报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯苯和苯乙烯投产超20年的装置产能占比分别为16%和6%，BZ老旧产能以两桶油为主 [3] - 周初BZ港口库存盘整未进一步累库，下游需求短期尚可，但下游有成品库存压力，港口和韩国发中国压力大，BZ加工费上涨空间有限 [3] - 苯乙烯周初港口库存上升，累库速率不变，港口基差偏弱，跨期价差走弱，国内开工偏高位，三大硬胶开工回升，PS库存压力减缓，ABS仍有库存压力，基本面相对纯苯弱 [3] - 策略上纯苯和苯乙烯单边均观望；基差及跨期方面，近月BZ纸货 - 远端BZ2603期货逢高做反套，EB2509 - 2510跨期反套；跨品种方面，EB - BZ价差逢高做缩 [4] 根据相关目录分别总结 一、纯苯与EB的基差结构、跨期价差 - 纯苯主力基差 -256元/吨（-35），华东纯苯现货 - M2价差 -70元/吨（+0元/吨） [1] - 苯乙烯主力基差 -19元/吨（-31元/吨） [1] 二、纯苯与苯乙烯生产利润、内外价差 - 纯苯CFR中国加工费173美元/吨（-12美元/吨），纯苯FOB韩国加工费160美元/吨（-10美元/吨），纯苯美韩价差102.9美元/吨（-3.1美元/吨） [1] - 苯乙烯非一体化生产利润 -195元/吨（-27元/吨），预期逐步压缩 [1] - 己内酰胺生产利润 -1765元/吨（+65），酚酮生产利润 -635元/吨（+32），苯胺生产利润 -113元/吨（-16），己二酸生产利润 -1336元/吨（+91） [1] - EPS生产利润269元/吨（+15元/吨），PS生产利润 -31元/吨（+15元/吨），ABS生产利润308元/吨（+35元/吨） [2] 三、纯苯与苯乙烯库存、开工率 - 纯苯港口库存17.00万吨（-0.10万吨） [1] - 苯乙烯华东港口库存164000吨（+13300吨），华东商业库存67500吨（+11300吨） [1] - 己内酰胺开工率90.90%（-0.83%），苯酚开工率78.00%（-3.00%），苯胺开工率73.66%（+0.77%），己二酸开工率64.80%（+0.00%） [1] - 苯乙烯开工率78.8%（+0.5%） [1] - EPS开工率55.21%（+2.02%），PS开工率51.60%（+1.00%），ABS开工率66.82%（+0.92%） [2]

报告行业投资评级 - RU中性，NR中性，BR中性 [4] 报告的核心观点 - 国内产区处于雨季，原料产出有限，浓乳生产利润回升影响全乳胶产出，国内原料价格坚挺，天然橡胶成本端支撑或延续；国内到港量下降，供应压力减缓，但需求疲弱，轮胎厂采购意愿下降且成品库存回升，需求稳定偏弱，短期供应压力减缓下胶价下方有支撑，需关注泰柬冲突消息 [4] - 顺丁橡胶装置逐步重启，供应环比增加，需求疲弱，轮胎厂采购意愿下降且成品库存回升，个别轮胎企业有检修计划或使开工率回落，自身供需格局偏弱，但上游丁二烯原料及周边天然橡胶价格有支撑 [4] 市场要闻与数据 - 期货方面，RU主力合约15010元/吨，较前一日变动 -55元/吨，NR主力合约12670元/吨，较前一日变动 -140元/吨 [1] - 现货方面，云南产全乳胶上海市场价格15000元/吨，较前一日变动 -50元/吨，青岛保税区泰混14600元/吨，较前一日变动 -100元/吨，青岛保税区泰国20号标胶1810美元/吨，较前一日变动 -10美元/吨，青岛保税区印尼20号标胶1740美元/吨，较前一日变动 -10美元/吨，中石油齐鲁石化BR9000出厂价格12100元/吨，较前一日变动 +0元/吨，浙江传化BR9000市场价11800元/吨，较前一日变动 -100元/吨 [1] 市场资讯 - 2025年6月中国天然橡胶进口量46.34万吨，环比增加2.21%，同比增加33.95%，1 - 6月累计进口数量312.57万吨，累计同比增加26.47% [2] - 2025年上半年，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为138.6万吨，同比降2%，其中标胶合计出口80.4万吨，同比降12%，烟片胶出口19.6万吨，同比增26%，乳胶出口37.7万吨，同比增12% [2] - 