国内宏观政策与市场动态 - 2025年消费品以旧换新政策带动超过3.6亿人次申领补贴，拉动相关商品销售额超过2.6万亿元，直接推动社会消费品零售总额增长0.6个百分点 [6] - 2025年末中国每百户家庭家用汽车拥有量达到52.9辆，较上年末增加1.7辆 [7] - 国际货币基金组织将2025年中国经济增长预期上调0.2个百分点至5% [9] - 五部门联合发文，目标到2027年在汽车等行业领域培育建设一批零碳工厂 [8] 国内地方产业规划与投资 - 广州市2026年计划推动100个亿元以上项目开工建设，并扩大智能网联汽车应用场景，探索无人化示范运营，加快自动驾驶融合发展和关键零部件国产化 [10][11] - 广州将支持广汽自主电池、增芯一期等项目增产增效，并建设低空产业生态城、低空装备制造园，推进商业航天产业集聚发展 [11] 国内车企战略与技术布局 - 奇瑞汽车入股自动驾驶芯片设计公司新芯航途，该公司注册资本增至1871.69万元 [12] - 小鹏汽车宣布其以汽车标准研发的ET1版本第一台机器人顺利落地，向高等级人行机器人规模量产迈进关键一步 [13] - 广汽品牌正式登陆新西兰市场，埃安V、传祺M8 PHEV及传祺GS3影速三款车型同步亮相 [14] 国际汽车产业动态 - 德国政府计划将配备增程器和插电式混合动力系统的汽车纳入电动汽车购车补贴范围 [3][15] - 奔驰集团在匈牙利启动纯电动GLB紧凑型SUV生产，该车型起售价约为5.9万欧元（约合6.857万美元） [16] - Sterling Tools与智能驾驶企业MINIEYE合作，共同开发适用于印度道路条件的高级驾驶辅助系统和驾驶员监控系统，以应对印度2027年将实施的新车安全法规 [17] - 纽约皇后区及长岛地区将新增80个公共电动汽车快充接口，项目由Kempower与GET Charged Fast EV Charging联合推进 [18] 商用车与物流创新 - 江淮1卡坤鹏ET9荣获“运输人口碑创新效能纯电轻卡”奖项，该车应用于城际运输、绿通冷链等多元物流场景 [18][19] - 中通客车获评“中国海关贸易景气统计调查出口样本企业”称号，其出口业务经营能力与信用水平获国家级认可 [20] - 南宁首个京东物流无人车配送场景试点项目正式试运行，并计划新增4条无人车配送线路以扩大试点范围 [21] - 济南市政协委员提案建议尽快出台《济南市快递无人车道路通行管理办法》，以明确路权归属、行驶规则等，并设立三级管理区域 [22]

行业趋势与市场判断 - 工商业储能行业已告别“躺赚时代”，未来3-5年将进入“能力竞争期” [2] - 2025年前11个月，中国新增用户侧储能装机约10.5GWh，市场持续放量 [3] - 各地电价机制调整，使得依赖“峰谷套利”单一模式的盈利空间被压缩 [3] - 国家推动的“微电网”、“零碳工厂”建设为储能打开了更广阔的应用场景 [3] - 行业共识是从“政策红利”转向“价值共赢”，产业将向协同化、创新化、国际化方向发展 [6][8] - 全球储能产业呈现“技术多元突破、市场区域分化、政策动态调整”的发展格局 [12] - 储能必须通过更高的系统效率、更低的运营成本、更灵活的场景适应性和更可靠的安全保障来证明长期投资价值 [12] 公司战略与全球布局 - 公司发展战略锚定“技术深耕、产品迭代、生态共荣”三大核心方向 [12] - 过去一年，公司累计落地项目超1500个，成功进军欧、亚、非等多地市场，新增全球合作伙伴200余家 [10] - 全球能源需求差异化为行业带来多元机遇，要求企业具备跨场景适配与全球化布局的“硬实力” [10] - 公司致力于与全球合作伙伴共谋生态协同，以技术与伙伴网络迎接储能运营时代 [4][21] - 未来的竞争是“智能运营、跨场景适配、全球化布局”的综合能力竞争 [21] 新产品X3“储霸王”技术特点 - 新产品具备836kWh的强大容量，单并网点容量大于16.7MWh，相当于3台集装箱储能 [16] - 产品占地面积较传统方案减少35%，能量密度提升30% [16] - 针对海外市场，采用堆叠式结构，以契合运输与部署需求，规避道路限高限重问题 [16] - 融合新一代AI-BMS电池管理系统技术，使可用容量提升8% [17] - 