具体来看，易方达基金、华夏基金、南方基金、嘉实基金、富国基金、招商基金六家机构旗下科创债 ETF跟踪的是中证AAA科创债指数；广发基金、鹏华基金、博时基金三家机构旗下科创债ETF跟踪的是 上证AAA科创债指数的ETF；景顺长城基金独攻深证AAA科创债指数。其中，中证AAA科创债指数是 一只跨市场债券指数，指数样本选择范围覆盖沪深两市，其余两只是单市场债券指数。 | 序号 | 基金管理人 | 7 基金名称 | | --- | --- | --- | | 1 | 招商基金管理有限公司 | 招商中证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基金 | | 2 | 富国基金管理有限公司 | 富国中证AA科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基金 | | 3 | 鹏华基金管理有限公司 | 鹏华上证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基金 | | 4 | 博时其金管理有限公司 | 博时上证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基金 | | 5 | 酱顺长城景等量用有限公司 | 景顺长城深证AA科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基金 | | 6 | 嘉实基金管理有限公司 | 嘉实中证AAA科技创新公司债交 ...

基金经理建仓动态 - 多只成立不满半个月的主动权益类基金净值变动，显示基金经理已开始建仓[1] - 申万菱信行业精选6月3日成立，首募规模12.19亿元，6月6日净值降至0.9802元，6月13日回升至0.9885元[2] - 平安港股通医疗创新精选6月11日成立，6月13日净值降至0.9931元，医药主题基金快速入场[2] - 永赢制造升级智选成立后回报率1.41%，东方阿尔法科技优选回报率-1.67%，泰信智选量化选股回报率0.43%[3] - 富国均衡投资6月4日成立后净值仅微调至1.0001元，部分基金经理仍持观望态度[3] 基金提前结募现象 - 招商价值严选混合原定7月4日结募，提前至6月25日，东方红盈丰稳健FOF等多只基金同日宣布提前结募[3] - 中航智选领航混合募集期仅2天，首募规模0.66亿元[4] - 权益基金提前结募原因包括发起式基金门槛低、市场结构性机会涌现促使快速布局[4] 市场展望与投资方向 - 广发基金认为短期外部扰动缓和，科技及出海行业反弹弹性较大[4] - 惠理集团指出中国经济改善趋势不变，人工智能、高端制造、生物医药领域突破显著，上市公司自由现金流回升[5] - 海富通基金建议关注银行等稳定类资产、黄金/石油等上游资产、新消费品种及白酒等传统消费[6] 行业结构性机会 - 政策支持与业绩企稳支撑A股向好，AI创新周期、新消费内循环载体、新能源发展阶段为2025年关键因素[1] - 创新药板块走强带动相关基金净值大涨，医药主题基金加速建仓[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沪铜主力合约震荡，持仓量减少，现货升水，基差走强；基本面或处于供需小幅回落局面；期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升；技术上60分钟MACD双线位于0轴下，红柱走扩；操作建议轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铜期货主力合约收盘价78,570元/吨，环比涨20元/吨；LME3个月铜9,698美元/吨，环比跌5美元/吨 [2] - 主力合约隔月价差180元/吨，环比跌30元/吨；主力合约持仓量184,424手，环比降7,819手 [2] - 期货前20名持仓-10,546手，环比增6,664手；LME铜库存107,325吨，环比降7,150吨 [2] - 上期所库存阴极铜101,943吨，环比降5,461吨；LME铜注销仓单54,600吨，环比降1,725吨 [2] - 上期所仓单阴极铜54,541吨，环比降2,856吨 [2] 现货市场 - SMM1铜现货78,715元/吨，环比涨70元/吨；长江有色市场1铜现货78,745元/吨，环比涨80元/吨 [2] - 上海电解铜CIF（提单）62美元/吨，环比持平；洋山铜均溢价40美元/吨，环比持平 [2] - CU主力合约基差145元/吨，环比涨50元/吨；LME铜升贴水（0 - 3）95.59美元/吨，环比涨22.18美元/吨 [2] - 进口铜矿石及精矿292.44万吨，环比增53.13万吨；国铜冶炼厂粗炼费（TC）-44.75美元/千吨，环比降1.46美元/千吨 [2] 上游情况 - 江西铜精矿69,020元/金属吨，环比涨50元/金属吨；云南铜精矿69,720元/金属吨，环比涨50元/金属吨 [2] - 南方粗铜加工费800元/吨，环比持平；北方粗铜加工费750元/吨，环比持平 [2] - 精炼铜产量125.40万吨，环比增0.60万吨；未锻轧铜及铜材进口量427,000吨，环比降13,000吨 [2] 产业情况 - 铜社会库存41.82万吨，环比增0.43万吨；上海1光亮铜线废铜55,190元/吨，环比降300元/吨 [2] - 江西铜业98%硫酸出厂价570元/吨，环比持平；上海2铜（94 - 96%）废铜67,050元/吨，环比降250元/吨 [2] 下游及应用 - 铜材产量208.10万吨，环比降4.42万吨；电网基本建设投资完成额累计值1,408.16亿元，环比增451.95亿元 [2] - 房地产开发投资完成额累计值36,234亿元，环比增8,504.43亿元；集成电路当月产量4,240,000万块，环比增73,000万块 [2] 期权情况 - 沪铜20日历史波动率8.42%，环比降0.16%；40日历史波动率9.75%，环比降0.35% [2] - 当月平值IV隐含波动率12.12%，环比增0.0033%；平值期权购沽比1.07，环比降0.0017 [2] 行业消息 - 5月全国规模以上工业增加值同比增5.8%，社会消费品零售总额增6.4%；前5个月全国固定资产投资同比增3.7% [2] - 5月规模以上高技术制造业增加值同比增8.6%，数字产品制造业增加值同比增9.1% [2] - 1 - 5月全国房地产开发投资36,234亿元，同比降10.7%；房屋施工面积625,020万平方米，同比降9.2% [2] - 房屋新开工面积23,184万平方米，下降22.8%；新建商品房销售面积35,315万平方米，同比降2.9% [2] - 新建商品房销售额34,091亿元，下降3.8%；5月末商品房待售面积77,427万平方米，环比降715万平方米 [2] - 5月各线城市房价环比下降，一线、二线城市新房价格均环比降0.2%，一线城市二手房价格环比降0.7% [2] - 6月纽约联储制造业指数降近7个点至 - 16，连续四个月处于萎缩区间 [2]

2025 年 6 月 17 日 股指期货将偏强震荡 黄金、白银、螺纹钢、铁矿石、玻 璃、纯碱甲醇期货将偏弱震荡 原油期货将偏弱宽幅震荡 陶金峰 期货投资咨询从业资格号：Z0000372 邮箱：taojinfeng@gtht.com 【正文】 【声明】 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不 便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构 成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行 作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【期货行情前瞻要点】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期今日期货主力合约行情走势大概率如 下： 股指期货将偏强震荡：IF2506 阻力位 3890 和 3905 点，支撑位 3850 和 3840 点；IH2506 阻力位 2689 