上半年，泰国出口到中国天然橡胶合计为55.7万吨，同比增13%，其中标胶出口到中国合计为35.5万吨，同比降11%，烟片胶出口到中国合计为5.7万吨，同比增307%，乳胶出口到中国合计为14.3万吨，同比增77% [2] - 今年6月，全国乘用车市场零售208.4万辆，同比增长18.1%，环比增长7.6%，上半年累计零售1090.1万辆，同比增长10.8% [2] - 2025年二季度欧洲替换胎市场销量同比下降3.5%至5704.4万条 [2] 市场分析 天然橡胶 - 现货及价差：2025 - 07 - 29，RU基差 -10元/吨（+5），RU主力与混合胶价差410元/吨（+45），烟片胶进口利润 -4701元/吨（+399.82），NR基差273.00元/吨（+76.00），全乳胶15000元/吨（-50），混合胶14600元/吨（-100），3L现货14950元/吨（-100），STR20报价1810美元/吨（-10），全乳胶与3L价差50元/吨（+50），混合胶与丁苯价差2300元/吨（-100） [3] - 原料：泰国烟片65.33泰铢/公斤（-0.26），泰国胶水55.50泰铢/公斤（+0.20），泰国杯胶49.35泰铢/公斤（-0.65），泰国胶水 - 杯胶6.15泰铢/公斤（+0.85） [3] - 开工率：全钢胎开工率为62.23%（+0.25%），半钢胎开工率为70.06%（+1.93%） [3] - 库存：天然橡胶社会库存为1289100吨（-6053.00），青岛港天然橡胶库存为640384吨（+5798），RU期货库存为182020吨（-4620），NR期货库存为37398吨（+707） [3] 顺丁橡胶 - 现货及价差：2025 - 07 - 29，BR基差 -135元/吨（+20），丁二烯中石化出厂价9400元/吨（-300），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价12100元/吨（+0），浙江传化BR9000报价11800元/吨（-100），山东民营顺丁橡胶11600元/吨（-150），顺丁橡胶东北亚进口利润 -1161元/吨（-68） [3] - 开工率：高顺顺丁橡胶开工率为67.73%（+3.41%） [3] - 库存：顺丁橡胶贸易商库存为7470吨（+870），顺丁橡胶企业库存为24850吨（-800） [4]

多晶硅期货主力合约大涨8%，现报54390元/吨，收复上周五以来的全部跌幅。 ...

报告行业投资评级 - 豆粕和玉米投资策略均为谨慎偏空 [4][6] 报告的核心观点 - 豆粕期价偏弱震荡，美豆主产区天气良好生长情况将持续向好，中美贸易关系预期改善需关注政策端，国内大豆到港量高、油厂豆粕库存上升供应宽松，需关注新季美豆种植、阿根廷豆粕进口及政策变化 [3] - 玉米期价窄幅震荡，国内供应端贸易商出货平稳挺价，需求端深加工企业开机率下降、饲料企业库存充足，政策端进口玉米竞拍成交率下降影响减弱，新作上市临近叠加政策粮投放节奏不确定市场有波动风险 [6] 市场要闻与重要数据 豆粕和菜粕 - 期货方面，昨日收盘豆粕2509合约2983元/吨，较前日变动-7元/吨，幅度-0.23%；菜粕2509合约2660元/吨，较前日变动+0元/吨，幅度+0.00% [1] - 现货方面，天津地区豆粕现货价格2910元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M09 - 73，较前日变动+7；江苏地区豆粕现货2840元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M09 - 143，较前日变动+7；广东地区豆粕现货价格2840元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M09 - 143，较前日变动+7；福建地区菜粕现货价格2600元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差RM09 - 60，较前日变动-10 [1] 玉米和玉米淀粉 - 