采用“双擎风液智冷2.0”技术，升级双核液冷实现精细热管理 [17] - 采用“叠光储能2.0”技术，可实现微光发电，有效降低热损耗，最高效率达92.9% [17] - 通过现场燃烧试验验证了产品在极端条件下的防火可靠性 [18] 产品价值与生态赋能 - 新产品致力于为客户提供更高收益、更可靠、更易部署的储能解决方案 [20] - “叠光储能技术”升级方案实现光伏与储能的物理集成，可节约用地并为设备降温，提升系统整体效率 [21] - 公司的AI全时均衡技术与蓝鲸控制系统，可提前识别电芯差异，将系统寿命延长15%，维护成本降低20% [21] - 公司通过日益壮大的全球生态网络交付其技术能力，并举办合作伙伴圆桌对话以深耕区域需求，共拓市场 [22][23] - 公司立足数字能源赛道、搭建全球合作伙伴平台的战略选择被高度肯定 [25]

市场整体表现 - 三大指数集体收跌，沪指跌0.01%，深成指跌0.97%，创业板指跌1.79%，盘中一度跌超2% [1] - 全市场超3100只个股下跌，全A平均股价收出2026年第二根阴线 [1][3] - 沪深两市成交额2.78万亿元，较上一个交易日放量694亿元，但较1月14日近4万亿元的“天量”已连续缩量 [1][9] 板块与行业表现 - 上涨板块：化工板块逆势爆发，贵金属概念延续强势，房地产板块表现活跃 [1][9] - 下跌板块：算力硬件、商业航天、AI应用、光模块(CPO)、卫星互联网等科技股板块跌幅居前，其中商业航天跌4.53%，卫星互联网跌5.43% [1][9][10] - 具体涨幅：培育钻石板块涨3.88%，水泥制造涨3.44%，房地产涨3.25%，化学原料涨2.88% [10] - 贵金属驱动：现货黄金站上4700美元/盎司再创历史新高，COMEX白银期货前一交易日涨6.49% [10] - 化工政策：五部门联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，将零碳工厂建设拓展至石化化工等行业 [11] 资金流向与市场情绪 - 融资买入额回落：1月19日A股融资买入金额为2674亿元，较上周五的3357亿元下降20.35%，较1月14日峰值4508亿元下降40.68% [5][6] - 股票ETF资金大幅净流出：1月19日全市场股票ETF资金净流出超400亿元，为连续第三天超百亿净流出，过去三个交易日合计净流出超1900亿元 [8] - 盘中大资金“压盘”：上证50、沪深300、中证500等相关指数ETF盘中出现密集卖单，例如一波沪深300ETF抛盘导致沪指跌破4100点 [6][8] - 短线风格降温：连板股高度由6板逐步降至3板，市场最为激进的短线炒作风格明显降温 [9] 市场调整原因分析 - 外部因素：日本首相宣布解散众议院引发其长期国债遭抛售，以及美国拟对格陵兰岛征收关税导致贸易局势紧张，影响了全球债券价格和权益市场情绪 [4] - 内部资金面压力：融资买入额新年以来首降，以及大资金通过宽基ETF持续流出，显示市场资金面和短线情绪面存在压力 [5][6][8] - 监管环境收紧：投资“大V”因操纵证券市场被罚没约8325万元并市场禁入，雪球平台永久封禁多个违规账号，显示对违规信息的专项整治行动趋严 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险 [2] - 沪铝轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险 [2] - 铸造铝合金轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价23,950.00元/吨，环比下降140.00元；氧化铝期货主力合约收盘价2,671.00元/吨，环比下降62.00元 [2] - 主力-连二合约价差沪铝为 -115.00元/吨，环比下降15.00元；氧化铝为 -128.00元/吨，环比下降7.00元 [2] - 主力合约持仓量沪铝为332,750.00手，环比下降4347.00手；氧化铝为502,994.00手，环比增加12005.00手 [2] - LME铝注销仓单32,750.00吨，环比无变化；LME铝库存485,000.00吨，环比下降3000.00吨 [2] - 沪铝前20名净持仓 -55,719.00手，环比增加3251.00手；沪伦比值7.58，环比下降0.10 [2] - 铸造铝合金主力收盘价22,765.00元/吨，环比下降125.00元；主力 - 连二合约价差为 -110.00元/吨，环比下降85.00元 [2] - 主力合约持仓量铸造铝合金为19,520.00手，环比下降685.00手；铸造铝合金上期所库存74,160.00吨，环比增加872.00吨 [2] - 沪铝上期所仓单139,951.00吨，环比下降1524.00吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝平均价23,850.00元/吨，环比下降190.00元；长江有色市场AOO铝平均价23,830.00元/吨，环比下降200.00元 [2] - 基差铸造铝合金为1,085.00元/吨，环比增加75.00元；电解铝为 -270.00元/吨，环比下降50.00元 [2] - 上海物贸铝升贴水 -160.00元/吨，环比下降10.00元；LME铝升贴水15.60美元/吨，环比增加6.75美元 [2] - 基差氧化铝为 -106.00元/吨，环比增加57.00元 [2] 上游情况 - 西北地区预焙阳极价格5,910.00元/吨，环比无变化；氧化铝开工率全国当月值83.32%，环比下降1.05% [2] - 氧化铝产量813.80万吨，环比增加27.30万吨；产能利用率氧化铝总计当月值85.00%，环比下降1.51% [2] - 需求量氧化铝电解铝部分当月值705.96万吨，环比下降24.27万吨；供需平衡氧化铝当月值26.58万吨，环比下降11.40万吨 [2] - 中国进口数量铝废料及碎料194,102.07吨，环比增加31482.14吨；出口数量铝废料及碎料70.80吨，环比下降0.73吨 [2] - 出口数量氧化铝当月值21.00万吨，环比增加4.00万吨；进口数量氧化铝当月值22.78万吨，环比下降0.46万吨 [2] 产业情况 - WBMS铝供需平衡 -10.87万吨，环比增加8.34万吨；电解铝社会库存71.20万吨，环比增加1.40万吨 [2] - 原铝进口数量189,196.58吨，环比增加43086.86吨；原铝出口数量37,575.30吨，环比下降15472.39吨 [2] - 电解铝开工率98.31%，环比增加0.10%；铝材产量593.10万吨，环比增加23.70万吨 [2] - 再生铝合金锭产量68.40万吨，环比无变化；出口数量未锻轧铝及铝材54.00万吨，环比下降3.00万吨 [2] - 出口数量铝合金当月值2.55万吨，环比下降0.51万吨 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭建成产能总计当月值126.00万吨，环比无变化；国房景气指数91.45，环比下降0.44 [2] - 铝合金产量173.90万吨，环比无变化；汽车产量341.20万辆，环比下降10.70万辆 [2] 期权情况 - 历史波动率20日沪铝为23.30%，环比增加0.18%；历史波动率40日沪铝为18.63%，环比下降0.11% [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率21.05%，环比下降0.0405%；沪铝期权购沽比1.81，环比增加0.0807 [2] 行业消息 - 2025年中国实施积极宏观政策促进经济结构优化升级，服务零售额增长，每百户家庭家用汽车拥有量增加 [2] - 2025年全年国内生产总值1401879亿元，比上年增长5.0%；全国居民人均可支配收入43377元，比上年名义增长5.0% [2] - 2025年12月规模以上工业增加值同比实际增长5.2%，环比增长0.49%；2025年比上年增长5.9% [2] - 国际货币基金组织上调2026年全球经济增长预期至3.3%，同时上调中国等国家经济增长预期 [2] - 工信部等五部门部署开展零碳工厂建设，目标到2027年和2030年分阶段推进 [2] 氧化铝观点总结 - 氧化铝主力合约震荡走弱，持仓量增加，现货贴水，基差走强 [2] - 基本面原料端铝土矿进口价格回落，国内港口库存增加；供给端国内氧化铝供应偏多，库存高位；需求端对氧化铝需求稳定 [2] - 技术上60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱收敛 [2] 电解铝观点总结 - 沪铝主力合约震荡走势，持仓量减少，现货贴水，基差走弱 [2] - 基本面原料端氧化铝低位运行，电解铝厂利润好，开工率高，供给大体持稳；需求端消费淡季影响显现，下游采买谨慎 [2] - 期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降；技术上60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱收敛 [2] 铸造铝合金观点总结 - 铸铝主力合约高开走弱，持仓量减少，现货升水，基差走强 [2] - 基本面供给端铝价和废铝价格回调，废铝市场供给偏紧张；需求端下游压铸需求转弱，现货成交谨慎 [2] - 技术上60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱收敛 [2]

市场整体表现 - 2026年1月20日，A股三大指数集体收跌，沪指跌0.01%，深成指跌0.97%，创业板指跌1.79%，盘中一度跌超2% [2] - 全市场超3100只个股下跌，沪深两市成交额2.78万亿元，较上一个交易日放量694亿元 [2] - 沪指盘中一度跌破4100点，收盘险守关口，日K线显示5日线下穿10日线 [3] - 全A平均股价收出2026年第二根阴线，第一根阴线出现在1月14日 [4] 板块与行业表现 - 化工板块逆势爆发，贵金属概念延续强势，房地产板块表现活跃 [2] - 下跌板块中，算力硬件、商业航天等板块跌幅居前 [2] - 具体行业涨幅榜前列包括：培育钻石 (3.88%)、水泥制造 (3.44%)、房地产 (3.25%)、大基建央企 (3.11%)、化学原料 (2.88%) [16] - 具体行业跌幅榜前列包括：卫星互联网 (-5.43%)、光模块(CPO) (-5.17%)、卫星导航 (-4.65%)、商业航天 (-4.53%)、射频及天线 (-4.12%) [16] - 现货黄金站上4700美元/盎司，日内涨0.67%，再创历史新高；COMEX白银期货前一日涨6.49%，也创新高 [16] 市场资金与情绪分析 - 1月19日A股融资买入金额为2674亿元，较上周五的3357亿元下降20.35%，较1月14日峰值4508亿元下降40.68% [8] - 1月19日，全市场股票ETF资金净流出超400亿元，为连续第三天出现上百亿元资金净流出；过去三个交易日，股票ETF合计净流出超1900亿元 [10] - 1月20日盘中，上证50、沪深300、中证500等指数相关ETF再度出现密集卖单，例如9:50~10:00沪深300ETF的连续抛盘导致沪指跌破4100点 [8][10] - 市场成交额自1月14日近4万亿元的“天量”后，连续在3万亿元上下波动，呈现缩量态势 [13] - 短线连板风格明显降温，连板高度由6板逐步降至3板 [15] 外部影响因素 - 外围市场方面，美股股指期货表现不佳，担忧情绪传导至亚太市场 [7] - 日本首相宣布将于1月23日解散众议院举行选举，导致日本长期国债遭抛售，收益率上扬 [7] - 拟议的美国对格陵兰岛征收关税日期临近，贸易局势紧张影响市场对美国资产的需求，加速全球债券价格下跌并波及权益市场 [7] 政策与监管动态 - 五部门联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，将零碳工厂建设拓展至石化化工等行业 [17] - 国海证券分析认为，相关政策反内卷有望重估中国化工行业，使全球化工行业产能扩张大幅放缓，中国化工行业潜在股息率有望大幅提升，重点关注石油化工、煤化工、有机硅、磷化工、草甘膦等细分领域 [17] - 浙江证监局对投资“大V”“金浤”开出罚单，因其操纵证券市场被没收违法所得约4162万元并处以同额罚款，合计罚没约8325万元，同时被采取三年证券市场禁入措施；其控制账户组涉及32只股票，总成交金额超过6.3亿元 [11] - 某平台永久封禁多个违规账号，分析认为在“涉资本市场违规信息专项整治行动”高压下，大V言行受到严格检视 [11]