和 2699 点，支撑位 2664 和 2653 点；IC2506 阻力位 5801 和 5817 点，支撑位 5729 和 5700 点；IM2506 阻力位 616 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 受中东地缘政治风险缓和的积极信号提振，全球市场风险偏好有所修复，主要股指呈现技术性反弹；国内资金面仍维持谨慎观望态势，两市成交持稳，预计大盘股指数短期将延续缩量震荡修复格局，结构性机会或集中于政策驱动及估值回升主线 [3] 各目录总结 宏观经济图表 涉及美元指数和A股走势、美国国债收益率和A股走势、人民币汇率和A股走势、美国国债收益率和A股风格走势等图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [7][10][11] 现货市场跟踪图表 - 国内主要股票指数日度表现：2025年6月16日，上证综指3388.73点，涨0.35%；深证成指10163.55点，涨0.41%；创业板指2057.32点，涨0.66%；沪深300指数3873.80点，涨0.25%；上证50指数2685.01点，涨0.00%；中证500指数5767.81点，涨0.48%；中证1000指数6147.46点，涨0.68% [12] - 还包括沪深两市成交金额和融资余额图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [12] 股指期货跟踪图表 - 持仓量和成交量：IF成交量增加，持仓量下降，当日值236613手，变化值 -13714手；IH成交量减少，持仓量下降，当日值83009手，变化值 -5088手；IC成交量减少，持仓量下降，当日值217903手，变化值 -2937手；IM成交量减少，持仓量下降，当日值324241手，变化值 -12803手 [15] - 基差：本周五当月合约交割，IF、IH、IC基差回升 [2] - 跨期价差：次月 - 当月、下季 - 当月、隔季 - 当月、下季 - 次月、隔季 - 次月、隔季 - 下季等不同期限的IF、IH、IC、IM合约跨期价差有相应变化 [40][42] - 还包括各合约持仓量、持仓占比、外资净持仓数量、基差、跨期价差等图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [15][35][40]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域展开分析，展示各领域现状及动态，为投资决策提供参考 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年3月GDP不变价当季同比5.4%，与上期持平，高于去年同期 [1] - 5月制造业PMI为49.5%，较上期上升0.5个百分点，与去年同期持平；非制造业PMI商务活动为50.3%，较上期下降0.1个百分点，低于去年同期 [1] - 5月社会融资规模增量当月值为11591亿元，金融机构人民币贷款当月新增6200亿元 [1] - 5月M0同比12.1%、M1同比2.3%、M2同比7.9%，CPI当月同比 -0.1%，PPI当月同比 -3.3% [1] - 5月固定资产投资不含农户完成额累计同比3.7%，社会消费品零售总额累计同比5.0% [1] - 5月出口总值当月同比4.8%，进口总值当月同比 -3.4% [1] 商品投资参考 综合 - 5月全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，社会消费品零售总额增长6.4%，前5个月全国固定资产投资同比增长3.7% [2] - 5月各线城市房价环比下降，同比降幅收窄，1 - 5月全国新建商品房销售面积和销售额同比分别下降2.9%和3.8%，商品房库存连续三个月减少 [2] - 伊朗寻求缓和局势，美股上涨，黄金、原油下跌 [3] 金属 - 碳酸锂期货主力合约2507价格跌破6万元/吨，锂市场投资热退潮，产能新增进度放缓 [4] - 