期货方面，昨日收盘玉米2509合约2302元/吨，较前日变动-17元/吨，幅度-0.73%；玉米淀粉2509合约2666元/吨，较前日变动-17元/吨，幅度-0.63% [4] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C09 + 18，较前日变动+17；吉林地区玉米淀粉现货价格2720元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差CS09 + 54，较前日变动-3 [4] 市场资讯 - 美国农业部作物周报显示，截至7月27日当周，美国大豆优良率70%，超过市场预期，一周前68%，上年同期67%；大豆开花率76%，一周前62%，上年同期75%；大豆结荚率41%，一周前26%，上年同期42% [2] - 美国农业部出口检验报告显示，截至7月24日当周，美国大豆出口检验量40.97万吨，上周为37.70万吨，去年同期40.86万吨；2024/25年度迄今美国大豆出口检验量4720.33万吨，同比增长10.4%，达到全年出口目标5076万吨的93% [2] - 美国农业部出口检验周报数据显示，截至2025年7月24日当周，美国玉米出口检验量为152万吨，去年同期为107万吨；2024/25年度美国玉米累计出口检验量为6034万吨，同比增长29.3%，达到美国农业部预测目标的86.4% [4] - 咨询公司AgRural调查数据显示，截至7月24日，巴西2024/2025年度二季玉米收获进度为68%，比一周前的55%高出13个百分点，但落后于去年同期的91%；预计2024/25年度巴西玉米总产量为1.363亿吨，高于前期预测的1.306亿吨 [4][5]

报告行业投资评级 - 铜投资评级为谨慎偏多，套利建议暂缓，期权建议为short put @77000元/吨 [9] 报告的核心观点 - 国内宏观情绪持续恢复利于风险资产表现，但美国关税政策增加未来不确定性，市场对50%铜关税事件消化较充分 [9] - 铜品种目前处于供需两弱格局，价格难有强劲表现，矿端供应趋紧使铜价大幅回撤可能性有限，预计本周波动区间在77,800 - 80,300元/吨，操作建议逢低买入套保 [9] 各部分总结 期货行情 - 2025年7月29日，沪铜主力合约开盘79130元/吨，收盘78840元/吨，较前一交易日收盘跌0.20%；夜盘开盘78910元/吨，收盘79090元/吨，较昨日午后收盘涨0.14% [1] 现货情况 - 早盘持货商低报升水，主流平水铜报价升水400元/吨附近，部分降至升水320 - 340元/吨成交，好铜升水420元/吨附近，第二交易时段部分货源升水300 - 320元/吨 [2] - 低价引发下游采购，日内市场采购情绪指数提升至3.18，销售情绪指数提升至3.29，沪铜现货商积极出货止盈 [2] 重要资讯汇总 - 宏观与地缘方面，美联储议息会议临近，票委暂降至11人，“美联储传声筒”称最终需继续降息但本周不降息，美债收益率集体回落；特朗普称若10天内不与乌克兰达成停火协议将对俄罗斯加征关税 [3] - 国内方面，中美将推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期，双方经贸团队保持密切沟通 [3] 矿端方面 - 基本金属矿商Develop Global位于新南威尔士州的Woodlawn铜锌矿已启动精矿发运，正加速推进西澳大利亚州Sulphur Springs项目地下开发 [4] - 本季度该公司处理矿石16.4万吨，产出精矿1.2689万吨，含铜969吨、锌2340吨、铅545吨，Woodlawn地下开发达1449米，露天矿场有32000吨高品位矿石储存 [4] 冶炼及进口方面 - 北方矿业所属刚果（金）拉米卡股份有限公司生产的LAMIKAL牌阴极铜通过LME A级认证注册 [5] - 高盛集团认为特朗普政府可能达成铜供应协议以减轻关税对美国铜价的影响，撤回做多Comex - LME铜价差的交易建议，基本假设美国8月1日起征50%铜关税 [5] 消费方面 - 精铜杆行业开工率降至69.37%，环比下滑4.85个百分点，企业原料库存增至3.71万吨（环比+1.64%），成品库存攀升至7.09万吨（环比+6.46%） [6] - 7月铜线缆行业开工率降至70.83%，环比下滑2.07个百分点，同比最大跌幅15.28个百分点，SMM预计下周开工率续降至70.3%，同比跌幅扩大至21.2个百分点 [6] 库存与仓单方面 - LME仓单较前一交易日减少1075吨至127625吨，SHFE仓单较前一交易日增加251吨至18083吨 [7] - 7月28日国内市场电解铜现货库存12.03万吨，较此前一周增加0.61万吨 [8] 铜价格与基差数据 - 现货升贴水方面，SMM 1铜今日110，升水铜125，平水铜95，湿法铜15，洋山溢价61，LME（0 - 3）为 - 54 [27] - 库存方面，LME库存127625吨，SHFE库存73423吨，COMEX库存227539吨 [28] - 仓单方面，SHFE仓单18083吨，LME注销仓单占比13.56% [29] - 套利方面，CU10 - CU08连三 - 近月为 - 10，CU09 - CU09主力 - 近月为10，CU09/AL09为3.83，CU09/ZN09为3.48，进口盈利 - 316，沪伦比（主力）8.09 [29]

报告行业投资评级 - 铝：中性 氧化铝：中性 铝合金：中性 [9] 报告的核心观点 - 铝价缺乏上涨弹性，正值消费淡季，社会库存累库，价格上涨缺乏消费支撑，需关注工信部政策对消费端的支持，警惕挤仓风险，供给受限消费存期待是长线逻辑 [6] - 氧化铝供给端复产释放，过剩现状和预期不变，社会库存累库增速，仓单存在问题，注册仓单速度需观察，长期过剩预期不变，现货市场成交趋于谨慎 [6][7] - 铝合金正值消费淡季，盘面价格跟随铝价波动，废铝生铝供应紧张，成本端有支撑，关注跨品种套利机会 [8] 各目录总结 重要数据 - 铝现货：华东A00铝价20620元/吨，较上一交易日变化 -40元/吨，升贴水0元/吨；中原A00铝价20440元/吨，升贴水较上一交易日变化10元/吨至 -180元/吨；佛山A00铝价20600元/吨，较上一交易日变化 -50元/吨，升贴水较上一交易日变化 -10元/吨至 -15元/吨 [1] - 铝期货：2025 - 07 - 29日沪铝主力合约开于20635元/吨，收于20605元/吨，较上一交易日变化 -45元/吨，最高价20695元/吨，最低价20570元/吨，成交119985手，持仓272707手 [2] - 库存：2025 - 07 - 29国内电解铝锭社会库存53.3万吨，较上一期变化2.3吨，仓单库存53074吨，较上一交易日变化 -524吨，LME铝库存456100吨，较上一交易日变化1825吨 [2] - 氧化铝现货价格：2025 - 07 - 29山西3240元/吨，山东3220元/吨，河南3240元/吨，广西3300元/吨，贵州3315元/吨，澳洲氧化铝FOB价格380美元/吨 [2] - 氧化铝期货：2025 - 07 - 29主力合约开于3259元/吨，收于3307元/吨，较上一交易日收盘价变化33元/吨，变化幅度1.01%，最高价3311元/吨，最低价3230元/吨，成交472199手，持仓158124手 [2] - 铝合金价格：2025 - 07 - 29保太民用生铝采购价格15100元/吨，机械生铝采购价格15300元/吨，价格环比昨日变化0元/吨；ADC12保太报价19600元/吨，价格环比昨日变化0元/吨 [3] - 铝合金库存：社会库存4.32万吨，厂内库存6.36万吨 [4] - 铝合金成本利润：理论总成本20078元/吨，理论利润 -278元/吨 [5] 市场分析 - 电解铝：消费淡季累库，价格上涨缺乏支撑，关注政策对消费端影响，警惕挤仓风险，回调是布局买入保值机会 [6] - 氧化铝：供给复产释放，过剩现状和预期不变，仓单有问题，注册仓单速度待观察，现货成交趋于谨慎 [6][7] - 铝合金：消费淡季，盘面随铝价波动，废铝供应紧张，成本支撑价格，关注跨品种套利机会 [8] 策略 - 单边：铝、氧化铝、铝合金均为中性 [9] - 套利：沪铝正套、多AD11空AL11 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 矿端扰动仍在，碳酸锂盘面或宽幅震荡，参与者需做好风险管控 [1][2] - 锂矿审批问题未完全确定，市场消息扰动多，盘面对信息敏感，振幅偏大 [2] 市场分析 - 2025年7月29日，碳酸锂主力合约2509开于70160元/吨，收于70840元/吨，收盘价较昨日结算价变化 -5.90% [1] - 