，偏多 [6] - 主力持仓净空，空增，偏空 [6] 多晶硅 - 供给端上周产量31000吨，9月排产预计环比减少 [8] - 需求端硅片、电池片、组件产量和库存有不同变化，目前硅片、电池片生产亏损，组件盈利 [8] - 成本端N型料行业平均成本36150元/吨，生产利润15000元/吨 [8] 基本面/持仓数据 工业硅行情概览 - 期货合约价格多数下跌，不同规格硅现货价部分上涨，周度社会库存、样本企业库存、主要港口库存等有不同程度变化 [14] 多晶硅行情概览 - 硅片、电池片、组件价格部分有变动，产量和库存有不同变化，光伏电池外销厂周度库存增加，出口量增加 [16] 工业硅价格 - 基差和交割品价差走势 - 展示了工业硅基差和421 - 553价差走势 [18] 多晶硅盘面价格走势 - 展示了多晶硅主力走势和主力合约基差走势 [21] 工业硅库存 - 展示了交割库及港口库存、SMM样本企业工业硅周度库存和注册仓单量走势 [24] 工业硅产量和产能利用率走势 - 展示了SMM样本企业周度产量走势、工业硅月度产量（按规格）、SMM样本企业开工率走势 [26] 主产区电价及原料价格走势 - 展示了主产区电价、主产地硅石价格、石墨电极价格和部分还原剂价格走势 [31] 工业硅成本 - 样本地区走势 - 展示了四川、云南421和新疆通氧553成本利润走势 [33] 工业硅周度供需平衡表 - 展示了工业硅周度供需平衡情况 [35] 工业硅月度供需平衡表 - 展示了2024 - 2025年工业硅月度供需平衡情况 [38] 工业硅下游 - 有机硅 DMC价格和生产走势 - 展示了DMC日度产能利用率、山东有机硅DMC利润成本、DMC周度产量和价格走势 [41] 下游价格走势 - 展示了107胶、硅油、生胶、D4等均价走势 [43] 进出口及库存走势 - 展示了DMC月度进出口量和库存走势 [48] 工业硅下游 - 铝合金 价格及供给态势 - 展示了废铝回收量、社会库存、铝破碎料进口量、中国未锻压铝合金进出口态势、SMM铝合金ADC12价格和进口ADC12成本利润走势 [51] 库存及产量走势 - 展示了原铝系和再生铝合金锭月度产量走势、原生和再生铝合金周度开工率和铝合金锭社会库存走势 [54] 需求（汽车及轮毂） - 展示了汽车月度产量、销量和铝合金轮毂出口走势 [55] 工业硅下游 - 多晶硅 基本面走势 - 展示了多晶硅行业成本、价格、总库存、月产量、月度需求和开工率走势 [59] 供需平衡表 - 展示了2024 - 2025年多晶硅月度供需平衡情况 [62] 硅片走势 - 展示了硅片价格、周度产量、库存、月度需求量和净出口走势 [65] 电池片走势 - 展示了单晶P/N型电池片价格、排产及实际产量、外销厂周度库存、开工率和出口走势 [68] 光伏组件走势 - 展示了组件价格、国内和欧洲库存、月度产量和出口走势 [71] 光伏配件走势 - 展示了光伏镀膜价格、胶膜进出口、玻璃月度产量和出口、高纯石英砂价格、焊带月度进出口走势 [74] 组件成分成本利润走势（210mm） - 展示了210mm双面双玻组件硅料成本、硅片、电池片、组件利润成本走势 [76] 光伏并网发电走势 - 展示了全国新增发电装机容量、发电构成及总量、光伏电站新增并网容量、分布式光伏电站新增并网容量和太阳能月度发电量走势 [78]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA期货盘面随成本端低开低走，自身装置重启降负并行影响有限，现货基差偏弱，预计短期内现货价格受成本端影响震荡运行，需关注上下游装置变动及聚酯产销[5] - MEG市场弱势整理，节前港口出货一般、库存低位回升，四季度有累库预期，盘面承压，预计短期价格重心低位调整，需关注装置及产销变化[7] - 