政策文件与核心目标 - 五部门联合发布《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，旨在深挖工业和信息化领域节能降碳潜力，带动重点行业减碳增效和绿色低碳转型，培育发展新质生产力 [1] - 政策目标分三阶段梯度培育，优先选择脱碳需求迫切、能源消费以电力为主、脱碳难度相对较小的行业先行探索，待条件成熟后再向碳排放强度高、脱碳难度大的行业推进 [1] - 到2027年，在汽车、锂电池、光伏、电子电器、轻工、机械、算力设施等行业领域培育建设一批零碳工厂，初步构建涵盖能源供应、技术研发、标准制定、金融支持等的产业生态 [2] - 到2030年，将零碳工厂建设逐步拓展至钢铁、有色金属、石化化工、建材、纺织等行业领域，探索传统高载能产业脱碳新路径 [2] 建设路径与关键措施 - 建设路径包括健全碳排放核算管理体系（科学算碳）、加快用能结构绿色低碳转型（源头减碳）、大幅提升能源利用效率（过程脱碳）、开展重点产品碳足迹分析（带动全产业链降碳）、提升数字化智能化水平（智能控碳）以及开展碳抵销和信息披露（实现零碳并持续改进） [3] - 零碳工厂建设定义为通过技术创新、结构调整和管理优化等减排措施，实现厂区内二氧化碳排放持续降低、逐步趋向于近零的过程 [2] 行业影响与实施挑战 - 零碳工厂建设被视为一项综合性、系统性工程，涉及能源结构、工艺技术、资金投入、管理服务等多个方面，不同地区和行业的具体路径、工作进展和实施难度差别较大 [3] - 当前建设过程面临评价要求不统一、关键技术有待验证、碳排放统计核算基础薄弱等问题困难 [3] - 政策引导工业企业试点建设零碳工厂，对于因地制宜培育发展新质生产力，统筹高质量发展和高水平保护，支撑实现碳达峰碳中和目标具有重要意义 [2] - 建设零碳工厂已明确写入《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》 [2]

化工板块市场表现 - 1月20日午后，化工板块突然拉升，反映板块整体走势的化工ETF（516020）盘中场内价格最高涨幅达到1.7%，截至发稿时上涨0.85% [1] - 成份股中，涂料、氮肥、石化等板块部分个股涨幅居前，其中三棵树飙涨超9%，鲁西化工大涨超8%，卫星化学涨超5%，恒力石化、华鲁恒升、万华化学等多股涨超4% [1] - 化工ETF（516020）截至14:12，价格为0.951元，涨跌0.008元（0.85%），成交量为4813手 [2] 政策与行业动态 - 工业和信息化部等五部门于1月19日联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，提出将零碳工厂建设逐步拓展至石化化工等行业，探索传统高载能产业脱碳新路径 [2] 机构观点与行业展望 - 天风证券指出，2025年政策、资本开支拐点已现，“反内卷”的提出提供了对后续行业盈利改善、长期走向更健康发展的预期 [3] - 供需格局重构与产业属性升级共同促使传统化工企业价值重估，同时化工行业迎来战略窗口期，海外高成本边际产能退出，全球化工秩序重构 [3] - 从全行业数据来看，固定资产完成同比增速在2025年6月进入负值区间，根据历史情况，化工PPI往往滞后其12个月左右转正，本轮PPI逐步进入周期低点 [3] - 在2026-2027年“反内卷”、“稳增长”等系列政策助推下，经济走出谷底、企业盈利底部确认概率较高 [3] - 华鑫证券表示，从化工行业三季报业绩表现来看，行业整体仍处于弱势，各细分子行业业绩涨跌不一，主要受过去两年产能扩张进入新一轮产能周期以及需求偏弱影响 [3] - 部分子行业表现超预期，例如润滑油行业，此外建议重视草甘膦、化肥、进口替代、纯内需、高股息资产等方向的投资机会 [3] 投资工具与产品 - 借道化工ETF（516020）布局化工板块反弹机遇效率或更高，该ETF跟踪中证细分化工产业主题指数 [4] - 