当日成交量为744160手，持仓量为300620手，前一交易日持仓量378472手 [1] - 目前基差为3370元/吨（电碳均价 - 期货），当日碳酸锂仓单12276手，较上个交易日变化0手 [1] 碳酸锂现货情况 - 电池级碳酸锂报价71800 - 74500元/吨，较前一交易日变化 -750元/吨，工业级碳酸锂报价70200 - 71800元/吨，较前一交易日变化 -700元/吨 [2] - 6%锂精矿价格780美元/吨，较前一日变化 -65美元/吨 [2] - 期货非理性上涨行情大幅回调，价格持续下行，下游采购意愿提升但多观望，市场成交活跃度未完全恢复 [2] - 上游锂盐企业挺价意愿强，部分一二线厂商心理预期成交价位7.3 - 7.4万元区间，下游倾向期货升贴水点价模式采购，双方心理价位分歧大 [2] 策略 - 单边采用区间操作，跨期、跨品种、期现、期权暂无策略 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 近期精炼镍盘面情绪降温，供应过剩格局仍存，现货成交较好，升贴水虽有回落但仍处高位，对盘面下方有支撑力 [2][3] - 不锈钢主力日线在12400形成底背离结构，上方需突破120日均线压力位，现货交投量未明显回升，下游采购意愿不足，镍铁价格预计短期内维稳运行 [4][6] 各品种市场分析总结 镍品种 - 2025年7月29日，沪镍主力合约2508开于121910元/吨，收于121800元/吨，较前一交易日收盘变化 -0.85%，当日成交量为119935手，持仓量为91177手 [1] - 沪镍主力合约2509延续弱势震荡，成交量和持仓量较上一交易日均有减少，日线MACD红柱面积继续收窄，上涨动能减弱，中长线预估117000一线是强支撑位 [2] - 现货市场金川镍早盘报价下调700元/吨，主流品牌报价均下调，精炼镍现货成交较好，基本面供应过剩格局不改，升贴水受换月影响回落但仍处高位，前一交易日沪镍仓单量为21880（ -73.0）吨，LME镍库存为204912（876）吨 [2] 不锈钢品种 - 2025年7月29日，不锈钢主力合约2508开于12935元/吨，收于12920元/吨，当日成交量为138761手，持仓量为103270手 [3] - 不锈钢主力合约偏强震荡，09合约成交量和持仓量较上一交易日均有减少，日线MACD红柱面积继续收窄，13100上方压力显现，中长线预估12400一线是强支撑位 [4] - 现货市场早间佛山市场商家报价多数持平，交投量未见明显回升，下游采购意愿不足，镍铁市场报价下调，预计短期内维稳运行，无锡和佛山市场不锈钢价格均为12900元/吨，304/2B升贴水为115至315元/吨，昨日高镍生铁出厂含税均价变化0.00元/镍点至911.5元/镍点 [4][5] 各品种策略总结 镍品种 - 预估近期区间上沿在123000 - 125000，区间下沿在117000 - 118000附近，短线区间操作为主，单边区间操作，跨期、跨品种、期现、期权均无 [3] 不锈钢品种 - 预估近期区间上沿在13100附近，区间下沿在12400 - 12500，短线区间操作为主，单边中性，跨期、跨品种、期现、期权均无 [6]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 工业硅市场供强需弱态势难改，成本支撑走弱但有上行支撑及厂家停减产计划利多因素，工业硅2509预计在9160 - 9540区间震荡 [6][15][16] - 多晶硅市场供给端排产增加，需求端有所恢复但后续或乏力，成本支撑持稳，多晶硅2509预计在49545 - 52065区间震荡 [10][11][12] 根据相关目录分别进行总结 每日观点——工业硅 - 供给端上周供应量7.8万吨，环比增1.30%；需求端上周需求7.1万吨，环比减4.05%，多晶硅、有机硅、铝合金锭库存均处高位，有机硅盈利，再生铝开工率处低位；成本端新疆样本通氧553生产亏损，丰水期成本支撑走弱 [6] - 基差方面，07月29日华东不通氧现货价9600元/吨，09合约基差250元/吨，现货升水期货，偏多 [6] - 库存方面，社会库存53.5万吨，环比减2.19%，样本企业库存177500吨，环比增2.57%，主要港口库存12万吨，环比持平，偏空 [6] - 盘面MA20向上，09合约期价收于MA20上方，偏多 [6] - 主力持仓净空，空减，偏空 [6] 每日观点——多晶硅 - 供给端上周产量25500吨，环比增10.86%，7月排产预计10.68万吨，较上月环比增5.74% [9] - 需求端硅片上周产量11.2GW，环比增0.90%，7月排产环比减11.28%，电池片6月产量环比减6.73%，7月排产环比减2.97%，组件6月产量环比减10.61%，7月预计环比减1.83%，目前组件生产盈利 [10] - 成本端多晶硅N型料行业平均成本36390元/吨，生产利润9110元/吨 [10] - 基差方面，07月29日N型致密料45500元/吨，09合约基差 - 4305元/吨，现货贴水期货，偏空 [13] - 库存方面，周度库存24.3万吨，环比减2.40%，处历史同期高位，中性 [13] - 盘面MA20向上，09合约期价收于MA20上方，偏多 [13] - 主力持仓净多，多减，偏多 [13] 工业硅行情概览 - 期货收盘价各合约有不同涨幅，如01合约涨幅5.21%；现货价多数有不同程度下跌，如华东不通氧553硅跌1.03% [19] - 库存方面，周度社会库存、样本企业库存等有不同变化，如社会库存环比减2.19%，样本企业库存环比增2.57% [19] 多晶硅行情概览 - 硅片价格部分持平，产量环比增5.74%，库存环比减22.06%；电池片价格部分有涨幅，产量环比减6.74%，外销厂周度库存环比减46.38%；组件价格部分持平，产量环比减10.62%，国内库存环比减51.73%，欧洲库存环比减20.78% [21] 工业硅价格 - 基差和交割品价差走势 - 展示了SI主力基差走势、华东421 - 553价差走势等不同时间的价格变化 [24] 工业硅库存 - 展示了交割库及港口库存、SMM样本企业工业硅周度库存、注册仓单量等不同时间的库存变化 [28][29] 工业硅产量和产能利用率走势 - 展示了SMM样本企业周度产量走势、工业硅月度产量（按规格）、SMM样本企业开工率走势等不同时间的产量及开工率变化 [32][33][34] 工业硅成分成本走势 - 展示了主产区电价走势、主产地硅石价格走势、石墨电极价格走势、部分还原剂价格走势等不同时间的成本变化 [37] 工业硅成本 - 样本地区走势 - 展示了四川、云南421及新疆通氧553的成本利润走势 [39] 工业硅周度供需平衡表 - 展示了工业硅周度产量、进口、出口、消费等供需平衡情况 [41] 工业硅月度供需平衡表 - 展示了不同月份工业硅的实际消费量、出口量、进口量等供需平衡情况 [44] 工业硅下游 - 有机硅 - DMC价格和生产走势 - 展示了DMC日度产能利用率、山东有机硅DMC利润成本走势、有机硅DMC周度产量走势、DMC价格走势等不同时间的变化 [47] 工业硅下游 - 有机硅 - 下游价格走势 - 展示了107胶、硅油、生胶、D4等均价走势 [49] 工业硅下游 - 有机硅 - 进出口及库存走势 - 展示了DMC月度出口量、进口量及库存走势 [52] 工业硅下游 - 铝合金 - 价格及供给态势 - 展示了废铝回收量、社会库存、铝破碎料进口量、中国未锻压铝合金进出口态势、SMM铝合金ADC12价格走势、进口ADC12成本利润走势等不同时间的变化 [55] 工业硅下游 - 铝合金 - 库存及产量走势 - 展示了原铝系铝合金锭、再生铝合金锭月度产量走势，原生、再生铝合金周度开工率走势，铝合金锭社会库存走势 [58] 工业硅下游 - 铝合金 - 需求（汽车及轮毂） - 展示了汽车月度产量、销量及铝合金轮毂出口走势 [59][61] 工业硅下游 - 多晶硅基本面走势 - 展示了多晶硅行业成本走势、价格走势、总库存、月产量、月度开工率、月度需求等不同时间的变化 [65] 工业硅下游 - 多晶硅供需平衡表 - 展示了不同月份多晶硅的消费、出口、进口、供应等供需平衡情况 [68] 工业硅下游 - 多晶硅 - 硅片走势 - 展示了硅片价格、周度产量、库存、月度需求量、净出口走势等不同时间的变化 [71] 工业硅下游 - 多晶硅 - 电池片走势 - 展示了单晶P/N型电池片价格走势、电池片排产及实际产量走势、光伏电池外销厂周度库存、开工率、出口走势等不同时间的变化 [74] 工业硅下游 - 多晶硅 - 光伏组件走势 - 展示了组件价格走势、国内及欧洲光伏组件库存、月度产量、出口走势等不同时间的变化 [77] 工业硅下游 - 多晶硅 - 光伏配件走势 - 展示了光伏镀膜价格走势、胶膜进出口走势、玻璃月度产量及出口走势、高纯石英砂价格走势、焊带月度进出口走势等不同时间的变化 [80] 工业硅下游 - 多晶硅 - 组件成分成本利润走势（210mm） - 展示了210mm双面双玻组件硅料、硅片、电池片、组件的成本利润走势 [82] 工业硅下游 - 多晶硅 - 光伏并网发电走势 - 展示了全国新增发电装机容量走势、发电构成及总量走势、光伏电站及分布式光伏电站新增并网容量走势、太阳能月度发电量走势等不同时间的变化 [84]

报告行业投资评级 - 铝：区间震荡[1] - 氧化铝：短期情绪面驱动[1] - 铸造铝合金：跟随电解铝[1] 报告的核心观点 - 报告更新铝、氧化铝、铸造铝合金基本面数据，涵盖期货市场和现货市场多维度指标，并关注国际政治表态对原油市场影响及铝相关品种趋势强度[1][3] 相关目录总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价20605，较T - 1跌10，较T - 5跌295，较T - 22涨140，较T - 66涨1280；夜盘收盘价20620；LME铝3M收盘价2606，较T - 1跌25，较T - 5跌46，较T - 66涨249；沪铝主力合约成交量119985，较T - 1减68337，较T - 5减33433，较T - 22增26772，较T - 66减133621；持仓量272707，较T - 1减12465，较T - 5减58190，较T - 22增108696，较T - 66增128104；LME铝3M成交量13262，较T - 1减276，较T - 5减5769，较T - 22增497，较T - 66减12594；LME注销仓单占比3.18%，较T - 1降0.12%，较T - 5升0.90%，较T - 22降2.96%，较T - 66降41.35%；LME铝cash - 3M价差 - 2.67，较T - 1升1.07，较T - 5升0.98，较T - 22升11.16，较T - 66降37.87；近月合约对连一合约价差40，较T - 1升30，较T - 5升25，较T - 22降22，较T - 66降35；买近月抛连一跨期套利成本59.17，较T - 1降1.15，较T - 5降2.37，较T - 22升6.74，较T - 66升6.87[1] - 沪氧化铝主力合约收盘价3307，较T - 1涨3，较T - 5跌206，较T - 22涨417，较T - 66涨504；夜盘收盘价3383；成交量472199，较T - 1减531019，较T - 5减515930，较T - 22增148583，较T - 66增25885；持仓量158124，较T - 1减12186，较T - 5减53520，较T - 22减132626，较T - 66增10519；近月合约对连一合约价差2，较T - 1升8，较T - 5升0，较T - 22降59；买近月抛连一跨期套利成本23.93，较T - 1升0.82，较T - 5降0.70，较T - 22升7.51，较T - 66降0.54[1] - 铝合金主力合约收盘价20020，较T - 1跌5，较T - 5跌260；夜盘收盘价20050；成交量1744，较T - 1减1761，较T - 5减2633；持仓量8864，较T - 1减221，较T - 5减1074；近月合约对连一合约价差15.00，较T - 1持平，较T - 5降80；现货升贴水0，较T - 1持平，较T - 5降70，较T - 22降180，较T - 66降20；上海保税区Premium113，较T - 1持平，较T - 5持平，较T - 22降33，较T - 66降58；欧盟虎特丹铝锭Premium(MB)197.5，较T - 1升5.0，较T - 5升10.0，较T - 22升7.5，较T - 66降5.0[1] 现货市场 - 电解铝方面，预熔阳极市场价5507，较T - 1、T - 5持平，较T - 22降196，较T - 66降487；佛山铝棒加工费260，较T - 1、T - 5持平，较T - 22升140，较T - 