短期商品市场受宏观面影响大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位[12] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - **PTA每日观点**：基本面方面，期货低开低走，现货商谈氛围一般、基差偏弱，9月货在01贴水75 - 86成交，价格4490 - 4535，主流现货基差01 - 84；基差方面，现货4515，01合约基差 - 71，盘面升水；库存方面，工厂库存3.8天，环比减0.04天；盘面20日均线向下，收盘价在20日均线之下；主力持仓净空且空增；预期短期内现货价格受成本端影响震荡运行[5][6] - **MEG每日观点**：基本面方面，市场弱势整理，盘面偏弱，现货商谈在01合约升水88 - 97，午后基差小幅走弱，外盘重心小幅下跌；基差方面，现货4342，01合约基差102，盘面贴水；库存方面，华东地区库存38.17万吨，环比增0.93万吨；盘面20日均线向下，收盘价在20日均线之下；主力持仓净空且空减；预期短期价格重心低位调整[7][8] - **影响因素总结**：利多因素有美国至9月12日当周EIA原油库存等数据变动，临近“金九银十”旺季需求预期体现，逸盛海南200万吨停车检修预计11月重启；利空因素是产业链各环节利润承压，整体运行氛围谨慎[9][10][11][12] 今日关注 未提及 基本面数据 - **PTA供需平衡表**：展示了2024年1月 - 2025年12月PTA产能、负荷、产量、进出口、总供需、库存等数据及同比变化情况[13] - **乙二醇供需平衡表**：呈现了2024年1月 - 2025年12月EG产量、进口、总供应、聚酯消费、总消费、港口库存等数据及同比变化情况[14] - **价格**：包含石脑油、PX、PTA、MEG、涤纶等现货及期货价格，以及TA、EG各合约基差、PTA加工费、MEG内盘利润等数据及变动情况[15] - **瓶片相关数据**：有瓶片现货价格、生产毛利、产能利用率、开工率、库存等数据的历史变化情况[16][19][23][24] - **价差数据**：包含TA - 5、TA - 9、TA - 1、EG - 5、EG - 9、EG - 1、TA - EG现货价差、对二甲苯加工差等数据的历史变化情况[26][27][33][35][36][41] - **库存分析**：有PTA、MEG、PET切片、涤纶等库存天数的历史变化情况[42][43][44][51] - **开工率数据**：涵盖聚酯上游（PTA、PX、乙二醇）和下游（聚酯工厂、江浙织机）开工率的历史变化情况[53][57] - **利润数据**：包含PTA加工费、MEG各制法生产毛利、聚酯纤维短纤及长丝各品种生产毛利等数据的历史变化情况[62][63][66]

报告行业投资评级 - 苹果和红枣投资策略均为中性 [4][8] 报告的核心观点 - 苹果当前库存水平低价格有底部支撑，新季上量好货价高影响库存苹果走货，预计短期价格稳定；红枣关注主产区降雨对新季枣果品质影响，若后续产量和质量评估不及预期上涨趋势或延续，同时关注双节备货需求 [4][8] 市场要闻与重要数据 苹果 - 期货方面，昨日苹果2601合约收盘8291元/吨，较前一日涨18元/吨，涨幅0.22%；现货方面，山东栖霞80一二级晚富士价格3.80元/斤，较前一日持平，现货基差AP01 - 691，较前一日降18；陕西洛川70以上半商品晚富士价格4.80元/斤，较前一日持平，现货基差AP01 + 1309，较前一日降18 [1] 红枣 - 期货方面，昨日红枣2601合约收盘10735元/吨，较前一日涨65元/吨，涨幅0.61%；现货方面，河北一级灰枣现货价格9.50元/公斤，较前一日持平，现货基差CJ01 - 1235，较前一日降65 [5] 近期市场资讯 苹果 - 西部早熟富士基本结束，中晚熟品种陆续交易，采青富士价高于去年未大量上市，晚熟富士零星脱袋，大面积脱袋或等25号左右山东产区红将军交易至中后期，小单车采购积极性尚可，库存富士成交放缓，差货价偏弱，客商多拿好货及高性价比货源 [2] - 