6月以来伦敦银现涨逾10%，每盎司超36美元，年内涨幅超25%；COMEX黄金年内累计涨幅约30% [4] - 6月13日铜、锡、锌、铝、铅库存减少，镍库存增加，铝合金和钴库存持稳 [5] - 瑞银看好全球股市、国防和黄金，预计2025年底金价达每盎司3500美元；高盛预计2025年底金价达3700美元/盎司，2026年中期达4000美元/盎司 [5][6] 煤焦钢矿 - 6月16日17家钢厂上调废钢采购价，6家下调，价格在10 - 40元/吨不等 [7] - 截至6月上旬，焦炭、焦煤、螺纹钢流通领域价格环比下跌，分别创纪录新低和2024年8月中旬以来新低 [7] 能源化工 - 美国暂缓对俄罗斯制裁，俄美磋商下一轮会谈被美方取消 [9] - 欧佩克维持2025、2026年全球原油需求增速预期，5月欧佩克 + 原油日产量平均为4123万桶，比4月增加18万桶 [9] - 欧佩克 + 组织内部执行差异与地缘政治风险影响国际油价，部分产油国增产未达预期，哈萨克斯坦超产 [9] - 厄瓜多尔原油运输管线破裂，部分油轮船东暂停中东航线船舶运力，引发能源出口流通担忧 [10] - 西方石油公司预计原油价格回落，若以伊冲突维持现状，油价将走低 [10] 农产品 - 农业农村部围绕农作物品种管理提出20条举措 [11] - 上周猪价先抑后扬，6月第2周全国生猪出场价格为14.45元/公斤，较前期下降1.77%，刷新17个月低点 [12] - 马来西亚6月1 - 15日棕榈油出口量为662580吨，环比增长26.3% [12] 财经新闻汇编 公开市场 - 6月16日央行开展2420亿元逆回购操作，操作利率1.40%，当日1738亿元逆回购到期，单日净投放682亿元 [13] 要闻资讯 - 5月全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，社会消费品零售总额增长6.4%，前5个月全国固定资产投资同比增长3.7% [14] - 5月各线城市房价环比下降，同比降幅收窄，1 - 5月全国新建商品房销售面积和销售额同比分别下降2.9%和3.8%，商品房库存连续三个月减少 [15] - 6月央行两度开展买断式逆回购操作，截至16日当月将实施2000亿元买断式逆回购净投放 [16] - 6月17日财政部开展国债做市支持操作，操作券种为2025年记账式附息五期、六期国债，操作额均为2.8亿元，操作方向为随卖 [16] - 6月18日央行在香港发行300亿元人民币央行票据，期限6个月 [16] - 交易商协会规范债券市场发行承销，召开支持汽车企业发展座谈会 [17][18] - 交通银行、中国银行成功发行A股股票，四大行定增募资额合计达5200亿元，财政部出资5000亿元 [18] - 安徽省6月23日招标发行300亿元再融资专项债券 [18] - 西安市政府强调合理安排政府债券，推动产业发展，促进房地产市场平稳健康发展 [18] - 伊朗寻求与美国和以色列对话，议会可能讨论退出《不扩散核武器条约》提案 [19] - 日本央行货币政策会议料维持基准利率不变，约三分之二受访者认为明年二季度开始放慢削减购债步伐 [19] - 多家公司涉及债券相关事件，包括诉讼、评级调整、债券赎回等 [19][20] - 标普、惠誉对部分企业进行信用评级调整 [20] 债市综述 - 中国债市整体震荡，银行间主要利率债收益率涨跌不一，国债期货多数微涨 [21] - 交易所债券市场部分债券涨跌超1%，万得地产债30指数跌0.03%，万得高收益城投债指数涨0.07% [21] - 中证转债指数收盘上涨0.25%，成交金额690.48亿元，部分转债涨幅居前 [22] - 货币市场利率多数下行，Shibor短端品种多数下行，银行间回购定盘利率全线下跌，银银间回购定盘利率多数下跌 [22][23] - 国开行、农发行部分金融债中标收益率及相关倍数公布 [23] - 欧债收益率普遍下跌，美债收益率集体上涨 [24] 汇市速递 - 在岸人民币对美元16:30收盘报7.1802，较上一交易日上涨11个基点，人民币对美元中间价报7.1789，较上一交易日调贬17个基点 [25] - 纽约尾盘美元指数涨0.01%，非美货币多数上涨 [25] 今日提示 - 6月17日246只债券上市、161只债券发行、84只债券缴款、231只债券还本付息 [27] 股票市场要闻 - 周一A股震荡上行，上证指数涨0.35%，深证成指涨0.41%，创业板指涨0.66%，市场成交额1.24万亿元 [28] - 恒生指数涨0.7%，恒生科技指数涨1.15%，恒生中国企业指数涨0.86%，南向资金净买入57.43亿港元 [28] - 二季度以来ETF基金吸引超3000亿元资金回流，宽基指数产品吸金多 [28] - 百亿量化私募衍复投资7月1日起关闭部分指数增强产品新客户申购 [28] - 6月以来券商调研活跃，工业机械、电子元件等行业是调研重点 [29] - 截至6月16日收盘，白酒股年内表现不佳，部分跌幅超20% [29]

热点资讯 - 5月全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，社会消费品零售总额增长6.4%，前5个月全国固定资产投资同比增长3.7%，5月规模以上高技术制造业增加值同比增长8.6%，数字产品制造业增加值同比增长9.1% [2] - 5月各线城市房价环比下降，一线、二线城市新房价格均环比降0.2%，一线城市二手房价格环比降0.7%，降幅比上月扩大0.5个百分点，各线城市房价同比降幅继续收窄，1 - 5月全国新建商品房销售面积和销售额同比分别降2.9%和3.8%，新开工降幅继续低位收窄，投资降幅略有扩大，商品房库存已连续三个月减少 [2] - 伊朗希望与美国和以色列对话结束敌对，将在核谈判中提供灵活性，伊朗议会可能周二讨论退出《不扩散核武器条约》提案 [2] - 欧佩克将2025年全球原油需求增速预期维持在130万桶/日，2026年维持在128万桶/日，5月欧佩克 + 原油日产量平均为4123万桶，比4月增加18万桶 [3] - 碳酸锂期货主力合约2507价格一度跌破6万元/吨，锂市场投资热退潮，产能新增进度放缓，企业着力出海 [3] 重点关注 - 重点关注尿素、沥青、豆油、热卷、沪铜 [4] 板块表现 - 非金属建材涨幅2.50%，贵金属涨幅30.87%，油脂油料涨幅11.91%，软商品涨幅2.74%，有色涨幅19.37%，煤焦钢矿涨幅12.98%，能源涨幅3.07%，化工涨幅12.65%，谷物涨幅1.37%，农副产品涨幅2.53% [7] 大类资产表现 - 上证指数日涨跌幅0.35%、月内涨跌幅1.23%、年内涨跌幅1.10%，上证50分别为0.32%、0.24%、0.01%，沪深300分别为0.25%、0.87%、 - 1.55%，中证500分别为0.48%、1.71%、0.73%，标普500分别为0.94%、2.05%、2.58%，恒生指数分别为0.70%、3.31%、19.95%，德国DAX分别为0.78%、 - 1.24%、19.04%，日经225分别为1.26%、0.91%、 - 3.97%，英国富时100分别为0.28%、1.17%、8.59% [8][9] - 10年期国债期货日涨跌幅0.01%、月内涨跌幅0.27%、年内涨跌幅0.08%，5年期国债期货分别为 - 0.00%、0.12%、 - 0.37%，2年期国债期货分别为0.02%、0.07%、 - 0.49% [9] - CRB商品指数日涨跌幅0.00%、月内涨跌幅6.70%、年内涨跌幅4.44%，WTI原油分别为0.00%、21.44%、2.54%，伦敦现货金分别为0.00%、4.40%、30.84%，LME铜分别为0.00%、1.58%、9.86%，Wind商品指数分别为0.27%、2.92%、18.40% [9] - 美元指数日涨跌幅0.01%、月内涨跌幅 - 1.29%、年内涨跌幅 - 9.52%，CBOE波动率分别为0.00%、12.12%、20.00% [9]