66降170；山东1A60铝杆加工费200，较T - 1、T - 5持平，较T - 22降50，较T - 66降400；铝锭精废价差292，较T - 1降40，较T - 5降82，较T - 22降209，较T - 66升293；电解铝企业盈亏0.00，较T - 1增3919.40，较T - 5增4223.70，较T - 22增3730.13，较T - 66增2902.75；铝现货进口盈亏 - 1497.99，较T - 1降39.31，较T - 5升147.73，较T - 22升552.40，较T - 66升625.71；铝3M进口盈亏 - 1402.17，较T - 1降53.91，较T - 5升38.73，较T - 22升242.09，较T - 66升202.53；铝板卷出口盈亏2036.51，较T - 1升99.11，较T - 5升109.00，较T - 22升411.92，较T - 66升1012.58；国内铝锭社会库存51.40万吨，较T - 1持平，较T - 5增3.40，较T - 22增6.40，较T - 66降25.70；上期所铝锭仓单5.31万吨，较T - 1降0.05，较T - 5降0.78，较T - 22升0.19，较T - 66降5.97；LME铝锭库存45.61万吨，较T - 1增0.18，较T - 5增1.77，较T - 22增11.33，较T - 66增0.66[1] - 氧化铝方面，国内氧化铝平均价3267，较T - 1涨3，较T - 5涨32，较T - 22涨70，较T - 66涨339；连云港到岸价(美元/吨)402，较T - 1涨1，较T - 5涨8，较T - 66涨47；连云港到岸价(元/吨)3425，较T - 1涨50，较T - 5涨100，较T - 22涨175，较T - 66涨400；澳洲氧化铝FOB(美元/吨)380，较T - 1持平，较T - 5涨10，较T - 22涨10，较T - 66涨40；山西氧化铝企业盈亏321，较T - 1持平，较T - 5涨60，较T - 22涨120，较T - 66涨389[1] - 铝土矿方面，澳洲进口三水铝土矿价格(美元/吨)(Al:48 - 50%, Si:8 - 10%)30，较T - 1、T - 5、T - 22持平，较T - 66降17；印尼进口铝土矿价格(美元/吨)(Al:45 - 47%, Si:4 - 6%)30，较T - 1、T - 5、T - 22、T - 66持平；几内亚进口铝土矿价格(美元/吨)(Al:43 - 45%, Si:2 - 3%)73，较T - 1、T - 5、T - 22持平，较T - 66降1；阳泉铝土矿价格(含税现货矿山价,AI:Si = 4.5)220，较T - 1、T - 5持平，较T - 22涨20，较T - 66降30[1] - 铝合金方面，ADC12理论利润 - 366，较T - 1增49，较T - 5持平，较T - 22增31，较T - 66增112；保太ADC1219600，较T - 1持平，较T - 5降200，较T - 22涨100，较T - 66降400；保太ADC12 - A00 - 1020，较T - 1增40，较T - 5增120，较T - 22增200，较T - 66增1490；三地库存合计30936，较T - 1增25，较T - 5增2159，较T - 22增12455[1] - 烧碱方面，陕西离子膜液碱(32%折百)2610，较T - 1、T - 5、T - 22持平，较T - 66降390[1] 综合快讯 - 特朗普给俄罗斯达成俄乌协议设新最后期限，从50天减至10天，警告对俄征关税，原油盘中涨超4%，新期限使截止期从9月2日提前到8月8日，特朗普称若俄在结束俄乌冲突无进展，美将10天内对俄征关税并采取其他措施，且不担心对俄制裁影响油市，美可加大采油力度，原油周二创以伊冲突以来六周最大盘中涨幅[3] - 特朗普和贝森特表态，将等鲍威尔下台、利率下降后再考虑增发长期国债，试图以“择时”策略替代美财政部数十年来“常规、可预测”发债原则，引发市场担忧投机性操作推高风险溢价、抬升借贷成本[3] 趋势强度 - 铝趋势强度0；氧化铝趋势强度0；铝合金趋势强度0，趋势强度取值范围为【 - 2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多[3]