陕西延安洛川产区早熟富士70以上主流价3.8 - 4.1元/斤，一般货3.5 - 3.7元/斤；中秋王70以上主流4.2 - 4.3元/斤，秦脆70以上主流4.8 - 5.2元/斤 [2] - 山东栖霞产区果农80以上统货2.1 - 3.0元/斤，80一二级条纹3.3 - 4.5元/斤，80一二级片红3.0 - 4.0元/斤 [2] - 广东批发市场苹果到车量增加，槎龙批发市场到车37车左右，山东80晚富士筐装主流价3.8 - 4元/斤，箱装4.5 - 5.5元/斤，实际成交以质论价 [2] - 洛川嘎啦筐装价小幅回落，70起步4.0 - 5.5元/斤，精品果6 - 7元/斤；前期弘前富士4 - 4.5元/斤，好货6 - 7元/斤，近期到车量略增，整体走货一般，好货走货尚可，中转库积压 [2] 红枣 - 新疆灰枣陆续进入上糖阶段，需针对天气变化精准防控，严格控水及病害预防，关注降雨对质量的影响 [6] - 河北崔尔庄市场今日有雨暂未到货，参考到货特级10.50元/公斤，下游按需拿货，市场等级价格参考超特11.50 - 12.30元/公斤，特级9.70 - 11.70元/公斤，一级9.00 - 9.80元/公斤，二级7.80 - 8.60元/公斤，三级6.30 - 7.00元/公斤，实际成交因产地、质量而异 [6] 市场分析 苹果 - 昨日苹果期价微幅收涨，西部早富士交易收尾，晚富士卸袋推迟，供应端好货偏少，库存富士走货放缓，后续关注主产区天气对晚富士质量的影响 [3] - 上周双节备货推进，晚富士摘袋零星，西部降雨或推迟大面积摘袋时间；新季山东红将军受质量影响成交价格区间大，差货受小单车等青睐；西部早熟富士交易收尾，采青富士等待上色，少量客商订货，价格高于去年 [3] - 山东库存货源走货明显转缓，客商拿货积极性不高；降雨后本周进入晚熟富士集中摘袋期，关注产区用工、新季富士质量及早熟富士脱袋后上色情况 [3] 红枣 - 红枣期价昨日收涨，部分产区枣农反映园区受灾，销区价格窄幅波动，客商按需采购，双节备货不及预期，后续关注实际减产幅度及备货情况是否转好 [7] - 2024产季红枣产量大、库存高但质量不佳，市场从淡季过渡到旺季，36家样本点库存去库斜率平缓，库存压力仍在，供需矛盾未实质缓解 [7] - 新季枣树存在过渡透支问题，减产预期强，市场对产量趋势判断较确定，对枣果质量有分歧，进入上糖期生长情况暂无预期外异动，销区现货价格相对稳定，购销清淡 [7] 策略 苹果 - 中性，当前库存水平低价格有底部支撑，新季上量好货价高影响库存苹果走货，预计短期价格稳定 [4] 红枣 - 中性，新疆主产区枣果处于上糖阶段，关注主产区降雨对新季枣果品质的影响，若后续产量和质量评估不及预期，上涨趋势可能延续，同时关注双节备货需求 [8]

新能源及有色金属日报 | 2025-09-23 价格回调带动现货成交向好 重要数据 铝现货方面：SMM数据，华东A00铝价20750元/吨，较上一交易日变化-60元/吨，华东铝现货升贴水-20元/吨， 较上一交易日变化0元/吨；中原A00铝价20710元/吨，现货升贴水较上一交易日变化20元/吨至-60元/吨；佛山 A00铝价录20700元/吨，较上一交易日变化-60元/吨，铝现货升贴水较上一交易日变化5元/吨至-65元/吨。 铝期货方面：2025-09-22日沪铝主力合约开于20755元/吨，收于20745元/吨，较上一交易日变化-75元/吨，最 高价达20830元/吨，最低价达到20735元/吨。全天交易日成交118717手，全天交易日持仓236067手。 库存方面，截止2025-09-22，SMM统计国内电解铝锭社会库存63.8万吨，较上一期变化0.0吨，仓单库存70761 吨，较上一交易日变化-1198吨，LME铝库存513900吨，较上一交易日变化0吨。 氧化铝现货价格：2025-09-22SMM氧化铝山西价格录得2970元/吨，山东价格录得2940元/吨，河南价格录得 3020元/吨，广西价格录得 ...