国民经济运行总体情况 - 5月份国民经济运行总体平稳、稳中有进，展现出较强韧劲和活力 [1] - 全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，社会消费品零售总额同比增长6.4%，全国居民消费价格同比下降0.1% [1] - 生产需求稳定增长，就业形势总体稳定，新动能成长壮大 [1] 工业与制造业表现 - 规模以上装备制造业增加值增长9%，对工业生产贡献率达到54.3% [1] - 规模以上高技术制造业增加值同比增长8.6%，数字产品制造业增加值增长9.1%，均明显快于规模以上工业增速 [2] - 新能源汽车产量增长31.7%，太阳能电池产量增长27.8% [2] - 工业机器人产量同比增长32%，智能车载设备制造增加值增长26.8% [2] 服务业与消费 - 国内消费需求扩大以及假日出行增加，带动了服务业增长加快 [1] - 生产供给稳定增长，为满足市场需求、助力经济增长提供有力支撑 [1] 外贸表现 - 5月份货物进出口总额同比增长2.7%，其中出口增长6.3% [2] - 对东盟、共建"一带一路"国家进出口持续增长 [2] - 技术含量较高的机电产品出口扩大，支撑贸易增长 [2] 创新与产业升级 - 高端制造、数字经济、新能源产业发展新动能持续壮大 [2] - 人工智能大模型、人形机器人等科技前沿领域实现突破，对产业升级促进作用显现 [2] - 创新驱动发展、绿色低碳转型、扩大高水平开放等趋势未改变 [3]

港股IPO市场表现 - 2025年以来港股已有31只新股上市，其中仅9只破发，破发率为29 03%，较2024年上半年的35 71%有所下降 [1] - 新股首日走强具备四大特征，包括热门产业龙头企业、A股公司赴港上市、基石投资者质量、超高申购倍数 [1][3][4][5][6] 新股首日走强特征 特征一：热门产业、龙头企业 - "科技+消费"双轮驱动特征明显，"新消费+硬科技"成为港股IPO新引擎 [3] - 新兴消费涵盖潮玩、新式茶饮、宠物、黄金饰品、化妆品、医美等细分赛道 [3] - 科技板块聚焦人工智能、新能源与新材料、机器人及高端制造等前沿科技 [3] - 映恩生物首日涨幅达116 70%，蜜雪集团涨幅超43 21%，布鲁可、沪上阿姨、宁德时代、恒瑞医药等龙头企业表现较好 [3] 特征二：赴港上市的A股公司 - 2025年已完成赴港上市的5家A股公司无1家破发，仅赤峰黄金首日"打平" [4] - 吉宏股份涨幅达39 06%，钧达股份和恒瑞医药涨幅超20%，宁德时代涨幅超16% [4] - A股公司赴港上市时存在折价，为打新留下市场空间 [4] - 宁德时代募资达410亿港元，成为融资额最大的案例 [3] 特征三：基石投资者的质量 - 基石投资者制度对港股新股表现有关键影响，知名投资者可为企业质量"背书" [5] - 映恩生物基石投资者包括BioNTech、礼来亚洲基金、富国、易方达等15家机构 [5] - 宁德时代基石投资者包含中石化、高瓴资本、科威特投资局等，合计认购203 71亿港元，占募资总额的66% [5] 特征四：超高申购倍数 - 蜜雪集团申购金额创纪录达1 83万亿港元，申购倍数超5000倍，机构认购倍数达35 23倍 [6] - 首日涨幅超10%的13只新股中，绝大部分认购倍数超百倍 [6]

产业动能与创新升级 - 5月份规模以上高技术制造业增加值同比增长8.6%，数字产品制造业增加值增长9.1%，增速显著高于工业整体水平 [4] - 新能源汽车产量同比增长31.7%，太阳能电池产量增长27.8%，新能源产业保持高速扩张 [4] - 高端制造、数字经济、新能源产业成为新动能核心驱动力，推动产业转型与经济平稳运行 [4] 消费市场与新兴业态 - 5月社会消费品零售总额同比增长6.4%，增速较上月提升1.3个百分点，消费品以旧换新政策及网售促销效果显著 [5] - 假日文旅消费表现突出，"五一""端午"假期旅游出行激增，带动休闲、出行、餐饮等服务消费增长 [5] - 直播带货、即时零售等新业态成熟化，银发经济、首发经济、低空经济等新兴消费增长点加速涌现 [5] 外贸结构与经济韧性 - 5月货物进出口总额同比增长2.7%，其中出口增长6.3%，外贸多元化策略显效 [8] - 对东盟及"一带一路"国家进出口持续增长，机电产品等高技术含量出口扩大，抵消劳动密集型产品出口放缓影响 [8] - 超大规模经济、完整产业体系及综合竞争力支撑外贸韧性，体现经济内生动力 [8]