成份股覆盖AI算力、反内卷、机器人、新能源等热门主题，其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [4] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块 [4] - 化工ETF联接A申购费率为：100万元以下0.8%，100万元（含）-200万元0.5%，200万元（含）以上每笔1000元，赎回费率为：7天以内1.5%，7天（含）-180天0.5%，180天（含）以上0% [5] - 化工ETF联接C赎回费率为7天以内1.5%，7天（含）以上0%，销售服务费率为0.2% [6]

市场表现 - 2026年1月20日，化工板块午后拉升，化工ETF（516020）盘中场内价格最高涨幅达1.7%，截至发稿涨0.85% [1] - 成份股中，三棵树股价飙涨超9%，鲁西化工大涨超8%，卫星化学涨超5%，恒力石化、华鲁恒升、万华化学等多股涨超4% [1] 政策与行业动态 - 工业和信息化部等五部门于1月19日联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，提出将零碳工厂建设逐步拓展至石化化工等行业，探索传统高载能产业脱碳新路径 [3] - 天风证券指出，2025年政策、资本开支拐点已现，“反内卷”的提出提供了对后续行业盈利改善、长期走向更健康发展的预期 [3] - 供需格局重构与产业属性升级共同促使传统化工企业价值重估，同时化工行业迎来战略窗口期：海外高成本边际产能退出，全球化工秩序重构 [3] 行业周期与展望 - 从全行业数据来看，固定资产完成同比增速在2025年6月进入负值区间，略落后于上市公司数据 [3] - 根据历史情况，化工PPI往往滞后期12月左右转正，本轮PPI逐步进入周期低点 [3] - 在2026-2027年“反内卷”、“稳增长”等系列政策助推下，经济走出谷底、企业盈利底部确认概率较高 [3] - 华鑫证券表示，从化工行业三季报业绩表现来看，行业整体仍处于弱势，各细分子行业业绩涨跌不一，主要受过去两年产能扩张进入新一轮产能周期以及需求偏弱影响 [3] - 部分子行业表现超预期，例如润滑油行业，此外建议重视草甘膦、化肥、进口替代、纯内需、高股息资产等方向的投资机会 [3] 投资工具与布局 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，成份股覆盖AI算力、反内卷、机器人、新能源等热门主题 [4] - 该ETF近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [4] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块 [4]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2026年以来股市向好是科技周期共振、政策红利释放、经济复苏向好与海外资金回流共同作用的结果，市场已逐步从估值扩张主导转向盈利驱动新阶段 [2] - 预计2026年供给侧改革持续，将推升大宗商品价格并带动资源型股票上涨 [2] - 在“十五五”规划指引下，随着政策效应释放、经济复苏动能增强以及海外资金配置中国资产进程推进，股市有望延续震荡上行态势 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期货市场 - IF当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为4732.80、4728.60、4688.80、4633.80，涨跌分别为 -3.99、5.00、 -30.40、 -44.80，成交量分别为23746.00、73045.00、18164.00、5287.00，持仓量分别为38577.00、179134.00、67776.00、5179.00，持仓量增减分别为38577.00、139389.00、 -119648.00、 -62607.00 [1] - IH当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为3076.40、3077.60、3073.80、3041.80，涨跌分别为 -5.39、 -0.80、 -7.20、 -35.60，成交量分别为9843.00、30016.00、5192.00、1482.00，持仓量分别为12625.00、57249.00、20089.00、1450.00，持仓量增减分别为12625.00、44502.00、 -38813.00、 -19924.00 [1] - IC当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为8281.80、8266.00、8148.00、8024.00，涨跌分别为42.61、48.40、 -51.00、 -33.40，成交量分别为31572.00、98224.00、28915.00、7815.00，持仓量分别为54110.00、177228.00、80431.00、7655.00，持仓量增减分别为54110.00、121477.00、 -94061.00、 -75330.00 [1] - IM当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为8230.00、8186.60、8003.00、7843.00，涨跌分别为 -12.02、 -22.60、 -162.00、 -123.60，成交量分别为37562.00、123630.00、33362.00、11813.00，持仓量分别为67508.00、195201.00、106171.00、11376.00，持仓量增减分别为67508.00、123889.00、 -94830.00、 -95333.00 [1] - IF下月 - IF当月、IH下月 - IH当月、IC下月 - IC当月、IM下月 - IM当月隔月价差现值分别为 -4.20、1.20、 -15.80、 -43.40，前值分别为 -11.20、 -0.40、 -12.00、 -16.60 [1] 股指现货市场 - 沪深300指数前值4734.46，涨跌幅0.05，成交量267.61亿手，总成交金额6551.49亿元 [1] - 上证50指数前值3075.94，涨跌幅 -0.12，成交量55.87亿手，总成交金额1661.80亿元 [1] - 中证500指数前值8287.95，涨跌幅0.67，成交量261.50亿手，总成交金额5609.26亿元 [1] - 中证1000指数前值8265.65，涨跌幅0.40，成交量326.69亿手，总成交金额5816.76亿元 [1] - 能源、原材料、工业、可选消费行业前值分别为2342.47、4470.82、2617.48、6618.75，涨跌幅分别为0.30%、0.56%、1.33%、1.03% [1] - 主要消费、医药卫生、地产金融、信息技术行业前值分别为20394.49、8583.12、6490.66、3524.29，涨跌幅分别为 -0.37%、 -0.89%、 -0.47%、 -0.67% [1] - 电信业务、公用事业行业前值分别为5831.19、2457.78，涨跌幅分别为 -0.59%、1.08% [1] 期现基差 - IF当月 - 沪深300、IF下月 - 沪深300、IF下季 - 沪深300、IF隔季 - 沪深300前值分别为0.57、0.17、 -4.83、 -48.03，前2日值分别为 -4.33、 -1.73、 -1.93、 -45.13 [1] - IH当月 - 上证50、IH下月 - 上证50、IH下季 - 上证50、IH隔季 - 上证50前值分别为0.46、1.66、 -2.14、 -34.14，前2日值分别为1.64、1.24、4.64、 -0.96 [1] - IC当月 - 中证500、IC下月 - 中证500、IC下季 - 中证500、IC隔季 - 中证500前值分别为 -6.15、 -21.95、 -139.95、 -263.95，前2日值分别为6.33、 -5.67、 -22.27、 -164.07 [1] - IM当月 - 中证1000、IM下月 - 中证1000、IM下季 - 中证1000、IM隔季 - 中证1000前值分别为 -35.65、 -79.05、 -262.65、 -422.65，前2日值分别为8.87、 -7.73、 -53.53、 -253.73 [1] 其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数、深证成指、中小板指、创业板指前值分别为4114.00、14294.05、8833.02、3337.61，涨跌幅分别为0.29%、0.09%、0.30%、 -0.70% [1] - 恒生指数、日经225、标准普尔、DAX指数前值分别为26563.90、53583.57、6940.01、24959.06，涨跌幅分别为 -1.05%、 -0.65%、 -0.06%、 -1.34% [1] 宏观信息 - 2025年我国GDP同比增长5%达140.19万亿元，第四季度增长4.5%；规模以上工业增加值同比增长5.9%；服务业增加值增长5.4%，占GDP比重提至57.7%；社会消费品零售总额同比增长3.7%，最终消费支出对经济增长贡献率达52%；固定资产投资同比下降3.8%，房地产开发投资下降17.2% [2] - 2025年末全国人口140489万人，全年出生人口792万人，死亡人口1131万人，人口总量同比减少339万人 [2] - 国新办今日上午10时国家发改委副主任王昌林介绍落实中央经济工作会议精神推动“十五五”开局情况，下午3时财政部副部长廖岷介绍发挥积极财政政策推动经济高质量发展情况 [2] - 2026年铁路春运2月2日至3月13日，全国铁路预计发送旅客5.39亿人次，同比增长5%，今年春运全国民航旅客运输量有望达9500万人次创历史新高 [2] - 美国总统特朗普宣布对8个反对其收购格陵兰岛计划的国家加征关税，外交部发言人敦促美方停止把“中国威胁”作捞取私利借口 [2] 行业信息 - 工信部等五部门联合部署零碳工厂建设，2027年在汽车等行业培育一批零碳工厂，2030年拓展至传统高载能行业 [2] - 去年12月70个大中城市房价环比总体下降、同比降幅扩大，二手房70城房价环比全部下跌，一线城市环比跌幅收窄，新房一线城市房价环比跌幅收窄，上海环比涨0.2%、同比涨4.8%，为一线城市中唯一新房价格同比、环比均上涨城市 [2] - 我国成功发射卫星互联网低轨19组卫星，中国星网累计发射超150颗，短期目标2027年前400颗卫星在轨运行 [2] - 1月20日24时国内成品油价格将调整，1月21日对应上调幅度约90元/吨，有望年内首涨 [2] 股指观点 - 美股休市，上一交易日股指涨跌分化，基础化工板块领涨，计算机板块领跌，市场成交额2.73万亿元，1月16日融资余额增131.93亿元至27144.33亿元 [2]

港股市场表现 - 1月19日恒生指数下跌281点（1.1%）至26,563点，恒生科技指数下跌72点（1.2%）至5,749点，全天成交额2,257亿元[1] - 南向资金当日净流入22.9亿元[1] - 主要手机厂商下调出货预期，小米股价下跌1.7%，丘钛科技跌2.6%，舜宇光学跌2.3%[1] - 航空板块走强，东方航空、南方航空等股价上涨6%-9%[1] - 电力设备板块受国家电网“十五五”4万亿元投资计划提振，东方电气、哈尔滨电气等涨5%-6%[1] 宏观经济数据 - 2025年四季度GDP同比增长4.5%，全年GDP增速为5.0%[2] - 2025年全年出口同比增长5.5%，贸易顺差达1.2万亿美元创历史新高[2] - 对欧盟出口同比增长8.4%，对东盟出口同比增长13.4%，对美国出口同比下滑20%[2] 房地产行业数据 - 2025年12月房地产开发投资完成额同比下跌36.9%至4,197亿元人民币[3] - 12月房屋新开工面积同比下跌19.3%至5,313万平方米，竣工面积同比下跌18.4%至20,894万平方米[3] - 12月商品房销售面积同比下跌16.6%至9,399万平方米[3] - 12月70城新建商品住宅价格指数同比下跌3.0%[3] 行业与公司动态 - 奇瑞汽车发布全局AI战略，股价上涨4.5%[4] - 2025年新生儿数量从954万下降至792万，辅助生殖行业龙头锦欣生殖股价上涨5.3%[5] - 民航局预计2025年春运民航旅客运输量日均人次同比增长约5.3%[1]